PLAYSAFE HOLDING AS. Kvartalsrapport for Q Høydepunkter Q3. Oppsummering av Q3. Sandefjord/Oslo,

Transkript

1 PLAYSAFE HOLDING AS Kvartalsrapprt fr Q Sandefjrd/Osl, (Samtlige beløp i denne rapprten er i USD, der ikke annet er angitt) Høydepunkter Q3 - Ttale salgsinntekter på USD 4,2m Oppgang på USD 0,2m fra fregående kvartal. Sammenlignet med Q3/06 er det en nedgang på USD 0,4m, men tallene fr 2006 innehlder inntekter fra USA, slik at reellt sett representerer resultatet i Q3/07 en økning på mlag 50% - EBITDA på USD 1,08m Oppgang på USD 0,3 fra fregående kvartal. Sammenlignet med Q3/06 er det en nedgang på USD 0,3m, men tallene fr 2006 innehlder inntekter fra USA, slik at reellt sett representerer resultatet en økning på mlag 50%. - Peter Knwland re-knfirmert det pprinnelige term sheet ifm kjøp av PLAY Peter Knwland har signert en re-knfirmering av det pprinnelige term sheet sm ble signert ifm hans bud på selskapet i april d.å - Kjøp av egen sftwareløsning fr betalingsprssesering Sm beskrevet i Q2 rapprten pplevde vi et brtfall av inntekter i Q2 sm følge av prblemer med betalingsprssesering. Da virksmheten er tildels svært sårbar fr slike ufrutsette prblemer besluttet vi å kjøpe inn g sette pp vårt eget prsesseringssystem tilsvarende f.eks. Neteller. Løsningen vil være perativ i Q1/08. - Ny Operatins Manager Clarissa Masters har arbeidet i Actin Pker Netwrk i flere år sm supprt and custmer services manager. Hun har mfattende kjennskap til rganisasjnen, spillerne, behvene i pker nettverket g vi er svært frnøyd med at hun nå tar steget pp sm peratins manager. Med denne utnevnelsen er hennes ansvar økt til å ha daglig ttal ansvar fr retentin marketing, peratinal accunting, affiliate prmtin, design g brand management i tillegg til supprt and custmer service. - 2 nye lisenstagere på Actin Pker Nettverket Actin Pker Netwrk hadde gleden av inngå 2 nye lisensavtaler i Q3. Lisenstagerne Itsaride.cm g Gearpker.cm har erfaring fra bransjen g vi frventer psitive bidrag fra begge i løpet av krt tid. De nye lisensavtalene gir selskapet en kmbinasjnsinntekt i frm av frhåndsbetaling g ryalty inntekter. Oppsummering av Q3 I løpet av tredje kvartal gikk selskapet gradvis ver fra å være et knslideringscase til å bli et driftscase. Våre t datterselskap i Csta Rica, sm tidligere hadde ansvar fr hhv casin g pkernettstedene, ble frmelt slått sammen g staben knslidert til å håndtere begge delene av virksmheten. Majriteten av virksmheten på Curaca er gså knslidert g regnskapsfunksjnen utsrcet til 3. partsselskap. Q3 er gså det første kvartalet hvr vi har tallgrunnlag fra sammenlignbart kvartal ifjr. Det er dg vesentlig frskjell på Q3/06 g Q3/07 i den frstand at førstnevnte inkluderer spill fra USA, mens sistnevnte ikke gjør det. US adjusted pretax prfit fr Q3/06 var på ca. USD , d.v.s. resultat før skatt justert fr brtfallet av inntekter fra USA. Sammenlignet med resultatet fr Q3/07 på USD tilsvarer det en økning på 57%. P.g.a at revisjnen av 2006 ikke er fullført gdtar ikke vår revisr på Curaca at det presenteres en balanse. Det kan dg pplyses at ved kvartalsslutt hadde selskapet ca. USD 7,1m i kntanter, eksl. frdringer g etter betalbare investeringer. Av betydelige investeringer i Q3 kan nevnes kjøp av sftware fr betalingsprsessering g flytting av utviklingsvirksmheten til Sør-Afrika.

