Kvartalsrapport Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002

Transkript

1 2 Quarterly Kvartalsrapport 2002 report Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002

2 2.Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Domstein ASA Domstein ASA Konsernets driftsinntekter i 1. halvår var kr mill. mot kr mill. i fjor. Driftsresultatet var på kr 145 mill. mot kr 39 mill. i fjor. Resultat før skatt var kr 7 mill. mot kr 25 mill. i fjor, og etter skatt kr 39 mill. mot kr 10 mill. i fjor. I 2. kvartal alene var driftsinntektene kr 663 mill. mot kr 493 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 132 mill. mot kr -2 mill. i fjor. Resultat før skatt var kr 28 mill. mot kr 7 mill. i fjor, og etter skatt kr 61 mill. mot kr -1 mill. i fjor. Resultatet er negativt påvirket av den sterke kronekursen og kraftig prisnedgang for både pelagisk fisk og kvitfisk. Inntektssvikten som følge av styrkingen av kronekursen er beregnet til kr 38 mill. Nettogevinsten på kr 165 mill. fra salget av Pieters inngår i driftsresultatet. Aksjeposten i Fjord Seafood er i 1. halvår nedskrevet med til sammen kr 91 mill. som er belastet finansresultatet. Konsernets balanse ved utgangen av 1. halvår var kr mill. mot kr mill. på samme tidspunkt i fjor. Samlet egenkapital var kr 528 mill. mot kr 673 mill. i fjor. Egenkapitalandelen er 26,1% mot 30,7% i fjor. Etter gjennomføringen av Pieters-transaksjonen vil egenkapitalandelen være ca. 30%. Netto rentebærende gjeld er i samme periode redusert fra kr mill. til kr 882 mill. The Group s first half-year operating revenues were NOK 1,249 million compared with NOK 1,144 million for the same period last year. Operating profit was NOK 145 million compared with NOK 39 million for the same period last year. Pre-tax profit was NOK 7 million compared with NOK 25 million for the same period last year, and after tax profit was NOK 39 million, compared with NOK 10 million for the same period last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 663 million compared with NOK 493 million for the same period last year. Operating profit was NOK 132 million compared with a loss of NOK 2 million for the same period last year. Pre-tax profit was NOK 28 million, compared with NOK 7 million for the same period last year, and after tax profit was NOK 61 million, compared with a loss of NOK 1 million for the same period last year. The strength of the Norwegian krone has had a negative impact on the result, as have the extreme price falls for both pelagic and white fish. The loss of revenue attributed to the strength of the krone has been estimated at NOK 38 million. The net gain of NOK 165 million from the sale of Pieters is included in the operating profit. During the first half-year, the Fjord Seafood shareholding has been written down by a total of NOK 91 million that has been entered against the financial result. The Consolidated Balance Sheet at the end of the first half-year amounted to NOK 2,026 million compared with NOK 2,195 million for the same period last year. Total equity amounted to NOK 528 million compared with NOK 673 million for the same period last year. The equity ratio is 26.1% compared with 30.7% last year. When the Pieters transaction has been completed, the equity ratio will be approx. 30%. Net interest-bearing debt during the same period has been reduced from NOK 1,113 million to NOK 882 million. Omsetning pr. marked Operating revenues per market NOK mill. Q Q Avvik Avvik Marked Market Discrepancy Discrepancy EU EU % % Asia Asia % % Øst-Europa Eastern Europe % % Norge Norway % % Andre Other % % Sum Total % % Industriaktivitetene Industrial activities Industriaktivitetene hadde i 1. halvår driftsinntekter på kr 533 mill. mot kr 631 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr -33 mill. mot kr 21 mill. i fjor. For 2. kvartal alene var driftsinntekter kr 216 mill. mot kr 226 mill. i fjor, og driftsresultat på kr -40 mill. mot kr -13 mill. i fjor. The Industrial activities' first half-year operating revenues amounted to NOK 533 million compared with NOK 631 million for the same period last year. The operating loss was NOK 33 million compared with a profit of NOK 21 million for the same period last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 216 million compared with NOK 226 million for the same period last year, and an operating loss of NOK 40 million compared with a loss of NOK13 million for the same period last year. 2

