Månedsrapport Holberg Norge Januar 2015
|
|
- Emil Andersen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 1 Månedsrapport Holberg Norge Januar 2015
2 Vårt jaktlag Hogne Tyssøy ansvarlig forvalter Jann Molnes Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Jeremiassen Leif Anders Frønningen Roar Tveit Tormod Vågenes Gunnar J. Torgersen Holberg Norge Holberg Norden Holberg Global Holberg OMF Holberg Rurik Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg Kreditt 2
3 Fondskommentar Avkastning Holberg Norge ga en avkastning på -0,3% i januar måned.. Siden oppstart i desember 2000 har Holberg Norge gitt en årlig avkastning på 8,8% og en årlig meravkastning i forhold til sin referanseindeks på 0,9%. Eietid, tidsarbitrasje og tålmodighet Vi er en aktiv, langsiktig aksjeplukker som fokuserer på bedriftenes verdiskapning over tid, uavhengig av størrelse. En slik aktiv forvaltning vil innebære avvik fra referanseindeksen. Holberg Norges investeringer har en snitt holdetid på ca. fire år basert på fondets omløpshastighet. Med langsiktig fokus mener vi å ha en fordel, dvs. tidsarbitrasje, mot markedet, som vi opplever har vesentlig kortere tidshorisont. Over tid følger kursutviklingen inntjeningen til selskapene. Med et langsiktig fokus har vi tid til å vente på at verdiskapingen blir reflektert i aksjekursene. Kjerneporteføljen består av ca 40 børsnoterte selskaper med en P/E på 9,3 for 2015 og 8,8 for 2016, basert på konsensusestimater. Gjennomsnittlig bokført egenkapitalandel i våre porteføljeselskaper er ca 44%. I løpet av januar har vi gjort endel justeringer av porteføljen, men ingen selskaper er solgt ut eller nye kommet inn. Oslo Børs har fått en positiv start på året med en avkastning på 3% i januar. I skrivende stund er det mye fokus på oljeprisen som har løftet seg markant siden midten av januar med den konsekvens at oljeprisfølsomme aksjer har fått et løft. Dette året ser ut til, i likhet med fjoråret, å ha hovedfokus på oljemarkedet og konsekvenser for norsk økonomi og de børsnoterte selskapene. Vi mener at avhengig av hvor lenge prisen på olje og gass blir liggende på relativt lave nivåer, og ikke minst hvor de mer langsiktige forventningene til prisene vil sette seg, vil ha stor betydning for verdsettelsen til en betydelig del av selskapene på Oslo Børs. Vi vil få et fall i investeringene på norsk sokkel i år med ca. 15 %, samtidig som kapasiteten til hele verdikjeden fortsetter å vokse. Dette vil svekke lønnsomheten og skape utfordringer for de selskapene som har svak balanse. Vår tilnærming er å konsentrere oss om de bedriftene som har sterk balanse og/eller en god kostnadsposisjon og brukbar beskjeftigelse, men fortsatt være forsiktig med selskapene innenfor sektoren. Regnskapsrapporteringen for fjerde kvartal og året 2014 er i startfasen og blir en viktig avsjekk av de selskapene vi ser på. 3
4 Selskapskommentarer Yara (6,9% av fondet) har over tid bygget en sterk og integrert posisjon i gjødselmarkedet. Det siste året har selskapet styrket sin posisjon i Sør-Amerika gjennom oppkjøp og er i dag en ledende produsent av nitrogenbasert- og en rekke kombinasjonsprodukt rettet mot landbruket. Fallende råstoffpriser (gass) og endringer i valutakurser har også utviklet seg i selskapets favør vei det siste året. Vi mener Yara kan øke egenkapitalavkastningen i de nærmeste årene og betale akseptabelt utbytte, og med det være en aksje å eie. Norsk Hydro (6,6% av fondet) har etter flere svake år i markedet for aluminium, primært grunnet lav kapasitetsutnyttelse, begynt å se litt lysere på fremtiden. Vi har eid Norsk Hydro siden Vale solgte sine aksjer høsten Selskapet har en sterk konkurranseposisjon, men noe lav egenkapitalavkastning, som imidlertid er i bedring. DnB (6,2% av fondet) har en dominerende posisjon i det norske markedet for finansielle tjenester. Eksempelvis innenfor valutahandel har de en veldig sterk posisjon med betydelige inntekter. Konsernet har en bred tjenesteplattform, en styrket balanse og moderat verdsettelse. Hovedrisikoen ligger i en svekkelse av norsk økonomi som en følge av oppbremsingen i oljesektoren. Pci Biotech (0,5% av fondet) har gjennomført en kapitalutvidelse på 70 millioner kroner som vil ta selskapet gjennom første halvår Selskapet har sitt utspring i kreftbehandling ved å kombinere lysbehandling med kjemisk injeksjon. PCI Biotech skal gjennomføre en Fase ll-studie i løpet av det neste året. Nordic Nanovector (1,6% av fondet) har kunngjort at selskapet har til hensikt å gå på børs. Selskapet har sitt utspring i Algeta sitt miljø som kombinerer radioaktivitet og celleinntrenging og skal først testes på en form for lymfekreft. 4
