Nå har vi hele bordet Hvordan vi får igjen

Transkript

1 Årsrapport 2007 Nå har vi hele bordet Hvordan vi får igjen

2 NÅ så vi HAR tilførte VI LAGD DEN dem FERDIG litt ekstra FOR DEM Rieber & Søn har som mål å øke aksjonærverdiene. Vår forretningsidé er å inspirere forbrukerne til å lage smakfulle FRA utvidelse MIDDAGSKOM- og PONENT fornyelse TIL av FERDIG MIDDAG kategorier måltider. Noen vil kanskje si det er en motsetning mellom å arbeide for størst mulig inntjening I Rieber tenker og for vi produktutvikling forbrukernes på mange beste. måter. Vi En ser måte det er å ikke slik. ta utgangspunkt I denne rapporten i kategori, og finner du noen eksempler på fornye denne. I Tsjekkia hadde hvordan vi gjennom å forstå de tradisjon for å spise suppe til forbrukernes behov utvikler nye forrett. Vi tilsatte større biter, slik konsumentfordeler og skaper at større det ble verdier en middagsrett. både for forbrukerne Forbrukerne og for likte Rieber dette, & Søn. og bla bla ved å gi mer Toro Fløtesaus Tradisjonelt har Toro vært synonymt med tørkede produkter, og saus er en av de største kategoriene. Av de rundt 50 sausene i Toros sortiment er fløtesausen en av de mest solgte.» Toro Velbekomme Kjøttboller Med Toro Velbekomme får forbrukeren ikke bare fløtesausen, men også kjøttboller, gulrøtter, poteter og tyttebærsyltetøy ferdig tilberedt. Og vi kan hente ut verdien av hele tallerkenen. Velbekomme har på kort tid kommet i tolv varianter ferske ferdigretter, og flere er på vei.

3 OVERBLIKK - RIEBER & SØN ÅRSRAPPORT Om Rieber & Søn 2007 i korte trekk Visjon og Sentral- og Øst-Europa (CEE). Vi skal være Den lokale smaksvinneren, den ledende merkevarebyggeren, og utvikle ettertraktede produkter forankret i konsumentenes Salgsfordeling segment behov (2005) ForretningsidéCEE 28 % (31 %) Å inspirere konsumentene til å lage spennende og smakfulle måltider på en enklere måte. Om Rieber Nøkkeltall Tall i MNOK Def Nøkkeltall IFRS NGAAP Netto salg Endring fra foregående år 19,8 % 2,3 % 8,0 % 8,0 % 6,3 % 3,8 % Tall i MNOK Def EBITDA NøkkeltallEBITDA-margin 3 IFRS 12,6 % 13,1 % 14,1 % NGAAP Netto salg ,3 3 % ,5 3 % ,8 % Endring fra Resultat foregående førskatt år 19,8 % 353 2,3 % 230 8,0 % 319 8,0 % 279 6,3 % 277 3,8 % 293 Tall i MNOK Def Nøkkeltall EBITDA Avkastningsgrad (ROCE) IFRS ,8 % 10,8 NGAAP EBITDA-margin 3 12,6 % 13,1 % 14,1 % % 15,5 14,3 % % 14,1 14,5 % % 15,2 14,8 % % 17,8 % Netto salg Resultat pr. aksje (EPS) NOK , , , , Resultat førskatt , ,48 Tall i MNOK Endring fra foregående Nøkkeltall Utbytte årpr. Def. aksje NOK ,8 % ,3 % 1, ,0 % IFRS 1, ,0 % 4, ,3 % 4,25 3,8 % 1,10 NGAAP 7,00 EBITDA Netto salg Avkastningsgrad Definisjoner (ROCE) side ,8 % 10,8 % 15,5 % 14,1 % 15,2 % 17,8 % EBITDA-margin ,6 % ,1 % ,1 % ,3 % ,5 % 14,8 % Endring fra foregående Resultat pr. aksje (EPS) NOK 13 3,30 2,09 2,88 2,37 2,35 2,48 Resultat år førskatt 19,8 % 2,3 % 353 8,0 % 230 8,0 % 319 6,3 % 279 3,8 % Tall i MNOK Utbytte pr. aksje NOK Def , ,25 4, , , , EBITDA Netto salg EBITDA-margin Avkastningsgrad Definisjoner (ROCE) side ,6 % 213,113,8 % 4 % ,110,8 % % 14, ,5 % % 14,53 14,1 % 558 % 14,815,2 % 3 % ,8 % Endring fra Resultat foregående førskatt Resultat år pr. aksje (EPS) NOK ,308 % 3192,0919,8279 % 2, ,32,37 % 2932,35 8,0 % 2,488,0 % 6,3 % Utbytte pr. aksje NOK 1,40 1,25 4,25 4,25 1,10 7,00 EBITDA Avkastningsgrad (ROCE) 2 13,8 % 410,8 % ,5 % 14,1 537 % 15,2 % 46517,8 % Definisjoner side 69 EBITDA-margin Resultat pr. aksje (EPS) NOK 13 3,30 3 2,0910,6 % 2,88 12,6 2,37 % 13,1 2,35 % 2,48 14,1 % 14,3 % 14,5 % Utbytte pr. aksje NOK 1,40 1,25 4,25 4,25 1,10 7,00 Resultat før skatt IFRS Vest Europa ISLAND Sentral- og Øst-Europa Geografisk Eksport oversikt - marked og Eksport produksjonsenheter IRLAND NGAAP Sentral- og Øst-Europa Eksport Øst-Europa NORGE Geografisk oversikt Produksjonsenheter Produksjonsenheter - marked og SVERIGE produksjonsenheter DANMARK FINLAND Produksjonsenheter ESTLAND LATVIA RUSSLAND LITHAUEN Rieber & Søn er et av Norges ledende næringsmiddelselskaper. Hovedmarkedene er Norden Om Rieber ISLAND Geografisk oversikt og Sentral- og Øst-Europa & Søn - marked er et av og Norges ledende Visjon (CEE). Selskapet har betydelige Om Rieber næringsmiddelselskaper. produksjonsenheter Hovedmarkedene Vi skal være The Local Taste Champion, markedsandeler innen er Norge, Norden og utvalgte land i Vest- den ledende merkevarebyggeren, og utvikle & Europa Søn er og et av Norges ledende Visjon ettertraktede produkter forankret i næringsmiddelprodukter Om Rieber FINLAND NORGE RUSSLAND i næringsmiddelselskaper. Sentral- og Øst-Europa Hovedmarkedene (CEE). Vi skal være konsumentenes The Local Taste behov. Champion, Vest Europa SVERIGE dagligvarehandelen. Rieber er Norge, Norden og utvalgte land i Vest- den ledende merkevarebyggeren, og utvikle ESTLAND & Søn driver produksjon Rieber i sju & Europa Søn erog et Selskapet av Norges harledende betydelige markedsandeler Visjon ettertraktede Forretningsidé produkter forankret i innen næringsmiddelprodukter i Å inspirere konsumentene Vest Europa Sentraltil å og lage Eksport ISLAND land og salg av 30 merkevarer næringsmiddelselskaper. Sentral- og Øst-Europa Hovedmarkedene (CEE). Vi skal være konsumentenes The Local Taste behov. Champion, LATVIA dagligvarehandelen. Rieber & Søn driver spennende og smakfulle måltider Øst-Europa er Norge, Norden og utvalgte land i Vest- den på en DANMARK ledende merkevarebyggeren, og utvikle i tolv land, samt Rieber eksport & Søn er et Europa til av Norges og Selskapet ledende IRLAND produksjon har betydelige og salg Visjon markedsandeler av 30 merkevarer ettertraktede i 12 Forretningsidé produkter enklere forankret måte. LITAUEN i ISLAND flere andre markeder. næringsmiddelselskaper. I tillegg Sentral- innen Hovedmarkedene og Øst-Europa næringsmiddelprodukter land, samt (CEE). eksport Vi skal av produktene ivære The konsumentenes Local til flere Taste Å inspirere Champion, behov. konsumentene til å lage er Norge, Norden og utvalgte dagligvarehandelen. land andre i Vest- markeder. Rieber den I tillegg & ledende Søn er driver Rieber merkevarebyggeren, & Søn spennende og og utvikle HVITEsmakfulle måltider på en er Rieber & Søn en viktig STORBRITANNIA RUSSLAND Europa og Selskapet produksjon har betydelige viktig og leverandør salg markedsandeler av 30 ettertraktede Geografisk oversikt av merkevarer produkter NEDERLAND i produkter til 12Forretningsidé food forankret enklere måte. i - marked og