3 Pelagisk Fisk Pelagisk fisk bidro i 1. halvår med driftsinntekter på kr 293 mill. mot kr 357 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr -27 mill. mot kr 23 mill. i fjor. Av nedgangen i driftsresultatet på kr 50 mill. er kr 16 mill. mengdeavvik og kr 34 mill. marginavvik. I 2. kvartal alene var driftsinntektene på kr 87 mill. mot kr 91 mill. i fjor, og driftsresultat kr -38 mill. mot kr -10 mill. i fjor. Pelagic Fish In the first half-year, the pelagic fish contributed operating revenues of NOK 293 million compared with NOK 357 million for the same period last year. The operating loss was NOK 27 million, compared with a profit of NOK 23 million for the same period last year. The NOK 50 million reduction in operating profit is made up of NOK 16 million related to quantity and NOK 34 million related to profit margins. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 87 million compared with NOK 91 million for the same period last year, and the operating loss was NOK 38 million compared with a loss of NOK 10 million for the same period last year. 2.Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Hovedsesongene for sild og makrell er september-november og januar-mars. 2. kvartal er lavsesong med lite råstoff og lav kapasitetsutnyttelse. I hovedsesongen bygges det opp lagerbeholdninger som selges i lavsesongen Etter en sterk prisoppgang i 2001 og i 1. kvartal 2002 falt prisene kraftig i 2. kvartal. For sild har prisnedgangen vært 30-40%. Dette skyldes både effekten av den høye kronekursen, men også en reaksjon fra markedet på det høye prisnivået. For å redusere risikoen for prisfall på varelageret reduserte Domstein innkjøpene og produksjonen i vintersesongen. Salget av pelagisk fisk i 2. kvartal har likevel gitt et betydelig tap. I tillegg er det i regnskapet avsatt kr 19 mill. for å dekke differansen mellom kostpris og markedspris for varelageret. Domstein hadde ved utgangen av 1. halvår normale lagerbeholdninger for sesongen som forventes å bli realisert før ny sesong uten ytterligere tap. The main seasons for herring and mackerel are from September to November and January to March. The second quarter is the low season, with small quantities of raw materials and low exploitation of capacity. In the main seasons, stocks are built up for sale in the low seasons. Following a strong increase in prices in 2001 and in the first quarter of 2002, prices fell heavily in the second quarter, herring prices by 30-40%. This is both due to the impact of the strength of the Norwegian krone and is also a market reaction to high price levels. In order to reduce the risk of the price of the company s stocks falling, Domstein cut back both purchases and production during the winter season. Sales of pelagic fish in the second quarter have, however, led to appreciable losses. In addition, an allocation of NOK 19 million has been made in the accounts to cover the difference between the cost price and market price of the stocks. At the end of the first half-year, Domstein had normal stock levels for the season and these are expected to be sold before the new season without further losses. Pelagisk nøkkeltall Pelagic key figures Råstoff tonn Raw material tons Q Q Avvik Avvik Discrepancy Discrepancy Makrell Mackerel 0 0 0% % Sild Herring % % Lodde Capelin % % Sum Total % % Driftsmargin Operating margin -43,3% -11,0% -9,1% 6,4% EBIT pr. råstoff kg EBIT per kilo raw material -2,91-1,64-0,42 0,27 Innkjøpspris Purchase price Makrell Mackerel 0% 31% Sild Herring -9% 116% 3

