Itera Consulting Group ASA Rapport 2. kvartal 2001

Transkript

1 Itera Consulting Group ASA Rapport 2. kvartal 2001 Tilfredsstillende resultater til tross for et avdempet marked og strategisk resposisjonering av selskapet Driftsmargin før avskrivninger (EBITDA% *) lik 11,6% (13,8%) for 1H 2001 før restrukturering, og lik 9,0% etter restrukturering. Forretningsområdene Business Development og Solutions (65% av omsetningen) har marginer i størrelsesorden 18,1% i et forsiktig marked. Styrt bemanningsreduksjon innen ulønnsomme områder i Q2 gir en samlet omsetning lik MNOK 204,4 (MNOK 202,9). Gunstige kjøp av selskaper som opererer høyere i verdikjeden kompenserer bemanningsreduksjonen i vesentlig grad. Hensyntatt proforma Q2 isolert for disse selskapene er omsetning for 1H lik MNOK 218,8, en vekst på 7,8%. Engangs restruktureringskostnader lik MNOK 5,5 i Q2, med forventede resultateffekter i 2H Engangsnedskrivning av goodwill lik MNOK 209,9. Lysere utsikter for 2H 2001 og Konsern 1H H 2000 Endring MNOK Driftsinntekter 204,4 202,9 0,7% EBITDA før restrukturering 23,8 28,1-14,9% EBITDA margin 11,6% 13,8% -2,1% EBITDA etter restrukturering 18,3 28,1-34,5% EBITDA margin 9,0% 13,8% -4,8% * Driftsresultat før avskrivninger og spesielle poster 1

2 KOMMENTARER MARKED Under det andre kvartalet har salgssyklusene generelt tatt lenger tid i et marked under avmetning. Dette henger sammen med den raske nedgangen i den globale økonomien. Trenden som startet å gjøre seg synlig sent i år 2000 har derfor fortsatt gjennom hele første halvår i år. Itera Consulting Group har en god posisjon innen forretningsrådgivning og IT-løsninger som bygger på komponentbasert teknologi. Usikkerheten i den globale økonomien har imidlertid medført at enkelte leveranser er blitt redusert i omfang eller utsatt i tid, og dermed måttet kompenseres med nye innsalg. Til tross for at markedet har vist visse svakhetstegn i denne perioden fortsetter Itera Consulting Group å levere bransjeledende driftsmarginer. I markedet for kommunikasjonsrådgivning og -løsninger opereres det høyere i verdikjeden med god fortjenestemargin. Den sterke reduksjonen i etterspørselen etter front-end tjenester (web-design e.l.) tidligere år har flatet ut samtidig med at tilbudssiden er blitt redusert. Etterspørselen øker innen mer avanserte front-end løsninger med multimedia-støttet innhold i takt med utbredelsen av høyere båndbredde. Itera Consulting Group har gjennom perioden foretatt en vesentlig omstilling av sitt forretningsområde Interactive Communication for å tilpasse seg den nye markedssituasjonen. I ASP markedet, hvor vår tilstedeværelse er begrenset, er etterspørselen svakt økende. Ettersom det fremdeles er usikkert om hvordan dette markedet vil utvikle seg konsentrerer vi oss foreløpig om å tilpasse kapasitet i takt med ordresituasjonen og integrere salg av ASP-konsepter med våre tradisjonelle driftstjenester. Itera Consulting Group har gjennom økt salgsintensitet sett en positiv utvikling både i eksisterende og nye kunderelasjoner til tross for en generell konjunkturnedgang. Innføring av merverdiavgift (mva.) på tjenester i Norge fra 1.7 har ikke bidratt til vesentlige utslag på inntektssiden. Det gjenstår å se utover i andre halvår om innføringen vil gi redusert etterspørsel eller om prisene påvirkes. STRATEGISK REPOSISJONERING Itera Consulting Group har gjennom første halvår foretatt en strategisk reposisjonering som i praksis innebærer en dreining i konkurransebildet fra de såkalte Internet-selskapene til å utfordre Accenture eller lignende selskaper på bredere basis. Gjennom etablering av helhetlige forretningskonsepter og styrking av forretnings- og bransjemessig kunnskap vil vi skape større leveranser der flere selskaper i gruppen går sammen om gjennomføringen. Vår troverdighet som en dominerende aktør i markedet vil dermed styrkes slik at vi kan utfordre de største aktørene i bransjen. I denne forbindelse har selskapet skiftet navn fra Itera til Itera Consulting Group. Restruktureringen som er foretatt i perioden er et ledd i den nye strategien. Strategien understøttes med en helt ny profil som vil bli implementert fra 1. september. Med den nye strategien vil Itera Consulting Group ha en solid plattform for videre vekst og lønnsomhet. OMSETNING OG RESULTAT Itera Consulting Group har for første halvår 2001 en omsetning på MNOK 204,4 og et driftsresultat før avskrivninger og spesielle poster (EBITDA) på MNOK 18,3 sammenlignet med henholdsvis MNOK 202,9 og MNOK 28,1 for samme periode i fjor. Dette gir en driftsmargin (EBITDA %) på 9,0% (13,8%) og en vekst i omsetningen på 0,7% på konsolidert basis. Aktiviteten i andre kvartal har vært preget av restrukturering innen forretningsområdene Interactive Communication og Net Services. Restruktureringen omfatter engangskostnader i størrelsesorden 2

