4 4. kvartalsrapport 2005

Transkript

1 4. kvartalsrapport

2 4. kvartalsrapport og foreløpig årsresultat et år med tilspisset konkurranse, spesielt i Norden IMPRO 07 i rute - målsatt kostnadsreduksjon på 150 MNOK i 2007, engangskostnader avsatt med 30 MNOK i 4. kvartal CEE har fortsatt fremgangen også i 2005 Salg i 4. kvartal +14 % til 978 MNOK, organisk vekst +1,9 % Dagligvaremarkedet har vært preget av økt konkurranse fra nye konkurrenter og kjedenes egne merkevarer har vært et utfordrende år for Rieber & Søn med prispress og kamp om hylle- og aktivitetsplass. Resultatene har vært svakere, på grunn av nedgang i Norden. Fremgangen i CEE har fortsatt også i 2005, spesielt påvirket av positiv utvikling i de polske virksomhetene. Forbedringsprogrammet IMPRO 07 er iverksatt for å redusere kostnadene med 150 MNOK fra En rekke tiltak er satt i gang for igjen å skape markedsvekst. Salget i 4. kvartal økte med 14 % til 978 MNOK. Den organiske veksten snudde fra 3,4 % pr. 3. kvartal til +1,9 % i 4. kvartal. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) er forbedret med 13 % i 4. kvartal, men var 5 % lavere for året som helhet. Arbeidet med å synliggjøre Rieber & Søn som kategoridriver og lønnsom partner for kundene er intensivert. Salgs- og markedsføringskostnadene økte med 48 MNOK i 2005, og utgjorde 13,6 % (12,5 %) av netto salg. En betydelig del av resultatnedgangen i 2005 er knyttet til lavere realiserte valutakurser for King Oscars eksport fra Norge og Polen. Utrullingen av nytt ERP-system fortsetter, og implementeringen i Vitana ble fullført i 4. kvartal. Dette fikk negative konsekvenser for salg og resultat i perioden, men situasjonen er nå normalisert. Samarbeidet i Polen med den kroatiske næringsmiddelprodusenten Podravka er blitt utvidet til også å omfatte Ungarn. bemanning i 2006 er blitt belastet 4. kvartal med 30 MNOK. Et annet viktig bidrag til å realisere målsettingen er halvering av antall råvarevarianter og leverandører. Produksjonsenhetene vil i tillegg spesialiseres i høyere grad. Eksempelvis samles nå all produksjon av krydder til forbrukermarkedet i Vitana, og produksjon av sauser på glass hos Delecta. EBIT i 4. kvartal var, etter engangskostnader, på 48 MNOK (72 MNOK). Etter belastning av til sammen 43 MNOK i engangskostnader ble EBIT i 2005 redusert med 26 %, til 258 MNOK (348 MNOK). En langsiktig lånefasilitet på 800 MNOK er refinansiert, og dette har belastet netto finansposter med 1 MNOK i 4. kvartal. Netto finansposter var på 9 MNOK i 4. kvartal, og 28 MNOK i EBITDA i 4. kvartal +13 % til 118 MNOK, -5 % til 465 MNOK i 2005 Foreslått utbytte NOK 1,25 per aksje Salgsinntekten i 4. kvartal var på 978 MNOK (860 MNOK for samme periode i fjor etter IFRS), en økning på 14 %. Oppkjøpene av K-salat og Bähncke, som ble konsolidert fra henholdsvis 1. august og 1. november, bidro med 100 MNOK. Hensyntatt valutaomregningseffekter og strukturelle effekter var den organiske veksten på 1,9 %. Salget i 2005 økte med 2,3 % til MNOK (3.478 MNOK), og den organiske salgsnedgangen var på 2,1 %. Salg utenfor Norge utgjorde 49 % (48 %) av konsernets omsetning i Endringen i konkurransesituasjonen i Norge har medført lavere veksttakt i flere av konsernets hovedkategorier i For å møte dette har Rieber & Søn fortsatt med lanseringer forankret i strategien som Local Taste Champion, men med økt fokus på convenience for forbruker. EBITDA i 4. kvartal økte med 13 %, til 118 MNOK, men ble redusert med 5 %, til 465 MNOK i Avskrivningene i 4. kvartal var 12 MNOK høyere enn i Dette skyldes økt avskrivingsgrunnlag som følge av oppkjøp, 3 MNOK i nedskriving av IT-systemer i Tsjekkia og en salgsgevinst i Polen på 5 MNOK som påvirket avskrivningene positivt i 4. kvartal IMPRO 07 har, som tidligere kommunisert, en målsetting om å redusere årlige kostnader med 150 MNOK med full effekt fra Tiltak som vil realisere 1/3 av målsettingen er gjennomført i 4. kvartal, og vil delvis gi effekt også i Ytterligere prosjekter for å realisere resterende 2/3 av målsettingen er initiert. Dette innebærer bl.a. at antall ansatte vil bli redusert med vel 200 årsverk, hvorav ca. halvparten i Norge. Engangskostnader relatert til planlagt ned- Resultat pr. aksje (EPS) i 4. kvartal ble 0,33 NOK (0,47 NOK). EPS for 2005 ble 2,09 NOK (2,84 NOK). På bakgrunn av de tiltak som er iverksatt, foreslår styret å opprettholde det ordinære utbyttet på 1,25 NOK pr. aksje (1,25 NOK ordinært og 3,00 NOK ekstraordinært) også for 2005, selv om dette overstiger utdelingsnivået i konsernets utbyttepolitikk (40% av EPS). Salgs- og resultatutvikling pr. segment Vest-Europa: I Vest-Europa økte salget i 4. kvartal med 19 % til 715 MNOK (602 MNOK), hvorav 100 MNOK kom fra oppkjøpt virksomhet. Hensyntatt 6 MNOK i negativ valutaomregningseffekt og effekter av oppkjøp, var den organiske salgsveksten på 3,0 %. I 2005 var salget på MNOK (2.445 MNOK). Den organiske salgsnedgangen var på 3,2 % i RIEBER & SØN - 4. KVARTALSRAPPORT 2005

3 EBITDA i 4. kvartal økte med 13 %, til 107 MNOK, men gikk ned med 11 % til 390 MNOK i EBIT i 4. kvartal var, etter 26 MNOK i netto engangskostnader, 55 MNOK (72 MNOK). EBIT i 2005 var 251 MNOK (353 MNOK) etter til sammen 43 MNOK i engangskostnader. Konkurransen i Skandinavia er skjerpet, og Toro har hatt en betydelig resultatnedgang for året som helhet. Salg og resultat i 4. kvartal var på linje med samme periode i fjor. Etter fire kvartaler med organisk salgsnedgang var Toros organiske vekst svakt positiv i kvartalet. Toro har iverksatt tiltak for å tilpasse kostnadsnivået. Samtidig er det brukt betydelige ressurser på å forberede større lanseringer som skal skape markedsvekst i Integrasjon av Denja, K-Salat og Bähncke går som planlagt. Salgsorganisasjonene er integrert, og et betydelig antall produkter blir sanert for å få mer effektiv drift. De oppkjøpte virksomhetene har negativt resultat i 4. kvartal. Av de estimerte kostnadssynergiene på 35 MNOK, vil ca. 25 MNOK gi effekt i Foodservice hadde god salgsutvikling både i Norge og i Tsjekkia i 4. kvartal. Salget til delikatessedisk i Norge og Sverige har gått ned, og distribusjonen legges nå over til grossist for å bli mer konkurransedyktig i dette markedssegmentet. Cronions har hatt lavere salg og resultat, primært som følge av et svakere dagligvaremarked i Tyskland i starten av Sentral- og Øst-Europa (CEE): I CEE var salget i 4. kvartal på 271 MNOK (265 MNOK), hvorav 6 MNOK i positiv valutaomregningseffekt. Den organiske salgsnedgangen var på 0,3 % i 4. kvartal. I 2005 var salget på MNOK (1.066 MNOK), med en organisk salgsvekst på 1,2 %. Salgs- og markedskostnadene økte med 7 MNOK i kvartalet og 27 MNOK i EBITDA i 4. kvartal økte med 23 %, til 18 MNOK, og med 31 %, til 98 MNOK i EBIT var i 4. kvartal -1 MNOK (4 MNOK), og 32 MNOK (20 MNOK) i Delecta har hatt god organisk vekst også i 4. kvartal. Salg og resultat har økt i 2005, og markedsinvesteringene har vært høye. Etableringen av en felles salgsorganisasjon med Podravka i Polen vil øke antall butikker som blir betjent med 50 %, samtidig som kostnadene reduseres. Samarbeidet vil forsterke begge selskapers konkurranseevne som leverandør til dagligvarehandelen. Vitana hadde et svakt salg og resultat i 4. kvartal, som i hovedsak skyldtes midlertidige leveranseproblemer i forbindelse med SAPimplementeringen. I 2005 var salg og resultat svakere enn i Markedsandelene utviklet seg positivt gjennom året. Vitanas markedsaktiviteter har bidratt til å snu en negativ utvikling i de viktigste kategoriene. Vitana har også etablert Tex Mex som en ny vekstkategori i Tsjekkia og Slovakia. Ingredients hadde stabilt salg i 4. kvartal. Resultatet i 2005 var svakere enn i Dette skyldes at det har tatt lengre tid enn antatt å utvikle markedet for produktene fra det nye anlegget i Vitana. King Oscar, som opererer i begge geografiske segmenter, hadde salgsvekst i 4. kvartal. Lavere realisert valutakurs på eksport fra Norge og Polen, kombinert med styrket polsk zloty, har påvirket salg og resultat negativt med ca. 20 MNOK i Sammen med vanskelig råstofftilgang har dette forårsaket et negativt resultat for King Oscar i 2005, til tross for gjennomførte kostnadsforbedringer. Rieber Russia har hatt økt salg i 2005, men lavere resultat som følge av økning i råvareprisene. Denne trenden snudde i 4Q og marginutviklingen er nå positiv. Kapitalforhold Avkastning på sysselsatt kapital etter engangsposter ble 7,4 % i 2005 (12,6 %). Kontantstrømmen fra drift var 297 MNOK (428 MNOK). Investeringsnivået (ekskl. oppkjøp) er igjen normalisert etter to år med høyt investeringsnivå, og var på 194 MNOK (294 MNOK) i Av den sysselsatte kapitalen på MNOK (2.248 MNOK) utgjør netto omløpskapital 503 MNOK (518 MNOK). Egenkapitalandelen var på 39 % (52 %) ved utgangen av Rieber & Søn eide 3,82 millioner egne aksjer ved utgangen av året. Vekst og videreutvikling Fokus på vellykket gjennomføring av IMPRO 07 og utvikling av eksisterende og nye kategorier, vil fortsette i Det er i 2005 brukt ressurser på å forberede flere større lanseringer for Dette skal bidra til å forbedre salg og lønnsomhet i et fortsatt krevende marked. Bergen, 25. januar 2006 Styret i Rieber & Søn ASA Salgsfordeling, geografi. Netto salg i 4Q Norge 48,9 % (52,9 %) Sverige 2,8 % (4,3 %) Danmark 11,8 % (2,3 %) USA 4,5 % (3,3 %) Tyskland 2,8 % (3,0 %) Tsjekkia 11,4 % (14,1 %) Slovakia 2,0 % (2,5 %) Polen 9,0 % (10,1 %) Russland 2,1 % (2,3 %) Andre 4,5 % (5,3 %) Salgsfordeling, produktgruppe. Netto salg I 4Q Supper, sauser, italiensk m.m. 54,9 % (60,7 %) Sjømat 11,3 % (11,6 %) Bak & Dessert 7,9 % (11,0 %) Salater, dressinger 16,5 % (6,1 %) Løk 4,5 % (4,9 %) Ingredienser 2,7 % (3,1 %) Snacks 2,4 % (2,5 %) RIEBER & SØN - 4. KVARTALSRAPPORT

4 Resultatregnskap og balanse for Rieber & Søn konsernet RESULTATREGNSKAP 4. kvartal Pr. 4. kvartal Tall i MNOK Netto salgsinntekt Herav eksport og salg i utlandet Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskrivninger og engangsposter / EBITDA Avskrivninger Engangsposter 1) Driftsresultat / EBIT Netto finansposter Resultat før skatt Beregnet skatt Resultat etter skatt Nøkkeltall Dekningsgrad 57,6 % 59,1 % 57,7 % 57,7 % EBITDA-margin 12,1 % 12,1 % 13,1 % 14,1 % Driftsmargin / EBIT-margin 4,9 % 8,4 % 7,3 % 10,0 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE 7,4 % 12,6 % 10,8 % 15,5 % Resultat / utvannet resultat pr. aksje / EPS 0,33 0,47 2,09 2,84 1) Engangsposter representerer effekt av restrukturering ved oppkjøp K-Salat og Bähncke (-18 MNOK i restruktureringskostnader og +5 MNOK i inntektsført badwill Bähncke), samt forestående nedbemanning (30 MNOK). BALANSE Pr Pr Tall i MNOK Varige driftsmidler Goodwill og varemerker Langsiktige fordringer m.m Øvrige omløpsmidler Betalingsmidler 2) Sum eiendeler Egenkapital 3) Langsiktig rentefri gjeld Rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Sum egenkapital og gjeld ) KONTANTSTRØMANALYSE Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring betalingsmidler Betalingsmidler forrige år Betalingsmidler ) EGENKAPITALUTVIKLING Egenkapital forrige år Pensjonseffekt mot EK Kjøp/salg egne aksjer 7 6 Betalt utbytte i år Resultat hittil i år Markedsverdijustering sikringsinstrumenter Valutaavvik m.m Egenkapital RIEBER & SØN - 4. KVARTALSRAPPORT 2005

5 VEST-EUROPA RESULTATREGNSKAP 4. kvartal Pr. 4. kvartal Tall i MNOK Netto salgsinntekt Resultatregnskap for primærsegmenter Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskrivninger og engangsposter / EBITDA Avskrivninger Engangsposter 1) Driftsresultat / EBIT Nøkkeltall Dekningsgrad 59,1 % 63,6 % 60,0 % 61,2 % EBITDA-margin 15,0 % 15,7 % 15,7 % 17,9 % Driftsmargin / EBIT-margin 7,7 % 12,0 % 10,1 % 14,4 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE 15,1 % 21,3 % 18,3 % 26,6 % 1) Engangsposter representerer effekt av restrukturering ved oppkjøp K-Salat og Bähncke (-18 MNOK i restruktureringskostnader og +5 MNOK i inntektsført badwill Bähncke), samt forestående nedbemanning (30 MNOK). SENTRAL- OG ØST-EUROPA (CEE) RESULTATREGNSKAP 4. kvartal Pr. 4. kvartal Tall i MNOK Netto salgsinntekt Varebidrag Driftskostnader og lønn Driftsresultat før avskrivninger og engangsposter / EBITDA Avskrivninger 2) Driftsresultat / EBIT Nøkkeltall Dekningsgrad 50,8 % 47,3 % 50,7 % 47,8 % EBITDA-margin 6,5 % 5,4 % 8,8 % 7,0 % Driftsmargin / EBIT-margin - 1,5 % 2,8 % 1,8 % Sysselsatt kapital Avkastningsgrad / ROCE - 1,8 % 3,6 % 2,4 % 2) Som følge av salg av fiskebåt i Polen, inkluderer avskrivninger en salgsgevinst på 5 MNOK i 4Q I forbindelse med SAP implementering i Tjekkia er utrangert ERP-system nedskrevet med 2,5 MNOK i 4Q Segmentinndeling Vest-Europa omfatter virksomheter med produksjon og salg i vest-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. CEE omfatter virksomheter med produksjon og salg i sentral- og øst-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. Konsernkostnader: Driftsorienterte konsernkostnader er fordelt mellom segmentene, mens øvrige konsernkostnader er beholdt ufordelt. IFRS (International Financial Reporting Standards) Kvartalsrapporten er utarbeidet i samsvar med gjeldende IAS/IFRS-standarder, IAS 32 og 39 er implementert m.v.f De viktigste endringer i regnskapsprinsipper i forhold til norske regnskapsprinsipper anvendt i 2004 er omtalt i årsrapporten for Kvartalsvis avstemming mellom NGAAP og IFRS for egenkapital og resultat er presentert på Rieber & Søns web-side. Her presenteres i tillegg ytterligere segmentinformasjon for Vest-Europa og Sentral-og Øst-Europa, i overenstemmelse med IAS 14, samt nye prinsippavklaringer vedrørende pensjon. Tallene for 2004 er omarbeidet i hht. IFRS. RIEBER & SØN - 4. KVARTALSRAPPORT

6

7 Terningkast 60! TORO holder fortsatt koken etter seksti år som merkevare 8. januar 1946 ble merkevaren TORO registrert. Rieber & Søn kan derfor feire 60-års jubileum for en av de sterkeste merkevarene i norsk dagligvarehandel. Rieber & Søn har siden 1839 en lang og tradisjonsrik historie også innenfor næringsmidler. Det begynte med eddikproduksjon i Bergen. Virksomheten ble senere utvidet med byggevarer, og på slutten av forrige århundre var Rieber & Søn et industrikonglomerat med over 8000 ansatte. I år 2000 ble det besluttet å selge ut alle enheter utenom næringsmidler. I dag er Rieber & Søn et av Norges største næringsmiddelselskap med produksjon og salg av 26 merkevarer i totalt 12 land. Innovative fra dag én Under 2. verdenskrig ble Rieber & Søn utfordret til å finne alternative råstoffer eller erstatninger, og vise oppfinnsomhet. Tidlig på 1930-tallet hadde selskapet forsøkt med produksjon av kaffetilsetting uten hell, og maskinen ble lagt på loftet i Nøstegaten i Bergen. Denne ble hentet frem igjen og satt i produksjon fra Karoma kaffeerstatning ble fort populær, og var i salg helt frem til midten av 1950-årene. Under krigen ble det også satt i gang et sam arbeid med danske Tuborg for produksjon av buljong som kraftgrunnlag til middagskoking. Den første buljongterningen fra Rieber & Søn ble produsert på lisens i 1943, under Tuborgs merkenavn Rika. Råstoffet til denne var i hovedsak fisk. Fritz Rieber Fritz Rieber senior engasjerte seg sterkt i utviklingen av buljongproduktene. Like etter freden i 1945 kom han over et større parti med argentinsk kjøttekstrakt. På emballasjen kunne man lese TORO. Dette var ekte kjøttekstrakt i pastøs og inndampet form. I mai 1946 lanserte TORO den første buljongterningen på det norske markedet. Merkenavnet TORO tok Rieber & Søn med seg fra emballasjen fra Argentina. Utvikling Buljongterningen ble fulgt av klar kjøttsuppe og deretter saus, begge lansert i blokkformat før I 1959 kom den første suppeposen fra TORO, en grønnsaksuppe. Den har holdt koken i alle år senere. Året etter kom TORO Gul Ertesuppe, og i 1964 kom sensasjonen: Bergensk Fiskesuppe. Fiskesuppen ble en vinner, og et halvt år etter denne lanseringen hadde TORO 37 % av det totale suppemarkedet i Norge. Bergensk Fiskesuppe var en kategoridriver også for de andre suppene, og trakk omsetningen av suppeposer opp. Buljong er mer enn buljong I et moderne kjøkken er det sjelden tid til å koke kraft. Buljong i terning er derfor et viktig innslag for travle familier som ønsker smakfulle måltid. Toro produserer i dag buljong i pulverform, som flytende buljong på flasker og som den tradisjonelle terningen. Legger vi årsproduksjonen av buljongterninger etter hverandre, tilsvarer det en distanse på 250 kilometer, halvveis Oslo Bergen. TORO leverer årlig også over 700 tonn buljong som ingrediens til andre næringsmiddelprodusenter over hele verden. Merkevarebyggeren Toros produktutvalg omfatter i dag hele 250 produkter til forbrukermarkedet. Årlig produseres over 145 millioner forbrukerenheter ved anleggene utenfor Bergen. 35 % av TOROs omsetning kommer fra produkter som er lansert de siste 10 årene. TORO har gjennom 60 år vist at de følger med i timen. Gjennom stadige nylanseringer og forbedringer av oppskriftene, har TORO bekreftet sin posisjon som merkevarebygger, og som trygg leverandør av både tradisjonskost etter norske smakspreferanser og spennende matretter fra etniske og internasjonale kjøkken. Noen milepæler i TORO: 1946: Kjøttbuljong i terning 1959: Grønnsaksuppe (den første suppeposen!) 1964: Bergensk Fiskesuppe (gjennombruddet) 1974: Gryteretter (orientalsk gryte og indisk gryte) 1981: Lasagne (lanserte flere ovnsretter på 80-tallet) 1985: Rett i Koppen supper 2000: Kakemikser 2003: Wraps 2004: Asiatisk serie: indisk, thai, kinesisk 2005: Pizza Pronto RIEBER & SØN - 4. KVARTALSRAPPORT

8 B Omlegging til elektronisk publisering 4. KVARTALSRAPPORT 2005 Fra og med fremleggelse av resultatet for første kvartal 2006, 4. mai, vil Rieber & Søns kvartalsrapporter primært bli publisert elektronisk. På denne måten vil vi kunne informere våre investorer på en raskere og mer effektiv måte. Våre rapporter vil være tilgjengelig via Rieber & Søns hjemmesider, I tillegg vil kvartalsrapportene bli tilsendt aksjonærer som står på mailingliste hos Rieber & Søn eller hos sin nettbankforbindelse. Ved hvert 2. og 4. kvartal vil presentasjonen også bli publisert på web-cast. Interesserte kan med en link fra koble seg direkte opp mot presentasjonen som gjengir levende bilder, lyd og innholdet i presentasjonen. Våre årsrapporter vil bli trykket og publisert som tidligere, i papirformat, og distribuert gjennom ordinær postforsendelse. For aksjonærer som har tilgang til elektronisk informasjon: I tillegg til at du vil finne informasjonen på vår hjemmeside, er det er to alternative måter å motta informasjonen elektronisk på, idet den er publisert: 1. Ta kontakt med banken hvor du har din VPS- konto, og meld fra om at du ønsker å motta elektronisk informasjon. Du vil da motta meldinger, innkallinger og kvartalsinformasjon elektronisk direkte i din nettbank. 2. Registrer deg på Rieber & Søns mailing-lister, gjennom enten å sende navn og adresse til: companyadm@rieberson.no eller ved å fylle ut og returnere vedlagte svarslipp. Husk å melde fra dersom du skifter adresse. For aksjonærer som ikke har tilgang til PC/ Internet: For aksjonærer som ikke har tilgang til PC/Internet vil vi sende en papirversjon av våre kvartalsrapporter, i et noe enklere format enn tidligere (se svarslipp). Dersom du har spørsmål til disse endringene kan du ta kontakt med: Direktør Finans og Investor Relations Benedicte Schilbred Fasmer, benedicte.fasmer@rieberson.no, eller Marit Tolo i Rieber & Søns konsernsekretariat, companyadm@rieberson.no, Rieber & Søn ASA: Nøstegaten 58 Postboks 987 Sentrum N 5808 Bergen T F Strategisk samarbeidsavtale i CEE-markedene Høsten 2005 etablerte Rieber & Søn en samarbeidsavtale med den kroatiske næringsmiddelprodusenten Podravka d.d. Avtalen omfatter felles salg og distribusjon i det polske og det ungarske markedet. I Polen har selskapene etablert en felles salgsorganisasjon med totalt 150 ansatte. Rieber & Søns polske merkevare Delecta får gjennom denne avtalen en forbedret distribusjon til Polens mer enn butikker. Samarbeidsavtalen gir derfor Rieber & Søn muligheten til å bygge opp mer kritisk masse i det polske markedet, og forbedre effektiviteten i salg og distribusjon. Samarbeidsavtalen vil også forsterke begge selskapers konkurranseevne som leverandør til dagligvarehandelen. Podravka d.d. er Kroatias største næringsmiddelaktør med en omsetning på ca. 3,7 mrd. NOK. Virksomheten har et bredt spekter av næringsmiddelprodukter som omsettes i Kroatia og i en rekke andre CEE-markeder. Produksjon: TORO TM. Foto: Øystein Klakegg. Trykk: Havel Trykkeri.