Sparebanken Vest (SVEG) delårsrapport 1/2009. Ikke revidert

Transkript

1 Opprretttthol ldtt rrenttenetttto,, laverre l e krredi ittttsprreaderr,, øktte avsettni ingerr og god lil ikvidittett påvirrkerr rresul lttattett FFøørrsst tee kkvvaarrt taal l Sppaarreebbaannkkeenn Veesst t Opprettholdt rentenetto på 1.53 %, nominell vekst 55 mkr siste 12 måneder (19 %) Finansielle instrumenter 57 (-14) mkr herav kredittspreadeffekt (FVO) fastrentegjeld/fastrentelån 70 (+30) mkr Netto tapsnedskrivninger 59 (11) mkr. Netto konstaterte tap 4 (3) mkr. Styrket likviditet - likviditetsindikator (100.7) % Kapitaldekning Basel I (9.66) %, Basel II (13.76) % Konsernresultat før nedskrivninger og skatt 89 (139) mkr. Resultat før skatt 30 (128) mkr (Tall i parentes er pr ) Side 1 av 20

2 Maarrkkeeddssf foorrhhool lddeennee pprreeggeerr kkvvaarrt taal leet t Svekket utvikling internasjonalt og vedvarende uro i finansmarkedet påvirker norsk økonomi. Kraftig rentefall har medført lavere pengemarkedsrenter. Kredittspreadene er noe redusert, men fortsatt på et høyt nivå. Bankens anvendelse av Fair Value Option prinsippet (FVO) i verdivurderingen av fastrentegjeld og fastrenteutlån påvirker kvartalets regnskapsresultat negativt med 70 mkr. Svekket realøkonomi har i tillegg medført økte nedskrivninger på utlån og verdifall på deler av bankens finansinvesteringer. FFi innaannssi ieel lll uut tvvi ikkl linngg Resultatutvikling Tall I millioner kroner Netto rente- og kreditt provisjonsinntekter Netto banktjenester Netto gevinst/tap finansielle instrumenter Herav endring kredittspread FVO portefølje Andre driftsinntekter Netto (andre) innt. Netto driftsinntekter Sum driftskostnader Resultat før nedskr. og skatt Nedskrivninger på utlån og tap på garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Konsernets resultat før nedskrivninger og skatt er i første kvartal 89 (139) mkr, resultat før skatt er 30 (128) mkr, mens resultat etter skatt er 3 (79) mkr. Egenkapitalavkastningen er 0.24 (7.52) % p.a. og resultat pr grunnfondsbevis er kr 0.08 (2.03). Samlede driftsinntekter er 385 (373) mkr. Herav utgjør rentenettoen 341 (286) mkr og netto andre driftsinntekter 44 (87) mkr. Renter Siste 12 Siste Q Q mnd Kvartal Periode Nominell vekst i rentenetto sammenlignet med første kvartal i 2008 er på 55 mkr (19.2 %), og er i kvartalet 1.53 (1.53) % i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital. I fjerde kvartal 2008 var rentenettoen 1.71 %. Reduksjonen fra fjerde kvartal skyldes lavere rentenivå, oppbygging av likviditetsbeholdning, virkninger av foretatte reprisinger samt full avgift til sikringsfondet i Lavere rentenivå påvirker rentenettoen negativt ved at marginene på egenkapitalen reduseres Endring Rentenetto utvikling 262 1,77 % 286 1,53 % 297 1,52 % 343 1,64 % 382 1,71 % 341 1,53 % 1 kv kv kv kv kv kv Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter mkr Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter % per kapitalenhet 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 0,50 % 0,00 % Oppbygging av likviditetsbeholdningen innebærer at deler av denne tidvis plasseres til renter som er lavere enn den gjennomsnittlige finansieringskostnaden. Økningen betyr også relativt sterk vekst i prosentgrunnlaget for beregning av rentenettoen. Hyppige endringer i styringsrenten fra fjerde kvartal 2008 har medført mange reprisinger av utlån og innskudd. Konsernets rentemargin 1 er i kvartalet 2.31 (2.09) %. Rentemarginen i fjerde kvartal i fjor var 2.38 %. Økt sikringsfondsavgift representerer økte rentekostnader på 9 mkr i kvartalet. Virkningen på rentenettoen er 0.04 % -poeng. Gjennom Sparebanken Vest Boligkreditt AS har konsernet tilgang til finansieringsordningene som myndighetene annonserte i oktober 2008 gjennom bytteordningen for obligasjoner med fortrinnsrett. Rentebildet er ytterligere belyst i note 3. Banktjenester Netto banktjenester beløper seg til 65 (79) mkr. Utviklingen i denne inntektsgruppen er påvirket av at morbanken i første kvartal i år ikke har hatt direkte inntekter fra fordelsprogrammene etter at gebyrfritak ble innført fra juni Markedstilpasningen representerer 11 mkr sammenlignet med første kvartal Salg av forsikringsprodukter genererte 11 mkr (13) mkr i inntekter. Bankens premievolum i Frende Forsikring utvikler seg positivt og bedre enn forventet. Finansielle instrumenter Sparebanken Vest har opprettholdt sine regnskapsprinsipper og reklassifiserte ikke obligasjonsporteføljen høsten Rentemargin = Summen av utlånsmargin og innskuddsmargin Side 2 av 20

