Prospekt. Endelige Vilkår DnB NOR ETN Elkraft

Transkript

1 Prospek Endelige Vilkår for DnB NOR ETN Elkraf Endelige Vilkår ugjør sammen med Grunnprospek for DnB NOR Bank ASA daer 17. sepember 2010 og illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010 og 3. desember 2010, e Prospek på DnB NOR ETN Elkraf. Prospeke inneholder fullsendig informasjon om Usederen og ilbude. Grunnprospeke er ilgjengelig på Useders hjemmeside eller på Useders besøksadresse, Sranden 21, 0021 Oslo, eller eerfølger(e) il disse. Tilreelegger Oslo, 3. desember 2010 Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 1 av 9

2 Ord med sor forboksav som benyes i Endelige Vilkår skal ha beydning som beskreve i Grunnprospekes kapiel 3 Definisjoner og Definisjoner, illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010 sam i disse Endelige Vilkår. 1 Sammendrag Sammendrage er uarbeide uelukkende for å være en inroduksjon il Prospeke. Informasjonen er således ikke uømmende. Enhver inveseringsbesluning må baseres på invesors egen helhesvurdering av Prospeke og evenuell oppdaer informasjon om Useder og/eller ETN. Evenuell resvis knye il informasjon som gis i Prospeke kan påføre saksøkende invesor kosnader knye il overseelse av Prospeke foru for behandling av saken. Useders syre kan holdes ersaningsansvarlig for opplysningene i sammendrage dersom sammendrage er misvisende, ukorrek eller selvmosigende les sammen med øvrige deler av Prospeke. Tilbude og forvene idsplan Tilbud om egning fremsees offenlig og kun i Norge. Tegning finner sed hos Tilreelegger fra og med Emisjonsdao og innil 10 Bankdager før Bealingsdao. Tegning skjer ved a egneren melder ineresse for kjøp av ETN direke il Tilreelegger på ilsvarende måe som ved omsening av andre børsnoere verdipapirer. Levering av ETN skjer mo bealing på idspunk som er aval mellom Tilreelegger og egneren på egningsidspunke. Tegneren vil moa melding fra Verdipapirregisere når ETN er kredier egnerens VP-kono. De er ingen omkosninger knye il egningen uover kurasje i henhold il gjeldende prislise for Tilreelegger. Ramme NOK , førse ransje minimum NOK Overegning er uakuel eersom Tilreelegger vil kunne velge mellom å sanse salg av andeler i ETN før Ramme overskrides, alernaiv å øke Ramme. Bealing for egnede andeler i ETN skjer på idspunk for oppgjør/levering av andelene il Salgskurs som er aval mellom Tilreelegger og egner på egningsidspunke. ETN vil iniiel bli eie av Useder i sin helhe. Emisjonskurs er 100 %. ETN er fri omseelige og vil bli søk oppa il noering på Oslo Børs fra og med Emisjonsdao. Tilreelegger forpliker seg il å sille pris for mins NOK på alle Børsdager i minimum 85% av handledagen inklusive åpnings- og sluauksjon under markedsforhold der Markedsavbrudd ikke foreligger. For ETN med eoreisk pris mindre enn NOK 1 øre vil de normal ikke silles noen kjøpskurs. Se for øvrig definisjon av Markedspleie i pk 1.3 sam pk i illegg il Grunnprospek daer 6. okober På Bealingsdao vil den enkele ETN-eier godskrives Sluverdibeløp direke fra Verdipapirregisere. Sluverdibeløp fassees med ugangspunk i Akkumuler Verdi. Sluverdibeløp ugjør endelig oppgjør for akuell ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers iniielle invesering. Akkumuler Verdi beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdao il og med senes Endelig Forfallsdao, der = 1, 2, 3,,n og = 1 er Emisjonsdao og = n er senes Endelig Forfallsdao. Akkumuler Verdi fremkommer ved a 1) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag illegges 2) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag mulipliser med Gearingfakor mulipliser med den relaive endringen i Akiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 2 av 9

