Årsrapport

Transkript

1 Årsrapport

2 HITECVISION AS - ÅRSBERETNING 2012 HitecVision er blant Norges største private equity investorer og Europas ledende, spesialiserte private equity investor innenfor olje og gass. Selskapet er rådgiver for fire fond med en samlet forvaltningskapital på tre milliarder US dollar, tilsvarende ca 18 milliarder norske kroner. HitecVision er også direkte og/eller indirekte investor i alle fondene. Selskapet har hovedkontor i Stavanger, og har avdelingskontorer i Oslo og Houston. Aktiviteten i HitecVision i 2012 har vært preget av et høyt nivå både på investeringer og realisasjoner i fondene. Det nye fondet HitecVision VI, som ble etablert helt i slutten av 2011, er i ferd med å bygge opp porteføljen og har i løpet av 2012 investert i fire selskaper. I de eldre fondene IV og V er verdiutviklingsplanene for enkelte selskaper kommet så langt at de er modne for realisasjon, og fem porteføljeselskaper fra disse fondene er helt eller delvis realisert. Blant de viktigste transaksjonene er: Salg av porteføljeselskapet Tampnet (Fond V) til EQT Infrastructure. Salg av porteføljeselskapet Spring Energy (Fond V) til Tullow Oil. Salg av porteføljeselskapet Naxys (Fond V) til GE. Realisasjon av investeringsplattformen SPG (Fond IV) ved at de underliggende selskapene Vector og Icarus ble solgt Vector til Freudenberg og Icarus til selskapets ledelse. Delrealisasjon i Apply (Fond IV) ved at datterselskapet Apply Nemo ble solgt til Kongsberg Group. De første fire plattforminvesteringene i Fond VI, som beskrevet et annet sted i rapporten. En rekke oppfølgingsinvesteringer, fordelt på mange av porteføljeselskapene. Organisasjonen utvikles fortsatt, og antall ansatte er i løpet av året økt fra 32 til 40. I løpet av året har HitecVisions Houstonkontor flyttet inn i nye lokaler i bykjernen. Her er det bedre kapasitet for arbeidsplasser og møtefasiliteter. FONDET HITECVISION VI LP Fondet ble etablert i november 2011, som et Limited Partnership (tilsvarende norsk KS) på Guernsey. Mandatet er å investere i selskaper innen olje- og gass sektoren, i Norge og internasjonalt. Fondet har en forvaltningskapital på USD millioner. HitecVision og selskapets ansatte deltar indirekte i Fond VI med en kommitert kapital på USD 46 millioner gjennom HV Capital AS og HV Capital VI AS. Samme selskaper har krav på en andel av fondets overskudd etter at de andre investorene har fått tilbake sin investering med en årlig avkastning på 8%. Fondet er i investeringsfase, der hovedfokus er på nye investeringer. Fondet har så langt gjort fire investeringer. PORTEFØLJESELSKAPER I HITECVISION VI LP: Spike Exploration AS Spike Exploration er et nystartet norsk oljeselskap som skal fokusere på leting etter olje og gass på norsk og britisk sokkel. Fondet er hovedinvestor i selskapet. Global Maritime Group AS Global Maritime er et globalt selskap med hovedkontor i Norge. Selskapet leverer tjenester innen marin og offshore teknologi, med hovedvekt på marine operasjoner, dynamisk posisjonering, skipssystemer, og design av skip og andre flytende enheter. Fondet er hovedinvestor i selskapet sammen med ledelsen. Axis Offshore Pte. Ltd Axis Offshore er et joint venture med det danske rederiet J. Lauritzen AS. Selskapet eier og driver flytende boligenheter, såkalte floteller, for bruk i offshorevirksomheten. Selskapet har et flotell i drift i Brasil, og har etter fondets investering iverksatt en plan for å utvide flåten. Momek AS MOMEK er et mekanisk verkstedkonsern, bestående av 3 divisjoner: Vedlikehold og Modifikasjon; Fabrikasjon; og Bygg.