5 10 største investeringer (1-5) Selskap Andel Kommentarer 6,9% Yara International er en norsk gjødselprodusent. Selskapet produserer, distribuerer, og selger nitrogenbasert mineralgjødsel og relaterte produkter. Selskapet distribuerer og selger også fosfat og Potash basert mineralgjødsel. Investeringsgrunnlag: God drift. Sterk balanse. Integrert aktør: Sterk markedsposisjon. 6,8% 6,6% Fullintegrert fiskeriselskap med fiskerettigheter i Peru, Chile og Norge. Selskapet er også majoritetseier i Lerøy Seafood og Pelagia. Lerøy Seafood er norges største distributør av sjømat. Austevoll Seafood kontrollerer marint protein og marine oljer fra hav til matfatet, noe som bidrar til god kunnskap om et næringsriktig tilbud til sine kunder. Investeringsgrunnlag: Marginpotensial på oppdrett. Godt distribusjonsnettverk. Undervurderte eierandeler i pelagiske markeder. Potensial i konsolidering av pelagisk industri rundt Nordsjøen. Norsk Hydro er en global aluminiumsprodusent med produksjon, salg og handel gjennom hele verdikjeden. Fra Bauxitt, Alumina og energiproduksjon til produksjon av primær aluminium og rullede aluminiumsplater og resirkulert aluminium, i tillegg til bearbeidet aluminium til flere industrier. Investeringsgrunnlag: Lavt på kostnadskurven og gjør løpende tiltak for å senke denne. Selskapet har en relativt og absolutt sterk balanse. Attraktivt verdsatt. 5 6,2% 5,9% Norges ledende bank og finanskonsern. Norge og Norden som region står på et sterkt økonomisk fundament relativt til andre regioner av Europa. Vi mener DNB vil klare seg godt i forhold til andre banker. Banken er følsom for utlånstap og endringer i rentemarkedene og tilbakeslag i norsk økonomi. Investeringsgrunnlag; Gode rentemarginer. Attraktivt priset. Sterk posisjon i primærmarkedet. Bakkafrost er en fullintegrert lakseoppdretter basert på Færøyene. Selskapet er en lavkostnadsprodusent av laks med høyeste kvalitet. Dette oppnås ved strenge kontrollregimer for biologi på Færøyene, samt bruk av marint for. Selskapet har en stor andel videreforedling, samt en sterk posisjon mot luksusmarkedene i USA, Taiwan og Kina.Investeringsgrunnlag; Kostnadsleder og biologisk og geografisk fortrinn. Vertikalt integrert. Langsiktig voksende marked.
6 10 største investeringer (6-10) Selskap Andel Kommentarer 4,2% 3,7% Ekornes er en norsk lenestolprodusent med merkevarene Stressless, Svane og Ekornes. Selskapet selger produktene globalt og produserer ved en fjordarm på Sunnmøre. Produksjonen er automatisert og foretas på bestilling. Valutaeksponeringen sikres opptil tre år frem i tid. Selskapet har netto kontantposisjon, en flott utbyttepolitikk og har over tid hatt en avkastning på investert kapital på over 20%. Råvarekostnader er en risikofaktor. Investeringsgrunnlag: Sterk merkevare. Innovative. Sterk balanse. Moderat priset. Telenor er Norges ledende telekommunikasjonsselskap med sterke posisjoner internasjonalt, med over 150 million kunder. Telenor har vært dyktige på utrulling av høyhastighets nettverk, samtidig som de har god kostnadskontroll. Høy lønnsomhet i den norske delen av virksomheten. Investeringsgrunnlag: Stabil kontantstrøm, sterk balanse, Stabile utbytter 3,7% 3,5% Norsk eiendomsutvikler med lang historikk. Største aksjonær er Selvaag-familien (54%). Planlegger og bygger eiendom ved å leie inn entreprenører og har en lav kostnadsbase med kun 90 ansatte. Har levert høye resultatmarginer etter at selskapet ble notert på Oslo Børs i Investeringsgrunnlag: Kostnadsledende. Skalerbar forretningsmodell. Har solgt en høy andel av enheter under bygging. Attraktivt verdsatt. Rec Solar er basert i Singapore hvor virksomheten produserer moduler og paneler og helintegrerte løsninger til solparker. Vi deltok i den rettede emisjonen i selskapet som vi opplevde å være attraktivt verdsatt. Virksomheten er en av de kostnadsledende aktørene innenfor modulproduksjon i dette markedet. Under bud. 6 3,4% Investeringsgrunnlag: Ledende produsent. Raskt voksende marked. strukturkandidat Entra er et ledende norsk eiendomsselskap med fokus på kontoreiendommer i Oslo og de andre største byene i Norge. Leietagere av høy kvalitet og lang gjennomsnittlig leieavtale gir høy sikkerhet og visibilitet i selskapet. Bør kunne betale utbytter og bedre lønnsomheten.
