Nøkkeltall. Avkastning på anvendt kapital 1 Avkastning på egenkapital 2 18,4% 22,0% 16,5% 19,0% 12,2% 13,0% 2,9% 2,2% 1,8% 0,7% 0,40 51,5% 54,3% 49,2%

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2015

2 Nøkkeltall Salgsinntekter (TNOK) Driftsresultat EBITA (TNOK) Avkastning på anvendt kapital 1 Avkastning på egenkapital 2 16,5% 18,4% 19,0% 22,0% 12,2% 13,0% 2,2% 2,9% 0,7% 1,8% Egenkapitalandel Utbytte pr. aksje (NOK) 42,1% 46,1% 49,2% 51,5% 54,3% 0,30 0,40 0,20 0, ,0 1) Avkastning på anvendt kapital er beregnet som driftsresultat før finans (EBIT) dividert med gjennomsnittlig rentebærende gjeld 2) Avkastning på egenkapital er beregnet som årsresultat etter skatt dividert med gjennomsnittlig egenkapital 2

3 Tall i tusen NOK DRIFTSINNTEKTER OG RESULTAT Sum driftsinntekter Driftsresultat EBITDA Driftsresultat EBITA Resultat før finans EBIT Resultat før skatt Resultat etter skatt KAPITAL Totale eiendeler/totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel 54.3 % 51.5 % 49.2 % 46.1 % 42.1 % LØNNSOMHET OG AVKASTNING Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Driftsmargin/ROS % 3.2 % 2.7 % 1.4 % 0.6 % Avkastning på anvendt kapital % 16.5 % 12.2 % 2.9 % 2.2 % Avkastning på egenkapital % 19.0 % 13.5 % 1.8 % 0.7 % Netto gjeld/ebitda AKSJER Aksjekapital Totalt antall aksjer pr Fortjeneste pr. aksje 6 (NOK) Kontantstrøm pr. aksje 7 (NOK) Egenkapital pr. aksje 8 (NOK) DEFINISJONER 1) Prinsippendring relatert til føring av bonus og markedsstøtte i 2014 gjør at tallene fra 2013 og eldre ikke er direkte sammenlignbare 2) Driftsmargin er beregnet som resultat EBITA i prosent av netto omsetning 3) Avkastning på anvendt kapital er beregnet som driftsresultat før finans (EBIT) dividert med gjennomsnittlig rente-bærende gjeld 4) Avkastning på egenkapital er beregnet som årsresultat etter skatt dividert med gjennomsnittlig egenkapital 5) Netto rentebærende gjeld pr i prosent av driftsresultat EBITDA 6) Driftsresulat EBITA dividert på gjennomsnittlig antall utestående aksjer 7) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall utestående aksjer 8) Egenkapital pr dividert på gjennomsnittlig antall utestående aksjer 3

4 sjef og CEO Nils Sund «Modernisering av Fargerikekjeden og Mal Proff, samt effektivisering av logistikken gir resultater» Nils Sund er diplomøkonom fra Handelshøyskolen BI, og har bl.a. erfaring fra NorliLibris, Skeidar, Jernia og Linjegods. Antall aksjer: ble et svært godt år for Malorama. ets inntekter endte på MNOK, som er en økning 38 MNOK. Med Fargerikekjedens omsetning har Malorama en totalomsetning på over MNOK. et resultat før skatt ble på 61,6 MNOK, som er en resultatforbedring på 13,7 MNOK. Egenkapitalavkastningen ble på 22 % og selskapet deler ut et utbytte på 40 øre pr. aksje. Malorama har de siste årene satt ned prisene på en rekke produkter for å styrke konkurransekraften overfor sine kunder, og volumveksten er således høyere enn inntektsveksten. Det er hyggelig å se at Fargerike, Mal Proff og Farveringen, i et tilnærmet flatt marked, også i 2015 har tatt markedsandeler. Malorama har de fire siste årene vært gjennom en drivende utvikling. Gjennom modernisering av både Mal Proff konseptet og Fargerikekjeden, samt effektivisering av verdikjeden har vi vært med på å sette en ny standard i bransjen. I Fargerikekjeden ser vi nå positive effekter av innføringen av nytt butikkonsept, strammere sortimentsstyring, innføring av nytt kjede- og butikkdatasystem og etablering av franchisebutikker i storbyene. Mal Proff har det siste året, gjennom etablering av Mal Proff Partnere, økt antall proffutsalg til 53. Flere Mal Proff utsalg er oppgardert med nytt konsept og nytt Mal Proff utsalg er åpnet i Bodø. Mal Proffs satsning i coatingssegmentet gir resultater og omsetning er de siste to årene doblet. Farveringen har lagt bak seg sitt beste driftsår med positiv utvikling i servicegrad og produktivitet. I 2015 er lager- og distribusjonsvirksomheten i Bodø flyttet til sentrallageret på Kløfta. Dette gir en enda bedre servicegrad til kundene og økt effektivitet. I 2015 ble Bygg Engros AS kjøpt opp. Oppkjøpet styrker vår posisjon i Nord Norge og selskapet har bidratt med et positivt resultat til konsernet. Malorama har i dag en sterk posisjon innenfor segmentet maling med tilbehør. Vi vil fortsette 4