3 Selskapets hovedkontor er i Mo i Rana, og Momek er blant de største verkstedmiljøene i Nord-Norge. Fondet er hovedinvestor i selskapet sammen med ledelsen. FONDET HITECVISION ASSET SOLUTIONS LP Fondet ble etablert i 2010, som et Limited Partnership på Guernsey. Mandatet er å investere i selskaper innen olje- og gasssektoren som eier og driver skip og rigger, i Norge og internasjonalt. Fondet har en forvaltningskapital på USD 420 millioner. HitecVision og selskapets ansatte deltar direkte og indirekte i HVAS med en kommitert kapital på USD 20 millioner, hvorav indirekte kommitering er gjennom HV Capital AS og HitecVision Investments AS. Disse to selskapene har krav på en andel av fondets overskudd etter at de øvrige investorene har fått tilbake sin investering med en årlig avkastning på 7%. Fondet er lukket for nye direkteinvesteringer, og hadde ved utgangen av året tre porteføljeselskaper. Fokus for fondet er på utvikling av disse, og den gjenværende kapital i fondet planlegges brukt til oppfølgingsinvesteringer. PORTEFØLJESELSKAPER I HITECVISION ASSET SOLUTIONS LP: Troms Offshore Supply AS Troms Offshore ble etablert av Fondet i 2010 som et supplyskipsrederi med tonnasje som utelukkende består av store, moderne PSVer. Selskapet eier fire skip som er i drift og ytterligere to som er under bygging. Driftsselskapet Troms Offshore Management med base i Tromsø opererer også en rekke skip for andre eiere. Fondet er hovedinvestor i Troms Offshore. Ocean Installer AS Ocean Installer er i ferd med å bygge seg opp til en fullservice leverandør innen subsea installasjonsmarkedet. Selskapet har bygget opp en driftsorganisasjon på ca 115 personer. Det har i oppstartsperioden leid inn fartøyskapasitet for sine operasjoner, men har i 2012 kontrahert et stort nytt spesialfartøy for subsea operasjoner. Fondet er hovedinvestor i Ocean Installer. BassDrill Ltd. BassDrill er en Houston-basert boreentreprenør som har spesialisert seg på tender-rigger, dvs mindre boreenheter der selve boreutstyret flyttes over på en fast installasjon for boring, mens tenderriggen ligger inntil som støttefartøy. BassDrill har en deleid rigg i drift i Vest-Afrika, og to andre, heleide, rigger under bygging. Fondet er hovedinvestor i BassDrill. FONDET HITECVISION V LP Fondet ble etablert i 2008, som et Limited Partnership på Guernsey. Mandatet er å investere i selskaper innen olje- og gasssektoren, i Norge og internasjonalt. Fondet har en forvaltningskapital på USD 816 millioner. HitecVision og selskapets ansatte deltar indirekte i Fond V med en kommitert kapital på USD 16 millioner gjennom HV Capital AS. Samme selskap har krav på en andel av fondets overskudd etter at de andre investorene har fått tilbake sin investering med en årlig avkastning på 8%. Fondet er lukket for nye direkteinvesteringer, og hadde ved utgangen av året sju porteføljeselskaper. Fokus for fondet er på utvikling av disse, og den gjenværende kapital i fondet planlegges brukt til oppfølgingsinvesteringer. PORTEFØLJESELSKAPER I HITECVISION V LP: Nåværende investeringer Axon Energy Products AS Axon har gjennom oppkjøp bygget seg opp til en mellomstor leverandør innen teknologi for boring og brønnkontroll. Selskapet har sitt operative hovedkontor i Houston i USA, og selskaper i USA, Canada, Norge, UK, Frankrike og Dubai. Fondet er hovedinvestor i Axon. Stream AS Stream leverer teknologi og komponenter til norsk oljevirksomhet, i hovedsak gjennom import og sammenstilling, og har også en