leverandør av Sentral- produkter og Øst-Europa til land, samt service-markedet, eksport av produktene og av ingredienser til flere til Geografisk fordeling av innen næringsmiddelprodukter (CEE). i konsumentenes Å behov. POLEN inspirere konsumentene til å lage produksjonsenheter TYSKLAND storkjøkken-markedet, og næringsmiddelprodusenter. omsetning 2006 (2005) andre markeder. I tillegg er Rieber & Søn NORGE dagligvarehandelen. Rieber & Søn driver BELGIA spennende og smakfulle måltider på en Selskapet har betydelige av ingredienser til andre produksjon viktig markedsandeler og leverandør salg Rieber av 30 & av Søn merkevarer produkter Forretningsidé UKRAINA organisert i til 12food i ti enklere måte. Norge 44,7 % (50,8 %) IRLAND innen næringsmiddelprodukter service-markedet, forretningsenheter og av ingredienser og rapporterer til resultater Geografisk fordeling av land, samt eksport i av produktene Å inspirere til flere konsumentene til å lage TSJEKKIA næringsmiddelprodusenter. Danmark 11,0 % (5,5 %) næringsmiddelprodusenter. forto geografiske segmenter, Vest-Europa omsetning 2006 SLOVAKIA dagligvarehandelen. (2005) andre Rieber markeder. & Søn I driver tillegg er Rieber spennende & Søn en og smakfulle måltider på en Rieber & Søn er organisert Rieber & og Søn Sentral- organisert og i ti Norge 44,7 Sverige % (50,8 5,6 %) % (3,4 %) DANMARK produksjon og salg viktig av 30 leverandør merkevarer av produkter i 12 til enklere FRANKRIKE food måte. IRLAND ØSTERRIKE SVEITS UNGARN land, samt eksport i elleve forretningsenheter service-markedet, av produktene forretningsenheter Øst-Europa til og flere av ingredienser og (CEE). rapporterer til resultater Geografisk fordeling Danmark 11,0 Tyskland av SLOVENIA % (5,5 3,5 % ROMANIA %) (2,4 %) STORBRITANNIA andre markeder. forto geografiske segmenter, Vest-Europa og rapporterer resultater næringsmiddelprodusenter. I tillegg er Rieber & Søn en omsetning ITALIA2006 KROATIA (2005) NEDERLAND for USA 3,1 % (4,1 %) viktig leverandør og Sentral- og Sverige 5,6 % (3,4 %) TYSKLAND Rieber av produkter & Søn til er food SERBIA organisert i ti Norge 44,7 % (50,8 BOSNIA- %) BELGIA to geografiske service-markedet, segmenter, Øst-Europa (CEE). Tyskland 3,5 Storbritannia % (2,4 %) 1,7 % (0,9 %) forretningsenheter og av ingredienser og til Geografisk fordeling av HERZEGOVINA BULGARIA rapporterer resultater Danmark 11,0 % (5,5 %) Vest-Europa næringsmiddelprodusenter. omsetning 2006 (2005) og Sentral- for og to geografiske segmenter, Vest-Europa USA 3,1 % Tsjekkia (4,1 %) 12,6 % (14,2 %) Rieber & Søn er organisert Øst-Europa (CEE). og Sentrali ti Norge 44,7 % (50,8 og Sverige %) 5,6 % (3,4 %) FRANKRIKE SVEITS Salgsfordeling Polen 8,0 % (9,1 %) produktgruppe ESTLAND HVITE- STORBRITANNIA FINLAND RUSSLAND NORGE NEDERLAND LATVIA RUSSLAND DANMARK POLEN IRLAND TYSKLAND SVERIGE LITHAUEN BELGIA UKRAINA FINLAND ESTLAND HVITE- STORBRITANNIA TSJEKKIA RUSSLAND SLOVAKIA NEDERLAND RUSSLANDLATVIA DANMARK POLEN SVERIGE FRANKRIKE TYSKLAND ØSTERRIKE SVEITS LITHAUEN UNGARN ESTLAND BELGIA SLOVENIA UKRAINAROMANIA ITALIA HVITE- KROATIA STORBRITANNIA LATVIA TSJEKKIA RUSSLAND SERBIA SLOVAKIA BOSNIA NEDERLAND HERZEGOVINA BULGARIA FRANKRIKE POLEN LITHAUEN TYSKLAND ØSTERRIKE SVEITS UNGARN BELGIA HVITE- SLOVENIA UKRAINA ROMANIA Salgsfordeling, RUSSLAND ITALIA produktgruppe KROATIA TSJEKKIA SERBIA SLOVAKIA BOSNIA 2006 POLEN (2005) HERZEGOVINA BULGARIA FRANKRIKE Salgsfordeling ØSTERRIKE SVEITS UNGARN geografi Supper, sauser, UKRAINAitaliensk m.m. 50,2 % (59,4 %) SLOVENIA ROMANIA Salgsfordeling, TSJEKKIA - ITALIA omsetning produktgruppe KROATIA 2007 (2006) SLOVAKIA SERBIA 2006 (2005) Bak & Dessert 12,8 % (9,6 %) BOSNIA HERZEGOVINA ØSTERRIKE BULGARIA UNGARN forretningsenheter Sjømat 10,3 % (11,6 %) Øst-Europa og rapporterer (CEE). Salgsfordeling resultater segment Storbritannia 1,7 % (0,9 %) SLOVENIA Supper, sauser, Norge italiensk 44,3 m.m. % 50,2 (44,7 % (59,4 %) ROMANIA Danmark 11,0 % (5,5 %) Tyskland %) 3,5 % (2,4 %) ITALIA KROATIA forto geografiske segmenter, Vest-Europa 2006 (2005) - Russland omsetning 2,5 % (2, %) (2006) Salgsfordeling, produktgruppe SERBIA Bak & Dessert Salater, Danmark 12,8 dressinger 10,5 % (9,6 17,0 % %) (11 (9,1%) BOSNIA Sverige 5,6 % (3,4 Tsjekkia 12,6 % (14,2 %) USA %) 2006 (2005) HERZEGOVINA 3,1 % (4,1 %) Sverige BULGARIA 6,8 % (5,6 %) Vest-Europa 72 % (69 %) Polen 8,0 Slovakia % (9,1 %) 2,3 % (2,5 %) Sjømat 10,3 Løk % 4,8 (11,6 % (4,6 %) %) Salgsfordeling segment Tyskland 3,5 % (2,4 Storbritannia %) 1,7 % (0,9 Gryter, %) supper, sauser Supper, sauser, italiensktyskland m.m. 50,23,8 % (59,4 % (3,5 %) %) 2006 (2005) CEE 28 % (31 %) Salgsfordeling, produktgruppe Russland 2,5 Andre m.m. % 5,1 (2,4 47,6 % %) (4,5 % (50,2 %) %) Salater, dressinger Ingredienser USA 17,0 3,02,2 % (9,1 (3,1 (2,9 %) %) USA 3,1 % (4,1 %) Tsjekkia 12,6 % (14,2 %) 2006 (2005) Bak & Dessert 12,8 % (9,6 %) Baking & Dessert 15,6 % (12,8 %) Vest-Europa 72 % (69 %) Slovakia 2,3 % (2,5 %) Løk 4,8 Snacks Storbritannia (4,6 %) 2,6 % (2,7 %) 2,1 % (1,7 %) Polen 8,0 % (9,1 %) Supper, sauser, italiensk Sjømat m.m. 10,350,2 % (11,6 % (59,4 %) %) Salgsfordeling segment Salgsfordeling Storbritannia segment 1,7 % (0,9 %) Sjømat 9,9 % (10,3 %) Tsjekkia 11,1 % (12,6 %) CEE 28 % (31 %) 2006 (2005) - omsetning Tsjekkia ,6 %(2006) (14,2 Andre 5,1 % (4,5 %) Ingredienser 2,2 % (2,9 %) Russland %) 2,5 % (2,4 Salater, %) dressinger Bak & 15,3 Dessert % (17 12,8 %) Salater, % (9,6 dressinger %) 17,0 Polen % (9,16,8 %) % (8,0 %) Løk 6,5 % (4,8 %) Vest-Europa 72 % (69 %) Polen 8,0 % (9,1 %) Snacks 2,6 % Russland (2,7 %) 2,9 % (2,5 %) Slovakia 2,3 % (2,5 %) Sjømat 10,3 % (11,6 Løk%) 4,8 % (4,6 %) Vest-Europa 75 % (72 %) Ingredienser 2,2 % (2,2 %) Slovakia 2,2 % (2,3 %) CEE 28 % (31 %) Russland 2,5 % (2,4 Andre %) 5,1 % (4,5 %) Salater, dressinger 17,0 Ingredienser % (9,1 2,2 %) CEE 25 % (28 %) Snacks 2,9 % (2,6 %) % (2,9 Andre %) 6,5 % (5,1 %) Vest-Europa 72 % (69 %) Slovakia 2,3 % (2,5 %) Løk 4,8 % (4,6 %) Snacks 2,6 % (2,7 %) Definisjoner side 69 Andre 5,1 % (4,5 %) Vest Europa ISLAND Sentral- og Geografisk oversikt - marked og produksjonsenheter Ingredienser 2,2 % (2,9 %) Snacks 2,6 % (2,7 %) Vest-Europa Sentral- og Øst-Europa Eksport NORGE SVERIGE Produksjonsenheter FINLAND Produksjonsenheter RUSSLAND 1. kvartal Toro lanserer Frödinges frosne kaker på det norske forbrukermarkedet, under navnet Toro Menuett. Frödinge lanserer énporsjons kjølte desserter på det svenske markedet. Rieber & Søn lanserer sunnere produkt varianter for flere merkevarer. Toro Full korn Wraps, Sopps spagetti med fiber og Denjas produktserie Godt & Lett, er noen av dem. Rieber & Søn etablerer forretningsenheten Export Western Europe. 