4 2.Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Hvitfisk filet Hvitfisk filet bidro i 1. halvår med driftsinntekter på kr 92 mill. mot kr 116 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 0 mill. mot kr 9 mill.i fjor. I 2. kvartal alene var driftsinntektene kr 41 mill. mot kr 51 mill. i fjor, og driftsresultat kr 3 mill. mot kr 7 mill. i fjor. Det har siden årsskiftet vært gjennomført et omstillingsprosjekt med sikte på å vri produksjonen fra frossen torsk til fersk sei, og salget fra standardprodukter til spesialprodukter for egne markedskanaler, samt effektivisering av driften. Prosjektet har vært vellykket, og det forventes positiv resultatutvikling også resten av året. Hvitfisk trading Hvitfisk trading bidro i 1. halvår med driftsinntekter på kr 111 mill. mot kr 129 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr -9 mill. mot kr 3 mill. i fjor. I 2. kvartal alene var driftsinntektene kr 66 mill. mot kr 70 mill. i fjor, og driftsresultat kr -6 mill. mot kr 2 mill. ifjor. Nedgangen skyldes lavere priser og lavere marginer for torsk og hvitfisk generelt. I tillegg er forretningsområdet belastet med høyere faste kostnader på grunn av lav kapasitetsutnyttelse. Det vil bli iverksatt tiltak for å redusere kapasitetskostnadene. Ervik Havfiske Ervik Havfiske hadde 1. halvår driftsinntekter på kr 75 mill. mot kr 58 mill. i fjor. Driftsresultat var på kr 6 mill. mot kr 8 mill. i fjor. For 2. kvartal alene var driftinntektene kr 44 mill. mot 28 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 3 mill. mot kr 4 mill. ifjor. Gjennomsnittlig salgspris har gått ned med 9% i forhold til samme periode i fjor. Fangstkvantumet økte med 8%. Ervik Havfiske er et felleskontrollert selskap der 50% av tallene er konsolidert i Domstein-regnskapet. Whitefish fillets In the first half-year, the whitefish fillets contributed operating revenues of NOK 92 million compared with NOK 116 million for the same period last year. The operating result was NOK 0 million compared with a loss of NOK 9 million last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 41 million compared with NOK 51 million same period last year, and an operating profit of NOK 3 million compared with a loss of NOK 7 million for the same period last year. Since the beginning of 2002, the production has been restructured replacing frozen cod with fresh saithe, specialising products for our own market channels and at the same time making operations more efficient. This project has been successful, and positive result trends are also expected for the rest of the year. Whitefish trading In the first half-year, trading contributed operating revenues of NOK 111 million compared with NOK 129 million for the same period last year. The operating loss was NOK 9 million compared with a profit of NOK 3 million for the same period last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 66 million compared with NOK 70 million for the same period last year, and the operating loss was NOK 6 million compared with a profit of NOK 2 million for the same period last year. The downturn is a result of lower prices and margins for cod and white fish in general. In addition, this business area suffers from higher fixed costs as a result of low exploitation of capacity. Measures will be taken to reduce the capacity costs. Ervik Havfiske In the first half-year, Ervik Havfiske achieved operating revenues of NOK 75 million compared with NOK 58 million for the same period last year. The operating profit was NOK 6 million compared with NOK 8 million for the same period last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 44 million compared with NOK 28 million for the same period last year. The operating profit was NOK 3 million compared with NOK 4 million for the same period last year. The average sale price has been reduced by 9%, compared to last year. Catch volumes rose by 8%. Ervik Havfiske is a joint venture company. 50% of its figures are consolidated into the Domstein accounts. Ervik Havfiske fangststatistikk Ervik Havfiske catching figures Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Q , , ,84 Q , , ,74 H , , ,23 Q3 0, , ,69 Q4 0, , ,61 Total Total , , ,06 4

5 Ferdigvareaktivitetene/Fjord Domstein Holding AS (FDH) Value Added activities/fjord Domstein Holding AS (FDH) Enghav med datterselskapet Festab ble fra årsskiftet lagt inn i FDH som fra før eier Pieters. Domstein og Fjord Seafood eide FDH med 50% på hver. Domsteins 50% andel er tatt inn i regnskapet. FDH er fisjonert med regnskapsmessig virkning fra Etter fisjonen vil Domstein eie Enghav 100% og Fjord Seafood eie Pieters 100%. FDH hadde 1. halvår proforma driftsinntekter på kr mill. mot kr 963 mill. i fjor, og proforma driftsresultat på kr 29 mill. mot kr 39 mill. i fjor. I 2. kvartal alene var driftsinntektene kr 581 mill. mot kr 502 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 11 mill. mot kr 21 mill. i fjor. Kjernevirksomheten i Pieters har hatt god vekst og positiv resultatutvikling. Økningen i driftsinntektene skyldes både organisk vekst og oppkjøpet av Stärk og Dimo i Holland. Nedgangen i driftsresultat skyldes først og fremst kostnader i forbindelse med integreringen og omstillingen av disse selskapene. Det forventes positiv resultateffekt av oppkjøpene f.o.m. andre halvår. Fjord Seafood ASA (20,2%) Fjord Seafood ASA (20,2%) As from the year-end, Enghav and its subsidiary Festab were incorporated into FDH, which already owns Pieters. Domstein and Fjord Seafood each owned 50% shares in FDH. Domstein s 50% share has been incorporated into the accounts. FDH has been demerged with effect in the accounts from 30 June Following the demerger, Domstein will wholly own Enghav and Fjord Seafood will wholly own Pieters. In the first half-year, FDH had proforma operating revenues of NOK 1,156 million compared with NOK 963 million for the first half-year 2001, and a proforma operating profit of NOK 29 million compared with NOK 39 million for the same period last year. In the second quarter alone, operating revenue amounted to NOK 581 million compared with NOK 502 million for the same period last year. The operating profit was NOK 11 million compared with NOK 21 million for the same period last year. Pieters core activities have shown good growth and positive profit developments. The increase in operating revenues was due to both organic growth and the acquisition of Stärk and Dimo in the Netherlands. The reduction in the operating profit was primarily due to costs connected with the integration and reorganisation of these companies. The acquisitions are expected to have a positive effect on the results as from the second half-year. 2.Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Andelen av resultatet i Fjord Seafood inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. I 1. halvår har Domstein belastet regnskapet med kr -91 mill. som andel av resultatet i Fjord Seafood samt utvanningseffekt av emisjon. I samme periode i fjor ga aksjeposten i Fjord Seafood et positivt bidrag på kr 35 mill. Fjord Seafood har gjennomført emisjoner for til sammen kr 572 mill. Som en del av oppgjøret for Pieters skal det i tillegg utstedes 35 mill. nye aksjer til Domstein som etter dette vil eie vel 20% av selskapet. Fjord Seafood økte i 1. halvår driftsinntektene fra kr mill. til kr mill. Driftsresultatet gikk ned fra kr -6 mill. til kr -103 mill., og resultatet før skatt fra kr -92 mill. til kr -206 mill. Det dårlige resultatet skyldes lave markedspriser for oppdrettslaks. Regnskapet er belastet med kr 50 mill. i ekstraordinære kostnader. Markeds- og prisutsiktene for resten av året og for 2003 er positive. Domstein s share of Fjord Seafood s results is included in the financial results as income from investments in associated companies. In the first half-year, Domstein has debited the accounts by NOK 91 million due to its share of the Fjord Seafood result and the dilution effect of the share issue. During the same period last year, the Fjord Seafood shareholding made a positive contribution of NOK 35 million. Fjord Seafood has carried out a share issue for a total of NOK 572 million. As part of the Pieters' settlement, Domstein will receive an additional 35 million share in Fjord Seafood. Following this, Domstein will own somewhat more than 20% of the company. In the first half-year, Fjord Seafood increased its operating revenues from NOK 1,601 million to NOK 1,908 million. The operating loss increased from NOK 6 million to a loss of NOK 103 million, and the pre-tax loss from NOK 92 million to a loss of NOK 206 million. The poor result was due to low market prices for fish-farmed salmon. The accounts have been debited with NOK 50 million for extraordinary costs. The market and price outlooks for the rest of the year and for 2003 are positive. Kapasitetstilpasning/strukturelle tiltak Capacity adjustment / structural measures Domstein har i 1.halvår hatt negativ resultatutvikling på flere forretningsområder. Styret er tilfreds med at de tiltakene som er iverksatt på hvitfisk filet har vært vellykket. Styret vil prioritere gjennomføring av kapasitetstilpasning og strukturelle tiltak også på de andre forretningsområdene. Det vil i løpet av 2. halvår bli lagt fram en tiltaksplan med sikte på å oppnå betydelig lønnsomhetsforbedring. In the first half-year, Domstein has shown negative result trends in several business areas. The Board is satisfied that the measures that have been implemented for white fish fillets have been successful. The Board will also place priority on capacity adjustment and structural measures in the other business sectors. In the course of the second half-year measures aimed at achieving considerable profitability improvements will be presented. 5

6 2.Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Resultatregnskap konsern 2002 Consolidated profit and loss account Group 2002 NOK mill. Q Q Netto driftsinntekter Operating revenue 663,2 493, , , ,3 Varekostnad Raw materials and consumables used 374,0 360,7 781,9 809, ,8 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses 140,0 117,7 288,3 259,6 553,1 Sum driftskostnader Total operating expenses 514,0 478, , , ,9 EBITDA 149,2 14,9 178,6 74,7 190,3 Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation 15,3 13,4 30,0 28,3 55,8 EBITA 133,9 1,5 148,6 46,4 134,5 Goodwill avskrivninger Goodwill amortization 1,7 3,7 3,6 7,4 15,3 EBIT 132,1-2,2 145,0 39,0 119,2 Inntekt på investering i tilknyttet selskap Income from investments in associated companies -74,0 37,5-92,7 35,6-136,0 Netto finanskostnader Net financial expenses -30,0-28,4-45,3-50,0-84,8 Ordinært resultat før skatt P/L before tax 28,2 6,9 7,0 24,7-101,6 Skattekostnad Taxes -32,4 8,2-32,3 14,6 30,0 Resultat etter skatt P/L after tax 60,6-1,3 39,3 10,1-131,6 Minoritetsandel Minority share 0,7-0,2 0,9 5,6 Driftsmargin Operating margin 19,9% -0,4% 11,6% 3,4% 4,5% Resultat pr. aksje (NOK) Profit per share 1,153-0,028 0,738 0,248-2,794 Egenkapitalrentabilitet Return on equity 23,6% 3,9% -30,8% Avkastning sysselsatt kapital Return on capital employed 4,4% 9,4% 0,4% Egenkapitalandel (inkl. min. int.) Book equity ratio 26,1% 30,7% 21,9% Balanse konsern Consolidated balance sheet Group NOK mill Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 108,0 314,4 267,6 358,6 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 508,1 535,1 590,3 528,9 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 496,9 531,2 545,6 452,7 Anleggsmidler Total fixed assets 1.113, , , ,3 Ikke rentebærende omløpsmidler Non-interest-bearing current assets 896,9 778,4 823,8 734,6 Bankinnskudd, kontanter o.l. Bank deposits, cash in hand etc. 15,9 35,7 48,4 39,2 Omløpsmidler Current assets 912,8 814,1 872,2 773,8 Sum eiendeler Total assets 2.025, , , ,0 Egenkapital Equity 507,6 657,0 479,3 341,4 Minoritetsinteresser Minority interests 20,5 16,1 19,5 14,1 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 528,2 673,1 498,8 355,5 Avsetning for forpliktelser Provisions 156,6 83,2 138,0 80,7 Rentebærende langsiktig gjeld Interest-bearing long term liabilities 689,9 950,9 867,5 936,9 Langsiktig gjeld Total long term liabilities 846, , , ,6 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities 413,3 198,9 452,8 450,7 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest-bearing current liabilities 237,9 288,7 318,6 290,3 Kortsiktig gjeld Current liabilities 651,2 487,6 771,4 741,0 Sum egenkapital og gjeld Total liabilities and equity 2.025, , , ,0 6

7 Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group NOK mill Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow from investment activities Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities Effekt av valutakursendringer Effect of changes in exchange rates Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at beginning of period Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period Netto driftsinntekter pr. forretningsområde Operating revenues per business area NOK mill. Q Q Kvartalsrapport/2 nd. Quarter Report 2002 Pelagisk Pelagic fish 87,2 91,0 293,0 357,0 Hvitfisk filet Whitefish fillet 41,0 51,0 92,3 116,0 Trading Trading 65,9 70,0 110,6 129,0 Ervik Havfiske 22,0 14,0 37,3 29,0 Sum industri Total industry 216,1 226,0 533,2 631,0 Ferdigvare Value Added 0,0 92,0 0,0 169,0 Pieters (Fjord Domstein Holding) 290,6 205,0 577,8 397,0 Sum ferdigvare Total Value Added 290,6 297,0 577,8 566,0 Eliminering Eliminations 156,5-29,0 137,7-53,0 Sum driftsinntekter Total operating revenues 663,2 494, , ,0 Driftsresutltat pr.forretningsområde Operating profits per business area NOK mill. Q Q Pelagisk Pelagic fish -37,8-10,0-26,8 23,0 Hvitfisk filet White fish fillet 2,5-7,0-0,3-9,0 Trading Trading -5,6 2,0-8,5 3,0 Ervik Havfiske 1,4 2,0 2,9 4,0 Sum industri Total industry -39,5-13,0-32,7 21,0 Ferdigvare Value Added 0,0 7,0 0,0 9,0 Pieters (Fjord Domstein Holding) 5,5 7,0 14,4 15,0 Sum ferdigvare Total Value Added 5,5 14,0 14,4 24,0 Eliminering Eliminations 166,1-3,0 163,3-6,0 Sum driftsresultat Total operating profits 132,1-2,0 145,0 39,0 7

8 Domstein ASA, N-6706 Måløy, NORWAY. Tel.: (+47) Fax: (+47)