Rapport for første kvartal 2012 Urevidert. Terra BoligKreditt AS

Transkript

1 Rapport for første kvartal 2012 Urevidert Terra BoligKreditt AS

2 Hovedtall Første kvartal 2012 I første kvartal hadde selskapet et resultat før skatt på 29,9 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på 36,4 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realiserte/urealiserte og IFRS-effekter) på 12,3 millioner kroner, mot 18,5 millioner kroner for samme periode i Selskapets forvaltningskapital var ved utgangen av første kvartal milliarder kroner, noe som er en økning på 8,7 prosent siden årsskiftet og en økning på 35,6 prosent siste år. Selskapets utlånsportefølje var ved utgangen av første kvartal milliarder kroner, noe som er en økning på 5 prosent siden årsskiftet og en økning på 23,3 prosent siste år. Selskapets innlånsportefølje var ved utgangen av første kvartal ,9 milliarder kroner, noe som er en økning på 8,1 prosent siden årsskiftet og en økning på 35,6 prosent siste år. Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS utgjorde i første kvartal 29,6 millioner kroner, mot 31 millioner kroner i første kvartal Ved utgangen av første kvartal 2012 hadde selskapet en kapitaldekning på 10,4 prosent, mot 10,0 prosent ved utgangen årsskiftet og 11,8 prosent ved utgangen av første kvartal Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartalstall. Side 2 av 16

3 Rapport for første kvartal 2012 Innledning Terra BoligKreditt har som hovedformål å løse en vesentlig andel av fundingbehovet til sparebankene i Terra-alliansen og redusere deres refinansieringsrisiko. Ved utgangen av første kvartal 2012 har sparebankene og OBOS overført til sammen 39 milliarder kroner i utlån, og på den måten avlastet eget fundingbehov med tilsvarende beløp. Terra BoligKreditt er eiet 100 prosent av Terra-Gruppen AS, som igjen er eiet av 78 norske sparebanker og OBOS. Selskapet har konsesjon som kredittselskap og tillatelse til å oppta lån i markedet ved å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. I Norge ble regelverket for obligasjoner med fortrinnsrett vedtatt i 2007, og etablerte dermed en ny type obligasjoner som i løpet av få år har blitt en viktig kilde for finansiering av banker og kredittforetak. Ved å samle fundingaktiviteten knyttet til obligasjoner med fortrinnsrett i Terra BoligKreditt har sparebankene og OBOS fått en aktør i obligasjonsmarkedet som med sin størrelse kan oppnå konkurransedyktige vilkår både i det norske og internasjonale obligasjonsmarked. Terra BoligKreditt startet sin utlåns- og fundingaktivitet i februar 2005, og med dagens forvaltningskapital på 47 milliarder kroner er selskapet en viktig fundingkanal for alliansens banker og OBOS. For å sikre diversifiserte fundingkilder, har selskapet som mål å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale marked. Resultatregnskap for første kvartal Resultat før skatt I første kvartal hadde selskapet et resultat før skatt på 29,9 millioner kroner. For samme periode i 2011 var resultat før skatt på 36,4 millioner kroner. Resultatet inkluderer verdiendring finansielle instrumenter (realisert/urealisert og IFRS-effekter) på 12,3 millioner kroner, mot 18,5 millioner kroner for samme periode i Inntekter Terra BoligKreditts totale inntekter utgjorde i første kvartal 438,7 millioner kroner, mot 305,3 millioner kroner i samme periode i I første kvartal hadde selskapet netto renteinntekter på 53,7 millioner kroner, mot 55,2 millioner kroner i samme periode i Nedgangen i netto renteinntekter kan i all hovedsak forklares med at selskapet har hatt en noe lavere rentemargin. Distributørprovisjoner Distributørprovisjoner til sparebankene og OBOS utgjorde i første kvartal 29,6 millioner kroner, sammenlignet med 31 millioner kroner for samme periode i Balanse og likviditet Balanse Terra BoligKreditt forvaltet totalt 47 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal 2012, en økning på 3,8 milliarder kroner eller 8,7 prosent siden årsskiftet. Utlån Utlån til kunder har økt med 1,9 milliarder kroner eller 5 prosent siden årsskiftet. Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på 39 milliarder kroner. Økningen i utlånsporteføljen skyldes at sparebankene og OBOS avlaster eget fundingbehov ved å etablere boliglån hos Terra BoligKreditt. Side 3 av 16

