RESULTAT 1. KVARTAL Kvartalsrapport 1. kvt HJELLEGJERDE ASA. Global Reports LLC

Transkript

1 1 Kvartalsrapport 1. kvt. 29 HJELLEGJERDE ASA

2 2 Resultat 1. kvartal i 29 Resultat hittil i 29 Hovedtall i NOK mill. Q1- Q1-29 Endring Hovedtall i NOK mill. 29 Endring Driftsinntekter 77, 87,7 (1,7) Driftsinntekter 77, 87,7 (1,7) Driftsresultat (,9) (9,3) 8,3 Driftsresultat (,9) (9,3) 8,3 EBITDA 2,2 (5,5) 7,7 EBITDA 2,2 (5,5) 7,7 Resultat før skatt 19,4 (14,7) 34,1 Resultat før skatt 19,4 (14,7) 34,1 Driftsmargin -1,2% -1,6% Driftsmargin -1,2% -1,6% Oppsummering Hjellegjerde oppnådde i 1. kvartal positivt driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) til tross for svært vanskelige internasjonale markedsforhold som har medført redusert omsetning. Ordinært driftsresultat ble -,9 millioner kroner, mens finansgevinster knyttet til valuta gir et resultat før skatt på 19,4 millioner NOK, en forbedring p 34,1 millioner kroner fra samme periode i fjor. Leverandørgjeld og netto rentebærende gjeld i selskapet er redusert med 2,1 millioner kroner i løpet av kvartalet, samtidig som beholdning kontanter og kontantekvivalenter har økt med 6,1 millioner kroner til 25,3 millioner kroner. Selskapet ble tilført 3 million kroner gjennom en emisjon i løpet av kvartalet. Hjellegjerde fikk en ordinær omsetning på 77 millioner kroner i første kvartal 29 sammenlignet med en omsetning på 87,7 millioner kroner i tilsvarende periode i. Omsetningssvikten var størst i begynnelsen av kvartalet, som en effekt av lav ordrereserve ved utgangen av. Driftsresultatet for Hjellegjerde ble,9 millioner kroner i dette kvartalet, sammenlignet med 9,3 millioner kroner i samme kvartal forrige år. Effekten av omfattende kostnadsbesparelser er nå synlig, og det forventes at effekten av disse vil øke ytterligere i de neste to kvartalene. Det ble gjennomført prisøkninger i alle marked i løpet av kvartalet, og disse har hatt en viss effekt mot slutten av perioden. Full effekt av prisøkning forventes i 2. kvartal. Resultat før skatt utgjør 19,4 millioner kroner i første kvartal 29, sammenlignet mot 14,7 millioner i samme periode forrige år. Resultat før skatt er påvirket av gevinster på valutasikringer som følge av en sterkere norsk krone mot selskapets viktigste handelsvalutaer. En del av valutagevinstene er realisert i løpet av kvartalet, men ved utgangen av perioden er urealiserte gevinster på 2 millioner kroner inkludert i Netto finansposter. Netto kontantstrøm fra driften ble 15,6 millioner i dette kvartalet. Driftsresultatet for konsernet ble -,9 millioner i samme kvartal. Kontantstrømmen er påvirket av nedbetaling av leverandørgjeld og lån. Samlet leverandørgjeld i konsernet ved utgangen av første kvartal 29 utgjør 37,7 millioner, sammenlignet mot 5,4 millioner pr. 31. desember, og i tillegg er netto rentebærende gjeld i selskapet redusert ned 7,4 millioner NOK i perioden. Hjellgjerde har tidligere meldt at selskapet er i brudd med sine lånevilkår, og at det forhandles om nye midlertidige vilkår med selskapets hovedbankforbindelse. En avklaring rundt dette forventes i løpet av 2. kvartal, og Hjellegjerde oppfatter forhandlingene som positive.