5 å styrke oss innenfor dagens posisjon gjennom ytterligere vekst, effektivisering og økt kontroll på verdikjeden. Selskapet vil i tillegg bredde sin markedsposisjon innenfor nye kategorier og segment i overflatemarkedet. For å oppnå dette er organisasjonen styrket på en rekke funksjoner og spesielt innenfor kategori og innkjøp. I 2016 vil vi investere ytterligere for å styrke og posisjonere oss innenfor overflatemarkedet. I et marked med svak utvikling forventer vi at selskapet vil styrke sin posisjon ytterligere i Oslo, april 2015 Nils Sund sjef og CEO Om Malorama PRODUSENTER Historien om Malorama, Norges ledende handelshus i sin bransje, startet i Da ble MAL AS (tidligere Malermestrenes Andelslag) og Colorama Norge AS (Farveringen/Fargerike) fusjonert. et har derfor stolte tradisjoner fra flere tiår med andelslagsvirksomhet, og over 20 års erfaring med kjededrift og engrosvirksomhet. I dag består konsernet av tre forretningsområder. Gjennom vårt retailkonsept Fargerike, vår proffkjede Mal Proff og vår logistikkvirksomhet Farveringen, fremstår vi i dag som den ledende aktøren i bransjen. Malorama er Norges ledende handelshus når det gjelder overflatebehandling. Vi er den største aktøren innenfor kategoriene maling, gulv, tapet mm. I tillegg til selve vareleveransene, tilbyr vi både konsepter, kategoriutvikling, støttesystemer og administrative løsninger for butikker og håndverkere. For den profesjonelle håndverker er våre Mal proff utsalg også det faglige samlingspunktet for bransjen. For butikkeiere kan våre fagskoler nevnes spesielt. Her utdanner og skolerer vi flere titalls butikkselgere og -ledere årlig. 5

6 Kjededirektør Stine Solheim Fargerikes visjon er: «Vi fargelegger Norge!» I 2015 ble vårt nye butikkonsept rullet ut i de 40 første butikkene og resterende butikker står for tur. Dette er et av de virkelig store skrittene på veien mot å Fargelegge Norge! Konseptet har en sterk fargerikeidentitet og vårt mål er å tilby Norges beste butikkopplevelse. Stor inspirasjon og smart gjennomføring i ett og samme konsept. Fargerike har en offensiv vekststrategi basert på kjedens nye franchisekonsept. Planen er å åpne et betydelig antall nye franchisebutikker de neste årene, samt at modellen muliggjør konvertering av medlemsbutikker. Første franchisebutikk i Oslo ble åpnet i mars 2015 og i mars 2016 åpnet Fargerike på Rykkinn. Fargerike hadde i 2015, tiende året på rad, bransjens definitivt høyeste kundetilfredshet i følge Norsk Kundebarometer. Stine Solheim er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole og har erfaring fra Statoil Fuel & Retail og Esso Norge / Exxon- Mobil. Antall aksjer: 0 Fargerike er, med sine 132 butikker og nærmere 1,6 milliarder i omsetning, Norges største fargehandel. Fargerike streber etter å tilby nordmenn en perfekt kombinasjon av fagkunnskap og estetisk kompetanse, og har tatt en fremtredende rolle i å fremme farger i markedet. Gjennom vårt inspirasjonsmagasin FARGE, kåring av Årets farge og mange andre aktiviteter, bidrar vi til å inspirere til økt fargebruk. Selve konseptet skal gi kjedens medlemmer økt konkurransekraft, bedre lønnsomhet og god driftsstøtte. I sum skal dette bidra til vekst i både omsetning og fortjeneste for butikkene. 6

7 Direktør/kjedeleder Mal Proff Terje Langmoe «Tilgjengelighet og one-stopshopping!» Mal Proff forsterket i fjor posisjonen som Norges ledende leverandør av overflateprodukter til proffen. Våre kunder har fått tilført økt konkurransekraft igjennom prisreduksjon og et bredere produktsortiment i Mal Proff. Eksteriørsesongen 2015 var dårlig for de fleste kjeder. Mal Proff oppnådd både verdivekst og et betydelig volumvekst igjennom tiltak for å redusere handelslekkasje Mal Proff har et betydelig nettverk av utsalgssteder og salgspunkt, og totalt kan vi skilte med 53 utsalgssteder. Mal Proff etablerte ny butikk i nye lokaler i Bodø i Suksessen forsetter med marin- og industriprodukter i Mal Proff Coatings, med malingssystemer fra Jotun Coatings, og Mal Prof Terje Langmoe er utdannet Diplomtekniker fra Odense og Malermester, SSPC fra Dubai, og har tidligere arbeidet i Jotun Antall aksjer: Coatings har også betydelig vekst på leveranse av kompositt, verktøy, passiv brannbeskyttelse og verneutstyr. «Vi er totalleverandøren av overflateprodukter til proffmarkedet, understøttet av unik og relevant rådgivning og veiledning» Omsetning (MNOK) Mal Proff sentre: Mal Proff Partnere: Kommisjonslagre:... 3 Medarbeidere Logoformat x 395. Totalformat x 503 mm. mesterfarge Mesterfarge er Norges største tilslutning av malermesterbedrifter. Vår mål-setting er at den utøvende maleren skal oppnå bedre lønnsomhet gjennom sin tilslutning til Mesterfarge. Mesterfargebedriftene retter seg mot privat- og proffmarkedet og er sterke innenfor både ROT og prosjektmarkedet. Gjennom felles profilering, enkelte markedstiltak og tett samarbeid i verdikjeden, fremstår malermesterbedriftene i Mesterfarge som det trygge valget. 7