3 MNOK 5,5 som er belastet regnskapet i dette kvartalet. EBITDA for første halvår før engangskostnadene blir MNOK 23,8 som gir en EBITDA margin på 11,6%. Omsetningen for andre kvartal 2001 er MNOK 93,6 og EBITDA er lik MNOK 10,7 før restrukturering og MNOK 5,2 etter restrukturering. Tilsvarende tall for samme kvartal i fjor var omsetning lik MNOK 106,5 og EBITDA lik MNOK 17,1. Restruktureringen er foretatt i tråd med strategien som tidligere er kommunisert for å bevege forretningsområdene Interactive Communication og Net Services høyere i verdikjeden. Denne restruktureringen, som i hovedsak er blitt gjennomført i andre kvartal, har bl.a. omfattet en styrt reduksjon av bemanning som ligger kompetansemessig lavt i verdikjeden, og dermed gitt en reell nedgang i omsetningen for dette kvartalet ift. tidligere kvartaler. Bemanningsreduksjonen er blitt kompensert med gunstige kjøp av selskaper (Nesthood, marchfirst) som ligger posisjonert høyere i verdikjeden. Kjøpene er foretatt til priser som i praksis tilsvarer ordinær rekrutteringskostnad pr. hode. De nye kjøpene vil bli konsolidert i tredje kvartal slik at den samlede kapasiteten forblir minimum på nivået før restrukturering. Til tross for et mer avdempet kundemarked i perioden genererer forretningsområdene Business Development og Solutions, som står for 65% av omsetningen, driftsmarginer i størrelsesorden 18,1% for første halvår. Restruktureringen innen Interactive Communication og Net Services forventes å gi resultatforbedringer i andre halvår i tråd med hva som tidligere er kommunisert. Omsetning pr. ansatt (6 måneder) i hele gruppen var NOK sammenlignet med NOK i samme periode i fjor. Omsetning pr. ansatt for forretningsområdene Business Development og Solutions utgjorde NOK , mens den for Interactive Communication og Net Services utgjorde NOK EBITDA pr. aksje var for første halvår 0,20 mot 0,41 for samme periode i fjor. PERSONAL Antall ansatte i konsernet ved periodens slutt var 472, hvorav 23 personer utgjør selskaper som er konsolidert fra og med i andre kvartal. I andre kvartal er det foretatt bemanningsreduserende tiltak i form av permitteringer e.l. med 26 personer innen ulønnsomme områder. Sammen med annen naturlig avgang blir turnover for første halvår lik 16,5% og for siste kvartal lik 10,3%. Gjennomsnittlig bemanning var 442 i første halvår og 430 i siste kvartal. Med kjøpet av Nesthood Norway AS, AHEAD Consulting AS og marchfirst Norway AS har konsernet 530 ansatte, se også eget avsnitt om oppkjøp. LIKVIDITET OG SOLIDITET Kontanter og ubenyttede trekkfasiliteter beløp seg til MNOK 159,1 ved utgangen av første halvår, opp fra MNOK 115,1 ved fjorårets slutt. Egenkapitalen var MNOK 285,5 sammenlignet med MNOK 418,9 pr. 31. desember Dette tilsvarer en soliditet på 80,8% mot 79,1% ved fjorårets slutt. 3

