Prospekt for Spesialfondet KLP Alfa Global Rente

Transkript

1 Prospekt for Spesialfondet KLP Alfa Global Rente Opplysninger om fondet Navn Spesialfondet KLP Alfa Global Rente Stiftelsesdato Organisasjonsnr Revisor PricewaterhouseCoopers AS, Dronning Eufemias gate 8, 0191 Oslo Regnskapsavslutning Revidert regnskap med porteføljeoversikt avlegges per 31. desember. Andelseierregister Andelene føres av forvaltningsselskapet i andelseierregisteret til VPS ASA Formål Formålet for forvaltningen av fondet er å oppnå høyest mulig avkastning innenfor de fastsatte risikorammer for fondet. Avkastningen skal over tid ikke være korrelert med aksjemarkedenes eller obligasjonsmarkedenes bevegelser. Det er forventet at årlig volatilitet vil ligge i området 10 prosent. Fondets investeringsområde Fondet er et aktivt forvaltet fond som investerer globalt i rente- og valutamarkedene, hovedsakelig ved bruk av derivater. Forvaltningen tar hensyn til KLP Fondsforvaltnings etiske investeringsregler. Investeringsfilosofi Fondets antakelse er at markedet ikke er effisient. Det er derfor mulig å skape signifikant avkastning uten å ta risiko som over tid samvarierer med bevegelsene i aksje- og obligasjonsmarkedene. For det første så har mange markedsaktører begrenset rasjonalitet. Psykologiske tester har vist at mennesker ikke bare handler irrasjonelt, men også at det er klare mønster i avvikene fra rasjonalitet. Mennesker kan derfor handle irrasjonelt i flokk og dermed påvirke markedspriser. I tillegg har ikke alle markedsaktører ren profittmaksimering som mål. De kan for eksempel være pålagt begrensninger i form av lover og regulering. For det andre så har de rasjonelle aktørene i markedet begrenset påvirkning. Alle aktører har begrenset evne til å bære tap. Siden feilprising kan vedvare og bli større, så vil det være risiko for at selv rene arbitrasjemuligheter medfører tap. Blir feilprisingen blir stor nok, vil man til slutt måtte realisere et tap når evnen til å ta større tap er brukt opp. Investeringsstrategi Forvalters fortrinn antas å være i de skandinaviske markedene, spesielt det norske. De er eksotiske sett i internasjonal sammenheng og dermed mindre analysert. Få lokale aktører analyserer dessuten de skandinaviske markedene relativt mot de globale. Fondets strategi er å utnytte feilprisinger innenfor bl.a. rentekurver, relative forskjeller mellom ulike rentekurver og valutakurser. Fondets forvaltere vil i størst mulig grad bruke kvantitative verktøy for å identifisere feilprisinger. Det vil gjøre fondet mindre utsatt for begrensninger i forvalternes egen rasjonalitet. I tillegg gjør dette det mulig å følge en større del av de globale rente- og valutamarkedene slik at fondet oppnår en større bredde i posisjonene. Derivater benyttes for å effektivisere forvaltningen. Fondet vil bruke derivater for å kunne isolere de spesifikke risikofaktorene som er feilpriset uten å måtte eksponere fondet unødvendig. Bruk av derivater er dessuten avgjørende for å kunne oppnå ønsket posisjonsstørrelse.

