Årsrapport 2003 Annual report

Transkript

1 Årsrapport 2003 Annual report 4

2 Innhold Contents 4 Domstein skal være den prefererte leverandøren av marint råstoff til den internasjonale bearbeidingsindustrien og den prefererte leverandøren av marine ferdigvarer i utvalgte markeder. Historie som forplikter Committed through history 3 Dette er Domstein i dag Domstein today 4-5 Høydepunkter 2003 Highlights Finansielle hovedtall - tidsrekke 5 år Key financial figures - the last 5 years 7 Fra konsernsjefen From the CEO 8-9 Fra finansdirektøren - aksjonærinformasjon From the CFO - information for shareholders Styrets beretning The Board of Director s report Regnskap konsern Accounts Group Regnskap Domstein ASA Accounts Domstein ASA Revisors beretning Auditor s report 53 Virksomhetsbeskrivelser Description of business areas Corporate governance Tema bærekraft Focus on sustainability 65 Nøkkelpersoner - adresser Key personnel - contact information 66 Domstein shall be the preferred supplier of marine raw material to the international processing industry and also the preferred supplier of marine value added products in selected markets. 2 Overordnede målsetninger General objectives Domstein skal skape langsiktige verdier for eiere, kunder og leverandører, samt bidra til en bærekraftig samfunnsutvikling og være en konkurransedyktig og utviklende arbeidsgiver. Den overordnede finansielle målsetningen for Domstein er å gi selskapets aksjonærer konkurransedyktig avkastning på investert kapital gjennom strategisk posisjonering, vekst og effektivitetsforbedringer: Konkurransedyktig avkastning innebærer driftsavkastning (EBITA) på minst 12% av anvendt kapital. Soliditeten skal ligge mellom 30 og 40 %. Det tas sikte på å betale 1/3 av normalt årsresultat i utbytte til aksjonærene. Domstein skal bidra aktivt til strukturell omstilling og rasjonalisering av sjømatindustrien for å sikre en effektiv og trygg verdikjede. Domstein skal vokse raskere enn bransjegjennomsnittet og tar sikte på en gjennomsnittlig årlig vekst i driftsinntektene, hovedsakelig organisk, på minst 10%. Verdier fra hav til forbruker Values from the ocean to the consumer 4 Domstein shall create long-term value for owners, customers and suppliers and also contribute towards sustainable social development and be a competitive and motivating employer. Domstein s general financial objective is to give the company s shareholders competitive return on capital employed through strategic positioning, growth and improvement in efficiency: A competitive return implies EBITA of minimum 12% of capital employed. Capital ratio shall be between 30 and 40%. The aim is to pay 1/3 of the normal annual profit in dividend to the shareholders. Domstein shall contribute actively to structural changes and rationalisation of the seafood industry in order to ensure an efficient and safe value chain. Domstein shall grow faster than the average company in its business sector and aims to have an average, minimum annual and mainly organic growth in operating revenues of 10%. Finanskalender februar 2004 Foreløpig årsresultat for mai 2004 Ordinær generalforsamling 12. mai kvartal august kvartal november kvartal 2004 Financial calendar 2004 Febuary 27, 2004 Preliminary annual report 2003 May 11, 2004 Ordinary general meeting May 12, quarter 2004 August 25, quarter 2004 November 17, quarter 2004

3 Domstein er historien om nærhet til naturen og ressursene i havet. Om pionervirksomhet, mat og industriell vekst. Om ressursforedling, i takt med naturen og i forkant av samfunnsutviklingen: Domstein er det lille fiskemottaket som ble et internasjonalt sjømatkonsern. Pionerer viser vei for andre. I 1925 gikk fiskeren Rasmus Domstein på land og etablerte et fiskemottak i Måløy. I samarbeid med fiskerne ville Domstein utnytte generasjoners kunnskap om havet, for å sikre at de fornybare ressursene ble foredlet til etterspurt mat - i pakt med naturens egen ressursproduksjon. Da Rasmus sin sønn Knut overtok på slutten av 40-tallet, var utfordringen mer enn å foredle ressurser i pakt med naturen. Samfunnet var i utvikling, og Knut så tidlig behovet for nye og mer markedsrettede produkter og produksjonsmetoder. Han var blant de første med fryseteknikk og moderne filetmaskiner i bearbeidingen av fisk. Løsningene møtte forbrukernes krav til kortere tilberedningstid, og mulighetene for å oppbevare mat i egne frysebokser. På 60- og 70-tallet gjennomgikk fiskeindustrien i Måløy-distriktet flere eierskifter og store strukturendringer. Domstein ble vinneren i denne prosessen gjennom overtakelse og etablering av nye bedrifter på Raudeberg, i Selje, Kalvåg, Florø og Måløy. Da Knuts sønner Rolf, Gunnar og Knut Magne involverte seg i driften utover 80-tallet, var sjømatnæringen i rivende utvikling. Igjen med Domstein i forkant, blant annet på eksport. Da brødrene overtok virksomheten i 1988, hadde Domstein allerede vært blant pionerene i eksport av oppdrettslaks. Domstein førte an i sjømatnæringens profesjonalisering på kvalitet, salg, marketing og logistikk. Organisasjonen ble større og mer kompetansespisset, med kunnskapsrike medarbeidere rekruttert fra lokalmiljøer der fiskeri og sjømat utgjorde eksistensgrunnlaget. De siste årene har Domstein vært ledende i arbeidet med å kvalitetssikre og styre verdikjeden. Slik kan konsernet dokumentere kvalitet, matvaretrygghet og bærekraftig utvikling fra fangst til ferdigvare. Slik dokumenteres også leveringsdyktighet i volum og produktsortiment, tilpasset krav og spesifikasjoner fra kunder i dagligvarekjeder og foredlingsbedrifter. Oppkjøpet av Festab i Sverige i 1991 satte fart på videreforedling og produksjon tilpasset kunder og forbrukere. Dette er nå styrket gjennom etableringen av Domstein Enghav. I 1998 gikk Domstein inn som 50 % eier i Ervik Havfiske. Her videreføres konserntradisjonen på nærhet til natur og ressurser, samtidig som man kan dokumentere både bærekraftig ressursutnyttelse og optimal råstoffkvalitet. I 2000 fusjonerte Domstein oppdrettsaktivitetene med Fjord Seafood. Dette ga ytterligere profesjonalisering og optimal vertikalintegrering av oppdrettssatsingen. I dag fremstår Domstein som et vertikalt integrert konsern som gjennom 80 år har absorbert det beste fra utviklingsstadiene i sjømatnæringen. Konsernet er en internasjonalt ledende leverandør av pelagisk råstoff, og innehar en sterk posisjon i det skandinaviske ferdigvaremarkedet. Virksomheten er fundert på nærhet til naturen, industriell erfaring og krav om ansvarlig og bærekraftig ressursutnyttelse selve grunnlaget for sjømatnæringens fremtid. 