4 INVESTERINGER Itera Consulting Groups samlede investeringer i første halvår var MNOK 46,2 hvorav investeringer i driftsmidler og lignende utgjør MNOK 15,9, deloppgjør for tidligere kjøpte selskaper MNOK 18,4, kjøp av egne aksjer MNOK 3,8 og akkvisisjons- og emisjonskostnader MNOK 8,1. ORDINÆRE AVSKRIVNINGER Ordinære avskrivninger var MNOK 22,2. Tilsvarende tall i samme halvår i fjor var MNOK 15,3. GOODWILL NEDSKRIVNING/SPESIELLE POSTER Itera Consulting Group foretok en rekke kjøp av virksomheter under perioder i år 2000 der kapitalmarkedets vurdering av Internet-/IT-sektoren var vesentlig høyere enn nå. Som en følge av det betydelige verdifall som har vært på sammenlignbare selskaper, har Itera Consulting Group foretatt en engangsnedskrivning av goodwill knyttet til gjennomførte oppkjøp på til sammen MNOK 209,9. Nedskrivningen er i vesentlig grad relatert til forretningsområdene Interactive Communication og Net Services som er restrukturert i perioden. Samlet balanseført goodwill etter nedskrivningen utgjør MNOK 66,7. Selskapet kommer fortsatt til å benytte 10 års avskrivningstid for gjenværende goodwill. Etter nedskrivningen har selskapet en soliditet på 80,8% som sammen med den positive driften og MNOK 159,1 i likvide midler gir selskapet en sterk finansiell stilling som grunnlag for videre vekst. FREMTIDSUTSIKTER Den generelle konjunkturnedgangen forventes å gi en fortsatt svekket etterspørsel i IT-markedet ift. opprinnelige vekstantakelser. Vi tror imidlertid at den svakere veksten er av temporær karakter som en etterreaksjon på den eksplosive dot.com perioden, og at markedet vil komme gradvis tilbake til en langsiktig veksttrend på 15-25% ved overgang til Forretningsområdene Business Development og Solutions vil fortsette å representere selskapets lønnsomme vekstområder. Restruktureringen som er foretatt innen Interactive Communication og Net Services forventes å gi resultatforbedringer i annet halvår. I 2002 regner vi med at markedsveksten igjen nærmer seg langtidstrenden og at de tiltak som er gjennomført i 2001 for å strategisk reposisjonere selskapet vil gi resultater. Gitt et styrket kapitalmarked vil Itera Consulting Group fortsette sin tidligere ekspansive strategi om å innta en posisjon som et ledende konsulentselskap, i første omgang i størrelsesorden ansatte med Norden som hjemmemarked. I Europa vil vi være tilstede i utvalgte nisjer. NYE OPPKJØP marchfirst Norway AS, et internasjonalt miljø med 35 ansatte med fokus på merkevarebygging og kommunikasjonsløsninger, ble kjøpt for ca. MNOK 1,2 med oppgjør i kontanter. Organisasjonen er vesentlig trimmet de siste månedene og er nå et selskap som er godt tilpasset etterspørselen etter den type tjenester de leverer. Selskapet har et fremførbart underskudd på ca. MNOK 20. AHEAD Consulting AS, et selskap med 8 ansatte innen forretningsrådgivning, komponentbasert systemutvikling og prosjektledelse, ble kjøpt for ca.mnok 0,3 hensyntatt senere prisjusteringer. Det kommer en tilleggsbetaling på opptil Itera-aksjer til ansatteaksjonærene avhengig av resultatoppnåelse. Selskapet vil integreres med Itera s datterselskap Key Components. 4

