ÅRSRAPPORT juni 2010

Transkript

1 ÅRSRAPPORT juni 2010

2 HOVEDPUNKTER 2009 OG Q Resultat etter skatt NOK +0,3 mill. mot underskudd i 2008 Utbytte 2009: NOK 5,00 per aksje Netto inntekt for 2009 vedrørende agio, disagio og renter knyttet til kjøpesenteret i Bytom (BBBP) er NOK 4,1 mill. Positiv utvikling av resultat i TK og FK selskap Kjøpesenteret i Bytom utvikler seg som forutsatt Grenland Arena utvikler seg positivt, og det er tegnet langsiktige leiekontrakter på 4 av 5 etasjer Obligasjonslån på NOK 60 mill. fulltegnet på få dager Signert låneavtale med Bank Pekao vedr. bygge- og investeringslån til kjøpesenteret i Bytom 2

3 HOVEDTALL I KONSERN Tall i NOK mill Driftsinntekter 22,1 28,4 Driftsresultat (EBITDA) -6,4-19,2 Driftsresultat (EBIT) -8,2-20,8 Resultat etter skatt 0,3-86,1 Cashflow -42,1-83,6 Nøkkeltall Cashflow pr aksje -21,60-42,25 EPS 0,16-43,53 EBITDA margin % -28,96-67,61 EBIT margin % -37,20-73,24 Utbytte 5,00 3,00 3

4 FINANSIELLE HOVEDTALL NOK mill Lønnsomhet: EBITDA -6,4-19,2-3,7 38,3 110,6 EBIT -8,2-20,8-5,0 11,1 57,1 Resultat etter skatt 0,3-86,1 180,7 294,0 10,6 Avkastning EK (%) -0, Avkastning totalkapital (%) -0,3-14,4 21,8 39,2 3,9 Likviditet: Kontantstrøm -42,1-83,6-39,3 178,8 40,5 Likviditetsgrad (%) Finansielle forhold: Egenkapitalandel (%) Rentebærende gjeld 186,7 7,9 23,4 232,6 512,1 Nøkkeltall pr. aksje: Utbytte (NOK) 5,00 3,00 8,50 15,00 13,00 4

5 SEGMENTFORDELING SHIPPING EIENDOM FINANS ØVRIGE AKT. Tall i NOK mill Driftsinntekter 0,2 11,8 7,3 6,8 10,6 6,1 4,4 3,6 Driftsresultat (EBITDA) -0,4-4,7-0,5-1,4-4,2-13,1-1,3-0,3 Avskrivninger 0,0 0,0-1,5-1,2-0,3-0,4 0 0 Driftsresultat II (EBIT) -0,4-4,7-2,1-2,7-4,5-13,5-1,3-0,3 Netto finans -3,9 0,7-15,0-16,6 25,5-60,6 0 0,1 Resultat før skatt -4,3-4,0-17,0-19,3 21,0-74,1-1,3-0,2 Cashflow fra resultat -0,4-4,9 7,8 4,4 3,3-7,7-1,4-0,2 Cashflow/aksje -0,20-2,48 4,01 2,24 1,71-3,87-0,70-0,11 EPS f.skatt og min. -2,21-2,02-8,77-9,75 10,82-37,48-0,72-0,11 EBITDA margin % EBIT margin %

6 BALANSE % 90 % 98 Bankinnskudd 66 Kortsiktig gjeld 80 % 106 Investeringer 159 Langsiktig gjeld 70 % 28 Fordringer 60 % 50 % 40 % 30 % 349 Finansielle anleggsmidler 402 Egenkapital 20 % 10 % 0 % 46 Eiendeler Varige driftsmidler Gjeld og EK 6

7 BALANSE % 90 % 99 Bankinnskudd Kortsiktig gjeld Langsiktig gjeld 80 % 70 % 128 Investeringer 60 % 50 % 22 Fordringer 408 Egenkapital 40 % 30 % 178 Finansielle anleggsmidler 20 % 10 % 46 Varige driftsmidler 0 % Eiendeler Gjeld og EK 7