7 Porteføljesammensetning IT 9 % Kontanter 4 % Utilities 2 % Telekom 3 % Energi 16 % Finans 14 % BRANSJE- SAMMENSETNING Materialer 14 % Helsevern 9 % Konsum 13 % Industri 12 % Forbruksvarer 4 % 7
8 Porteføljesammensetning (eks. unoterte selskaper og kontanter) Store selskaper (markedsverdi > kr. 10 mrd) 37% av fondet Mellomstore og små selskaper (markedsverdi under kr. 10 mrd.) 63% av fondet 8
9 Nøkkeltall for fondets 20 største investeringer Andel P/E P/E P/B ROE fond 2014E 2015E siste 2014E 1 Yara International 6,9 % 13,9 12,4 1,9 13,6 % 2 Austevoll Seafood 6,8 % 10,4 7,5 1,2 7,2 % 3 Norsk Hydro 6,6 % 32,1 14,1 1,3 3,3 % 4 DnB ASA 6,2 % 9,1 9,2 1,2 13,6 % 5 Bakkafrost 5,9 % 11,1 9,2 3,5 32,5 % 6 Ekornes 4,2 % 15,0 12,1 2,4 14,0 % 7 Telenor 4,1 % 20,2 15,8 3,8 16,9 % 8 Selvaag Bolig 3,9 % 7,6 6,5 0,9 11,3 % 9 REC Solar 3,6 % 11,4 9,0 2,2 21,9 % 10 Entra ASA 3,5 % 18,6 19,9 1,8 9,3 % 11 Subsea 7 3,3 % 4,5 7,0 0,5 11,1 % 12 Vizrt 3,2 % 15,7 12,7 3,5 19,0 % 13 Borregaard 3,1 % 15,9 12,4 2,7 17,5 % 14 Opera Software 2,6 % 48,5 18,7 4,5 3,7 % 15 Weifa ASA 2,5 % 22,5 20,3 1,1 10,3 % 16 Kongsberg Gruppen 2,5 % 13,9 12,9 2,3 16 % 17 Stolt-Nielsen Ltd 2,1 % 7,5 5,8 0,7 8,1 % 18 Deep Sea Supply 2,0 % 5,8 3,5 0,3 7 % 19 Sundal Collier Holding 1,8 % 14,6 13,5 2,0 13,2 % 20 Sparebanken Vest 1,8 % 7,6 7,5 0,2 13,4 % Topp 20 76,6 % Portefølje vektet snitt 100 % 11,9 9,2 1,2 10,1 % 9 Kilde: Data hentet fra Bloomberg P/E: Price/Earnings. Aksjekurs i forhold til inntjening pr. aksje (EPS nyttet er justert EPS) P/B: Price/Book. Markedsverdi i forhold til bokført egenkapital ROE: Return on equity. Avkastning på bokført egenkapital
10 Historisk avkastning Holberg Norge Januar 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -0,3-0,3 6,5 1,0 1,2 8,8 Volatilitet % 9,9 16,5 22,0 Sharpe ratio 0,0 0,0 0,3 Avk. referanseindeks (%) 3,0 3,0 11,5 15,5 10,3 7,9 10
