Sterk vekst i salg og resultat

Transkript

1 Synnøve Finden ASA Presentasjon første kvartal 2009 Sterk vekst i salg og resultat - God start for nye produkter Adm. dir. Thorbjørn Graarud Konserndirektør Salg og Marked Harald Bjerknes Økonomi- og finansdirektør Lars Tretteteig 1

2 Hovedpunkter i 1. kvartal Salg Salgsvekst på 23 prosent Skivet gulost og brunost bidrar til betydelig økt salg Fulltreff på lanseringer Bredere sortiment i kjedene Kostnader Resultat Balansen Fokus fremover 2

3 Hovedpunkter i 1. kvartal Salg Kostnader I henhold til plan Fokus på produktivitet i Alvdal gir gode resultater Resultat Balansen Fokus fremover 3

4 Hovedpunkter i 1. kvartal Salg Kostnader Resultat EBITDA på MNOK 25,0 (MNOK 12,1 bedre enn 1. kv 2008*) EBIT på MNOK 18,6 (MNOK 12 bedre enn 1. kv 2008*) Tilfredsstillende bruttomargin, god produktivitet Balansen Fokus fremover *) Justert for tilbakebetaling fra Statens landbruksforvaltning (SLF): I 1.kvartal 2008 ble det inntekstført et engangsbeløp på totalt MNOK 16,9 for feil avregnet melkepris, fordelt på drift (MNOK 11,4 ) og finans (MNOK 5,5). 4

5 Hovedpunkter i 1. kvartal Salg Kostnader Resultat Balansen Sterk balanse egenkapitalandel på 47 prosent Positiv kontantstrøm fra drift i kvartalet på MNOK 8 Likviditetsreserve på MNOK 227 Fokus fremover 5

6 Hovedpunkter i 1. kvartal Salg Kostnader Resultat Balansen Fokus fremover Kjernevirksomhet og nylanseringer Testproduksjon av strategisk viktige produkter i Namsos Strukturelle og strategiske grep 6

7 Oppsummert 1. kvartal: Salg 23 prosent vekst i Norge Kostnader Fokus på produktivitet gir resultater Resultat Lønnsom vekst og positiv kontantstrøm Balansen Solid balanse og god likviditet Fokus fremover Strukturelle grep og nylanseringer 7

8 1. kvartal tallenes tale 8

9 1. kvartal Resultatregnskap Sterk forbedring fra 2008* Alle tall i MNOK pr 1. kv pr 1. kv Driftsinntekter 264,5 214,7 Bruttomargin 35,6 % 41,2 % EBITDA 25,0 24,3 Avskrivninger 6,4 6,3 EBIT 18,6 18,0 Finansinntekter 1,1 5,9 Finanskostnader 5,6 6,8 Resultat før skatt 14,1 17,0 Skatt 3,8 4,7 Periodens resultat 10,2 12,3 Salgsvekst på 23 prosent sammenlignet med 1. kv God bruttomargin (1.kv inneholder engangseffekt vedr tilbakebetaling fra SLF* på MNOK 11,4) Kvartalets EBITDA på MNOK 25 er betydelig bedre enn i fjor justert for tilbakebetaling fra SLF Finansinntekter 2008 inneholder MNOK 5,5 relatert til SLF tilbakebetalinger *) Justert for tilbakebetaling fra Statens landbruksforvaltning (SLF): I 1.kvartal 2008 ble det inntekstført et engangsbeløp på totalt MNOK 16,9 for feil avregnet melkepris, fordelt på drift (MNOK 11,4 ) og finans (MNOK 5,5). 9

10 1. kvartal Balanse Alle tall i MNOK Immaterielle eiendeler 54,1 57,9 Varige driftsmidler 266,5 266,6 Finansielle anleggsmidler 69,7 69,8 Sum anleggsmidler 390,2 394,3 Varer 90,3 101,0 Kundefordringer 134,6 90,4 Andre kortsiktige fordringer 49,8 71,4 Kontantbeh. inkl. sk.trekk 43,6 7,9 Sum omløpsmidler 318,2 270,6 Sum eiendeler 708,5 664,9 Egenkapital 332,6 320,4 Langsiktig gjeld 85,2 89,9 Kortsiktig gjeld 290,8 254,6 Sum gjeld 375,9 344,6 Sum egenkapital og gjeld 708,5 664,9 Solid egenkapitalandel, 47% Sterk likviditetsreserve, MNOK 227 Konsernet har en utsatt skattefordel på MNOK 52 som hovedsakelig skyldes underskudd til fremføring på MNOK 186 Netto rentebærende gjeld 181,2 179,5 Ek-andel 47 % 48 % 10