3 Domstein is a story of nearness to nature and marine resources, a pioneering business, food and industrial growth and about processing resources in harmony with nature and in the forefront of social development. Domstein is the story of a small fish-landing facility that became an international seafood group. Pioneers blaze the trail for others and in 1925, fisherman Rasmus Domstein decided to establish a fish-landing facility in Måløy. Together with the local fishermen, Domstein wanted to use generations of marine know-how to ensure that renewable resources were processed into sought after food products in harmony with nature s own production of resources. When Rasmus son Knut took over the business at the end of the 1940s, he faced a greater challenge than processing marine resources in harmony with nature. Society was changing fast and early on Knut saw a need for new and more market-oriented products and production methods. And he was one of the first to use freezing methods and modern filleting machines in fish processing. These solutions met the consumers requirements with regard to shorter preparation time and the possibility to store food in home freezers. In the 1960s and 1970s, there were many changes of owners and major structural changes in the fishing industry in Måløy. Domstein was the winner in this process through acquisition and establishment of new enterprises at Raudeberg, Selje, Kalvåg, Florø and Måløy. When Knut s sons, Rolf, Gunnar and Knut Magne joined the business in the 1980s, the seafood industry was developing at a furious pace, again with Domstein in the forefront, inter alia, in export. When the brothers took over the helm in 1988, Domstein was already one of the pioneers in farmed salmon export. Domstein spearheaded the seafood industry s improvements in quality, sales, marketing and logistics. The organisation grew and focused on its core competence using skilled employees recruited from the local community where fishing and seafood were fundamental means of subsistence. In the last years, Domstein has been a leader in quality and value chain management. This means that the Group can document quality, food safety and sustainable development from catch to end product. And it also means that the Group can document delivery capacity with regard to volume and product range, which is tailored to meet the requirements and specifications from customers in supermarket chains and processing companies. Acquisition of Festab in Sweden in 1991 gave a boost to the secondary processing business and production tailored to customers and consumers. And this business has now been strengthened through establishment of Domstein Enghav. In 1998, Domstein acquired 50% of Ervik Havfiske, where the group tradition of nearness to nature and resources is continued and also where both sustainable use of resources and optimum raw material quality can be documented. In 2000, Domstein merged its fish farming business with Fjord Seafood. This enhanced the focus on establishing a professional organisation and gave optimum to vertical integration of the fish farming business. Today, Domstein is a vertically integrated group, which for 80 years has absorbed the best of developments in the seafood industry. The Group is an internationally leading supplier of pelagic raw materials and has a strong position in the Scandinavian value added product market. The business has been founded on nearness to nature, industrial experience and the requirement of responsible and sustainable use of resources which is the foundation for the future of the seafood industry.

4 Dette er Domstein i dag Domstein today Kjerneområder Core areas Tilknyttede selskaper Associated companies 4 Domstein Pelagic Domstein Enghav 4 Ervik Havfiske AS (50%) Fjord Seafood ASA (18,6%) Et unikt sjømatkonsern med: A unique seafood group with: Bredde i virksomhet og produktspekter Extensive business and product range Deltagelse i hele verdikjeden Participation in the entire value chain 552 fokuserte medarbeidere 552 focused employees 4 pelagiske anlegg 4 pelagic fish processing plants 3 anlegg for hvitfisk og ferdigvarer 3 plants for white fish and value added products Salgsorganisasjon for pelagisk fisk Pelagic fish sales organisation Salgsselskaper for ferdigvarer i Norden VAP sales companies in the Nordic region Varemerket Enghav Enghav brand Eierinteresser i 12 fiskebåter Ownership interests in 12 fishing vessels Eierinteresser i et av verdens største oppdrettsselskap Ownership interests in one of the world s largest fish farming companies Strategiske allianser med råstoffleverandører og kunder Strategic alliances with raw material suppliers and customers Fokus på matvaresikkerhet og miljø Focus on food safety and environment 4 Domsteins verdikjede Domstein s value chain RÅVARETILGANG SUPPLY OF RAW MATERIALS PRIMÆRPROSESSERING PRIMARY PROCESSING VIDEREFOREDLING VAP PROCESSING MARKEDSFØRING OG DISTRIBUSJON MARKETING AND DISTRIBUTION Fangst / Catch Ervik Havfiske (50 %) Oppdrett / Fish farming Fjord Seafood (18,6 %) Domstein Enghav Domstein Pelagic Domstein Enghav Domstein Enghav Domstein Pelagic Konsernoversikt Organisation Domstein ASA Domstein Pelagic AS Domstein Fish AS Domstein Enghav AS Ervik Havfiske AS (50%) Fjord Seafood ASA (18,6%) Domstein Måløy AS Raudeberg Fryselager AS Domstein Enghav Norge AS Domstein Enghav Danmark AS Domstein Selje AS Domstein Vadsø AS (91%) Domstein Enghav Sverige AB Domstein Enghav Måløy AS Domstein Kalvåg AS Norbait DA (50%) Domstein Enghav Suomi OY Domstein Bodø AS Domstein Haasnoot Seafood BV (50%) Boviks Konservfabrik AB