2 Fondet behøver ikke å ha en balansert long- og shortposisjon. Dette innebærer at fondet kan være kun long, kun short eller en kombinasjon av long og short. Fondet kan ta rente-, valuta- og kredittrisiko, men har ikke som mål å høste kredittpremier over tid. Referanseindeks Siden målet for fondet er å skape avkastning uavhengig av utviklingen i aksje- og obligasjonsmarkedene over tid, så er det heller ikke naturlig å bruke noen av disse markedene som referanse for fondets avkastning. Formålet med referanseindeksen er å gi uttrykk for den avkastning fondet forventes å gi uten positivt bidrag fra fondets forvaltningsstrategi før belastning av forvaltningshonorar. Referanseindeksen vil også brukes til å beregne variabel forvaltningsgodtgjørelse. Referanseindeksen er en tenkt bankkonto der renten er en ukes NIBOR. Inngangsbeløpet på kontoen fra forrige månedsslutt forrentes daglig til sist satte en ukes NIBOR og kontoen godskrives ved månedsslutt med opptjent rente under måneden. Daglig verdi av referanseindeksen er lik inngangsverdien fra forrige månedsslutt i tillegg til opptjent rente. Forvaltere Forvaltning, verdipapiroppgjør, andelseierregisterføring, IKT-systemer og compliance for fondet er utkontraktert til KLP Kapitalforvaltning AS (KLP KF), Postboks 400 Sentrum, 0103 Oslo. Fondet forvaltes av Arne Løftingsmo og Lars Mouland. Løftingsmo har 15 års erfaring med rentemarkeder og forvaltning i disse i Barclays Capital, Storebrand Kapitalforvaltning, Bankenes Sikringsfond og KLP KF. Mouland har 10 års erfaring med forvaltning i Storebrand Kapitalforvaltning og KLP KF. Forvalterne har i perioden forvaltet porteføljen til et irsk fond med tilsvarende forvaltningsmandat som KLP Alfa Global Rente på vegne av KLP KF. Fondets risikoprofil Fondets risikoprofil er middels i forhold til sammenlignbare fond i samme aktivaklasse. Fondets mest sentrale risiko er forvalterrisiko dvs. risiko for at fondets forvaltere ikke lykkes med å gjennomføre fondets strategi. I tillegg kommer svingningsrisiko knyttet til verdiendringer i fondets portefølje, samt motpartsrisiko. Styring av risiko Formålet med styringen av risiko er å sikre at fondet opererer innenfor sin investeringsstrategi, og begrense uønskede effekter på fondets verdiutvikling. Styringen er en kontinuerlig aktivitet, som foretas basert på risikoanalyser av dette fondet og på tilsvarende investeringsmandater, i tillegg til historikk i verdipapirmarkedet. Risikoanalysen peker på sannsynlighet for uønsket utfall, og hva konsekvensen av uønskede utfall er. På bakgrunn av dette gjøres det en risikoevaluering. Denne danner grunnlag for risikoreduserende tiltak, som for eksempel fastsettelse av rammer for eksponering mot motparter, største posisjoner i enkeltselskaper etc. Rammene for forvaltningen av fondet er gitt gjennom lov, forskrifter og rundskriv fra Finanstilsynet, i tillegg til fondets vedtekter og herværende prospekt og interne rammer. Forvalterrisikoen overvåkes gjennom at ledelsen i forvaltningsselskapet har løpende oppfølging av forvalterne og deres verdiskapning. Svingningsrisikoen og motpartsrisikoen følges opp tilsvarende av en uavhengig enhet hos forvalter. Fondets samlede svingningsrisiko måles ved estimert årlig volatilitet, som er et statistisk mål for svingningene. Estimatene beregnes i selskapets gjeldende risikosystem basert på historiske data. Algo Risk Services benyttes til dette formålet. For å kompensere for svakheter ved risikomåling basert på volatilitet er det fastsatt supplerende risikobegrensninger knyttet til stressenarioer og initial sikkerhetsstillelse. Det er også fastsatt kvalitative og kvantitative krav til fondets kreditteksponering. Fondets forvaltere er ansvarlig for løpende styring av fondets risiko. På daglig basis overvåkes i tillegg de fastsatte ytre rammene for fondets risiko av en uavhengig enhet hos forvalter. Hvis forvalterne

3 bryter noen av de fastsatte rammene, rapporteres dette til ledelsen, som igjen kan være pålagt å rapportere dette til Finanstilsynet. Den uavhengige enheten er også ansvarlig for verdsettelse av fondets investeringer.eksponeringsbegrensninger for fondet Årlig estimert volatilitet Fondets estimerte forventede årlige volatilitet kan ikke overstige 20 prosent. Stresstest Potensielt verdifall må ikke overstige 20 prosent av netto andelsverdi (NAV) for hver enkelt stresstest. Hver test er i størrelsesorden satt i forhold til de største historiske ukesbevegelsene. En uke er valgt fordi dette er tiden det kan ta å lukke en posisjon i urolige markeder. Stresstester Faktorendring Forklaring Durasjonsrisiko 50 bp Sum av all renteeksponering Spreadrisiko 50 bp Sum av brutto renteeksponering per valuta, land og stat/swap fratrukket brutto renterisiko delt på to Kurverisiko 50 bp Sum av brutto renterisiko per rentekurvepunkt og valuta fratrukket brutto renterisiko per valuta delt på to Valutarisiko 10 prosent Sum av brutto valutaeksponering per valuta delt på to Basisrisiko 15 bp Sum av brutto basisrisiko i samme valuta per valuta Valutabasisrisiko 100 bp Sum av brutto valutabasisrisiko per valuta delt på to Renteopsjonsrisiko 50 bp Sum av udekket netto renterisiko fra kjøps- og salgsopsjoner ved 100 prosent delta per valuta Valutaopsjonsrisiko 10 prosent Sum av udekket netto valutarisiko fra kjøps- og salgsopsjoner ved 100 prosent delta per valuta Total initial sikkerhetsstillelse Total initial sikkerhetsstillelse for clearede og ikke-clearede derivater skal maksimalt utgjøre 50 prosent av fondets forvaltningskapital. Total initial sikkerhetsstillelse er summen av alle positive initiale sikkerhetsstillelser for fondet. Motpartsrisiko Fondets netto kreditteksponering mot en og samme motpart ved handel i finansielle instrumenter og bankinnskudd, etter hensyntagen av eventuell motregningsrett i og utenfor konkurs, kan ikke overstige 20 prosent av fondets forvaltningskapital. Denne begrensningen gjelder ikke for derivater hvor oppgjørssentral med tillatelse etter lov av 29. juni 2007 nr. 75 om verdipapirhandel eller tilsvarende institusjon i annen EØS-stat er part i, eller garanterer for oppfyllelsen av avtalen. Ved tegning og innløsning av andeler i fondet, heves denne begrensningen mot depotbank med tegnings- /innløsningsbeløpet i fem virkedager. Kontantlån Kontantlån kan maksimalt utgjøre 10 prosent av fondets forvaltningskapital. Kontantlån kan benyttes til ethvert formål, herunder formål som øker fondets eksponering. Forvalter kan endre de oppgitte rammene innenfor de maksimalrammer som følger av vedtektene. Slike endringer skal varsles andelseierne gjennom endring av prospekt. Kredittrating Kredittratinger som benyttes er den laveste av de gitt av Moody s Investor Service, Standard & Poor s eller Fitch. Kredittrisiko Banker, motparter og utstedere som fondet har kreditteksponering mot skal ha minimum «investment grade» kredittrating. Utstedere fondet har kredittrisiko mot, må enten være statlige eller garantert av en