11 Historisk avkastning 11 Alle avkastningstall er fratrukket forvaltningskostnader.
12 Største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 måneder Bakkafrost Norsk Hydro Yara International Austevoll Seafood Hurtigruten ASA Prosafe Det Norske Oljeselskap Subsea 7 Deep Sea Supply Siem Offshore kroner 12
13 Jaktloven Aktive forvaltere Vi er aktive forvaltere med en målsetting om å skape høyest mulig risikojustert avkastning over tid i forhold til det enkelte fonds investeringsunivers. Vi er indeksuavhengige i sammensetningen av våre porteføljer. Vi har konsentrerte porteføljer der hvert selskaps porteføljevekt er meningsfull og disiplinerende. Risiko søkes redusert gjennom selskapsmessig, sektormessig og geografisk diversifisering. Langsiktighet Vi har en langsiktig tilnærming til våre investeringer ut i fra bevisstheten om at verdiskapningen i bedriftene skjer over flere år. Selskapsfokus Vårt fokus er primært rettet mot selskaper gjennom egne analysemodeller, bedriftsbesøk og krysspeiling. Vi er skeptisk til prognostisering av makroøkonomisk utvikling og aksjemarkedets kortsiktige bevegelser. 13
14 Jakten på det gode selskap Jaktregler Høy kapitalavkastning Overbevisende vekstutsikter Ledelsestillit Bransjeattraktivitet Eierfokus Regnværsbeskyttelse Grådig billig 14
15 Kontaktinformasjon og forbehold Lars Hilles gate BERGEN Tlf: E-post: Vasagatan STOCKHOLM Tlf: E-post: Historisk avkastning i Holberg Fondene er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, våre forvalteres dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen i fond kan bli negativ som følge av kurstap. Detaljert informasjon om våre fond er tilgjengelig på 15
Månedsrapport Holberg Norge Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge Juli 2015 Historisk avkastning Holberg Norge Juli 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 1,4 7,1 0,2 9,6 3,8 9,0 Avk. referanseindeks (%) 1,6 9,7
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge August 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge August 2015 Historisk avkastning Holberg Norge August 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -4,3 2,5-3,8 8,6 3,8 8,6 Avk. referanseindeks (%) -6,4
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Desember 2014
1 Månedsrapport Holberg Norge Desember 2014 Vårt jaktlag Hogne Tyssøy ansvarlig forvalter Jann Molnes Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Jeremiassen Leif Anders Frønningen Roar Tveit Tormod Vågenes
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Juli 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge Juli 2016 Historisk avkastning Holberg Norge Juli 2016 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 4,8 11,8 5,6 8,6 3,9 8,8 Avk. referanseindeks (%) 3,1 1,1-1,7
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Mars 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge Mars 2015 Historisk avkastning Holberg Norge MARS 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 1,7 5,5 6,4 1,3 1,7 9,1 Volatilitet % 7,1 9,5 16,4 22,0
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge oktober 2014
1 Månedsrapport Holberg Norge oktober 2014 2 Forvalterteam i Holberg Norge Fondskommentar Avkastning Avkastning Holberg Norge referanseindeks September -2,7% -3,6% 2014 0,8% 5,3% Avkastning Holberg Norge
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge
1 Månedsrapport Holberg Norge September 2014 2 Forvalterteam i Holberg Norge Fondskommentar Avkastning Avkastning Holberg Norge referanseindeks September -2,3% -0,3% 2014 3,6% 9,2% Avkastning Holberg Norge
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Desember 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge Desember 2015 Fondskommentar 2 Holberg Norge falt 0,7 % i desember, mens referanseindeksen gikk ned 2,6 %. I 2015 ga fondet en avkastning på 1,2 %, mens fondsindeksen på Oslo
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge April 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge April 2015 Historisk avkastning Holberg Norge APRIL 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 2,9 8,5 4,9 7,9 1,6 9,3 Volatilitet % 9,5 16,1 21,8 Sharpe
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge November 2014
1 Månedsrapport Holberg Norge November 2014 Holberg Fondene utvikler forvalterteamet videre Det har over tid vokst frem et behov for å samle hele kapitalforvaltningen, både innenfor aksjer og renter, under
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Juni 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge Juni 2015 Historisk avkastning Holberg Norge Juni 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -5,2 5,6 4,9 9,5 5,1 9,0 Avk. referanseindeks (%) -2,2
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge
1 Månedsrapport Holberg Norge Juli 2014 Forvalterteam i Holberg Norge Hogne Tyssøy (51) Ansvarlig porteføljeforvalter Partner i Holberg Fondene Bakgrunn som megler og porteføljeforvalter fra DnB NOR, Vesta
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Mai 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge Mai 2016 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 3,1 % i mai. Så langt i år er fondet opp 7,7 %, mens referanseindeksen har steget 1,0 %. I Holberg Norge investerer
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge September 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge September 2015 Historisk avkastning Holberg Norge September 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -1,2 1,2-2,8 7,7 2,1 8,5 Avk. referanseindeks
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge November 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge November 2016 Fondskommentar Holberg Norge steg 3,2 % i november. Så langt i år har fondet steget 23,9 %, mens referanseindeksen er opp 7,5 %. I Holberg Norge investerer vi
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Januar 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge Januar 2016 Fondskommentar 2 Holberg Norge falt 6,7 % i januar, mens referanseindeksen gikk ned 8,7 %. En urolig start på året. Oslo børs preges av utfordringene knyttet til
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Mars 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge Mars 2016 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 2,6 % i mars. I årets første kvartal var avkastningen -0,2 %, mens referanseindeksen falt 5,8 %. I Holberg Norge
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Mai 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge Mai 2015 Historisk avkastning Holberg Norge Mai 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 2,6 11,4 4,9 11,7 4,6 9,4 Avk. referanseindeks (%) 1,2 10,4
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge November 2015
1 Månedsrapport Holberg Norge November 2015 Fondskommentar 2 Holberg Norge steg 0,7 % i november, mens referanseindeksen la på seg 2,6 %. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 2,0 %, mens fondsindeksen
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Oktober 2016
1 Månedsrapport Holberg Norge Oktober 2016 Fondskommentar Holberg Norge steg 5,1 % i oktober. Så langt i år har fondet steget 20,1 %, mens referanseindeksen er opp 5,2 %. I Holberg Norge investerer vi
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge November 2017
1 Månedsrapport Holberg Norge November 2017 Fondskommentar Holberg Norge gav negativt avkastning på 1,2 % i november. Hittil i år har fondet steget 13,8 %, mot 14,0 % for Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX).
