RAPPORT 4. KVARTAL 2007 / FORELØBIG RESULTAT 2007 Meldingstekst: SOFF: RAPPORT 4. KVARTAL 2007

Transkript

1 MeldingsID: Innsendt dato: :12 UtstederID: Utsteder: Instrument: - Marked: Kategori: Informasjonspliktig: Lagringspliktig: Vedlegg: Tittel: SOFF Solstad Offshore ASA FINANSIELL RAPPORTERING Ja Ja 4Q07_NOR.pdf RAPPORT 4. KVARTAL 2007 / FORELØBIG RESULTAT 2007 Meldingstekst: SOFF: RAPPORT 4. KVARTAL Driftsinntektene i 2007 (inkl salgsgevinst) ble NOK mill som er de høyeste i rederiets historie. - Kontantstrøm fra driften (EBITDA ) ble NOK mill for året. - Årets resultat før skatt ble NOK mill som er NOK 192 mill bedre enn året før. - Kostnadsført NOK 393 mill i skatt i 4.kvartal ifm tvungen uttreden fra dagens rederiskatteordning. - Driftsinntektene i 4. kvartal ble NOK 625 mill mot NOK 628 mill året før (herunder salgsgevinster NOK 88 mill). - Styret vil foreslå NOK 4,- pr aksje i utbytte for Kontrahert 1 stor konstruksjonsservice skip (CSV) i 4.kvartal - Børsnotering av NOR Offshore Ltd (SOFF eier 50%) i Singapore er utsatt Økonomi og finans Driftsinntektene i 2007 ble NOK mill (herav salgsgevinster NOK 106 mill) som er 18% høyere enn fjorårets NOK mill (herav salgsgevinster NOK 88 mill). Driftsinntektene i 4. kvartal 2007 ble NOK 625 mill (herav 0 i salgsgevinster) mot NOK 628 mill (herav salgsgevinster NOK 88 mill) i tilsvarende periode i Grunnen til økningen i fraktinntekter skyldes først og fremst et veldig godt spot marked. Selskapets flåtekapasitet målt i antall dager sammenlignet med 2006 er redusert med ca 4% (salg av eldre skip og 50% andel av Norskan AS). Utnyttelsesgrad i 2007 ble 94% (95% i 2006). Kontantsstrømmen fra driften (EBITDA) i 4. kvartal ble NOK 402 mill (336 mill) eksklusive salgsgevinster. Kontantstrømmen for året ble NOK mill (1.069 mill). I 4. kvartal ble hele aksjeposten som Solstad Offshore ASA (SOFF) har hatt i Deep Sea Supply Plc (DESSC) solgt. Regnskapsmessig gevinst ble ca NOK 70 mill. Samtidig er det i kvartalet inntektsført 1 Utskriftsdato