4 stat, og kun for de stater som til enhver tid er medlem av OECD. Følgende stater er eksplisitt utelukket: Hellas, Italia, Portugal, Irland og Spania. Fondsplasseringer skal kun være i norskregistrerte pengemarkedsfond og obligasjonsfond. Begrensningene i avsnittet over gjelder ikke for disse. Finansielle instrumenter Fondet kan kun investere i instrumenter som kan registreres i porteføljesystemet, måles i risikosystemet og inkluderes i avkastningsmålingen. OTC motparter Fondet må ha en ISDA-avtale med en motpart for å inngå OTC derivattransaksjoner, eller tilsvarende clearingavtale dersom motparten er en clearingsentral. Verdiberegning Fondets netto andelsverdi (NAV) kalkuleres daglig på basis av markedsverdien av de plasseringer som fondet har foretatt, i tillegg inngår verdien av bankinnskudd og med fradrag for kontantlån. I verdiberegningen inngår også fondets eventuelle tilgodehavender og forpliktelser, herunder skatt og forvaltningshonorar. Det må forventes at det kan forekomme relativt store kurssvingninger i fondet (5 på en risikoskala fra 1 til 9 for fond forvaltet av KLP Fondsforvaltning AS der 1 er laveste risiko og 9 er høyeste risiko). Betingelser Tegningsgebyr (inntil) Innløsningsgebyr (inntil) 5,00 prosent av tegningsbeløpet 0,20 prosent av innløsningsbeløpet Forvaltningsgodtgjørelse Fast 0,80 prosent p.a. av NAV Variabel 10 prosent av meravkastning (se under) Forvaltningsgodtgjørelse Fast forvaltningsgodtgjørelse belastes daglig. For at variabel forvaltningsgodtgjørelse kan belastes må to kriterier være oppfylt: NAV må øke mer enn referanseindeksen NAV må være høyere enn tidligere høyeste registrerte verdi. Eventuell variabel forvaltningsgodtgjørelse belastes daglig. Alle kostnader knyttet til forvaltning av fondet, bortsett fra transaksjonsdrevne kostnader er inkludert i ovennevnte forvaltningshonorar. Transaksjonsdrevne kostnader vil i hovedsak bestå av kurtasje, bank og depotkostnader knyttet til kjøp/salg av finansielle instrumenter. Minimumsinnskudd: NOK 5 millioner Krav om innløsning må varsles 10 virkedager før innløsning.

5 Fondet er et spesialfond med begrenset krets av innskytere ved at fondet kun er åpent for tegning for investorer som er klassifisert som profesjonell investor i henhold til verdipapirhandelloven. Andelens art Fondet er en selvstendig formuesmasse. Andelseierne eier en ideell andel av fondets netto formuesmasse fra innbetalingsdato til oppgjørsdato. Det utstedes ikke omsettelige andelsbevis. Andelene registreres av forvaltningsselskapet i andelseierregisteret til VPS ASA. Andelene er registrert på navn. Det kan knyttes disposisjonsfullmakt til andelene. Hver andel er pålydende NOK 1.000,-. Andelseierne har rett til å få innløst sine andeler i kontanter. Andelseierne i de fond KLP Fondsforvaltning AS forvalter, skal ha 2 av 6 styrerepresentanter til KLP Fondsforvaltning AS. Hver representant er på valg annethvert år. Valgmøte skal være avholdt innen utgangen av juni måned. En andelseier har ikke rett til å kreve deling eller oppløsning av fondet. Ut over andelsinnskuddet er andelseierne ikke ansvarlig for fondets forpliktelser. Historisk avkastning Fondet har ingen historisk avkastning å vise til. Spesialfondet KLP Alfa Global Rente ble startet Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Fondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers tap eller gevinst vil derfor avhenge av de eksakte tidspunktene for kjøp og salg av andelene. For investeringer i verdipapirfond gjelder ikke noe garanti for det investerte beløpet, tilsvarende den innskuddsgaranti som gjelder for bankinnskudd på inntil to millioner i norske banker. (For norske filialer av utenlandske banker kan det gjelde andre beløpsgrenser). Utbytte Hvis fondet har et skattemessig overskudd pr 31.12, deles dette ut som utbytteandeler til andelseierne. Skatteregler For fondet Fondets skattemessige resultat utbetales som utbytte til andelseierne pr 31.12, slik at fondet ikke betaler skatt. Fondet er fritatt fra formuesskatt. For norske andelseiere Netto kapitalinntekter beskattes likt med en flat skatt med f. t. 28 prosent. Andelseiere som leverer selvangivelse er skattepliktige for realisert gevinster og utbytte i løpet av skatteåret. Fondsandeler inngår med 100 prosent av andelsverdien per 31/12 i skattemessig formuesberegning. Avvikling Eventuell beslutning om avvikling av fondet eller overføring til annet forvaltningsselskap skal godkjennes av Finanstilsynet, som kan fastsette vilkår for avviklingen eller overføringen. Andelseiere vil bli informert i henhold til gjeldende regler i lov om verdipapirfond.