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge September 2017
1 Månedsrapport Holberg Norge September 2017 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 3,8 % i september. Hittil i år har fondet steget 14,2 %, noe som er 1,5 % mer enn referanseindeksen. I Holberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge. August 2019
Månedsrapport Holberg Norge August 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Medistim Europris Orkla Gjensidige
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge. Juli 2019
Månedsrapport Holberg Norge Juli 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Europris Medistim Gjensidige Orkla
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Juli 2016
1 Månedsrapport Holberg Triton Juli 2016 2 Neste generasjon er viktigst 3 Historisk avkastning 10 største selskaper i Holberg Triton (1-5) Selskap Andel Kommentar 6,6% 5,1 % Vinh Hoan Corp. er en fullintegrert
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge
1 Månedsrapport Holberg Norge Mai 2014 Forvalterteam i Holberg Norge Hogne Tyssøy (51) Ansvarlig porteføljeforvalter Partner i Holberg Fondene Bakgrunn som megler og porteføljeforvalter fra DnB NOR, Vesta
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Oktober 2017
1 Månedsrapport Holberg Norge Oktober 2017 Fondskommentar Holberg Norge ga en avkastning på 0,8 % i oktober. Hittil i år har fondet steget 15,1 %, mot 16,1% for Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). I Holberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge. September 2019
Månedsrapport Holberg Norge September 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Medistim Orkla Europris Selvaag
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge Februar 2019
1 Månedsrapport Holberg Norge Februar 2019 Historisk avkastning 2 Holberg Norge Februar 2019 Siste 3 år Siste 5 år Siste 10 år Siden oppstart Avkastning 4,6 % 11,5 % 18,9 % 9,9 % 12,1 % 9,8 % Avkastning
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge. Mai 2019
Månedsrapport Holberg Norge Mai 2019 Porteføljesammensetning (sektor) Materialer 6% IT 5% EiendomKontanter 3% 3% Forbruk 11% Industri 14% Helse 5% HOLBERG NORGE Konsum 9% Finans 10% Energi 33% 2 Porteføljesammensetning
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg Triton Juli 2015 2 Neste generasjon er viktigst 3 Historisk avkastning 10 største posisjoner i Triton (1-5) Selskap Andel Kommentar 6,3% 6,0% 5,4% 4,6% Bakkafrost er en fullintegrert
DetaljerKonkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!
Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og våren 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge
1 Månedsrapport Holberg Norge August 2014 Forvalterteam i Holberg Norge Hogne Tyssøy (51) Ansvarlig porteføljeforvalter Partner i Holberg Fondene Bakgrunn som megler og porteføljeforvalter fra DnB NOR,
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge
1 Månedsrapport Holberg Norge Juni 2014 Forvalterteam i Holberg Norge Hogne Tyssøy (51) Ansvarlig porteføljeforvalter Partner i Holberg Fondene Bakgrunn som megler og porteføljeforvalter fra DnB NOR, Vesta
DetaljerKjøpekraften på pengene dine i banken svekkes
Holberg Norge 1 2 Kjøpekraften på pengene dine i banken svekkes 3 Selskapsvalg viktigere enn sektorvalg 4 Vinneraksje i tapersektor 5 Oljeprisen er (dessverre) upredikerbar Joda, vi har hatt en rekyl men
DetaljerMånedsrapport Holberg Norge. Juni 2019
Månedsrapport Holberg Norge Juni 2019 Porteføljesammensetning (sektor) IT 6% Kontanter Eiendom 1% 3% Materialer 6% Forbruk 11% Konsum 9% Industri 14% Helse 5% Finans 10% HOLBERG NORGE Energi 34% 2 Porteføljesammensetning
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden. September 2019
Månedsrapport Holberg Norden September 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Electrolux Vestas Carlsberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden April 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden April 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden APRIL 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 2,6 14,1 16,2 16,9 7,8 8,1 Volatilitet % 11,6 14,4
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden. Mai 2019
Månedsrapport Holberg Norden Mai 2019 Porteføljesammensetning (bransje) Kontanter 2% Materialer 7% Forbruk 16% Industri 37% Holberg Norden Konsum 5 % Energi 16% Helse 9 % Finans 8% 2 Porteføljesammensetning
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden September 2017
1 Månedsrapport Holberg Norden September 2017 Fondskommentar Holberg Norden steg 5 % i september. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 18,1 %, mot 17,3 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden. Juli 2019
Månedsrapport Holberg Norden Juli 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Vestas Arjo Electrolux Loomis Carlsberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Februar 2019
1 Månedsrapport Holberg Norden Februar 2019 Historisk avkastning 2 Holberg Norden Februar 2019 Siste 3 år Siste 5 år Siste 10 år Siden oppstart Avkastning (%) 7,4 % 14,1 % 9,2 % 10,1 % 14,4 % 8,2 % Avk.
