Vedrørende årsregnskap for Global Infrastruktur 2007 AS

Transkript

1 Vedrørende årsregnskap for Global Infrastruktur 2007 AS Selskapet eies i fellesskap av Global Infrastruktur I AS (Norge, 55,2 % eierandel) og Global Infrastruktur 1 AB (Sverige, 44,8 % eierandel). På generalforsamlingen den 31. mai 2016 i Oslo og bolagsstämman den 1. juni 2016 i Stockholm vil respektive årsregnskap for eierselskapene behandles. Årsregnskap 2015 for Global Infrastruktur I AS som behandles på generalforsamlingen den 31. mai 2016 er tilgjengelig ved å følge denne lenken. Årsredovisning 2015 for Global Infrastruktur 1 AB som behandles på bolagsstämman den 1. juni 2016 er tilgjengelig ved å følge denne lenken. Årsregnskap 2015 for Global Infrastruktur 2007 AS følger på neste side.

2 Årsregnskap 2015 Global Infrastruktur 2007 AS Org.nr.:

3 Årsberetning 2015 for Global Infrastruktur 2007 AS Innledning Global Infrastruktur 2007 AS ("GI 2007 AS" eller "Selskapet") ble stiftet i 2007 og er lokalisert i Oslo. Pr 31. desember 2015 har Selskapet to aksjonærer, Global Infrastruktur I AS ("GI I AS") som eier 55,2 prosent og Global Infrastruktur 1 AB ("GI 1 AB") som eier 44,8 prosent av aksjene. Selskapet har ingen ansatte. Styret består av fire menn og en kvinne. Styret har ut i fra en vurdering av antall ansatte og styremedlemmer ikke funnet det nødvendig å iverksette spesielle tiltak med hensyn på likestilling. GI 2007 AS har i tråd med målsettingen og investeringsmandatet bygget opp en diversifisert portefølje av infrastrukturinvesteringer. Porteføljen består pr i dag av totalt fem fondsinvesteringer, hvor man sammen med øvrige investorer er investert i totalt 28 porteføljeselskaper og 92 OPS-investeringer (offentlig privat samarbeid). Investeringsporteføljen er globalt diversifisert, men har sin hovedvekt i Nord-Amerika og Europa. Selskapet har forpliktet seg til å investere cirka 2,1 milliarder kroner ("kommitert kapital"), hvorav cirka to milliarder er innbetalt (96 prosent). Uinnkalt kapital utgjør cirka 100 millioner kroner. Selskapet har en lånefasilitet hos en norsk bank på 175 millioner kroner, som per 31. desember 2015 er benyttet med 84 millioner kroner. Fasiliteten løper til til Styret legger opp til en lineær nedbetalingsplan frem mot forfall. Hendelser i året I løpet av 2015 har Selskapet investert 35,2 millioner kroner, som er en økning fra 12,4 millioner kroner året før. Målt i lokal valuta har investeringsporteføljen til GI 2007 AS generert en totalavkastningen i 2015 på 9,8 prosent, hvorav direkteavkastningen utgjør 6,6 prosent. Dette har medført at Selskapet har kunnet utbetale NOK 0,50 per aksje til sine to investorer, tilsvarende NOK 106,8 millioner kroner. Macquarie European Infrastructure Fund 3 («MEIF3») GI 2007 AS har kommitert 80 millioner euro til fondet. Fondets strategi er å investere i infrastruktur som innehar følgende karakteristika; (i) tilbyr essensielle tjenester til samfunnet, (li) har strategiske konkurransefortrinn, og (iii) har bærekraftigeog forutsigbare langsiktige kontantstrømmer. Fondets geografiske fokus er Europa. Både Brussel og Kastrup flyplass, som er de to største porteføljeselskapene MEIF3, har notert passasjerrekorder for På Kastrup økte antallet passasjer med 3,8 prosent til 26,6 millioner. Økningen er primært drevet av veksten i det europeiske flymarkedet og økningen i langdistansesegmentet. Dette er fjerde året på rad med passasjerrekorder og første året med mer enn 25 millioner reisende passasjerer gjennom flyplassen. Utlandstrafikken var den viktigste vekstdriveren gjennom hele året og flyplassen satser derfor på å styrke sin posisjon som en internasjonal hub. Brussel flyplass har i likhet med København hatt passasjervekst i 2015 på nærmere syv prosent til 23,5 millioner. Denne veksten er hovedsakelig drevet av fortsatt sterk inntjening av det lokale flyselskapet Brussel Airlines, og den generelle veksten hos lavprisselskapene. Brussel har i tillegg ferdigstilt første fase av «Connector» prosjektet, som går ut på å bygge en bro mellom to pirer. Andre fase av prosjektet er forventet ferdigstilt i løpet av første halvår De kommersielle fordelene av prosjektet viser seg allerede ved høyere inntjening fra både tax-free salget samt mat og drikke.