8 Direktør Farveringen Espen Marthinsen «Vi skal gjøre våre kunder til vinnere» I 2015 forbedret Farveringen sin kostnadsstruktur vesentlig. Farveringens lager i Bodø ble avviklet på slutten av 2015 uten ulemper for kunder, og med gode løsninger for de ansatte. Ved å sentralisere vareflyten til lageret på Kløfta har Farveringen tatt ett viktig grep for å skape ytterligere konkurransekraft, og bedre servicenivå for kundene. Farveringen på Kløfta er nå Norges største distribusjonsvirksomhet for overflateprodukter. Med en omsetningsøkning over lager på over 5% ble effektiviteten ytterligere forbedret gjennom 2015, i tillegg til en bedre servicegrad og økt omløpshastighet. Farveringen arbeider kontinuerlig med tiltak for å øke kontrollen over ordre og vareflyt, i tillegg til å sentralisere styring av vareflyt gjennom nye løsninger. Det er utviklet løsning for automatisk varepåfylling av MAL Proff avdelinger og dette vil gjennom 2016 bli etablert i alle MAL Proff avdelinger. I 2015 ble Bygg Engros på Finnsnes kjøpt og innlemmet i Malorama familien og er underlagt Farveringen. Dette er med på å styrke vår posisjon i Nord Norge. Espen Marthinsen er siviløkonom fra Handelshøyskolen BImed spesialisering i logistikk, i tillegg til Master of Management i Supply Chain Management fra BI. Han har tidligere jobbet i Narvesen, Christ.Engebretsen, Løvenskiold Handel og Inmeta Consulting. Antall aksjer: Farveringen skal være den mest kostnadseffektive logistikkpartner og gi våre kunder best konkurransekraft Farveringen behandler alle våre kunder ut i fra samme logistikkbaserte betingelser og premierer volum og rasjonalitet Farveringen gir en god kundeservice og skal være tilgjengelig for våre kunder Farveringen optimaliserer vare- og ordreflyt Farveringen skal levere riktig vare til riktig tid og avtalt pris LAGER (KLØFTA OG FINNSNES) Areal: kvm Antall kunder: 880 Antall leveringer: Antall utleverte paller: Antall ordrelinjer: Utlevert vekt: tonn Lageromsetning: 1,1 mrd. Antall lagerførte varer: Antall ansatte: 50 8

9 direktør for kategori og innkjøp Pål Trudeng «Forbedrede rutiner og innkjøpsprosesser styrker bruttofortjenesten» Styrket kategori og innkjøpsavdeling i 2015 med fokus på profesjonalisering og optimalisering i hele verdikjeden resultatet viser positiv utvikling i bruttofortjeneste og salgsinntekter. Forbedrede innkjøpsbetingelser, økt kontroll og mer effektive prosesser er alle bidragsytere til den positive utviklingen. Gjennom 2015 er kategori og innkjøpsavdelingen i Malorama styrket med nye mennesker og ny kompetanse. Profesjonalisering av innkjøpsprosesser ble påbegynt i 2015 og fortsetter inn i Etterlevelse av samarbeidsavtaler med industrien har første prioritet i profesjonaliseringsarbeidet, hvor samarbeidet styrkes gjennom forutsigbarhet. Implementering av ny sortimentsstruktur i Mal Proff og Fargerike i 2015 sikrer distribusjon på avtalt sortiment med industrien og øker attraktiviteten til kjedene. Måling av prestasjon på den enkelte vare, korrekt inn og utfasing av varer og optimert varelager, legger grunnlaget for økt lønnsomhet i hele verdikjeden. Tettere samarbeid med Malorama sin største leverandør, Jotun, har medført økt distribusjon og mer effektiv varehåndtering. Samarbeid og forståelse for behovene hos kjøpmann og butikker er essensielt. Kategori og innkjøpsavdelingen har etablert nye forum og endrede arbeidsprosesser, for å sikre korrekt informasjon fra de som sitter nærmest sluttkunden. Dette for sammen med kvantitative analyser og ta optimale beslutninger som sikrer konkurransekraft for våre kjeder og kunder. Pål Trudeng har en bachelor fra Norges Markedshøyskole og har blant annet erfaring fra Expert AS og Samsung Electronics AB Antall aksjer: Antall opsjoner:

10 CFO/økonomidirektør Per Jørgen Foss «Vi leverer foran planen!» Troverdighet og forutsigbarhet er viktige pilarer i vårt arbeide. Våre eiere, ansatte, kunder og leverandører skal alle kunne ha en stor grad av forutsigbarhet i sin relasjon med Maloramakonsernet. Vi holder det vi lover, og vi lover ikke mer enn vi kan holde. På lang sikt gir dette nødvendig troverdighet. Per Jørgen Foss har en mastergrad fra Handelshøyskolen BI, med tilleggsutdannelse fra Insead i Paris. Han har tidligere erfaring fra bl.a. Ahlsell Norge, Brynild Gruppen og Glava. Antall aksjer: Allerede ved inngangen til 2013 møtte vi våre eiere med budskapet om at vi kom til å levere et driftsresultat (EBITA) på 70 MNOK i Nå har vi levert dette ett år før planen. I vår reviderte strategiplan for perioden frem til 2020 har vi satt oss meget ambisiøse mål, samtidig som fokus nå flyttes enda mer over til avkastning på anvendt kapital og egenkapital. Det relative driftsresultatet skal holdes på rundt 4 % (ROS), og med en forventet omsetningsutvikling, både organisk og gjennom oppkjøp, vil vi med dette kunne levere godt innenfor de krav styret har satt for avkastning. av utestående aksjer, fulgt av selskapet Ottersen holding AS med 4,37 %. Selskapets 20 største aksjonærer (se figur på neste side) kontrollerte 31,07 % på samme tidspunkt. I 2015 ble det omsatt nesten 2,3 millioner aksjer (2,7 året før), eller 5,4 % av utestående aksjer (5,9 %). Snittprisen for de markedsbaserte transaksjonene endte på kr. 5,28 (kr. 4,83). AKSJER OG AKSJONÆRER Forut for emisjonen som ble vedtatt på generalforsamlingen den 8. april 2016, var det aksjer i Malorama holding AS. Selskapet satt på egne aksjer ved årsskiftet, og totalt var det 753 aksjonærer i selskapet på dette tidspunktet. Pr. 10. mai kontrollerer selskapene Cand Pharm C. Christoffersen AS og selskapet Batjak AS 5,30 % 10