2. kvartal Råvareprisene øker kraftig. Prisøkningen fortsetter utover året, og presser lønnsomheten på en rekke av Rieber & Søns produkter. Delecta relanserer ferdige middagsretter i Polen. Rettene kommer på glass med nytt design. Implementering av SAP i Norge gjør at 70 prosent av konsernet nå har et felles ERP-system. SAP har gitt midlertidig økte kostnader, mens fokus nå kan rettes mot interne samordningsgevinster. 3. kvartal Konsernsjef Asbjørn Reinkind slutter i Rieber & Søn. Finansdirektør Tor Lund overtar som konstituert konsernsjef. Toro og Sopps lanserer nye kommunikasjonskonsept. Vitana fornyer sitt kommunikasjonskonsept bygget rundt Lady Vitana. Velbekomme blir lansert på det danske markedet under merkevaren K, med tilpassede oppskrifter. Fabrikken i Skælskør investerer 30 MNOK i utstyr for å produsere de kjølte ferdigrettene. 4. kvartal Forbedringsprogrammet Impro 07 avsluttes. Programmet har gitt kostnadsbesparelser på til sammen 172 MNOK siden starten i Samtidig iverksettes nye prosjekter for å redusere kostnader. Delecta trekker tilbake syltepulveret Dzemix fra det polske markedet. Årsaken er delvis svakt salg, men ogå et mål om å etablere bedre oversikt og forutsigbarhet rundt salg og lagerbeholdningen av Dzemix. Etter en vellykket integreringsprosess mellom fabrikkene i St. Maartensdijk og Kruinigen blir oktober en rekordmåned for Cronions både salgs- og produksjonsmessig. Ombyggingen av Rieber & Søns hovedkontor i Bergen starter. Arbeidet skal være ferdig sommeren OVERBLIKK 1 Om Rieber & Søn i korte trekk 3 Godt salg, men økte kostnader 3 Konsernledelse 4 Forretningsenheter 4 Organisasjonskart 5 30 merkevarer i tolv land 9 Rieber & Søns historie VIRKSOMHETSBESKRIVELSE 10 Vest-Europa 12 Sentral- og Øst-Europa STRATEGI 17 De fire verdidriverne 18 Langsiktige mål MILJØ- OG SAMFUNNSANSVAR 19 Samfunnsengasjement 20 Miljørapport 21 Matvaresikkerhet ÅRSBERETNING 25 Eierstyring og selskapsledelse 28 Erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse 33 Aksjer og aksjonærer 37 Årsberetning 2007 FINANSIELL RAPPORT 45 Regnskap konsern 76 Regnskap Rieber & Søn ASA 82 Nøkkeltall konsern ADRESSER 87 Avkastningsgrad (ROCE) 2 9,3 % 13,8 % 10,8 % 15,5 % 14,1 % 15,2 % Resultat pr. aksje (EPS) NOK 13 2,18 3,30 2,09 2,88 2,37 2,35 Utbytte pr. aksje NOK 1,00 1,40 1,25 4,25 4,25 1,10 Definisjoner side 84

4 OVERBLIKK - RIEBER & SØN ÅRSRAPPORT Godt salg, men økte kostnader Forretningsenheter 2007 ble året da råvarepriser ble et tema i mediene og blant folk flest, og ikke bare for oss i næringsmiddelindustrien. Årsaken ligger i en dramatisk prisvekst. For oss som matprodusent betyr det økte kostnader, for forbrukerne betyr det dyrere mat. Det er først og fremst økte råvarepriser som gjør at 2007 har vært et krevende år for Rieber & Søn. I tillegg har det stramme arbeidsmarkedet gitt oss utfordringer med å skaffe kvalifisert arbeidskraft. Til tross for at vi kan vise til en positiv salgsutvikling og en tilfredsstillende organisk vekst, gjør økte kostnader på innsatsfaktorer at vi leverer et resultat som vi ikke er tilfredse med. Det har derfor vært nødvendig å øke salgsprisene på våre varer, og vi kommer til å fortsette med en offensiv prispolitikk også i Konsernledelse 2007 Bjørnar Gulliksen, konserndirektør (f. 1965). Siviløkonom og MsC Universitetet i Aalborg, Danmark. Ansatt i Rieber & Søn i Først som produktsjef, senere nordisk markedssjef i Denja og ass. divisjonsdirektør i Toro. Direktør i Treschow-Fritzøe Direktør strategi- og forretningsutvikling i Rieber & Søn fra Konserndirektør fra Rieber & Søn har de siste årene hatt et sterkt fokus på å hente ut kostnadsbesparelser gjennom interne forbedringer. I 2007 har Impro 07 gitt oss nærmere 100 MNOK i kostnadsbesparelser. Vi kommer i tiden fremover fortsatt til å ha et sterkt fokus på dette området, og allerede før Impro 07 var avsluttet satte vi i gang nye prosjekter, som skal gjøre oss enda mer kostnadseffektive. Vi har sett mange positive utviklingstrekk i Totalmarkedet vokser i alle våre geografiske områder, vi fortsetter å drive veksten i viktige kategorier, og endring av spisevaner betyr økt salg av våre produkter. At vi lykkes med innovative produktlanseringer, kan vi se av den positive salgsveksten. Tor Lund, konsernsjef (konstituert) og CFO (f. 1949). Statsautorisert revisor. Arbeidet i Rieber & Søn konsernet siden 1969 innen regnskap, økonomi og finans. Finansdirektør siden ble Tor Lund konstituert som konsernsjef etter Asbjørn Reinkind. Jeg vil takke alle medarbeidere i Rieber & Søn for innsatsen de har vist i året som er gått. Kompetansen og engasjementet i selskapet gjør at vi har nådd mange av våre mål i Tor Lund konsernsjef (konstituert) Morten Vike, konserndirektør (f. 1971). Siviløkonom (NHH) og CEMS Master (St. Gallen). Ansatt i konsernstab i Arbeidet i i Skifer og Natursteins divisjonsledelse. Forretningsutvikler Foods , og ass. divisjonsdirektør Vitana Divisjonsdirektør Vitana Konserndirektør med ansvar for CEE fra Rieber & Søn er organisert i elleve forretningsenheter. Toro produserer og selger bl.a. supper, sauser, gryteretter, italiensk mat, krydder, buljonger, bakeprodukter, kjølte ferdigretter, hermetikk, ris, asiatiske produkter med mer, til det norske forbrukermarkedet. Forretningsenheten har også ansvar for merkevarer som Black Boy, Mr.Lee, Sopps og Trondhjems. Toro har tre fabrikker, to utenfor Bergen, og en på Elverum. DKB består av Denja, K-Salat og Bähncke. Denja har en sterk posisjon innen spekemat (Vossafår), kjølte salater og sild i Norge. K-Salat leverer salater, majones og remulade til det danske og svenske markedet, og kjølte ferdigretter i Danmark. Bähncke er en betydelig aktør i Danmark på sennep, majones, remulade, sprøstekt løk og dressinger. DKB har fire produksjonsanlegg, to i Norge og to i Danmark. Frödinge er markedsleder innen kjølte og frosne kaker i Sverige, og har eksport blant annet til Storbritannia, Finland og Tyskland. Frödinge leverer også kaker til Toro og til Rieber & Søn food service. Cronions produserer og selger frosne løkringer og sprøstekt løk. Produksjonen skjer ved to anlegg i Nederland. Cronions selger sprøstekt løk i 31 land, med Tyskland og Danmark som hovedmarkeder, mens