3 3) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag mulipliser med Reneperiode mulipliser med Renebasis frarukke Renemargin og Adminisrasjonsgebyr 4) summen av 1), 2) og 3) mulipliseres med forholde mellom Valuakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag. Ved beregning av Sluverdibeløp for Pu frarekkes e innløsningsgebyr på 2 % av Akkumuler Verdi. De påløper ikke egningsomkosninger eller ilreeleggingshonorar i ETN. Ved beregning av Akkumuler Verdi frarekkes Adminisrasjonsgebyr på 0,75 % p.a. som ilfaller Tilreelegger. Ved beregning av Sluverdibeløp for Pu frarekkes e innløsningsgebyr på 2 % av Akkumuler Verdi som ilfaller Tilreelegger. Se også pk 3 Øvrig informasjon. Ved handel i ETN må de beales kurasje i henhold il prislise/avale med de akuelle meglerhus. Usedelsen inngår som en del av Useders generelle finansiering. Risikofakorer En invesering i ETN karakeriseres som svær risikofyl. Muligheen for Sluverdibeløp er derfor forbunde med høy risiko for ap av kurs beal for verdipapire. Den enkele invesor må selv vurdere muligheen for å oppnå Sluverdibeløp opp mo risikoen for å ape hele eller deler av kurs beal for verdipapire. Sluverdibeløp som vil kunne oppnås er blan anne knye il uviklingen i Akiva i, som vil variere og er forbunde med sore svingninger. Den enkele invesor oppfordres selv il å vurdere de markeder som ETN er knye opp mo og vurdere alernaive inveseringer før kjøp. En invesering i ETN må ikke være høyere enn e beløp som invesor har økonomisk syrke il å ape i sin helhe. Før besluning om invesering as oppfordres den enkele invesor il å vurdere akuell ETN, herunder Prospek og brosjyre uarbeide for DnB NOR ETN Elkraf, opp mo alernaive inveseringsmuligheer. Dee er for å sikre a besluningen om å invesere i DnB NOR ETN Elkraf er ilpasse egen økonomi og ønske risikonivå. På Bealingsdao vil den enkele ETN-eier godskrives Sluverdibeløp direke fra Verdipapirregisere. Sluverdibeløp fassees med ugangspunk i Akkumuler Verdi. Akkumuler Verdi beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdao il og med senes Endelig Forfallsdao, der = 1, 2, 3,,n og = 1 er Emisjonsdao og = n er senes Endelig Forfallsdao. Akkumuler Verdi fremkommer ved a 1) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag illegges 2) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag mulipliser med Gearingfakor mulipliser med den relaive endringen i Akiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag mulipliser med Reneperiode mulipliser med Renebasis frarukke Renemargin og Adminisrasjonsgebyr 4) summen av 1), 2) og 3) mulipliseres med forholde mellom Valuakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag Ved beregning av Sluverdibeløp for Pu frarekkes e innløsningsgebyr på 2 % av Akkumuler Verdi. Sluverdibeløp ugjør endelig oppgjør for akuell ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers iniielle invesering. ETN-eier kan således ape innil hele de invesere beløpe. Ved salg av ETN før Forfallsdao vil oppgjør skje il gjeldende markedskurs som vil kunne være lavere eller høyere enn pari kurs, avhengig av verdiuviklingen av blan anne Akiva i sam akuelle markedsforhold. Dee inkluderer markedskurser for de forreninger som Useder inngår i markede for å sikre invesor avkasningen fra Akiva i 's verdiuvikling. Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 3 av 9