4 Brussel flyplass opplevde to tragiske bombeangrep 22. mars 2016 hvor en rekke mennesker mistet livet. De materielle skadene begrenset seg til innsjekkingsområdet hvor tak og vegger i umiddelbar nærhet til bombene fikk betydelige skader. I tillegg slo sprinkelanlegget ut som igjen medførte skader på blant annet elektrisk utstyr. Passasjertrafikken ble stengt i en kortere periode, men har nå åpnet igjen, dog i begrenset omfang. Macquarie melder at fondets inntekter på kort sikt er sikret gjennom forsikringer og at derfor ikke forventes noen større nedgang i disse. Innen tre måneder forventes det at passasjertrafikken igjen tar seg opp til normale nivåer. SteelRiver Infrastructure Fund North America («SteelRiver») GI 2007 AS har kommitert 70 millioner dollar til fondet. Fondets strategi er å investere i infrastruktur som er driftsmessig moden, leverer essensielle tjenester, typisk opererer i regulerte markeder, drar nytte av sterke markedsposisjoner, og er preget av stabile kontantstrømmer som ofte er inflasjonsrelaterte. Fondet kan også investere opportunistisk i infrastruktur som viser en potensiell vekstprofil. Fondets geografiske fokus er Nord-Amerika. SteelRiver solgte den 10. desember investeringen i Natural Gas Pipeline Company of America ("NGPL") til Kinder Morgan og Brookfield Infrastructure Partners. SteelRiver har hatt kontinuerlige utfordringer med investeringen i NGPL som ble gjort 15. februar 2008, ettersom utvinningen av skifergass i USA stadig øker. Landet er stort sett selvforsynt med naturgass og behøver ikke lenger importere særlig av denne råvaren fra utlandet. Dette har medført at rørledningene til NGPL, som går fra Mexicogolfen og nordover til Chicago/Illinois området, ikke lenger benyttes i like stor grad som tidligere og SteelRiver har dermed vært nødt til å nedskrive denne investeringen betraktelig. Prosjektet ville dessuten krevd store mengder ny kapital for å kunne tilpasse seg den nåværende markedssituasjonen, og dette var en tungtveiende grunn for at SteelRiver valgte å selge. SteelRiver sin investering i Peoples Natural Gas Company («Peoples») har økt betraktelig i verdi gjennom året. Selskapet har fått regulatorisk godkjenning på en langsiktig utbedringsplan for sine kunder som strekker seg fra Planen går ut på å utbedre og skifte ut rørsystemer. I mars fikk Peoples godkjenning fra Pennsylvania Public Utilities Commission om å bygge ut og dermed øke tilgjengeligheten av naturgass til avsidesliggende områder som tidligere har hatt liten eller ingen tilgang. Ekspansjonen forventer å føre til kundevekst på kort sikt, og enkelte kunder vil få mulighet til å betale sin andel av rørledningen i form av månedlige innbetalinger. I tillegg vil kundene oppnå betydelige besparelser i strømregningen ved å bytte fra tradisjonell oppvarming til naturgass. JPMorgan Infrastructure Investments Fund («JPMIIF») GI 2007 AS har kommitert 95 millioner dollar til fondet. Fondets strategi er å investere i kjerneinfrastruktur hvor man søker å maksimere kontantstrøm på lang sikt fremfor salgsgevinster på kort/mellomlang sikt. Investeringsfokuset er på regulerte eiendeler, eiendeler som søker å tilby den beste beskyttelsen mot inflasjon samt tilby løpende inntekter, og kjerne- og verdiskapende eiendeler. Fondet har en open-ended struktur (evergreen), som vil si at det ikke har noen definert avviklingsperiode. Dette gjør fondet i stand til å kontinuerlig utvikle og opprettholde en diversifisert portefølje. Fondets geografiske fokus er globalt innenfor OECD. JPMIIF har gjennom året gjort flere nyinvesteringer. I desember 2014 investerte JPMIIF i to selskaper. Det ene var solenergiselskapet Sonnedix Power Holdings. Sonnedix driver 17 solkraftverk med en total effekt på 117 MW. Kraftverkene finnes i Frankrike, Italia, Spania, Thailand og Puerto Rico. Selskapet har dessuten 18 kraftverk under utvikling. Den andre var Corridor wind, som er en portfølje med to vindparker i USA. Den ene parken ligger i staten Washington og består av 58 moderne vindmøller som forsyner cirka husholdninger med elektrisitet. Vindparken er i full drift og produserer cirka 105 MW. Den andre parken