11 Kontantstrøm i 1. kvartal Alle tall i MNOK pr 1. kv pr 1. kv Resultat før skatt 14,1 17,0 Ordinære avskrivninger 6,4 6,3 Gevinst / tap aksjer 0,0 1,0 Endring varelager 10,6 9,5 Endring kundefordringer -44,1-21,2 Endring leverandørgjeld -12,3 30,4 Endring andre tidsavgrensninger / andre korts. poster 33,1-15,6 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 7,7 27,4 Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler -6,2-22,4 Innbetaling ved investeringer i selskaper 0,1 0,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -6,1-21,6 +/- endring av langsiktig lån -1,0-1,5 Leasinggjeld økning/(-reduksjon) -8,6 7,4 +/- endring av annen kortsiktig gjeld 41,8 5,3 Innbetaling av egenkapital 2,0 0,0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 34,1 11,2 Endring i kontantbeholdning 35,7 17,1 Kontantbeholdning ,9 35,9 Kontantbeholdning *) 43,6 53,0 *) Pr er ubenyttet trekkfasilitet 188 mill kr (pr på 188 mill kr) 11

12 Synnøve Finden og markedet i

13 Synnøve Finden og markedet i 2009 Ost 81 % av omsetningen Markedsandel (verdi): 21,1 prosent Styrket markedsposisjon for faste oster. Skivet gulost og brunost går meget godt Fokus på innovasjon, produktutvikling og nylanseringer Tropicana Juice 8 % av omsetningen Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg 13

14 Markedsutvikling per mars 2009 Totalmarkedet for faste oster (MNOK 3.488) MNOK % endring akkumulert siste 12 mnd FASTE/HALVFASTE OSTER ,3 Norvegia & Tine Revet ,7 Jarlsberg ,4 Synnøve ,0 EMV ,6 EMV Synnøve Findens andel utgjør 16,8% pr 29. mars 2009 Økning i salget siste periode skyldes hovedsaklig en generell økning i basissalget, samt reintroduksjonen av Synnøve Finden gulost økobit Totalmarkedet har økt med MNOK 354 det siste året Kilde: The Nielsen Company april 09 14

15 Markedsutvikling per mars 2009 Totalmarkedet for brunost (MNOK 796) MNOK % endring akkumulert siste 12 mnd BRUNOSTER ,7 SYNNOEVE FINDEN ASA ,4 TINE BA ,2 Others ,8 Synnøve Findens andel utgjør 15,3% pr 01. mars 2009 Økning i salget siste periode skyldes hovedsaklig et godt salg på Fløtemysost 800gr og G gr, samt en vellykket introduksjon av nyhetene Østerdalsost, Ludvigs milde brunost og Il Tempo Gigantes smaksrike brunost Totalmarkedet har økt med MNOK 36 det siste året Kilde: The Nielsen Company mars 09 15

16 Vellykkede lanseringer av Brunost og Prim 16

17 NYHET 1. MAI Flåklypa bit Ludvigs milde brunost - Mildere - Lysere - Nærmere Fløtemysost Il Tempo Gigantes smaksrike brunost - Søtere smak - Smaksrik - Mellom G35 og Inherred Str 500 g Str 500 g 17

18 Flåklypa Fløtemysost & Østerdalsost Østerdalsost 18

19 NYHET 1. MAI Sjokkselgere Brunost & prim Mellomleggspapir & matpapir 19

20 NYHET 1. MAI Så lett gulost bit m/ d-vitamin Synnøve Gulost er naturlig rik på kalsium. Spiser du Så lett gulost med D- vitamin får du tre goder på en gang. Da får du alle de næringsstoffene du trenger for en sunn og sterk kropp, og lite fett. Smaken er fortsatt like god som før. 20

21 Så lett 3 x Skivet 200 g 2 x Bit 480 g 21

22 NYHET 1. MAI Synnøves Pizzaost Amerikansk En ny og spennende variant av revet ost som hele familien vil elske! En herlig blanding av Synnøve Gulost, Synnøve Findenost og Cheddar for en ultimat smaksopplevelse og laaang laaang strekk! Perfekt til mors hjemmebakte langpanne-pizza. Str 350g 22

23 23

24 Packshots Gulost 480 g Skivet gulost 300 g Skivet gulost 500 g Økobit 1kg 24

25 25

26 Synnøve Finden og markedet i 2009 Ost 81 % av omsetningen Tropicana Juice 8 % av omsetningen God volumvekst Markedsandel*: 24,1 prosent, ned 2,0 prosentpoeng fra 1. kvartal 2008 Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg (*) Andel i forhold til NFC (Not From Concentrate) 26

27 Tropicana nylanseringene selger bra 27

28 Synnøve Finden og markedet i 2009 Ost 81 % av omsetningen Tropicana Juice 8 % av omsetningen Cardinal Foods (CF) Hvitt kjøtt og egg Markedsandel: 36 prosent for hvitt kjøtt og 22 prosent for egg Solid posisjon i et voksende marked CF vil i løpet av 2009 bygge sitt eget salgsapparat 28

29 Synnøve Finden og markedet i 2009 Ost 81 % av omsetningen Sterk markedsposisjon og nylanseringer Tropicana Juice 8 % av omsetningen God volumvekst Cardinal Foods Hvitt kjøtt og egg God vekst 29