4 betydelig servicevirksomhet knyttet til sine produkter. Selskapet leverer produkter og system- og totalløsninger innen ventiler, instrumentering, rør og rørdeler. Fondet er en av to hovedeiere i Stream. Align AS Align leverer egenutviklete produkter og systemer til norsk oljevirksomhet. Selskapet leverer produkter og system- og totalløsninger innen pumper, brann- og sikkerhetssystemer, med mer. Fondet er en av to hovedeiere i Align. Agility Group AS Agility Group er et fullservice engineeringog fabrikasjonsselskap for den globale oljeindustrien, med virksomhet på en rekke steder i Norge og i Kina. Konsernet er organisert i tre forretningsområder: Solutions; Fabrication, og Maintenance & Modifications. Fondet er hovedeier i selskapet. Reef Subsea AS Sammen med børsnoterte GC Rieber Shipping ASA har fondet etablert selskapet Reef Subsea AS. Reef Subsea har gjennom oppkjøp og organisk vekst bygget seg opp til en mellomstor leverandør innen subsea tjenester, med hovedkontor i UK og operative selskaper i UK og Norge. Core Energy AS Core er et uavhengig norsk oljeselskap. Selskapet fokuserer på investeringer i og videreutvikling av modne oljefelt på norsk sokkel, og hadde ved utgangen av 2012 andeler i de produserende feltene Brage og Snorre, samt Hyme-feltet som begynte produksjon tidlig i Fondet er hovedinvestor i Core Energy. Merrick Systems Inc. Merrick er et teknologiselskap med hovedkontor i Houston og salgskontorer i en rekke land. Selskapets hovedprodukt er software og tilhørende konsulenttjenester innen driftsoppfølging og produksjonsrapportering for mindre olje- og gassprodusenter. Fondet er hovedinvestor i Merrick. erfaring fra norsk oljeindustri. Siden starten i 2008 har selskapet bygget opp en portefølje av lisenser på norsk sokkel. Selskapet har vært deltaker i flere oljefunn, og realiserte i 2010 og 2011 betydelige gevinster for fondet gjennom salg av eierandeler i slike funn. Mot slutten av 2012 ble det inngått avtale om salg av selskapet til Tullow Energy, Transaksjonen ble sluttført tidlig i Tampnet AS Tampnet driver verdens største oljefokuserte fibernettverk, og leverer bredbåndstjenester til over 90 plattformer på norsk og britisk sokkel. I 2012 ble selskapet solgt til EQT Infrastructure. Naxys AS Naxys er en spesialisert produsent av hydroakustisk instrumentering til bruk på subsea oljefelt. I 2012 ble selskapet solgt til et selskap i det amerikanske GE konsernet. FONDET HITECVISION PRIVATE EQUITY IV LP Fondet ble etablert i 2006, som et Limited Partnership på Guernsey. Mandatet er å investere i selskaper innen olje- og gassektoren, i Norge og internasjonalt. Fondet har en forvaltningskapital på USD 300 millioner. HitecVision og selskapets ansatte deltar direkte og indirekte i HVPE IV med en kommitert kapital på USD 12 millioner, hvorav indirekte kommitering er gjennom HV Capital IV AS. Dette selskapet har krav på en andel av fondets overskudd etter at de øvrige investorene har fått tilbake sin investering med en årlig avkastning på 8%. Fondet er lukket for nye direkteinvesteringer, og hadde ved utgangen av året fem porteføljeselskaper. Fokus for fondet er på utvikling av disse, og den gjenværende kapital i fondet planlegges brukt til oppfølgingsinvesteringer. Realiserte investeringer Spring Energy Norway AS Spring er et uavhengig norsk oljeselskap, bygget opp av en ledergruppe med lang

