Notice of an annual general meeting. Innkalling til ordinær generalforsamling SEVAN DRILLING ASA SEVAN DRILLING ASA. (org.

Transkript

1 Innkalling til ordinær generalforsamling SEVAN DRILLING ASA (org.nr ) Denne innkallingen er utferdiget både på norsk og på engelsk. Ved uoverensstemmelser mellom de to versjonene, skal den norske gå foran. Notice of an annual general meeting SEVAN DRILLING ASA (org.nr ) This notice has been prepared both in Norwegian and in English. In case of discrepancies between the two versions, the Norwegian shall prevail. Styret innkaller med dette til ordinær generalforsamling i Sevan Drilling ASA ("Selskapet"): Dag: 15. mai 2015 Tid: kl. 14:00 norsk tid Sted: Advokatfirmaet Wiersholm AS' lokaler i Dokkveien 1, 0115 Oslo, 6 etg. Innkallingen (inklusive påmeldings- og fullmaktsskjema (Vedlegg A)) er sendt til alle aksjeeiere med kjent adresse. I samsvar med Selskapets vedtekter vil denne innkallingen med alle vedlegg være tilgjengelig på Selskapets hjemmeside, På forespørsel fra en aksjonær på eller pr e-post til post@sevandrilling.com, vil Selskapet vederlagsfritt sende aksjonæren de vedlegg som ikke er vedlagt innkallingen per post. Ønsker man å delta på generalforsamlingen, enten personlig eller ved fullmakt, bes det om at påmeldings- eller fullmaktsskjemaet (som inneholder nærmere instruksjoner for bruken av skjemaet), som er vedlagt Vedlegg A, fylles ut og sendes Selskapet innen 13. mai 2015 kl. 14 til: Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, Postboks 1166 Sentrum 0107 Oslo, Norge Telefaks: Påmelding kan også gjøres elektronisk via Investortjenester. The Board of Directors hereby calls for an annual general meeting in Sevan Drilling ASA (the "Company"): Day: 15 May 2015 Time: 2.00 pm Norwegian time Place: Advokatfirmaet Wiersholm AS' premises in Dokkveien 1, 0115 Oslo, 6 th floor. This Notice of the annual general meeting including the registration and proxy form (Appendix A) has been sent to all shareholders whose address is known. In accordance with the Company s articles of association, this notice with all appendices will be accessible on the Company s website, Upon request from a shareholder to or by to post@sevandrilling.com, the Company will mail the appendices to the shareholder free of charge. If you would like to participate in the general meeting, either personally or by proxy, please complete the registration and/or the proxy form (which contains instructions on the use of the form) enclosed to this notice as Appendix A by 13 May 2015 at 2 pm (CET) and submit by mail, telefax or to: Sevan Drilling ASA c/o Nordea Bank Norge ASA, Verdipapirservice, P.O. Box 1166 Sentrum 0107 Oslo, Norway Fax Attendance may also be registered electronically through VPS Investor Services.

2 Styrets formann vil åpne generalforsamlingen. Det vil deretter bli foretatt en fortegnelse over møtende aksjonærer. Som dagsorden for generalforsamlingen foreslås følgende: Dagsorden: 1. Åpning og fortegnelse over møtende aksjonærer 2. Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen Styret foreslår at styrets formann, Erling Lind, velges til å lede generalforsamlingen. En person blant de møtende på generalforsamlingen vil bli foreslått til å undertegne protokollen sammen med møteleder. 3. Godkjennelse av innkallingen og dagsorden fatter følgende vedtak: "Innkalling og dagsorden godkjennes." 4. Godkjenning av årsregnskap og styrets årsberetning for Selskapet og konsernet for 2014 herunder disponering av årets resultat, samt behandling av styrets redegjørelse for Selskapets prinsipper for foretaksstyring Regnskap for 2014 med noter og styrets beretning er inntatt i årsrapporten som er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside. fatter følgende vedtak: "Generalforsamlingen godkjente årsregnskapet for 2014 for Sevan Drilling ASA og Sevan Drilling konsern, inkl. styrets årsberetning for The Chairman of the board of directors will open the general meeting. Thereafter the attending shareholders will be registered. The following agenda for the annual general meeting is proposed: Agenda: 1. Opening and registration of attending shareholders 2. Election of a chairperson and a person to co-sign the minutes The Board proposes that the chairman of the Board, Erling Lind, is elected to chair the meeting. One person attending the general meeting will be proposed to co-sign the minutes together with the chairman. 3. Approval of the notice and the agenda meeting makes the following resolution: "The notice and the agenda are approved." 4. Approval of the annual accounts and directors report of the Company and the group for 2014, including allocation of the result of the year, as well as consideration of the statement on corporate governance The financial statements for 2014, accompanying notes, and the Board of Directors Report are included in the annual report, which is available on the Company's webpage. meeting makes the following resolution: "The General Meeting approved the financial statements for 2014 for Sevan Drilling ASA and the Sevan Drilling Group, including the Board of