løkringer leveres til 13 land. King Oscar produserer og selger hermetisk sjømat, som sardiner, tunfisk og makrell i tomat. King Oscar sardiner selges over hele verden, med USA som det største markedet. Produksjonen har foregått på Askøy og i Svolvær (Norge), samt i Gniewino (Polen). Rieber & Søn Food Ingredients produserer og selger smaksingredienser til andre næringsmiddelprodusenter over hele verden. Produksjonen skjer ved fabrikkene i Arna og på Elverum (Norge), samt ved Vitanas anlegg i Bysice (Tsjekkia). Rieber & Søn food service leverer produkter til storhusholdningsmarkedet i Norge, Sverige, Tsjekkia og Slovakia. Forretningsenheten selger kjente merkevarer fra Rieber & Søn, alle tilpasset storhusholdningsmarkedet. Vitana er en av Tsjekkias største og mest tradisjonsrike næringsmiddelprodusenter, og produserer årlig omlag 300 millioner forbrukerenheter ved tre fabrikker. Selskapet er markedsleder innen blant annet supper, buljonger, krydder, kakemikser, sauser, middagsløsninger og ris. I Slovakia innehar Vitana nummer to-posisjon i markedet. Delecta har siden 1816 produsert og markedsført næringsmidler for det polske markedet. I dag lager Delecta kaker, kakemikser, bakeingredienser og desserter, i tillegg til varmdrikken Anatol (sikorikaffe), tex mex-produkter, ferdigretter og flytende sauser. Produksjonen er samlet ved tre fabrikker. Rieber & Søn Russia produserer og markedsfører ulike typer nøtter, som peanøtter, pistasjnøtter, cashewnøtter og andre snacks-produkter. Produksjonen foregår ved eget anlegg øst for Moskva. Export Western Europe distribuerer og selger Rieber & Søns produkter i Tyskland, Frankrike og Benelux-landene. Konsernledelse Forretningsenheter Konsernsjef (Konstituert) Tor Lund Finansdirektør Tor Lund Konserndirektør Bjørnar Gulliksen Konserndirektør Morten Vike Food service 3) Nina Skage Denja/K/Bähncke 1) Lars Hammar (Konstituert) Cronions 1) Rien van Meel Export Western Europe 1) Marcel de Jong Toro 1) Jørgen Wiig King Oscar 3) Geir Arne Åsnes Frödinge 1) Bo Carlsson 1) Vest-Europa 2) CEE 3) Vest-Europa og CEE Vitana 2) Jerzy Zalopa Delecta 2) Piotr Sienko Russia 2) Natalia Strelbina Food Ingredients 3) Trond Raa Bjørnar Gulliksen, konserndirektør Tor Lund, konsernsjef (konstituert) Morten Vike, konserndirektør

5 30 merkevarer i tolv land Merkevarebygging er en kjernekompetanse i Rieber & Søn. Innovasjon og produktutvikling står sentralt i merkevarebyggingen, for å opprett holde interessen fra lojale forbrukere og for å gjøre produktene attraktive for nye konsumenter. Dette skal skape langsiktige aksjonærverdier. Sterke merkevarer gjør det trygt og enkelt for forbrukerne å velge etablerte og nye produkter i en travel hverdag. Dette gir butikkene god rullering pr. hyllemeter og derved god lønnsomhet. Rieber & Søn har merkenavn med en historie på opptil 200 år, og sterke posisjoner både i Norden og i Sentral- og ØstEuropa. I en fullsortiments dagligvarebutikk i Norge kan en finne vel 500 ulike produkter fra Rieber & Søn, i Tsjekkia cirka 300. Vi har noen få dominerende paraplymerker, og mange mindre merker, som er sterke innen et fåtall produktkategorier. Vitana: Et av Tsjekkias sterkeste merkenavn. Har lange tradisjoner og et bredt produktutvalg, bl.a. supper, buljong, sauser, middagsløsninger og kakemikser. Delecta: Et sterkt merkenavn i Polen innen kaker, kakemikser, bakeingredienser, desserter og ferdigretter. Toro: Et meget sterkt merkenavn i Norge, med et sortiment på over 250 produkter innenfor flere kategorier. King Oscar: Merkenavn for hermetisk sjømat siden 1902, med salg og distribusjon over hele verden. Hovedmarkedene er USA, Norge, Australia og Polen. Ming og Geisha: Varemerker for ris i Norge. Trondhjems: Hermetiske middagsretter i Norge. Denja: Markedsleder for salat-, dressing- og sildeprodukter for det norske markedet. K: En sterk merkevare innen salater, majones, remulade og dressinger, på det danske og svenske markedet. Frödinge: Frosne og kjølte kaker, paier og desserter i Sverige, Finland, UK og Tyskland. P&W: Dressinger og sprøstekt løk for det tyske markedet. Chaka, Emarko og Zhiko: Merkevarer for nøtter og snacks-produkter i Russland. Bähncke: Merke for ketchup, sennep, remulade, majones, sauser og dressinger innen dagligvare- og storhusholdningsmarkedet i Danmark. Anatol: Tradisjonsrikt merkenavn for sikorikaffe i Polen. Vossafår: Fårepølse og spekemat i Norge. J.C. Horn: Rieber & Søns nummer to-merke for krydder i Tsjekkia. Mr.Lee: Sterkt merkenavn i Norge innen nudler og woksauser. Heistad: Sukkerfritt syltetøy og desserter for det norske markedet. Sopps: Markedsleder innen pasta i Norge. NatuVit: Økologiske produkter og helsekost for det norske markedet. Black Boy: Et bredt utvalg av krydder, kryddermikser, dressinger og marinader i Norge. Mrs Cheng s: Sterk merkevare innen soyasaus og asiatisk mat i Sverige. Bask: Ris, linser og dumplings i Tsjekkia og Slovakia. Grillfagmannen: Utstyr og krydder for ferskvaredisker og storhusholdningsmarkedet i Norge. Vestlandslefsa: Tradisjonsrik merkevare for lefser i Norge. Eurospice: Krydder til ferskvaredisker og storhusholdningsmarkedet i Sverige. Feuille d or: Hermetiske makrellprodukter i Belgia. Smaks: Norsk lokalt merke for salater. Vi startet med orientalsk gryte

6 Så fylte vi hele bordet 30 merkevarer i tolv land Merkevarebygging er en kjernekompetanse i Rieber & Søn. Innovasjon og produktutvikling står sentralt i merkevarebyggingen, for å opprett holde interessen fra lojale forbrukere og for å gjøre produktene attraktive for nye konsumenter. Dette skal skape langsiktige aksjonærverdier. Sterke merkevarer gjør det trygt og enkelt for forbrukerne å velge etablerte og nye produkter i en travel hverdag. Dette gir butikkene god rullering pr. hyllemeter og derved god lønnsomhet. Rieber & Søn har merkenavn med en historie på opptil 200 år, og sterke posisjoner både i Norden og i Sentral- og ØstEuropa. I en fullsortiments dagligvarebutikk i Norge kan en finne vel 500 ulike produkter fra Rieber & Søn, i Tsjekkia cirka 300. Vi har noen få dominerende paraplymerker, og mange mindre merker, som er sterke innen et fåtall produktkategorier. Vitana: Et av Tsjekkias sterkeste merkenavn. Har lange tradisjoner og et bredt produktutvalg, bl.a. supper, buljong, sauser, middagsløsninger og kakemikser. Delecta: Et sterkt merkenavn i Polen innen kaker, kakemikser, bakeingredienser, desserter og ferdigretter. Toro: Et meget sterkt merkenavn i Norge, med