5 PORTEFØLJESELSKAPER I HITECVISION PRIVATE EQUITY IV LP: Nåværende investeringer Valco Group AS Valco Group utvikler og produserer ventiler som bidrar til sikker produksjon, transport og lagring av olje og gass, og er spesialisert innen ventiler for nedkjølt flytende gass. Selskapet har produksjonsenheter i Norge og Frankrike. Fondet er hovedeier i Valco. Technor EX AS Technor utvikler og produserer elektroniske og elektromekaniske produkter til bruk i eksplosjonsfarlige områder, og har produksjon i Frankrike og Italia, og salgskontorer i Dubai og Singapore. Fondet er hovedeier i Technor. Aarbakke Group Aarbakke Group består av selskapene Aarbakke AS og IOS Tubular Management AS. Virksomheten i Aarbakke omfatter utvikling og produksjon av maskinerte spesialkomponenter og utstyr til olje- og gassindustrien i Norge og internasjonalt. Aarbakke utfører komplette prosjekter fra idéfasen gjennom utvikling, anskaffelse, produksjon, montering og testing til levering av sluttprodukt med komplett dokumentasjon. Fondet er en av to likestilte investorer i Aarbakke Group. Subsea Technology Group STG består av selskapene Ross Offshore og Seabox. Ross Offshore tilbyr konsulent- og ingeniørtjenester og prosjektledelse innen boring og brønntjenester, feltutvikling og logistikk. Seabox har utviklet en ny teknologi for undervanns prosessering av vann som skal brukes til injeksjon i petroleumsreservoarer. Fondet er hovedeier i selskapene. Apply AS Apply er et konsern bestående av en gruppe teknologi- og prosjektselskaper i olje- og gassindustrien. Apply er organisert i fire forretningsområder: MMO/EPCI (engineering og prosjekter), Living Quarters (offshore bolig-moduler), Systems & Products (kontrollsystemer og elektro til offshore og maritime kunder), Solutions & Services (elektro og HVAC til landbasert byggevirksomhet) Samtlige forretningsområder drives fra Norge; enkelte av dem har også betydelig virksomhet i utlandet. Fondet er en av to likestilte hovedinvestorer i Apply. Realiserte investeringer Noble Denton Ltd. Noble Denton var et ledende, uavhengig og globalt konsulentselskap innen spesialiserte rådgivningstjenester til offshore-, shippingog forsikringsnæringene. Fondet var en av to hovedinvestorer i Noble Denton. I 2009 ble selskapet solgt til Germanischer Lloyd for GBP 140 millioner. SPG AS SPG hadde to virksomheter, Vector Technology Group og Icarus. Vector produserer og leverer egenutviklete flenser og rørklemmer til oljeindustrien, inkludert subsea. Selskapet har hovedkontor og produksjon i Norge og produksjon i Wales, samt salgskontorer i Norge, Storbritannia, Nederland, Dubai, Malaysia, Australia, Brasil og USA. Handelsselskapet Icarus i Belgia handler i rør og rørdeler, med en mindre egenproduksjon av ventiler. Fondet var største investor i SPG. I 2012 ble Vector solgt til det tyske konsernet Freudenberg, mens Icarus ble solgt til selskapets ledelse. Subsea Technology Group (delvis realisert) STG er delvis realisert som følge av salget av Bennex og Poseidon Group i Selskapene ble solgt til tyske Siemens. Apply AS (delvis realisert) Apply er delvis realisert som følge av salget av subsea-virksomheten Apply Nemo til Kongsberg Group i REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET I samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetning om fortsatt drift er lagt til grunn ved avleggelsen av regnskapet. Regnskapspresentasjon Resultat Konsernets driftsinntekter for 2012 var NOK 201,0 millioner og selskapets driftsinntekter NOK 61,4 millioner. For en nærmere spesifikasjon av selskapets driftsinntekter henvises til regnskapets note 2.