6 Opplysninger om depotmottaker: Firma: Handelsbanken NUF avdeling av Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB Forretningskontor: Tjuvholmen Alle 11, Oslo Postadresse: Postboks 1342 Vika, 0113 Oslo Organisasjonsnummer: Hovedvirksomhet: Bank Opplysninger om forvaltningsselskapet Firma KLP Fondsforvaltning AS Forretningskontor Dronning Eufemias gate 10, 0191 Oslo Postadresse Postboks 400 Sentrum, 0103 Oslo Organisasjonsnummer Stiftelsesdato 22. desember Tillatelse til å drive verdipapirfondsforvaltning gitt 9. mai 1994 Aksjekapital Kr tegnet og fullt innbetalt Aksjonærforhold 100 prosent eiet av Kommunal Landspensjonskasse gjensidig forsikringsselskap (KLP) Revisor PricewaterhouseCoopers AS, Dronning Eufemias gate 8, 0191 Oslo Adm. direktør: Ståle Øksnes, Stubbråtan 20, 1352 Kolsås Styret Håvard Cappelens vei 18B, 1162 Oslo Adm.dir. KLP KF Gulbrandsen Per Victor Nordan Strømsborgveien 55, 0287 Oslo Direktør KLP Anne Beate Lien Grimseidveien 83, 5239 Rådal Fagsjef KLP Monica Mæland Storhaugen 8, 5009 Bergen Byrådsleder, Bergen Kommune Hans Jørgen Gade Havnehagen 14, 1739 Borgenhaugen Økonomidirektør Østfold Fylkeskommune Wenche Øverås Holmenveien 7B, 0374 Oslo Daglig leder Drammen KPK Godtgjørelse til styret og adm. direktør i 2011: kr Utkontraktering fra forvaltningsselskapet KLP Kapitalforvaltning utfører fondsadministrasjon i tillegg til forvaltning og verdipapiroppgjør for forvaltningsselskapet. Andre verdipapirfond: KLP Kombinasjon, KLP Kombinasjon M, KLP Pengemarked, KLP Aktiv Rente, KLP Rentefond II, KLP Pensjon, KLP Pensjon II, KLP Statsobligasjon I, KLP Obligasjon I, KLP Obligasjon Global I, KLP Obligasjon Global II, KLP AksjeNorge, KLP AksjeNorden, KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks I og II, KLP Aksje Verden Indeks, KLP AksjeGlobal Indeks I, II, III og IV, KLP AksjeNorge Indeks, KLP AksjeNorge Indeks II, KLP AksjeEuropa Indeks I, KLP AksjeEuropa Indeks II, KLP AksjeUSA Indeks USD, KLP AksjeUSA Indeks II, KLP AksjeAsia Indeks I, KLP AksjeAsia Indeks II og KLP Alfa Global Energi. Vedlegg Vedtekter for fondet.

7 Erklæring Så langt vi kjenner til er opplysningene i prospekt og vedtekter for KLP-fondene i samsvar med de faktiske forhold og det forekommer ikke utelatelser som er av en slik art at de kan endre prospektets betydningsinnhold. Oslo, den Styret i KLP Fondsforvaltning AS Håvard Gulbrandsen, Per Victor Nordan Anne Beate Lien Formann Hans Jørgen Gade Monica Mæland Wenche Øverås

8 VEDTEKTER FOR SPESIALFONDET KLP ALFA GLOBAL RENTE 1 Spesialfondets navn m.v. Spesialfondet KLP Alfa Global Rente er en selvstendig formuesmasse oppstått ved kapitalinnskudd fra en ubestemt krets av personer mot utstedelse av andeler i fondet. Fondet er opprettet i medhold av lov om verdipapirfond av 25. november 2011 nr. 44 ( vpfl. ). Fondet består for det vesentlige av finansielle instrumenter og / eller innskudd i kredittinstitusjon i henhold til vpfl. 6-4 ( bankinnskudd ). 2 Forvaltningsselskap og depotmottaker Fondet forvaltes av forvaltningsselskapet KLP Fondsforvaltning AS. Fondets depotmottaker er Svenska Handelsbanken AB Publ, filial Norge, organisasjonsnr Fondets investeringsstrategi, karakter mv. Fondets klassifisering 3 Fondet er et spesialfond. Fondet vil plassere kontantinnskudd fra andelseierne i pengemarkedsfond, pengemarkedsinstrumenter, obligasjoner og andre rentebærende instrumenter, herunder bankinnskudd og derivater. Fondet kan inngå gjenkjøpsavtaler og omvendte gjenkjøpsavtaler (repoavtaler og omvendte repoavtaler) i gjeldsinstrumenter. Fondet kan selge finansielle instrumenter fondet ikke eier, låne finansielle instrumenter samt oppta kortsiktige kontantlån. Fondet skal ikke investere i finansielle instrumenter som gir aksjeeksponering. Fondets kredittrisiko for de rentebærende plasseringene er: høy middels lav Overordnet målsetting Formålet for forvaltningen av fondet er å oppnå høyest mulig avkastning gjennom å utnytte ineffisienser i rente- og valutamarkedene, herunder feilprisinger blant annet innenfor rentekurver, relative forskjeller mellom ulike rentekurver og valutakurser, innenfor de fastsatte risikorammer for fondet. Avkastningen skal over tid ikke være korrelert med aksjemarkedenes eller obligasjonsmarkedenes bevegelser. Referanseindeks Referanseindeks er en indeks basert på NIBOR 1 ukes rente. Formålet med referanseindeksen, er å gi uttrykk for den avkastning fondet forventes å gi uten positivt bidrag fra fondets forvaltningsstrategi før belastning av forvaltningshonorar. Referanseindeksen vil også brukes til å beregne variabel forvaltningsgodtgjørelse.