5 Konsernledelsen Executive committee 4 Rolf Domstein Domstein ASA Adm. dir. CEO Keith Elliott Domstein ASA Finansdir. CFO Helge Blålid Domstein ASA Teknisk direktør Technical Director Gunnar Domstein Domstein Pelagic AS Adm. dir. Managing Director Siviløkonom fra NHH, markedssjef Domstein , adm. dir. fra Styreformann Fjord Seafood ASA fra aksjer direkte i Domstein ASA. Master of Science in Business from the Norwegian School of Economics, Marketing Manager in Domstein , CEO from Chairman of the board in Fjord Seafood ASA from shares directly in Domstein ASA. Studier Durham University. Bl.a. kontor/regnskapssjef Måløy Skipsekspedisjon fra Salgssjef R. Domstein & Co , viseadm. dir. Domstein ASA fra aksjer i Domstein ASA, opsjon på aksjer. Studies at Durham University. Office / Accounting Manager in Måløy Skipsekspedisjon from Sales Manager R. Domstein & Co , Deputy Managing Director in Domstein ASA from shares in Domstein ASA, option on shares. Utdannet maskinteknikk/ skipsbygging, pers. adm. og org.teori. Driftsingeniør Måløy Sildeoljefabrikk , adm. dir. fra Teknisk direktør Domstein ASA fra aksjer i Domstein ASA, opsjon på aksjer. Educated in mechanical engineering / shipbuilding, human resources man. and org. theory. Production engineer in Måløy Sildeoljefabrikk , Man. Dir. from Technical Director Domstein ASA from shares in Domstein ASA, option on shares. Driftssjef R. Domstein & Co , leder for industridivisjonen i Domstein siden 1988, nå som adm. dir. i Domstein Pelagic AS. Styremedlem i Domstein ASA fra 1991 til aksjer direkte i Domstein ASA. Production Manager R. Domstein & Co , head of the industrial division in Domstein since 1988, now as Man. Dir. in Domstein Pelagic AS. Board member in Domstein ASA up to shares directly in Domstein ASA. 5 Knut M. Domstein Domstein Pelagic AS Markedsdirektør Marketing Director Bengt Gunnarsson Domstein Enghav AS Adm. dir. CEO Henry Reiersen Domstein ASA Organisasjonssjef HR Manager Åge Gangsø Domstein ASA Økonomisjef Finance Manager Siviløkonom BI og MBA University of Wisconsin. Salgsmedarbeider Snorre Food Pte Ltd. i Singapore, markedsdirektør i Domstein Fish/Domstein Pelagic fra Styremedlem i Domstein ASA siden aksjer direkte i Domstein ASA. Master of Science in Business from BI and MBA from University of Wisconsin. Salesman in Snorre Food Pte Ltd. in Singapore, Marketing Director in Domstein Fish/ Domstein Pelagic from Board member in Domstein ASA since shares directly in Domstein ASA. Utdannet sivilingeniør. Produksjons- og lederposisjoner i en rekke svenske industriforetak, som Berol, Kemi og ABBA Sverige. VD ABBA Sverige fra 1988, VD Festab (senere Domstein Enghav AS) siden aksjer i Domstein ASA, opsjon på aksjer. Graduate engineer. Production and managerial positions in several Swedish industrial enterprises, such as Berol, Kemi and ABBA Sweden. VD ABBA Sweden from 1988, VD Festab (subsequently Domstein Enghav AS) since shares in Domstein ASA, option on shares. Utdannet skatterevisor, samt i pers.adm/org., markedsf.ledelse, kommunal økonomi og org.psyk. Erfaring som skatterevisor. Økonomiog adm.sjef R. Domstein & Co. ANS , organisasjonssjef Domstein ASA fra aksjer i Domstein ASA, opsjon på aksjer. Educated as a tax auditor and also in HR management / org., marketing management, municipal finance and org. psychology. Experience as tax auditor. Finance and Admin. Manager in R. Domstein & Co. ANS , Organisation Manager Domstein ASA fra shares in Domstein ASA, option on shares. Utdannet DH-kandidat. Økonomisjef Selje Skjortefabrikk , økonom i Domstein i perioden og økonomisjef Domstein ASA fra 1992, med ansvar for regnskap og finans inkl. valuta og kredittstyring. 300 aksjer i Domstein ASA, opsjon på aksjer. Higher education. Finance Manager in Selje Skjortefabrikk , accountant in Domstein during the period and Finance Manager in Domstein ASA from 1992, with responsibility for accounts and finance, including foreign currency and credit management. 300 shares in Domstein ASA, option on shares.

6 Høydepunkter 2003 Highlights Fra hvitfiskfilet til ferdigvarer From whitefish fillet to VAP januar / January Salgsselskap i Danmark Sales company in Denmark januar / January Bearbeiding av sild Processing of herring september / September Filetfabrikken i Måløy blir organisatorisk overtatt av Domstein Enghav. Dette skal gjøre produksjonen mer markedsstyrt og øke andelen ferdigvarer. Det skal gjennomføres et investeringsprogram på 25 mill. kroner til omlegging og modernisering av produksjonen. Domstein Enghav starter driften av salgskontoret i Silkeborg i Danmark. Domstein Enghav skal opparbeide seg markedsandeler i Danmark tilsvarende det man har i hovedmarkedene i Norge og Sverige. Domstein inngår avtale med Haasnoot Exploitatie i Nederland om å etablere Domstein Haasnoot Seafood BV., der hver av partene eier 50%. Selskapet skal produsere halvfabrikata og ferdigvarer av sild i Norge og Nederland. 6 The operation of the whitefish fillet facility in Måløy is taken over by Domstein Enghav.This to ensure that the production is further market-oriented and that the share of value added products increases. Domstein launches an investment programme worth NOK 25 million to adapt and modernise the production facility. Domstein Enghav establishes sales unit in Silkeborg Denmark.The aim is to achieve the same market share in Denmark as in the main markets in Norway and Sweden. Domstein signs agreement with Haasnoot Exploitatie in Holland, founding Domstein Haasnoot Seafood BV, where each of the companies owns 50%.The new company will produce semi-manufactured herring and value added herring products in Norway and Holland. desember / December mars 2004 / March 2004 Kaviarproduksjon i Sverige Caviar production in Sweden Salgsselskap i Finland Sales company in Finland Domstein Enghav kjøper AB Boviks Konservfabrik i Lysekil. Boviks har en årsomsetning på rundt SEK 50 mill., hovedsaklig fra kaviarprodukter. Driften av Boviks skal integreres i Domstein Enghav Sverige. Kjøpet av Boviks vil gi Domstein Enghav et bredere produktspekter og styrke posisjonen som leverandør av fryst og kjølt sjømat i det nordiske ferdigvaremarkedet. Domstein Enghav åpner salgsselskap i Finland og etablerer seg i det finske markedet. Domstein Enghav acquires AB Boviks Konservfabrik in Lysekil Sweden. Boviks annual turnover is about SEK 50 million, mainly from caviar products.the Boviks business will be integrated in Domstein Enghav Sweden.The acquisition completes Domstein s product range and strengthens its position as supplier of chilled seafood to the Nordic market for value added products. Domstein Enghav establishes sales company in Finland and thereby business in the Finnish market.