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden. Juni 2019
Månedsrapport Holberg Norden Juni 2019 Porteføljesammensetning (bransje) Kontanter 2% Materialer 8% Forbruk 16% Industri 38% Holberg Norden Konsum 4 % Energi 15% Helse 9 % Finans 8% 2 Porteføljesammensetning
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden November 2017
1 Månedsrapport Holberg Norden November 2017 Fondskommentar Holberg Norden falt 4,6 % i november. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 13,5 %, mot 19,4 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden. August 2019
Månedsrapport Holberg Norden August 2019 Historisk avkastning 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Arjo Carlsberg Electrolux Loomis
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Januar 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden Januar 2015 Våre fond og forvaltere Holberg Norge Holberg Norden Holberg Global Holberg OMF Holberg Triton Holberg Rurik Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Juli 2014
1 Månedsrapport Holberg Norden Juli 2014 Forvalterteam i Holberg Norden Robert Lie Olsen (45) Ansvarlig porteføljeforvalter (fra 01.12.12) Bakgrunn som porteføljeforvalter, f lt analytiker og megler i
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Oktober 2016
1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2016 2 Fondskommentar Holberg Norden fikk en avkastning på 0,1 % i oktober. Hittil i år er fondet ned 1,0 %, mens referanseindeksen har falt 9,1 %. Den norske kronen
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden August 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden August 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden August 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -3,5 15,7 20,0 20,1 9,3 8,0 Avk. referanseindeks
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Oktober 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Norden ga en avkastning på +4,2 % i oktober, det samme som fondets referanseindeks. Holberg Norden har steget 20,8 % så langt
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Desember 2015
1 Månedsrapport Holberg Triton Desember 2015 2 Fonds- og markedskommentar Holberg Triton steg 0,2 % i desember. Siden oppstart 27. februar 2015 har fondet levert en avkastning på 6,2 %. Etter lang tid
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden September 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden September 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden September 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 0,2 16,0 21,7 19,3 7,9 8,0 Avk. referanseindeks
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Oktober 2016
1 Månedsrapport Holberg Triton Oktober 2016 Fonds- og markedskommentar Holberg Triton steg 2,5 % i oktober. Avkastningen hittil i 2016 er 25,4 %. Rapporteringssesongen er i gang og tredjekvartalstallene
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Oktober 2017
1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2017 Fondskommentar Holberg Norden steg 0,8 % i oktober. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 19,0 %, mot 20,5 % for referanseindeksen. Porteføljeselskapene
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton. August 2019
Månedsrapport Holberg Triton August 2019 Avkastning siden oppstart 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. High Liner Foods Charoen Pokphand
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton September 2017
1 Månedsrapport Holberg Triton September 2017 Fonds- og markedskommentar 2 Holberg Triton steg 1 % i september. Hittil i år har fondet falt 3,0 %. Siden oppstart i februar 2015 er avkastningen 27,5 % (10,1%
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Desember 2014
1 Månedsrapport Holberg Norden Desember 2014 Våre fond og forvaltere Hogne Tyssøy Jann Molnes Robert Lie Olsen ansvarlig forvalter Tony Fimreite Harald Jeremiassen Leif Anders Frønningen Roar Tveit Tormod
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Juni 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden Juni 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden Juni 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) -2,8 14,0 13,7 20,2 9,6 8,0 Avk. referanseindeks (%)
DetaljerMånedsrapport Holberg Global Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg Global Juli 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global steg 3,9 % i juli, mens referanseindeksen steg 6,1 %. Hittil i år er Holberg Global opp 13,8% mens referanseindeksen har
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton. September 2019
Månedsrapport Holberg Triton September 2019 Avkastning siden oppstart 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. High Liner Foods Charoen
DetaljerMånedsrapport Holberg Global Januar 2015
1 Månedsrapport Holberg Global Januar 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Global ga en avkastning på 1,9% i januar, mens fondets referanseindeks steg 1,5%. Siden forvalterskiftet i august 2011 har Holberg
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Februar 2019
1 Månedsrapport Holberg Triton Februar 2019 Historisk avkastning Holberg Triton Februar 2019 Siste 3 år * Siden oppstart * ** Avkastning -0,8 % 1,2 % 10,9 % 10,5 % Volatilitet 10,2 % 9,8 % Sharpe ratio
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet. Juni 2019