2 ca NOK 40 mill i mottatt utbytte fra DESSC. To av konsernets skip er innleid på langsiktige leieavtaler fra engelsk investor. Den faste leieperioden ble i 4. kvartal 2007 forlenget med 6 måneder, og løper nå til begynnelsen av 3. kvartal Utleier har rett til å selge skipenes eierselskap til Solstad Offshore ASA-konsernet til en avtalt pris. Konsernet avsatte i 2006 for en merkostnad pga endrede skatteregler i UK Basert på forlenget leieperiode er det i 4. kvartal bokført en finansinntekt, relatert til avsetningen, på ca NOK 15 mill. Regnskapsført skattekostnad på NOK 393 mill i 4. kvartal består hovedsakelig av skatt ved uttreden fra tidligere rederiskatteordning. Rederibeskattede selskaper i Norge blir ved ligningen for 2007 skattlagt for tilbakeholdte overskudd opptjent under den tidligere rederiskatteordningen de ti siste år. 1/3 av uttredenskatten kan ettergis, forutsatt at konsernet investerer et tilsvarende beløp på kvalifiserende miljøtiltak i løpet av kommende 10-års periode, men forfaller til betaling ved utløpet av 10-års perioden hvis tilstrekkelige kvalifiserende miljøtiltak ikke er foretatt. Resterende 2/3 skal innbetales til staten med like store årlige beløp over samme 10-års periode. Hele skatten (3/3) er nåverdiberegnet og innregnet som skattegjeld i regnskapet på tidspunkt for fremleggelsen av statsbudsjettet (oktober 2007). Myndighetene har forutsatt at miljøandelen skal behandles som egenkapital, men slik overgangsreglene er utformet kan miljøandelen ikke regnskapsføres som egenkapital. Dersom endrede regler medfører at miljøandelen regnskapsmessig kan anses som egenkapital, vil ca NOK 120 mill av forpliktelsen reverseres. Etter årsskiftet (januar `08) solgte Trym Titan KS (30% eid av konsernet) to ankerhånteringsskip. Netto regnskapsmessig gevinst for konsernet vil bli totalt ca NOK 45 mill som vil bli bokført på leveringstidpunktet for det enkelte skip (et skip i februar og et i mars/april). Konsernet har 7 skip i det engelske tonnasjeskatteregimet (UK-TT), hvorav 2 konstruksjonsservice skip. Britiske myndigheter har, sammen med EU, gjennomgått regelverket for UK-TT, og offentliggjorde i januar 2008 at konstruksjonsservice-skip fom. april 2008 ikke lenger vil være en kvalifiserende eiendel i regimet. Myndighetene har ikke fremlagt endelige regler for hvordan en uttreden fra UK-TT skal gjennomføres, men det er antydet en overgangsperiode på 6 månder for å tilpasse seg de endrede reglene. Det forventes også at selskaper som ikke har vært inne i ordningen i minimumsperioden (10 år) skal kunne tre ut uten ekstra skattebelastning. Selskapets netto rentebærende gjeld ved utgangen av 2007 var NOK mill (2.580 mill) dvs en økning på NOK mill i løpet av året og NOK 138 mill sammenlignet med forrige kvartal. Økningen gjennom året skyldes hovedsakelig levering av 2 nybygg, samt kjøp av ca 46% av aksjene i Rem Offshore ASA. Svekket USD og GBP i løpet av året har, sammen med kontantstrøm fra driften, bidratt til redusert 2 Utskriftsdato

3 nettogjeld. Endringer det siste kvartalet kan henføres til innbetalte terminer på nybygg, samt kortsiktige investeringer i aksjer. I 4. kvartal har GBP og USD både styrket og svekket seg mot NOK. Kvartalet sett under ett viser netto svekkelse av begge valutaer. Som følge av dette er det bokført netto urealisert agio på NOK 14,9 mill knyttet til selskapets langsiktige gjeld. Videre er det netto kostnadsført NOK 6 mill i realisert disagio knyttet til selskapets beholdninger og forpliktelser i valuta i kvartalet. Målt mot kursene ved begynnelsen av året, har både USD og GBP svekket seg vesentlig i forhold til NOK. Etter at det er inntektsført NOK 144 mill i urealisert agio og kostnadsført NOK 85 mill i realisert disagio (tilsvarende i 2006 var NOK 22 mill og NOK 11 mill i agio), ble konsernets resultat før skatt for 2007 NOK mill (NOK 915 mill). Markedsverdi på konsernets flåte pr var NOK mill. Verdianslaget er gjort basert på certepartifrie skip (ekslusive skip under bygging) og er et gjennomsnitt av tre megleranslag. Verdijustert egenkapital før skatt pr aksje ved utgangen av 2007 var på dette grunnlag NOK 227,- mot NOK 156,- på samme tidspunkt i fjor. Av øvrige vesentlige aktiva er aksjene i MPU Offshore Lift ASA medtatt til kospris juster for løpende resultat (ca NOK 190 mill) og aksjene i REM Offshore ASA til NOK 53,50 pr aksje (børskurs vurdering). Regnskapsført egenkapital pr var NOK mill dvs. NOK 98,- pr aksje. Rentebærende langsiktig gjeld pr var NOK mill (4.518 mill), hvorav NOK mill (623 mill) er klassifisert som kortsiktig gjeld. Økningen av kortsiktig del av langsiktig gjeld skyldes at leasingkontrakt for to skip, hvor utleier har en salgsopsjon som forventes å bli brukt, utløper innen 12 måneder. Refinansiering av de leasede skipene er under utarbeidelse. Gjelden fordelte seg med 52% NOK, 28% USD, 19% GBP og 1% Euro. Ved utgangen av kvartalet var det inngått 2-5 års rentesikringsavtaler for ca 5% av samlet langsiktig gjeld. Konsernets flåte har p.t. en kontraktsdekning på ca 60% for 2008 basert på antall dager. Inklusive opsjoner er dekningen ca 67%. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting. Markedet 2007 ble et nytt svært godt år for offshorenæringen med rekordhøy aktivitet i de fleste aktuelle regioner globalt. Etterspørselen etter offshore service skip har vært stor i alle segmenter. Den høye aktiviteten globalt har absorbert hele tilgangen av nybygg og til dels også redusert flåten av større skip i Nordsjøen i perioder i Dermed har markedet i Nordsjøen forblitt stramt gjennom hele året med til tider rekordhøye rater for skip såvel i spot- som i terminmarkedet. I de øvrige markeder, hvor det normanle er lengre kontrakter, har ratenivået forbedret seg betydelig de senere årene - også i Utskriftsdato