et sortiment på over 250 produkter innenfor flere kategorier. King Oscar: Merkenavn for hermetisk sjømat siden 1902, med salg og distribusjon over hele verden. Hovedmarkedene er USA, Norge, Australia og Polen. Mr.Lee: Sterkt merkenavn i Norge innen nudler og woksauser. Sopps: Markedsleder innen pasta i Norge. Black Boy: Et bredt utvalg av krydder, kryddermikser, dressinger og marinader i Norge. Ming og Geisha: Varemerker for ris i Norge. Trondhjems: Hermetiske middagsretter i Norge. Mrs Cheng s: Sterk merkevare innen soyasaus og asiatisk mat i Sverige. Frödinge: Frosne og kjølte kaker, paier og desserter Sverige, Finland, UK og i ityskland. vekst i Denja: Markedsleder Asiatisk mat er for salat-, dressing- og sildeprodukter for det norske alle våre markeder. Toro ogfor markedet. P&W:Da Dressinger sprøstekt løk for det tyske markedet. alvor etablerte seg i kategorien K: En sterk merkevare innen salater, majones, remulade og Chaka, Emarko og Zhiko: i 2003, gjorde vimerkevarer spennende dressinger, på det danske og for nøtter og svenske markedet. snacks-produkter i Russland. og eksotisk mat lett tilgjengelig Bähncke: Merke for Anatol: Tradisjonsrikt ketchup,for sennep, remulade, merkenavn sikorikaffe i norske forbrukere. Påfordet majones, sauser og dressinger Polen. innen dagligvareog markedet har vi nå nordiske storhusholdningsmarkedet i Bask: Ris, linser og dumplings i Danmark. Tsjekkia og Slovakia. 45 produkter fra det indiske, Vossafår: Fårepølse og kinesiske og spekemat i Norge. J.C. Horn: Rieber & Søns thailandske nummer to-merke for krydder i Tsjekkia. kjøkken. Vi tilbyr dermed Heistad: Sukkerfritt syltetøy og desserter for det norske Grillfagmannen: Utstyr og autentiske smaker som markedet. krydder for skal ferskvaredisker og storhusholdningsmarkedet i tilfredsstille de fleste. Norge. Mye av NatuVit: Økologiske produkter og helsekost for det norske markedet. Eurospice: Krydder kunnskapen og ingrediensene til ferskvaredisker og storhusholdningsmarkedet i Vestlandslefsa: Tradisjonsrikfra Mrs har kommet Cheng s, Sverige. merkevare for lefser i Norge. som i mange år har vært en Feuille d or: Hermetiske Smaks: Norsk lokalt merke for makrellprodukter i Belgia. salater. ledende merkevare innen asiatisk mat i Sverige. Toro Orientalsk gryte Da Toro Orientalsk gryte kom på markedet på 1970-tallet, markerte den en revolusjon for den norske lørdagskosen. Fremdeles er Orientalsk gryte en av de mest solgte grytene våre, og spises like mye til hverdags som i helgene.» Toro Indisk Tikka Masala Tikka Masala er bestselgeren blant Toros nye asiatiske måltidsløsninger. Esken inneholder alt man trenger for å lykkes med en av Indias mest kjente retter. Naanbrødet på bildet fins i Toros asiatiske plukk og miks-utvalg.

7 VIRKSOMHETSBESKRIVELSE - RIEBER & SØN ÅRSRAPPORT Rieber & Søns historie Virksomhetsbeskrivelse Vest-Europa 1839 Paul Gottlieb Rieber etablerer handelsselskap og eddikfabrikk i Bergen Rieber & Søn engasjerer seg videre i næringsmiddelindustri, gjennom kaffeerstatning Buljongterningen lanseres under navnet Toro Kjøttbuljong, og danner basis for en av Norges sterkeste merkevarer Bergensk Fiskesuppe lanseres og innleder en ny epoke i Toros historie Denja, som har drevet salatproduksjon siden 50- tallet, overtas Rieber & Søn, byggevarefirmaet Jacob Neumann og Nodest Industrier slås sammen. Etter fusjonen blir Rieber & Søn notert på Oslo Børs Bøe Lefsebakeri AS og merkenavnet Vestlandslefsa overtas Vossafår overtas Denja får innpass på det svenske markedet, gjennom kjøpet av Salladsmästaren Rieber & Søn starter sitt engasjement i Sentral- og Øst-Europa ved overtakelsen av Vitana i Tsjekkoslovakia Det polske næringsmiddelselskapet Delecta overtas. Mr.Lee blir en del av Rieber & Søn. Norway Foods, med merkevaren King Oscar, kjøpes Denja overtar den danske salat- og løkprodusenten Dacapo. I Tsjekkia kjøpes Bask og Emarko, for å bli samordnet med Vitana Polske Big Fish og norske Alamar, to selskaper for hermetisk sjømat, kjøpes og legges til King Oscar Rieber & Søn beslutter, etter 161 år, å forlate konglomeratmodellen og fokusere på næringsmidler. Anja Cake overtas og innlemmes i Delecta. Kjøp av Chaka, en produsent av snacks og peanøtter i Russland Daniscos løkfabrikk i Nederland overtas. Forretningsenheten Cronions etableres. King Oscar feirer 100-års jubileum som merkevare Rieber & Søn food service og Rieber & Søn Food Ingredients etableres som egne forretningsenheter. Kjøp og integrasjon av Nopal AS, med tilhørende merkevarer som Black Boy, Ming, Geisha, Trondhjems og Sopps Kjøp av Mrs Cheng s, en av Sveriges ledende merkevarer for asiatisk mat De danske selskapene K-Salat og Bähncke overtas og danner, sammen med Denja, forretningsenheten DKB. Kjøpene styrker Rieber & Søns posisjon i det nordiske markedet Overtakelse av den svenske kakefabrikanten Frödinge. Kjøp av den tyske distributøren Puttkammer & Walke. Kjøp av løkfabrikanten Rijnhout Onion Products i Nederland. Etablering innen nye konserveringsformer gir Rieber & Søn en bredere plattform for videre vekst. TORO Velbekomme kjølte ferdigretter blir lansert i Norge Rieber & Søn fortsetter satsingen innen nye konserveringsformer. Frosne kaker blir lansert på det norske markedet. Velbekomme blir lansert i Danmark. Forretningsenheten Export Western Europe blir etablert. Rieber & Søn er representert i sju land i Vest-Europa, med Norge som det klart største markedet. Segmentet har hatt en god salgsutvikling og en tilfredsstillende organisk vekst. Salgsinntektene i 2007 var på MNOK, mens EBITDA var på 433 MNOK. Økte råvarepriser og et presset arbeidsmarked har svekket resultatet. Enkelte råvarer som mel, melkeprodukter og vegetabilske oljer har hatt en pristigning på opp mot 50 prosent. Et presset arbeidsmarked har gitt høyere lønnskostnader, og større grad av gjennomtrekk ved produksjonsenhetene. I tillegg har det vært en del kostnader av engangskarakter gjennom lanseringen av de kjølte ferdigrettene Velbekomme i Norge og Danmark, og gjennom innføringen av SAP i Toro, Rieber & Søn food service, samt Rieber & Søn Food Ingredients. Toro Toro har hatt en god salgsvekst i Den viktigste satsingen har også i 2007 vært lanseringen av de kjølte ferdigrettene Velbekomme. Rettene hadde ved utløpet av året en markedsandel på rundt 13 prosent i kategorien kjølte ferdigretter, og har bidratt til kraftig vekst i hele kategorien. I 2007 ble seks nye retter lansert, og flere lanseringer er planlagt for