Delårsrapport / 3. kvartal 2014 Bank 1 Oslo Akershus konsern

Transkript

1 Delårsrapport / 3. kvartal 2014 Bank 1 Oslo Akershus konsern

2 Innholdsfortegnelse Hovedtall Side 3 Styrets delårsberetning Side 4 Resultatregnskap Side 8 Balanse Side 9 Endringer i egenkapitalen Side 10 Kontantstrømoppstilling Side 11 Resultater fra kvartalsregnskapene Side 12 Noter til regnskapet Side Finanskalender 2015 og kontaktinformasjon Side 30 ~ 2 ~

3 Hovedtall Bank 1 Oslo Akershus konsern Resultatsammendrag (i prosent av gj.sn.forv.kap.) mill. kr i % mill. kr i % mill. kr i % Netto renteinntekter 343 1, , ,63 Netto provisjons- og andre inntekter 472 1, , ,00 Netto resultat fra finansielle investeringer 157 0, , ,17 Sum inntekter 972 4, , ,79 Sum kostnader 524 2, , ,32 Resultat før tap 448 1, , ,47 Tap på utlån og garantier 13 0,05-1 0, ,06 Resultat før skatt 435 1, , ,41 Skatt på ordinært resultat 68 0, , ,31 Resultat for perioden 367 1, , , Lønnsomhet Egenkapitalavkastning 1.) 17,9 % 14,5 % 14,0 % Rentenetto 2.) 1,41 % 1,62 % 1,63 % Kostnadsprosent 3.) 53,9 % 61,7 % 61,3 % Balansetall Brutto utlån til kunder Brutto utlån til kunder inkl SB 1 Boligkreditt AS Innskudd fra kunder Innskuddsdekning 4.) 80,7 % 70,6 % 76,7 % Utlånsvekst siste 12 mnd 4,4 % 8,6 % 6,2 % Utlånsvekst siste 12 mnd inkl. SB1 Boligkreditt AS 3,2 % 16,2 % 13,6 % Innskuddsvekst siste 12 mnd 19,3 % 1,5 % 4,6 % Gjennomsnittlig forvaltningskapital Forvaltningskapital Forretningskapital 5.) Tap og mislighold Tap på utlån i % av brutto utlån 0,05 % 0,00 % 0,07 % Misligholdte engasjementer i % av brutto utlån 0,76 % 1,33 % 0,81 % Andre tapsutsatte engasjementer i % av brutto utlån 0,43 % 0,08 % 0,40 % Soliditet Kapitaldekning i % 6.) 14,3 % 15,6 % 14,9 % Kjernekapitaldekning i % 7.) 13,6 % 14,1 % 14,0 % Ren kjernekapitaldekning 13,6 % 13,2 % 13,1 % Netto kjernekapital Netto ansvarlig kapital Kontorer og bemanning Antall bankkontorer Antall eiendomsmeglerkontorer Totalt antall årsverk ) Resultat etter skatt i forhold til gjennomsnittlig egenkapital, beregnet som et snitt av kvartalsvis egenkapital og per og ) Sum rentenetto hittil i år i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital 3.) Sum kostnader i forhold til sum netto inntekter 4.) Innskudd fra kunder i prosent av brutto utlån (eks. utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS) 5.) Forvaltningskapital + utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS 6.) Netto ansvarlig kapital i prosent av beregnet risikovektet balanse 7.) Kjernekapital i prosent av beregnet risikovektet balanse ~ 3 ~

4 Styrets beretning (Konserntall. Tall i parentes gjelder for tilsvarende periode i 2013 hvis ikke annet er nevnt). Regnskap per 3. kvartal 2014 Meget godt resultat, som følge av salg av aksjer og sterk økning i provisjonsinntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt AS. Egenkapitalavkastning på 17,9 %. Styrket kapitalisering gjennom utstedelse av nytt fondsobligasjonslån på 200 mill. kroner i 1. kvartal. Åpnet nytt meglerkontor på Eidsvoll i 2. kvartal Konsernregnskapet omfatter datterselskapene EiendomsMegler 1 Oslo Akershus AS og Invest 3, 4 og 6 AS, samt bankens eierandel i SpareBank 1 Boligkreditt AS og SpareBank 1 Gruppen AS. Invest 3 og 4 ble etablert i 2011 i forbindelse med at banken hadde et større misligholdt engasjement. Selskapene har som formål å klargjøre eiendommene for salg. Konsernets bokførte verdi av eiendommene er på 307 mill. kroner og reflekterer markedsverdi. Konsernet er i prosess med å avhende selskapene. Resultat 3. kvartal Resultat før skatt ble 99 mill. kroner (142 mill. kroner). Egenkapitalavkastningen for kvartalet utgjorde 10,2 % (18,3 %). Netto renteinntekter ble 114 mill. kroner (128 mill. kroner). Netto provisjons- og andre inntekter ble 151 mill. kroner (154 mill. kroner). Provisjonsinntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt ble 48 mill. kroner (55 mill. kroner). Netto resultat fra finansielle investeringer ble 19 mill. kroner (32 mill. kroner). Driftskostnadene ble 174 mill. kroner (172 mill. kroner). Tap på utlån og garantier viste 12 mill. kroner (netto inngang på tap på 1 mill. kroner). Resultat per 3. kvartal Konsernets resultat etter skatt var per 3. kvartal 367 mill. kroner (244 mill. kroner). Resultatøkningen skyldes i hovedsak salg av bankens aksjer i Nets Holding og økte provisjonsinntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt AS. Konsernets egenkapitalavkastning var per 3. Kvartal 17,9 %, mot 14,5 % per 3. kvartal Konsernets egenkapitalavkastning fratrukket oppskrivning av bankens aksjer i Nets Holding var 11,6 % per 3. kvartal Netto renteinntekter Netto renteinntekter var per 3. kvartal 343 mill. kroner (357 mill. kroner). Netto renteinntekter må ses i sammenheng med provisjonsinntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt. Per 3. kvartal utgjorde disse provisjonsinntektene 161 mill. kroner (140 mill. kroner). Rentenettoen i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital ble 1,41 % (1,62 %). Andre inntekter Netto provisjons- og andre inntekter var per 3. kvartal 472 mill. kroner (441 mill. kroner), en økning på 6,9 % fra samme periode i fjor. Mill. kroner Endring Betalingsformidling Provisjon fra forsikring og sparing Provisjon fra Boligkreditt Eiendomsmegling Garantiprovisjon/øvrige Sum provisjons- og andre inntekter Inntektsøkningen skyldes i hovedsak økte provisjonsinntekter fra SpareBank 1 Boligkreditt. Netto resultat fra finansielle investeringer var per 3. kvartal på 157 mill. kroner (34 mill. kroner). Mill. kroner Endring Gevinst/utbytte aksjer Obligasjoner Derivater Verdiregulering investeringseiendom Netto resultat fra finansielle investeringer Økningen skyldes i hovedsak en oppskrivning/gevinst ved salg av bankens aksjer i Nets Holding AS med 128 mill. kroner. Driftskostnader Driftskostnadene var per 3. kvartal 524 mill. kroner (513 mill. kroner), en økning på 11 mill. kroner, tilsvarende 2,1 %. Kostnadsøkningen skyldes i hovedsak økte personalkostnader. Pensjonskostnadene har økt med 3 mill. kroner og bemanningen har økt med 3 årsverk fra utgangen september Årsverkene er blant annet knyttet til ~ 4 ~