4 Innlån Selskapets samlede innlån utgjorde ved utgangen av første kvartal ,9 milliarder kroner, som er en økning på 3,4 milliarder kroner siden årsskiftet. Terra BoligKreditt har i første kvartal gjennomført to emisjoner av obligasjoner med fortrinnsrett. I januar hentet selskapet 500 millioner euro i et nytt 5-års obligasjonsinnlån i det europeiske markedet. Den geografiske fordelingen av investorene i lånet ble 59 % Tyskland/Østerrike, 26 % Norden, 8 % Benelux, 4 % Asia og 3 % Sveits. Av de ulike investorene var 55 % banker, 22 % fondsforvaltere, 16 % forsikring/pensjonsfond, 6 % sentralbanker og 1 % bedrifter. I mars gjennomførte selskapet en utvidelse på 900 millioner kroner i et allerede eksisterende 15-årsobligasjonsinnlån i det norske markedet. I tillegg har selskapet hentet 150 millioner kroner i andre obligasjoner med fortrinnsrett, 200 millioner kroner i andre obligasjonsinnlån, samt 150 millioner kroner i et sertifikatinnlån. Samlet emisjonsvolum utgjør 5,3 milliarder kroner i første kvartal. I perioden har selskapet gjennomført tilbakekjøp av egne obligasjoner og hatt låneforfall på til sammen 1,6 milliarder kroner, slik at netto emisjonsbeløp utgjør 3,7 milliarder kroner. Gjennomsnittlig løpetid for emisjonene i obligasjoner med fortrinnsrett har vært om lag 7 år, fordelt på en 5-års emisjon og en 15-års emisjon. Tabellen nedenfor viser fordelingen av foretakets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner Obligasjoner med fortrinnsrett Obligasjonsinnlån fra Staten Andre obligasjonsinnlån Sertifikater/kortsiktige låneopptak Ansvarlig lånekapital Sum innlån Likviditet Selskapet har i første kvartal fortsatt strategien å holde en høy likviditet for å være best mulig forberedt på en eventuell tiltagende uro i de internasjonale finansmarkedene. Ved utgangen av første kvartal 2012 har selskapet en samlet likviditet på 7,1 milliarder kroner. Risikoforhold og kapitaldekning I mars 2012 ble selskapet tilført 60 millioner kroner i økt egenkapital ved en rettet emisjon overfor Terra-Gruppen AS. Ved utløpet av første kvartal 2012 har foretaket en samlet ansvarlig kapital på millioner kroner. Terra BoligKreditt har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi ved innregning. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt tilsvarende, og utgjorde 14,7 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal Dette beløpet utgjør en kvantifisering av foretakets risiko, og foretakets ansvarlige kapital beregnes som en størrelse i forhold til dette beregningsgrunnlaget. Tabellen nedenfor viser utviklingen i kapitaldekning. Beløp i millioner kroner Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekning i prosent 10,4 % 11,8 % 10,0 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Side 4 av 16