4 Se kapiel 2 Beingelser, definisjonen av Markedspleie, for nærmere opplysninger om annenhåndsomsening av DnB NOR ETN Elkraf. Siden DnB NOR ETN Elkraf er used av DnB NOR Bank ASA har du også en risiko for a Useder ikke er i sand il å beale e evenuel Sluverdibeløp på Bealingsdao (kredirisiko). DnB NOR Bank ASA er pr 25. november 2010 rae A+ av Sandard & Poor's, Aa3 av Moody's og AA av DBRS slik a kredirisikoen må anses som lav. For en innføring i risikofakorer knye il DnB NOR Bank ASA og generell risiko knye il ETN (som undergruppe il Markedsserifika) anbefales invesor å see seg inn i Grunnprospeke for Useder daer 17. sepember 2010 sam illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010 og 3. desember Beingelser Generel: ISIN: NO Ticker: ETN: Useder: Type: EL DNM DnB NOR ETN Elkraf DnB NOR Bank ASA ETN (Exchange Traded Noe) Ramme: NOK Beløp [- 1. ransje]: NOK ETN åpnes 6. desember Førse ransje minimum NOK , maksimum NOK ETN lukkes senes 5 Bankdager før Forfallsdao. Andeler i ETN á: NOK 25,00 - likesile og sideordnede. Minse egningsbeløp: N/A ETN-andelenes form: Kun elekroniske verdipapirer regisrer i Verdipapirregisre. Tegningperiode: Som angi i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.4. Bealing: Som angi i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.4. Åpning/Lukking ETN vil åpnes på Emisjonsdao og lukkes senes fem Bankdager før Forfallsdao. Emisjonsdao: 6. desember 2010 Forfallsdao: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Forfallsdao er enen Den dao ETN forfaller, som er de idligse av: i) Endelig Forfallsdao ii) den dao Useder fasseer som Forfallsdao, jfr Call eller Innløsningsdao, jfr Pu Endelig Forfallsdao er 6. desember Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 4 av 9

5 Avkasning: Akiva i : Terminkonrak som fremkommer av nedensående abell med ilhørende nummerering i, vek w i, idenifikasjonskoden i den Elekronisk Nyhesformidleren Bloomberg's finansielle informasjonssysem sam Børs: i Akiva i Vek, w i Bloomberg kode Børs 1 Forward kvaralskonrak 1/1 NELxxQ Comdy Nasdaq OMX på 1 MW nordisk kraf Commodiies Terminkonrak på 1 MW nordisk kraf Den forward kvaralskonrak på 1 MW nordisk kraf på Børs som har korese løpeid. Den feme sise Beregningsdagen i hver måned (eller om denne dagen ikke er en Børsdag, nese Beregningsdag som er en Børsdag) uføres en erminrulling. Terminrullingen innebærer a Akiva i fra og med denne dagen besemmes u fra påfølgende erminkonrak. Dersom Kalkulasjonsagenen bedømmer a å rulle på denne dagen kan være il ulempe for invesorene (pga dårlig likvidie, forsyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenen besemme å flye denne dagen il nærmese Beregningsdag som ikke er behefe med slik ulempe. Kalkulasjonsagenen kan med samykke fra Tillismannen velge å endre grunnlage for beregning av Akiva i dersom de oppsår omsendigheer som gjør de vanskelig å beregne Akkumuler Verdi eller å inngå sikringsforrening baser på opprinnelig Akiva i. Ny beregningsgrunnlag for Akiva i skal i henhold il Kalkulasjonsagenens vurdering gi ilsvarende eller ilnærme ilsvarende resulaer som opprinnelig beregningsgrunnlag. Akiva i : Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Gearingfakor: 1 Akiva i fassees på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdao il og med senes Endelig Forfallsdao, der = 1, 2, 3,,n og = 1 er Emisjonsdao og = n er senes Endelig Forfallsdao. I de ilfelle a Akiva i -1 refererer il en idligere erminkonrak vil Kalkulasjonsagenen i forbindelse med e slik bye jusere Akiva i -1 med forskjellen mellom de o erminkonrakenes respekive verdi ved Evalueringsidspunke denne dagen. Beregningsdag: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Børsdag: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Evalueringsidspunk: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. For fasseelse av Akiva i er Evalueringsidspunk idspunke for fasseelse av sengningsverdi for Akiva i på Børs. For fasseelse av Valuakurs er Evalueringsidspunk sammenfallende med sengningsidspunk for de nordiske krafmarkede på Børs, som per dao for Endelige Vilkår er klokken CET. For fasseelse av Renebasis er Evalueringsidspunk klokken 11 am CET. Adminisrasjonsgebyr: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Adminisrasjonsgebyr er 0,75 % p.a. Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 5 av 9