9 Investeringsstrategi for å oppnå fondets målsetting Fondets midler skal plasseres i finansielle instrumenter og /eller bankinnskudd slik det fremgår av vedtektene 4 og plasseres i de markeder / land som fremgår av vedtektene 5. Fondets strategi skal videre være å skape meravkastning gjennom å identifisere ineffisienser i markedet og utnytte korresponderende feilprising av finansielle instrumenter. Strategien kan implementeres ved å investere long i instrumenter som anses undervurdert og short i instrumenter som antas å være overvurdert. Fondet behøver ikke å ha en balansert long- og shortposisjon. Dette innebærer at fondet kan være kun long, kun short eller en kombinasjon av long og short. Fondet kan ta rente-, valuta- og kredittrisiko, men har ikke som mål å høste kredittpremier over tid. Enhver risikoeksponering som ligger utenfor fondets investeringsstrategi søkes eliminert. For å oppnå ønsket risikonivå med investeringsstrategien, må fondet kunne ha en nominell eksponering som vesentlig overstiger fondets forvaltningskapital. Slik nominell eksponering ut over forvaltningskapitalen kan isolert sett representere en betydelig risiko, men vil bli styrt og kontrollert gjennom de styringsverktøy og risikorammer som beskrives i disse vedtekter. Styring av risiko Generelt Fondet kjennetegnes typisk av forholdsvis høy svigningsrisiko. Fondets plasseringer i verdipapirfondsandeler skal sammen med fondets øvrige plasseringer være i samsvar med nærværende vedtekter. Fondets mest sentrale risiko er forvalterrisiko, dvs. risiko for at forvaltningsselskapet ikke lykkes med å gjennomføre fondets strategi. Forvalterrisikoen styres gjennom løpende ledelsesmessig oppfølging hos forvaltningsselskapet. Risikoen overvåkes gjennom verktøy som måler hvordan avkastningen er skapt, herunder hvordan avkastningen samvarierer med ulike risikofaktorer. Banker og utstedere som fondet har kreditteksponering mot skal oppfylle krav til kredittrating fra anerkjent ratingbyrå fastsatt i fondets prospekt. Kravet til kredittrating gjelder ikke for norskregistrerte verdipapirfond klassifisert som pengemarkedsfond med lav risiko. Fondets volatilitet og annen økonomisk risiko styres gjennom rammer fastsatt i nærværende vedtekter, fondets prospekt og eventuelle supplerende interne rammer hos forvaltningsselskapet. Risikoeksponeringen overvåkes løpende av et uavhengig miljø hos forvaltningsselskapet som måler eksponering i forhold til fastsatte grenser. Maksimale eksponeringsgrenser for fondet: Fondet har ikke grenser for maksimal nominell eksponering. Årlig estimert volatilitet Verdipapirfondforskriften 6-10 første, annet, tredje, fjerde og femte ledd gjelder ikke. I stedet gjelder følgende: Fondets estimerte forventede årlige volatilitet (som beskrevet i fondets prospekt) kan ikke overstige 30 prosent. I et normalmarked forventes den årlige volatiliteten å være vesentlig lavere. For beregningen av estimert årlig volatilitet benyttes en til enhver tid anerkjent ekstern leverandør, angitt i fondets prospekt. Kontantlån Kontantlån kan maksimalt utgjøre 10 prosent av fondets forvaltningskapital. Kontantlån kan benyttes til ethvert formål, herunder formål som øker fondets eksponering, og således til andre formål enn hva som følger av vpfl

