Markedskommentar, juni 2010

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Markedskommentar, juni 2010"

Transkript

1 Markedskommentar, juni 2010 Svakere vekst enn ventet i USA Reviderte tall fra det amerikanske handelsdepartementet viser at veksten i økonomien første kvartal i år var lavere enn tidligere antatt. Tallene viser at veksten i økonomien var på 3 %, mens flere aktører i markedet forventet en vekst på nærmere 3,4 %. Månedens viktigste tall fra det amerikanske arbeidsdepartementet skuffet også. Antall sysselsatte steg med forrige måned, mens det i følge Bloomberg var ventet en sysselsetningsvekst på Etter å ha steget siden september i fjor, falt detaljhandelen med 1,2 % i mai, mens det var ventet en oppgang på 0,2 %. Forbrukertilliten overrasket imidlertid på den positive siden. I følge tall fra Consumer Conference Board, steg den amerikanske forbrukertilliten fra 57,7 i april til 63,3 i mai, mens det i følge Bloomberg var ventet en indeksverdi på 58,5. Vi må mer enn to år tilbake i tid for å finne en høyere indeksverdi. Consumer Conference Board skriver også i en kommentar at forbrukernes forventninger har økt markert de siste månedene, og at det virker som om indeksen er på vei videre oppover. Industriproduksjonen stiger i Europa Tall fra Eurostat (EUs statistiske kontor) viser at industriproduksjonen i eurosonen overraskende steg med 0,8 % fra mars til april. Dette tilsvarer en årsvekst på 9,5 % og er langt bedre enn ventet i følge Bloomberg. Fortsatt er det Tyskland som leder an med en årsvekst på 13,3 %. Mye av oppgangen i Tyskland skyldes sterk vekst i eksporten til Kina. I løpet av det siste året har eksporten til Kina økt med 58 %. En svak euro har bidratt til å øke eksporten og gjøre europeiske varer billigere på verdensmarkedet. Likevel er hovedbildet som tegnes fortsatt dystert. I tillegg til den problematiske gjeldssituasjonen, viste også konjunkturbarometeret fra EU-kommisjonen at tilliten til den økonomiske utviklingen falt fra 100,6 i april til 98,4 i mai. Indeksverdi på under 100 indikerer fallende tillit. Arbeidsledigheten steg fra 10 % til 10,1 %, og ZEW indeksen som viser tyske analytikeres forventninger til økonomien falt fra 53 i april til 45,8 i mai. Den tyske innkjøpssjefsindeksen PMI falt fra 61,5 i april til 58,3 i mai. Begge indeksene falt langt mer enn ventet. På tross av de store utfordringene Europa står overfor, oppjusterte OECD sine vekstestimater for verdensøkonomien for inneværende år. I siste utgave av World Economic Outlook fra OECD oppjusteres veksten fra 3,4 % (prognose i november 2009) til 4,6 % for Mindre vekst i norsk økonomi Tall fra SSB (Statistisk Sentralbyrå) viser at norsk økonomi nå vokser mindre enn siste del av fjoråret. Veksten i BNP (bruttonasjonalproduktet) for fastlandsøkonomien var på 0,1 % i første kvartal mot 0,4 % i fjerde kvartal i fjor. I Økonomiske analyser 3/2010 fra SSB tegnes et bilde av fortsatt konjunkturnedgang og ytterligere økning i arbeidsledigheten. Med utgangspunkt i utsikter til beskjeden vekst i norsk økonomi, forventer SSB at Norges Bank tar en lang pause i renteøkningene og ser for seg at pengemarkedsrenten holder seg omtrent uforandret ut første halvår SSB forventer også en lav lønns- og prisvekst. Kjerneinflasjonen (KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer) steg med 0,1 % i mai mot 0,2 % måneden før. På årsbasis steg kjerneinflasjonen med 1,5 %, ned fra 1,7 % måneden før. Tall fra SSB viser også at detaljhandelen er svakere enn ventet. 3 måneder har detaljhandelen falt med 0,7 % sammenlignet med perioden før. Varekonsumet falt med 0,2 % fra mars til april, og var 1,1 % lavere enn samme periode i fjor. Den norske innkjøpssjefsindeksen (PMI) falt også fra 51,6 i april til 50,1 i mai. Aksjemarkedene Aksjene på verdens børser, uttrykt ved MSCI World Indeks, falt med 9,9 % i mai målt i dollar. I norske kroner ble denne nedgangen redusert til minus 1,06 % fordi dollaren i løpet av måneden styrket seg kraftig i forhold til norske kroner. Fondsindeksen på Oslo Børs falt med 11,9 % i mai, sterkt påvirket av gjeldssituasjonen i Europa og fall i oljeprisen i kjølevannet av katastrofen i Mexicogulfen. Høy volatilitet og stor usikkerhet har dermed preget aksjemarkedene i mai. Vi tror fortsatt usikkerhet og volatilitet vil prege markedet en tid fremover. Samtidig tror vi mye av det negative er tatt ut, og at det er gode muligheter for at aksjemarkedene på litt sikt vil overraske på den positive siden. Selv om vekstutsiktene er dempet som følge av innstramning i finanspolitikken ser vi også flere tegn til bedring. Sandnes Sparebank, 18. juni 2010