6 Valuakurs : Renebasis : Valuakrysse EURNOK, de vil si anall norske kroner (NOK, definer som Valua) per 1 euro (EUR, definer som Referansevalua), slik dee fremkommer på Evalueringsidspunke på Bloomberg: "EURNOK currency" EURIBOR 1 week, slik dee fremkommer på Evalueringsidspunke på Bloomberg: "EUR001W Index". Kalkulasjonsagenen kan med samykke fra Tillismannen velge å endre Renebasis dersom de oppsår omsendigheer som gjør de vanskelig å beregne Akkumuler Verdi eller å inngå sikringsforrening baser på opprinnelig Renebasis. Ny Renebasis skal i henhold il Kalkulasjonsagenens vurdering gi ilsvarende eller ilnærme ilsvarende resulaer som opprinnelig Renebasis. Renemargin: 1,00 % p.a. Akkumuler Verdi : Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Akkumuler Verdi beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdao il og med senes Endelig Forfallsdao, der = 1, 2, 3,,n og = 1 er Emisjonsdao og = n er senes Endelig Forfallsdao. Akkumuler Verdi (AV ) fremkommer ved a 1) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag (AV -1 ) illegges 2) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag (AV -1 ) mulipliser med Gearingfakor (GF) mulipliser med den relaive endringen i Akiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumuler verdi for foregående Beregningsdag (AV -1 ) mulipliser med Reneperiode (RP) mulipliser med Renebasis (RB ) frarukke Renemargin (RM) og Adminisrasjonsgebyr (AG) 4) summen av 1), 2) og 3) mulipliseres med forholde mellom Valuakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag Akkumuler Verdi mål i Valua er gi ved følgende formel per andel i ETN: AV 1 i i GF 1 Valuakurs = AV Akivai 1 + Akiva Akiva ( RP ( RB RM AG ) Valuakurs Akkumuler Verdi 0 (AV 0 ) er NOK 25,00. Sluverdibeløp: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Sluverdibeløp fassees som når Forfallsdao fassees i henhold il Call eller Endelig Forfallsdao: Akkumuler Verdi beregne på Forfallsdao, eller når Forfallsdao fassees i henhold il Pu: Akkumuler Verdi beregne på Forfallsdao frarukke e innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumuler Verdi Nedenfor vises eksempler for Sluverdibeløp beregne med ugangspunk i Salgskurs (kundens kjøpskurs) NOK 30, AV -1 NOK 33, Adminisrasjonsgebyr 0,75 % p.a., Reneperiode 1/360, Renebasis 0,641 % p.a., Renemargin 1 % p.a. og Gearingfakor 1. Uvikling viser ulike scenarier for uviklingen i Akiva i, Uvikling i Valuakurs i % viser Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 6 av 9

7 henholdsvis syrkelse med 1 % (1) og svekkelse med 1 % (-1) av Valua mo Referansevalua, Sluverdibeløp er beregne i henhold il formelen over og Avkasning i NOK viser Sluverdibeløp juser for Salgskurs (evenuell kurasje reduserer Avkasning i NOK). Uvikling Akiva i i % Uvikling i Valuakurs i % Sluverdibeløp Avkasning i NOK Avkasning i NOK i % av Salgskurs Nedenfor vises eksempler for Sluverdibeløp beregne med ugangspunk i Salgskurs (kundens kjøpskurs) NOK 30, AV -1 NOK 27, Adminisrasjonsgebyr 0,75 % p.a., Reneperiode 1/360, Renebasis 0,641 % p.a., Renemargin 1 % p.a. og Gearingfakor 1. Uvikling viser ulike scenarier for uviklingen i Akiva i, Uvikling i Valuakurs i % viser henholdsvis syrkelse med 1 % (1) og svekkelse med 1 % (-1) av Valua mo Referansevalua, Sluverdibeløp er beregne i henhold il formelen over og Avkasning i NOK viser Sluverdibeløp juser for Salgskurs (evenuell kurasje reduserer Avkasning i NOK). Uvikling Akiva i i % Uvikling i Valuakurs i % Sluverdibeløp Avkasning i NOK Avkasning i NOK i % av Salgskurs ISDA-regelverk: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Emisjonskurs: 100 % Kursuvikling Akiva i : Se icker "NELxxQ Comdy" på Bloomberg. Bankdag: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Markedsforsyrrelse: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Avdrag og innløsning: Innløsningsreer (Pu/Call): Som definer i Innløsningsreer (pu/call) i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. ETN-eiers Innløsningsre (Pu): ETN-eier kan hver redje fredag i månedene januar, april, juli eller okober i hele løpeiden for ETN velge å innløse sin beholdning i ETN i sin helhe ("Innløsningsdao"). Useders Innløsningsre (Call): Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 7 av 9