5 Styret i Terra BoligKreditt vedtok på styremøte 20. mars 2012 å øke selskapets interne kapitalmål fra 7 % til 9 % ren kjernekapital og 10 % ansvarlig kapital med virkning senest 30. juni For å oppfylle dette kapitalmålet har administrasjonen i selskapet foreslått å innhente NOK 220 mill i nye aksjekapital i løpet av andre kvartal Utsiktene fremover I en verden med stor usikkerhet i finansmarkedene, er Terra BoligKreditts forretningsmodell med 60 % belåningsgrad blitt et viktig konkurransefortrinn. I Moody s Investors Services kvartalsvise analyse (EMEA Covered Bond Monitoring Overview) av over 200 OMF utstedere i Europa, blir sikkerhetsmassen til Terra BoligKreditt rangert som den nest beste i Europa. Dette gjør at selskapet føler seg trygg på at det også i fremtiden skal kunne skaffe konkurransedyktige innlån som igjen betyr at distributørene kan stille med konkurransedyktige utlånsbetingelser. Terra BoligKreditt forventer derfor en god netto utlånsvekst utover i I tillegg jobbes det med selskapets eiermodell for ytterligere å styrke selskapets posisjon i innlånsmarkedene. Som meddelt markedet ved selskapets børsmelding av 15. desember 2011, pågår en prosess hvor det gjøres vurderinger av tiltak for å forsterke eierbankenes/obos likviditetsstøtte overfor Terra BoligKreditt, samt etablering av forpliktelser som sikrer selskapet en tilfredsstillende kapitalsituasjon til enhver tid. Utfallet av denne prosessen er ikke endelig avklart, og forutsetter tilslutning både fra Terra-Gruppen AS og eierbankene/obos. I den grad prosessen medfører at tiltak implementeres, er det styrets vurdering at selskapets finansielle stilling vil være styrket, også i relasjon til ratingvurderingen av selskapets obligasjoner. Oslo, 24. april 2012 I styret for Terra BoligKreditt AS Tom Høiberg styrets leder (Sign.) Martin Mæland (Sign.) Bjørn Riise (Sign.) Terje Svendsen (Sign.) Kjartan M. Bremnes adm. direktør (Sign.) Side 5 av 16

6 Resultatregnskap Beløp i tusen kroner Noter 1. kvartal kvartal RENTEINNTEKTER Renter av utlån til kunder Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Renter av obligasjoner, sertifikater og finansielle derivater Andre renteinntekter Sum renteinntekter RENTEKOSTNADER Renter på utstedte verdipapirer Rentekostnader på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader Sum rentekostnader Netto renteinntekter Utbytte fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg NETTO GEVINST OG TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Note Netto gevinst og tap på virkelig verdisikring av utstedte verdipapirer Note 3, Netto gevinst og tap på finansielle derivater Note Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Note Sum gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Provisjonskostnader LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Sum lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Tap på utlån og garantier RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad RESULTAT FOR PERIODEN Andre inntekter og kostnader TOTALRESULTAT FOR PERIODEN Totalresultatet for perioden tilskrives selskapets aksjonærer. Side 6 av 16

7 Balanse Beløp i tusen kroner Noter EIENDELER Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Note Verdipapirer Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Note Finansielle derivater Note Aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg Sum verdipapirer Andre immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige immaterielle eiendeler Sum andre immaterielle eiendeler Andre finansielle eiendeler SUM EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner Finansielle derivater Note Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Note Annen gjeld Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital Note SUM GJELD Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Ikke registrert kapitalnedsettelse Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital SUM EGENKAPITAL SUM GJELD OG EGENKAPITAL Side 7 av 16

8 Egenkapitaloppstilling Annen innskutt Annen Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond egenkapital egenkapital egenkapital Balanse per 1. januar Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Nedsettelse av overkursfond Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Utbetalt konsernbidrag og utbytte for Balanse per 31. desember Resultat for perioden Kapitalforhøyelse Balanse per 31. mars Sum Side 8 av 16

9 Kontantstrømoppstilling Beløp i tusen kroner 1. kvartal KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Ordinært resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Gevinst verdipapirer - - Ordinære avskrivninger Pensjonskostnad uten kontanteffekt - 82 Endring i lån til kunder Endring i obligasjoner og sertifikater Endring finansielle derivater Endring i andre eiendeler Endring kortsiktig gjeld og tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Innbetalinger fra aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Brutto innbetaling ved utstedelse av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld Brutto innbetaling ved opptak av ansvarlig lånekapital - - Brutto nedbetaling av ansvarlig lånekapital Brutto innbetaling ved opptak av gjeld til kredittinstitusjon Brutto nedbetaling av gjeld til kredittinstitusjoner Utbetaling av konsernbidrag og utbytte Innbetaling av ny aksjekapital Valuta- og sikringseffekter Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende per 1. januar Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende ved utgangen av perioden Side 9 av 16

