Capitalizing on the energyrevolution. Jens Ulltveit-Moe Konsernsjef UMOE First Securities Swedbank March 20th 2014

Transkript

1 Capitalizing on the energyrevolution Jens Ulltveit-Moe Konsernsjef UMOE First Securities Swedbank March 20th 2014

2 The fossile age is nearly over Kilder: Citibank; EIA; IEA 2

3 Fakta: Verden blir varmere, både havene og luften Global årlig gj.snittstemperatur (land + hav) sammenlignet med snitt C : 0.5 C varmere enn snitt hele perioden 0.8 C varmere enn Kilde: NASA

4 CO2 is the cause of global warming Kilde: NASA

5 CO2 continues to increase Note: justert for skuddår, er vekstraten 1.9% i 2012 og 2.4% i 2013 Kilde: Global Carbon Project 2013

6 Only one third remains in the carbon bank CO 2 akkumuleres i atmosfæren Kumulative CO 2 -utslipp GtCO 2 Utslippene ett gitt år legges dermed til de samlede historiske utslippene man har ikke et «nytt» budsjett hvert år Totalt CO2-budsjett Vi har dermed et totalt CO 2 budsjett for å holde temperaturøkningen under 2 C, ca 3000 GtCO 2 Ca 2000 GtCO 2 av budsjettet allerede sluppet ut Vi kan dermed slippe ut ca 1000 GtCO 2 i sum for å holde oss under ca 2 C Allerede utsluppet CO2 Gjenstående CO2-budsjett Pr år slipper vi ut snaut 40 GtCO 2 Kilder: IPCC; Carbon Tracker 6

7 The carbon bank will be empty in years time Kumulative CO 2 -utslipp, 2012-> GtCO 2 IPCC 8.5 (3,2-5,4 C) Fortsatt utslippsvekst 80% sannsynlighet for 2 C (Carbon Tracker) % sannsynlighet for 2 C (IPCC) IEA current scenario IPCC 2.6 (0,9-2,3 C) Utslippstopp ca 2020 IEA Kilder: IPCC; IEA; Carbon tracker

8 Doing nothing is the most expensive solution Årlige kostnader, 2050 % av global BNP Kostnaden for å nå 2C-målet 1 5x dyrere å ikke gjøre noe, men heller ta kostnadene når klimaforandringene kommer 1% av BNP i Norge (2012) er ca NOK 20 mrd, eller 4000 NOK/innbygger Kostnaden ved å ikke gjøre noe 5 Kilder: IPCC; regjeringen.no 8

9 Renewables are winning the fight for investment Årlige investeringer i ny kraftproduksjon USD milliarder 700 Fornybar % : Like store investeringer i fornybar og i fossil 2030: 10x større investeringer i fornybar ennen fossil 200-3% 100 Fossil Kjernekraft Kilder: Bloomberg New Energy Finance 9

10 Barentsea probably uneconomic Kilde: IEA 10

11 Barents oil at risk of becoming a stranded asset Illustrativ produksjonsprofil for felt satt i produksjon 2020 Prosent av utvinnbar olje Olje som svært sannsynlig ikke er lønnsom med en reell CO 2 -pris : århundrets CO 2 -budsjett er brukt opp CO 2 pris svært sannsynlig Olje man rekker å produsere før en CO 2 -pris mest sannsynlig vil måtte innføres Kilde: IPCC; IEA; Carbon tracker

12 Dramatic cost reductions in sun and wind Gjennomsnittlige produksjonskostnader, USA (ekskl. skatteincentiver) NOK/kWh USD/MWh 1,80 1, Sol Vind 1,20 0,90 0,60 0, Vind Større turbiner og rotordiameter Høyere over bakken Teknologiutvikling Skalafordeler Sol Lavere materialforbruk Høyere virkningsgrad Skalafordeler Læringseffekter Kilder: Lazard; NREL 12

13 Renewables competitive without subsidies Produksjonskostnad, ulike teknologier, uten subsidier, CO2 pris e.l. USD/MWh Dieselgenerator 297 Olje USD/boe) Sol (2013) Eksempler hvor fornybart er spesielt attraktivt Hydro Kjernekraft Sol (2015) Kull Gass Land med utstrakt bruk av dieselgeneratorer, f.eks. Små øyer Afrikanske land uten utbygd kraftnett Land med mye sol og olje, f.eks. i Midt-Østen, kan øke oljeeksporten med solkraft Områder/land med lite utbygd kraft Vind 45 Kilder: Lazard; EIA 13

14 Coal in EU and US overage, new in China and India Aldersfordeling 2012, termiske kraftverk prosent OECD Ikke-OECD Normal levetid < 20 < Kjernekraft år Olje 50 år Gass 40 år Kull 50 år Kilde: IEA World Energy Outlook

15 German energy giants in crises Børsverdi EUR milliarder % % Kilder: RWE.com; EON.com 15

16 The voters still want renewables Andel fornybar elektrisitet, historisk og fremtidig mål % av totalt forbruk Historisk andel Oppdatert mål, nov 2013 Opprinnelig mål 58% 43% 10% 12% 14% 15% 16% 17% 21% 23% Kilder: Reuters; Federal Ministry for the Environment, Nature Conservation and Nuclear Safety/AGEE-Stat 16

17 Norsk vannkraft er det billigste batteriet på markedet Illustrativt eksempel. 20 GW tilsvarer ca max import i 2012; 800 GWh tilsvarer ca ½ dags forbruk Grovt anslått kostnad, 20 GW vannkraftsbatteri vs 800 GWh Li-ion batteri NOK milliarder Norsk vannkraft 20 GW kan bygges up uten nye magasiner eller endringer i magasinregulering Nok energikapasitet i dagens magasiner (>80 TWh) Totalkostnad, 20 GW: NOK 200 mrd Kabel: NOK 7.5 mrd/gw Pumpekraft og effektkraftverk: NOK 2.5 mrd /GW Kilder: Kiel University; NVE; Sintef; McKinsey; Fraunhofer Li-ion batterier 0.5 kwh/liter = 500 kwh/m kwh/kg = 200 kwh/tonn USD 200/kWh Totalvekt: 4 mill tonn Totalvolum: 1.6 mill m 3 Totalpris: USD 200 mrd = NOK 1200 mrd 17

18 Solar increases, coal the opposite Aksjekursutvikling 2013 Prosent SunEdison 456 Tokuyama REC GCL Wacker OCI Bloomberg Global Solar Energy Index Cloud Peak Energy Alpha Natural Peabody Arch Coal Kilde: Bloomberg 18

19 The age of renewables presents great opportunites Kilder: Citibank; EIA; IEA 19

20 20

21 21