3 3 Hjellegjerde solgte i løpet av 1. kvartal driftsmidler og varelager knyttet til laminering og trebearbeiding, og avslutter dermed egenproduksjon av trekomponenter som har foregått i Stordal og i Sykkylven. Kjøper er selskapet Måndalen Laminat AS der Hjellegjerde vil være minoritetsaksjonær. Måndalen Laminat leier produksjonslokaler fra Hjellegjerde Eiendom AS i Sykkylven. Totalt reduseres antall ansatte for Hjellegjerde i Norge med ca. 25 over de neste to kvartalene, og i løpet av 3. kvartal vil kostnadene knyttet til lamineringsproduksjon i Stordal også forsvinne. Ved overtagelsen av salgsvirksomheten i Storbritannia fra Jensen Skandinavia i 27 ble det inngått en avtale om toårig earn-out som delbetaling for virksomheten. Denne avtalen opphører ved utgangen av 2. kvartal, og dette medfører at selskapets margin på salg i Storbritannia vil øke vesentlig i 2. halvår. Markedet generelt Ordreinngangen i første kvartal 29 var på 85 millioner kroner sammenlignet med 99 millioner kroner i samme periode, og ordreserven utgjorde 2 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 29. Ordreinngangen har styrket seg inn i 2. kvartal, og ordrereserven hadde økt 3% til ca. 3 millioner kroner ved utgangen av april måned. Vanskelige internasjonale markedsforhold skaper utfordringer for omsetningen i de fleste marked, mens Tyskland har vist positiv utvikling i perioden. Dersom den tyske økonomien blir ytterligere påvirket av arbeidsledighet slik enkelte analyser viser, vil dette kunne skape økende press på omsetningen i dette viktige markedet. Balanse og investeringer Egenkapitalandelen ved utgangen av første kvartal var 22,2 prosent, mot 15,6 prosent ved utgangen av (emisjonen var bokført i årsregnskapet for ). Egenkapitalandelen påvirkes positivt av gevinster på valutasikringer som blir bokført som finansinntekt i resultatet, kombinert med øvrige forhold omtalt ovenfor. Endringer i forholdet mellom NOK og EUR har størst effekt på konsernets valutasikringer, og så langt i 29 innebærer en sterkere norsk krone at tap på valutasikringer blir redusert og at egenkapitalen dermed styrkes. Konsernets totalbalanse reduseres med 4 mill. kr fra 324 mill. kr ved inngangen av året 29 til 283 mill. kr ved utgangen av 1. kvartal 29. Samlet rentebærende gjeld er i 29 redusert med 7,4 mill. kr. I årsrapporten for ble det opplyst om at bokført verdi av utsatt skattefordel er avhengig av positive resultat i den norske delen av konsernet.

4 4 Personell og organisasjon Antall ansatte og årsverk i Hjellegjerde-konsernet ved utgangen av første kvartal 29 sammenlignet med samme periode i fjor samt ved utgangen av fjoråret: 1. kv kv Endr. Ansatte i Norge Ansatte i utlandet Antall ansatte totalt Omregnet til årsverk I løpet av 2. og 3. kvartal vil antall ansatte i Norge reduseres ytterligere, som konsekvens av salget av virksomhet tilknyttet trebearbeiding og avvikling av laminatproduksjon i Stordal. Aksjonærforhold og utbytte Ved utgangen av første kvartal 29 var aksjekursen,91 kroner. Bokført egenkapital per aksje var kr 1,78. Antall utestående aksjer er Selskapet hadde ved utgangen av første kvartal 922 aksjonærer. Resultat per aksje for første kvartal 29 ble kr,52 mot kr -2,86 i samme periode i. Risiko og usikkerhetsfaktorer: Markedsrisiko Hjellegjerde er utsatt for forskjellige typer av markedsrisiko. Omsetningen av møbler er en funksjon av makroøkonomiske forhold. I nedgangstider har konsumenten tradisjonelt nedjustert forbruket, noe som også har påvirket etterspørselen etter møbler negativt. Flere generelle økonomiske forhold tilsier at det globale markedet for møbler kan bli ustabilt med svakere etterspørsel i overskuelig framtid. Finansrisiko Konsernet har en vesentlig del av inntektene i utenlandsk valuta og er eksponert for endringer i valutakurser. Dette gjelder spesielt Euro og USD. Det inngås terminkontrakter for å redusere valutarisikoen og dermed den driftstilknyttede markedsrisiko. I henhold til konsernets valutastrategi er det inngått slike sikringer for deler av forventet omsetning i 29 og deler av 21. Store svingninger i kursen på den norske kronen mot Euro og USD, samt vesentlige endringer i omsetningen i disse valutaene vil dermed kunne medføre gevinster eller tap på disse forretningene. Selskapet har dermed fremdeles risiko knyttet til valutasikringer Konsernet er eksponert for endringer i råvarepris og utsatt for en viss prisrisiko. Det er inngått langsiktige avtaler med leverandører for å minske denne risikoen. I tillegg er selskapet eksponert mot endringer i rentenivået, da selskapets gjeld har flytende rente.