2 Modellportefølje Modellporteføljen reflekterer vårt markedssyn, og er ment for investorer som har en investeringshorisont på 5 år + og middels risikovilje. Investorer har selv ansvar for å vurdere om modellporteføljen passer egen økonomi og tilfredsstiller egne krav og forventninger til likviditet, tidshorisont, risikovilje og avkastningspotensiale. Referanseindeksens sammensetning reflekterer vår langsiktige overordnede strategi, og ligger fast. Aktivaklasse Referanseindeks Over-/undervekt Porteføljevekt Norske aksjer 12,50 % 0,00 % 12,50 % Globale aksjer 37,50 % - 10,00 % 27,50 % Alternative investeringer 15,00 % + 25,00 % 40,00 % Lange renter 15,00 % - 15,00 % 0,00 % Korte renter 20,00 % 0,00 % 20,00 % Oppsummering Modellporteføljen falt tilbake med 2,36 % i mai, mens referanseindeksen falt svakt med 0,27 % i samme periode. året har porteføljen gitt en avkastning på 12,92 % mot referanseindeks 13,08 %. Våre utvalgte forvaltere hadde en vanskelig oppgave med å holde tritt med urolige markeder siste måned, men i et lengre tidsperspektiv ser vi fortsatt at forvalterne i stor grad utkonkurrerer sine respektive referanseindekser. Vi understreker som vanlig at vi ser store fordeler av diversifisering i flere aktivaklasser og at vår balanserte portefølje også leverer som forventet i forhold til risiko. I et turbulent aksjemarked i mai, kom de positive bidragene fra Morgan Stanley Global Brands (+2,06 %) og Sandnes Sparebank Investeringskonto (+0,26 %). Strategiske hovedpunkter og taktiske anbefalinger (vedtatt i investeringskomité juni 2010) Vi opprettholder vår undervekt i aksjemarkedet (-10 %). Moderat økonomisk vekst og økt selskapsinntjening kombinert med lave renter, gjør at vi har fortsatt tro på god avkastning i aksjemarkedet på lang sikt. Som nevnt ovenfor, forventer vi imidlertid et volatilt aksjemarked i det korte bildet. Som følge av makrobildet i Norge samt relativt attraktiv verdsettelse av selskapene på Oslo Børs, forventer vi fortsatt at norske selskaper vil vise styrke, og har større tro på Oslo Børs enn verdens øvrige børser. Vi er fortsatt relativt overvektet i norske aksjer. Vi mener fortsatt at PE-markedet er interessant, og beholder vår eksponering på 7,50 %. Vi ser fortsatt stor oppside i forhold til verdivurderinger. Investeringer i noterte PE-selskaper er ikke perfekt korrelert til aksje- og rentemarkedet og vil bidra til økt diversifisering. Norske høyrenteobligasjoner vurderes fremdeles som en attraktiv investeringsklasse. Vi tror på fortsatt styrkede kurser, og beholder også her vektingen. Vi forblir nøytralt vektet i korte renter, mens lange obligasjoner forblir ute av porteføljen. Gjennom vår balanserte modellportefølje søker vi å oppnå en balansert og forutsigbar risikojustert avkastning. I volatile markeder søker vi å ta vare på / preservere kapital. Vår langsiktige strategi ligger fast, og ovennevnte taktiske justeringer må ses på som kortsiktige tilpasninger til markedet. Med alternative investeringer menes investeringer i hedgefond, aktivaallokeringsfond og høyrente-obligasjoner. Vi understreker at investeringer i hedgefond kun kan gjennomføres på forespørsel fra investor. Høyrenteobligasjoner er risikomessig på linje med aksjer, men har i perioder gitt bedre avkastning.