Månedsrapport Holberg Likviditet Juni 2019 Nøkkeltall RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 30.06.19 : 102,22 Effektiv rente* : 1,60 % Porteføljestørrelse : kr. 7,2 mrd. Rentefølsomhet (modifisert durasjon)
DetaljerMånedsrapport Holberg Obligasjon Norden. Juli 2019
Månedsrapport Holberg Obligasjon Norden Juli 2019 Nøkkeltall RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.07.19 : 101,14 Effektiv rente* : 1,7 % Porteføljestørrelse : kr 0,4 mrd. Rentefølsomhet (modifisert durasjon)
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Februar 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden Februar 2015 Historisk avkastning 2 Holberg Norden Februar 2015 Siste år Siste 3 år Siste 5 år Siden oppstart Avkastning (%) 5,8 8,9 12,9 14,0 7,6 7,5 Volatilitet % 8,3 11,6
DetaljerVelkommen til sjømatlunsj
1 Velkommen til sjømatlunsj Dagens meny Alf Helge Aarskog, CEO Marine Harvest Hogne Tyssøy, Porteføljeforvalter Jann Molnes, Porteføljeforvalter 2 Dagens reklame Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Leif
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet. Mai 2019
Månedsrapport Holberg Likviditet Mai 2019 Nøkkeltall RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.05.19 : 102,11 Effektiv rente* : 1,50 % Porteføljestørrelse : kr. 7,7 mrd. Rentefølsomhet (modifisert durasjon)
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden November 2014
1 Månedsrapport Holberg Norden November 2014 Holberg Fondene utvikler forvalterteamet videre Det har over tid vokst frem et behov for å samle hele kapitalforvaltningen, både innenfor aksjer og renter,
DetaljerMånedsrapport Holberg Obligasjon Norden Desember 2018
1 Månedsrapport Obligasjon Norden Desember 2018 Nøkkeltall RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.12.18 : 101,30 Effektiv rente* : 1,7 % Porteføljestørrelse : kr 0,3 mrd. Rentefølsomhet (modifisert durasjon)
DetaljerMånedsrapport Holberg OMF. August 2019
Månedsrapport Holberg OMF August 2019 Nøkkeltall RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.08.19 : 101,68 Effektiv rente* : 1,5 % Porteføljestørrelse : kr 1,1 mrd. Rentefølsomhet (modifisert durasjon) : 0,11
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton Februar 2016
1 Månedsrapport Holberg Triton Februar 2016 Jakten på det gode selskap intensiveres Som aktive indeksuavhengige forvaltere jakter vi kontinuerlig og systematisk på gode selskaper som kan bidra til å gi
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton. Juli 2019
Månedsrapport Holberg Triton Juli 2019 Avkastning siden oppstart 2 Historisk avkastning 3 Fem største positive og negative bidragsytere til fondets avkastning siste 12 mnd. Vinh Hoan Corp 2,7% Tassal Group
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet 20 Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Juli 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet 20 RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.07.15 : 100,80 Effektiv rente* : 1,4 % Porteføljestørrelse : kr. 1,1 mrd. Rentefølsomhet
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg Likviditet Juli 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.07.15 : 102,45 Effektiv rente* : 1,5 % Porteføljestørrelse : kr. 3,6 mrd. Rentefølsomhet
DetaljerKonkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!
Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og i 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet 20 November 2014
1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 November 2014 Holberg Fondene utvikler forvalterteamet videre Det har over tid vokst frem et behov for å samle hele kapitalforvaltningen, både innenfor aksjer og renter,
DetaljerForvalterteam Holberg Global
Holberg Global Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (41) Leif Anders Frønningen (30) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig 7 års erfaring
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden September 2014
1 Månedsrapport Holberg Norden September 2014 2 Forvalterteam i Holberg Norden Fondskommentar 3 Avkastning Avkastning Holberg Norden referanseindeks September -1,1% 1,2% 2014 3,9% 7,6% September ble som
DetaljerMånedsrapport Holberg Global November 2017
1 Månedsrapport Holberg Global November 2017 Fondskommentar Avkastning Holberg Global A steg 2,7 % i november. Fondet har gitt en avkastning på 22,0 % hittil i år, mens referanseindeksen har steget 16,3
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Oktober 2014
1 Månedsrapport Holberg Norden Oktober 2014 2 Forvalterteam i Holberg Norden Fondskommentar Avkastning Holberg Norden Avkastning referanseindeks Oktober 0,4% 2,7% 2014 4,4% 10,5% I oktober kom volatiliteten
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden Desember 2016
1 Månedsrapport Holberg Norden Desember 2016 Fondskommentar Holberg Norden ga en avkastning på 5,4 % i desember. For 2016 steg fondet 5,8 %, mens referanseindeksen har falt med 3,1 %. Den norske kronen
DetaljerMånedsrapport Holberg OMF Juli 2015
1 Månedsrapport Holberg OMF Juli 2015 Nøkkeltall Holberg OMF RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.07.15 : 101,31 Effektiv rente* : 1,30 % Porteføljestørrelse : kr. 1,1 mrd. Rentefølsomhet (modifisert
DetaljerMånedsrapport Holberg Kreditt Februar 2015
1 Månedsrapport Holberg Kreditt Februar 2015 Nøkkeltall Holberg Kreditt RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 27.02.15 : 104,36 Effektiv rente (yield to maturity)* : 5,5 % Porteføljestørrelse : 4,3 mrd.