7 Finansielle hovedtall - tidsrekke 5 år Key financial figures - the last 5 years 4 NOK mill. Figures in NOK Mill Netto driftsinntekter Net operating income 1363,5 2073,1 2587,5 1456, ,9 Driftsresultat Operating result 20,0 127,7 91,5 31,6 43,8 Tilknyttede selskaper Associated companies -175,8-140,4-118,8 225,6 24,4 Resultat før skatt og minoriteter Profit before tax and minorities -206,3-103,7-114,6 166,3 27,1 Resultat etter skatt og minoriteter Profit after tax and minorities -152,8-30,2-107,2 127,0 23,0 Sum eiendeler Total assets 1311,9 1420,4 2047,0 1934, ,6 Egenkapital Equity 299,3 398,6 508,4 340,8 247,6 Driftsmargin Operating margin 1,5 % 6,16 % 3,50 % 2,20 % 3,70 % Egenkapital andel Equity ratio 22,8 % 28,10 % 24,80 % 17,60 % 22,50 % Egenkapitalrentabilitet Return on equity -43,8 % -6,70 % -25,20 % 43,20 % 9,60 % Avkastning på sysselsatt kapital 7 Return on capital employed % -0,70 % -0,90 % 18,90 % 8,70 % Resultat pr. aksje Profit per share -2,91-0,58-2,28 3,16 0,45 Utvannet resultat pr. aksje Diluted profit per share -2,67-0,48-2,28 3,16 0,45 OMSETNING KONSERN PR. GEOGRAFISK OMRÅDE REVENUES PER GEOGRAPHICAL AREA NOK MILL. EU 379 Østen Far East 260 Norge Norway 250 Øst Europa Eastern Europe 422 Andre Others 52 Sum Total 1363 OMSETNING PR. PRODUKTGRUPPE REVENUES PER PRODUCT GROUP NOK MILL. Ferdigvarer Value added products 499 Makrell Mackerel 390 Sild Herring 405 Diverse Others 69 Sum Total 1363

8 Konsernsjef Rolf Domstein: CEO Rolf Domstein: Omstilling og kundefokus Adjustment and focus on customers 4 For Domstein har 2003 vært et år med store utfordringer. Markedsprisene for flere viktige fiskeslag som laks, torsk og sild har vært lave. Dette skyldtes både sterk norsk krone og svak etterspørsel i enkelte markeder. Prisene har imidlertid utviklet seg positivt i første del av 2004, og markedsutsiktene for resten av året er gode. De lave prisene har først og fremst gitt seg utslag i resultatene for de tilknyttede selskapene Fjord Seafood og Ervik Havfiske, ettersom det er primærleddene som er mest sårbare for prissvingninger. For foredlings- og salgsvirksomheten i Domstein Pelagic og Domstein Enghav har stabile priser bidratt til positiv resultatutvikling i Den positive utviklingen i resultatet fra driften kommer også i stor grad fra effekten av gjennomførte struktur- og kostnadstiltak. Produksjonen av klippfisk og tradingvirksomheten er avviklet. Samtidig er produksjonen av pelagisk fisk lagt ned ved bedriftene på Raudeberg og i Vadsø. Domstein Pelagic framstår etter dette som et rendyrket og fokusert produksjons- og salgsselskap for pelagisk fisk, med kapasitet og kostnader tilpasset råstofftilgangen. Effekten av disse tiltakene er bare delvis tatt ut i For å få full effekt av kapasitetstiltakene er vi avhengig av at også resten av industrien tilpasser seg. 8 Rolf Domstein Konsernsjef CEO Den positive utviklingen i resultatet fra driften kommer også i stor grad fra effekten av gjennomførte struktur- og kostnadstiltak. Organisational and cost-cutting measures have also had a positive effect on profit performance has been a challenging year for Domstein. Market prices for several important species of fish, such as salmon, cod and herring have been low, as a result of a strong Norwegian krone and low demand in certain markets. However, there has been a positive trend in prices in the first few months of 2004 and the business outlook for the rest of the year is good. The low prices have primarily affected profit in associated companies Fjord Seafood and Ervik Havfiske, as primary producers are the most vulnerable to price fluctuations. In 2003, stable prices have contributed positively to profit performance in Domstein Pelagic and Domstein Enghav. Organisational and cost-cutting measures have also had a positive effect on profit performance. Dried cod production and trading activities have been wound up, as has production of pelagic fish at the plants in Raudeberg and Vadsø. Domstein Pelagic is now a focused production and sales company for pelagic fish, with capacity and costs adjusted to the supply of raw materials. However, the effect of these measures has only been partly realised in To achieve full effect of these measures we depend upon the rest of the industry making similar adjustments. Domstein is therefore positive to co-operation or

9 Domstein er derfor positiv til samarbeidstiltak eller strukturelle tiltak som kan gjøre den pelagiske industrien mer effektiv og konkurransedyktig. For å gjøre produksjonen mer markedsstyrt er driften av filetfabrikken i Måløy overtatt av Domstein Enghav. Samtidig investeres det 25 millioner kroner i omstilling av fabrikken fra tradisjonell filet- til ferdigvareproduksjon. Domstein Enghav har også lagt ned produksjonen i Kragerø, slik at kapasiteten blir bedre utnyttet ved fabrikkene i Måløy og Kungshamn. For å opprettholde sterk vekst og å styrke posisjonen som ledende leverandør av ferdigvarer i Norden, har Domstein Enghav kjøpt kaviarprodusenten Boviks i Lysekil og etablert nye salgsorganisasjoner i Danmark og Finland. Domstein Enghav framstår nå som en svært kostnadseffektiv og kundeorientert leverandør til det nordiske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet, med stor kapasitet og leveringsdyktighet. Domstein skal fortsatt vokse som ferdigvareleverandør, både organisk og gjennom oppkjøp av virksomheter som passer inn strategisk og markedsmessig. Både som råvare- og ferdigvareleverandør har Domstein fokus på kundenes behov og ønsker. Industriell erfaring og kompetanse og kontroll med verdikjeden fra fiskefeltet til kunden er egenskaper som vektlegges. Det blir også stadig viktigere å kunne dokumentere at virksomheten er basert på prinsippene om bærekraftig utvikling. I tillegg til miljøsertifisering av selskapene i konsernet, arbeider Domstein for at de viktigste norske fiskeriene og forvaltningen av disse skal