3 Avkastningshistorikk Avkastning siste 5 år 125 % 100 % 75 % 50 % 25 % 0 % -25 % -50 % Investment Name Sandnes Sparebank Balansert Sandnes Sparebank Benchmark Balansert Oslo Børs Fondsindeks MSCI World Nøkkeltall (oppdatert 31. mai 2010) Produkt Hittil STDEV måned i år år 3 år* 5 år* 5 år**** Holberg Norge -10,58 % -6,65 % 20,39 % -6,82 % 10,78 % 24,04 % Fortis OBAM World -7,17 % -5,59 % 4,39 % -15,96 % 1,48 % 26,47 % Morgan Stanley Global Brands 2,06 % 5,85 % 21,16 % -2,83 % 3,84 % 13,19 % SEB Listed Private Equity -5,89 % 7,03 % Pareto Kreditt -0,45 % 6,63 % 27,50 % 0,06 % 11,47 % Alfred Berg Høyrente -0,11 % 5,09 % 20,96 % 3,84 % Multistrategi fond av hedgefond ** -1,43 % 1,95 % 8,62 % -0,20 % 3,49 % 5,11 % SEB Asset Selection -1,97 % 0,33 % 1,82 % 7,55 % Sandnes Sparebank Investeringskonto*** 0,26 % 1,27 % 2,87 % 4,25 % 3,67 % 0,44 % Sandnes Sparebank Balansert -2,36 % 1,88 % 12,92 % 1,61 % 7,36 % 8,41 % * Årlig gjennomsnittlig avkastning etter forvaltningskostnader målt i norske kroner. ** Multistrategi fond av hedgefond: Avkastningstall er basert på indikativ kurs pr. 31. mai *** Korte renter er av praktiske årsaker beregnet med utg. punkt i Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 0,25 frem til 16. juni **** Standardavviket for Fortis OBAM World er uttrykt i EUR. Pga. kort historikk uttrykkes standardavviket for Alfred Berg Høyrente og SEB Asset Selection for ett år, og for Pareto Kreditt tre år. Indeks måned Hittil i år år 3 år* 5 år* STDEV 5 år Oslo Børs Fondsindeks -11,10 % -6,76 % 20,52 % -12,28 % 4,96 % 28,32 % MSCI World -1,06 % 3,74 % 14,73 % -10,44 % -0,94 % 14,14 % CreditSuisse Tremont Hedge Fund Index** 6,82 % 13,20 % 20,16 % 3,38 % 6,28 % 8,90 % Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 5,00 3,02 % 7,66 % 9,53 % 8,64 % 5,08 % 3,62 % Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 0,25 0,19 % 0,90 % 1,84 % 3,90 % 3,46 % 0,49 % Sandnes Sparebank Referanseindeks -0,27 % 3,93 % 13,08 % -2,31 % 3,29 % 8,16 % * Årlig gjennomsnittlig avkastning målt i norske kroner. ** Credit Suisse Tremont Hedge Fund Index: Avkastningtall er basert på indikativ kurs pr. 31. mai 2010.

4 Anbefalte produkter Aktivaklasse Norske aksjer Globale aksjer Alternative investeringer Korte renter Porteføljevekt Anbefalte produkter 12,50 % Holberg Norge 5,00 % Fortis OBAM 15,00 % Morgan Stanley Global Brands 7,50 % SEB Listed Private Equity 7,50 % Alfred Berg Høyrente 7,50 % Pareto Kreditt 10,00 % Multistrategi fond av hedgefond 15,00 % SEB Asset Selection 20,00 % Sandnes Sparebank Investeringskonto Holberg Norge I Holberg Norge får du gjennom solid håndverk basert på aktiv forvaltning, aksjeplukking, nysgjerrighet og store frihetsgrader tilgang til en spennende portefølje på Oslo Børs. Fondet forvaltes av Hogne I. Tyssøy, som har over 20 års erfaring fra det norske aksjemarkedet. Holberg Norge har toppkarakter fra både Morningstar og Wassum, og er rangert som et av de beste norske aksjefond av bladet Dine Penger. Fortis OBAM World Fortis OBAM World er et meget anerkjent globalt aksjefond med en bredt sammensatt portefølje og med stort fokus på valg av enkeltselskaper. Fondet har blitt forvaltet sammenhengende av Rolf Stout siden 1989, som ble kåret til Europas beste forvalter i sin fondsgruppe (av 321 globale aksjefond) av Citywire i april Morgan Stanley Global Brands Fondets historikk taler for seg selv. De siste 5 årene har fondet levert 3 ganger avkastningen til MSCI World Index, og fondet har holdt stand under kredittkrisen. Fondet ble nylig listet som nummer 3 av nesten 900 globale fondsforvaltere av Privata Affärer i Sverige, og har høyeste rating hos det Reuters eide fondsratingbyrået Lipper. SEB Listed Private Equity SEB gir oss tilgang til private equity-markedet gjennom dette UCITS III fondet som ble etablert i Normalt vil investeringer i PE være forbeholdt de største investorene og være låst i en periode på 5-10 år, men gjennom dette fondet er vi sikret daglig likviditet. Fondet har kort levetid, men SEB er en av verdens ledende PE-aktører med solid track-record og et enormt nettverk. Informasjonsflyten innen sektoren er så omfattende at SEB omtales som Bloomberg of PE. Alfred Berg Høyrente Alfred Bergs har levert sterke resultater fra sin høyrenteforvaltning. Alfred Bergs forvalterteam har lang erfaring med kredittanalyse i det norske markedet, og forvalter en veldiversifisert portefølje. De fokuserer blant annet på tett risikostyring og foretar grundige kredittanalyser. Alfred Bergs norske renteteam er velrenommerte, og har vunnet flere utmerkelser for sin renteforvaltning. Pareto Kreditt Fondet forvaltes av Pareto Forvaltning som har levert meget god risikojustert avkastning på sin høyrenteforvaltning. Forvalterteamet har mer enn 20 års erfaring fra kredittanalyse og renteforvaltning. Fondet består av en veldiversifisert portefølje på i underkant av NOK 1 milliard, og har en begrenset kredittrisiko mot enkeltpapirer. Teamet har vunnet flere priser blant annet fra Lipper for sin renteforvaltning. Multistrategi fond av hedgefond Kontakt din investeringsrådgiver dersom du ønsker å investere i hedgefond. Sandnes Sparebank vil, i tråd med gjeldende reguleringer, kun presentere hedgefond på forespørsel fra våre kunder. SEB Asset Selection Fondet investerer i renter, valuta, aksjer og råvarer, og ga i 2008 en avkastning på hele 24,5 %. Til sammenligning falt Oslo Børs med hele 54 % i samme periode. I konkurranse med ca fond, ble fondet blant annet kåret til Best Fund in all Categories av det svenske selskapet Fondmarknaden.se. Sandnes Sparebank Investeringskonto Sandnes Sparebank har som mål å være en foretrukket leverandør av spare- og investeringsprodukter, og tilbyr markedsledende betingelser på innskudd. Investeringskonto i Sandnes Sparebank er meget konkurransedyktig sammenlignet med våre konkurrenter, og i tillegg tilbyr vi også gode betingelser på fastrenteinnskudd.