10 Stresstest Fondet må oppfylle en stresstest. Fondets verdi stresses med ekstremscenarioer som dekker de viktigste risikofaktorene fondet er eksponert mot. Stresstesten er nærmere beskrevet i fondets prospekt. Total initiell sikkerhetsstillelse Total initiell sikkerhetsstillelse ( initial margin ) for clearede og ikke-clearede derivater skal maksimalt utgjøre 50 % av fondets forvaltningskapital. Fond med begrenset krets av innskytere Fondet er et spesialfond med begrenset krets av innskytere, jf. vpfl. 7-3 fjerde ledd. Begrensningen innebærer at fondet kun er åpent for tegning for investorer som er klassifisert som profesjonell investor i medhold av nasjonale regler som implementerer direktiv 2004/39/EF om markeder for finansielle instrumenter (MiFID) og rettsakter hjemlet i dette direktivet. Investeringsområde Fondets midler kan plasseres i følgende finansielle instrumenter og/eller bankinnskudd: 4 omsettelige verdipapirer verdipapirfondsandeler ja nei ja nei pengemarkedsinstrumenter ja nei derivater ja nei bankinnskudd ja nei Fondet kan investere i UCITS-fond. Følgende non-ucits fond er investerbare for fondet: - Norskregistrerte verdipapirfond - Utenlandskregistrerte fond hvor både verdipapirfondet og forvaltningen er underlagt betryggende tilsyn i hjemlandet, og hvor det er etablert tilfredsstillende samarbeid mellom tilsynsmyndigheten i forvaltningsselskapets hjemland og Norge. Øvrige begrensninger som følger av verdipapirfondloven 6-2 gjelder ikke. Fondet kan inngå opsjoner, terminer og bytteavtaler med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende og med indekser med finansielle instrumenter som angitt over som underliggende, likevel slik at underliggende ikke kan være aksjer, rettigheter til aksjer, aksjeindekser eller andre egenkapitalrelaterte instrumenter. Fondet kan videre inngå opsjoner, terminer og bytteavtaler med rente, valuta eller vekslingskurs, indekser som underliggende, samt opsjoner på disse. Fondet kan også overta eller overføre kredittrisiko ved bruk av opsjoner, terminer og bytteavtaler, samt inngå opsjoner med slike kontrakter som underliggende. Forskrift om verdipapirfond av 21. desember 2011 nr (verdipapirfondforskriften) 6-11 første ledd gjelder ikke. Verdipapirfondforskriften 6-9 fjerde ledd gjelder tilsvarende for fondet. Fondet kan følgelig ikke handle varederivater.

11 5 Krav til likvid plassering Fondets investeringer skal gjennomføres i samsvar med verdipapirfondloven 6-5, med unntak av 6-5 første ledd nr. 4, som erstattes med disse vedtekters 5 annet ledd nr. 5, og verdipapirfondloven 6-5 tredje ledd, som erstattes med disse vedtekter 5 siste ledd. Fondets midler kan plasseres i finansielle instrumenter som: 1. er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et norsk regulert marked som definert i lov om regulerte markeder (børsloven) av 29. juni 2007 nr ja nei 2. er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et regulert marked som definert i direktiv 2004/39/EF om markeder for finansielle instrumenter (MiFID) artikkel 4 (1) nr. 14 i en stat som er part i EØS-avtalen ja nei Følgende stater vil være aktuelle: Samtlige stater som til enhver tid er medlem av EØS-avtalen 3. omsettes på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en stat som er part i EØS-avtalen ja nei Følgende stater vil være aktuelle: Samtlige stater som til enhver tid er medlem av EØS-avtalen 4. er opptatt til offisiell notering på en børs i en stat som ikke er part i EØS-avtalen eller som omsettes i en slik stat på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten og børs og marked er angitt i fondets vedtekter og er godkjent av Finanstilsynet ja nei Følgende stater vil være aktuelle: Stater som til enhver tid er medlem i OECD. 5. finansielle instrumenter i selskaper hvor det foreligger bindende tilsagn om at de aktuelle finansielle instrumentene vil bli søkt opptatt til offisiell notering på børs eller marked som avkrysset i punktene 1 til 4. Opptak til offisiell notering må ha funnet sted senest innen ett år fra tilsagn ble gitt ja nei Vpfl. 6-3 og verdipapirfondforskriften 6-3 til og med 6-6 gjelder tilsvarende for fondet. Fondets midler kan plasseres i verdipapirfondsandeler som omsettes på et annet marked enn angitt i vedtektene 5 annet ledd. Fondets midler kan plasseres i derivater som omsettes på et annet marked enn angitt i: vedtektene 5 annet ledd. ja nei Verdipapirfondforskriften 6-13 gjelder tilsvarende for fondets handel i unoterte derivater. Verdipapirfondforskriften 6-9 tredje ledd gjelder ikke. Fondets midler kan plasseres i derivater med:

12 underliggende omsettelige verdipapirer som ikke oppfyller vilkårene i vedtektene 5 nr. 1-5 ja nei underliggende pengemarkedsinstrumenter som ikke oppfyller kravene i vpfl. 6-5 annet ledd om pengemarkedsinstrumenter omsatt på andre markeder ja nei Inntil 100 prosent av fondets midler kan plasseres i andre finansielle instrumenter enn de som er nevnt i vpfl. 6-5 første og annet ledd. Risikospredning ved plasseringer Verdipapirfondloven 6-6 om risikospredning gjelder ikke for fondets investeringer. Diversifiseringshensyn ivaretas av risikomål fastsatt i 3. I tillegg gjelder følgende: 6 Fondets netto kreditteksponering mot en og samme kontraktsmotpart ved handel i derivater samt overfor bank ved bankinnskudd, etter hensyntagen av eventuell motregningsrett i og utenfor konkurs, kan ikke overstige 20 prosent av fondets forvaltningskapital. Denne begrensningen gjelder ikke for derivater hvor oppgjørssentral med tillatelse etter lov av 29. juni 2007 nr. 75 om verdipapirhandel eller tilsvarende institusjon i annen EØS-stat er part i, eller garanterer for oppfyllelsen av avtalen. Ved tegning og innløsning av andeler i fondet, heves denne begrensningen mot depotbank med tegnings- /innløsningsbeløpet i fem virkedager. Verdipapirfondforskriften 6-15 første, annet og tredje ledd gjelder ikke. 7 Eierbegrensninger Fondets plasseringer skal til enhver tid være i samsvar med vpfl Realisasjonsgevinster og utbytte 8 Forvaltningsselskapets styre kan fastsette at realisasjonsgevinster av fondets verdipapirer utbetales kontant til andelseierne eller ved utstedelse av nye andeler. Tilsvarende gjelder for annen avkastning av fondets investeringer. Utbetaling skjer 1 gang årlig til de andelseiere som er registrert i fondets andelseierregister per

13 9 Utlån og innlån av finansielle instrumenter Spesialfondet kan låne ut finansielle instrumenter i samsvar med vpfl Alle inntekter fra utlån skal tilfalle fondet. Spesialfondet kan låne finansielle instrumenter. 10 Kontantlån Fondet kan låne kontante midler innenfor de rammer som følger av Sikkerhetsstillelse Fondet kan pantsette fondets eiendeler som sikkerhet for kontantlån, lån av finansielle instrumenter og derivater. Det kan avtales bruksrett til pantsatte eiendeler etter lov om finansiell sikkerhetsstillelse eller tilsvarende utenlandsk lovgivning. Fondet kan i tillegg stille sikkerhet for kontantlån, lån av finansielle instrumenter og derivater ved overdragelse av eiendomsrett for sikkerhetsstillelse ( transfer of right and title ) i medhold av lov om finansiell sikkerhetsstillelse eller tilsvarende utenlandsk lovgivning. 12 Derivathandel Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje vil som følge av derivatplasseringene øke reduseres forbli uendret Verdipapirfondforskriften 6-9 femte ledd gjelder ikke. Valutaderivater kan således benyttes for å øke forventet avkastning i fondet. Fondet kan foreta salg på termin og utstede kjøpsopsjoner. Verdipapirfondforskriften 6-17 annet, tredje, fjerde, femte, sjette og sjuende ledd gjelder ikke for slike handler. All handel i unoterte derivater skal reguleres av avtaler utarbeidet av International Swaps and Derivatives Association (ISDA) eller tilsvarende organisasjon.

14 13 Verdiberegning Hver andel i fondet er pålydende kroner 1000,-. Ved beregning av fondets verdi (forvaltningskapitalen) i nærværende vedtekter skal grunnlaget være markedsverdien av porteføljen av finansielle instrumenter og bankinnskudd, verdien av fondets likvider og øvrige fordringer, verdien av påløpte ikke-forfalte inntekter og verdien av eventuelt fremførbart underskudd, fratrukket gjeld og påløpte ikke-forfalte kostnader, herunder latent skatteansvar. Andelsverdien er fondets verdi dividert på antall andeler. Beregning av andelsverdien skal foretas 5 ganger i uken. Kostnader 14 Forvaltningsgodtgjørelse er forvaltningsselskapets inntekter for forvaltning av fondet. Forvaltningsgodtgjørelsen er basert på fondets daglige verdi, beregnet i samsvar med vedtektene 13. Med transaksjonsdrevne kostnader menes i denne paragraf kurtasjekostnader, kostnader i forbindelse med etablering av innlån av finansielle instrumenter, kontantlån, sikkerhetsstillelse, bankgebyrer og depotkostnader som påløper ved utføring av transaksjoner for fondet. Forvaltningsselskapet kan belaste fondet med en fast forvaltningsgodtgjørelse. Fast forvaltningsgodtgjørelse beregnes daglig. Forvaltningsgodtgjørelsen fordeles likt på hver andel i fondet. Forvaltningsgodtgjørelsen utgjør maksimalt 0,8 prosent pro anno. Oppjustering av forvaltningsgodtgjørelsen skal meddeles andelseierne minst tre uker før gjennomføringen. Alle kostnader forvaltningsselskapet kan belaste fondet er inkludert i ovennevnte prosentsats, bortsett fra følgende kostnader, som i tillegg belastes fondet: transaksjonsdrevne kostnader betaling av eventuelle skatter fondet ilegges renter på låneopptak ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser. Kostnader knyttet til tegning og innløsning av andeler er regulert i vedtektene 15 og 16. Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en variabel forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdistigning, beregnet i samsvar med vedtektene 13, enn referanseindeksen vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 10 prosent godtgjørelse av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til referanseindeksen. Variabel forvaltningsgodtgjørelse kan likevel først belastes når verdien av en andel overstiger tidligere registrerte høyeste verdi av en andel. Daglig fast forvaltningsgodtgjørelse trekkes fra før mergodtgjørelse beregnes. Variabel forvaltningsgodtgjørelse beregnes og belastes daglig.