5 MNOK styrking av bankens satsing på salg av forsikringsprodukter. Tap på utlån og garantier Netto tap på utlån var per 3. kvartal på 13 mill. kroner (netto inngang på tap på 1 mill. kroner). Netto tap på utlån fordeler seg som følger: Totalt BM PM Periodens endring i individuelle nedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivninger Periodens konstaterte tap hvor det tidligere er nedskrevet Periodens konst. tap hvor det tidligere ikke er nedskrevet Periodens inngang på tidligere perioders konstaterte tap Periodens tapskostnader Utlån PM Utlån BM Overført BK Brutto misligholdte og tapsutsatte utlån var per 3. kvartal på 297 mill. kroner (356 mill. kroner). Målt mot brutto utlån utgjorde dette 1,1 % (1,4 %). Individuelle nedskrivninger var per 3. kvartal 86 mill. kroner (142 mill. kroner). Gruppevise nedskrivninger var per 3. kvartal 85 mill. kroner (85 mill. kroner). Av samlet mislighold over 90 dager på 190 mill. kroner (335 mill. kroner) var per 3. kvartal 53 mill. kroner (126 mill. kroner) tapsavsatt, tilsvarende 28,0 % (37,4 %). Reduksjonen i mislighold og avsetningsgrad skyldes konstatering av tap knyttet til av ett stort engasjement. Andre misligholdte og tapsutsatte engasjementer var 107 mill. kroner (20 mill. kroner), hvorav 33 mill. kroner (17 mill. kroner) tilsvarende 30,4 % (83,9 %) var tapsavsatt. Forvaltningskapital Forvaltningskapitalen var ved utgangen av 3. kvartal på 34,7 mrd. kroner (30,6 mrd. kroner), en økning på 13,4 %. Forretningskapitalen (forvaltningskapital inklusive overførte lån til SpareBank 1 Boligkreditt AS) var på 49,9 mrd. kroner (45,6 mrd. kroner) etter en vekst på 4,3 mrd. kroner, tilsvarende 9,4 %. Utlån De siste 12 måneder økte utlån til kunder med 1,3 mrd. kroner, tilsvarende 3,2 %, til 41,6 mrd. kroner. Dette inkluderer boliglån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS som utgjorde 15,2 mrd. kroner. Hittil i år økte utlån til kunder med 1,2 mrd. kroner. Veksten fordelte seg med 1,8 mrd. kroner, tilsvarende 5,5 %, i personmarkedet, mens bedriftsmarkedet viste en reduksjon på 0,6 mrd. kroner, tilsvarende -7,9 %. Fordelingen mellom person- og bedriftsmarked endte ved utgangen av 3. kvartal på 83/17 % (80/20 %) inklusiv overførte boliglån til SpareBank 1 Boligkreditt AS. Eksklusiv disse overførte lånene ville fordelingen ha vært 73/27 % (68/32 %). Det er ingen andre spesielle endringer i kredittrisikoprofilen i den totale utlånsporteføljen det siste året. Innskudd Innskudd fra kunder var ved utgangen av 3. kvartal på 21,3 mrd. kroner (17,8 mrd. kroner). Dette gir en økning på 3,4 mrd. kroner, tilsvarende 19,3 %. Hittil i år har innskudd fra kunder økt med 2,3 mrd. kroner, tilsvarende 11,9 %. Personmarked økte med 2,1 mrd. kroner, tilsvarende 30,2 %. Innskudd i bedriftsmarkedet (inklusiv organisasjonsmarkedet) økte med 0,2 mrd. kroner, tilsvarende 1,6 %. Innskuddsdekningen (innskudd/utlån) var ved utgangen av 3. kvartal på 80,7 % (70,6 %). Likviditet Bank 1 Oslo Akershus likviditetssituasjon vurderes som tilfredsstillende. Redusert utlånsvekst og økt innskuddsvekst har redusert fundingbehovet gjennom året. Banken har dekket opp fundingbehovet i verdipapirmarkedet og i SpareBank 1 Boligkreditt AS. Beholdning av likvider, definert som kontanter, innskudd i Norges Bank og fordringer på finansinstitusjoner, var ved utgangen av 3. kvartal på 1,0 mrd. kroner (0,7 mrd. kroner). Banken har ved utgangen av kvartalet likviditetsreserver til å dekke mer enn de neste 18 måneders forventet refinansieringsbehov og utlånsvekst uten bruk av verdipapirmarkedet. Ved utgangen av 3. kvartal 2014 var samlet utlånsvolum overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS på 15,2 mrd. kroner (15,0 mrd. kroner). Ut over allerede overførte lån hadde banken på egen balanse lån som kvalifiserer til overføring på 5,0 mrd. kroner. ~ 5 ~