5 Våre grunnpilarer I Sandnes Sparebank forholder vi oss til følgende grunnpilarer for valg av investeringsstrategi: Velg en plan for sparingen / investeringen din Vær lojal og se fremover (unngå markedstiming) Spre investeringene dine Benytt anerkjente og dyktige forvaltere Se opp for fristelser Husk at gevinsten ligger i planen din, og at våre grunnpilarer alltid gjelder! Kontaktinfo Sandnes Sparebank Formuesforvaltning Besøksadresse: Telefon: Telefax: E-post: Forus: Vestre Svanholmen Oslo: Haakon VII s gate Meddelelse Denne markedsrapporten er utarbeidet av Sandnes Sparebank. Vi legger vekt på å presentere både korrekt og oppdatert informasjon, men Sandnes Sparebank kan ikke garantere at informasjonen er riktig eller fullstendig. Sandnes Sparebank fraskriver seg ansvar for ethvert tap som følge av at opplysninger som er gitt er misvisende, feilaktige eller ufullstendige, samt tap som på annen måte oppstår som følge av anvendelse av de gitte opplysninger. Markedsrapporten baserer seg på forhold som var kjent for investeringskomitéen i Sandnes Sparebank ved siste møte. Hver investors situasjon er unik, og hensiktsmessige investeringer må vurderes på bakgrunn av den enkeltes økonomiske situasjon, preferanser, risikovilje og overordnede mål. Det understrekes at investeringer i kapitalspareprodukter er beheftet med risiko. Enhver investor må være forberedt på at en slik investering kan medføre tap. Enhver som investerer må på egen hånd forsikre seg om at opplysningene som fremkommer er ájour og korrekte. Hvis man benytter dette dokumentet som underlag for kjøp av andeler på et senere tidspunkt, må man selv sørge for at all relevant og oppdatert informasjon fremskaffes. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Verdien av den enkelte andel i de ulike produkter kan både stige og falle i verdi. Ved utbetaling av investert beløp kan investor få tilbakebetalt et lavere beløp enn det som ble investert. Investeringer i fremmed valuta innebærer også muligheten for at endringer i valutakurser kan føre til at verdien av en plassering både kan gå opp og ned. Plassering i vekstmarkeder og utviklingsprosjekter er normalt forbundet med større risiko, og mulighetene for svingninger i de underliggende verdier er større enn i andre markeder. Opplysninger som fremkommer i markedsrapporten er kun ájour per dato for utarbeidelsen. Beregningen av avkastningstallene i modellporteføljen og den sammensatte referanseindeksen er basert på daglige rebalanseringer. Porteføljens faktiske oppstart er februar Før dette må avkastningstallene ses på som en simulering. Mulige investorer oppfordres til å gå gjennom de spesifikke produkter grundig. All dokumentasjon kan gjennomgås ved henvendelse til våre investeringsrådgivere. Kilder Alfred Berg, Bloomberg, Morningstar og Statistisk Sentralbyrå.