10 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Terra BoligKreditt avlegger regnskap for 2012 i samsvar med International Financial Reporting Standards ( IFRS ) som er vedtatt av EU. Med unntak for finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultatet, finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg samt finansielle eiendeler og forpliktelser som er del av virkelig verdisikring er regnskapet basert på historisk kost-prinsippet. I note 1 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for regnskapsprinsipper etter IFRS. Note 2 Bruk av estimater og skjønn I anvendelsen av regnskapsprinsipper som er beskrevet i note 1 i årsrapporten for 2011, er ledelsen pålagt å gjøre vurderinger, estimater og antakelser om balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Estimatene og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som er vurdert å være relevante. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Estimatene og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden estimatet blir endret når endringen kun påvirker denne perioden, eller i den perioden endringen skjer og fremtidige perioder dersom endringen påvirker både nåværende og fremtidige perioder. Nedenfor følger de viktigste antagelsene angående fremtiden, samt andre viktige kilder til usikkerhet ved utgangen av rapporteringsperioden og som har en betydelig risiko for å kunne føre til en vesentlig endring i de balanseførte verdiene på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår. Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og nedskrivninger Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, måles tapet som differanse mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene, diskontert med den opprinnelige effektive rente (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). Ved vurdering av de fremtidige kontantstrømmer hensyntas garantier avgitt fra bankene som distribuerer lånene. Eiendelens balanseførte verdi reduseres ved bruk av en avsetningskonto. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Det er per ikke foretatt nedskrivninger av utlån. Virkelig verdi av finansielle instrumenter Selskapet benytter ulike målemetoder ved fastsettelse av virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked. Valg av målemetoder er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette innbærer at i de tilfeller observerbare markedsdata ikke er tilgjengelig, vil selskapet gjøre antagelser og bruke skjønn på hva markedet vil legge til grunn ved verdsettelse av tilsvarende finansielle instrumenter. Mer informasjon om de finansielle instrumentene finnes i notene 4, 5 og 9. Note 3 Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 1. kvartal 1. kvartal Beløp i tusen kroner Netto gevinst og tap på utlån til virkelig verdi Netto gevinst og tap på obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap finansiell gjeld, sikret 1) Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til utlån Netto gevinst og tap på renteswap knyttet til obligasjoner og sertifikater Netto gevinst og tap på rente- og valutaswap knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på renteswap ikke knyttet til gjeld Netto gevinst og tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi ) Selskapet beny tter sikringsbokføring på lange innlån i v aluta der innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hv or det er perfekt samsv ar mellom v aluta og rentestrømmen og tilhørhende sikringsobjekt. Side 10 av 16

11 Note 4 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner Nedbetalingslån - privatmarked Nedbetalingslån - borettslag Justering utlån til virkelig verdi 1) Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Sum utlån og fordringer på kunder til virkelig verdi ) Tabellen nedenfor viser virkelig verdi på utlånene Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beløp i tusen kroner Nominell verdi Virkelig verdi Utlån til flytende rente Utlån til fast rente Sum utlån Beregning av virkelig verdi på utlån til kunder: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortisert kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente på balansedagen. Note 5 Obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Beløp i tusen kroner Obligasjoner fordelt på utstedersektor Pålydende Kostpris Markedsverdi Forretningsbanker Kommunalt eide selskaper Kommuner/Kommunal garanti Kredittforetak Statskasseveksler Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi over resultatet Verdiendring ført over resultatet Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 3,24 prosent hensyntatt virkelig verdi på tilhørende renteswap. Beregningen er basert på vektet markedsverdi Gjennomsnittlig løpetid 1,0 Gjennomsnittlig durasjon hensyntatt sikringsforretning 0,1 Samtlige obligasjoner oppfyller krav for å inngå i sikkerhetsmassen for OmF. Dette medfører at de er ratet AA-/Aa3 eller bedre dersom løpetiden er over 100 dager, og A-/A3 dersom løpetiden er inntil 100 dager. Ratingen utføres av et internasjonalt anerkjent ratingbyrå. Side 11 av 16