6 Konsernets resultat før skatt var NOK 61,1 millioner, og årets resultat ble NOK 50,5 millioner. Kapitalforhold HitecVisions finansielle stilling er god. Konsernets totalbalanse pr var NOK 220,5 millioner, hvorav NOK 60,8 millioner var egenkapital (etter avsetning til utbytte). Selskapets totalbalanse var NOK 179,4 millioner, hvorav NOK 28,4 millioner var egenkapital (etter avsetning til utbytte). Selskapets rentebærende gjeld var pr NOK 45 millioner. Styret har foreslått at det for 2012 utdeles et utbytte på NOK 80 millioner. Opplysninger om finansiell risiko Verdien av selskapets aksjer og andeler i private equity fond påvirkes direkte av verdien av fondenes investeringsporteføljer. Disse influeres av endringer i finansiell markedsrisiko, primært relatert til utvikling i oljepris, utvikling i valutakurs og endringer i rentenivået. Selskapet har et bevisst forhold til utviklingen i sentrale markedsparametre med sikte på å realisere merverdier for fondenes investorer, inkludert selskapet selv, på de gunstigst mulige tidspunkt. Selskapet fokuserer sine investeringer i oljesektoren, og markedsrisiko reduseres i en viss grad ved spredning i porteføljene innen sektoren. Selskapets eksponering overfor kredittrisiko og likviditetsrisiko vurderes tilfredsstillende ivaretatt. AKSJONÆRFORHOLD Pr hadde HitecVision 184 registrerte aksjonærer. Selskapet er notert på A-listen til Norges fondsmeglerforbunds NOTC-liste (Norwegian Over The Counter market). ORGANISASJON OG MILJØ HitecVision har sitt hovedkontor i Stavanger. Konsernet hadde ved årsskiftet 40 medarbeidere, alle i datterselskapet HitecVision Advisory AS. Det har ikke vært noen skader eller ulykker i selskapet i året som gikk. Selskapets virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Sykefraværet i konsernet var 0,9 % i Ved årsskiftet besto selskapets styre av én kvinne og fem menn. I konsernets administrative ledergruppe er det to kvinner og fem menn. MARKEDSFORHOLD OG FREMTIDSUTSIKTER Selskapet har langvarige rådgivningsavtaler med fondene, og har således god forutsigbarhet for den delen av sine driftsinntekter som kommer fra rådgivningshonorarer. De viktigste faktorene for selskapets virksomhet er utviklingen i oljebransjen og i finansmarkedet, samt investorenes etterspørsel etter private equity investeringer. Utviklingen i oljebransjen er sentral for de fleste av porteføljeselskapene i fondene, mens utviklingen i finansmarkedet påvirker transaksjonsvolum og priser i markedet for private equity investeringer og finansieringen av disse. Investorenes etterspørsel etter private equity investeringer påvirkes blant annet av utviklingen i oljebransjen og i finansmarkedet, samt av den avkastningen fondene leverer til investorene over tid. HitecVision etablerte et nytt fond i 2011, og har ikke hatt behov for å hente inn ny kapital i Etter en periode med vanskelige markedsforhold for mange av selskapene i porteføljen har 2012 vært et vendepunkt, der resultatene jevnt over har vært gode. Oljeprisen holder seg fortsatt høy, og med en rekke nye olje- og gassfunn i Norge og andre land de siste årene forventes markedet å holde seg godt også i RESULTATDISPONERING Årets resultat i konsernet er på NOK og i selskapet på NOK Selskapet har fri egenkapital på NOK før avsetning til utbytte. Styret foreslår følgende disponering: Avsatt fra annen egenkapital Utbytte NOK Sum disponert NOK

7

8 HitecVision AS Resultatregnskap HitecVision AS Konsern DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER NOTE Salgsinntekt Andre driftsinntekter Inntekter på investering i tilknyttet selskap Sum driftsinntekter Kjøp av tjenester med mer Lønn og andre personalkostnader Ordinær avskrivning Nedskrivning av finansielle anleggsmidler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter Andre finansinntekter Rentekostnader Andre finanskostnader Netto finansresultat Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Ordinært resultat ÅRSRESULTAT OVERFØRINGER Avsatt til/fra annen egenkapital Foreslått utbytte Sum overføringer

9 HitecVision AS Balanse pr HitecVision AS Konsern EIENDELER NOTE Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler 0 0 Varige driftsmidler Driftsløsøre, inventar o.a. utstyr Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Investeringer i aksjer og andeler Investering i tilknyttet selskap Langsiktige fordringer Lån til aksjonær Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Fordringer 0 0 Kundefordringer Andre fordringer Konsernfordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

10

11 HitecVision AS Kontantstrømoppstilling HitecVision AS Konsern LIKVIDER TILFØRT/BRUKT PÅ VIRKSOMHETEN: Tilført fra årets virksomhet *) /- Endring i debitorer /- Endring i leverandørgjeld /- Endring tidsavgrensede poster /- Arbeidskapital avgang datterselskaper A = Netto likviditetsendring fra virksomheten LIKVIDER TILFØRT/BRUKT PÅ INVESTERINGER: /- Investert i varige driftsmidler /- Utdelinger fra tilknyttet selskap /- Endring i investeringer tilknyttet selskap /- Endring i andre investeringer B = Netto likviditetsendringer fra investeringer LIKVIDER TILFØRT/BRUKT PÅ FINANSIERING: Opptak av ny gjeld (kortsiktig og langsiktig) /- Endring i konsernmellomværende Kapitalforhøyelse/emisjonskostnader Utbytte C = Netto likviditetsendring fra finansiering Netto endring i likvider gjennom året Likviditetsbeholdning = Likviditetsbeholdning pr *) Dette tallet fremkommer slik: Årets overskudd Ordinære avskrivninger /- Nedskrivning finansielle anleggsmidler /- Resultatandel Tilknyttet Selskap /- Endring utsatt skatt/utsatt skattefordel = Tilført fra årets virksomhet