11 RNK NAVN ANTALL ANDEL 1 Cand. Pharm C. Christoffersen AS + Batjak AS ,30 % 2 Ottersen Holding AS ,37 % 3 Sletvold Holding AS ,31 % 4 Grinvest AS + Mulligan AS ,06 % 5 Petina AS ,88 % 6 G P Holding AS ,74 % 7 Yttervik Invest AS ,54 % 8 Aker bygg entreprenør AS ,49 % 9 Colibri Farge og Interiør AS ,45 % 10 John Arnfinn Sletten ,25 % 11 Dokka Farge og Miljø AS + Hans G. Gjerdalen ,06 % 12 Arendal Farvehandel AS ,99 % 13 Raje Holding AS + Sjur Lothe ,94 % 14 Hans Kjøstelsen Farvehandel AS ,91 % 15 Karin Rosendal Invest AS ,64 % 16 Buer Invest AS + Tore Buer ,64 % 17 Mandal Farvehandel + Star Island Holding ,64 % 18 Invenio Invest AS ,63 % 19 Strandgaten Fargeutsalg Eiendom AS ,63 % 20 Martin Tvilde AS ,61 % Sum 20 største (eks. Maloramas egne aksjer) ,07 % UTBYTTE Styrets prinsipp for utbytteutdeling er videreført for Her står det at 40 % av resultat etter skatt skal utdeles til eierne i form av utbytte, og generalforsamlingen i 2016 godkjente en videreføring av dette. Følgende utbytte er vedtatt pr. regnskapsår: Utbytte Egenkapital År pr. aksje pr. aksje ,00 3, ,10 3, ,20 3, ,30 4, ,40 4,96 egenkapitalen ved utgangen av året utgjorde 209,3 MNOK (182,8 MNOK), en økning på 14,5 %. Totalt oppnådde vi en avkastning på anvendt kapital (gjennomsnittlig EK + gjennomsnittlig bankmellomværende +gjennomsnittlig sparemodell) på 18,4 %, hvilket var en forbedring fra 16,5 % året før. Egenkapitalavkastningen endte på 21,8 % som var en fremgang på 2,8 %-poeng. Målet her ligger på 16 %. Vi har foretatt noen prinsippendringer fra 2014 til 2015 når det gjelder beregning av avkastning, og har følgelig også omberegnet tallene for 2014 for sammenlignbarhet. FINANSIERING Utenom aksjonærenes innskudd i form av egenkapital, er konsernet i hovedsak finansiert med lån og kassakreditt fra bank, med tillegg av malermesterbransjens sparemodell. I sistnevnte ordning hadde våre kunder innestående totalt 21,3 MNOK ved årsskiftet (24,4 MNOK). Det betales markedsmessig rente på dette. Gjennomsnittlig 11

12 Styret i Malorama holding AS Styrets leder Grant T. Larsen er adm. dir. i Volmax AS, og har blant annet tidligere erfaring fra Bertel O. Steen. Han har en MBA fra University of Colorado, og en bachelor fra University of Wisconsin Antall aksjer: 0 Tina C. Juuhl-Sivertsen er tidligere formann i MLF i tillegg til at hun har hatt mange andre verv i bransjen. Hun mottok sitt Mesterbrev som maler i 2001 Antall aksjer: 100 Nils Sund er diplomøkonom fra Handelshøyskolen BI, og har bl.a. erfaring fra NorliLibris, Skeidar, Jernia og Linjegods. Antall aksjer: Finn Grinvoll er siviløkonom fra Karlstad Universitet, og er nå selvstendig næringsdrivende. Han har tidligere vært adm. dir. i både Farveringen AS og Colorama Norge AS Antall aksjer: Harald Tyrdal er tidligere konsernsjef i Narvesen og i Optimera. Han har bred styreerfaring fra en rekke selskaper i norsk næringsliv Antall aksjer: 0 Trond Inge Larsen driver og eier egen Fargerikebutikk i Mandal, i tillegg til å være deleier i en Fargerikebutikk i Lyngdal Antall aksjer: Marianne Ødegaard Ribe er adm. dir. i Norgesgruppen servicehandel, og har erfaring fra Jordan, Lego og NSB. Hun har en mastergrad fra Handelshøyskolen BI Antall aksjer: 0 Ole Kristian Aabø-Evensen er cand.jur. fra Universitetet i Oslo, og har studert engelsk og internasjonal rett ved King s College i London. Han har erfaring fra bl.a. Arntzen de Besche og KPMG og er i dag partner Aabø-Evensen & Co Antall aksjer: 0 12