bli sertifisert av Marine Stewardship Council i løpet av Det er viktig å kunne merke produktene slik at også konsumenten vet hva han kjøper. Miljøsertifisering og merking vil gi norske fiskeprodukter preferanser og være et viktig konkurransefortrinn for norsk fiskeindustri. Å drive fiskeindustri er en kontinuerlig omstillingsprosess. Ressurstilgangen, konkurransesituasjonen i verdensmarkedet og de politiske rammebetingelsene er i stadig endring. Fleksibilitet og evne til tilpasning er kritiske suksessfaktorer. Å kombinere fleksibilitet med industriell tenkning er utfordrende. Noe av usikkerheten er knyttet til næringens natur. Vi må leve med at fiskeressursene endrer seg over tid, og at tilgangen på fisk svinger med sesonger og værforhold. Vi må også leve med at de internasjonale råvaremarkedene er sykliske, og at valuta og renter påvirkes av internasjonale konjunkturer. Det er imidlertid vanskeligere å akseptere at de nasjonale politiske rammebetingelsene er uforutsigbare og i liten grad gir næringen anledning til å drive langsiktig industriell planlegging. Spesielt er det problematisk at vi har et særnorskt regelverk som hindrer industriens kontroll over råvaretilgangen. Nærheten til ressursene er det viktigste konkurransefortrinnet for norsk fiskeindustri. En forutsetning for industriell utvikling er at industrien får anledning til å utnytte dette fortrinnet. 9 structural measures that may improve the efficiency and competitive power of the pelagic industry. Domstein Enghav has taken over operation of the filleting plant in Måløy in order to make production more marketoriented. At the same time, 25 MNOK is being invested in conversion of the plant from traditional fillet production to value added production. Domstein Enghav has also closed down the plant in Kragerø in order to make better use of the capacity at the plants in Måløy and Kungshamn. Domstein Enghav has acquired caviar producer, Boviks in Lysekil, and has established sales organisations in Denmark and Finland, in order to maintain strong growth and to strengthen its position as a leading supplier of value added products in the Nordic region. Domstein Enghav is now a very costeffective and customer-oriented supplier to the Nordic retail- and catering market, with extensive capacity and delivery capability. Domstein will continue to grow as a supplier of value added products, both through organic growth and through strategic acquisition of businesses. Domstein focuses on the customers needs and wishes, both as a raw material supplier and supplier of value added products and places emphasis on qualities such as industrial experience and competence and management of the value chain from fishing grounds to the customer. It is also becoming increasingly important to be able to document that the business is based on the principles of sustainable development. In addition to aiming for environmental certification of the group companies, Domstein is working toward certification of the most important Norwegian fisheries and management of these by the Marine Stewardship Council in It is important to be able to label products so that the consumer knows what he / she is buying. Environmental certification and labelling will give Norwegian fish products preferences and be an important competitive advantage for the Norwegian fishing industry. Running a business in the fishing industry is a continuous adjustment process, as the supply of resources, competitive situation in the global market and the political framework conditions are constantly changing. This means that flexibility and the ability to adjust are critical success factors. Combining flexibility with industrial thinking is a challenge, and the nature of this industry does not make this task any easier. We must live with the fact that the fishery resources change over time and that the supply of fish fluctuates with the seasons and weather conditions. We must also live with the fact that the international raw material markets are cyclical and that international economic trends affect currency and interest rates. However, what is more difficult to accept are unpredictable national, political framework conditions that prevent the industry from having long-term industrial planning. A distinctively Norwegian set of regulations is a particular problem, as these prevent the industry from having control over the supply of raw materials. Closeness to the resources is one of the most important competitive advantages of the Norwegian fishing industry. And a prerequisite for industrial development is that the industry is allowed to exploit this advantage.

10 Aksjonærinformasjon Shareholder information 4 Keith Elliott Finansdirektør CFO 10 AKSJONÆRINFORMASJON Aksjene i Domstein ASA har vært notert på Oslo Børs siden juni 2001, med ticker DOM. Selskapet er notert på hovedlisten og inngår i indeksene : OSEAX OSE3020 Oslo Børs All-share Index Food, Beverage & Tobacco Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer hver pålydende NOK 0,50. Selskapet hadde ved utgangen av 2003 en markedsverdi på NOK 460 mill. (NOK 361 mill. i 2002) AKSJONÆRSTRUKTUR Selskapet hadde ved utgangen av aksjonærer herav 47 utenlandske. De utenlandske aksjonærer utgjør en eierandel på 2,45%. Administrerende direktør Rolf Domstein og styremedlem Knut Magne Domstein er deltakere i R. Domstein & Co ANS, som eier 55,65% i Domstein ASA. De 21 største aksjonærer utgjør en eierandel på 88,11%. SND invest solgte aksjer i Domstein ASA EGNE AKSJER Pr har selskapet egne aksjer, anskaffet for totalt NOK I 2003 har selskapet ikke kjøpt eller solgt egne aksjer. AKSJONÆR OG INFORMASJONSPOLITIKK Selskapets målsetning er å gi alle eiere en best mulig avkastning over tid. God drift og god aksjonærpolitikk skal sikre selskapet muligheten til å finansiere seg i aksjemarkedet på gunstige vilkår. Domstein skal til enhver tid sørge