5 ligger i Texas og produserer cirka 150 MW fra 75 vindmøller. Denne forventes å kunna forsyne cirka husholdninger med elektrisitet. Den 26. januar 2015 kjøpte JPMIIF, sammen med et konsortium av Toronto baserte investorer, 50 prosent av Billy Bishop Toronto City Airport. Flyplassen er den niende mest trafikkerte i Canada med sine 2,4 millioner passasjerer i 2014, og har en praktisk beliggenhet i nærheten av Torontos finansielle sentrum som i sin tur sparer forretningspassasjerer for betydelig reisetid og kostnader. Ratingbyrået Skytrax har blant annet kåret flyplassen til en av verdens beste innenfor kategorien småflyplasser. I desember 2015 investerte JPMIIF i to selskaper. Først kjøpte de 100 prosent av Koole Terminals («Koole») fra EQT Infrastructure. Koole er en ledende uavhengig bulkterminal for flytende produkter lokalisert i Nordvest Europa. Koole er sterkt integrert i Rotterdam havn hvor cirka 85 prosent av kapasiteten ligger, som forøvrig er den største havnen i Europa og den åttende største i verden. Koole operer åtte lagerterminaler fordelt på Rotterdam, Zaandam, Amsterdam, Nijmegen, Storbritannia og Polen. Lagerterminalene rommer over to millioner kubikkmeter lagringsplass for en diversifisert portefølje av flytende bulkprodukter inkludert vegetabilske oljer, mineralprodukter, voks, kjemikalier og andre flytende produkter. Koole har fokus på langsiktige kontrakter med industrielle kunder, og er strukturelt integrert i kundenes forsyningskjede med direkte rørledninger til BP, Shell og Wilmer. JPMIIF inngikk også i desember 2015 et strategisk samarbeid med det børsnoterte selskapet SunEdison (NYSE: SUNE), som er en av verdens største utviklingsselskaper innenfor fornybar energi, om å investere i vind- og solprosjekter via Terra Nova Renewable Partners («TNRP»). TNRP er majoritetseid av JPMorgan og ble dannet av partene for å erverve eierandeler i mer enn 1,4 gigawatt (GW) av SunEdisons vindog solenergiprosjekter. SunEdison på sin side har en langsiktig gjenkjøpsrett eller en såkalt off-take agreement over eiendelene ervervet av TNRP, men dersom de ikke benytter denne vil 'TNRP fortsette å eie og drifte prosjektene. TNRP har allerede avtalt å kjøpe enkelte prosjekter, og er i prosess med å kjøpe ytterligere ett prosjekt innen utgangen av 2015 som består av en 33 prosent eierandel i Dominions 425 mega watt (MW) solenergiportefølje fordelt over seks stater i USA. JPMIIF har også gjennom året kjøpt en portefølje av termiske kraftstasjoner i USA gjennom eksisterende investering i Soutwest Generation. JPMorgan investerte i Soutwest Generation i juli 2008 og består i dag av syv gasskraftverk på til sammen 974 mega watt (MW) i California, Nevada, New Mexico og Colorado. BIIF (tidligere Barclays Integrated Infrastructure fond som mr forvaltes av 3i) GI 2007 AS har kommitert 25 millioner pund til fondet. Fondets strategi er å investere i "Private Public Partnerships", eller såkalte offentlig-private samarbeid (OPS), "Private Finance Initiatives" og andre infrastrukturprosjekter som kan likestilles med disse i Storbritannia og Europa. BIIF har i desember 2015 refinansiert den siste av to gjeldsfasiliteter, og melder om økende og stabile utbytter i årene som kommer. Den nye gjeldsfinansieringen har en løpetid på mellom år og kommer fra både banker og institusjoner. JPMorgan Asian Infrastructure & Related Resources Opportunity Fund («AIRRO») GI 2007 AS har kommitert 40 millioner dollar til fondet. Fondet har kjennetegn som et private equity-fond hvor utbetalingene kommer fra porteføljesalg og ikke løpende utbytter. Fondets geografiske fokus er Asia. I juni solgte AIRRO sin investering i vannrenseanlegget Goldtrust Water til China Water International Limited etter å ha eid selskapet siden desember GI 2007 AS mottok cirka 4,4 millioner dollar fra dette salget, tilsvarende 34,5 millioner kroner. Goldtrust eier og opererer ti vann- og avløpsanlegg i Kina med en