På denne måten vil vi utvide hylleplass i butikk og bidra til ytterligere vekst i volum og markedsandeler. Produksjonskapasiteten er kraftig utvidet i løpet av Toro utarbeidet et nytt kommunikasjonskonsept i Under slagordet God mat er viktig. Uansett skal Toro som merkevare bli tydeligere, samtidig som enkeltproduktene kommuniseres bedre. Frödinges frosne kaker ble i februar 2007 lansert i Norge under navnet Toro Menuett. Starten har vært lovende, og i 2008 får kakene økt distribusjon i handelen. For kakemikser har den gode veksten fortsatt, og Toro driver fremdeles kategorien videre. Sopps har fornyet designet på sin serie med pastaprodukter, og lanserte samtidig nye pastasauser på glass og i kartong. Implementeringen av ERP-systemet SAP svekket i første halvdel av 2007 effektiviteten ved Toro-fabrikken i Arna. Dette rammet leveringsgraden og påførte Toro ekstra kostnader. Med et felles ERPsystem for de store enhetene Toro, Vitana og Delecta er fokus blitt flyttet over på å hente ut forbedringspotensial og interne samordningsgevinster. DKB DKB er sammensatt av Denja, K-Salat og Bähncke. En bevisst utfasing av lavmarginprodukter har redusert DKB s markedsandeler i Danmark og Sverige. Denja i Norge har en solid vekst innen de fleste kategorier, og har lykkes både med bedret distribusjon og positiv salgsutvikling på nye produktkonsept med høy kvalitet. Gjennom merket Vossafår er også Denja markedsleder innen fårepølse i Norge. Integrasjonen mellom Bähncke og K-Salat har gått saktere enn planlagt, og økende konkurranse i salatmarkedet, kombinert med svært høye råvarepriser, har gjort det vanskelig å oppnå lønnsomhet. Bähncke har hatt et godt salg, særlig innen storkjøkken-markedet. For Bähnchke-porteføljen er det gjennomført et betydelig sortimentsrasjonaliserings-program for å kutte ulønnsomme produkter, redusere kompleksitet i anlegget, samt å øke servicegraden. Antall pakningsvarianter under Bänchke er redusert fra 400 til rundt 150 artikler.

8 VIRKSOMHETSBESKRIVELSE - RIEBER & SØN ÅRSRAPPORT Virksomhetsbeskrivelse Sentral- og Øst-Europa De kjølte ferdigrettene Velbekomme ble i Danmark lansert under K-merket i fem varianter, med egne danske oppskrifter. I motsetning til i Norge er kjølte ferdigretter en ny kategori i Danmark, og det vil ventelig ta noe tid før produktene oppnår penetrasjon i markedet. Demonstrasjoner i butikk har til nå vært viktigste markedstiltak. I tiden fremover vil butikkaktivitetene bli supplert av nasjonal tv-reklame for å få opp kjennskap og prøving. For å produsere Velbekomme ble det i 2007 investert 30 MNOK i nytt utstyr ved fabrikken i Skælskør. 12,5 % 05 Rieber & Søn food service (RFS) RFS har lansert en rekke nyheter i tråd med convenience-trenden. I Norge har RFS hatt en god organisk vekst, med flere vellykkede lanseringer. Grillet seifilet, lasagne vegetar og frosne pannekaker er vellykkede lanseringer. Det samme er frosne ferdigretter og Velbekommerettene. Også introduksjonen av Frödinge kaker har vært vellykket. Food service har startet salgsoppdrag for svenske Axa i Norge. I Tsjekkia og Slovakia har RFS fått god effekt av sine nylanseringer, blant annet innen frosne middagskonsepter og Frödinge kaker. Frödinge har hatt god salgsutvikling i sine hovedmarkeder. Totalmarkedet for frosne kaker i Sverige vokser, og en rekke nylanseringer har befestet Frödingers posisjon. Lanseringen av tre nye kjølte enporsjonsdesserter har vært vellykket. I den anledning investerer Frödinge i en ny rasjonell produksjonslinje for å øke produksjonskapasiteten. På den annen side utfordres Frödinge av mangel på arbeidskraft og økte melkepriser. Frödinge Etter oppkjøpet i 2006 er Frödinge delvis integrert i resten av Rieber & Søn. Frödinge har skapt en pen kategorivekst for frosne kaker i Sverige og i Finland. Etter å ha tapt distribusjon i Tyskland i 2006, har vi vunnet den tilbake i Geografisk fordeling av omsetning 2007 (2006) 14,6 % 04 Frödinge-kaker er også blitt lansert på det norske forbrukermarkedet under navnet Toro Menuett, og i storhusholdningsmarkedet under Frödinge-merket ,7 % 04 NGAAP 17,3 % 18,3 % Cronions Etter at Cronions i 2006 kjøpte den nederlandske løkprodusenten Rijnhout, har det vært fokus på å integrere selskapene og å samordne produksjonen ved de to fabrikkene i Nederland. Rijnhout s produksjon av sprøstekt løk ble flyttet fra Kruinigen til St. Maartensdijk, mens fabrikken i Kruinigen ble spesialisert på frosne løkringer og spesialvarianter av sprøstekt løk. Integreringen ble avsluttet i februar 2007, og har vært meget vellykket. Cronions har hatt en god organisk salgsvekst, og oktober 2007 ble en rekordmåned både salgs- og produksjonsmessig. I andre kvartal var tilgang og kvalitet på løk en utfordring. Dette ble normalisert i tredje kvartal. I fjerde kvartal ble også Cronions rammet av økte mel- og oljepriser IFRS Netto salg MNOK Vest-Europa EBITDA-margin (%) Norge 58,7 % (61,4 %) Danmark 14,0 % (15,2 %) Sverige 9,0 % (7,7 %) Tyskland 5,0 % (4,8 %) USA 2,7 % (2,8 %) Andre 10,6 % (8,2 %) Export Western Europe Export Western Europe ble etablert i 2007 etter en integrasjon av Rieber & Søns salgs- og markedsfunksjoner i Tyskland. Disse inkluderer salgsorganisasjonene for Cronions, Frödinge, Bähncke og K-Salat, samt selskapet Puttkammer & Walke, som Rieber & Søn kjøpte i Målet er å selge utvalgte produkter fra Rieber & Søn i vest-europeiske land. Et komplett hotdog-kit var første egne lansering fra selskapet, og har gjort det bra i markedet. Rieber & Søns virksomhet i Sentralog Øst-Europa (CEE) består av salg og produksjon i Tsjekkia, Slovakia, Polen og Russland, i tillegg til noe eksport. Samlet sett har 2007 vært et krevende år for segmentet. Lyspunktet har vært Russland, der Rieber & Søn Russia har hatt en meget god utvikling i salg og lønnsomhet. Salgsinntektene i 2007 var på MNOK, mens EBITDA var på 72 MNOK. Høyere råvarepriser og økte kostnader til arbeidskraft er de viktigste kostnadsdriverne også i CEE. I tillegg er det en utfordrende konkurransesituasjon, med fortsatt konsentrasjon i handelsleddet og internasjonale aktører på produsentsiden. Vitana Vitana har hatt en nedgang i salget i 2007, i første rekke som en konsekvens av stor lageroppbygging hos grossistene i siste halvdel av Økt konkurranse i virksomhetens hovedkategorier, samt konsolidering i handel og grossistledd, har gitt økt prispress og rammet lønnsomheten. Fabrikken i Roudnice har overtatt deler av krydderproduksjonen på