PAN-ASIA PAPER COMPANY (Foreløpig navn)

Transkript

1 PAN-ASIA PAPER COMPANY (Foreløpig navn) En sterk allianse innenfor trykkpapir i Asia Oslo, 20. august, 1998

2 PAPCO - Hovedtall Kapasitet ~ 1,4 mill. tonn, i hovedsak standard avispapir Totalt salg ~ 1,8 mill. tonn Total gjeldfri verdi (100% basis) ~ USD1,4 mrd. (NOK 10,6 mrd.) Gjeldfri verdi pr. tonn kapasitet ~ USD 970 Driftsinntekter (100%) USD 800 mill. (6 mrd. NOK) Ca ansatte

3 TRANSAKSJONEN Abitibi 1/3 1/3 1/3 PAPCO J/V Hansol 100% 100% 53% 75% Chonju Cheong Won Shanghai Sing Buri Prod. Prod. Prod. Prod. s og Abitibis salg i Asia TOTALT ~ 1,4 mill. tonn 0,4 mill. tonn 1,8 mill. tonn

4 ORGANISASJON Styre 2 fra hver av partene + Konsernsjef Styreformann og konsernsjef O. Revhaug (NSI) CFO S. K. Oh (Hansol) Visekonsernsjef og Driftsdirektør Van Hattum (ACI) Strategi og Forretn. utvikling (Ikke besatt) Andre staber (Ikke besatt) PAPCO Korea PAPCO China PAPCO Thailand Salg Logistikk Innkjøp (NSI) Teknisk (NSI)

5 STRATEGISKE OG ØKONOMISKE BEGRUNNELSER PAPCO kombinerer: De beste eiendeler og den beste ledelse i regionen Asia Pacific De største eksportører fra Europa og Nord-Amerika og deres gode finansielle posisjon PAPCOs fabrikker har en god konkurranseposisjon PAPCO gir og Abitibi tilgang til lokal produksjon i en region med langsiktig vekst. PAPCO styrker inntjeningen og bygger aksjonærverdier for alle de tre eierne

6 ASIA: STOR BEFOLKNING, LITE kg/innbygger Nord-Amerika AVISPAPIRFORBRUK Oseania Japan Sør-Korea Vest-Europa 10 0 Andre Thailand Latin-Amerika Russland Polen Kina India Afrika 15% 40% 70% 100% Andel av verdens befolkning

7 STATUS Aksjonæravtale er underskrevet Styrene har godkjent avtalen Fabrikkene er gjennomgått Gjenstår før etablering: Finansiering Godkjennelse fra offentlige myndigheter Etablering i løpet av høsten 1998

8 PAPCO - FINANSIERING Sum eiendeler (gjeldfri basis) ~ 1,4 mrd. USD Finansieres ved: Gjeld uten garanti fra eierne ~ 60% Egenkapital ~ 40% Gjeld: Lokal/nåværende gjeld Obligasjonslån i US-markedet Nye banklån

9 PAPCO - FINANSIERING Gjeldsfinansiering (~ 60%) Lead manager: Warburg Dillon Read Ny gjeld: obligasjonslån i USA mill. USD Banklån Eksisterende gjeld: Korea China Thailand mill. USD Egenkapital (~ 40%) 570 mill. USD TOTAL FINANSIERING 1,4-1,5 mrd. USD

10 MARKED En salgsorganisasjon i Asia Totalt ~ 1,8 mill. tonn ~ 15% markedsandel i Asia Pacificregionen og ~ 40% i Asia utenom Japan : Agent for PAPCO i Europa, Afrika og Midt-Østen ACI: Agent for PAPCO i Nord- og Sør-Amerika Sing Buri Singapore HQ Chong Won Chonju Shanghai

11 PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADSPOSISJON: Chonju, Korea (100%) 1 mill. tonn avispapir og annet trykkpapir En av verdens mest attraktive avispapirfabrikker 50% markedsandel i Korea Fabrikken har de laveste kostnader i Korea Standard avispapir: PM4, Mitsubishi, 1985, t PM5, Mitsubishi, t PM6, Valmet, t PM7, Valmet t 3 mindre maskiner for annet trykkpapir

12 PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON Shanghai Hansol Potential, Kina (53%) tonn std. avispapir Fabrikk med laveste kostnader i Kina Mitsubishi PM, oppstart i 1998 Kina har størst vekstpotensiale i hele regionen Utvidelsesmuligheter

13 PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON Korea (Cheong Won) (100%) tonn std. avispapir Valmet PM, oppstart 1996 God lavkostposisjon

14 PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON: Thailand (Sing Buri) (>75%) tonn std. avispapir Valmet PM, Oppstart 1994 God lavkostposisjon Eneste produsent i Thailand, 40% markedsandel i Thailand Utvidelsesmuligheter

15 STØRSTE PRODUSENTER AV AVISPAPIR Abitibi Consolidated *) Stora Enso Bowater Donohue Fletcher Challenge UPM Kymmene **) PAPCO 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 *) Inkl. tonnasje fra andre i Nord-Amerika **) Inkl. PM2 i Golbey mill. tonn

16 PARTNERNE Abitibi-Consolidated Verdens største produsent av avispapir og annet ubestrøket trykkpapir 3,9 mill. tonn avispapir (inkl. salg på vegne av andre) 1,5 mill. tonn annet trykkpapir Sterk finansiell stilling (> 50% EK-andel) Velkjent og respektert i investormarkedet i Nord-Amerika

17 PARTNERNE Hansol Paper Co. Ledende selskap i asiatisk papirindustri Eier moderne anlegg med lave kostnader Total kapasitet (inkl. finpapir og emballasje) 2,3 mill. tonn på 5 fabrikker Sterkt merkenavn

18 BETYDNING FOR NORSKE SKOG Thailand: Datterselskap f.o.m. 17. august s andel ~ 75% Selges til PAPCO senere i år Korea: Transaksjonen er i sluttfasen s andel 100% Selges til PAPCO senere i år PAPCO Proporsjonal konsolidering (1/3) av PAPCO i s konsernregnskap i siste del av 1998

19 PAPCO - BETYDNING FOR NORSKE SKOG s avispapirkapasitet: I dag ( inkl. PM 2 i Golbey) tonn Inkl. Shin Ho-fabrikkene (100%) tonn Inkl. 1/3 av PAPCO J/V tonn s andel av PAPCOs driftsinntekter ~ 2 mrd. NOK PAPCOs eiendeler ~ 3,5 mrd. NOK inkl. andel PAPCO: - Driftsinntekter mrd NOK - Sum eiendeler 25 mrd. NOK s egenkapitalandel: Vil gå ned med 7-8 %-poeng, men likevel sannsynligvis være 45-50% ved slutten av 1999

20 OPPSUMMERING PAPCO er et stort skritt i konsolideringen av avispapirindustrien i Asia PAPCO vil ha et overlegent salgs- og distribusjonssystem i Asia PAPCO gir tilgang til lokal produksjon i en region med langsiktig vekst PAPCO vil bli en av verdens mest effektive aktører PAPCO kan videre utvikle sin posisjon som dominerende aktør innenfor trykkpapir i Asia PAPCO styrker s inntjening og bygger aksjonærverdier på kort og lang sikt