6 samlet kapasitet på cirka tonn per dag, og kilometer med avløpsrørledninger. Verdsettelse Selskapet har en bredt diversifisert portefølje av fondsinvesteringer, både geografisk og i forskjellige bransjer/segmenter. Det er viktig å merke seg at vel 70 prosent av selskapets kapitalbase ble investert i perioden januar september 2008, altså like før finanskrisen brøt ut. Sett i lys av dette er styret tilfreds med at de underliggende verdiene i Selskapet har økt med nærmere 40 prosent. Ser man denne avkastningen opp mot referanseindekser som OSEBX og MSCI World i samme periode har Selskapet generert meravkastning, hatt lavere volatilitet og en lavere korrelasjon til de nedturene som har vært i markedet. Verdsettelsen av investeringene i underliggende fond baserer seg på ureviderte fjerde kvartalsrapporter mottatt fra de underliggende fondsforvalterne. Der hvor disse ikke mottas før avleggelsen av årsregnskapet legges andre eller tredje kvartalsrapporter til grunn justert for bevegelsene i fjerde kvartal. Disse vil kunne avvike fra reviderte årsrapporter som mottas etter avleggelsen av årsregnskapet for Selskapet. Styret anser likevel at det er disse rapportene som gir den beste informasjonen om verdiene av de investeringene som er gjort. Fremtidig utvikling De fleste investeringene i porteføljen har nå kommet i en posisjon hvor de betaler ut jevnlige utbytter til Selskapet. Selskapets målsetning er at dette vil komme aksjonærene til gode ved at Selskapets utbyttekapasitet vil øke. Utover at det generelle markedet for infrastrukturinvesteringer viser ytterligere bedring, ser Obligo løpende på muligheter for å forbedre utbetalingskapasiteten til Selskapet gjennom ulike strategiske tiltak. Obligo fører også en aktiv dialog med samtlige underliggende fondsforvaltere med det formål å påvirke drift, forvaltning og resultat gjennom å belyse, evaluere og kommentere de forhold hvor man finner forbedringspotensiale. Obligo og styret har i tillegg begynt å utrede muligheten for å gi aksjonærene en valgmulighet til å realisere hele eller deler av sin aksjebeholdning i løpet av Forutsetningen om fortsatt drift Årets resultat er på 42,0 millioner kroner. Alle investeringene har en verdi som overstiger kostpris, og totale nedskrivninger pr 31. desember 2015 er derfor 0. Investeringene er gjort i utenlandsk valuta, og i løpet av 2015 har den norske kronen svekket seg mot samtlige valutaer som Selskapet benytter. Kronen har svekket seg mot Euro (EUR), amerikanske dollar (USD) og britiske pund (GBP) med henholdsvis 6,5, 18,5 og 13,0 prosent. Styret forventer videre at infrastruktur som investeringsklasse vil stå seg godt i årene som kommer gitt de karakteristika aktivaklassen innehar. Årsregnskapet er utarbeidet under forutsetningen om fortsatt drift og det bekreftes at forutsetningen er til stede. Selskapet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljøet. Selskapet har et overskudd på kr i Selskapets bokførte egenkapital er på kr pr 31. desember Styret mener at årsregnskapet gir et rettvisende bilde av GI 2007 AS sine eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