4 Den samlede ordreboken av nye skip er relativt stor. Av tradisjonell tonnasje var det ved årsskiftet på verdensbasis i ordre ca 305 skip av en viss størrelse; ca 125 AHTS med maskinkraft over BHP og ca 180 PSV-er over DWT. Dette, sammen med stor nybyggings- og ombyggingsaktivitet knyttet til leterigger og flytende produksjonsenheter, har medført at nybyggingsprisene for skip har steget betydelig det siste året. Også markedsverdien på eksisterende flåte har hatt tilsvarende utvikling. Markedet fremover forventes å bli preget av fortsatt høy aktivitet. I de kommende årene vil det bli stor etterspørsel etter skip som følge av det store antall borerigger under bygging kombinert med stor utbyggingsaktivitet. Utsiktene synes gode for alle typer skip i Flåten Ved utgangen av året bestod flåten av 35 heleide/deleide/innleide skip samt 11 nybygg (6 i Norge og 5 gjennom NOR Offshore Ltd (NOR) i Singapore). Til sammen drives nå 28 skip fra kontorer i Skudeneshavn og Aberdeen. Av disse opererer for tiden 3 på brasiliansk kontinentalsokkel, 1 i Mexico/US-gulf, 2 i Vest- Afrika, 7 i Asia, 1 i Middelhavet, 1 i Svartehavet mens de øvrige 13 skipene opererer i Nordsjøområdet. I tillegg administreres tilsynet av 6 nybygg fra Skudeneshavn. Den øvrige flåten, for tiden bestående av 7 skip og 4 nybygg, drives/administreres av NOR ut fra Singapore. Etter kvartalsslutt inngikk Trym Titan KS, hvor Solstad Offshore ASA har en eierandel på 30%, avtale om salg av Normand Titan og Normand Trym. Normand Titan ble overlevert 11 februar 2008 mens Normand Trym forventes overlevert ny eier i løpet av mars/april NOR Offshore Ltd fikk overlevert Nor Spring (AHTS) 2. februar 2008 (bare-boat leie). Ultimo desember 2007 inngikk Solstad Offshore ASA kontrakt med Bergen Group om bygging av et stort dykker/konstruksjonsservice skip (CSV) for levering i september Kontraktsverdien er ca NOK 720 mill. Solstad Offshore ASA har ytterligere 5 skip under bygging i Norge hvorav 3 CSV`er og 2 AHTS`er. Total kontraktspris for rederiets nybyggingsprogram, inkl rederileveranser, er ca NOK 4,1 milliard og representerer en fortsettelse av satsningen mot konstruksjonsservice markedet, samt mot lete- og utbyggingsaktivteter på store havdyp og i værharde områder. Det er inngått langsiktig kontrakt med Subsea 7 for ett av CSV-nybyggene for en fast periode på 6 år (pluss 4 x 1 års opsjoner). De øvrige nybyggene er p.t. usluttet. Skroget til en av CSV- nybyggene er noe forsinket. Skipet skulle vært levert i 3. kvartal Rederiet forventer imidlertid ikke at skipet er klart til overlevering før sent i 4. kvartal d.å. Resterende nybyggningsprogram går omtrent ihht plan. NOR Offshore Ltd i Singapore (NOR), hvor Solstad Offshore ASA eier 50%, driver for tiden 7 nye mindre AHTS. NOR vil få levert ytterligere 4 skip i perioden mars august Av disse skipene 4 Utskriftsdato