3 Det er fortsatt lav nettoinntjening på finansielle instrumenter, - 57 (- 14) mkr. Sparebanken Vest måler fastrentegjeld og fastrenteutlån til virkelig verdi. Kredittspread inngår som en del av denne verdivurderingen. I første kvartal 2009 har konsernet kostnadsført 70 mkr som følge av at kredittspreadene er lavere enn i årsskiftet. I første kvartal 2008 inntektsførte konsernet 30 mkr. Netto verdivurderinger utover kredittspreadeffektene er i første kvartal + 39 ( - 6) mkr for porteføljen av fastrenteutlån og fastrentegjeld. Kursgevinster på beholdningen av obligasjoner og sertifikater er 18 ( -12) mkr. Verdifallet på konsernets aksjebeholdning er i første kvartal 49 (45) mkr. Verdifallet er i hovedsak knyttet til aksjer med langsiktig investeringshorisont. Handelsporteføljen har i første kvartal gitt et positivt bidrag på 5 (- 18) mkr. Det vises til note 4. Driftskostnader Driftskostnadene er 296 (234) mkr. Av kostnadsøkningen henføres 27 mkr til økte pensjonskostnader. I første kvartal 2008 var disse meget lave (2 mkr) grunnet resultatvirkningene av implementering av planendringer i pensjonsordningen. Lønn og sosiale kostnader øker med 17 mkr. Korrigert for finansielle instrumenter er K/Irelasjonen 67.0 (60.5) %. Det vises til note 5. Utlån og innskudd Veksttakten i utlånene er avtakende. Netto utlån beløper seg til 76.9 (67.3) mrd kr som utgjør en vekst siste 12 måneder på 14.2 %. Netto utlånsvekst i første kvartal er 0.7 mrd kr (0.9 %). Av konsernets utlån er 7.6 mrd kr lån fra Sparebanken Vest Boligkreditt AS utgjorde utlånene i boligkredittselskapet knappe 8.2 mrd kr. Innskuddene er 40.6 (38.6) mrd kr. Finansieringsgraden er 52.8 (57.4) %. Risiko og kapitalforhold Kredittrisiko Risikoprofilen i bankens kredittporteføljer har som følge av konjunkturutviklingen økt noe også i første kvartal. Profilen i personmarkedsporteføljen vurderes fortsatt som lav. Risikonivået i personmarkedsporteføljen fremover vil være påvirket av utvikling i arbeidsledighet, rentenivå og bankenes kredittgivning. Sparebanken Vest har hatt en tydelig strategi på å styrke seg i bedriftsmarkedssegmentet og hadde som følge av dette og valutakursutviklingen sterk volumvekst i bedriftsmarkedsporteføljen i Denne utviklingen er endret i første kvartal 2009 med en betydelig lavere vekst. Utviklingen må ses i sammenheng med stram styring, lavere etterspørsel og styrket kronekurs. mrd. Utlån (mrd. kr.) 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 13,1 44,8 15,8 51,5 17,2 18,9 21,1 21,1 52,8 54,2 55,8 55,2 1Q Q Q Q Q Q 2009 PM BM Risikoprofilen i bankens bedriftsmarkedsportefølje øker fortsatt i første kvartal Dette er i tråd med bankens forventninger, og følger således utviklingen i makrobildet. Økt risiko vises gjennom økt misligholdssannsynlighet i porteføljen samt høyere individuelle nedskrivninger og gruppenedskrivninger. Gruppenedskrivningene tar høyde for blant annet en forventet økt risiko i volatile bransjer. Banken har gjennomført og gjennomfører betydelige tiltak for å sikre fortsatt tilfredsstillende kvalitet i porteføljen. Styret vurderer risikoen i bedriftsmarkedsporteføljen som moderat. Mislighold over 90 dager er i personmarkedet 217 (125) mkr og i bedriftsmarkedet 107 (61) mkr. Utviklingen i misligholdsgrader (over 90 dager) er slik: PM 0,39 % 0,35 % 0,33 % 0,30 % 0,25 % BM 0,51 % 0,46 % 0,37 % 0,29 % 0,39 % Total 0,42 % 0,39 % 0,34 % 0,30 % 0,28 % Etterfølgende tabell oppsummerer mislighold og balanseførte nedskrivninger. MNOK Brutto utlån Misligholdte engasjementer (>90 dager) Tapsutsatte ikke misligholdte engasjementer Sum Balanseførtenedskrivninger misligholdte engasjementer Balanseførte nedskrivninger ikke misligholdte engasjementer Gruppenedskrivninger Sum balanseførte nedskrivninger Nedskrivninger ifht misligholdte og tapsutsatte engasjementer 50 % 38 % 53 % Nedskrivninger ifht brutto utlån 0,49 % 0,23 % 0,43 % Gruppenedskrivninger PM Gruppenedskrivninger BM Individuelle nedskrivninger PM Individuelle nedskrivninger BM Sum balanseførte nedskrivninger Spesifiserte avsetninger til dekning av tap på garantier Nedskrivningene på utlån er i første kvartal 59 (11) mkr. Kvartalets gruppenedskrivninger er 5 mkr. Konstaterte tap er i første kvartal på 9 (5) mkr. Av disse er 3 (1) mkr dekket av innganger på tidligere konstaterte tap. Den samlede tapskostnaden utgjør 0.31 % av gjennomsnittlige brutto utlån. Markedsrisiko og operasjonell risiko Bankens markedsrisiko (renter, valuta, aksjer) vurderes som akseptabel. Rente- og valutarisiko- Side 3 av 20