5 5 Kredittrisiko Risikoen for at motparter ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser anses fortsatt for lav, men behov for mer aktiv oppfølging er nødvendig på grunn av forhold knyttet til mer utfordrende makroøkonomiske forhold. Det har historisk sett vært lite tap på fordringer. Likviditetsrisiko Tilgjengelige kontanter og kontantekvivalenter utgjør ca. 25,3 millioner kroner ved utgangen av kvartalet, og dette ansees som tilfredstillende. Konsernet fikk styrket sin likviditet i 1.kvartal gjennom innbetaling av 3 millioner (ca. 26 millioner kroner netto etter reduksjon for emisjonskostnader) i aksjekapital, som har blitt brukt til nedbetaling av bank og leverandørgjeld, samt styrking av likviditetsreservene. Hjellegjerde Møbler AS og Hove AS har i løpet av kvartalet solgt driftsmidler og varelager til Måndalen Laminat AS. Oppgjør for dette salget vil skje i senere kvartal, totalt utgjør dette 12,5 millioner kroner som vil ytterligere styrke likviditetsposisjonen til Hjellegjerde. Selskapet har gjennom en betalingsplan siden juli betalt tilbake ca. 5,1 millioner danske kroner til Skat Danmark for manglende betaling av dansk MVA i tidligere år. Tilbakebetalingen blir fullført i løpet av 2. kvartal 29, og dette påvirker løpende likviditet positivt. Selskapets likviditetsmessige situasjon er avhengig av tilgang til lån og kreditter, og det er dermed en forutsetning at selskapet får fremforhandlet nye lånevilkår med sin bankforbindelse i den perioden der selskapet er i brudd med vilkår i sine låneavtaler. Fremtidsutsikter Både det internasjonale og det norske konjunkturbildet har blitt ytterligere svekket i løpet av den seneste tiden. Dette kan påvirke den generelle etterspørselen og utsiktene for møbelmarkedet har blitt mer usikre. Hjellegjerde har merket effekt av nedgangen i markedet, men føler ikke at selskapets markedsandel i sine hovedmarked er vesentlig svekket. Markedene forventes å forbli utfordrende også i de neste tre kvartalene.

6 6 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at delårsregnskapet for perioden 1. januar til 31. mars 29 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av Hjellegjerde ASAs eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at delårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Sykkylven, 26. mai 29 Styret i Hjellegjerde ASA Lars Buer Tore Gustav Drivenes Hallvard Sandvik Styreformann Tove Hjellegjerde Trygve Holtskog Siv Hjellegjerde Martinsen Marianne Kjørstad Olav Inge Røyset Adm. dir

7 7 Konsolidert resultat Alle beløp i NOK tusen Note 29 Q1 Q1 Hele året Salgsinntekter Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Varekostnader Endring i beholdning av varer under tilvirkning og ferdig tilvirkede varer (275) (7654) (5532) Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre tap/(gevinster) netto (344) Andre kostnader Driftsresultat 3 (951) (9279) (49761) Netto finans- kostnad /(inntekt) (237) Resultat før skattekostnad (14749) (15843) Skattekostnad Resultat etter skatt (15454) (1729) Tilordnet: Aksjonærer (15454) (1729) Resultat pr. aksje for perioden som er tilordnet selskapets aksjonærer: (NOK pr. aksje) Resultat pr. Aksje,52 (2,86) (19,85) Utvannet resultat pr. aksje,52 (2,78) (19,49) Gjennomsnittlig antall aksjer Antall aksjer fullt utvannet