for at all relevant informasjon om selskapet er tilgjengelig for hele markedet. Børsforskriften angir utgangspunktet for selskapets informasjonsstandard. Informasjonsarbeidet skal bidra til at selskapets foretningsidé, konsept og utviklingsmuligheter er kjent og forstått i markedet. Markedet skal sikres korrekte opplysninger om selskapets status, utvikling og planer. Alle pressemeldinger og rapporter er tilgjengelige på våre websider: STØRSTE AKSJONÆRER Main shareholders Eier Antall aksjer Eierandel Owner No. of shares Ownership share R. Domstein & Co. ANS ,65 % Sundt AS* ,26 % Tine Pensjonskasse ,20 % Domstein, Knut Magne ,52 % Domstein, Gunnar ,43 % Domstein, Rolf ,43 % Saga Lax Norge AS ,74 % Smaragd AS ,45 % Saga Lax AS ,42 % Bergen Kommunale Pensjonskasse ,90% Gill-Johannessen A/S ,88% Firmament AS ,87% Sig. Bergesen D.Y. og hustru Nankis Almennyttige stiftelse ,84% Felleskjøpet Trondheim BA ,77% Ojada AS ,74% Domstein ASA ,64% Konsernbygg AS ,60% Sparebanken Sogn og Fjordane ,47% Brothers AS ,45% Bergesen D.Y.s Familielegat ,43% Dyrøy AS ,43% * posten ble solgt The shareholding was sold on 30 January 2004 SHAREHOLDER INFORMATION The shares in Domstein ASA have been listed on Oslo Stock Exchange since June 2001, with ticker DOM. The company is listed on the main index and is included in: OSEAX OSE3020 Oslo Børs All-share Index Food, Beverage & Tobacco The share capital of the company is NOK divided into shares, each with a nominal value of NOK At year-end 2003 the company had a market value of MNOK 460. (MNOK 361 in 2002) SHAREHOLDER STRUCTURE At year-end 2003 the company had shareholders, of which 47 were foreign. The foreign shareholders own 2.45% of the shares. Managing Director Rolf Domstein and board member Knut Magne Domstein are partners in R. Domstein & Co ANS, which owns 55.65% of Domstein ASA. The 21 largest shareholders own 88.11% of the shares. On 1 October 2003, SND invest sold shares in Domstein ASA. OWN SHARES As per 31 December 2003, the company had own shares, acquired for a total of NOK 10,535,016. In 2003, the company has not purchased or sold own shares. SHAREHOLDER AND INFORMATION POLICY The aim of the company is to give all owners the best possible return on capital employed over a period. Good management and shareholder policy shall give the company the opportunity to finance itself in the equity market on favourable terms. Domstein shall ensure at any time that all relevant information about the company is available to the whole market. The stock exchange provisions give the basis for the company s information standard. The information work shall help the company s business concept and development possibilities to be known and understood in the market. The market shall be ensured correct information about the company s status, development and plans. All press releases and reports are available on our website at: SHARE PRICE TREND AND LIQUIDITY Domstein wants to strengthen the liquidity of its share over time. The company s main shareholder, the Domstein family, who own 62% of the shares, aims to reduce their ownership to less than 50%. The liquidity in the share has increased significantly following the share issues in December. Following a period of restructuring, the company has developed a pure corporate identity, which is easy to communicate and which will help to make the company more attractive. The company will also work to acquire a higher level of knowledge about the fisheries industry, which may help to heighten interest for the share.

11 Domstein ønsker over tid å styrke likviditeten i aksjen. Selskapets hovedaksjonær, Domstein-familien, som eier 62% av aksjene, har en målsetning om å redusere sin eierandel til under 50%. Likviditeten i aksjen har økt betraktelig etter emisjonene i desember. Domstein wants to strengthen the liquidity of its share over time. The company s main shareholder, the Domstein family, who own 62% of the shares, aims to reduce their ownership to less than 50%. The liquidity in the share has increased significantly following the share issues in December. Kursutvikling 2003 Share price trend ,00 8,00 6,00 4,00 DOM OSEBX 180,00 150,00 120,00 90,00 60,00 KURSUTVIKLING OG LIKVIDITET Domstein ønsker over tid å styrke likviditeten i aksjen. Selskapets hovedaksjonær, Domstein-familien, som eier 62% av aksjene, har en målsetning om å redusere sin eierandel til under 50%. Likviditeten i aksjen har økt betraktelig etter emisjonene i desember. Etter en periode med omstrukturering har selskapet fått en rendyrket profil som er lett å kommunisere, og som vil bidra til å gjøre selskapet mer attraktivt. Selskapet vil også arbeide for et høyere kunnskapsnivå om fiskerinæringen, noe som også kan bidra til større interesse for aksjen. UTBYTTEPOLICY Aksjonærene vil få avkastning i form av verdiøkning på aksjene og utbytte. Selskapet har som målsetning å betale et utbytte som tilsvarer en tredjedel av årsresultatet, men utbytte vil også være avhengig av soliditeten i selskapet og hvilke muligheter selskapet ser i markedet med hensyn til mulige oppkjøp eller annen ekspansjon. KAPITALUTVIDELSER Styret i Domstein ASA vedtok den , med basis i emisjonsfullmakt gitt styret i generalforsamling 26. mai 2003, å gjennomføre en rettet emisjon på totalt kr , ved utstedelse av nye aksjer til kurs kr. 6,00 pr. aksje, totalt et brutto emisjonsproveny på kr. 31,2 mill. Kapitalforhøyelsen ble registrert 1. desember 2003 og selskapets aksjekapital etter registreringen var på kr , fordelt på aksjer, hver pålydende kr. 0,50. For å gi eksisterende aksjonærer mulighet til å tegne aksjer til samme kurs som investorene i den rettede emisjonen, vedtok styret i Domstein ASA samtidig, med basis i emisjonsfullmakt gitt styret i generalforsamling 26. mai 2003, å gjennomføre en kapitalforhøyelse på kr , ved utstedelse av nye aksjer til kurs kr. 6,00 pr. aksje med