Elverum. All konsernets produksjon av krydder til dagligvarehandelen er nå samlet i Roudnice. I Tsjekkia har Vitana fokusert på sine hovedkategorier i Fix (en blanding av kryddemiks og grytebasis) har hatt den mest positive utviklingen. Kategorien er i vekst, og Vitana leder an i utviklingen. På den annen side har virksomheten tapt andeler innen basiskrydder. Salgsutviklingen for Vitanas fyldige middagssupper er fremdeles positiv. Buljong og ris har vært kategorier der Vitana har møtt sterk konkurranse i Markedsandelen innen buljong er bedret mot slutten av året, med økt salg til yngre forbrukere. Også i Slovakia har Vitana spisset produktporteføljen, med et større fokus på hovedkategoriene supper, krydder, fix og buljong. Markedsandelene i disse hovedkategoriene har vært stabile eller økende. Delecta Delecta har hatt et krevende år med sviktende salg og resultat. I første halvår var årsaken omorganisering i salgsstyrken som følge av at salgsalliansen med Podravka ble sagt opp. Tiltak gjennomført i salgsstyrken, for å sikre stabilitet og bedre prestasjoner har begynt å gi positivt resultat mot slutten av I andre halvår bidro retur av syltepulveret Dzemix til en nedgang i salgsinntektene og et svakere resultat. Vanligvis lagrer grossistene usolgt Dzemix gjennom vinteren. I forbindelse med dårlig bærog fruktsommer og særdeles svakt salg av syltepulveret, valgte Delecta å trekke tilbake all Dzemix fra grossistleddet, med de kostnadene dette innebar. Derigjennom vil Delecta i tiden fremover ha en betydelig bedre oversikt over Dzemix-beholdningen i markedet. Delecta utfordres av en kontinuerlig nedbygging i tradisjonell handel, men har på den annen side muligheter til å ta del i et marked i vekst. Kakemikser har fortsatt fin fremgang, og Delecta er klar markedsleder og driver av bakekategorien. Innen det salte segmentet har den viktigste satsingen vært ferdige middagsretter på glass. Produktserien ble relansert i fjerde kvartal, med nye smaker og nytt design. Mottakelsen har vært positiv.

9 Det er enkelt å bake King Oscar King Oscar har i 2007 vært rammet av den fallende dollarkursen. Samtidig har knapphet på brisling svekket både salgsinntektene og resultatet. King Oscar har jobbet målrettet med å redusere kostnader, for å forsøke å kompensere for den negative utviklingen i valuta og vanskelige råvaretilgang. Blant annet ble en tredjedel av produksjonen ved Davanger overført til fabrikken i Polen i første halvår av Ytterligere tiltak vil bli iverksatt i Fabrikken ved Davanger vil bli nedlagt 30. april 2008 og den gjenværende produksjonen ved anlegget overført til Polen. Cirka 60 ansatte ved Davanger vil bli fristilt. Tradisjonelt blir nøtter kjøpt i småposer på åpne markeder. Gjennom lansering av større pakninger, har Rieber & Søn Russia flyttet en del av konsumet fra gaten til hjemmet. Forretningsenheten har både hatt en sterk organisk vekst og erobret nye markedsandeler i Rieber & Søn Food Ingredients I 2007 har et av prosjektene til Rieber & Søn Food Ingedients vært å utvikle nye aromaer, i henhold til nye EU-direktiv. Ingrediensmarkedet som helhet har hatt en generell vekst, men lønnsomheten er fortsatt presset. Anlegget i Bysice har høy uutnyttet kapasitet, og utfordringen videre er å utnytte stadig mer av denne På markedssiden har King Oscar to vellykkede lanseringer i USA. Rieber & Søn Russia Rieber & Søn Russia har hatt en meget god utvikling både i omsetning og resultat. Selskapet har lyktes i å utnytte veksten i moderne handel, og har god distribusjon i butikker og supermarkedskjeder NGAAP Netto salg MNOK CEE EBITDA-margin (%) 06 IFRS 5,9 % 8,5 % 8,8 % 7,0 % 7,0 % Geografisk fordeling av omsetning 2007 (2006) 07 Tsjekkia 41,8 % (43,9 %) Polen 25,5 % (27,5 %) Russland 10,3 % (8,2 %) Slovakia 8,1 % (7,8 %) Andre 14,3 % (12,6 %)

10 Det er enda enklere å tine King Oscar King Oscar har i 2007 vært rammet av den fallende dollarkursen. Samtidig har knapphet på brisling svekket både salgsinntektene og resultatet. King Oscar har jobbet målrettet med å redusere kostnader, for å forsøke å kompensere for den negative utviklingen i valuta og vanskelige råvaretilgang. Blant annet ble en tredjedel av produksjonen ved Davanger overført til fabrikken i Polen i første halvår av Ytterligere tiltak vil bli iverksatt i Fabrikken ved Davanger vil bli nedlagt 30. april 2008 og den gjenværende produksjonen ved anlegget overført til Polen. Cirka 60 ansatte ved Davanger vil bli fristilt. På markedssiden har King Oscar to vellykkede lanseringer i USA. Rieber & Søn Russia Rieber & Søn Russia har hatt en meget god utvikling både i omsetning og resultat. Selskapet har lyktes i å utnytte veksten i moderne handel, og har god distribusjon i butikker og supermarkedskjeder. Tradisjonelt blir nøtter kjøpt i småposer på åpne markeder. Gjennom lansering av større pakninger, har Rieber & Søn Russia flyttet en del av konsumet fra gaten til hjemmet. Forretningsenheten har både hatt en sterk organisk vekst og erobret nye markedsandeler i Rieber & Søn Food Ingredients I 2007 har et av prosjektene tilrieber Rieber & Søns bakemikser & Søn Food Ingedients vært å utvikle nye aromaer, i henhold til nye EU-direktiv. har senket terskelen for Ingrediensmarkedet som helhet har hatt en generell vekst, men lønnsomheten er hjemmebakst, og er en kategori fortsatt presset. Anlegget i Bysice har høy uutnyttet kapasitet, og utfordringen videre i vekst i alle våre markeder. er å utnytte stadig mer av denne. Med Frödinge og Toro Menuett har vi gått et steg videre, og serverer kaken ferdig. Kakene bringer oss inn på en ny konkurransearena, der vi gjennom avanserte produkter konkurrerer med bakerier og konditorier, og tilfører økt 5,9 % 8,5 % 8,8 % 7,0 % 7,0 % Geografisk fordeling av omsetning 2007 (2006) omsetning i dagligvarehandelen. Tsjekkia 41,8 % (43,9 %) Polen 25,5 % (27,5 %) Russland 10,3 % (8,2 %) Slovakia 8,1 % (7,8 %) Andre 14,3 % (12,6 %) Delecta Duza Blacha Yoghurt-kake Duza Blacha er kakemikser basert på tradisjonelle oppskrifter og som er blitt en stor suksess i Polen. Kakene er enkle å bake og gir forbrukeren en følelse av å servere en hjemmelaget kake, noe som er viktig i et land der stoltheten over hjemmebakst står sterkt.» Frödinge Prinsessekake Med Frödinge kan alle få et konditori hjem fra frysedisken i sin butikk. Dette er ferdige kaker med avanserte oppskrifter og høye krav til råvarer. Det eneste kunden trenger å gjøre for å nyte kakene er å tine dem og servere.