4 en er fortsatt lav. Volatiliteten i markedet har påvirket resultatet negativt i første kvartal. Det vises til avsnittet Finansielle instrumenter. Bankens styringsrammer for aksjer (eks. datterselskaper og tilknyttede selskaper) har på overordnet nivå fokus på samlet eksponering og konsentrasjon i selskaper og næringer. Eksponeringen er i kvartalsskiftet 531 mkr mot 530 mkr i årsskiftet. Identifikasjon, analyse og oppfølgning av operasjonell risiko adresseres på overordnet nivå gjennom ekspertvurderinger, lederbekreftelser og hendelser. Tiltak knyttet til identifiserte forhold er fulgt opp på en tilfredsstillende måte. Likviditet og finansiering Bankens likviditetsrisiko styres på overordnet nivå ved likviditetsindikator, strukturell likviditet og finansieringsgrad. Likviditetsindikatoren for konsernet etter Norges Banks norm er (100.7) %. Kredittspreadene i kapitalmarkedet er fortsatt på et historisk høyt nivå selv om de har kommet inn den senere tiden. Tilgjengelighet på finansiering er fortsatt ikke tilbake på et normalt nivå. Myndighetenes tiltak for å styrke bankenes likviditetssituasjon og redusere rentenivået synes imidlertid å ha gitt effekt. Konsernets likviditetssituasjon er god ved utgangen av første kvartal. Konsernets beholdning av sertifikater og obligasjoner er ved utgangen av første kvartal 11.9 mrd kr. Banken har implementert et mål på 12 måneders strukturell likviditet (periode hvor banken kan drive uten tilgang til funding fra kapitalmarkedet) fra utgangen av mars. Status ved utgangen av første kvartal er 12.5 måneder. Operasjonaliseringen av boligkredittselskapet i fjerde kvartal 2008 har endret konsernets finansieringsstruktur gjennom utstedelsen av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) og tilhørende adgang til langsiktig finansiering gjennom bytteordningen i Norges Bank. I kvartalsskiftet har boligkredittselskapet utstedt OMF for 6.0 mrd kr, av disse er 5.5 mrd eid av morbanken. Banken har fortsatt muligheter til i ytterligere grad å anvende myndighetenes bytteordninger. Sparebanken Vest er ratet av Moody s og Fitch Ratings. Bankens rating på langsiktige innlån er opprettholdt på A1 hos Moody s og A- hos Fitch. Begge ratingene angir stabile fremtidsutsikter. Soliditet og grunnfondsbevis Konsernets kapitaldekning etter overgangsordningen og Basel II fremgår i figuren under. Kapitaldekning etter overgangsordningen har utviklet seg positivt i kvartalet, hovedsaklig som følge nedtrapping av beregningsgrunnlaget, og er 20,00 % 18,00 % 16,00 % 14,00 % 12,00 % 10,00 % 8,00 % 6,00 % 4,00 % 2,00 % 0,00 % Kapitaldekning Basel I / Basel II 9,66 % 1,31 % 8,35 % 1 k v Basel I 13,76 % 1,87 % 11,89 % 1 k v Basel II 9,06 % 1,33 % 7,73 % 4 kv 2008 Basel I 11,75 % 1,73 % 10,02 % 4 k v Basel II 10,17 % 1,65 % 8,52 % 1 kv Basel I 11,30 % 1,64 % 9,66 % 1 k v 2009 Basel II (justert IRB Boligk reditt) over bankens soliditetsmål på henholdsvis 10% ansvarlig kapital og 7% kjernekapital i Banken beregner kapital etter grunnleggende IRB-metode for kredittrisiko i Basel II. Denne metoden innebærer større volatilitet i kapitalberegningen som følge av endringer i risikoprofilen. Et svakere makrobilde gir økt kredittrisiko i porteføljen og dermed effekt i kapitalberegningen. Kapitalberegningen i Basel II er basert på at bankens datterselskap, Sparebanken Vest Boligkreditt AS, blir IRB-godkjent Godkjennelsen forventes i nær fremtid. Utviklingen fra fjerde kvartal 2008 må i tillegg til svekket risikoprofil også ses i sammenheng med en feil i rapporteringen som nå er korrigert. Medtas 50 % av tellende resultat i første kvartal øker kapitaldekningen etter Basel II til %. Det vises til note 14. I denne noten er Basel II tallene beregnet uten forutsetningen om IRBgodkjenning av boligkredittselskapet. Styret vedtok høsten 2008 soliditetsmål gjeldende fra 2010 (Basel II fullt implementert), tilsvarende 12% ansvarlig kapital og 9% kjernekapital. Bankens ICAAP-scenarier for kapitalberegning er oppdatert i første kvartal Bankens styre finner solidteten ved utgangen av første kvartal 2009 tilfredsstillende både absolutt og relativt sett, men vil vurdere kapitalsituasjonen fortløpende med utgangspunkt i konjunkturutviklingen, markedets krav til soliditet og vilkår for eventuelt kapitalopptak fra Statens Finansfond. Fornyelse av lovgivningen for sparebanker og finansinstitusjoner som ikke er aksjeselskaper pågår. 24. april 2009 kom Ot.prp. nr. 75 ( ). Lovforslaget, som bygger på Banklovkommisjonens utkast, inneholder en rekke forslag med betydning for sparebanksektoren. Blant annet er det foreslått nye regler når det gjelder kapitalforhold og strukturendringer for sparebanker. Innenfor rammeverket åpnes det for en forbedring i kvaliteten på bankens egenkapitalinstrument, samtidig som man beholder en rekke av de spesielle egenskaper ved sparebankmodellen. Banken vil vurdere det nye rammeverket og eventuelle tilpasninger for Sparebanken Vest. Side 4 av 20

5 Virksomheten i datterselskaper og tilsluttede selskaper Sparebanken Vest Boligkreditt AS ble operasjonalisert i fjerde kvartal Selskapets virksomhet er forvaltning av boliglån overtatt fra Sparebanken Vest. Selskapets forvaltningskapital er på 8 mrd kr og er i hovedsak finansiert gjennom obligasjoner med fortrinnsrett (6 mrd kr) og selgerkreditt fra morselskapet. I første kvartal har selskapet et resultat før skatt på 14.8 mkr. Eiendomsmegler Vest AS har positiv resultatutvikling i et avventende boligmarked. Eiendomsmegler Vest har som ledende regional aktør i dette markedet styrket sin posisjon. Det har medført at selskapet har hatt god tilgang på oppdrag. Konsernet har overtatt to tidligere Notar-kontorer i Rogaland. Eiendomsmegler Vest AS har i første kvartal et resultat før skatt på 5.5 (- 1.7) mkr. Frende Forsikring (eierandel 44.3%). Selskapene har god kunde-/premievekst både innen skadeog livområdet. Utviklingen følger plan. Frende Skade lanserer nå bedriftsmarkedsprodukter. Til tross for sterk vekst har Frende Skade en brutto skadeprosent på moderate 70.7 %. Norne Securities AS (eierandel 38%) har bygget organisasjonen ytterligere i første kvartal. Norne Securities er i ferd med å implementere aksjehandel for eierbankene gjennom deres nettbanker. Resultat fra tilsluttede selskaper er innarbeidet etter egenkapitalmetoden og 11 (4) mkr er bokført som inntektsreduksjon. Justert organisasjonsplan Endrede makroforhold og fortsatt sterk konkurranse krever tettere samhandling og raskere gjennomføring. På dette grunnlag har banken med virkning fra endret sin organisasjonsstruktur. Nytt organisasjonskart er tilgjengelig på Fremtidsutsikter I følge oppdaterte anslag fra SSB ventes det i 2009 en negativ vekst på 1.7% i fastlandsnorges BNP fra toppåret De viktigste årsakene ligger i bidrag fra nettoeksport, bruttorealinvesteringer og privat forbruk. Forbruket kan svekkes både på grunn av utviklingen i sysselsetting og på grunn av forventninger om en økt sparerate. Næringslivet på Vestlandet er i stor grad internasjonalt orientert og er også orientert mot oljerelatert virksomhet. Dette har bidratt til at regionen fortsatt har et forholdsvis høyt aktivitetsnivå. Negative prognoser og forventninger til utviklingen i internasjonal økonomi vil, hvis de slår til, påvirke regionens næringsliv. Med henvisning til makroøkonomisk usikkerhet og sannsynlighet for en ytterligere svekkelse av realøkonomien, har Norges Bank justert rentebanen. Den nye rentebanen antas å ha et bunnivå på 1%. Lavere renter kan stimulere etterspørselen etter varer og tjenester. Et lavere rentenivå vil kunne sette rentenettoen under ytterligere press, spesielt på innskuddsiden. Det er tegn på at situasjonen i bank- og finanssektoren er i ferd med å stabiliseres. Selv om kredittspreadene i kapitalmarkedet er lavere enn høsten 2008, er spreadene fortsatt vesentlig høyere enn før finansuroen tok til høsten Styret evaluerer bankens kapitalstruktur opp mot makrobildet og endrede markedskrav. Gjennomføring av forbedringsprogrammet fortsetter med fokus på høyere marginer, lavere ressursinnsats og bedrede forretningsprosesser. I tillegg er arbeidet med forebygging og begrensning av tap i låneporteføljen intensivert. Sparebanken Vest har lyktes godt med sin strategi de siste årene og bankens strategiske retning ligger fast. Bergen, den 5. mai 2009 I styret for Sparebanken Vest Trygve Bruvik Anne Kverneland Bogsnes Jan O. Yttredal Styrets leder Styrets nestleder Marit Solberg Richard Rettedal Øyvind A. Langedal Arve Havnerås Gerd Kjellaug Berge Tone Mattsson Side 5 av 20

6 Resultatregnskap konsern Ikke revidert Noter Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Netto driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Resultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger på utlån og tap på garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Majoritetsandel av periodens resultat Minoritetsandel av periodens resultat Grunnfondsbevisenes andel av resultat delt på antall grunnfondsbevis 0,08 2,03 5,34 Utvannet resultat pr. grunnfondsbevis 0,08 2,03 5,34 Balanse konsern Ikke revidert Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Netto utlån 7, Aksjer til virkelig verdi over resultatet Sertifikater og obligasjoner Aksjer tilgjengelig for salg Finansielle derivater Eierinteresser i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Øvrige immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Forskuddsbetalte kostnader Kundemidler innskuddspensjonsavtaler Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Betalbar skatt Ansvarlig lånekapital Annen gjeld Sum gjeld Grunnfondsbeviskapital Beholdning av egne grunnfondsbevis Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Gavefond Utjevningsfond Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Periodens resultat (ikke disponert) 3 79 Sum gjeld og egenkapital Side 6 av 20

7 Kontantstrømoppstilling konsern Ikke revidert Kontantstrømmer vedrørende driften Renteinnbetalinger, provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder Renteutbetalinger, provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder Innbetalinger på tidligere avskrevne fordringer Netto ut-/innbetalinger av nedbetalingslån til kunder Endring i benyttede rammekreditter Netto inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester Utbetalinger til ansatte, pensjonsinnretninger, arbeidsgiveravgift, skattetrekk m.v Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter Innbetalinger ved salg av verdipapirer for kortsiktige handelsformål Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer for kortsiktige handelsformål Netto kontantstrøm vedrørende driften Kontantstrømmer vedrørende investeringsaktivitet Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak Utbetalinger for kjøp av andre verdipapirer med kort løpetid Innbetalinger fra andre verdipapirer med kort løpetid Innbetalinger ved salg av verdipapirer, eiendommer mv Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer, eiendommer mv Innbetalinger ved salg av driftsmidler mv. 0 0 Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler mv Netto kontantstrøm vedrørende investeringsaktivitet Kontantstrømmer vedrørende finasieringsaktivitet Netto ut-/innbetalinger på utlån til og fordringer på andre finansinstitusjoner Netto inn-/utbetalinger av innskudd fra Norges Bank og andre finansinstitusjoner Innbetalinger av ansvarlig lånekapital Utbetalinger ved ansvarlig lånekapital Innbetalinger knyttet til obligasjonsgjeld Utbetalinger knyttet til obligasjonsgjeld Utbetalinger av utbytte / Gaver almennyttige formål Netto kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet Netto kontantstrøm for perioden Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Side 7 av 20

8 Endringer i egenkapital konsern Grunnfonds kapital Egne grunnfond Overkursfond Fond for urealiserte gevinster 1) Gavefond Utjevningsfond Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum Egenkapital 31/ Salg egne grunnfond 0 Kjøp egne grunnfond 0 Utdelt utbytte og gaver Egenkapital 31/ Salg egne grunnfond Kjøp egne grunnfond Utbytteemisjon Utdelt utbytte og gaver -1-1 Minoritetens andel av periodens resultat 1 1 Utbytte egne grunnfondsbevis 1 1 Årets resultat Egenkapital 31/ Salg egne grunnfond 0 Kjøp egne grunnfond 0 Utdelt utbytte og gaver Egenkapital 31/ ) Herav ikke resultatført urealiserte gevinster på aksjer tilgjengelig for salg 60 mill. kroner pr. 31/ Note 1 Regnskapsprinsipper Konsernregnskapet pr. 31/03-09 er utarbeidet etter krav i Verdipapirhandelloven, Kredittilsynets årsoppgjørsforskrift og IAS 34. Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper, og med de samme estimatmetoder som årsregnskapet Prinsippene er beskrevet i årsrapporten for Delårsregnskapet er ikke revidert Alle beløp er oppgitt i mill. kroner og vedrører konsernet dersom ikke annet er angitt spesifikt. Side 8 av 20

9 Note 2 Segmentinformasjon Resultat Bankvirksomhet Bedriftsmarked Privatmarked Kapitalmarked Eiendomsmegling Ikke segmentfordelt Sum 31/03-09 Nettorente Driftsinntekter Driftskostnader Tap Resultat før skatt Skattekostnad -27 Periodens resultat /03-08 Nettorente Driftsinntekter Driftskostnader Tap Resultat før skatt Skattekostnad -49 Periodens resultat /12-08 Nettorente Driftsinntekter Driftskostnader Tap Resultat før skatt Skattekostnad -204 Årsresultat Driftsinntekter og kostnader er direkte allokert, med unntak av stabsrelaterte kostnader og avskrivninger. Nettorente er allokert på grunnlag av internt beregnet mellomregningsrente basert på 3 MND NIBOR. Balanse 31/03-09 Netto utlån Andre eiendeler Innskudd Annen gjeld og egenkapital /03-08 Netto utlån Andre eiendeler Innskudd Annen gjeld og egenkapital /12-08 Netto utlån Andre eiendeler Innskudd Annen gjeld og egenkapital Side 9 av 20

10 Note 3 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 31/ / Q Q Q Q /12-08 Endring 31/ /3-08 1Q09-1Q08 4Q08-1Q09 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer Renteinntekter og lignende inntekter Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner Renter og lignende kostnader på innskudd fra og gjeld til kunder Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader og lignende kostnader 1) Avgift Bankenes sikringsfond Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Endringene forklares slik: Utlåns- og innskuddsvolumer: Utlåns- og innskuddsmarginer: Øvrige netto renteinntekter Avgift Bankenes sikringsfond ) Renter fra derivater som er inngått for å styre renterisiko i bankens ordinære porteføljer er klassifisert som rente og ført som en justering til bankens øvrige renteinntekter/- kostnader. Note 4 Netto driftsinntekter 31/ / Q Q Q Q /12-08 Endring 31/ /3-08 1Q09-1Q08 4Q08-1Q09 Garantiprovisjoner Gebyrer fra betalingsformidling/interbankgebyr kredit Andre provisjoner og gebyrer Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Gebyr betalingsformidling/bbs/eftpos Gebyr betalingsformidling/interbankgebyr debet Andre provisjoner og gebyrer Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto banktjenester 1) Utbytte Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper Gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner Gevinst/(tap) på aksjer Gevinst/(tap) andre finansielle instrumenter Gevinst/(tap) endring kredittspread FVO portefølje Produktmargin, amortisert Netto gevinst/(tap) på finanisielle instrumenter Meglerprovisjon Andre driftsinntekter Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter ) Spesifikasjon av inntekter og kostnader ved banktjenester Garantiprovisjoner Betalingsformidling Forsikring Fond og andre plasseringsprodukter Fordelsprogrammer Øvrige andre inntekter Netto banktjenester Side 10 av 20

11 Note 5 Driftskostnader 31/ / Q Q Q Q /12-08 Endring 31/ /3-08 Lønn Pensjoner Sosiale kostnader IT kostnader Administrasjonskostnader Lønn og generelle adm.kostnader Ordinære avskrivninger driftsmidler Nedskrivning goodwill Avskrivninger Driftskostnader faste eiendommer Husleie og andre driftskostnader leide lokaler Utgiftsførte driftsmidler Øvrige driftskostnader Formueskatt Andre driftskostnader Sum driftskostnader Q09-1Q08 4Q08-1Q09 Note 6 Tap på utlån og garantier 31/ / Q Q Q Q /12-08 Endring 31/ /3-08 Periodens endring i individuelle nedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivninger Konstaterte tap som ikke er dekket av tidligere nedskrivninger Inngang på tidligere konstaterte tap Nedskrivninger og tap på utlån Konstaterte tap på garantier som ikke er dekket av tidligere tapsavsetninger Reduksjon av tidligere års tapsavsetninger Tap på garantier Sum tap på utlån, garantier m.v Konstaterte tap på utlån dekket av tidligere nedskrivning Konstaterte tap på garantier som ikke er dekket av tidligere tapsavsetninger Konstaterte tap på utlån som ikke er dekket av tidligere nedskrivninger Konstaterte tap Q09-1Q08 4Q08-1Q Side 11 av 20

12 Note 7 Netto utlån Verdsatt til amortisert kost Verdsatt til virkelig verdi med verdiendring over resultatet Sum Virkelig verdi er beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen fra lånene med avkastningskrav utledet fra nullkupongkurven. For lån med kort rentebinding er balanseført verdi tilnærmet lik virkelig verdi. Alle bankens fastrentelån inngår i portefølje vurdert til virkelig verdi. Note 8 Nedskrivning for verdifall på engasjementer Individuelt vurdert Misligholdte engasjementer Brutto misligholdte engasjementer Nedskrivning Netto misligholdte engasjementer Avsetningsgrad 13 % 4 % 8 % Tapsutsatte misligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misigholdet overstiger kr på en av engasjementets konti Tapsutsatte ikke misligholdte engasjementer Brutto engasjementer vurdert for verdifall Nedskrivning Netto engasjementer vurdert for verdifall Avsetningsgrad 23 % 15 % 22 % Note 9 Misligholdte engasjementer Tabellen viser betalingsmislighold eldre enn 30 dager hvor misligholdet overstiger kr. på en av engasjementets konti. Personmarked dager dager Mer enn 90 dager Sum 1) Bedriftsmarked dager dager Mer enn 90 dager Sum dager dager Mer enn 90 dager Sum ) Forventet tap på misligholdte engasjement i Personmarked inngår i avsetning for gruppenedskrivninger. Side 12 av 20

13 Note 10 Balanseførte nedskrivninger på engasjement Periodens bevegelse på individuelle- og gruppenedskrivninger samt tapsavsetning på garantier Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger på utlån 1/1 (nominelle verdier) Konstaterte tap på utlån dekket av tidligere nedskrivninger Økning av nedskrivninger på utlån hvor det tidligere er foretatt nedskrivninger Nedskrivninger på utlån hvor det ikke tidligere er foretatt nedskrivninger Reduksjon av tidligere års nedskrivninger på individuelt vurderte utlån Individuelle nedskrivninger Gruppenedskrivning Nedskrivninger på grupper utlån 1/1 (nominelle verdier) Økning nedskrivning på grupper av utlån Reduksjon nedskrivning på grupper av utlån Nedskrivning på grupper av utlån Totale nedskrivninger på engasjement Tapsavsetninger på garantier Tapsavsetninger til dekning av tap på garantier 1/ Tapsavsetninger på garantier hvor det ikke tidligere er foretatt tapsnedskrivninger Reduksjon av tidligere års tapsavsetning (tilbakeføring) Konstaterte tap på garantier som er dekket av tidligere tapsavsetninger Spesifiserte tapsavsetninger til dekning av tap på garantier Note 11 Netto utlån fordelt på sektor og næring Jord-, skogbruk og fiskeri Industri og bergverk Bygg og anlegg, kraft og vannforsyning Varehandel, hotell og restaurant Utenriks sjøfart og rørtransport Transport ellers, post-og telekommunikasjon Eiendomsdrift Forsikring og finansielle foretak Tjenesteytende virksomhet Kommuner/offentlig sektor Utlandet (for øvrig) Sum næringsliv Personkunder Sum næringsliv og personkunder Note 12 Innskudd til kunder fordelt på sektor og næring Jord-, skogbruk og fiskeri Industri og bergverk Bygg og anlegg, kraft og vannforsyning Varehandel, hotell og restaurant Utenriks sjøfart og rørtransport Transport ellers, post-og telekommunikasjon Eiendomsdrift Forsikring og finansielle foretak Tjenesteytende virksomhet Kommuner/offentlig sektor Utlandet (for øvrig) Sum næringsliv Personkunder Sum næringsliv og personkunder Side 13 av 20