3 2014. Generalforsamlingen besluttet at årets tap for Sevan Drilling ASA, USD ,- avregnes mot annen egenkapital. Generalforsamlingen tok styrets redegjørelse for prinsippene for Selskapets foretaksstyring til etterretning." 5. Fastsettelse av honorar til styrets medlemmer for valgperioden 2014/2015 Valgkomitéens innstilling vedrørende honorar til styrets medlemmer vedlegges som Vedlegg B. Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende vedtak overensstemmende med dette: "Styrets honorar i valgperioden 2014/2015 fastsettes til: Styrets leder: NOK ,- Styremedlemmer NOK ,- Styremedlemmer som deltar i revisjonskomitéen gis et tillegg i honoraret på NOK ,-." 6. Fastsettelse av honorar til Valgkomitéen Valgkomitéens innstilling vedrørende honorar til komitéens medlemmer er vedlagt som Vedlegg B. treffer følgende vedtak overensstemmende med dette: "Valgkomitéens honorar for valgperioden 2014/2015 fastsettes til NOK 5.000,- for hvert medlem." Directors Report for The General Meeting approved that the negative result of Sevan Drilling ASA of USD 724,836,071,- shall be covered by other equity. The General Meeting took into consideration the statement on corporate governance." 5. Determination of the remuneration of the members of the board of directors for 2014/2015 The Nomination Committee's proposal for fees is attached as Appendix B. The Board proposes that the general meeting makes the following resolution in line with the proposal: "The fees of the board of directors for 2014/2015 is set to: The chairman of the board: NOK 500,000,- The board of directors: NOK 350,000,- The board members being a member of the audit committee will receive an additional amount of NOK 30,000,-." 6. Remuneration to the Nomination Committee The Nomination Committee's proposal for fees to the members of the Committee is attached as Appendix B. meeting makes the following resolution in line with the proposal: "The Election Committee's fees for the election period 2014/2015 are set to NOK 5,000,- for each member."

4 7. Fastsettelse av honorar til Selskapets revisor fatter følgende vedtak: "Generalforsamlingen godkjente revisors honorar på USD ,- for revisjonstjenester i 2014." 8. Valg av medlemmer til styret Valgkomitéens innstilling til valg av styremedlemmer er vedlagt som Vedlegg B. slutter seg til innstillingen og velger følgende styre for perioden frem til neste års generalforsamling: Erling Lind Kristian Johansen Per Wullf Birgitte R. Vartdal Ragnhild M. Wiborg 9. Valg av medlemmer til Valgkomitéen Valgkomitéens innstilling til valg av medlemmer i komitéen er vedlagt som Vedlegg B. treffer vedtak i overensstemmelse med dette og velger følgende valgkomité med funksjonstid frem til neste års generalforsamling: Harald Thorstein, leder Jarle Sjo Geir Tjetland 10. Erklæring om godtgjørelse til ledende ansatte Styrets redegjørelse for de prinsipper som blir lagt til grunn for 7. Approval of the remuneration of the Company s auditor meeting makes the following resolution: "The General Meeting approved the auditor s fee of USD 279,127,- for 2014." 8. Election of members to the board of directors The Nomination Committee's proposal for the election of board members is attached as Appendix B. meeting approves the proposal and elects the following board of directors for the period up until the next Annual General Meeting: Erling Lind Kristian Johansen Per Wullf Birgitte R. Vartdal Ragnhild M. Wiborg 9. Election of members to the Nomination Committee The Nomination Committee's proposal for election of members to the committee is attached as Appendix B. meeting approves the proposal and elects the following Nomination Committee up until the next Annual General Meeting: Harald Thorstein, Chairman Jarle Sjo Geir Tjetland 10. Statement regarding remuneration for senior management The Board's Statement of Executive Compensation which forms basis for