8 8 Konsolidert balanse Alle beløp i NOK tusen Note 29 Akk. Q1 Akk. Q EIENDELER Anleggsmidler Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Andre fordringer Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varer Kundefordringer og andre fordringer Krav på innbetaling av selskapskapital Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL Aksjekapital Ikke registrert kapitalforhøyelse Ikke registrert kapitalnedsettelse Sum aksjekapital (2162) 3545 Overkurs Ikke registrert kapitalnedsettelse Sum overkurs Annen innskutt egenkapital (59 12) Annen egenkapital ikke resultatført Annen egenkapital Sum egenkapital GJELD Langsiktig gjeld Lån Pensjonsforpliktelser Øvrige avsetninger Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Betalbar skatt Lån Andre avsetninger for forpliktelser Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

9 9 Kontantstrømoppstilling Alle beløp i NOK tusen 29 Akk. Q1 Akk. Q1 Hele året Kontantstrømmer fra driften Kontantstrømmer fra driften (14198) (7689) (34446) Betalte renter (1443) (343) (1358) Betalte skatter (37) ( 873) Netto kontantstrøm fra driften (15679) (1732) (45677) Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Kjøp av varige driftsmidler (369) (796) (15976) Endring andre lånefordringer Salg av varige driftsmidler 1351 (1891) Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto nedbetaling av lån *(5522) (1196) (1217) Innbetaling ved emisjon **26265 Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter 2743 (1196) (1217) Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 5393 (21138) (16244) Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 1. Januar (46299) (24748) (26778) Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 1416 (3277) Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter (3949) (45886) (46299) *Inklusiv nedbetaling aksjonærlån 5 mill. kr. **Fratrukket emisjonskostnader

10 1 Konsolidert oppstilling over resultatelementer som innregnes i egenkapitalen. Alle beløp i NOK tusen 29 Akk. Q1 Akk. Q1 Hele året Resultat etter skatt (15454) (1729) Omregningsdifferanser - valuta (652) Total resultat (9736) (98864) Total resultat tilordnes: Aksjonærer (9736) (98864) Endring i konsernets egenkapital Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Alle beløp i NOK tusen Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital ikke resultatført Annen egenkapital Sum Egenkapital 1. januar Total resultat Vedtatt kapitalforhøyelse Avsatte emisjonskostnader Vedtatt kapitalnedsettelse 3 (2162) ( 9473) - (5912) (97817) ( 3736) 874 (98864) 3 (3736) - Endring i perioden 838 (68593) 8426 (2813) (726) Egenkapital 31. des Total resultat (652) Endring i perioden (652) Egenkapital 31. mars

11 11 NOTER Note 1 Regnskapsprinsipper Selskapet rapporterer konsernregnskapet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS). Foreløpig årsresultat omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for. De benyttede regnskapsprinsipper er uendret i forhold til de som er beskrevet i konsernregnskapet for. Årsrapporten for som inneholder konsernregnskapet og regnskap for morselskapet Hjellegjerde ASA kan fås ved henvendelse til selskapets hovedkontor eller på selskapets webside Kvartalsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. EBITDA defineres som driftsresultat, korrigert for avskrivninger og nedskrivninger. Note 2 - Salgsinntekter geografisk andel/share andel/share NOK mill. NOK mill. Norge 34,8 46% 34,6 4% Europa 33,9 45% 43,6 51% Nord Amerika 3,5 5% 3,3 4% Øvrige markeder 3,7 5% 4.2 5% Totalt 75,9 85,7 Note 3 Segmentrapportering Alle beløp i NOK tusen Periode Segment Produksjon Salg Eiendom Øvrig Total konsern Total omsetning og annen inntekt Herav intern omsetning og - annen inntekt (696) (25458) (2436) (247) (9936) Ekstern omsetning og annen inntekt EBITDA (9 112) Periode Segment Produksjon Salg Eiendom Øvrig Total konsern Total omsetning og annen inntekt Herav intern omsetning og - annen inntekt (74444) (24241) (2436) (349) (1453) Ekstern omsetning og annen inntekt EBITDA (17 79) (73) (5578)