6 Dette utgjør en del av bankens likviditetsreserve, sammen med portefølje av likvide rentepapirer. Porteføljen av likvide rentepapirer var ved utgangen av 3. kvartal 5,1 mrd. kroner (2,4 mrd. kroner. Økningen på 2,2 mrd. kroner siste kvartal skyldes dels økt likviditet og dels at tidligere plasseringer i Norges Bank og i interbankmarkedet er plassert i verdipapirmarkedet. Kapitaldekning Banken benytter IRB-grunnleggende metode for å beregne kapitalkrav for kredittrisiko. Som følge av videreføringen av overgangsreglene i kapitalkravsforskriften må IRBbanker benytte regulatorisk kapitalkrav beregnet som 80 % etter tidligere regelverk (Basel I) dersom dette viser høyere kapitalkrav enn IRB-metoden. For Bank 1 Oslo Akershus er denne begrensningen p.t. ikke effektiv og bankens kapitaldekning gjenspeiler IRB-kapitalkravet. Konsernets kapital- og kjernekapitaldekning var ved utgangen av 3. kvartal hhv. 14,3 % og 13,6 %. Ren kjernekapitaldekning var 13,6 %. Ansvarlig kapital i konsernet var 2,6 mrd. kroner. Det er gjennomført en forenklet revisorkontroll av resultat og balanse i henhold til forskrift, og delårsresultat etter påregnelig skatt og utbytte er medregnet i kapitaldekningsberegningen. Det vises for øvrig til note 3. Styret i Bank 1 Oslo Akershus gjør løpende vurderinger av kapitalsituasjonen og fremtidige kapitalkrav. Styret legger vekt på at konsernet skal være tilstrekkelig kapitalisert til å oppfylle alle regulatoriske krav inkludert buffere. Banken leverte i juni 2013 søknad til Finanstilsynet om benyttelse av avansert IRB metode for å beregne kapitalkrav for foretakskunder. Denne metoden innebærer at banken kan benytte egne estimater for tapsgrad i kapitaldekningsberegningene innenfor bedriftssegmentet. Banken er nå i prosess med Finanstilsynet med å supplere informasjonsgrunnlaget før endelig beslutning blir gjort av Finanstilsynet. Banken utstedte i mars 2014 et fondsobligasjonslån på 200 mill. kroner. I desember har eksisterende fondsobligasjonslån på 150 mill. kroner innløsningsmulighet. Banken kommer sannsynligvis til å benytte denne muligheten og erstatte det gamle lånet med et nytt fondsobligasjonslån i tråd med kravene i dagens regelverk, ettersom det gamle lånet fra nyttår avkortes kapitaldekningsmessig. Bank 1 Oslo Akershus AS Bankens resultat før tap endte per 3. kvartal på 443 mill. kroner (319 mill. kroner). Det var per 3. kvartal bokført netto tap på utlån på 13 mill. kroner (netto inngang på 1 mill. kroner), slik at resultat etter tap ble på 422 mill. kroner (319 mill. kroner). Beregnet skatt utgjorde 66 mill. kroner (73 mill. kroner), og resultat etter skatt ble dermed 356 mill. kroner (247 mill. kroner). Bankens kapital- og kjernekapitaldekning var ved utgangen av 3. kvartal 2014 hhv. 14,4 % og 13,6 %, mot 15,1 % og 14,2 % ved utgangen av Ren kjernekapitaldekning viste 13,6 %. Bankens ansvarlige kapital var på 2,6 mrd. kroner. Det er gjennomført en forenklet revisorkontroll av resultat og balanse i henhold til forskrift, som medførte at delårsresultat etter påregnelig skatt og utbytte ble medregnet i kapitaldekningsberegningen. Datterselskaper og felleskontrollert virksomhet EiendomsMegler 1 konsern viste per 3. kvartal et resultat før skatt på 8,8 mill. kroner (10,1 mill. kroner). Reduksjonen i resultatet skyldes i hovedsak lavere provisjonsinntekter. Markedsandelen ved utgangen av 3. kvartal var 10,3 % (10,2 %). Invest 3 viste per 3. kvartal et resultat før skatt på -4,2 mill. kroner (-4,5 mill. kroner). Invest 4 viste per 3. kvartal et resultat før skatt på 0,1 mill. kroner (-1,1 mill. kroner). Konsernet er i prosess med å avhende selskapene. Invest 5 viste per 3. kvartal et resultat før skatt på -0,8 mill. kroner (-1,4 mill. kroner). Selskapet ble solgt i juli måned, med regnskapsmessig virkning fra SpareBank 1 Boligkreditt AS er opprettet av bankene i SpareBank 1-alliansen for å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. Bankene overfører godt sikrede boliglån med lav risiko til selskapet. Bankens eierandel var ved utgangen av 3. kvartal 9,52 %. Selskapet konsolideres inn i konsernet etter egenkapitalmetoden. Per 3. kvartal utgjorde dette en resultateffekt i konsernet på -9,9 mill. kroner (0,5 mill. kroner). SpareBank 1 Gruppen AS er SpareBank 1- bankenes felleseide holdingselskap. Bankens eierandel var ved utgangen av 3. kvartal 1,4 %. Selskapet konsolideres inn i konsernet etter egenkapitalmetoden. Per 3. kvartal utgjorde dette en resultateffekt i konsernet på 16,3 mill. kroner. ~ 6 ~

7 Utsikter fremover Bankens soliditet er gjennom 2013 og så langt i 2014 styrket gjennom egenkapitalemisjon, gode resultater, samt utstedelse av nye ansvarlige lån og fondsobligasjonslån. Usikkerhet knyttet til fremtidig økonomisk utvikling og nye krav fra myndigheter og kunder vil imidlertid kreve betydelig omstillingsevne og være førende for bankens strategiske avveininger og tilpasninger. Kapitaleffektiv vekst, styrket kundetilfredshet og økt topplinjevekst vil ha høyeste prioritet fremover. Banken holder fast ved sin ambisjon om å styrke sin markedsposisjon. Banken opplever god etterspørsel ved sine obligasjonsutstedelser, og har en finansieringsstruktur som vil tåle eventuell ny uro i finansmarkedene. Konkurransen om nye boliglånskunder er intensiv og flere banker inkludert Bank 1 Oslo Akershus har så langt i år redusert sine utlånsrenter. Dette vil legge press på nettorenteinntekter og fremtidig inntjening. Oslo, 22. oktober 2014 Styret for Bank 1 Oslo Akershus AS ~ 7 ~

8 Resultatregnskap Morbank Konsern (Mill. kroner) Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter Provisjonskostnader Andre driftsinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Utbytte Netto resultat fra eierinteresser Netto resultat fra andre finansielle investeringer Verdiregulering investeringseiendom Netto resultat fra finansielle investeringer Sum netto inntekter Personalkostnader Andre driftskostnader Sum driftskostnader før tap på utlån Resultat før tap Tap på utlån og garantier Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for regnskapsåret Resultatet tilordnes: Kontrollerende eierinteresser Ikke kontrollerende eierinteresser Utvidet resultatregnskap Morbank Konsern (Mill. kroner) Periodens resultat Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultat Estimatavvik pensjoner Skatt på estimatavvik pensjoner Poster som senere vil bli reklassifisert til resultat Verdiendring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Sum resultatposter ført mot egenkapitalen Totalresultat Totalresultatet tilordnes: Kontrollerende eierinteresser Ikke kontrollerende eierinteresser ~ 8 ~

9 Balanse Morbank Konsern (Mill. kroner) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kunder Sertifikater, obligasjoner og rentefond Finansielle derivater Aksjer, andeler og andre egenkapitalinteresser Investering i felleskontrollert virksomhet Investering i datterselskaper Eiendom, anlegg og utstyr Investeringseiendommer Virksomhet og anleggsmidler holdt for salg Goodwill og andre immaterielle eiendeler Eiendel ved utsatt skatt Andre eiendeler Eiendeler Innskudd fra og gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra og gjeld til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Forpliktelse ved periodeskatt Forpliktelse ved utsatt skatt Annen gjeld og balanseført forpliktelse Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjoner Gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Egenkapital Gjeld og egenkapital ~ 9 ~

10 Endringer i egenkapitalen Morbank Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital (mill. kroner) Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per Resultat Endringer i estimatavvik pensjon Skatt på estimatavvik pensjoner Verdiendring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Årets totalresultat Kapitalforhøyelse Egenkapital per Egenkapital per Resultat Endringer i estimatavvik pensjon Skatt på estimatavvik pensjoner Verdiendring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Årets totalresultat Utbetalt utbytte Egenkapital per Konsern Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital (mill. kroner) Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per Resultat Endringer i estimatavvik pensjon Skatt på estimatavvik pensjoner Verdiendring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Årets totalresultat Kapitalforhøyelse Korreksjon øvrige poster Egenkapital per Egenkapital per Resultat Endringer i estimatavvik pensjon Skatt på estimatavvik pensjoner Verdiendring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Årets totalresultat Utbetalt utbytte Gjeldskonvertering Korreksjon øvrige poster Egenkapital per ~ 10 ~

11 Kontantstrømoppstilling Morbank Konsern (mill. kroner) Resultat før skatt Resultatførte renter på lån til kunder Resultatførte renter på innskudd fra kunder Innbetaling av renter fra kunder Utbetaling av renter til kunder Verdiendring finansielle instrumenter Verdiregulering investeringseiendom Resultat fra felleskontrollert virksomhet Av- og nedskrivninger Tap på utlån/garantier Poster klassifisert som investeringsaktivitet Periodens betalte skatt Tilført fra årets virksomhet Reduksjon/(økning) øvrige fordringer Økning/(reduksjon) annen kortsiktig gjeld Forskjellen mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger Reduksjon/(økning) utlån Økning/(reduksjon) innskudd kunder Økning/(reduksjon) innskudd kredittinstitusjoner Kjøp av obligasjoner og sertifikater Salg av obligasjoner og sertifikater A) Netto likviditetsendring fra virksomheten Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Innbetaling fra salg av varige driftsmidler Innbetalt kapital felleskontrollert virksomhet, tilknyttede selskap og datterselskap Tilbakebetalt kapital felleskontrollert virksomhet, tilknyttede selskaper og datterselskap Kjøp av aksjer Salg av aksjer Innbetaling av utbytte Innbetaling ved salg av virksomhet B) Netto likviditetsendring investeringer Utbetaling vedrørende ansvarlig lånekapital Innbetaling vedrørende ansvarlig lånekapital Emitterte verdipapirer Innløste verdipapirer Avgitt konsernbidrag/utbytte Mottatt konsernbidrag Aksjeutvidelse C) Netto likviditetsendringer finansiering A) + B) + C) Netto endringer i likvider i året Likviditetsbeholdning periodens start Likviditetsbeholdning periodens slutt Netto endring likvider i perioden Likviditetsbeholdning spesifisert Kontanter og fordringer på sentralbanken Fordringer på kredittinstitusjoner Likviditetsbeholdning ~ 11 ~

12 Resultater fra kvartalsregnskapene Konsern (Mill. kroner) 3. kvt 2. kvt 1. kvt 4. kvt 3. kvt 2. kvt 1. kvt 4. kvt 3. kvt Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Provisjoner og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Andre driftsinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Utbytte Inntekter av eierinteresser Netto verdiendringer på finansielle eiendeler Verdiregulering investeringseiendom Netto resultat fra finansielle investeringer Sum inntekter Personalkostnader Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før tap Tap på utlån og garantier Resultat før skatt Skattekostnad Periodens resultat Lønnsomhet Egenkapitalavkastning 1.) 10,2 % 12,1 % 32,0 % 13,2 % 18,3 % 10,8 % 13,5 % -7,1 % 14,4 % Rentenetto 2.) 1,34 % 1,39 % 1,52 % 1,66 % 1,69 % 1,65 % 1,50 % 1,63 % 1,60 % Kostnadsprosent 3.) 61,0 % 65,3 % 41,4 % 59,9 % 54,8 % 65,7 % 66,2 % 64,1 % 61,9 % Balansetall Brutto utlån til kunder Brutto utlån til kunder inkl. SB 1 Boligkreditt Innskudd fra kunder Innskuddsdekning 4.) 80,7 % 78,1 % 75,1 % 76,7 % 70,6 % 74,1 % 69,8 % 77,9 % 75,5 % Utlånsvekst siste 12 mnd 4,4 % 4,9 % 4,9 % 6,2 % 8,6 % 10,4 % 8,5 % 6,1 % 3,8 % Utlånsvekst siste 12 mnd inkl. SB 1 Boligkreditt 3,2 % 5,0 % 8,2 % 13,6 % 16,2 % 19,0 % 19,7 % 18,6 % 19,3 % Innskuddsvekst siste 12 mnd 19,3 % 10,5 % 12,8 % 4,6 % 1,5 % 4,0 % -1,2 % 10,1 % 4,1 % Gjennomsnittlig forvaltningskapital Forvaltningskapital Forretningskapital 5.) Tap og mislighold Tap på utlån i prosent av brutto utlån 0,05 % -0,01 % 0,01 % 0,07 % 0,00 % 0,04 % -0,04 % 0,49 % 0,03 % Misligholdte engasjement (over 90 dager) i % av brutto utlån 0,76 % 0,78 % 1,07 % 0,81 % 1,33 % 1,05 % 1,24 % 0,92 % 1,07 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,43 % 0,35 % 0,19 % 0,40 % 0,08 % 0,17 % 0,07 % 0,58 % 0,10 % Soliditet Kapitaldekning i % 6.) 14,3 % 13,3 % 13,3 % 14,9 % 15,6 % 12,5 % 13,1 % 12,8 % 12,3 % Kjernekapitaldekning i % 7.) 13,6 % 13,3 % 13,0 % 14,0 % 14,1 % 12,5 % 13,1 % 10,9 % 10,2 % Netto kjernekapital Netto ansvarlig kapital ) Resultat etter skatt i forhold til gjennomsnittlig egenkapital, beregnet som et snitt av kvartalsvis egenkapital og per og ) Sum rentenetto hittil i år i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital 3.) Sum kostnader i forhold til sum netto inntekter 4.) Innskudd fra kunder i prosent av brutto utlån (eks. SB1 Boligkreditt). 5.) Forvaltningskapital + utlån overført til SpareBank 1 Boligkreditt AS 6.) Netto ansvarlig kapital i prosent av beregnet risikovektet balanse 7.) Kjernekapital i prosent av beregnet risikovektet balanse ~ 12 ~

13 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet for tredje kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper konsernet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet fremkommer av årsrapporten for Års- og delårsregnskapene for konsernet er utarbeidet i samsvar med IFRS godkjent av EU. Nye eller endrede regnskapsstandarder eller tolkninger som trådte i kraft 1. januar 2014 er omtalt nedenfor. Konsernet anvendte de nye reglene fra 1. januar IFRS 10 Konsoliderte finansregnskap er basert på dagens prinsipper om å benytte kontrollbegrepet som det avgjørende kriteriet for å bestemme om et selskap skal inkluderes i konsernregnskapet. Standarden gir utvidet veiledning til vurderingen av om kontroll er til stede i de tilfeller hvor dette er vanskelig. IFRS 10 har ikke medført effekt av betydning for konsernet. IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger fokuserer på rettighetene og forpliktelsene til partene i ordningen mer enn den juridiske strukturen. Fellesordningene deles i to ulike slag: Felleskontrollerte driftsordninger og Felleskontrollerte virksomheter. Felles drift oppstår når deltakerne har rettigheter over eiendelene og er ansvarlig for forpliktelsene til ordningen. En deltaker i felles drift regnskapsfører sin andel av eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Felles virksomhet oppstår når deltakere har rettigheter knyttet til netto eiendeler i ordningen. Slike ordninger regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Den såkalte bruttometoden eller proporsjonal konsolidering er ikke lenger tillatt. IFRS 11 har ikke medført effekt av betydning for konsernet. ~ 13 ~

14 Note 2 Segmentinformasjon Ledelsen har vurdert hvilke segmenter som er rapporterbare med utgangspunkt i distribusjonsform, produkter og kunder. Det primære rapporteringsformatet tar utgangspunkt i eiendelenes risiko og avkastningsprofil og er delt opp i divisjon personmarked og divisjon bedriftsmarked (inkl fagbevegelsen). Bankens egne investeringsaktiviteter er ikke et separat rapporterbart segment og fremkommer under posten Øvrig virksomhet/elimineringer sammen med aktiviteter som ikke lar seg allokere til person- eller bedriftsmarked. Banken opererer i et geografisk avgrenset område og rapportering på geografiske sekundærsegmenter gir lite tilleggsinformasjon. Viktige eiendelsklasser (utlån) er imidlertid fordelt geografisk i egen note under utlån. Personmarked (PM) tilbyr et bredt spekter av produkter og tjenester. Kundene tilbys blant annet ulike typer finansiering, innskudd, plasseringer, forsikring og rådgivningstjenester. I tillegg tilbys også et bredt spekter av tjenester innenfor dagligbankområdet gjennom nettbank, mobilbank, sms-tjenester og bankkontorer. Bedriftsmarked (BM) tilbyr et bredt spekter av produkter og tjenester. Kundene tilbys blant annet ulike typer finansiering, innskudd, plasseringer, forsikring, valuta og rådgivningstjenester. I tillegg tilbys tjenester innenfor dagligbankområdet gjennom nettbank og bankkontorer. Eiendomsmegler 1 tilbyr eiendomsmegling, både privat- og næringsmegling. Invest 3, 4, 5 og 6; Invest 3, 4, og 5 ble etablert i 2011 og har som formål å klargjøre eiendommer for salg i forbindelse med et større misligholdt engasjement. Invest 6 er et tomt selskap. Konsernet er i prosess med å avhende Invest 3 og 4. Invest 5 ble solgt i juli (Mill. kroner) PM BM Eiendoms- Megler 1 Invest 3-6 Øvrig virksomhet/ elimineringer Totalt Resultatregnskap Netto renteinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Andre driftskostnader Netto resultat fra finansielle investeringer Tap på utlån og garantier Resultat før skatt Balanse Brutto utlån til kunder Individuelle nedskrivninger utlån Gruppevise nedskrivninger utlån Andre eiendeler Sum eiendeler pr segment Innskudd fra og gjeld til kunder Annen gjeld og egenkapital Sum egenkapital og gjeld pr segment ~ 14 ~

15 (Mill. kroner) PM BM Eiendoms- Megler 1 Invest 3-6 Øvrig virksomhet/ elimineringer Totalt Resultatregnskap Netto renteinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Andre driftskostnader Netto resultat fra finansielle investeringer Tap på utlån og garantier Resultat før skatt Balanse Brutto utlån til kunder Individuelle nedskrivninger utlån Gruppevise nedskrivninger utlån Andre eiendeler Sum eiendeler pr segment Innskudd fra og gjeld til kunder Annen gjeld og egenkapital Sum egenkapital og gjeld pr segment (Mill. kroner) PM BM Eiendoms- Megler 1 Invest 3-6 Øvrig virksomhet/ elimineringer Totalt Resultatregnskap Netto renteinntekter Netto provisjons- og andre inntekter Andre driftskostnader Netto resultat fra finansielle investeringer Tap på utlån og garantier Resultat før skatt Balanse Brutto utlån til kunder Individuelle nedskrivninger utlån Gruppevise nedskrivninger utlån Andre eiendeler Sum eiendeler pr segment Innskudd fra og gjeld til kunder Annen gjeld og egenkapital Sum egenkapital og gjeld pr segment ~ 15 ~

16 Note 3 Kapitaldekning Kapitaldekningsreglene i henhold til CRD IV / Basel III ble innført 1. juli 2013 med overgangsbestemmelser som innebærer full gjennomføring fra 1. januar Bank 1 Oslo Akershus AS fikk tillatelse fra Finanstilsynet til å benytte interne målemetoder (Internal Rating Based Approach) for kredittrisiko fra 1. januar Dette gjør det lovbestemte minimumskravet til kapitaldekning mer risikosensitivt, slik at kapitalkravet i større grad vil samsvare med risikoen i underliggende porteføljer. Bruk av IRB stiller omfattende krav til bankens organisering, kompetanse, risikomodeller og risikostyringssystemer. Basel 1-gulvet er tatt inn i CRD IV-regelverket som en nedre grense for beregningsgrunnlaget. Banken har som mål til enhver tid å ha en ren kjernekapitaldekning som overstiger regulatoriske minimumskrav (inkl. buffere) med minst 0,5 %-poeng. Banken benytter interne modeller utviklet i SpareBank 1-alliansen for beregning av økonomisk kapital for kredittrisiko. Beregningene suppleres med vurderinger av kapitalbehov for konsentrasjonsrisiko, effekter av diversifisering, utfall av stresscenarier og ekspansjonsplaner. Sum nødvendig økonomisk kapital beregnes og rapporteres til styret hvert kvartal. Det er gjennomført forenklet revisorkontroll av resultat og balanse i henhold til forskrift. Morbank Konsern Basel II Basel II Basel III Basel III Basel II Basel II (mill kroner) Innbetalt aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum balanseført egenkapital Kjernekapital Delårsresultat fratrukket påregnelig skatt og utbytte (revisorbekreftet) Utsatt skatt (Basel II), goodwill og andre immaterielle eiendeler Fond for urealiserte gevinster tilgjengelig for salg (Basel II/overgangsregel) Fradrag utbytte og konsernbidrag avsatt til utdeling klassifisert som egenkapital Fradrag ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner (Basel II) Fradrag i forventet tap IRB fratrukket tapsavsetninger (Basel II) Positiv vedi av justert forventet tap etter IRB-metoden Fradrag for ikke-vesentlige investeringer i ren kjernekapital i andre finansinstitusjoner Verdiendringer som følge av kravene om forsvarlige verdsettelse (AVA) Overskytende fradrag i annen kjernekapital som gjøres i ren kjernekapital Sum ren kjernekapital Hybridkapital Fradrag for ikke-vesentlige investeringer i annen kjernekapital i andre finansinstitusjoner Overskytende fradrag i annen kjernekapital som gjøres i ren kjernekapital Sum annen kjernekapital Tilleggskapital utover kjernekapital Tidsbegrenset ansvarlig kapital Fradrag ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner (Basel II) Fradrag i forventet tap IRB fratrukket tapsavsetninger (Basel II) Fradrag for ikke-vesentlige investeringer i tilleggskapital i andre finansinstitusjoner Øvrig tilleggskapital Sum netto tilleggskapital Netto ansvarlig kapital Minimumskrav ansvarlig kapital Engasjement foretak SMB Engasjement med spesialiserte foretak Engasjement med øvrige foretak Engasjement med massemarked SMB Engasjement med massemarked personer Engasjement med øvrig massemarked Egenkapitalposisjoner Sum kredittrisiko IRB Markedsrisiko Operasjonell risiko CVA-tillegg Overgangsordning Engasjementer beregnet etter standardmetoden Fradrag (Basel II) Minimumskrav ansvarlig kapital (totalt beregningsgrunnlag) Kapitalkrav (8 %) Bufferkrav 448 Bevaringsbuffer (2,5%) Motsyklisk buffer (0 %) Systemrisikobuffer (3 %) Sum bufferkrav til ren kjernekapital (5,5 %) Tilgjengelig ren kjernekapital (fratrukket minimumskrav på 4,5 %) 647 Kapitaldekning 13,3 % 13,4 % 13,6 % Ren kjernekapitaldekning 13,6 % 13,2 % 13,1 % 14,2 % 14,3 % 13,6 % Kjernekapitaldekning 13,6 % 14,1 % 14,0 % 15,1 % 15,7 % 14,4 % Kapitaldekning 14,3 % 15,6 % 14,9 % 14,2 % 14,7 % 13,6 % Kjernekapitaldekning før overgangsordning 13,6 % 14,5 % 14,0 % ~ 16 ~

17 Note 4 Utlån fordelt på sektor og næring Morbank Konsern (Mill. kroner) Personkunder Offentlig forvaltning Primærnæringer Trebearbeidende industri Annen industri Bygg og anlegg Kraft og vannforsyning Varehandel Hotell- og restaurantdrift Eiendomsdrift Forretningsmessig tjenesteyting Transport og kommunikasjon Øvrig næring Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Utlån Utlån i SpareBank 1 Boligkreditt Utlån inkludert SpareBank 1 Boligkreditt ~ 17 ~

18 Note 5 Tap på utlån og garantier Morbank Konsern Tap på utlån og garantier (mill. kroner) Periodens endring i individuelle nedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivninger Konstaterte tap på engasjement som tidligere er nedskrevet Konstaterte tap på engasjement som tidligere ikke er nedskrevet Inngang på tidligere konstaterte utlån, garantier m.v Sum tap på utlån og garantier Morbank Konsern Nedskrivninger på utlån og garantier (mill. kroner) Individuelle nedskrivninger ved starten av perioden Konstaterte tap i perioden hvor det tidligere er nedskrevet Tilbakeføring av nedskrivninger fra tidligere perioder Økt nedskrivning på engasjement hvor det tidligere er nedskrevet Nedskrivning på engasjement hvor det tidligere ikke er nedskrevet Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån, garantier Morbank Konsern Nedskrivninger på utlån og garantier (mill. kroner) Gruppenedskrivninger for dekning av tap på utlån og garantier pr Periodens gruppenedskrivning for dekning av tap på utlån og garantier Gruppenedskrivning for dekning av tap på utlån og garantier pr Morbank Konsern Misligholdte (over 90 dager) og tapsutsatte engasjement Misligholdte engasjement (over 90 dager) Øvrige tapsutsatte engasjement Totalt misligholdte og tapsutsatte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte og tapsutsatte engasjement ~ 18 ~

19 Note 6 Finansielle derivater Banken har bare inngått rentebytteavtaler og opsjoner og disse består av; Rentebytteavtaler: Opsjoner: Avtaler om å bytte rentebetingelser over en på forhånd avtalt periode og til et avtalt beløp. Avtale hvor selger gir kjøper rett, men ikke plikt til enten å selge eller kjøpe et finansielt instrument eller valuta før eller på et bestemt tidspunkt og til en forhåndsavtalt pris. Alle derivater blir bokført til virkelig verdi over resultatet. Gevinster blir ført som eiendeler og tap ført som gjeld for alle rentederivater. Banken inngår sikringsforretninger med anerkjente norske og utenlandske banker for å redusere egen risiko. Derivatforretninger er knyttet til ordinær bankvirksomhet og gjennomføres for å redusere risiko knyttet til bankens innlån i finansmarkedene, og for å avdekke og redusere risiko relatert til kunderettede aktiviteter. Kun sikringer knyttet til bankens innlånsvirksomhet defineres som «virkelig verdi sikring» i henhold til IFRS standard IAS 39. Øvrig sikring defineres som økonomisk sikring. Banken benytter seg ikke av kontantstrømssikring. Valuta- og renteinstrumenter (Mill. kroner) Kontraktssum Virkelig verdi Kontraktssum Virkelig verdi Kontraktssum Virkelig verdi Eiendeler Forpliktelser Eiendeler Forpliktelser Eiendeler Forpliktelser Til virkelig verdi over resultatet Rentebytteavtaler (swap) (også cross currency) Øvrige rentederivater Sum renteinstrumenter Til sikringsformål Rentebytteavtaler (swap) (også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum renteinstrumenter Sum ~ 19 ~