8 NØKKELTALL SISTE 5 ÅR NOK MILL ÅR 9 Omsetning Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt 8

9 HOVEDTALL KONSERN 1. kvartal 2010 NOK mill Driftsinntekter 5,1 6,0 22,1 Driftsresultat (EBITDA) -4,4-1,8-6,4 Driftsresultat (EBIT) -4,8-2,2-8,2 Resultat før skatt og avhendet virksomhet 8,8-56,2-1,7 Cashflow 4,4 0,6-42,1 Nøkkeltall Cashflow pr aksje 2,28 0,28-21,4 EPS før skatt og avhendet virksomhet 4,50-29,00 0,17 EBITDA margin % -86,00-30,00-29,00 EBIT margin % -94,00-37,00-37,20 9

10 SEGMENTFORDELING 1. kvartal 2010 EIENDOM FINANS- AKTIVITETER ØVRIGE AKTIVITETER NOK mill Driftsinntekter 2,3 2,0 2,0 2,8 0,8 1,2 Driftsresultat (EBITDA) -0,1-0,3-3,5-0,9-0,7-0,6 Avskrivninger -0,3-0,3-0,1-0,1-0,0-0,0 Driftsresultat II (EBIT) -0,5-0,6-3,6-1,0-0,7-0,6 Netto finans 12,7-47,8 0,8-1,6 0,1-4,6 Resultat før skatt 12,2-48,4-2,8-2,6-0,6-5,2 Cashflow 8,2 1,0-3,0 0,2-0,8-0,7 Cashflow/aksje 4,24 0,50-1,56 0,11-0,39-0,34 EPS før skatt og min. 6,27-24,79-1,45-1,35-0,31-2,68 EBITDA margin % EBIT margin %

11 KURSUTVIKLING PLN OG EURO/PLN 6 PLN og EURO/PLN mot NOK 5 4,72 4 3,99 4,07 3,87 3,83 3,61 4,17 4,46 4,22 4,12 3, ,54 2,26 1,82 2,02 2,06 2,14 2,21 2,36 2,03 2,01 2,02 2,07 1,78 1 1/1-02 1/1-03 1/1-04 1/1-05 1/1-06 1/1-07 1/1-08 1/ / / / / PLN EURO/PLN

12 KURSUTVIKLING BOR AKSJEN BOR OSEBX 12

13 13

14 BYTOM PROSJEKTET Nedlegging av grunnsteinen oktober

15 BYTOM PROSJEKTET Retention wall bygges, ferdigstilt april

16 AGORA BYTOM TAR FORM 16

17 AGORA BYTOM 17

18 AGORA BYTOM 18

19 19

20 20

21 BYTOM PROSJEKTET Tidslinje Byggetillatelsen på plass sommer 2007 Bygging av retention wall startet desember 2008 Selve byggearbeidene startet april 2009 Tett tak juni 2010 Oppstart bygging av parkeringshuset oktober 2009 Grand opening november

22 BYTOM PROSJEKTET Compared to Forum Gliwice Agora Bytom is better of from very beginning: Inner city location Future competition Higher level of architecture Preleasing outstanding Excellent mix of shops 22

23 BYTOM PROSJEKTET 23

24 BYTOM PROSJEKTET 24

25 BYTOM PROSJEKTET Investment budget assumptions Interest rate EUR 6,00 % Yield 6,5%, reasonable during normal market circumstances Exchange rate EUR/PLN 400 (EUR 53,5 mln. hedged at exchange rate 393 against PLN) Investment EUR 85 mln. Yield 8,5 % => Break even JLL valued the chopping center in July 2009 at a yield of 8 % Q4 transactions in Poland at a yield of 7 % Interest rate changes represents small changes in profit if the centre is sold at completion date. 25

26 BYTOM PROSJEKTET Financing of Agora Bytom Total cost of the shopping center MEUR 85 Bank loan MEUR 53,5 (Bank PeKao S.A) or PLN 211,0 mill. Equity/shareholder loans MEUR 31,5 26

27 BYTOM PROSJEKTET Letting status Status GLA % of total GLA (retail) Terms under negotiations 2 120,00 6,93 % Terms agreed and lease under negotiations, HoT sent for signature 3 563,03 11,65 % HoT signed 0,00 0,00 % Lease signed ,40 70,12 % TOTAL ,43 88,70 % Negotiations not commenced / at early stage 3 457,00 11,30 % TOTAL ,43 100,00 % 27