13 Årsberetning Malorama er Norges største handelshus innen engros- og detaljhandel med maling, tapet, gulvbelegg og tilhørende produkter. Malorama er representert over hele landet, og er organisert som et konsern med Malorama holding AS som morselskap. SELSKAPSSTRUKTUR et består av følgende selskaper: Malorama holding AS morselskap Malorama AS 100 % eiet Bygg engros AS 100 % eiet VIRKSOMHETEN et Malorama holding AS er et rent holdingsselskap uten operative funksjoner. Malorama AS består av en sentral stab med konsernledelse, konsernstab og innkjøp/kategori som er lokalisert i Oslo. I tillegg driver selskapet logistikkvirksomhet med distribusjonslager på Kløfta. Ut over dette har vi 16 proffutsalg som alle er egeneide. I selskapet har vi også kjedeadministrasjon og markedsføringskontor for Fargerikekjeden. Datterselskapet Bygg Engros AS driver logistikkvirksomhet ut fra sitt distribusjonslager i Finnsnes. ÅRSREGNSKAPET funksjoner som i 2014 lå i morselskapet, har ved inngangen til 2015 bli overført til datterselskapet Malorama AS gjennom en såkalt delvis virksomhetsoverdragelse. ets inntekter utgjorde MNOK mot MNOK i Tilsvarende for morselskapet var 7,1 MNOK mot 44,0 MNOK i Personalkostnadene i konsernet utgjorde 114,5 MNOK mot 107,0 MNOK i I morselskapet endte personalkostnadene på 0,8 MNOK, mot 27,8 MNOK året før. Andre driftskostnader utgjorde 115,8 MNOK mot 124,2 MNOK året før for konsernet, og 0,2 MNOK mot 13,5 MNOK i morselskapet. Driftsresultat (EBITA) for konsernet ble 70,4 MNOK mot 55,3 MNOK i Tilsvarende ble driftsresultatet for Malorama holding AS 6,1 MNOK mot 1,6 MNOK i ets resultat før skatt endte på 61,6 MNOK mot 47,9 MNOK året før. ets resultat før skatt endte på 9,5 MNOK mot 4,2 MNOK i Administrasjonen og styret er tilfreds med konsernets positive resultatutvikling i Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var positiv med 42,7 MNOK i Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter i morselskapet endte på 19,1 MNOK. ets totalkapital utgjorde ved utgangen av året 385,6 MNOK mot 354,9 MNOK i Egenkapitalandelen pr utgjorde 54,3 % mot 51,5 % pr For morselskapet utgjorde totalkapitalen 182,4 MNOK mot 207,4 MNOK i Egenkapitalandelen pr utgjorde 88,9 % mot 82,5 % året før. FINANSIELL RISIKO et er eksponert mot endringer i rentenivået, da selskapets driftskreditt har flytende rente. Andel langsiktig finansiering er økt i 2015, men er fortsatt lav. Det langsiktig lånet er sikret med en rentesikringsavtale. Virksomheten er eksponert for valutarisiko, og foretar sikringsforretninger relatert til den åpne eksponeringen. Egenkapitalandelen er høy, og likviditeten god, med tilhørende lav risiko knyttet til finansiering. Virksomhetens kunder innenfor det profesjonelle markedet er utsatt for konjunktursvingninger i bygge- og rehabiliteringsmarkedet. Kundene innenfor forbrukermarkedet via faghandelen og byggevare er noe mindre konjunkturutsatt, men begge kundegrupper medfører risiko for tap ved salg for åpen regning. ets miks av kunder innenfor flere segmenter oppfattes å redusere den totale markedsrisikoen. Det arbeides kontinuerlig med 13

14 å sikre langsiktighet i kundeavtalene. Industriens løsning med såkalte vinterordre medfører en viss økning i kredittrisiko. et oppfattes å ha ubetydelig risiko knyttet til både valuta og kundefordringer. FREMTIDSUTSIKTER Virksomheten preges av positive fremtidsutsikter, og investeringstakten relatert til etablering av nye butikker er stigende. Det gjøres også betydelige investeringer innenfor området informasjons- og kommunikasjonsteknologi. Det relative kostnadsnivået går fortsatt ned, og det bekrefter at tiltak som er iverksatt viser ønsket effekt. Ved inngang til 2016 var det enkelte tegn i marked som ga grunnlag for en viss forsiktighet i anslagene for året, men vi oppfatter at markedet innenfor våre forretningsområder fortsatt vil utvikle seg svakt positivt. FORTSATT DRIFT I samsvar med regnskapslovens 3-3a bekreftes det at forutsetningen for fortsatt drift er til stede. Til grunn for antagelsen ligger budsjettet for år 2016 og selskapets strategiplan for perioden 2016 til ARBEIDSMILJØ Arbeidsmiljøet anses som tilfredsstillende, og det er følgelig ikke iverksatt spesielle tiltak på dette området. Totalt sykefraværet i konsernet var på 6,6 % i 2015 mot 6,3 % i Virksomheten har ikke vært utsatt for ulykker i løpet av året, og det er heller ikke rapportert om noen skader med fravær. LIKESTILLING OG HINDRING AV DISKRIMINERING Ved utgangen av 2015 var det 166 ansatte i virksomheten, hvorav 33 kvinner og 133 menn. ets styre består av syv personer, hvorav to kvinner. ledergruppen består av seks personer, hvorav en kvinne. Malorama har lik lønn for likt arbeid, og har like arbeidstidsordninger for kvinner og menn. Det er nulltoleranse når det gjelder diskriminering av ansatte. YTRE MILJØ Virksomheten forurenser i ubetydelig grad det ytre miljø og følger til enhver tid gjeldende forskrifter vedrørende lagring og avfallshåndtering av produkter som kan påvirke miljøet. Den mest betydningsfulle miljøfaktoren er knyttet til inngående- og utgående transport. et jobber kontinuerlig med å planlegge denne transporten slik at bilene får en tilnærmet optimal oppfylling slik at vi kan redusere antall biler til et minimum, og dermed spare miljøet for unødvendig påvirkning i form av transport. Oslo den Grant T. Larsen Finn Grinvoll Tina C. Juuhl-Sivertsen Trond I. Larsen Styreleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Marianne Ø. Ribe John Arnfinn Sletten Harald Tyrdal Nils Sund Styremedlem Styremedlem Styremedlem Adm. dir. og konsernsjef 14