14 Note 13 Verdipapirgjeld og ansvarlig lånekapital Verdipapirgjeld Sertifikater, pålydende Obligasjoner, pålydende Verdijusteringer Sum verdipapirgjeld Balanse Forfalt/ Valutakurs. Øvrige Balanse 31/03 Emittert innløst endring endringer 31/12 Endring i verdipapirgjeld Sertifikater, pålydende Obligasjoner, pålydende Verdijusteringer Sum verdipapirer Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjonslån Ordinær ansvarlig lånekapital, pålydende Fondsobligasjonslån, pålydende Verdijusteringer Sum ansvarlig lån og fondsobligasjonslån Restløpteid 0-1 mnd 1-3 mnd 3-12 mnd 1-5 år Over 5 år Sum Verdipapirgjeld, pålydende Ansvarlig lån og fondsobligasjonslån, pålydende Sum verdipapirgjeld og ansvarlig lånekapital Note 14 Kapitaldekning Som IRB-bank har myndighetene lagt inn en gradvis nedtrapping av kapitalkravet fram til og med (95% av beregningsgrunnlaget etter Basel I i 2007, 90% i 2008 og 80% i 2009) Beregningsgrunnlag Basel II: Kredittrisiko/Motpartsrisiko: Markedsrisiko: Valutarisiko: Operasjonell risiko : Innførings-/unntaksengasjementer under IRB: Konsoliderte selskap etter standardmetoden IRB-rapportering av gulvene Beregningsgrunnlag overgangsordning % % % Kapitaldekning overgangsordning 2009: Ansvarlig kapital: ,17 % ,66 % ,06 % Netto kjernekapital ,52 % ,35 % ,72 % Netto tilleggskapital 793 1,65 % 623 1,31 % 714 1,33 % Kapitalkrav overgangsordning 2009: ,00 % ,00 % ,00 % Beregnet regulatorisk overskudd/ -underskudd Kapitaldekning Basel II: Ansvarlig kapital: ,72 % ,76 % ,21 % Netto kjernekapital ,16 % ,89 % ,56 % Netto tilleggskapital 676 1,56 % 623 1,87 % 714 1,65 % Kapitalkrav Basel II: ,00 % ,00 % ,00 % Beregnet regulatorisk overskudd/ -underskudd Kapitaldekning Basel II forutsatt IRB godkjennelse av datterselskapet Sparebanken Vest Boligkreditt AS utgjør 11,30 % per Side 14 av 20

15 Note 15 Nøkkelinformasjon om Grunnfondsbevis Vp.nr (31/03-09) 20 Største eierne Antall GFB Andel av GFB-kapital % Frank Mohn AS ,93 Bergen Kommunale Pensjonskasse ,80 Nistad gruppen AS ,01 MP Pensjon ,98 Kaare Holmefjord AS ,65 Solvang ASA ,48 Sparebanken Vest ,48 Aske Investering AS ,31 Goldman Sachs & Co ,31 Per Gunnar Sælemyr ,13 Citibank N.A ,09 Forsvarets personellservice ,02 Terra utbytte ,92 DnB NOR,Luxembourg ,87 Aristar AS ,86 Flyfisk AS ,79 Jan H. Freuchen ,73 Albrecht Halvor Paul Eika ,70 Torbertra kapital AS ,68 Neumann invest AS ,64 Sum ,38 Omsetningsstatistikk siste 12 måneder Måned Volum (antall) April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars Kursutvikling siste 12 måneder April Mai Juni Juli Aug Sept Okt Nov Des Jan Feb Mars Kroner Kurs Side 15 av 20

16 Note 16 Transaksjoner med nærstående parter Vesentlige transaksjoner med nærstående parter per er følgende: Frende Sparebanken Vest har per en eierandel i Frende Holding AS på 44,30%. Eierandelen i Frende Holding AS er innarbeidet i konsernregnskapet etter egenkapitalmetoden. Andel resultat per utgjør -9,0 mill. kroner. Sparebanken Vest har i 1. kvartal 2009 deltatt i en kontantemisjon i Frende Holding AS og innbetalt 66,5 mill. kroner i ny egenkapital i selskapet. Ved utgangen av 1. kvartal 2009 utgjør balanseført verdi av eierandelen etter egenkapitalmetoden 155 mill. kroner. Sparebanken Vest har per mottatt provisjon fra Frende for distribusjon av livsforsikrings- og skadeforsikringsprodukter på tilsammen 5 mill. kroner. Transaksjonene er inngått på ordinære markedsmessige betingelser som om de var gjennomført mellom uavhengige parter. Frende Livsforsikring AS har per overtatt alle kundemidler knyttet til Obligatorisk Tjenestepensjon (OTP) og Innskuddspensjon (IBP) fra Sparebanken Vest. Balanseført verdi av kundemidlene per utgjør 96,4 mill. kroner. Sparebanken Vest har ikke mottatt annet vederlag for overføring av OTP eller IBP avtalene fra Frende Livsforsikring AS. Sparebanken Vest er etter overføringen distributør av OTP og IBP på vegne av Frende Livdsforsikring AS. Side 16 av 20

17 Resultatregnskap morbank Ikke revidert Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Netto driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Resultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger på utlån og tap på garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Grunnfondsbevisenes andel av resultat delt på antall grunnfondsbevis 0,10 2,12 6,45 Utvannet resultat pr. grunnfondsbevis 0,10 2,12 6,45 Balanse morbank Ikke revidert Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Netto utlån Aksjer til virkelig verdi over resultatet Sertifikater og obligasjoner Aksjer tilgjengelig for salg Finansielle derivater Eierinteresser i konsernselskaper Eierinteresser i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Øvrige immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Forskuddsbetalte kostnader Kundemidler innskuddspensjonsavtaler Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Betalbar skatt Ansvarlig lånekapital Annen gjeld Sum gjeld Grunnfondsbeviskapital Beholdning av egne grunnfondsbevis Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Gavefond Utjevningsfond Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Periodens resultat (ikke disponert) 4 83 Sum gjeld og egenkapital Side 17 av 20