28 MAXIMILIANSTRASSE Klassisk stil møter moderne byggteknikk 28

29 GRENLAND ARENA (48,5 %) 29

30 Grenland Arena 48,5 % 30

31 Grenland Arena oversiktskart med uteareal 31

32 China strong growth backed by excellent wind conditions and a favourable Chinese renewable energy framework Wind power installed capacity and new capacity in 2009 Annual installed capacity (MW) Top 10 in installed capacity (GW) Top 10 in new capacity (2009, GW) Denmark 21.4 Portugal UK France Italy 4.9 India Spain Other Other USA Portugal Canada 35.2 UK Italy 1.1 India 1.3 France Germany Germany 25.1 Spain China 9.9 USA 13.0 China China is on track to capture the highest level of growth, with India leading the second tier of Asian players China s wind equipment production networks are expanding, with regional manufacturing bases taking shape Note: 1) Including financial investments, small/residential projects and R&D (private and government) Source: GWEC Global Wind Report 2009, Emerging Energy Research Asia Pacific in the Global Wind Market 2009, Arise Windpower IPO prospectus 32

33 Organisation build-up and development of project pipeline since NBT founded and preparations in China initiated Historic events Significant portfolio of development agreements signed Feasibility studies for first wind farm project Building permit and agreements for first wind farm project obtained Approx. NOK 135m in equity / convertible loans raised 2008 Pre-construction preparations for first wind farm in Baicheng Feasibility studies on future wind farms Recent and nearterm milestones Signed agreement with AEI to invest in wind farms and HSBC for project financing Financing and preparation of construction start for wind farms 2-4 Closing of project finance for Baicheng Construction completion, commissioning and initiation of power generation of first 2-3 wind farms Targeting IPO before within 6-12 months 33

34 Flexible strategy and corporate structure Ownership and financing structure Project locations NBT* Baicheng Under development: Wudalianchi Heilongjiang Baicheng Datang JV Datang [Inner Mongolia Chifeng) Baicheng #1 Baicheng #2 Datang #1 Datang #2 Baicheng #3 Baicheng #4 Datang #3 Datang #4 Datang #5 Datang #6 = near-term projects = possible NBT resources Ongoing construction Potential following projects Ready for construction Single purpose project entities for each wind farm held through Hong Kong holdco structure Can be funded both in NBT and subsidiaries Flexible exit structure including sale of single assets / portfolio of assets vs. keeping assets for the long term Potential listing of Hong Kong holdco(s) 34 *Note: Other wind projects / resources not shown 34

35 Solid strategic partners and established relationships with banks Strategic partners AEI owns and operates energy infrastructure businesses in emerging markets diversified across four core businesses AEI controls approximately 26,500 miles of gas and liquids pipelines, 121,000 miles of power distribution and transmission lines, and 2,277 MW of installed power generation capacity in Andean, Southern Cone, Central America/Caribbean, China, and Europe/Middle East/North Africa AEI owns 67% and NBT owns 33% of the first 49.5 MW Baicheng project NBT and AEI have co-development agreement to develop a total of 200MW Datang Power is one of the largest state-owned power producers in Mainland China, especially its position in Northern China The company is engaged in the development and operation of power plants, the sale of electricity and thermal power, and the repair and maintenance of power equipment and power-related technical services A 300 MW Joint Venture agreement (1,000 MW framework agreement) has been entered into between NBT and Datang Gross capacity plan substantiated by significant project pipeline Debt financing partners HSBC acted as arranger for RMB 397 million nonrecourse senior term loan facility to the first Baicheng project First non-recourse long term financing in the wind energy sector in China, first to be denominated in RMB and first non-recourse long term financing under the frame work of Chinese Renewable Energy Law The success of this transaction gives confidence to other renewable energy projects in China HSBC is joined in the Facility by the Bank of Communications which provided its strong RMB balance sheet capability and ability to make long term RMB loans Bank of Communications is 19.9% owned by HSBC One of the largest banks in China 35

36 VERDIUTVIKLING Borgestad er i verdiutviklingsbransjen, og hensynet til verdiutvikling for selskapets aksjonærer skal alltid komme først. 36

37 UTSIKTENE FOR 2010 Styret sier: Med sin solide stilling og høye egenkapital, er selskapet godt rustet til å møte utfordringene fremover. Styret forventer et bedre resultat i 2010 enn i I denne sammenhengen ønsker styret å understreke Agora Bytom prosjektets betydning for fremtidig verdiutvikling. 37

38 VI SEES PÅ: