Höegh Pensjonskasse Årsrapport 2015

Transkript

1 Höegh Pensjonskasse Årsrapport 2015

2 Årsberetning for Höegh Pensjonskasse 2015 Virksomhetens art Höegh Pensjonskasse er organisert som en felles pensjonskasse og forvalter og administrerer pensjonsmidler til ansatte i: - Höegh Autoliners Management AS (HM) - Höegh LNG AS (HL) - Höegh Capital Partners AS (HCPA) - Höegh Eiendomsselskap AS (HE) - Höegh Capital Partners Services AS (HCPS) Virksomheten er lokalisert i Oslo. Etter at medlemsforetakene fra 1. desember 2012 endret pensjonsløsning til innskuddspensjon, administrerer pensjonskassen kun fripoliser. Styret Höegh Pensjonskasse ledes av et styre på inntil 6 personer, inntil 4 valgt av foretakene og 2 valgt av og blant medlemmene av pensjonskassen. Styremedlemmene mottar ikke honorar, bortsett fra eksternt styremedlem som mottar kr per møte. Ved årets slutt bestod styret av: Valgt av foretakene: Valgt av medlemmene: Varamedlem: Stephen Knudtzon, Styreleder Runar Gulhaugen (eksternt styremedlem) Sebjørn Dahl Skule Bjørn Adolfsen (Valgt av pensjonistene) Morten Kongsberg Liv Stefferud Skibeli Terje Bernhard Lorentzen Stephen Knudtzon erstattet Roar Flom som styreleder i styremøtet 17. desember Det er i årets løp avholdt 8 styremøter. Organisasjon, aktuar og revisor Pensjonskassen har ingen ansatte og det er derfor ikke iverksatt tiltak av betydning for arbeidsmiljøet. Styret har 5 medlemmer, alle menn. Pensjonskassens styre forutsetter at foretakene og de ansattes organisasjoner gjennom sine valg av styrerepresentanter, har og følger egne planer for å fremme likestilling. 1

3 Det er inngått avtale med Gabler AS om administrasjon av pensjonskassens virksomhet, herunder daglig ledelse, ansvarshavende aktuar, regnskapsføring og forsikringsteknisk administrasjon. Arne Gunnar Holvik er daglig leder for pensjonskassen. Höegh Capital Partners står for kapitalforvaltningen. Deloitte AS er pensjonskassens valgte revisor. Styrets arbeid: Styrets arbeid i 2015 har i hovedsak vært oppgaver knyttet til ordinær drift av pensjonskassen, pensjonskassens risikobærende evne og medlemmenes rettigheter. Pensjonskassens økonomiske utvikling følges gjennom månedlige forvaltningsrapporter, kvartalsvise risikorapporter og kvartalsvise regnskap. Styret har løpende fokus på pensjonskassens risikobærende evne og kapitalsituasjon, og har i særlig grad hatt fokus på forhold knyttet til høy risikokapitalutnyttelse i Stresstest I. Ulike tiltak for å bedre risikokapitalutnyttelsen har vært vurdert og medlemsforetakene har besluttet å tilføre mnok 50 som ansvarlig lån. Lånet vil bli innbetalt innen utgangen av mars Det gjennomføres en uavhengig kvartalsvis kontroll av finansforvaltningen i tråd med gjeldende regelverk. Styret har utarbeidet forsikringsstrategi og overordnet strategi for pensjonskassen. Internkontroll Pensjonskassen er omfattet av internkontrollforskriften som krever at pensjonskassen foretar en vurdering av aktuelle risikoer og sørger for å etablere en forsvarlig intern kontroll som sikrer styring med de mest vesentlige risikoer. Styret anser at internkontrollen og risikostyringen i pensjonskassen er tilfredsstillende. Helse, miljø og sikkerhet Styret vurderer pensjonskassens virksomhet til ikke å forurense det ytre miljø og det er derfor ikke iverksatt tiltak for å forhindre eller redusere negative miljøvirkninger. Risikostyring og eksponering Styret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risiki er finansiell risiko knyttet til eiendelene, forsikringsrisiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer og krav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene er fastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, regler og forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Risikotagningen i porteføljen styres av de forvaltningsrammer som er vedtatt av styret samt gjeldende lover- og regler. Kapitalforvaltningsstrategien omfatter pensjonskassens overordnede retningslinjer for forvaltningen. Det er valgt å ha en felles strategi og forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen. Kapitalforvaltningen skjer eksternt gjennom avtale om aktiv forvaltning med Höegh Capital Partners AS. Det legges vekt på at de risikoer som selskapet er eksponert for er forsvarlig i forhold til pensjonskassens bufferkapital og at kundenes interesser blir ivaretatt på en betryggende måte. Det mottas månedlige avkastningsrapporter og stresstest fra forvalter. Styret mottar hvert kvartal en risikorapport fra daglig leder som viser status pr. utgangen av siste kvartal med basis 2

4 i regnskapet. Rapporten inneholder en oversikt over portefølje i forhold til strategi, avkastning, stresstest, bufferkapital og kapitaldekning. Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer i Norge og utlandet samt finansielle derivater. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Den finansielle risikoen knyttet til porteføljen følges opp gjennom stresstestberegninger samt beregning av kapitaldekning og bufferkapital. Markedsrisikoen i stresstesten beregnes med utgangspunkt i Finanstilsynets stressparametre for hver aktivaklasse. Beregningen omfatter også kredittrisiko, valutarisiko og forsikringsrisiko. Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Höegh Pensjonskasse har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet en egen strategi for forsvarlig likviditetsstyring. Pensjonskassens kredittrisiko anses som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom definerte kronerammer pr. utsteder innen definerte ratingklasser. Det er videre gitt rammer for eksponering pr. ratingklasse. Den faktiske ratingfordelingen rapporteres månedlig. Derivater kan benyttes i forvaltningen etter fastsatte retningslinjer. Rentederivater kan kun benyttes som risikoreduserende posisjoner. For aksjer kan det benyttes både long og short posisjoner, men netto short posisjoner i en underliggende aksje er ikke tillatt. Futures og opsjoner i aksjeindekser kan brukes for effektivt og rimelig oppnå eksponering i det aktuelle aksjemarkedet. Forsikringsteknisk risiko Forsikringsrisikoen gjelder hovedsakelig risikoen for flere tilfeller av uførhet eller flere etterlatte enn det tariffene er basert på. Pensjonskassen søker å tilpasse tariffer i forhold til forsikringsrisikoen og løpende driftskostnader. Resultatutviklingen avhenger derved i hovedsak av avkastning fra finansforvaltningen ut over pliktig tilførsel til premiereserven, den såkalte grunnlagsrenten. All pensjonsopptjening i pensjonskassen ble avsluttet pr , og medlemmene har fått fripoliser for all tidligere opptjening. Foretakene har derfor ikke lenger ansvar for premieinnbetaling i pensjonskassen. For å sikre pensjonskassen mot store utbetalinger i forbindelse med uventede katastrofehendelser har Höegh Pensjonskasse tegnet katastrofereassuranseavtale. Avtalen er tegnet i Arch Re Accident & Health ApS og dekker hendelser som medfører at 2 eller flere medlemmer omkommer eller blir ufør som følge av hendelsen. Avtalen har en maksimal dekning tilsvarende mnok 30. Det har ikke skjedd hendelser som kan defineres som unormale eller som har gjort det nødvendig å foreta ekstraordinære avsetninger. Det gjennomføres en stresstesting av forsikringsrisikoen med utgangspunkt i rammer fastsatt i forsikringsstrategien. Forsikringsrisikoen inngår som et element i pensjonskassens stresstest. Risikoutjevningsfondet utgjør en buffer mot forsikringsrisiko. 3

5 Medlemsforhold: Aktive Pensjonister Uføre Barn Etterlatte Höegh Autoliners Management AS Höegh Capital Partners AS Höegh Capital Partners Services AS Höegh Eiendomsselskap AS Höegh LNG AS Sum Regnskap årsresultater og disponeringer Årsregnskapet er ført etter gjeldende regler og forskrifter for pensjonskasser. Eiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra disse bestemmelsene. Pensjonskassers regnskap er fordelt på forsikringsfond (teknisk resultat, kollektivportefølje) og egenkapital (ikke-teknisk resultat, selskapsportefølje). Hvert av de ulike elementer i resultatet fordeles for seg. Resultat: Tall i 1000 kr Risikoresultat 2071 Renteresultat 6692 Kostnadsresultat -940 Sum resultat kollektivporteføljen før fordeling 7823 Disponert til oppreservering Netto resultat -315 Til fripolisene 0 Til innskuddsfond (avkastning) 0 Resultat etter disponering -315 Ikke teknisk resultat 434 Resultat før skatt 119 Skattekostnad 0 Disponert til risikoutjevningsfond Overført fra egenkapital 916 Kursreguleringsfondet er belastet mnok 14,7, og utgjorde ved årets slutt kr. 0. Mnok 8,14 er disponert til oppreservering, hvorav mnok 1,75 utgjør oppreservering av administrasjonsreserven. Kapitaldekning og solvensmargin: Kapitaldekningen ved årets slutt var 11,26% (minimumskrav 8 %), noe som gir overskudd på ansvarlig kapital på mnok 14,19. Solvensmarginkapital var beregnet til mnok 60,93 mens solvensmarginkravet utgjorde mnok 19,53 (312%). Pensjonskassens portefølje: Pensjonskassen oppnådde i 2015 en verdijustert avkastning på 0,6%. Bokført avkastning utgjorde 1,8%. Fortsatt drift: Styret bekrefter at forutsetningene for fortsatt drift er til stede, jfr. regnskapslovens 4-5. Styret bekrefter med dette at årsregnskapet gir et riktig bilde av virksomheten. 4

6

7 Höegh Pensjonskasse Balanse pr EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN NOTE (Beløp i hele tusen) 1. Immaterielle eiendeler 2. Investeringer 2.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2, Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3,6, Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 3,6, Utlån og fordringer og bankinnskudd 5, Finansielle derivater 4, Sum investeringer SUM EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN 6. Investeringer i kollektivporteføljen 6.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2, Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3,6, Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 3,6, Utlån og fordringer og bankinnskudd 5, Finansielle derivater 4, Sum investeringer i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer og bankinnskudd Finansielle derivater 0 3 Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsvalgporteføljen SUM EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN SUM EIENDELER

8

9 Höegh Pensjonskasse Resultatregnskap TEKNISK REGNSKAP NOTE (Beløp i hele tusen) 1. Premieinntekter 1.1 Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremie Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonsforetak Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendring på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendring på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Pensjoner mv 5.1 Utbetalte pensjoner mv Brutto Sum pensjoner mv Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve, brutto 14, Endring i premiereserven - Oppreservering av premiereserven Endring i kursreguleringsfond Sum res.førte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Sum res.førte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap

10 Höegh Pensjonskasse Resultatregnskap IKKE TEKNISK REGNSKAP NOTE (Beløp i hele tusen) 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendring på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT Overført fra/til risikoutjevningsfond Overført til egenkapital SUM OVERFØRT

11 Höegh Pensjonskasse EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i hele tusen) Innskutt egenkapital Innbetalt i året 0 0 Innskutt egenkapital Annen opptjent egenkapital Tilført egenkapital/resultat belastet ved disponering Annet opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Disponert til/fra overskudd risikoresultat Risikoutjevningsfond

12 Höegh Pensjonskasse KONTANTSTRØMOPPSTILLING (Beløp i hele tusen) Kontantstrøm egenkapital Innbetalte egenkapital 0 0 Netto kontantstrøm fra egenkapital 0 0 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalt premiefond 0 0 Utbetalt pensjoner Overført fra andre pensjonsinnretninger Overført til andre pensjonsinnretninger Overført til innskuddsordningen Årets kostnader, inkl. reassuranse Andre inntekter 0 0 Endringer i debitorer/kreditorer Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto finansinntekter Endring i opptjente renter Netto investert i aksjer/aksjefond Netto investert i obligasjoner Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning

13 Alle tall i hele tusen NOTE 1 - PRINSIPPNOTE Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. Finansielle eiendeler Finansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgende kategorier: Eiendomsinvesteringer Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt. Eiendomsinvesteringer Eiendomsinvesteringer bokføres til historisk kost. Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Aksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer, aksjefond og hedgefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkurs fastsatt av Oslo Børs eller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer og andeler fastsettes ved bruk av anerkjente verdsettelsesteknikker. Investeringer i tilknyttede selskaper Investeringer i tilknyttet selskaper verdsettes etter IAS 39. Aksjer måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet. Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet og består av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser. For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapirets respektive sektor. Bokført verdi inkluderer påløpte renter. Utlån og fordringer Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked, er klassifisert som utlån og fordringer - med unntak av instrumenter som pensjonskassen har klassifisert til virkelig verdi over resultatet eller tilgjengelig for salg. Finansielle eiendeler klassifisert som lån og fordringer skal etter førstegangsinnregning måles til amortisert kost ved hjelp av en effektiv rentemetode. Finansielle derivater Finansielle derivater måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Kategorien inkluderer opsjoner, valuta og rentederivater. Virkelig verdi av finansielle derivat fastsettes til observerbare markedsverdier. Dersom virkelig verdi ikke kan observeres direkte estimeres virkelig verdi ved hjelp av matematiske modeller som er allment akseptert for prising av derivater. Finansielle derivater inngår som en integrert del av forvaltningen av aksje- og obligasjonsporteføljene for å oppnå den ønskede avkastnings- og risikoprofil. Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler forvaltes felles og fordeles på balansedagen mellom kunde- og selskapsporteføljen. Fordelingen foretas i henhold til bokført verdi på pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner. Forsikringsmessige forpliktelser Premiereserve Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. Ved beregning av premiereserve benyttes dødelighetsgrunnlaget, K2013. K2013 er godkjent av Finanstilsynet. Erstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfeller som er inntruffet innen regnskapsårets slutt. Tilleggsavsetninger Pensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12 % av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente og visse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget.

14 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Kursreguleringsfond Årets endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer vurdert til virkelig verdi i kundeporteføljen avsettes til kursreguleringsfond og inngår således ikke i årets resultat. Dersom virkelig verdi av eiendelene i kundeporteføljen viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Innskuddsfond Innskuddsfondet er opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig innskuddspremie. Fondet blir tilført 2 % årlig rente. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres som en resultatdisponering. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivat. Premieinntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Netto inntekter fra investeringer Netto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kollektivporteføljen, investeringer i investeringsvalgporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Regnskapsmessig behandling av flytting Overføring av premiereserve ved flytting føres for mottatte reserver som premieinntekter og som erstatning for avgitte reserver. Resultatføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. Flyttebeløpet inkluderer også andel av tilleggsavsetning, kursreserver og årets resultat. Fratrådte medlemmer uten straks begynnende pensjon får utstedt en fripolise etter deres lineære opptjente pensjonsrettigheter. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattefordel. Utsatt skatt/skattefordel beregnes ut fra skattbare midlertidige forskjeller utenfor fritaksmetoden i selskapsporteføljen. Midlertidige forskjeller i kundeporteføljen har ikke sannsynlig fremtidig utnyttelse da disse vil gå til forsikringstekniske avsetninger når disse blir realisert. Formueskatt beregnes av skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %.

15 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 2 - AKSJER OG ANDELER I DATTER-, TILKNYTTEDE OG FELLESKONTROLLERTE FORETAK Andel Selskapsportefølje Andel Kollektivportefølje Sum PK Aksjene er bokført og verdsatt til markedspris etter verdivurderingsprinsipp IAS % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Pensjonskassen eier aksjer i Höegh Sparekasse AS og per 31. desember 2015 utgjør det en eierandel/stemmeandel på 46,78%. Höegh Sparekasse er 100% egenkapitalfinansiert. Höegh Sparekasse eier andel av eiendommene Anolitveien 1 3 og Glynitveien 13. Eiendommene er 100% egenkapitalfinansiert NOTE 3 - FINANSIELLE EINDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTAT Aksjer i tilknyttede selskap Markedsverdverdi Mer/mindre- Antall Kostpris Höegh Sparekasse AS Sum aksjer i tilknyttede selskap Aksjer og andeler Markedsverdverdi Mer/mindre- Antall Kostpris Borregaard ASA DNB ASA DNO ASA Ganger Rolf ASA Hafslund ASA B-aksjer Kværner ASA Marine Harvest ASA Master Marine ASA Metallkraft I AS Pr. B-aksjer Norsk Hydro ASA Norwegian Property ASA Odfjell ASA B-aksjer Odfjell SE Olav Thon Eiendomsselskap ASA Otium AS B-aksjer Sevan Drilling Ltd Sparebank 1 Nord Norge SpareBank 1 SMN SpareBank 1 SR-Bank ASA Sparebanken Øst Grunnfond Telenor ASA Tomra Systems ASA Totens Sparebank Grunnfond Veidekke ASA Avocet Mining PLC NOK Listing Ericsson B-aksjer Golden Ocean Group Ltd Hennes & Mauritz B-aksjer Husqvarna B-aksjer ishares Core MSCI World UCITS ishares MSCI South Korea Cappe Klovern AB Odfjell Drilling Ltd Polarcus Ltd Remedial Cayman Ltd Sandvik AB Skandinaviska Enskilda Banken Stolt-Nielsen Ltd Sum aksjer Andel Selskapsportefølje Andel Kollektivportefølje Sum PK Aksjer er bokført og verdsatt til markedspris. 94,7% av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer.

16 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Risikoprofil aksjer Det er en moderat risikoprofil i porteføljen, og aksjeinvesteringer gjennomgås jevnlig sammen med forvalter, Höegh Capital Partners AS. Ved utgangen av året var den samlede aksjeeksponeringen på ca 22%, fordelt 63%/37% mellom hhv. Norge og utland. Porteføljene forvaltes av Höegh Capital Partners AS. Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Beholdningen er bokført og verdsatt til observert markedsverdi. 82 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer Gjennomsnittlig effektiv rente er 2,87 % beregnet ut fra gjennomsnittlig beholdning og bokført renteinntekt på TNOK Porteføljene forvaltes av Höegh Capital Partners AS. Andel Selskapsportefølje Andel Kollektivportefølje Sum PK NOTE 4 - FINANSIELLE DERIVATER Andel Selskapsportefølje 106 Andel Kollektivportefølje Sum PK Obligasjoner og sertifikater Sektor Markedsverdverdi renter Mer/mindre- Påløpte Antall Kostpris 0% - Stat % - Finans og kredittforetak % - Finans og kredittforetak % - Industri % - Utland Sum obligasjoner og sertifikater (8 624) Derivater bokført som eiendeler Markedsverdverdi Mer/mindre- Påløpte Kostpris renter Aksjefutures Aksjeopsjoner Rentefutures Valutakontrakter Sum derivater Derivater bokført som gjeld Markedsverdverdi Mer/mindre- Påløpte Kostpris renter Valutakontrakter Rentefutures Sum derivater Andel Selskapsportefølje 428 Andel Kollektivportefølje Sum PK NOTE 5 - UTLÅN OG FORDRINGER Opptjente renter bank 51 Innskudd Bankkonto Sum utlån og fordringer Andel Selskapsportefølje Andel Kollektivportefølje Sum PK Pr utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 782.

17 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 6 - HIERARKIET, FINANSIELLE INSTRUMENTER MÅLT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTAT Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Børsnoterte priser Observerbar input Ikke observerbar input Balanseført verdi per Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrol. foretak Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer og bankinnskudd Finansielle derivater Totalt Investering på TNOK i aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontroll. Foretak er knyttet til innvestering i Höegh Sparekasse AS. NOTE 7 - FINANSIELL RISIKO Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer, i Norge og utlandet samt finansielle derivater. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelens verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer følges opp gjennom stresstestberegninger samt beregning av kapitaldekning og bufferkapital. Markedsrisikoen i stresstesten beregnes med utgangspunkt i Finanstilsynets stressparametre for hver aktivaklasse. Beregningen omfatter også kredittrisiko, valutarisiko og forsikringsrisiko. Pensjonskassen har gjennom året hatt høy og stigende bufferkapitalutnyttelse i Stresstest I. Bufferkapitalutnyttelsen ble kommentert av Finanstilsynet i forbindelse med stedlig tilsyn. Sponsorforetakene vil i løpet av mars 2016 tilføre mnok 50 i ansvarlig lån til pensjonskassen for å styrke bufferkapitalen. Styret har løpende fokus på pensjonskassens finansielle stilling. Renterisiko Höegh pensjonskasse hadde ved utgangen av 2015 investeringer i rentebærende papirer, inkludert rentederivater, på i alt TNOK Pensjonskassen hadde en lav renterisiko ved utgangen av året med en markedsverdivektet durasjon på 1,97 år. Porteføljeverdien vil falle med ca. TNOK ved et parallelt skift i rentekurven på +1,0 %. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko anses som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom definerte kronerammer pr. utsteder innen definerte ratingklasser. Det er videre gitt rammer for eksponering pr. ratingklasse. Den faktiske ratingfordelingen rapporteres månedlig. Valutarisiko Den finansielle porteføljen inkluderer verdipapirer og derivater nominert i NOK, USD, SEK, EUR, GBP, HKD og JPY. Valutarisikoen blir i stor grad hedget bort ved bruk av valutakontrakter i samme størrelsesorden, men med motsatt fortegn som de underliggende investeringene i verdipapirer. Dette illustreres av tabellen under som viser valutaeksponeringen før og etter at valutakontrakter er hensyntatt. Dersom NOK styrker seg med 5 % mot alle valutaene nevnt ovenfor vil verdien av verdipapirene falle i NOK, mens verdien av valutakontraktene vil stige i verdi. Netto effekt på porteføljen blir et tap på TNOK 120. Dersom NOK svekkes tilsvarende blir effekten en tilsvarende gevinst.

18 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Höegh Pensjonskasse har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet en egen strategi for forsvarlig likviditetsstyring. Pensjonskassen skal til enhver tid ha bankinnskudd uten oppsigelse tilsvarende minimum én måneds betaling av pensjoner og skattetrekk. Pensjonskassen skal til enhver tid ha eiendeler som kan omsettes i løpet av kort tid uten at det er grunn til å anta at dette vil påvirke prisen vesentlig, tilsvarende minimum 12 mnd ordinære utbetalinger. Pensjonskassens investeringer er primært gjort i børsnoterte aksjer og i obligasjoner i store selskaper og likviditetsrisikoen ansees som lav. Da aksjeporteføljen primært er investert i noterte papirer er denne delen av porteføljen svært likvid og kan realiseres raskt ved behov. Midler på bankkonto utgjør TNOK Bruk av derivater Derivater kan benyttes i forvaltningen etter fastsatte retningslinjer. Rentederivater kan kun benyttes som risikoreduserende posisjoner. For aksjer kan det benyttes både long og short - posisjoner, men netto short posisjoner i en underliggende aksje er ikke tillatt. Futures og opsjoner i aksjeindekser kan brukes for effektivt og rimelig oppnå eksponering i det aktuelle aksjemarkedet. NOTE 8 - AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 0 1 Skyldig offentlige avgifter Gjeld til andre Sum avsetning for forpliktelser NOTE 9 - KAPITALDEKNING Risikokategori: Vekting Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Statsobligasjoner 0 % Kommunale-/fylkeskommunale papirer og finans 20 % Obligasjoner, aksjefond, rentefond, fordringer 100 % Sum Sum vektet beløp utenom balansen Sum Innskutt kjernekapital Opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lån 0 0 Fradrag urealisert verdi selskapsportefølje Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap 0 0 Kjernekapital Kapitalbehov 8 % 8 % Kapitaldekning 11,26 % 10,17 % Overskudd av ansvarlig kapital NOTE 10 - SOLVENSMARGIN Netto ansvarlig kapital % av risikoutjevningsfond % av tilleggsavsetning Sum annen solvensmarginkapital Solvensmarginkapital Minstekrav til solvensmargin Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 312 % 303 %

19 Alle tall i hele tusen NOTE 11 - KAPITALAVKASTNING Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Kapitalavkastning på kollektivporteføljen Verdijustert avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Bokført avkastning 1,8 % 6,1 % 7,6 % 11,4 % 5,7 % Kapitalavkastning på selskapsporteføljen Verdijustert avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Bokført avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Da pensjonskassen har felles forvaltning vil verdijustert avkastning være like for kollektiv og selskap NOTE 12 - BESKRIVELSE AV PENSJONSORDNINGENE Pensjonskassen forvalter fripoliser opptjent i tjenestepensjonsordning for ansatte i Höegh Autoliners Management AS, Höegh LNG AS, Höegh Capital Partners AS, Höegh Eiendomsselskap AS og Höegh Capital Partners Services AS. Fripolisene er knyttet til aktive medlemmer, medlemmer som har sluttet i tillegg til pensjonister. Pensjonskassen forvalter også fripoliser for fratrådte ved spesielle nedbemanningsavtaler m.v. Fripolisene består av alderspensjon, pensjon ved uførhet samt etterlatteytelser til ektefelle og barn etter nærmere regler. Medlemsselskaper og antall medlemmer i pensjonsordning er: Aktive Pensjonister Uføre Barn Etterlatte Höegh Autoliners Management AS Höegh Capital Partners AS Höegh Capital Partners Services AS Höegh Eiendomsselskap AS Höegh LNG AS Sum NOTE 13 - VIRKNINGEN AV ENDRINGER I FORUTSETNINGER I PENSJONSORDNINGEN Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning på 0,269 millioner kroner på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økning i premiereserven på 1,887 millioner kroner. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på 13,674 millioner kroner.

20 Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 14 - ENDRINGER I FORSIKRINGSMESSIGE FORPLIKTELSER Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetning Kursreg. fond Erstatningsavsetninger Premiefond POF 1. Inngående balanse Resultatføre endringer i forsikringsforpliktelser 2.1. Netto resultatførte avsetninger Overskudd på avkastningsresultatet 2.3. Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 3.1. Overføringer mellom fond 3.2. Overføringer til/fra selskapet Sum ikke resultatførte endringer i Utgående balanse Suppler. avsetning Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med investeringsportefølje Premiereserve Tilleggsavsetning Erstatningsavsetninger Innskuddsfond POF 1. Inngående balanse Resultatføre endringer i forsikringsforpliktelser 2.1. Netto resultatførte avsetninger 2.2. Avkastningsresultat tilordnet kontrakter med garanterte ytelser 2.3. Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 3.1. Overføringer mellom fond 3.2. Overføringer til/fra selskapet -837 Sum ikke resultatførte endringer i Utgående balanse NOTE 15 - PREMIEFOND OG INNSKUDDSFOND Bevegelser i innskuddsfond Innskuddsfond Innbetalt til premiefond Belastet premie Overført til andre ordninger Overført fra POF Garantert rente Overskuddsdisponering Innskuddsfond Fordeling innskuddsfond per medlemsselskap: Höegh Autoliners Management AS Höegh LNG AS Höegh Capital Partners AS Höegh Capital Partners Services AS Höegh Eiendomsselskap AS NOTE 16 - GJENFORSIKRING Pensjonskassen har inngått katastrofereassuranseavtale med Arch at Lloyd's. Forsikringen dekker utbetalinger ved død og uførhet forårsaket av én hendelse der to eller flere personer dør eller blir ufør. Forsikringen gjelder dersom erstatningene overstiger MNOK 2. Øvre grense er MNOK 30 per skadebegivenhet. Premie for 2015 var NOK NOTE 17 - OVERFØRINGER TIL ANDRE PENSJONSINNRETNINGER Overført premiereserve til andre Sum overført til andre

21 Alle tall i hele tusen NOTE 18 - SPESIFIKASJON AV UTBETALTE PENSJONER Höegh Pensjonskasse Noter Alderspensjoner Etterlattepensjoner Uførepensjoner Barnepensjoner Sum pensjoner NOTE 19 - FORVALTNINGS- OG ADMINISTRASJONSKOSTNADER Kundeportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Honorar administrasjon og daglig ledelse Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva Styrehonorar, inkl AGA Betalingsformidling Kontingent, inkl. finanstilsynsavgift Andre administrative kostnader Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje Selskapsportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Andre administrative kostnader 0 0 Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje NOTE 20 - RESULTATANALYSE OG OVERSKUDDSDELING Risikoresultat før reassuranse Reassuranse premie Reassuranseresultat Netto risikoresultat etter reassuranse Endring i erstatningsreserve 0 0 Risikoresultat Renteresultat Netto finansinntekter Herav til kollektivporteføljen (Til)/fra Kursreguleringsfond Sum garanterte renter reserve Garanterte renter premiefond Renteresultat Kostnadsresultat Resultat administrasjonsreserve Resultat driftskostnader inkl forvaltningskostnader Administrasjonsresultat Samlet resultat Netto resultat Disponering av tekniske resultater til oppreservering til fripolisene til innskuddsfond Resultat teknisk regnskap etter disponeringer over resultat Teknisk resultat fra regnskap Ikke-teknisk resultat Resultat før skatt Skattekostnad 0 0 Resultat før andre resultatkomponenter Totalt resultat Disponert til/fra risikoutjevningsfond Disponert til/fra egenkapital

22 Alle tall i hele tusen NOTE 21 - SKATT Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller /- Endring i midlertidige forskjeller Benyttet fremførbart underskudd = Grunnlag for årets skattekostnad Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel Fremførbart underskudd = Grunnlag for årets utsatt skatt 0 0 Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne. Grunnlag formueskatt Årets avsatte betalbare skatt 0 0 Endring utsatt skatt 0 0 Korreksjon tidligere år 0 0 Årets skattekostnad 0 0 NOTE 22 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTNER Pensjonskassen kjøper inn forvaltningstjenester fra Höegh Capital Partners AS. I 2015 ble det betalt TNOK i forvalterhonorar til Höegh Capital Partners AS NOTE 23 - ANSATTE, YTELSER OG LÅN TIL LEDENDE PERSONER Honorar til styremedlemmer for 2015 utgjorde TNOK 70. Runar Gulhaugen, styremedlem TNOK 70 Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt i Gabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen. Pensjonskassen har ingen ansatte. Ingen medlemmer i styret eller andre har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra pensjonskassen, ut over styrehonorar og ytelser fra tjenestepensjonsordningen som pensjonskassen administrerer.

23

24 Deloitte. Deloitte AS Dronning Eufemias gate 14 Postboks 221 Sentrum NO-0103 Oslo Norway Tlf: Faks Til styret i Höegh Pensjonskasse REVISORS BERETNING Uttalelse om årsregnskapet Vi har revidert årsregnskapet for Höegh Pensjonskasse som viser et totalresultat på kr Årsregnskapet består av balanse per 31. desember 2015, og resultatregnskap, oppstilling over endringer i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendte regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger. Styret og daglig leders ansvar Jar årsregnskapet Styret og daglig leder er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge, og for slik intern kontroll som styret og daglig leder finner nødvendig for å muliggjøre utarbeidelsen avet årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller feil. Revisors oppgaver og plikter Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder International Standards on Auditing. Revisjonsstandardene krever at vi etterlever etiske krav og planlegger og gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasj on. En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å innhente revisjonsbevis for beløpene og opplysningene i årsregnskapet. De valgte handlingene avhenger av revisors skjønn, herunder vurderingen av risikoene for at årsregnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det skyldes misligheter eller feil. Ved en slik risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kontrollen som er relevant for pensjonskassens utarbeidelse avet årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formålet er å utforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av pensjonskassens interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurdering av om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om regnskapsestimatene utarbeidet av ledelsen er rimelige, samt en vurdering av den samlede presentasjonen av årsregnskapet. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Konklusjon Etter vår mening er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til Höegh Pensjonskasse per 31. desember 2015 og av resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge. Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. Registrert I Foretaksregisteret Medlemmer av Den norske Revisorforening Organisasjonsnummer:

25 Deloitte. side 2 Revisors beretning til styret i Höegh Pensjonskasse Uttalelse om øvrige forhold Konklusjon om årsberetningen Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet nødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag (ISAE) 3000 "Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon", mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av pensjonskassens regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge. Oslo, 16. mars 2016 Deloitte AS Gry Kjersti Berget statsautorisert revisor