15 Resultatregnskap Malorama AS Tall i tusen Note Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum inntekter Varekostnad Personalkostnader 2,3, Avskr. på varige driftsm. og immat. eiend Annen driftskostnad 2, Driftsresultat Rente- og finansinntekt Rente- og finanskostnad Resultat før skatt Skattekostnad Årsresultat Anvendelse av årsresultatet Utbytte bidrag Overføringer annen egenkapital Sum anvendelse

16 Balanse - eiendeler Malorama AS Tall i tusen Note Utsatt skattefordel Goodwill Leierettigheter Maskiner, inventar, IKT, bygg, oa Investeringer i aksjer og andeler Investering i datterselskaper Pensjonsmidler Andre fordringer Sum anleggsmidler Varer 13, Kundefordringer Andre fordringer fordringer Bankinnskudd og kontanter 18, Sum omløpsmidler Sum eiendeler Balanse - egenkapital og gjeld Malorama AS Tall i tusen Note Aksjekapital 10,11, Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Utbytte Gjeld til konsernselskaper Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

17 Kontantstrøm Malorama AS Tall i tusen Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler Ordinære avskrivninger Endringer pensjon Opsjonskostnad Endring i varelager, kundefordr. og lev.gjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter Andre korrigeringer Endring i konsernmellomværende Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Kjøp egne aksjer og aksjer i datterselskap Salg av datterselskap Tilgang virksomhet Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Inn/utbetaling av konsernbidrag og utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter

18 Kontantstrøm forts. KONTANTSTRØM VISUALISERT 120,0 100,0 17,1-20,0 80,0 60,0 61,6-24,3 4,6 8,0-4,1 20,0-18,5-12,6 40,0 50,3 20,0 18,6 0,0 Kontanter IB Resultat før skatt Avskrivninger Betalt skatt Varelager Kundefordringer Leverandørgjeld Annen operasjonell kontantstrøm Endring langsiktig lån Investeringer Utbytte Kontanter UB Grafen over viser at vi kom inn i året med netto innskudd på 18,6 MNOK (eks. langsiktig gjeld). Ut over driftsresultatet, er det spesielt økningen i leverandørgjeld og langsiktig lån som bidrar positivt til kontantstrømmen. Dette blir bare delvis motvirket av betalt skatt, økning i varelager, utbetaling av utbytte og årets investeringer. Sistnevnte inkluderer også oppkjøpet av datterselskapet Bygg Engros AS, og tallene fra virksomheten er også med på å forklare økningen i varelager blant annet. Vi gikk med andre ord styrket ut av 2015 finansielt sett, og vi fortsetter dermed den positive utviklingen innenfor dette området. 18

19 Noter Alle tall i tusen kroner Note 1 - Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Års- og konsernregnskapet for Malorama holding AS består av følgende deler for morselskapet og konsernet: * Resultatregnskap * Balanse * Kontantstrømoppstilling * Noter KONSOLIDERING regnskapet inkluderer Malorama holding AS og selskaper som Malorama holding AS har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Det er ved utgangen av 2015 ingen minoritetsinteresser i selskapene. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. regnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapene følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Goodwill ved oppkjøp avskrives over 3-10 år. et består av følgende selskaper per Malorama holding AS Malorama AS Bygg Engros AS Oppkjøpsmetoden benyttes ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. Datterselskap som eies midlertidig er unnlat fra konsolidering. Malorama holding AS har kjøpt 100 % av aksjene i Bygg Engros AS. Dette selskapet er konsolidert i konsernregnskapet for BRUK AV ESTIMATER Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk. VALUTA Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert til kursen ved regnskapsårets slutt. SALGSINNTEKTER OG ANDRE INNTEKTER Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. Rabatter og bonuser til kunder er fratrukket i tallene. Andre inntekter består hovedsakelig av kjede- og medlemsavgifter, og disse inntektsføres løpende etter hvert som de påløper. SKATTER Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 25 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttiggjort. Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført direkte mot egenkapitalen i den grad skattepostene relaterer seg til egenkapitaltransaksjoner. KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTER Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp. 19

20 VARIGE DRIFTSMIDLER Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede økonomiske levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen vil generere. DATTERSELSKAP Datterselskaper vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringene er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Utbytte, konsernbidrag og andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i datterselskapet. Overstiger utbytte andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen. Avgitt konsernbidrag etter skatt fra morselskapet er regnskapsført som kostpris på aksjer i datterselskap. VAREBEHOLDNINGER Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Netto salgspris er estimert salgspris ved ordinær drift fratrukket estimerte utgifter til ferdigstillelse, markedsføring og distribusjon. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av veiet gjennomsnitt og inkluderer ikke utgifter påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til nåværende tilstand og plassering. FORDRINGER Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. PENSJONER Ytelsesbaserte pensjonsordninger, vurderes til nåverdien av de fremtidige pensjonsytelser som regnskapsmessig anses opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi. Endring i ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser som skyldes endringer i pensjonsplaner, fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværendeopptjeningstid. Akkumulert virkning av estimatendringer og endringer i finansielle og aktuarielle forutsetninger (aktuarielle gevinster og tap) under 10 % av det som er størst av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene ved begynnelsen av året innregnes ikke. Når den akkumulerte virkningen er over 10 %-grensen ved årets begynnelse, resultatføres det overskytende over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid. Periodens netto pensjonskostnad klassifiseres som personalkostnad. KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer. KLASSIFISERING AV EGNE AKSJER Ved tilbakekjøp av egne aksjer, føres kjøpspris inklusive direkte henførbare kostnader som fradrag i egenkapital. Pålydende på egne aksjer presenteres som reduksjon av innskutt egenkapital, mens overskytende presenteres som en reduksjon av annen egenkapital. GOODWILL Goodwill balanseføres til anskaffelseskost med fradrag for eventuelle nedskrivinger. Goodwill amortiseres årlig over forventet levetid og det foretas kontinuerlig vurdering av nedskrivingsindikatorer. Dersom nedskrivningsindikatorer identifiseres foretas det en nedskrivningsvurdering av goodwill. LIKVIDE MIDLER et har en konsernkontoordning hvor alle konsernselskaper, med unntak av Bygg Engros AS, deltar og hvor Malorama holding AS er eier av ordningen. I selskapsregnskapet til Malorama holding AS presenteres datterselskapenes innestående/trekk som mellomværende. 20