7 Oslo, den Terje Nesbakken styreleder Jan Frederik Dyvi styremedlem Es Erik Låhgaker styremedlem Espen Berge styremedlem Marie Reinius styremedlem

8 Alle tall i NOK Resultatregnskap Global Infrastruktur 2007 AS Driftsinntekter og driftskostnader Note Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Lønnskostnad Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Annen renteinntekt Annen finansinntekt Nedskrivning av finansielle anleggsmidler Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat Årsresultat Overføringer Avsatt til annen inskutt egenkapital Sum overføringer , , Global Infrastruktur 2007 AS Side 7

9 Balanse Alle tall i NOK Global Infrastruktur 2007 AS Eiendeler Note Anleggsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i aksjer og andeler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler 1, Omløpsmidler Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l. Sum omløpsmidler Sum eiendeler Global Infrastruktur 2007 AS Side 8

10 Alle tall i NOK Balanse Global Infrastruktur 2007 AS Egenkapital og gjeld Note Innskutt egenkapital Aksjekapital ( å 0,01) 6, Overkurs Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen langsiktig gjeld Øvrig langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, t>1./2 Thrje Nesbakken styreleder Erik Lang er styremedle an F ederik Dyvi styremedlem Marie Reinius styremedlem Espen\-Selvikvåg Berge styremedlem Global Infrastruktur 2007 AS Side 9

11 Kontantstrømoppstilling Global Infrastruktur 2007 AS Operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt Endring i andre fordringer Endring i leverandørgjeld Endring i annen kortsiktig gjeld Nedskrivning av finansielle anleggsmidler Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Investeringsaktiviteter Innbetaling fra investeringer i aksjer og andeler Utbetaling til investeringer i aksjer og andeler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Utbetalt utbytte Endring i langsiktig gjeld Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditet for perioden Kontanter og bankinnskudd pr Kontanter og bankinnskudd pr Global Infrastruktur 2007 AS Side 10

12 Note 1 - Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og oppgitt i norske kroner. Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder for små foretak. Regnskapet dekker perioden til Inntekter Selskapet har kun finansielle inntekter og disse føres etter opptjeningsprinsippet. Mottatte utbytter resultatføres i utgangspunktet som inntekt. Utbytter som overstiger andel av opptjent egenkapital føres som reduksjon av anskaffelseskost. Utbytte regnskapsføres som annen driftsinntekt når det er vedtatt. Klassifisering og vurdering av balanseposter Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet av ett år etter utbetalingstidspunktet. For gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Transaksjoner i utenlandsk valuta blir omregnet til kursen på transaksjonstidspunktet. Finansielle anleggsmidler - aksjer og andeler Aksjer og andeler vurderes til det laveste av historisk kostpris og antatt virkelig verdi. Antatt virkelig verdi fastsettes på bakrunn av ureviderte 4. kvartalsrapporter mottatt fra de underliggende investeringene omregnet til balansedagens kurs. Der hvor disse ikke mottas før avleggelsen av årsregnskapet, benyttes 3. kvartalsrapporter justert for bevegelsene i 4. kvartal. Disse vil kunne avvike fra reviderte årsrapporter som mottas etter avleggelsen av årsregnskapet til GI 2007 AS. Forvaltningshonorar fra de underliggende investeringene belastes kostprisen på aksjene. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 25% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer.