30 Strategiske vurderinger 30

31 Normalisert EBITDA kvartalsvis - Korrigert for vesentlige poster av engangskarakter 30 EBITDA adjusted* EBITDA margin 11,1% 12,0% 25 8,1% 9,2% 9,2% 9,5% 25,0 10,0% MONOK ,3% 16,2 6,0% 18,5 22,1 20,1 8,0% 6,0% 10 12,5 12,9 4,0% 5 0 0,8% 0,3% 1,8 0,6 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 2,0% 0,0% EBITDA justert for de mest betydelige engangseffekter: MNOK 9,6 vedrørende nedleggelse av Namsos in Q2 07 (fremtidig husleie og bemanning) Tilskudd på MNOK 11,4 in Q1 08 fra Statens landbruksforvaltning Engangskostnader relatert til returer og mindre kvalitetsavvik er ikke korrigert i denne fremstillingen. Over tid er returer og kvalitetsavvik en del av ordinær drift selv om effekten av disse avvikene kan slå hardere i noen kvartal enn andre. Q var preget av noe høye returer, men forholdet er ikke korrigert for i denne fremstillingen. 31

32 Synnøve Finden sterk merkevareposisjon i Norge Merkevaregjenkjennelse blant norske forbrukere Synnøve Finden merkevaren er velkjent for: Gulost Hverdagsprodukter Gode produkter til bra pris Norsk tradisjon med god smak Synnøve Finden er en av de sterkeste merkevarene innenfor matvarer i Norge Kilde: Vizeum, utført uke 48 og

33 Det Norske ostemarkedet Total markedsoversikt for gulost (MNOK) Brunost segmentet Markedsoversikt brunost 4,500 3,690 3,860 4,165 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Gulost segmentet Markedsoversikt gulost White cheese Brown cheese Total CAGR: 6.2% Brunost CAGR: 3.3% Gulost CAGR: 7.0% Tine og Synnøve Finden er hovedaktørene i det Norske markedet for gulost og brunost. Synnøve Finden s markedsandel inkludert private labeler 21% 33 Source: AC Nielsen. Spreads and other cheeses are not included in thenumbers

34 Cardinal Foods noen hovedpunkter Hovedpunkter Salg og distribusjon: Synnøve Finden utfører salgsarbeidet i butikk til ICA Avtalen trappes ned fra september 2009 Synnøve Finden vil fortsatt levere markedstjenester til Cardinal Foods for merkevaren Den Stolte Hane 2008 Markedsandel slakteri 2008 Markedsandel egg Nøkkeltall NOK mill Driftsinntekter Vekst 189,5% 30,9% 15,6% EBITDA EBITDA margin 13,1% 7,1% 8,0% 7,6% Avskrivninger EBIT Netto finans Non recurring items Resultat før skatt Skatt Nettoresultat Eiendeler Bokført egenkapital Egenkapitalandel 10 % 19 % 26 % 25 % Netto rentebærende gjeld Synnøve Finden owns 17% of Cardinal Foods 34

35 Produksjonsanlegg Namsos Fakta om Namsos (etabl. 2004) Bygget er 50% eid av Synnøve Finden Fullt utrustet for osteproduksjon Total gulostkapasitet 7300 tonn/år Alle godkjennelser for drift er på plass Nødvendig kompetanse/ nøkkelpersoner er tilgjengelig Muligheter hvis anlegget gjenåpnes Moderne og up-to-date utstyrt meieri Mulig med lokal produksjon for utenlandske aktører Produksjonssamarbeid med andre norske aktører FindenOst Akkumulerte investeringer på MNOK 65 med bokført verdi på MNOK 0 35

36 Strategiske alternativer for Synnøve Finden 2007 Ny ledelse Melkeavtalen Salg av Nordic Lunch AS Stenging av Namsosanlegget Kapitalutvidelse (MNOK 140) Restrukturering av selskapet Reforhandling av kredittlinjer (MNOK 200) 2008 EBIT 60 MNOK Leverer i henhold til plan med fokus på kostnadssiden Nye produkter lanseres og nye produkter utvikles Motiverte selgere og ledere Strategisk gjennomgang 1: Videreføre dagens strategi Styrke nr 2-posisjonen innenfor faste oster Realisere synergieffekter i salgsapparatet, markedsavdelingen og distribusjon ved å ekspandere innenfor ferske matvarer i nye segment, som f.eks hvitt kjøtt. 2: Fokus på optimalisering av dagens struktur innen ost og juice Fortsette dagens drift bygge sten på sten, minimalisere kostnader og effektivisere driften ytterligere 3: Bli en del av en større gruppering Delta i en strukturert transaksjon og/eller salg av selskapet som kan utløse synergieffekter 36

37 Oppsummering 37

38 Oppsummering per første kvartal Salgsvekst på 23 prosent, sterkt resultat på MNOK 25 (EBITDA) Positiv kontantstrøm fra drift God langsiktig finansiering solid likviditetsreserve Fortsatt sterk markedsposisjon i dagligvare Nye og spennende lanseringer kommer Gode utsikter til fortsatt lønnsom vekst 2. kvartal: 27 august

39 Synnøves ferskvarer gir matglede 39