12 HitecVision AS Noter til regnskapet 2012 Note 1 Regnskapsprinsipper Generelt Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Alle beløp i tabeller er vist i NOK Aksjer og andeler i datterselskap Datterselskap konsolideres i den grad investeringen har vesentlig betydning for vurdering av konsernets stilling og resultat. I selskapsregnskapet regnskapsføres aksjer og andeler i datterselskap til kostpris. Følgende selskaper er konsolidert i konsernregnskapet, HitecVision Advisory AS og HitecVision Private Equity Inc. Investeringer Aksjer klassifisert som anleggsmidler vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi ved verdifall som skyldes årsaker som ikke antas å være forbigående. I konsernregnskapet blir tilknyttede selskap vurdert etter egenkapitalmetoden. Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskapsinformasjon i samsvar med god regnskapsskikk krever at ledelsen benytter rimelige estimater og forutsetninger ved utarbeidelse av resultatregnskapet. De estimater og forutsetninger som gjøres ved periodeslutt påvirker også verdien av eiendeler og gjeld samt noteopplysninger. De virkelige tall kan avvike fra disse estimater. Vurderings- og klassifiseringsprinsipper Konsernets ordinære virksomhet er forvaltnings- og investeringsvirksomhet, og resultatet av denne virksomheten inngår derfor i ordinært driftsresultat for selskapet. Andre fordringer Andre fordringer er vurdert til kostpris nedskrevet for eventuelt konstaterte og forventede tap. Driftsmidler Varige driftsmidler er oppført i balansen til historisk kost og fratrukket eventuelle nedskrivninger og bedriftsøkonomiske avskrivninger. Bedriftsøkonomiske avskrivninger er lineære og fastsatt etter en vurdering av driftsmiddelets tekniske/økonomiske levetid. Utskiftninger og fornyelser som vesentlig øker driftsmiddelets kapasitet eller levetid aktiveres. Kostnader med reparasjon og vedlikehold utgiftsføres. Gevinster og tap som oppstår ved avhending av varige driftsmidler blir klassifisert som ordinære driftsinntekter og driftskostnader. Valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Valutagevinster og -tap klassifiseres som finansposter. Skatt Skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat og består av summen av betalbare skatter og endringer i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel i balansen er beregnet med nominell skattesats på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. Regnskapsmessig resultat belastes således med full skatt uavhengig av når skatten skal betales. Nærstående parter Et forhold mellom to parter kan klassifiseres som nærstående dersom en part kan påvirke den annen parts beslutninger. Transaksjoner med nærstående parter foretas normalt på markedsmessige vilkår. Bankinnskudd, kontanter og lignende Bankinnskudd, kontanter ol. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Pensjoner Innskuddsplaner periodiseres etter sammenstillingsprinsippet. Inntekter Konsernets ordinære virksomhet er forvaltnings- og investeringsvirksomhet, og resultatet av denne virksomheten inngår derfor i ordinært driftsresultat for selskapet. Inntekt regnskapsføres når den er opptjent, det vil si når krav på vederlag oppstår. Kostnader Kostnader regnskapsføres som hovedregel i samme periode som tilhørende inntekt. I de tilfeller det ikke er en klar sammenheng mellom utgifter og inntekter fastsettes fordelingen etter skjønnsmessige kriterier. Kostnader tilknyttet konsernets investeringsvirksomhet inngår som en del av konsernets ordinære driftsresultat.