5 fastsettelsen av godtgjørelse til ledende ansatte er inntatt i årsrapporten. Styret foreslår at generalforsamlingen, i forhold til denne, treffer følgende vedtak: "Generalforsamlingen gir sin tilslutning til de prinsipper styret har besluttet å legge til grunn for fastsettelsen av godtgjørelsen til ledende ansatte i 2014/2015 slik disse kommer til uttrykk i styrets lederlønnserklæring." 11. Flytting av konsernspiss, mellombalanse og nedsettelse av aksjekapitalen til dekning av tap og utdeling til Selskapets aksjonærer Som tidligere annonsert har styret funnet at det vil være i Selskapets og de fleste aksjonærenes interesse å flytte den skatte- og selskapsrettslige tilhørigheten til konsernspissfunksjonen i Sevan Drilling-gruppen fra Norge til Bermuda. Styret har, i løpet av 2014, lagt til rette for gjennomføringen av en slik flytting. En nærmere redegjørelse for hvordan dette skal gjøres samt en begrunnelse for forslaget følger av Vedlegg C til innkallingen. I forbindelse med innkallingen til generalforsamling med forslag om å flytte konsernspissfunksjonen fra Norge til Bermuda ved en kapitalnedsettelse som beskrevet i Vedlegg C, er markedsverdien til Sevan Drilling Ltd vurdert opp mot de bokførte verdier. Den bokførte verdien er NOK ,- sammenlignet med markedsverdien på NOK ,- på datoen for mellombalansen. Styret foreslår derfor for generalforsamlingen å nedskrive verdien av Sevan Drilling Ltd med NOK ,- i henhold til vedlagte mellombalanse vedlagt som Vedlegg D. Styret foreslår på denne bakgrunn at generalforsamlingen treffer følgende vedtak: the remuneration to senior management is included in the annual report. The Board proposes that the general meeting makes the following resolution: "The General Meeting approved the principals the Board of Directors Statement has decided to base the remuneration of senior management for 2014/2015 on, as further described in the Statement of Executive Compensation." 11. Migration, Interim Balance and reduction of the Company's share capital to cover loss and distribution to the shareholders of the Company The Board has, as previously announced, found that it would be in the Company's and most shareholders' interest to migrate the holding level in the Sevan Drilling Group from Norway to Bermuda. The Board has during 2014 facilitated for such migration. A description of the migration process and the rationale behind the migration is attached hereto in Appendix C. In connection with presenting the migration plans to the shareholders through a capital decrease as described in Appendix C, the book value of Sevan Drilling Ltd has been compared to the market value. The book value is NOK 879,737,281,- compared to a market value of NOK 386,503,233,- as at the date of the interim balance sheet. Accordingly an impairment of NOK 493,232,048,- based on the same valuation process is proposed to the general meeting as illustrated in the interim balance attached as Attachment D. On this background the Board therefore proposes the following resolution:

6 1. Generalforsamlingen godkjente utkast til mellombalanse og at udekket tap på NOK ,- skal avregnes med NOK mot annen egenkapital og at NOK skal dekkes gjennom en kapitalnedsettelse. 2. Generalforsamlingen slutter seg til styrets overordnede forslag om å flytte konsernspissfunksjonen i konsernet fra Norge til Bermuda. 3. Generalforsamlingen slutter seg til styrets forslag om å gjennomføre flyttingen ved å dele ut Selskapets aksjer i Sevan Drilling Ltd til aksjonærene gjennom en kapitalnedsettelse og tilbakebetaling av innbetalt kapital. 4. Selskapets aksjekapital nedsettes med NOK 593,623,436,- fra NOK 594,623,436 til NOK ,- ved nedsettelse av hver aksjes pålydende verdi fra NOK 1 til NOK 0, Per tidspunkt for gjennomføringen av kapitalnedsettelsen skal nedsettelsesbeløpet benyttes på følgende måte: a) NOK ,- skal benyttes til dekning av tap som ikke kan dekkes på annen måte; b) NOK ,- skal deles ut til Selskapets aksjonærer som tilbakebetaling av innbetalt kapital ved at selskapets aksjer i Sevan Drilling Ltd deles ut til aksjonærene i Selskapet; c) Det gjenstående beløp på NOK ,- skal overføres til annen egenkapital. Vedtektenes 4 endres fra tidspunkt for gjennomføring av kapitalnedsettelsen slik at den lyder som følger: 1. The general meeting approves the interim balance and that the loss in the amount of NOK 259,543,978,- is covered with NOK 80,255,431 by other equity and NOK by the reduction of the share capital 2. The general meeting approves the board of directors' overall proposal to migrate the holding level from Norway to Bermuda. 3. The general meeting approves the board of directors' proposal to complete the migration by distributing shares in Sevan Drilling Ltd to the shareholders by means of a capital reduction and repayment of paid in capital. 4. The Company s share capital shall be reduced from NOK 594,623,436,- by NOK 593,623,436,- to a share capital of NOK 1,000,000,- through a reduction of the nominal value of the Company s shares from NOK 1 to NOK 0, As at the time of the completion of the capital reduction the reduction amount shall be used as follows: a) NOK 179,288,547,- shall be used to cover loss which cannot otherwise be covered; b) NOK 386,505,233,- shall be distributed to the Company s shareholders as repayment of paid in share capital by distributing the Company's shares in Sevan Drilling Ltd to the shareholders; c) The remaining amount of NOK 27,829,656,- shall be transferred to other equity. The articles of association 4 will with effect from the completion of the capital decrease be amended to read as follows:

7 "Selskapets aksjekapital er NOK ,- delt på hver pålydende NOK 0, " Gjennomføringen av kapitalnedsettelsen og utdelingen av aksjene i Sevan Drilling Ltd er betinget av at Sevan Drilling Ltds aksjer er besluttet tatt opp til notering på Oslo Børs, alternativt på Oslo Axess på tidspunktet for utdelingen. 5. Styret skal, etter at kapitalnedsettelsen er gjennomført, vurdere Selskapets fremtidsmuligheter og fremlegge aktuelle alternativer for aksjonærene i en ekstraordinær generalforsamling som forutsettes avviklet innen utløpet av 2015." 12. Strykning av Sevan Drilling ASA På bakgrunn av at holdingfunksjonen skal flyttes fra Norge til Bermuda samt noteringen av Sevan Drilling Ltd foreslår styret at Selskapet skal søke Oslo Børs om at Selskapets aksjer strykes fra notering på Oslo Børs. Søknaden skal være betinget av at Sevan Drilling Ltds aksjer er tatt opp til notering på Oslo Børs eller alternativt på Oslo Axess og at kapitalnedsettelsen registreres gjennomført og Selskapet kan dele ut aksjene i Sevan Drilling Ltd blant Selskapets aksjonærer. Strykningen av Selskapets aksjer skal skje samtidig med Sevan Drilling Ltds notering. treffer følgende vedtak: "Styret skal sørge for at Selskapet søker Oslo Børs om at Selskapets aksjer strykes fra notering på Oslo Børs. Søknaden skal være betinget av at Sevan Drilling Ltds aksjer er tatt opp til notering på Oslo Børs eller alternativt på Oslo Axess og at kapitalnedsettelsen registreres gjennomført og Selskapet kan dele ut aksjene i Sevan Drilling Ltd blant "The Company's share capital is NOK 1,000,000,- divided on 594,623,436 shares of NOK 0, each." The capital decrease and the distribution shall only take place if Sevan Drilling Ltd's shares have been admitted for listing on Oslo Børs, or alternatively on Oslo Axess. 5. The board of directors, shall after the capital decrease and migration are completed, assess the Company's future and present the available alternatives for the shareholders in an extraordinary general meeting which shall be held within the expiration of Delisting of Sevan Drilling ASA Based on the plan to migrate the Company from Norway to Bermuda and the proposed listing of Sevan Drilling Ltd, the board of directors proposes to apply to Oslo Børs that the shares of the Company are delisted. The application shall be conditional on Sevan Drilling Ltd's shares being admitted to listing on Oslo Børs, or alternatively on Oslo Axess, and that the share capital decrease is completed and the Company is able to distribute the shares of Sevan Drilling Ltd among the shareholders of the Company in connection with the listing. The delisting of the Company shall take place simultaneously with the listing of Sevan Drilling Ltd. On this background the board proposes the following resolution: "The board of directors shall cause the Company to apply to Oslo Børs that the shares of the Company are delisted. The application shall be conditional on Sevan Drilling Ltd's shares being admitted to listing on Oslo Børs, or alternatively on Oslo Axess, and that the share capital decrease in the Company is completed and the Company is able