8 Useder kan på ehver idspunk i løpeiden for ETN velge å innløse ETN i sin helhe ("Calldao"). Innløsningsdao: Som definer i Pu (ETN-eiers innløsningsre) i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Innløsningsdao er hver redje fredag i månedene januar, april, juli eller okober i hele løpeiden for ETN. Er Innløsningsdao en dag som ikke er Bankdag flyes Innløsningsdao il førse påfølgende Bankdag. Krav om innløsning må skje skriflig og være moa av den enkele ETNeiers konofører i Verdipapirregisere senes 5 fem Bankdager før Innløsningsdao. Innløsningen skjer il Akkumuler Verdi frarukke e innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumuler Verdi, som fassees på Forfallsdao og beales på Bealingsdao som Sluverdibeløp. Avdrag: Som definer i Avdrag i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Innløsning: Som angi i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.4 Forplikelser: Useders særskile forplikelser i løpe av løpeid for ETN: Noering og formalia: Noering av ETN/Noeringssed/ Markedsplass: Markedspleie: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Som definer i Noering av ETN og annenhåndsomsening i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Markedsplass er Oslo Børs. Som definer i Markedspleie i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Endring av vilkårene og endrede foruseninger: N/A Avale/-n: Som angi i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.4. ETN-eierne har ved egning av andeler i ETN ilråd Avalen og er således bunde av Avalens vilkår. ETN-eiermøe/ semmereigheer: Tilgang il dokumenasjon: Tillismann/-en: Som definer i ETN-eiermøe/Semmereigheer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Se hp:// Som definer i Tillismann i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Regiserfører: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Verdipapirregiser: Som definer i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Kalkulasjonsagen: Som definer i Kalkulasjonsagen i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Tegningssed: Som definer i Tegningssed i illegg il Grunnprospek daer 6. okober 2010, pk 1.3. Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 8 av 9

9 Noeringsavgifer: Innbeal Beløp: Forvene fordeling av Innbeal Beløp: NOK 4.500/NOK pr ETN pr år, noeringsavgifen avkores avhengig av anall kvaraler innenfor e år den enkele ETN løper. N/A N/A 3 Øvrig informasjon Rådgiver DnB NOR Markes har vær ilreelegger av ETN, og har biså Useder med uarbeidelse av Endelige Vilkår. Tilreelegger vil kunne inneha posisjoner i ETN. Tilreelegger bekrefer for øvrig, så lang Tilreelegger kjenner il, a de ikke foreligger ineressekonfliker som er av vesenlig beydning for usedelsen av ETN. Raing De foreligger offisiell raing av Useder avgi av følgende raingselskaper: Sandard & Poors: A+ En useder med raing A har god kapasie il å møe sine finansielle forplikelser, men er noe følsom overfor negaive økonomiske forhold og øvrige endringer i forhold av beydning for drifen. Plussegne angir plassering innenfor A raing (originaleksen sam yerligere forklaring finnes på engelsk språk på www2.sandardandpoors.com) Moody's: Aa3 Gjeldsforplikelser med raing Aa er anse å være av høy kvalie og er forbunde med svær lav kredirisiko. 3-alle angir plassering innenfor Aa raing (originaleksen sam yerligere forklaring finnes på engelsk språk på DBRS (Dominion Bond Raing Service): AA Langsikig gjeld med raing AA er av "superior" kredikvalie, og beskyelse av rene og hovedsol er anse som høy (originaleksen sam yerligere forklaring finnes på engelsk språk på De foreligger ikke offisiell raing av ETN. Honorarer De påløper ikke egningsomkosninger i ETN. Ved beregning av Akkumuler Verdi frarekkes Adminisrasjonsgebyr på 0,75 % p.a.. Adminisrasjonsgebyre ilfaller Tilreelegger for ilreelegging, oppfølging og adminisrasjon av produke. Ved beregning av Sluverdibeløp for Pu frarekkes e innløsningsgebyr på 2 % av Akkumuler Verdi. Innløsningsgebyre ilfaller Tilreelegger for gjennomføring og oppfølging av innløsningen. Ved handel i produke må ETN-eier beale kurasje i henhold il prislise/avale med de akuelle meglerhus. Uarbeide i samarbeid med DnB NOR Markes 9 av 9