12 Note 6 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Rentesats Opptak Forfall CH CHF Fast 3,14 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,40 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 5,00 % NO NOK Fast 4,40 % XS EUR Fast 2,00 % NO NOK Flytende 3M Nibor % XS EUR Fast 2,13 % NO NOK Fast 5,20 % NO NOK Fast 4,65 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 4,60 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,75 % XS EUR Fast 2,25 % Verdijusteringer Obligasjoner med fortrinnsrett 1) Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Obligasjoner med fortrinnsrett brukt som sikkerhet i bytteordningen med staten 1) og 2) Ikke innregnede obligasjoner med fortrinnsrett utstedt i forbindelse med bytteordningen med staten Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) ) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 5 %. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 prosent av sum utestående OmF. Bytteavtale med staten - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal Beskrivelse beløp 2) valuta Rente Opptak Forfall Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Bytteavtale med staten NOK Flytende 6 M Nibor % Sum lån fra staten ) Pålydende beløp på tusen norske kroner er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner, jf. tabell ovenfor. Terra BoligKreditt deltok i 2009 i bytteordningen med staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett ti l å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Side 12 av 16

13 Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Flytende 3M Nibor % Sum andre obligasjoner Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Fast 2,92 % NO NOK Fast 2,97 % NO NOK Flytende 3M Nibor % NO NOK Fast 3,24 % Sum sertifikatinnlån Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner Pålydende Lokal ISIN beløp valuta Rente Opptak Forfall NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,45 % 1) NO NOK Flytende 3M Nibor + 1,50 % 2) NO NOK Flytende 3M Nibor + 2,40 % 3) Sum ansvarlig lånekapital ) Ansvarlig lånekapital 120 millioner kroner med forfall 30. juni 2016, hadde innløsningsrett (call) 30. juni Innløsningsretten ble benyttet 30. juni ) Ansvarlig lånekapital 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 %. 3) Ansvarlig lånekapital 180 millioner kroner med forfall 15. desember 2020, har innløsningsrett (call) 15. desember Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 3,15%. Det foreligger også regulatorisk innløsningsrett. Dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad kapitalen kan regnes som ansvarlig kapital kan obligasjonen innløses til en pris lik 100% pluss påløpte renter. Note 7 Sikkerhetsmasse Markedsverdi Beløp i tusen kroner Pantelån Fyllingssikkerhet og derivater: Finansielle derivater (netto) Annen fyllingssikkerhet 1) Sum Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 105,68 % 107,33 % 106,05 % 1) Annen fy llingssikkerhet inkluderer utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner og obligasjoner og sertifikater til v irkelig v erdi over resultatet. Side 13 av 16

14 Note 8 Derivater og sikringsbokføring Beløp i tusen kroner Eiendeler Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap plassering Renteswap utlån 1) Rente- og valuta swap 2) Total eiendeler finansielle derivater Gjeld Nominelt beløp Virkelig verdi Nominelt beløp Virkelig verdi Rentecap Renteswap plassering Renteswap utlån Rente- og valuta swap 1) Total gjeld finansielle derivater ) Sikringsinstrumentene tilhørende utlånsporteføljen med fast rente blir rebalansert ved behov. Negativt nominelt beløp forekommer i dette tilfellet som følge av at en tidligere inngått sikringsswap er blitt snudd som følge av rebalansering. 2) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. Virkelig verdisikring Terra BoligKreditt benytter virkelig verdisikring på finansielle forpliktelser med fastrente med unntak for lån knyttet til bytteavtale ned Staten. Sikringsobjektet er swaprenteelementet i de finansielle forpliktelsene. Rente- og valutaswaper benyttes som sikringsinstrument. Beløp i tusen kroner Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Sikringsinstrumenter: Rente- og valuta swap 1) og 2) Sikringsobjekter: Finansielle forpliktelser inkl valuta 2) Netto balanseført verdi ) Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. 2) Balanseført verdi på sikringsinstrumenter er netto markedsverdi. Balanseført verdi på sikringsobjekt er akkumulert verdiendring knyttet til sikret risiko og er en justering av finansielle forpliktelser til amortisert kost. Gevinst/tap på virkelig verdisikring Beløp i tusen kroner Sikringsinstrumenter Sikringsobjekt Netto gevinst/tap (ineffektivitet) Side 14 av 16