13 Note 2 - Lønnskostnader m.m. Selskapet har ingen daglig leder. Det er ikke utbetalt lønn og selskapet er ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning i henhold til lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er i 2015 kostnadsført styrehonorar med kroner (inklusive arbeidsgiveravgift). Revisor Kostnadsført revisjonshonorar for 2015 utgjør totalt kroner inklusive mva, hvor hele beløpet relaterer seg til lovpålagt revisjon. Note 3 - Finansinntekter og finanskostnader, lån m.v. Selskapet inngikk i oktober 2011 en avtale om kredittfasilitet med en norsk bank med en total låneramme på 175 millioner kroner. Avtalen ble forlenget med tre nye år i oktober 2014, og forfaller således 1. november Pr har selskapet trukket totalt 84,1 millioner kroner på denne rammen. Rentekostnaden er knyttet til størrelsen på lånetrekket. I tillegg belastes provisjon på 1,60 % av rammen p.a. fom. oktober Lånebetingelsene som er knyttet til lånerammen setter krav til at verdijustert egenkapitalandel er minimum 90 prosent, og at verdijustert egenkapital skal være minimum det høyeste av 300 millioner kroner eller 10% av opprinnelig investert kapital. Selskapet er innenfor begge disse kravene. Note 4 - Spesifikasjon av annen driftskostnad Honorar revisjon - Lovpålagt Honorar juridisk bistand Honorar forretningsførsel Honorar forvaltning* Honorar for økonomisk og juridisk bistand 0 0 Forsikringer Viderefakturerte utlegg** Øvrige kostnader Sum *Et årlig forvaltningshonorar på 1,5% av verdijustert egenkapital (VEK) belastes selskapet kvartalsvis, dog begrenset oppad til opprinnelig innskutt kapital. Det årlige forvaltningshonoraret tilfaller forvalteren, Obligo Investment Management AS, og står beskrevet i prospektet til selskapet. Honoraret skal blant annet dekke løpende rådgivning, overvåkning og oppfølging av selskapets aksjonærer og løpende forvaltning. Etter hvert som porteføljen realiseres i tråd med intensjonen i prospektet skal forvaltningshonoraret reduseres. **Viderefakturerte utlegg relaterer seg til reisekostnader ifm. oppfølging av forvaltere og styremøter.

14 Note 5 - Andre fordringer Andre fordringer på kroner gjelder periodisert styreansvarsforsikring for perioden Note 6 - Egenkapital Aksjekapital Overkurs Annen Sum innskutt EK Egenkapital pr Tilleggsutbytte 0,22 pr aksje Tilleggsutbytte 0,28 pr aksje Årets resultat Egenkapital pr Note 7 - Investeringsportefølje Kommitert Trukket Trukket Bokført verdi NOK SteelRiver Infrastr. Fund North America USD USD , Macquarie European Infrastr. Fund III EUR EUR , Barclays Integrated Infrastructure Fund GBP GBP , JPMorgan Asian Infrastr. Rel.Opportunity USD USD , JPMorgan Infrastructure Investments Fund USD USD , Pr (omgjort til NOK) , Valutabeløpene er omgjort til NOK med kurser per for å få en felles valuta. Beløpene vil avvike noe fra de bokførte verdiene iom. at det her benyttes løpende valutakurser. Investeringer etter balansedagen Nedenfor er totale investeringer i Selskapet per inkludert hendelser etter balansedagen. Kommitert Trukket Trukket i (y. SteelRiver Infrastr. Fund North America USD USD ,8 Macquarie European Infrastr. Fund III EUR EUR ,0 Barclays Integrated Infrastructure Fund GPB GBP ,6 JPMorgan Asian Infrastr. Rel.Opportunity USD USD ,5 JPMorgan Infrastructure Investments Fund USD USD ,0 Pr (omgjort til NOK) ,9

15 Note 8 - Aksjonærtabell Aksjekapitalen i Global Infrastruktur 2007 AS pr består av følgende aksjeklasser: Ordinære aksjer Sum Antall Pålydende Bokført 416 0, , , , Eierstruktur De største aksjonærene i % pr var: Ordinære aksjer Global Infrastruktur I AS Eierandel 55,2 44,8 Global Infrastruktur 1 AB Totalt antall aksjer ,0 Hver aksje gir samme rett i selskapet. Note 9 Skatt Årets skattekostnad Resultatført skatt på ordinært resultat: Betalbar skatt 0 Endring i utsatt skattefordel 0 Skattekostnad ordinært resultat 0 0 Skattepliktig inntekt: Ordinært resultat før skatt Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller 0 0 Anvendelse av fremførbart underskudd Skattepliktig inntekt 0 0 Betalbar skatt i balansen: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Sum betalbar skatt i balansen 0 0 Skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring som har gitt opphav til utsatt skatt og utsatte skattefordeler, spesifisert på typer av midlertidige forskjeller: Andeler Akkumulert fremførbart underskudd Inngår ikke i beregningen av utsatt skatt Grunnlag for beregning av utsatt skatt Utsatt skattefordel (25 % / 27 %) Endring I henhold til God regnskapsskikk for små foretak balanseføres ikke utsatt skattefordel.

16

17