20 Note 7 Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke er i stand til å refinansiere sin gjeld eller ikke har evne til å finansiere økning i eiendeler. Konsernets rammeverk for styring av likviditetsrisiko skal gjenspeile konsernets konservative risikoprofil. Styret har vedtatt interne rammer slik at konsernet har en mest mulig balansert forfallsstruktur på sine innlån. Det foretas stresstesting på ulike løpetider for bankspesifikk krise og systemkrise og kombinasjon av disse, samt det er etablert en beredskapsplan for håndtering av likviditetskriser. Gjennomsnittlig restløpetid på porteføljen av senior obligasjonsinnlån var 3,1 år ved utgangen av 3. kvartal ~ 20 ~

21 Note 8 Forutsetninger for ytelsespensjon Bank 1 Oslo Akershus AS har brukt følgende forutsetninger ved beregning av pensjonsforpliktelsen: Økonomiske forutsetninger Diskonteringssats *) 3,00 % 4,10 % 3,90 % Avkastning 3,00 % 4,10 % 3,90 % Lønnsregulering 3,25 % 3,75 % 3,75 % G-regulering 3,00 % 3,50 % 3,50 % Pensjonsregulering 1,20 % 0,90 % 2,10 % Arbeidsgiveravgift 14,10 % 14,10 % 14,10 % Demografiske forutsetninger: Dødelighet, Giftemålsannsynlighet etc K2013 BE K2005 K2013 BE Uførhet IR2003 IR2003 IR2003 Frivillig avgang 4% til fylte 50 4% til fylte 50 4% til fylte 50 år, 2% fom 50 år, 2% fom 50 år, 2% fom 50 år år år Konsernet har siden implementering av IFRS per ført estimatavviket på pensjon rett mot egenkapitalen. Fra bruker konsernet samme rente på avkastning på pensjonsmidler som diskonteringsrenten. Endrede regler i IAS 19 Ytelser til ansatte er anvendt fra og med 1. januar Endringene har effekt på behandling av konsernets ytelsesplaner. Alle estimatavvik føres i utvidet resultat etter hvert som disse oppstår (ingen korridor). I tillegg resultatføres alle kostnader ved tidligere perioders pensjonsopptjening umiddelbart. Rentekostnader og forventet avkastning på pensjonsmidler er erstattet med et netto rentebeløp som beregnes ved å benytte diskonteringsrenten på netto pensjonsforpliktelse (eiendel). *) Fra og med er OMF-renten benyttet som diskonteringsrente ~ 21 ~

22 Note 9 Vurdering av virkelig verdi på finansielle instrumenter Tabellene under viser finansielle instrumenter til virkelig verdi etter verdsettelsesmetode. De ulike nivåene er definert som følger: Nivå 1: Notert pris i et aktivt marked for en identisk eiendel eller forpliktelse Nivå 2: Verdsettelse basert på andre observerbare faktorer enn notert pris (brukt i nivå 1) enten direkte (pris) eller indirekte (utledet fra priser) for eiendelen eller forpliktelsen Nivå 3: Verdsettelse basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder (ikke observerbare forutsetninger). MORBANK per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld MORBANK per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld MORBANK per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld ~ 22 ~

23 KONSERN per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld KONSERN per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld KONSERN per Eiendeler (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Derivater Obligasjoner og sertifikater Egenkapitalinstrumenter Fastrentelån Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg - Anleggsmidler holdt for salg Egenkapitalinstrumenter Sum finansielle eiendeler Gjeld (mill. kroner) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet - Derivater Verdipapirgjeld Sum finansiell gjeld Virkelig verdi av finansielle instrumenter som handles i aktive markeder er basert på markedspris på balansedagen. Et marked er betraktet som aktivt dersom markedskursene er enkelt og regelmessig tilgjengelige fra en børs, handler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse prisene representerer faktiske og regelmessige forekommende markedstransaksjoner på en armlengdes avstand. Markedsprisen som benyttes for finansielle eiendeler er gjeldende kjøpskurs; for finansielle forpliktelser benyttes gjeldende salgskurs. Disse instrumentene er inkludert i nivå 1. Instrumenter inkludert i nivå 1 omfatter kun egenkapitalinstrumenter notert på Oslo Børs eller New York Stock Exchange klassifisert som holdt for handelsformål eller tilgjengelig for salg. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked (for eksempel enkelte OTC-derivater) bestemmes ved å bruke verdsettelsesmetoder. Disse verdsettelsesmetodene maksimerer bruken av observerbare data der det er tilgjengelig, og belager seg minst mulig på konsernets egne estimater. Dersom alle vesentlige data som kreves for å fastsette virkelig verdi av et instrument er observerbare data, er instrumentet inkludert i nivå 2. Dersom en eller flere vesentlige data ikke er basert på observerbare markedsdata, er instrumentet inkludert i nivå 3. ~ 23 ~