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton August 2015
1 Månedsrapport Holberg Triton August 2015 Sjømatkonsum i verdens største økonomi Amerikanernes konsum er kjent for å være høyt. Likevel består matfatet deres av kun 1 % sjømat. Her er det rom for forbedringer.
DetaljerForvalterteam Holberg Global
Holberg Global Forvalterteam Holberg Global Harald Jeremiassen (41) Leif Anders Frønningen (30) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig 7 års erfaring
DetaljerMånedsrapport Holberg Triton September 2015
1 Månedsrapport Holberg Triton September 2015 Selskapsbesøk Lerøy Smøgen Seafoods AB Lerøy Smøgen er en av Europas mest moderne videreforedlere av sjømat. Selskapet omsetter for 650 mill. SEK, har en kapasitet
DetaljerMånedsrapport Holberg Likviditet
1 Månedsrapport Holberg Likviditet Juli 2014 Forvalterteam renter Holberg OMF Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg Kreditt Roar Tveit (35) Ansvarlig porteføljeforvalter Gunnar J. Torgersen
DetaljerVelkommen til lunsj med Holberg Fondene
1 Velkommen til lunsj med Holberg Fondene Dagens program Sjømatfondet Holberg Triton Jann Molnes, Porteføljeforvalter 2 Dagens reklame Robert Lie Olsen Tony Fimreite Harald Leif Anders Jeremiassen Frønningen
DetaljerMånedsrapport Holberg Global Februar 2015
1 Månedsrapport Holberg Global Februar 2015 Fondskommentar 2 Avkastning Holberg Global leverte en avkastning på 3,0% i februar, mens fondets referanseindeks steg 5,0%. Hittil i år er Holberg Global opp
DetaljerForvalterteam Holberg Rurik
1 Holberg Rurik Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (31) Harald Jeremiassen (41) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig Sivilingeniør
DetaljerMånedsrapport Holberg Global Oktober 2015
1 Månedsrapport Holberg Global Oktober 2015 Fondskommentar Avkastning Etter et par måneder med børsuro steg globale aksjer i snitt hele 7,5% i oktober målt i norske kroner, mens Holberg Global steg 5,9
DetaljerMånedsrapport Holberg Norden November 2015
1 Månedsrapport Holberg Norden November 2015 Fondskommentar Avkastning Holberg Norden ga en avkastning på 3,2 % i november, mens fondets referanseindeks steg 3,6 %. Holberg Norden har steget 25 % så langt
DetaljerMånedsrapport Holberg Kreditt. August 2019
Månedsrapport Holberg Kreditt August 2019 Nøkkeltall RISIKOPROFIL 10 STØRSTE UTSTEDERE Golar LNG Partners 6,8% B2 Holding 6,7% GasLog 4,7% Høegh LNG 4,6% Ocean Yield 4,3% Axactor 4,1% Arion Banki 4,0%
DetaljerMånedsrapport Holberg Global August 2015
1 Månedsrapport Holberg Global August 2015 Fondskommentar Avkastning August var den første måneden på flere år hvor verdens aksjemarkeder opplevde høy volatilitet og til dels kraftig kursnedgang. Fondets
DetaljerMånedsrapport Holberg Global. September 2019
Månedsrapport Holberg Global September 2019 Fondskommentar Holberg Global A steg 1,7 % i september. Hittil i år har fondet gitt en avkastning på 23,7 %. IT 20% Kontanter 2% Materiale r 3% Forbruk 12% Holberg
DetaljerKonkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær!
Konkurransefortrinn: Bergen byr på godt arbeidsvær! Holberg Fondene ble etablert våren 2000 i Bergen, og i 2012 åpnet vi en filial i Stockholm. Selskapet er delvis eiet av initiativtagerne i en partnermodell
Detaljer