15 Forvaltningsselskapet KLP Fondsforvaltning AS kan plassere verdipapirfondets midler i underfond som belastes med forvaltningsgodtgjørelse som utgjør maksimalt 0,2 prosent pro anno. Forvaltningsgodtgjørelsen som belastes underfondene vil komme i tillegg til forvaltningsgodtgjørelse, angitt ovenfor. Det vil dessuten påløpe transaksjonsdrevne kostnader i underfondet. Eventuell returprovisjon KLP Fondsforvaltning AS mottar fra et forvaltningsselskap eller tilsvarende for et underfond, anses som forvaltningsgodtgjørelse for KLP Fondsforvaltning AS. Returprovisjonen skal i så fall inkluderes i den faste forvaltningsgodtgjørelsen som belastes hovedfondet, angitt ovenfor på maksimalt 0,8 prosent pro anno. 15 Andelsklasser Spesialfondet KLP Alfa Global Rente har ikke andelsklasser. 16 Tegning av andeler Registrering av andelseiere skjer ved innføring i andelseierregister som føres av KLP Fondsforvaltning AS. Det utstedes ikke andelsbrev. Andelseierne skal få skriftlig bekreftelse på at deres andelsrett i fondet er registrert. Fondet er et spesialfond med begrenset krets av innskytere. Følgende kan tegne andeler i fondet: Innskytere som er klassifisert som profesjonelle investorer, jf. vedtektene 3. Tegning av fondsandeler kan skje alle virkedager. Tegning av nye andeler skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter tegningstidspunktet (som er når tegning er kommet inn til forvaltningsselskapet, midler i samsvar med tegningen er mottatt og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt), med tillegg av kostnader knyttet til tegning av nye andeler. Kostnadene kan utgjøre inntil 5 prosent av tegningsbeløpet. Tegningstidspunktet må være innen samme skjæringstidspunkt som angitt i vedtektene 16 for at første kursberegning etter tegningstidspunktet skal bli lagt til grunn. Ved første gangs tegning må den enkelte andelseier tegne seg for minst kroner ,-. Verdipapirfondloven 4-6 tredje ledd skal gjelde tilsvarende for fondets plasseringer i andre fond forvaltet av KLP Fondsforvaltning AS. Tegningskostnader som påløper ved Spesialfondet KLP Alfa Global Rentes plasseringer i andre verdipapirfond kan utgjøre inntil 1 prosent av tegningsbeløpet.

16 17 Innløsning av andeler Andelseier har rett til å få sine andeler innløst i kontanter. Krav om innløsning skal fremsettes overfor forvaltningsselskapet. Krav om innløsning må fremsettes skriftlig. Krav om innløsning kan fremsettes alle virkedager. Innløsning skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter at innløsningskravet er kommet inn til forvaltningsselskapet. Innløsningskravet må fremsettes med 10 virkedagers varsel, slik at krav om innløsning anses å ha kommet inn til forvaltningsselskapet 10 virkedager etter at slikt varsel er fremsatt. Innløsningskravet må ha kommet inn til forvaltningsselskapet innen klokken (skjæringstidspunktet) for at første kursberegning etter at innløsningskravet innkom skal bli lagt til grunn. Innløsningsbeløpet reduseres med innløsningskostnader. Kostnadene kan utgjøre inntil 0,2 prosent av innløsningsbeløpet. Forvaltningsselskapet skal gjennomføre innløsningen snarest mulig og senest innen 2 uker. Verdipapirfondloven 4-6 tredje ledd skal gjelde tilsvarende for fondets plasseringer i andre fond forvaltet av KLP Fondsforvaltning AS. Det skal ikke påløpe innløsningskostnader ved Spesialfondet KLP Alfa Global Rentes (hovedfondets) innløsning av andeler i andre verdipapirfond. Kunngjøring av andelsverdi 18 Andelsverdien skal normalt kunngjøres 5 ganger i uken. Kunngjøringen skal skje gjennom Oslo Børs ASA. 19 Forvaltningsselskapets styre mv. Andelseierne i de fond forvaltningsselskapet forvalter velger minst en tredjedel av medlemmene i forvaltningsselskapets styre og dessuten minst halvparten av dette antallet som varamedlem(mer). Varamedlemmer skal ha møterett, men ikke stemmerett i styremøtene. De andelseiervalgte styremedlemmer og varamedlemmer velges på valgmøte. Valgmøtet innkalles ved offentlig kunngjøring eller skriftlig henvendelse til andelseierne, med minst to ukers varsel. Valgmøte holdes innen seks måneder etter utløpet av hvert regnskapsår. Forvaltningsselskapet er tilsluttet Finansklagenemnda. 20 Tvisteløsningsorgan

17 21 Endring av vedtektene Fondets vedtekter kan bare endres av forvaltningsselskapets styre etter godkjennelse av Finanstilsynet. Beslutning om endringer i verdipapirfondets vedtekter er bare gyldig dersom et flertall av de andelseiervalgte styremedlemmer har stemt for endringen. Endringer som nevnt i vpfl. 4-4 nr. 2-9 krever tilslutning fra andelseiermøtet etter reglene i vpfl