13 HitecVision AS Noter til regnskapet 2012 Note 2 Driftsinntekt Konsernets ordinære virksomhet er forvaltningsvirksomhet- og investeringsvirksomhet. Salgsinntekter og andre driftsinntekter relaterer seg derfor i hovedsak til forvaltningshonorarer samt utdelinger fra selskaper som forvaltes. Note 3 Lønnskostnad, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm Lønnskostnad Morselskap Konsern Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Antall årsverk sysselsatt i regnskapsåret er 34 Det er 36 personer omfattet av innskuddsordningen pr Annen Pensjons- godt- Ytelser til ledende personer Lønn kostnader gjørelse Daglig leder Styret Ytelser til daglig leder er utbetalt fra HitecVision Advisory AS. Lønn til daglig leder består av NOK i ordinær lønn, samt en engangsbonus på NOK Daglig leder har ikke noen aksjeverdibaserte godtgjørelser eller ytelsesbaserte pensjonsordninger. Lån og sikkerhetsstillelse til ledende personer Det er ytt et rente- og avdragsfritt lån til daglig leder på NOK Lånet forfaller til innfrielse ved opphør av arbeidsforholdet. Revisor Kostnadsført honorar til Deloitte AS og samarbeidende selskaper for revisjon og revisjonsrelaterte tjenester fordeler seg slik eks mva: Morselskap Konsern Lovpålagt revisjon Revisjonsrelaterte tjenester Note 4 Anleggsmidler Morselskap Driftsløsøre Anskaffelseskost Tilgang i året 0 Avgang 0 Anskaffelseskost Akk. avskrivninger Akk. nedskrivning Bokført verdi pr Årets avskrivninger 447 Årets nedskrivning 0 Økonomisk levetid Avskrivningsplan 3-5 år Lineær Konsern Driftsløsøre Anskaffelseskost Tilgang i året Avgang 0 Anskaffelseskost Akk. avskrivninger Akk. nedskrivning Bokført verdi pr Årets avskrivninger Årets nedskrivning 0 Økonomisk levetid Avskrivningsplan 3-10 år Lineær

14 HitecVision AS Noter til regnskapet 2012 Note 5 Datterselskap Egenkapital i Årsresultat følge siste i følge siste årsregnsk. Datterselskaper årsregnskap årsregnskap HitecVision Advisory AS Note 6 Andre finansielle investeringer Morselskap Ansk.- Konsolidert Forretningskontoandel Bokført verdi Eier- Datterselskaper tidspunkt HitecVision Advisory AS Ja Stavanger % Ansk.- Konsolidert Forretningskontoandel Bokført verdi Eier- Tilknyttet selskap tidspunkt HV Capital IV AS Nei Stavanger ,0 % HV Capital AS Nei Stavanger ,0 % HV Capital VI AS Nei Stavanger ,2 % HitecVision Investments AS Nei Stavanger ,0 % Sum Egenkapital i Årsresultat følge siste i følge siste årsregnsk. Firma årsregnskap årsregnskap HV Capital IV AS HV Capital AS HV Capital VI AS HitecVision Investments AS Tilknyttede selskap er vurdert til kostpris i selskapsregnskapet og egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Balanseført Investeringer i aksjer og andeler Eierandel Kostpris verdi Heimdal Unipessonal Limitada 33,00 % HitecVision Private Equity IV LP 2,50 % HitecVision Asset Solutions LP 2,76 % Sum investeringer i aksjer og andeler Konsern Tilknyttet selskap Ansk.-tidspunkt HV Capital IV AS Nei Stavanger 50,0 % HV Capital AS Nei Stavanger 50,0 % HV Capital VI AS Nei Stavanger 8,2 % HitecVision Investments AS Nei Stavanger 40,0 % Konsolidert Forretningskontor Eierandel Selskaper regnskapsført etter HV HV HV HitecVision egenkapitalmetoden Capital IV AS Capital AS Capital VI AS Investments AS Sum Balanseført egenkapital på etableringstidspkt Kapitalinnskudd tidligere år Kapitalnedsettelse tidligere år Utbytte tidligere år Andel resultat tidligere år Inngående balanse Balanseført egenkapital på etableringstidspkt Kapitalforhøyelse Kapitalnedsettelse Andel årets resultat Overføring fra selskapet (utbytte) Utgående balanse Årets resultatandel: Andel årets resultat Justering allerede inntekstført Inntektsført resultatandel Balanseført Investeringer i aksjer og andeler Eierandel Kostpris verdi Heimdal Unipessonal Limitada 33,00 % HitecVision Private Equity IV LP 2,50 % HitecVision Asset Solutions LP 2,76 % Sum investeringer i aksjer og andeler