21 Note 2 - Personalkostnader, antall ansatte, lån til ansatte og godtgjørelse til revisor Personalkostnader Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Antall sysselsatte årsverk i regnskapsåret er 0 i morselskapet og 143 i konsernet. Lønn og annen godtgjørelse viser selskapets utgifter, mens pensjon og styrehonorar viser selskapets kostnader. sjef/adm. dir. har en avtale om rett til etterlønn i 12 måneder, samt en opsjonsavtale for totalt aksjer à kr. 5,-/aksje. Han har også en avtale om pensjon som gir rett til spesifiserte ytelser ut over selskapets generelle ordning. Videre har han en avtale om bonus på inntil tre månedslønner. Andre ansatte har opsjoner på totalt aksjer à kr. 5,-/aksje. Det er ikke gitt sikkerhetsstillelse til konsernsjef, styreleder eller andre nærstående parter. Det er gitt lån til ansatte på totalt 844. Lånene er gitt på betingelser tilsvarende normrente for beskatning i av lån fra arbeidsgiver. Ytelser til ledende personer sjef Styrer Lønn Pensjonsutgifter 857 Bonuser etc 360 Annen godtgjørelse 299 Styrehonorar Styrehonorar er kostnader både til styret i Malorama holding AS, tidligere Fargerike Norge AS og tidligere Mesterfarge AS Godtgjørelse til revisor er fordelt på følgende: Lovpålagt revisjon Revisjonsnære tjenester Andre tjenester Merverdiavgift er ikke inkludert i revisjonshonoraret. 21

22 Note 3 - Ytelsespensjon et har en ytelsesbasert pensjonsordning som ble lukket Denne ordningen omfatter i alt 8 ansatte og 41 pensjonister per Ordningen gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengige av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra Folketrygden. I tillegg har selskapet en ytelsesbasert pensjonsordning tilknyttet konsernsjef. Forpliktelsene er dekket gjennom et forsikringsselskap. Kollektiv ordning sjef Sum Sum Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen Avkastning på pensjonsmidler Amortisering -45 Adm.kostnader Netto pensjonskostnad Pensjonsmidler (til markedsverdi) pr Pensjonsforpliktelse (til markedsverdi) pr Ikke resultatført gevinst og tap Netto pensjonsmidler / forpliktelser Opptjente pensjonsmidler/ forpliktelser pr Årets pensjonskostnad Innbetalt premie inkl. arbeidsgiveravgift Andre endringer Netto pensjonsmidler / forpliktelser pr Økonomiske forutsetninger Kollektiv ordning sjef 2014 Diskonteringsrente 2,50 % 2,50 % 2,30 % Forventet avkastning på pensjonsmidler 3,30 % 3,30 % 3,00 % Forventet lønnsregulering 2,50 % 2,50 % 2,50 % Forventet pensjonsregulering 2,25 % 0,60 % G-regulering 2,25 % 2,25 % 3,00 % Turnover 5,00 % 5,00 % Uføre og dødelighetstabell: K2010 Avtalebasert pensjonsforpliktelse (AFP) et deltok i den tidligere LO/NHO ordningen for AFP. For morselskapet er forpliktelsen bokført til 0. For konsernet er forpliktelsen bokført til

23 Note 4 - Innskuddspensjon Kostnadsført innskudd per et har etablert innskuddsbaserte pensjonsordninger for de ansatte i datterselskapene som tilfredsstiller det lovmessige kravet om obligatorisk tjenestepensjon. For Malorama AS innebærer ordningen at arbeidsgiver hvert år innbetaler et innskudd på 5 % av lønn mellom 1 og 6 G, og 8 % av lønn mellom 6 og 12 G. For Bygg Engros AS følges standard ordning for obligatorisk tjenestepensjon. Per var det registrert 149 medlemmer i ordningene. Note 5 - Leieavtaler Leasing av biler Leasing av lager-, ikt-utstyr og kontormaskiner Årlig husleie for alle lokasjoner i konsernet: Husleieavtalen på Brobekk har varighet ut 2023, og leieavtalen på Kløfta har varighet ut Leieavtalen på Hamar løper ut Leasing av biler Leasing av lager-, ikt-utstyr og kontormaskiner Leasede biler har en varighet på hhv 36 og 48 måneder fra oppstart. Note 6 - Salgsinntekter Geografisk fordeling Norge I forbindelse med fusjon av datterselskaper er det gjort en ny vurdering av klassifisering av inntekter og kostnader. I den forbindelse er sammenligningstallene for 2014 omarbeidet. Det er flyttet fra salgsinntekter til varekostnad, og fra annen driftsinntekt til annen driftskostnad. 23