Markedskommentar, februar 2010

Markedskommentar, februar 2010 Markedskommentar, februar 2010 Sterk BNP vekst i USA Amerikansk økonomi målt i årlig BNP-vekst steg med 5,7 % i fjerde kvartal i fjor. Dette er den sterkeste BNP veksten siden 2003, men lagerbygging utgjorde

Detaljer

Markedskommentar, desember 2009

Markedskommentar, desember 2009 Markedskommentar, desember 2009 Arbeidsledigheten faller i USA Arbeidsledigheten falt overraskende fra 10,2 % til 10,0 % forrige måned. Samtidig forsvant det 11.000 arbeidsplasser fra det amerikanske arbeidsmarkedet

Detaljer

Markedskommentar, mai 2010

Markedskommentar, mai 2010 Markedskommentar, mai 2010 Forbruk sikret BNP vekst i USA Amerikansk økonomi målt i årlig BNP-vekst steg med 3,2 % første kvartal i år. Den største delen av denne veksten var det de amerikanske forbrukerne

Detaljer

Markedskommentar, april 2010

Markedskommentar, april 2010 Markedskommentar, april 2010 Økt sysselsetning i USA Tall fra det amerikanske arbeidsmarkedet viser en økning på 162 000 arbeidsplasser forrige måned. Selv om det i følge Reuters var ventet en enda større

Detaljer

Markedskommentar, november 2009

Markedskommentar, november 2009 Markedskommentar, november 2009 Resesjonen over i USA Det amerikanske bruttonasjonalproduktet (BNP) steg med 3,5 % fra andre til tredje kvartal, målt i årlig vekstrate. Både eksporten og importen steg

Detaljer

Markedskommentar, oktober 2009

Markedskommentar, oktober 2009 Markedskommentar, oktober 2009 Asia går foran I følge IMF (Det internasjonale pengefondet) har Asia lagt krisen bak seg, og er med på å trekke verdensøkonomien ut av den verste resesjonen siden andre verdenskrig.

Detaljer

Markedskommentar, september 2009

Markedskommentar, september 2009 Markedskommentar, september 2009 OECD ser tegn til bedring i verdensøkonomien OECD (Organisasjonen for økonomisk utvikling og samarbeid) tegner et langt mer positivt bilde av utsiktene i verdensøkonomien

Detaljer

Markedskommentar, august 2009

Markedskommentar, august 2009 Markedskommentar, august 2009 Bunnen nådd? Veksten i Kina tiltar, og det er kommet overraskende klare tegn til at Japan er på vei mot ny vekst. Også i USA er det tegn på at bunnen kan være nådd, mens det

Detaljer

Markedskommentar, juni 2009

Markedskommentar, juni 2009 Markedskommentar, juni 2009 Svake globale konjunkturer Utsiktene i verdensøkonomien er fortsatt dystre, og det er få tegn til bedring. Nedgangen i OECDlandenes økonomi i første kvartal er den største siden

Detaljer

Markedskommentar, Mai 2009

Markedskommentar, Mai 2009 Markedskommentar, Mai 2009 Lys i tunnelen I USA falt BNP med 6,1 % i årlig rate mot et forventet fall på 4,7 % i første kvartal. Boliginvesteringer og næringslivets investeringer falt med 38 %. I følge

Detaljer

Markedsuro. Høydepunkter ...

Markedsuro. Høydepunkter ... Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt

Detaljer

Markedskommentar. 2. kvartal 2014

Markedskommentar. 2. kvartal 2014 Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette

Detaljer

Markedskommentar. 3. kvartal 2014

Markedskommentar. 3. kvartal 2014 Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i

Detaljer

Makrokommentar. Juni 2015

Makrokommentar. Juni 2015 Makrokommentar Juni 2015 Volatiliteten opp i juni Volatiliteten i finansmarkedene økte i juni, særlig mot slutten av måneden, da uroen rundt situasjonen i Hellas nådde nye høyder. Hellas brøt forhandlingene

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten

Detaljer

Makrokommentar. November 2015

Makrokommentar. November 2015 Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2017

Makrokommentar. Juli 2017 Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og

Detaljer

2016 et godt år i vente?

2016 et godt år i vente? 2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva

Detaljer

Makrokommentar. September 2015

Makrokommentar. September 2015 Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg

Detaljer

EKSEMPEL. Finansplan. Formålet med finansplanen. Finansplanen omfatter: NAVN NAVNESEN ADRESSEVEIEN 1 1234 STED

EKSEMPEL. Finansplan. Formålet med finansplanen. Finansplanen omfatter: NAVN NAVNESEN ADRESSEVEIEN 1 1234 STED plan Finansplan 1(9) NAVN NAVNESEN ADRESSEVEIEN 1 1234 STED Navn Navnesen xx xx xx xx din.rådgiver@nordea.no Private Banker Tel Fax E-mail Finansplan Formålet med finansplanen Finansplanen er utarbeidet

Detaljer

Makrokommentar. November 2014

Makrokommentar. November 2014 Makrokommentar November 2014 Blandet utvikling i november Oslo Børs var over tre prosent ned i november på grunn av fallende oljepris, mens amerikanske børser nådde nye all time highs sist måned. Stimulans

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond med

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2014

Makrokommentar. Oktober 2014 Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske

Detaljer

Ukesoppdatering makro. Uke 6 11. februar 2015

Ukesoppdatering makro. Uke 6 11. februar 2015 Ukesoppdatering makro Uke 6 11. februar 2015 Makroøkonomi: Nøkkeltall og nyheter siste uken Makroøkonomi USA god jobbvekst, bra i bedriftene, men litt lavere enn ventet for industrien mens det er bedre

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til

Detaljer

Markedsrapport. Februar 2010

Markedsrapport. Februar 2010 Markedsrapport Februar 2010 Utvikling i Januar Januar Oslo børs: -4,6% S&P 500: -3,7% FTSE All World: -4,3% FTSE Emerging: -3,6% Oljepris: -8,6% NORCAP Aksjefondsport: -0,2% Den mye omtalte Januareffekten

Detaljer

ODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden

ODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden Aksje Fondskommentar april 2014 Positiv april måned Norge i topp Øker i Europa og i Norden Nytt fond fra April var en positiv måned for Aksje, som var opp 0,5 prosent. Fondets referanseindeks var opp 1,0

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2017

Makrokommentar. Mars 2017 Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært

Detaljer

Makrokommentar. August 2016

Makrokommentar. August 2016 Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport september 2015

Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Uro i det norske markedet SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med ett kursfall på 0,25 prosentpoeng. Indeksen økte med 0,15 prosentpoeng i samme periode.

Detaljer

NORCAP Markedsrapport. Juni 2010

NORCAP Markedsrapport. Juni 2010 NORCAP Markedsrapport Juni 2010 Utvikling i mai Mai Hittil i år Oslo Børs -10,1% -7,4% S&P 500-8,2% -2,3% FTSE All World -9,9% -7,5% FTSE Emerging -7,5% -3,2% Olje (Brent) -14,9% -3,2% NORCAP Aksjefondsp.

Detaljer

Markedskommentar P. 1 Dato 14.09.2012

Markedskommentar P. 1 Dato 14.09.2012 Markedskommentar P. 1 Dato 14.9.212 Aksjemarkedet Det siste kvartalet har det det franske og greske valget, i tillegg til den spanske banksektoren, stått i fokus. 2. kvartal har vært en turbulent periode

Detaljer

Makrokommentar. April 2017

Makrokommentar. April 2017 Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange

Detaljer

Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017

Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017 Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017 Sparebanken Møre Markets Aktiv Forvaltning Trond Moldskred 2016 Et begivenhetsrikt år side 2 1 2016: Til tross for dette et bra år for aksjer Oslo børs

Detaljer

Markedskommentar 2014 1

Markedskommentar 2014 1 Markedskommentar jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. Aksjemarkedet Aksjer har levert god avkastning i, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norske investorer

Detaljer

Årsrapport forvaltning 2015

Årsrapport forvaltning 2015 Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 20. mai 2016 Årsrapport forvaltning 2015 A. Strukturelle forhold Stiftelsens Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig

Detaljer

Avkastningsrapport Stokke kommune

Avkastningsrapport Stokke kommune Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse-

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport november 2015

Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Eurolandinvesteringene løftet kursen SKAGEN Avkastning økte med 0,21 prosentpoeng i november. Indeksen økte med 0,43 prosentpoeng i samme periode. De europeiske

Detaljer

Markedsrapport 3. kvartal 2016

Markedsrapport 3. kvartal 2016 Markedsrapport 3. kvartal 2016 Oppsummering 3. kvartal Kvartalet startet bra og juli ble en god måned i aksjemarkedene. Etter at britene besluttet å tre ut av EU i slutten av juni, falt aksjemarkedene

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2015

Makrokommentar. Juli 2015 Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn

Detaljer

SKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007

SKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007 SKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007 Kort oppsummering fundamentale forhold SKAGEN Avkastning hadde en avkastning på 0,4 prosent i september mot 0,5 prosent for referanseindeksen og 0,3 prosent

Detaljer

Makrokommentar. Februar 2017

Makrokommentar. Februar 2017 Makrokommentar Februar 2017 Positive markeder i februar Aksjer hadde i hovedsak en god utvikling i februar, med oppgang både for utviklede og fremvoksende økonomier. Et unntak var Oslo Børs, som falt 0,4

Detaljer

Markedsrapport 2. kvartal 2016

Markedsrapport 2. kvartal 2016 Markedsrapport 2. kvartal 2016 Oppsummering 2. kvartal Sammenlignet med første kvartal så andre kvartal lenge ut til å bli en rolig periode i aksjemarkedet. Det var først i siste del av juni at svingningene

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015

Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Blandet i mars SKAGEN Avkastning hadde en moderat positiv avkastning på 0,1 prosent i mars. Indeksen falt med 0,3 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014

BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 Markedsutvikling November så lenge ut til å bli en bli en måned uten store hendelser i finansmarkedene. Mot slutten av måneden ga imidlertid Oslo Børs etter for trykket