18 Nøkkeltall - kvartalsvis konsern RESULTATUTVIKLINGEN 31/ / / / /03-08 Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto banktjenester Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Netto driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Resultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger på utlån og tap på garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Majoritetsandel av periodens resultat Minoritetsandel av periodens resultat GJENNOMSNITTLIG FORVALTNINGSKAPITAL (GFK) RESULTAT I % GFK Renteinntekter og lignende inntekter 5,47 6,80 6,69 6,51 6,42 Rentekostnader og lignende kostnader 3,95 5,20 5,13 4,98 4,89 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 1,53 1,60 1,57 1,53 1,53 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 0,38 0,48 0,50 0,52 0,53 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 0,09 0,09 0,10 0,10 0,10 Netto banktjenester 0,29 0,39 0,41 0,42 0,42 Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter -0,26-0,11-0,03 0,10-0,08 Andre driftsinntekter 0,16 0,19 0,14 0,15 0,12 Netto andre driftsinntekter 0,20 0,46 0,52 0,68 0,47 Netto driftsinntekter 1,72 2,06 2,09 2,21 2,00 Lønn og generelle administrasjonskostnader 1,05 1,03 1,04 1,06 0,97 Avskrivninger 0,09 0,11 0,10 0,10 0,10 Andre driftskostnader 0,18 0,17 0,19 0,19 0,19 Sum driftskostnader 1,33 1,31 1,33 1,35 1,25 Resultat før nedskrivninger og skatt 0,40 0,75 0,76 0,85 0,75 Nedskrivninger på utlån og tap på garantier 0,26 0,25 0,15 0,08 0,06 Resultat før skatt 0,13 0,50 0,61 0,77 0,69 Skattekostnad 0,12 0,25 0,25 0,26 0,26 Resultat for perioden 0,01 0,25 0,36 0,51 0,42 Majoritetsandel av periodens resultat 0,01 0,25 0,36 0,51 0,42 Minoritetsandel av periodens resultat 0,00 0,00 0,00 Side 18 av 20

19 Nøkkeltall - kvartalsvis 2 år fortsetter I KVARTALSVIS RESULTATUTVIKLING (isolert) 1. kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal 2008 Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Netto banktjenester Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Netto driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Resultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger på utlån og tap på garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Majoritetsandel av periodens resultat Minoritetsandel av periodens resultat GJENNOMSNITTLIG FORVALTNINGSKAPITAL (GFK) (isolert) RESULTAT I % GFK (isolert) Renteinntekter og lignende inntekter 5,47 7,14 7,00 6,60 6,42 Rentekostnader og lignende kostnader 3,95 5,43 5,36 5,08 4,89 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 1,53 1,71 1,64 1,52 1,53 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 0,38 0,42 0,47 0,52 0,53 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 0,09 0,08 0,09 0,10 0,10 Netto banktjenster 0,29 0,34 0,38 0,41 0,42 Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter -0,26-0,35-0,26 0,28-0,08 Andre driftsinntekter 0,16 0,30 0,11 0,19 0,12 Netto andre driftsinntekter 0,20 0,30 0,23 0,88 0,47 Netto driftsinntekter 1,72 2,01 1,87 2,40 2,00 Lønn og generelle administrasjonskostnader 1,05 1,03 1,00 1,15 0,97 Avskrivninger 0,09 0,12 0,10 0,10 0,10 Andre driftskostnader 0,18 0,12 0,18 0,20 0,19 Sum driftskostnader 1,33 1,27 1,27 1,45 1,25 Resultat før nedskrivninger og skatt 0,40 0,74 0,60 0,95 0,75 Nedskrivninger på utlån og tap på garantier 0,26 0,51 0,27 0,11 0,06 Resultat før skatt 0,13 0,22 0,32 0,85 0,69 Skattekostnad 0,12 0,25 0,23 0,25 0,26 Resultat for perioden 0,01-0,03 0,09 0,59 0,42 Majoritetsandel av periodens resultat 0,01-0,03 0,09 0,59 0,42 Minoritetsandel av periodens resultat 0,00 0,00 0,00 Side 19 av 20

20 Nøkkeltall - kvartalsvis 2 år fortsetter II BALANSEUTVIKLINGEN 31/ / / / /03-08 Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Netto utlån Aksjer til virkelig verdi over resultatet Sertifikater og obligasjoner Aksjer tilgjengelig for salg Finansielle derivater Eierinteresser i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Øvrige immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Forskuddsbetalte kostnader Kundemidler innskuddspensjonsavtaler Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Betalbar skatt Ansvarlig lånekapital Annen gjeld Sum gjeld Grunnfondsbeviskapital Beholdning av egne grunnfondsbevis Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Gavefond Utjevningsfond Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Periodens resultat (ikke disponert) Sum gjeld og egenkapital Rentabilitet, inntjening og kapitalstruktur (prosent) Egenkapitalavkastning etter skatter 0,24 4,85 6,69 9,19 7,52 Totalrentabilitet før tap og skatter 0,40 0,75 0,76 0,85 0,75 Totalrentabilitet netto 0,12 0,25 0,25 0,26 0,26 Sum driftskostnader i prosent av netto driftsinntekter (K/I) 76,88 63,46 63,53 61,40 62,73 Sum driftskostnader i prosent av netto driftsinnekter, korrigert for kursgev/tap (K/I) 66,97 60,14 62,77 64,46 60,47 Finansieringsgrad 52,79 53,15 57,96 59,12 57,39 Soliditet (prosent) Kapitaldekning 10,17 9,06 9,24 9,49 9,66 Personalforhold Antall årverk Grunnfondsbevis Grunnfondsbevisenes andel av resultat delt på antall grunnfondsbevis 0,08 5,34 5,51 5,03 2,03 Utvannet resultat pr grunnfondsbevis 0,08 5,34 5,51 5,03 2,03 Grunnfondsbevisbrøken 6,65 6,63 6,58 6,48 6,34 Side 20 av 20