11 STRATEGI - RIEBER & SØN ÅRSRAPPORT De fire verdidriverne Rieber & Søns strategi for en langsiktig vekst Fire verdidrivere er fundamentet for Rieber & Søns strategi for langsiktig verdiskaping. Organisk vekst Organisk vekst defineres som salgsog prisvekst, justert for oppkjøp og valutaomregningseffekter. Dette er den sentrale, men samtidig den mest krevende faktoren for å skape fremtidige verdier. Sterkt fokus på innovasjon/ produktutvikling og merkevarebygging er hovedvirkemidlene for å drive kategoriene, slik at vi skaper markedsvekst, tar markedsandeler og gjennom dette skaper organisk vekst. All produktutvikling i Rieber & Søn baseres på visjonen om å være den lokale smaksvinneren. Vi skal tilpasse produktene til de forskjellige markedene, basert på forbrukernes smak, livsstil, holdninger og preferanser. I dagens dagligvaremarked er det særlig fire forbrukertrender som peker seg ut. De fire er lettvinthet (convenience), inspirasjon, helse/velvære (wellness) og nytelse (indulgence). Noen av disse trendene har vart i årevis, mens andre er blitt sterkere i det siste. En femte trend man også ser komme er etikk, som dekker miljøbevissthet, økologi og samfunnsengasjement. Rieber & Søn er svært bevisst på trendene og utvikler stadig nye måltidsløsninger som svarer på disse. De kjølte ferdigrettene Velbekomme er et eksempel på lettvinte måltidsløsninger, som gjør det enklere for forbrukeren å lage et godt måltid. Toros serie av asiatiske retter inspirerer forbrukerne til å prøve noe nytt. Fullkorn tortillas og fullkornpasta gir gode helsealternativ til vanlige produkter. Og Frödinge kaker gir nye alternativer for dem som vil unne seg noe ekstra godt. De mest vellykkede lanseringene er gjerne dem som kombinerer flere trender. Selv om Velbekomme er enkle retter å lage, er de også sunne og fullverdige måltider. Til tross for at Frödinge og Toro Menuett er avanserte kaker, er de også enkle for forbrukeren å nyte det er bare å tine dem. Verdiskapende oppkjøp Verdiskapende oppkjøp er et viktig virkemiddel for å nå Rieber & Søns mål om vekst og for å styrke våre kategoriposisjoner. For å kunne være kostnadseffektive gjelder det å oppnå kritisk masse i de markedene hvor vi er aktive. Videre er det en målsetting å ta ut synergieffekter så raskt som mulig. De siste årene har Rieber & Søns oppkjøp vært konsentrert om å skape en sterk nordisk plattform for videre vekst. Gjennom kjøpet av Nopal i 2003, svenske Mrs Cheng s i 2004, danske Bähncke og K-Salat i 2005 og svenske Frödinge i 2006, er Rieber & Søn blitt en betydelig nordisk aktør. Samtidig har synergier mellom selskapene skapt ny produktutvikling og lagt grunnlag for videre organisk vekst. Etter flere oppkjøp i 2006, har fokus i 2007 vært på uthenting av synergier og integrasjon av de nye selskapene. Rieber & Søn er stadig på jakt etter aktuelle oppkjøpskandidater innen våre satsingsområder. Vi vil prioritere oppkjøp i Norden og utvalgte land i CEE. Interne forbedringer Interne forbedringer skal effektivisere driften for å skape økt lønnsomhet, og fokusere på synergier som kan hentes ut i innkjøp, produksjon, administrasjon, produktutvikling, marketing og distribusjon. Rieber & Søn ønsker å skape en kultur som har fokus på kontinuerlige forbedringer. Gjennom programmet Impro 07 er en rekke forbedringsprosjekter blitt samlet. Ved utgangen av 2007 har vi oppnådd besparelser på til sammen 172 MNOK siden oppstart i Et vellykket eksempel innen Impro 07 er prosjektet for harmonisering av råvarer og leverandører, som alene har gitt årlige besparelser på over 40 MNOK. Siden 2003 er RIGHT-prosjektet blitt gjennomført i Rieber & Søn. Prosjektet skal samkjøre systemer, arbeidsprosesser og forretningsprosesser på tvers av landegrensene. Som en del av dette ble informasjonssystemet SAP innført i Toro på slutten av 2006, etter at det tidligere ble implementert i King Oscar, Delecta og Vitana. Erfaringene så langt viser at vi vil oppnå en forbedret effektivitet i administrative prosesser og logistikk, og etter en innkjøringsfase kan vi nå virkelig se resultatene av prosjektet. Et eksempel på en nyvinning innen SAP er SAP Recipe Management, et verktøy for utvikling av nye resepter som først ble designet for Toro. Verktøyet er blitt en suksess og tas nå i bruk også i Delecta og Vitana. Vi vil i 2008 fortsatt holde fokus på forbedringsprosjekter. Det inkluderer videre arbeid med paknings- og råvareharmonisering, med restrukturering og synergier innen innkjøp og produksjon, overføring av beste praksis innen arbeidsmetoder, og optimalisering av ressursbruk på salgs- og markedssiden. Endringer i dagens forretningsmodell vil også bli vurdert i 2008, for å legge bedre til rette for reduserte kostnader gjennom hele verdikjeden. Redusert kapitalbinding Redusert kapitalbinding oppnås gjennom bedre logistikk, bedre rutiner og færre og mer effektive produksjonsenheter. Med RIGHT-prosjektet implementert, har vi et verktøy som hjelper oss i arbeidet med å øke kapitalens omløpshastighet. Bedre salgsprognoser, sammen med mer effektiv lagerstyring og logistikk, frigjør kapital bundet i varelageret. En reduksjon av antall produksjonsenheter gir også reduksjoner i faste kostnader, reinvesteringsbehov, bemanning og ledelsesbehov. Gjennom RIGHT-prosjektet og innføring av felles systemer, blir det lagt til rette for forbedringer i vareflyt og administrative prosesser. Færre og større produksjonsenheter frigjør kapital og gir bedre avkastning for Rieber & Søns aksjonærer. Langsiktige mål: Vekst Organisk vekst på 2,5 %, basert på prisvekst på 1,0 % (mål for volumvekst er 1,5 %, og årlig mål for den organiske veksten må justeres i tråd med endret prisvekst). Verdiskapende oppkjøp. Interne forbedringer. Lønnsomhet Forbedring av EBITDA-margin på + 0,5 %-poeng pr. år ROCE (avkastning på sysselsatt kapital) på over 16 % EPS-vekst pr. år på mer enn 10 %. Ledende merkevareposisjoner Sterke nr. 1 eller nr. 2 merkevareposisjoner Drive og utvikle produktkategorier Lederne i Rieber & Søn blir målt på, og får bonus i forhold til måloppnåelse relatert til konsernstrategien. KAPITALISERT VERDI I DAG Organisk vekst Verdiskapende oppkjøp Interne forbedringer Redusert kapitalbinding LANGSIKTIG KAPITALISERT VERDI =