fortrinnsrett for eksisterende aksjonærer pr. 24. november Kapitalforhøyelsen var garantert fulltegnet, og ga et brutto emisjonsproveny på kr. 18,8 mill. Tegningsperioden for aksjene var fra og med 5. til og med 19. desember Kapitalforhøyelsen ble registrert 7. januar 2004 og selskapets aksjekapital etter registreringen var på kr , fordelt på aksjer, hver pålydende kr. 0,50. I forbindelse med kjøpet av Boviks Konservfabrik i Lysekil vedtok styret i Domstein ASA onsdag 7. januar 2004 en rettet kapitalforhøyelse mot Gunnel og Bengt Olsson på kr ved utstedelse av aksjer, hver pålydende kr. 0,50. Tegningskursen var kr. 6,- pr. aksje, samlet innskudd kr Innskuddet ytes i form av aksjer i AB Boviks Konservfabrik. Etter registrering av aksjekapitalforhøyelsen var selskapets aksjekapital kr , fordelt på aksjer, hver pålydende kr. 0,50. IR KONTAKTER Rolf Domstein CEO Keith Elliott CFO Anne I. Refvik konsernsekretær GENERALFORSAMLING Domstein ASA avholder sin generalforsamling tirsdag 11. mai 2004 ved hovedkontoret i Måløy. 11 DIVIDEND POLICY The shareholders will receive return through increased value of the shares and through dividend. The aim of the company is to pay a dividend equivalent to one third of the annual profit, but the dividend will also depend on the solidity of the company and the opportunities the company sees in the market with regard to possible acquisitions or other expansion. INCREASE OF CAPITAL Based on the issue authority given to the board of directors in the general meeting on 26 May 2003, the board of directors of Domstein ASA resolved on 20 November 2003 to implement a private placing totalling NOK 2,600,000 through issue of 5,200,000 new shares at a price of NOK 6.00 per share, giving gross issue proceeds of MNOK The increase of capital was registered on 1 December 2003 and after registration the company s share capital was NOK 28,749,500, divided into 57,499,000 shares, each with a nominal value of NOK In order to give existing shareholders the opportunity to subscribe for shares at the same price as the investors in the private placing, based on the authority given to the board of directors in the general meeting of 26 May 2003, the board of directors of Domstein ASA resolved at the same time to implement an increase of capital of NOK 1,566,700 through issue of 3,133,400 new shares at a price of NOK 6.00 per share with preferential rights for existing shareholders as at 24 November The increase of capital was guaranteed fully subscribed, and gave gross issue proceeds of MNOK The subscription period for the shares was from and including 5 December to and including 19 December The increase of capital was registered on 7 January 2004 and after registration the company s share capital was NOK 30,316,200, divided into 60,632,400 shares, each with a nominal value of NOK In connection with acquisition of Boviks Konservfabrik in Lysekil, the board of directors of Domstein resolved on Wednesday 7 January 2004 to implement an increase of capital directed towards Gunnel and Bengt Olsson of NOK 250,000 through issue of 500,000 shares, each with a nominal value of NOK The subscription rate was NOK 6 per share and the total investment was NOK 3,000,000. The investment will be settled in the form of shares in AB Boviks Konservfabrik. After registration of the increase of share capital, the company s share capital was NOK 30,566,200, divided into 61,132,400 shares, each with a nominal value of NOK IR CONTACTS Rolf Domstein CEO Keith Elliott CFO Anne I. Refvik Executive Secretary GENERAL MEETING Domstein ASA will hold its general meeting at the head office in Måløy on 11 May 2004.

12 Styrets årsberetning 4 RESULTAT FOR SELSKAPET DOMSTEIN ASA Domstein ASA er holdingselskap for Domstein-konsernet. Selskapets virksomhet omfatter konsernadministrasjon samt stabsfunksjoner for organisasjon og økonomi. Selskapet hadde i 2003 driftsinntekter på kr. 13,1 mill. og årsresultat på kr. -153,1 mill. Som en tilnærming til IFRS (International Financial Reporting Standards) er det valgt å bruke egenkapitalmetoden for vurdering av datterselskap og tilknyttede selskaper i selskapsregnskapet til Domstein ASA. Dette betyr at også 2002 og 2001 er omarbeidet for å gi sammenlignbare tall. Prinsippendringen gir et negativt bidrag til resultat på kr. 172,4 mill. Styret foreslår at resultatet disponeres som følger: Avsatt til utbytte kr Overført fra fond for vurderingsforskjeller kr Overført fra annen egenkapital kr Den bokførte egenkapitalen i selskapet er kr. 300,8 mill. som gir en egenkapitalandel på 38,6%. 12 RESULTAT FOR KONSERNET Konsernet hadde i 2003 netto driftsinntekter på kr mill., driftsresultat på kr. 20 mill., netto finansresultat på kr mill. og årsresultat på kr mill. Finansresultatet er belastet med negativ avkastning på til sammen kr. 176 mill. for de tilknyttede selskapene Fjord Seafood og Ervik Havfiske. Domstein Enghav har økt salget i hovedmarkedene i Norge og Sverige og er i ferd med å nå målsetning om 30% markedsandel. Foto: JK-foto Konsernets balanse utgjorde pr kr mill., og den bokførte egenkapitalen kr. 299 mill. Den rentebærende gjelden var kr. 764 mill. Sammenlignet med er balansen redusert med kr. 108 mill., bokført egenkapital med kr. 100 mill. og rentebærende gjeld med kr. 22 mill. Soliditeten basert på bokførte verdier gikk ned fra 28,1% til 22,8%. Det er styrets målsetning å ha en soliditet på minst 30%. Det ble i desember 2003 gjennomført emisjoner som til sammen innbrakte kr. 46 mill. Konsernet eide pr aksjer i Fjord Seafood ASA som var bokført til kurs kr. 3,25 pr. aksje, samt egne aksjer som er kjøpt til en gjennomsnittskurs på kr. 28,63. Konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på kr. 26 mill. Gjelden er redusert med kr. 2 mill. Det var negativ kontantstrøm fra investeringsaktiviteter på kr. 28 mill., og kontantbeholdningen er redusert med kr. 4 mill.