5 er 2 mindre CSV fartøy og 2 AHTS`er. Av nybyggene vil 2 bli eiet av NOR, mens de 2 øvrige vil bli innleiet (bare-boat). Selskapet har opsjoner til å kjøpe de innleide skipene i løpet av leieperiodene. NOR har i tillegg en `derrick lay barge`(dlb) under bygging. DLB-en vil bli utstyrt med en 1100 tonns kran, rørleggingsutstyr og stor lugarkapasitet. Målsetningen med investeringen er å ta del i konstruksjonsmarkedet i Asia/Australia. DLB`en forventes levert fra verft og planlegges operativ i løpet av 2. kvartal Selskaps- og aksjonærforhold Solstad Offshore eier i dag ca 46% av aksjene i REM Offshore ASA (REM). Ca 51% av aksjene i REM kontrolleres av en gruppe aksjonærer ledet av administrende direktør i selskapet. Nevnte gruppe ga i november et pliktig tilbud på alle øvrige aksjer i REM til pris kr 53,50 pr aksje. Solstad Offshore ASA fant tilbudt pris for lav utfra en totalvurdering med vekt på bl.a. forventet kontantstrøm for REM samt fravær av overtakelsespremie. REM har en diversifisert og fremtidsrettet flåte. Nybyggene bygges på anerkjente verft og Solstad Offshore ASA er godt fornøyd med driften av selskapet. NOR Offshore Ltd. (NOR) søkte 5. september 2007 om børsnotering til Singapore Exhange Securites Trading Limited (SGX-ST). På grunn av det urolige finansmarkedet ble det i januar 2008 besluttet å utsette børsnoteringen av NOR inntil videre. Solstad Offshore ASA eier ca 30% i MPU Offshore Lift ASA etter å ha opprettholdt sin eierandel i forbindelse med emisjonen i selskapet i oktober 2007, samt gjennom kjøp av ytterligere aksjer i februar MPU Offshore Lift ASA`s visjon er å bli en ledende tilbyder av `single lift` fartøy for fjerning og installasjon av offshore produksjons plattformer. Fartøyet, som er under bygging ved Keppel Verolme i Rotterdam, forventes klart for kommersiell drift i løpet av 2. kvartal Det er ikke inngått kontrakt for bruk av fartøyet, men markedet vurderes som meget attraktivt. Selskapet mottok ultimo 2007 et kommitert finansieringstilbud fra ABN AMRO Bank som er akseptert. Planen videre er å innhente USD 110 mill i et konvertibelt obligasjoslån. Solstad Offshore ASA vil tegne seg for minimum 25% i dette lånet. Styret vil foreslå ovenfor generalforsamlingen at det utdeles et utbytte på NOK 4,- pr aksje for Ved årsskiftet hadde selskapet aksjonærer, og ca 9,4% av aksjene var eid av utenlandske aksjonærer. Selskapets markedsverdi er i dag ca NOK 5,3 mrd. (kurs 141,- pr. aksje). Ved årsskiftet var aksjekursen NOK 152,50. Skudeneshavn Solstad Offshore ASA Kontaktpersoner: Lars Peder Solstad (Tlf ) og Sven Stakkestad (Tlf ). 5 Utskriftsdato

6 Vedlegg: Fullstendig rapport for 4. kvartal Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven Utskriftsdato