Detaljer

Makrokommentar. April 2015

Makrokommentar. April 2015 Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske

Detaljer

Makrokommentar. November 2016

Makrokommentar. November 2016 Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2017

Makrokommentar. Januar 2017 Makrokommentar Januar 2017 Rolig start på aksjeåret Det var få store bevegelser i finansmarkedene i januar, men aksjer hadde i hovedsak en positiv utvikling. Markedsvolatiliteten, her vist ved den amerikanske

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013

SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet

Detaljer

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017 Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Mars 2016 Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en

Detaljer

Årsrapport forvaltning 2009

Årsrapport forvaltning 2009 Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 03. mars 2010 Årsrapport forvaltning 2009 A. Strukturelle forhold Stiftelsen Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig

Detaljer

Aksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK

Aksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK Aksjemarkedet var preget av uro knyttet til gjeldskrisen i PIIGS-landene. Dette ga seg spesielt utslag i avkastningen i aksjemarkedene i. kvartal, etter at gjeldssituasjonen i Hellas ble avdekket. I tillegg

Detaljer

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.

Detaljer

Makrokommentar. August 2015

Makrokommentar. August 2015 Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport april 2015

Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 En svakere måned SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med et fall i fondskursen på 0,1 prosent. Indeksen økte med 0,1 prosentpoeng i samme periode. Det var svak

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2015

Makrokommentar. Januar 2015 Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,

Detaljer

Glimt av lys. allegrokapital.no

Glimt av lys. allegrokapital.no Glimt av lys allegrokapital.no Oppsummering Skuffende makrotall nesten over hele verden (USA og Kina i særdeleshet) Tallene som har kommet den siste perioden indikerer imidlertid at mindre skuffelser i

Detaljer

Markedskommentar. 1. kvartal 2014

Markedskommentar. 1. kvartal 2014 Markedskommentar. kvartal des. jan. jan. jan. jan. feb. feb. feb. feb. mar. mar. mar. mar. Aksjemarkedet Utviklingen i aksjemarkedene har vært relativt flat dersom man ser. tertial under ett. Oslo Børs

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2017

Makrokommentar. Mai 2017 Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest

Detaljer

Markedsrapport. 4. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 4. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 4. kvartal 20 P. Date Aksjemarkedet 20 var stort sett et svakt år på verdens børser. Foruten en svak oppgang i USA, falt de sentrale aksjemarkedene i resten av verden. Målt i NOK var det

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2015

Makrokommentar. Mai 2015 Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg

Detaljer

Storebrand Innskuddspensjon. Kvartalspresentasjon 4. kvartal 2016

Storebrand Innskuddspensjon. Kvartalspresentasjon 4. kvartal 2016 Storebrand Innskuddspensjon Kvartalspresentasjon 4. kvartal 2016 Innhold Markedsutvikling Porteføljeinformasjon og porteføljeutvikling Utvikling aksje- og valutamarkedet Aksjer Valutaeffekt globale aksjer

Detaljer

ODIN Aksje. Nytt fond fra ODIN Forvaltning. Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning

ODIN Aksje. Nytt fond fra ODIN Forvaltning. Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning ODIN Aksje Nytt fond fra ODIN Forvaltning Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning ODIN Aksje et nytt fond fra ODIN ODIN Aksje Forenkling og forbedring ODIN Aksje gjør din aksjesparing enklere

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016

SKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016 SKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016 Post-Brexit rentefall Juli ble en god måned for fondet. Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,41 prosent i juli, mens indeksen var opp 0,11 prosent. Rentene

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus

Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus Statusrapport for mai 2. juni 2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Avkastningen målt i euro SKAGEN Tellus hadde en avkastning på 2,4 prosent i mai. Referanseindeksens

Detaljer

ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont

ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont Fondskommentarer februar 2014 Bra februar Øker i Europa og forsikring ODIN-fond i topp Gode resultater i Februar Februar var en positiv måned for kombinasjonsfondene,

Detaljer

Makrokommentar. September 2014

Makrokommentar. September 2014 Makrokommentar September 2014 Svake markeder i september Finansmarkedene var også i september preget av geopolitisk uro, og spesielt Emerging Markets hadde en svak utvikling. Oslo Børs holdt seg relativt

Detaljer

SKAGEN Tellus. Døråpner til globale renter. Statusrapport for august 1. september 2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Tellus. Døråpner til globale renter. Statusrapport for august 1. september 2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien. Kunsten å bruke sunn fornuft Interiør. Brøndums anneks. Ca. 1920. Utsnitt. Anna Ancher, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus Statusrapport for august 1. september 2008 Porteføljeforvalter

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2014

Makrokommentar. Mai 2014 Makrokommentar Mai 2014 Positive aksjemarkeder i mai Mai måned startet med at det kom meget sterke arbeidsmarkedstall fra USA hvilket støtter opp om at den amerikanske økonomien er i bedring. Noe av den