8 Selskapets aksjonærer i forbindelse med noteringen." *** *** Selskapet er et norsk allmennaksjeselskap underlagt norsk lovgivning, herunder allmennaksjeloven og verdipapirhandelloven. Selskapet har per dagen for denne innkallingen utstedt aksjer. to distribute the shares of Sevan Drilling Ltd among the shareholders of the Company in connection with the listing." The Company is a Norwegian public limited company governed by Norwegian law, thereunder the Norwegian Public Companies Act and Securities Trading Act. As of this date, the Company has 594,623,436 shares issued. I Selskapets generalforsamling har hver aksje én stemme. Aksjene har også for øvrig like rettigheter. Selskapet eier per dato for denne innkallingen ingen egne aksjer. Aksjonærer kan ikke kreve at nye saker settes på dagsorden etter at fristen for å kreve dette er utløpt, jf. allmennaksjeloven 5-11 andre setning. En aksjonær har rett til å fremsette forslag til vedtak i de saker som generalforsamlingen skal behandle. En aksjeeier kan kreve at styremedlemmer og daglig leder på generalforsamlingen gjør tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på saker som er forelagt aksjonærene til avgjørelse og Selskapets økonomiske stilling. En aksjeeier som har aksjer registrert gjennom en godkjent forvalter etter allmennaksjeloven 4-10, er stemmeberettiget for det antall aksjer forvalteroppdraget omfatter dersom aksjeeieren innen to virkedager før generalforsamlingen overfor selskapet oppgir navn og adresse og fremlegger bekreftelse fra forvalteren om at aksjeeieren er den reelle eier av de forvaltede aksjer, og under forutsetning av at styret ikke nekter godkjennelse av slikt reelt eierforhold. Each share has one vote in the general meeting, and also equal rights in all other respects. The Company does not own any treasury shares. A shareholder cannot demand for new matters to be included to the agenda after the deadline for such request has expired, cf. the second sentence of section 5-11 of the Norwegian Public Companies Act. A shareholder has the right to propose resolutions in matters to be considered by the general meeting. A shareholder may require directors and the general manager to furnish in the general meeting available information about matters that may affect the consideration of any matters that have been submitted to the shareholders for decision and the Company s financial position. A shareholder with shares registered through a custodian approved pursuant to Section 4-10 of the Norwegian Public Companies Act has voting rights equivalent to the number of shares covered by the custodian arrangement provided that the owner of the shares within two working days before the general meeting provide the Company with his name and address together with a confirmation from the custodian to the effect that he is the beneficial owner of the shares held in custody, and provided further that the Board does not disapprove such beneficial ownership. På vegne av styret i / On behalf of the Board of Directors of Sevan Drilling ASA

9 Vedlegg: Appendices: Vedlegg A Påmeldings- og fullmaktsskjema Appendix A Registration and proxy form Vedlegg B Valgkomiteens innstilling Appendix B The Nomination Committee's proposal Vedlegg C Redegjørelse for bakgrunn for migrasjonen Appendix C Descriptions on the background for the migration Vedlegg D Mellombalanse Appendix D Interim Balance Vedlegg B, C og D er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside Appendices B, C and D are available at the Company's web page