5 Nesthood Norway AS, et selskap på 15 ansatte med fokus på multimedia-baserte interaktive løsninger, ble kjøpt for MNOK 2,4 med tillegg av inntil MNOK 5,7 dersom selskapet oppnår akkumulerte driftsresultater for 2001 og 2002 på MNOK 7,3. Itera Consulting Group kan velge å gjøre opp kjøpesummen i aksjer, og selskapet har et fremførbart underskudd på ca. MNOK 40. Selskapet vil integreres med Iteras datterselskap Itera Future. Itera Consulting Group har også vært i flere andre kjøpsprosesser i andre kvartal, men har foreløpig lagt flere av disse på is i påvente av et sterkere kapitalmarked. Oslo, 18. august 2001 Styret i Itera Consulting Group ASA 5

6 Itera-konsernet 2. kvartal 2001 Resultatregnskap NOK ** * 2. Kv Kv Driftsinntekter Varekostnad Lønnskostnad Arbeidsgiveravgift på opsjoner Annen driftskostnad Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger driftsmidler Avskrivninger goodwill Spesielle kostnader Driftsresultat Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat/perioderesultat * Første halvår 2000 er justert for omsetning knyttet til leveranse av publiseringsverktøyet Spider, slik at riktig omsetning for dette halvåret er NOK og EBITDA er NOK I rapporten for første halvår 2000 ble det vist hhv. NOK og NOK ** SMG Consulting AB er medtatt i konsernregnskapet fra 1. april (avtaletidspunktet). Tallene i denne rapporten er ikke revidert av selskapets revisor. 6

7 Itera-konsernet 2. kvartal 2001 Balanse NOK Utsatt skattefordel Goodwill Andre langsiktige fordringer Andre driftsmidler Sum anleggsmidler Varer/prosjekter i arbeid Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Selskapskapital Annen egenkapital Periodens resultat Sum egenkapital Utsatt skatt Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Offentlig trekk og avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

8 Kontantstrømanalyse MNOK Kontantstrøm fra drift -5,6 40,0 Kontantstrøm fra investeringer -46,2-86,5 Kontantstrøm fra finansieringer 94,7 75,3 Netto endring betalingsmidler 42,9 28,7 Betalingsmidler ,1 56,4 Betalingsmidler ,0 85,1 Nøkkeltall NOK Antall aksjer ved utgangen av perioden Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden Utvannet antall aksjer ved utgangen av perioden Resultat pr. aksje før ekstraordinære poster (1) -2,25 0,24 0,21 Utvannet resultat pr. aksje før ekstraordinære poster (2) -2,08 0,23 0,17 Resultat pr. aksje før goodwillavskrivninger og avskrivninger (3) 0,20 0,41 0,79 Bokført egenkapital pr. aksje (4) 2,92 5,03 4,85 (1) Resultat etter skatt / Gjennomsnittlig antall aksjer (2) Resultat etter skatt / Utvannet antall aksjer i perioden (3) (Resultat etter skatt + goodwillavskrivninger og avskrivninger) / Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden (4) Bokført egenkapital ved utgangen av perioden / Antall aksjer ved utgangen av perioden Utvikling i antall ansatte Antall ansatte ved utgangen av perioden Utvikling i antall aksjer Antall aksjer Itera Consulting Group ASA Opsjoner Fullt utvannet For ytterligere informasjon kontakt: Konsernsjef Arne Mjøs, telefon , mobil , arne.mjos@itera.no Finansdirektør Frank Martinsen, telefon , mobil , frank.martinsen@itera.no 8