24 Note 7 - Varige driftsmidler Sum Anskaffelseskost Avgang solgte driftsmidler Anskaffelseskost Akk.avskrivning Balanseført pr Både morselskapet og konsernet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Alle driftsmidler i Malorama holding AS ble solgt til Malorama AS i forbindelse med den delvise virksomhetsoverdragelsen Maskiner, IKT Varemerke og Bygning og annen og inventar rettigheter Goodwill fast eiendom Sum Anskaffelseskost Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang solgte driftsmidler Anskaffelseskost Akk.avskrivning Balanseført pr Årets avskrivninger Økonomisk levetid 3-10 år 7/10 år 3-10 år 10 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Lineær Note 8 - Goodwill Øk. levetid Avskrives Anskaffelseskost Bokført verdi Goodwill per virksomhetskjøp Colorama 10 år Lineært Fargerike 10 år Lineært Bygg Engros AS 5 år Lineært Kulør 5 år Lineært Sum goodwillposter ferdig avsk Sum Sum Goodwillposten knyttet til fusjon med Colorama og Fargerike avskrives over 10 år da levetiden vurderes å være vesentlig høyere enn 5 år. 24

25 Note 9 - Skatt Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt Årets skatteeffekt av endret skattesats Endring utsatt skatt Årets totale skattekostnad Beregning av årets skattegrunnlag: Ordinært resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Tilbakeføring av utbytte Endring i midlertidige forskjeller Andre fradrag Årets skattegrunnlag Betalbar skatt (27%) av årets skattegrunnlag Note 10 - Egenkapital Aksjekapital Egne aksjer Annen Annen Sum innskutt egenkapital egenkapital Egenkapital Årsresultat Avsatt utbytte Opsjon Kjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Egenkapital Styret har foreslått utbytte på kr 0,40,- per aksje. Det vil ikke bli utbetalt utbytte på egne aksjer. Aksjekapital Egne aksjer Annen Annen Sum innskutt egenkapital egenkapital Egenkapital Årsresultat Avsatt utbytte Opsjon Kjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Endringer ifbm kjøp/salg virksomhet Egenkapital

26 Note 11 - Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen består av: Antall Pålydende Balanseført Ordinære aksjer kr Note 12 - Aksjekapital og aksjonærer Aksjer kontrollert av medlemmer i styret og adm. dir. - pr : Aksjer Eierandel Finn Grinvoll, styremedlem (inkl. aksjer i Grinvest AS og Mulligan AS) ,94 % John Arnfinn Sletten, styremedlem ,18 % Nils Sund, konsernsjef (inkl. aksjer i Petina AS) ,12 % Trond I. Larsen, styrem. (inkl. aksjer i Mandal Farvehandel og Star Island holding) ,60 % Tina C. Juuhl-Sivertsen 100 0,00 % Grant T. Larsen, styreleder - 0,00 % Harald Tyrdal, styremedlem - 0,00 % Marianne Ødegaard Ribe, styremedlem - 0,00 % Sum ,84 % Oversikt over aksjonærer med eierandel større enn 1 %: Ottersen Holding AS ,65 % Cand. Pharm C. Christoffersen AS ,62 % Sletvold Holding AS ,17 % Batjak AS ,03 % G P Holding AS ,65 % Grinvest AS ,52 % Yttervik Invest AS ,45 % Aker Bygg Entreprenør AS ,40 % Colibri Farge og Interiør AS ,36 % John Arnfinn Sletten ,18 % Petina AS ,12 % Øvrige (ingen av aksjonærene eier mer enn 1 % av aksjene) ,00 % Egne aksjer ,84 % Totalt antall aksjer ,00 % 26

27 Note 13 - Pant og garantier Garantiansvar: Husleiegarantier Skattetrekksgaranti Sum garantiansvar Pantsikret gjeld: Gjeld til kredittinstitusjoner Sum pantsikret gjeld Sikret i panteobjekt med bokførte verdier: Driftsløsøre, inventar o.l Kundefordringer Varebeholdning Sum Note 14 - Annen kortsiktig gjeld Avsatte kundebonuser o.l Forpliktelser lønn Annen kortsiktig gjeld Sum Note 15 - Datterselskap, tilknyttet selskap m v Eier- Resultat Egenkapital Bokført verdi Selskap Kontor andel 2015 pr pr Malorama AS Oslo 100 % Bygg Engros AS Finnsnes 100 % Sum

28 Note 16 - Mellomværende med selskap i samme konsern og tilknyttet selskap Fordringer Lån til foretak i samme konsern Kundefordringer Andre fordringer Sum Gjeld Leverandørgjeld Note 17 - Varer Lager ferdigvarer Ukurans Sum Note 18 - Bankinnskudd et har en bankgaranti på 4,5 mil. for å dekke skyldig forskuddstrekk for de ansatte. Note 19 - Kassekreditt Ubenyttet del av kassekreditt Note 20 - Fusjoner og virksomhetsoverdragelser Malorama holding AS har overdratt sin drift til datterselskapet Malorama AS, organisasjonsnummer gjennom en delvis virksomhetsoverdragelse. Transaksjonen ble gjennomført med regnskaps- og skattemessig effekt Salget har gitt en gevinst på som er skattemessig overført til gevinst- og tapskonto. Sammenligningstallene for 2014 er ikke omarbeidet, og viser regnskapet slik det var per I 2015 har konsernet stiftet Fargehuset Alnabru AS, organisasjonsnummer , og solgt det videre. regnskapet inkluderer ikke tall fra Fargehuset Alnabru AS, Fargerike Knarvik AS eller Reinaas Farvehandel AS. 28

29 Revisors beretning 29

30 30

31 In english Thousand NOK Thousand EUR Net sales Cost of goods sold Gross profit Administrative expences Depreciations and amortisations Other operating expences Operating profit Financial income Financial expences Profit before tax Tax Net profit Total number of shares Earnings pr. share 0,95 0,74 0,11 0,08 Total non-current assets Total current assets TOTAL ASSETS Total equity Total non-current liablilities Total current liabilities TOTAL EQUITY AND LIABILITIES Exchange rate used 100 EUR = 895 NOK 31

32