15 Note 9 Kapitaldekning Ansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Innbetalt ikke registrert kapitalforhøyelse Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Ansvarlig lån Sum ansvarlig kapital Kapitaldekning Vektet beregningsgrunnlag Ansvarlig kapital Kapitaldekningsprosent 10,4 % 11,8 % 10,0 % Kapitalkrav tilsvarende 8 prosent av beregningsgrunnlag Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. 1. kvartal 2012 Beregningsgrunnlag Selskapet benytter standardmetoden for beregning av kredittrisiko og markedsrisiko, samt basismetoden for beregning av operasjonell risiko. Selskapet skal til enhver tid ha en buffer i forhold til minimumskrav på 8 % kapitaldekning. Bufferen skal være tilstrekkelig til å tåle relevante risikoer som kan treffe selskapet. Selskapets ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) foretas for å sikre at selskapet har tilstrekkelig buffer i forhold til minimumskrav. Selskapets har i dag kapitalmål på henholdsvis 7 prosent kjernekapital og 10 prosent samlet ansvarlig kapital. Forslag fra EBA (Europeiske finanstilsynet) innebærer et anbefalt krav om ren kjernekapitaldekning på minimum 9 prosent av risikovektet balanse innen 30. juni 2012 for banker. Finanstilsynet i Norge legger også til grunn at banker og finansieringsforetak i Norge bør ha minst 9 prosent ren kjernekapital innen utgangen av juni Selskapet planlegger å kapitalisere fortsatt sterk vekst i utlånsporteføljen og med grunnlag i Finanstilsynets uttalelse vil selskapet endre interne kapitalmål til 9 prosent ren kjernekapital og 10 prosent samlet ansvarlig kapital senest fra og med 30. juni Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko Markedsrisiko Operasjonell risiko Sum Note 10 Beredskapsfasilitet og kassekreditt Selskapet har avtale om kassekreditt med DNB Bank ASA (DNB). Selskapet har også beredskapsfasilitet ved at det kan utstedes obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) med en ramme fra DNB på NOK 1milliard og sparebankene og OBOS (eierbankene) på NOK 3 milliarder. I note 16 i årsrapporten for 2011 er det nærmere redegjort for kassekreditt og beredskapsfasilitet. Note 11 Risikostyring Terra BoligKreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring og kontroll i selskapet som definerer risikovilje og prinsipper for styring av risiko og kapital. Finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedet. Det er i note 4 i årsrapporten for 2011 beskrevet selskapets finansielle risiko som også er dekkende for den finansielle risiko hittil i Side 15 av 16

16 Nøkkeltall Beløp i tusen kroner Balanseutvikling Utlån til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital Egenkapital Egenkapital i % av totalkapitalen 2,66 2,70 2,47 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode Forvaltningskapital Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (% ) 1) 0,48 0,57 0,45 Provisjonskost. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,26 0,32 0,29 Andre driftskostnader av gj. forvaltningskapital (% ) 0,03 0,02 0,03 Lønn og adm. kostn. av gj.snittlig forvaltningskapital (% ) 0,06 0,07 0,07 Kostnad-/inntektsforhold (% ) 2) 18,15 16,74 22,30 Total rentabilitet (% ) 3) 0,20 0,28 0,06 Egenkapitalrentabilitet (% ) 4) 7,77 10,50 2,41 Forvaltningskapital pr. årsverk Soliditet Netto ansvarlig kapital Beregningsgrunnlag kapitaldekning Kapitaldekning i % 10,4 11,8 10,0 Mislighold i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Tap i % av brutto utlån 0,00 0,00 0,00 Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 13,8 12,8 14,8 Likviditetsindikatorer Oversikt likviditetsindikatorer og prognose Faktisk Prognose Måletidspunkt Likviditetsindikator I 92 % 105 % 107 % 91 % 94 % Likviditetsindikator II 117 % 128 % 117 % 114 % 116 % Gjennomsnitt av indikatorer 104 % 117 % 112 % 103 % 105 % 1) Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Likviditetsindikator I: Finansiering med løpetid over 1 år Illikvide eiendeler 6) Likviditetsindikator II: Finansiering med løpetid over 1 måned Illikvide eiendeler Side 16 av 16