Detaljer

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017 Super avkastning i 3. kvartal Det ble en meget god start på kvartalet for aksjeinvestorer. Oslo Børs i juli steg hele 4,9. Mye av dette kan tilskrives oppgangen i oljeprisen og i sum greie kvartalsrapporter

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014

SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet og tar også utenlandsk

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2015

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2015 BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2015 Markedsutvikling September var nok en måned der finansielle markeder var preget av uroligheter. Steg markedet den ene dagen, falt det litt mer den andre. Den volatile

Detaljer

5,8 % 1,5 % 3,7 % 4. kvartal 2009 1. kvartal 2010 2. kvartal 2010 3. kvartal 2010 Kilde: Reuters Ecowin/Gabler Wassum

5,8 % 1,5 % 3,7 % 4. kvartal 2009 1. kvartal 2010 2. kvartal 2010 3. kvartal 2010 Kilde: Reuters Ecowin/Gabler Wassum Aksjer Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK 20,0 % 15,0 % 14,9 % 16,2 %,7 %,0 % 5,0 % 0,0 % 5,0 % 5,9 % 7,6 % 45% 4,5 1,7 % 8,7 % 7,5 % 2,1 % 5,8 % 46% 4,6 1,4 % 0,3 %

Detaljer

Høyrente Institusjon. Sammen for bedre renter. August 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

Høyrente Institusjon. Sammen for bedre renter. August 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon August 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en av

Detaljer

Grafpakke. Oppdatert

Grafpakke. Oppdatert Grafpakke Oppdatert 30.06.2017 Innhold i presentasjonen 1. Markedssyn vs markedet. (Kvikk-lunch grafer) 2. Allegro Navigare 3. Aktiv Allokering 4. Allegro Totalforvaltning 1 / Markedssyn: Allokering vs

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hovedpunkter SKAGEN Avkastnings fondskurs steg 0,4 prosent

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon

SKAGEN Høyrente Institusjon Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon Desember 20 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en av

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport august 2015

Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Tilbake i periferien SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med en avkastning på 0 prosent. Indeksen økte med 0,4 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015

Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Rentene opp mot slutten av året Desember var en travel måned for flere sentralbanker Den europeiske sentralbanken satte ned styringsrenten med 0,1 prosentpoeng

Detaljer

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!

Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og våren 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell

Detaljer

Kapitalforvaltning i stiftelser. Stiftelsesforum 2012

Kapitalforvaltning i stiftelser. Stiftelsesforum 2012 Kapitalforvaltning i stiftelser Stiftelsesforum 2012 1. Stiftelser 2. Finansstrategi 3. Case 4. Oppsummering Innhold i presentasjonen og kapitalforvaltning noen innledende kommentarer grunnlag for forutsigbar

Detaljer

FORTE Global. Oppdatert per 30.04.2012

FORTE Global. Oppdatert per 30.04.2012 FORTE Global Oppdatert per 30.04.2012 Vår forvalter Jon Steinar Eide (52) er deleier i Forte Fondsforvaltning AS og forvalter av FORTEfondene Utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (NHH), med

Detaljer

Makrokommentar. September 2016

Makrokommentar. September 2016 Makrokommentar September 2016 Markedsuro i september Aksjemarkedene hadde i sum en tilnærmet flat utvikling i september, til tross for perioder med markedsuro. Aktørene i finansmarkedet etterlyser flere

Detaljer

SKAGEN Avkastning Månedsrapport oktober 2007

SKAGEN Avkastning Månedsrapport oktober 2007 SKAGEN Avkastning Månedsrapport oktober 2007 Kort oppsummering fundamentale forhold SKAGEN Avkastning hadde en avkastning på 0,8 prosent i oktober mot 0,1 prosent for referanseindeksen og 0,4 prosent for

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon

SKAGEN Høyrente Institusjon Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon August 2011 Porteføljeforvaltere Ola Sjöstrand og Elisabeth Gausel Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av

Detaljer

Markedsrapport. 3. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 3. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 3. kvartal 20 P. Date Aksjemarkedet Aksjemarkedene har vært svært volatile i tredje kvartal. Statsgjeldsproblemer og politisk uro har medført store svingninger i aksjemarkedene både internasjonalt

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport juni 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport juni 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport juni 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hovedpunkter SKAGEN Avkastnings fondskurs steg 0,4 prosent

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen

Detaljer

Makrokommentar. Desember 2016

Makrokommentar. Desember 2016 Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene

Detaljer

Markedskommentar P.1 Dato 15.10.2012

Markedskommentar P.1 Dato 15.10.2012 Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport desember 2016

SKAGEN Avkastning Statusrapport desember 2016 SKAGEN Avkastning Statusrapport desember 2016 Stigende renter I desember hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,03 prosent, mens referanseindeksen falt med 0,08 prosent. Det norske bankmarkedet

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon

SKAGEN Høyrente Institusjon Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon November 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en

Detaljer