15 HitecVision AS Noter til regnskapet 2012 Note 7 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen består av aksjer hver pålydende NOK 0, Alle aksjene er i samme aksjeklasse, hvor hver aksje gir lik stemmerett. Selskapet eier egne aksjer til en total pålydende verdi av NOK 228. Sum eiere med eierandel > 1 % Sum øvrige eiere ,46 % Totalt antall aksjer ,00 % Eierstruktur De største aksjonærene i selskapet pr var: Eier- Antall aksjer andel Real Capital AS ,61 % HV Capital AS ,28 % C3 Holding Norway AS ,00 % Pactum AS ,27 % Skagen Vekst ,02 % Odfjell Capital (Bermuda) LTD ,92 % Jon Gjedebo ,36 % Loshavn AS ,09 % Aksjer eiet av medlemmer i styret og daglig leder: (inkluderer nærstående og via selskap) Eier- Navn Verv Antall aksjer andel Tore Gjedebo Styrets leder ,98 % 1) Eivind Haraldssøn Astrup Styremedlem ,27 % 2) Jon Gjedebo Styremedlem ,97 % 3) Ole Ertvaag Founding Partner & CEO ,61 % 4) 1) Andelen eies direkte med aksjer og sammen med Jon Gjedebo og Ole Ertvaag indirekte via Real Capital AS 2) Andelen eies via Pactum AS 3) Andelen eies direkte med aksjer og sammen med Tore Gjedebo og Ole Ertvaag indirekte via Real Capital AS 4) Andelen eies sammen med Tore Gjedebo og Jon Gjedebo indirekte via Real Capital AS Note 8 Egenkapital Morselskap Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt EK Annen egenkapital Sum Egenkapital Årets endring i egenkapital: Årets resultat Kapitalnedsettelse Emisjonskostnader -3-3 Avsatt utbytte Egenkapital Konsern Egenkapital Årets endring i egenkapital: Emisjonskostnader -3 Årets resultat Tilbakeført utbytte fra konsernet til tilknyttet selskap Avsatt utbytte Omregningsdifferanser 32 Egenkapital Tilbakeført utbytte fra konsernet til tilknyttet selskap er konsernets andel av utdelt utbytte fra HitecVision AS til det tilknyttede selskapet HV Capital AS. Denne andelen inngår i det tilknyttede selskaps resultatandel og er derfor tilbakeført iht GRS.

16 HitecVision AS Noter til regnskapet 2012 Note 9 Mellomværende med selskap i samme konsern m.v. Konsernfordring Konserngjeld Foretak i samme konsern Sum Note 10 Skattekostnad Morselskap Konsern Skattegrunnlag Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller Mottatt konsernbidrag Benyttet fremførbar korreksjonsinntekt Benyttet fremførbart underskudd Årets skatteresultat Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt For lite/mye avsatt skatt i fjor Skatt på korreksjonsinntekt Endring i utsatt skatt Skattekostnad ordinært resultat Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt på ordinært resultat Betalbar skatt IB UB Oversikt over midlertidige forskjeller: UB IB Driftsmidler HVPE Inc Avsetning for forpliktelser Aksjer utenfor fritaksmetoden Fremførbart underskudd Sum midlertidige forskjeller Netto utsatt skattefordel (-) utsatt skatt (+) For lite/mye avsatt skatt i fjor skyldes at det ikke var tatt hensyn til korreksjonsinntekt i 2011 som har kommet til full anvendelse i Note 11 Bankinnskudd Bankinnskudd i selskapsregnskapet og konsernet omfatter bundne skattetrekksmidler med henholdsvis NOK 2 og NOK Note 12 Valutarisiko Selskapet har valutarisiko gjennom sine investeringer i utenlandske selskaper. Note 13 Transaksjoner med nærstående parter I posten salgsinntekter i konsernregnskapet inngår transaksjoner mellom nærstående parter i form av viderebelastninger av forvaltningshonorar for HitecVision Private Equity IV LP, HitecVision V LP, HitecVision Asset Solutions LP og HitecVision VI LP. Alle disse transaksjonene er på markedsvilkår. Note 14 Andre langsiktige fordringer konsern Fordring relatert til "Fondsetableringkostnader" Fordringen sammenstilles med selskapets forvaltningshonorar for bistand ytet indirekte til HitecVision VI LP (Fond VI) Note 15 Gjeld til kredittinstitusjoner Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Hele gjelden forfaller i 2015.

17

18

19 HITECVISION AS POSTADRESSE: POSTBOKS STAVANGER BESØKSADRESSE: JÅTTÅVÅGVEIEN STAVANGER TELEFON TELEFAKS CONTACT@HITECVISION.COM STAVANGER - OSLO - HOUSTON