12 12 Totale eiendeler Segment Produksjon Salg Eiendom Øvrig Total konsern Pr Pr Pr Avstemming EBITDA og resultat før skatt EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger 2261 (3212) (5578) (371) Driftsresultat (951) (9279) Netto finansposter 237 (547) Resultat før skatt (14749) Note 4 Lån Alle beløp i NOK tusen Banklån og leasinggjeld langsiktig Banklån og leasinggjeld kortsiktig Sum banklån og leasinggjeld Kassekreditt Sum lån Endring i banklån og leasinggjeld Periode Saldo Låneopptak 3578 Avdrag (41) Omregningsdifferanse valuta (1291) Saldo Note 5 Nærstående parter Det har i perioden ikke vært vesentlige transaksjoner med nærstående parter i Hjellegjerde ASA

13 13 Note 6 - De 2 største aksjonærene i Hjellegjerde ASA Per Totalt antall aksjonærer 922 Totalt antall aksjer Antall norske aksjonærer og eierandel ,2% Utenlandske aksjonærer og eierandel ,8% Antall aksjer Andel 1 GOD DRIV AS 1) ,2 % 2 BRUTEL AS 2) ,4 % 3 MP PENSJON ,3 % 4 NORINVEST LTD 2) ,5 % 5 HJELLEGJERDE NORVALD ,3 % 6 HAVILA AS ,3 % 7 HJELLEGJERDE ROLF ,7 % 8 MEHREN HOLDING AS 92 2,6 % 9 HJELLEGJERDE OTTO HELGE ,6 % 1 ATOR AS 5 1,4 % 11 ROAR HUSEBØ AGENTURER AS 49 1,4 % 12 SKÅLA BÆR AS 4 1,1 % 13 YAHOOLAV AS 3) 32676,9 % 14 NILSEN ROAR ,7 % 15 WELLINVEST AS 221,6 % 16 ODD INGE PAULSEN ,6 % 17 HAAS AS 21474,6 % 18 WENI AS 1942,5 % 19 PC SUPPORT EIENDOM AS 165,5 % 2 ÅRHOLMEN INVEST AS 4) 15,4 % 1) God Driv AS kontrolleres av styremedlem Tore G. Drivenes. 2) Varamedlem i styret Luis Paulsen er nærstående til NorInvest Ltd. og Brutel AS 3) Yahoolav AS kontrolleres av adm.dir. Olav Inge Røyset. 4) Årholmen Invest AS kontrolleres av styremedlem Trygve Holtskog

14 14 Note 7 Hendelser etter balansedagen. Det er ingen vesentlige hendelser etter balansedato som påvirker forståelsen av regnskapet per Hjellegjerde ASA har selv og gjennom datterselskap solgt driftsmidler og varelager til Måndalen Laminat AS, som har etablert ny virksomhet knyttet til leveranser av laminerte trevareprodukter. Selve avtaleverket var på plass i 1. kvartal, mens overføring av drift og eiendeler fullføres i løpet av 2. kvartal. I utgangspunktet forventes ikke en vesentlig resultateffekt av selve overføringen, men det kan knytte seg verdimessige justeringer knyttet til bokført verdi av enkelte råvarer. Eventuelle tap som overstiger tapsavsetninger pr , vil kostnadsføres i andre kvartal 29. Driftsmessig vil den nye strukturen gi løpende positiv resultateffekt for Hjellegjerde. Hjellegjerde Eiendom AS markedsfører utleieareal og har søkt om omregulering av sin eiendom i Sykkylven. Eiendomsmassen her utgjør ca. 25. kvadratmeter, og deler av dette arealet er egnet til andre formål enn industri. Det er avgitt positiv innstilling fra kommunale instanser, og endelig behandling av søknaden forventes i løpet av 2. kvartal. Eksterne leieinntekter for Hjellegjerde Eiendom AS er stigende, og selskapet har innhentet ekstern rådgiver for å vurdere om verdiene av eiendommen overstiger bokført verdi.