13 Resultat pr. forretningsområde (ikke revidert). (NOK. MILL.) proforma Netto inntekt Drifts resultat Netto inntekt Drifts resultat Drifts resultat Pelagisk fisk Hvitfisk filet Hvitfisk trading Pelagisk Enghav / Pieters Domstein ASA / elimineringer Konsernet Proformaregnskapet er laget for å vise historiske resultat basert på konsernets nåværende struktur. Den viktigste justeringen er salget av Pieters som er fjernet for hele I tillegg er hvitfisk filet lagt under Enghav for 2002 og trading lagt under Pelagisk Tallene for Enghav / Pieters i 2002 inkluderer kr. 14 mill. i driftsresultat for vår andel i Pieters i første halvår Drifts resultat av produksjonen i Vadsø og på Raudeberg. Nettoinvesteringer i Domstein Pelagic i 2003 var kr. 19 mill. DOMSTEIN ENGHAV Forretningsområdet Domstein Enghav består av Domstein Enghav AS, Domstein Enghav Norge AS, Domstein Enghav Sverige AB, Domstein Enghav Danmark AS og Domstein Enghav Måløy AS. Domstein Enghav produserer og selger fryste og kjølte ferdigvarer av fisk hovedsakelig i det nordiske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Produktene markedsføres både under Enghav - varemerke og handelens egne merker. OVERGANG IFRS Det forventes ingen store konsekvenser for Domstein ved overgang til IFRS fra 1/ Konsernet vil bygge opp den nødvendige kompetansen for å gjennomføre overgangen. ORGANISASJON Domstein har de siste to årene gjennomført omfattende organisatoriske og strukturelle endringer. I 2002 ble eierandelen i Pieters overdratt til Fjord Seafood samtidig som Domstein overtok den skandinaviske ferdigvarevirksomheten. Denne ble sammen med forretningsområdet hvitfisk filet samlet i Domstein Enghav fra årsskiftet 2002 / 03. Samtidig ble forretningsområdet hvitfisk trading avviklet, og den pelagiske virksomheten samlet i Domstein Pelagic. Konsernets virksomhet består etter dette av to operative enheter; Domstein Enghav og Domstein Pelagic, samt forvaltningen av eierpostene i de tilknyttede selskapene; Ervik Havfiske (50%) og Fjord Seafood (18,6%). DOMSTEIN PELAGIC Forretningsområdet Domstein Pelagic består av selskapene: Domstein Pelagic AS, Domstein Fish AS, Domstein Måløy AS, Domstein Selje AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Bodø AS, Raudeberg Fryselager AS, Domstein Vadsø AS (91%), Norbait DA (50%) og Domstein Haasnoot Seafood BV (50%). Domstein har en ledende posisjon både nasjonalt og internasjonalt når det gjelder produksjon og omsetning av pelagiske fiskeslag, hovedsakelig sild og makrell. Det vesentligste av produksjonen er ubearbeidet fisk og halvfabrikata som selges til bearbeidingsbedrifter over hele verden. De største markedene er Japan og Øst-Europa. De pelagiske bedriftene har høy andel faste kostnader. Resultatet er derfor svært avhengig av kapasitetsutnyttelsen. Kapasitetsoppbygging i industrien, kombinert med lavere landinger av utenlandsk råstoff har ført til redusert kapasitetsutnyttelse. Dette har bidratt til økt konkurranse om råstoffet og svekkede driftsgrunnlag for produksjonsanleggene. Det er behov for kapasitetstilpasning i næringen. Domstein har i 2003 lagt ned produksjonen av pelagisk fisk ved bedriftene i Vadsø og på Raudeberg. Domstein har en målsetning om å øke bearbeidingsgraden for pelagisk fisk. Produksjon av bearbeidede produkter gir mer stabil aktivitet og dermed bedre kapasitetsutnyttelse enn tradisjonell råvareproduksjon. Gjennom utvikling og markedsføring av nisjeprodukter kan det også oppnås høyere fortjenestemarginer enn for tradisjonelle produkter. Domstein deltok i 2003 i etableringen av Domstein Haasnoot Seafood BV (50%) i Nederland, som skal produsere og markedsføre bearbeidede sildeprodukter, bl.a. matjessild. Produksjonen vil skje både i Nederland og i Norge. Det har vært generell positiv markedsutvikling for pelagisk fisk i Spesielt har det vært god etterspørsel fra markedene i Øst-Europa. Domstein forventer at markedet også vil utvikle seg positivt i De samlede norske kvotene for pelagiske fiskeslag var relativt stabile i 2002 og For 2004 er kvotene for NVG sild og makrell stabile, mens det kan fanges vesentlig mer nordsjøsild. Det blir ikke tillatt å fiske lodde. Den samlede råstoffmengden fra norske fartøyer forventes å være på samme nivå som året før. Landinger av pelagisk fisk fra utenlandske fiskefartøyer er også viktig for den samlede råstofftilgangen. Konkurransen om dette råstoffet har økt de siste årene som følge av kapasitetsoppbygging i andre land rundt Nordsjøen. Konkurranseevnen til norsk industri vil være avhenging av at rammebetingelsene er harmonisert mellom Norge og EU, og at utenlandske fartøyer får anledning til å fange sine kvoter i norsk sone. Så langt i 2004 har tilgangen på råstoff fra utenlandske fartøyer gått tilbake på grunn av svekkede nasjonale rammebetingelser. Resultatet i 2003 er belastet med strukturelle engangskostnader på kr. 4,5 mill. i forbindelse med nedleggingen Domstein Enghav har økt salget i hovedmarkedene i Norge og Sverige og er i ferd med å nå målsetning om 30% markedsandel. En vil derfor nå prioritere marginvekst framfor volumvekst i disse markedene. For å opprettholde sterk vekst har Domstein Enghav opprettet salgsselskaper i Danmark i 2003 og Finland i En tar sikte på å oppnå samme markedsandeler i disse markedene som i Norge og Sverige. Oppkjøpet av kaviarprodusenten Boviks Konservfabrik i Lysekil skal også styrke Domstein Enghavs markedsposisjon for kjølte sjømatprodukter. Driften av Boviks Konservfabrik skal integreres i Domstein Enghav Sverige. Driften av hvitfiskfiletfabrikken i Måløy ble overtatt av Domstein Enghav fra årsskiftet 2002/03. Målet med omorganiseringen er å oppnå bedre samordning mellom produksjon og salg. Fabrikken gjennomfører i en omstilling av driften der en større del av produksjonen vil bli ferdigvarer for Domstein Enghav. Domstein Enghav har i 2003 avviklet produksjonen av fiskegrateng i Kragerø. Fabrikkbygningen er solgt, og produksjonen overflyttet til Kungshamn. Regnskapet for 2003 er belastet med strukturelle engangskostnader på kr. 6,5 mill. i forbindelse med etableringen i Danmark og avviklingen og flyttingen fra Kragerø. Nettoinvesteringer i Ferdigvaredivisjonen i 2003 var kr. 9 mill. FJORD SEAFOOD Domstein eier 18,6% av aksjene i Fjord Seafood ASA. Andelen av resultatet og andre egenkapitalendringer i Fjord Seafood er tatt inn i konsernregnskapet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. For 2003 er regnskapet belastet med et tap på kr. 163 mill. Lave laksepriser i Europa og behov for nedskrivinger av aktiva i forbindelse med restrukturering og integrering av virksomheten førte til at Fjord Seafood i 2003 fikk et underskudd etter skatt på kr. 782 mill. 13