2 Aktuelle hendelser etter kvartalsslutt Salg av virksmheten Etter at ppkjøpsfrsøket fra Okt Ltd mislyktes i mai i år har ledelsen valgt å samarbeide med Peter Knwland fremfr å starte en juridisk prsess basert på tidligere inngåtte avtaler. Vårt samarbeid med Knwland har i hvedsak dreiet seg m bistand g rådgiving i frbindelse med å skaffe nødvendig finansiering slik at han kan gjennmføre den pprinnelige transaksjnen. Gjennm å stille til veie nødvendig sikkerhet har Knwland nå kmmet såpass langt i finansieringen at han i midten av Nvember bekreftet sine frpliktelser ved persnlig å signere en frnyet avtale med PLAY. Det er ledelsens ppfatning at til trss fr at nen av våre aksjnører har etterlyst en mer aggressiv tilnærming til Knwland, ville det splert sjansene fr å få til en transaksjn på linje med det sm pprinnelig var intensjnen. Ledelsen er ptimistiske ift å få gjennmført transaksjnen i løpet av inneværende år, subsidiært tidlig Drift g rganisasjn Endringer i rganisasjnen Selskapet gjør endringer i rganisasjnen etter fullendt knslidering av de ppkjøpte enheter. Selskapet går nå fra å være et knslideringscase g ver til mer regulær drift. På den bakgrunn fant man det naturlig gså å skifte styreleder. Selskapet takker Terje Engstrøm Lien fr gd g aktiv innsats sm styreleder i en hektisk knslideringsperide g ser frem til hans frtsatte engasjement sm styrmedlem g viktig bidragsyter fr selskapet på ulike plan. Sm ledd i selskapets strategi, hvr et av selskapets mål er børsintrduksjn i løpet av våren 2008, anser selskapet det sm viktig å innhente en ekstern, uavhengig styreleder. På denne bakgrunn har advkat Helge Almestad tiltrådt sm ny styreleder fra Oktber Han har mfattende g bred erfaring sm frretningsadvkat innenfr handel, børs g verdipapirrett, i Nrge g internasjnalt. Videre er Clarissa Masters ansatt sm ny peratins manager med ansvar fr retentin marketing, peratinal accunting, affiliate prmtin, design g brand management samt supprt and custmer service. Ansettelsen er gjrt gjennm internt pprykk g selskapet er verbevist m at utnevnelsen ytterligere vil styrke den perative ledelsen av selskapet. Endringene gjøres fr at selskapet skal stå best rustet til å møte utfrdringene vi står venfr i tiden sm kmmer. Revisjn g årsavslutning 2006 Det vises her til rapprten fra Q1 g Q2 m de prblemer selskapet har hatt i frbindelse med mlegging av regnskapsfunksjnene fr knsernet etter at Okt transaksjnen ikke lt seg gjennmføre. All løpende regnskapsrapprtering fr knsernet vil nå skje fra Nrge, g man er i ferd med å avslutte knsernregnskapet fr 2006 sm frventes å freligge i løpet av krt tid. Selskapet har valgt ny revisr, statsautrisert revisr Eivind Guldbakke fra Revisjnsfirmaet Steinar Gundersen AS. Han er mfattende langvarig erfaring g har blant annet fartstid fra Økkrim. Betalingsprssesering Sm tidligere redegjrt fr i Q2 rapprten pplevde vi et fall i inntektene i Q2 pga prblemer med betalingsprssesering fra Kanada, vårt viktigste marked. Dette illustrerer hvr sårbar virksmheten er fr et velfungerende system fr betalingsprsessering. Selskapet har hele tiden fkus på denne delen av virksmheten, g på linje med våre knkurrenter bestreber vi ss på å tilby våre kunder mange ulike betalingsalternativer. Dette er i sin helhet løsninger sm tilbys av 3. parts leverandører. Fr å redusere vår avhengighet til disse løsningene valgte vi i begynnelsen av Q3 å gå til anskaffelse av sftware sm gjør ss i stand til å tilby betalingsprsessering på egenhånd (in-huse). Til trss fr at dette var en betydelig investering g en str beslutning, anså vi det viktig å ha full kntrll på denne delen av virksmheten. Frdelen er gså at vi heretter vil eie en større del av verdikjeden. Idag betaler vi prvisjn av inngående betalinger til 3. parts leverandør, sm vi etterhvert vil få større kntrll på i eget hus.

3 Kursutvikling Kursen startet ved inngangen til kvartalen på rundt 17,5 krner pr aksje, g falt tilbake til ca. 15,50 pr. aksje. Kursen på PLAY er pr. 30. nvember på rundt 13 krner pr. aksje. Akjnærstatus Pr. 30. nvember er de 20 største aksjnærene sm følger: Navn Aksjer Andel BIE INVESTMENT AS V/ATLE BIE JOHANSEN % HUBRO FINANS AS V/TERJE E. LIEN % FORENINGSLOTTO AS V/TRYGVE JOHANSEN % TOK INVESTMENTS N.V % POD GROUP LTD % DESIGN MAGIC AS % DANSKE BANK A/S 3887 OPERATIONS SEC % ORIGON AS % CARPE DIEM ULLSFOSS % JOHNSON MATS OLA KILMORIE % ANDERSEN JAN AUDUN % LIME VENTURE AS % HAGSTRØMER & QVIBERG % CYDONIA AS % GJERDE INVEST AS % SEB VILNIAUS BANKAS A/C CLIENTS ACCOUNT % SKARPEBO INVEST AB % CORTON AS KJETIL BOGSTAD % CAIANO AS % AKSJEVOLD AS % TINHOLT TERJE % De 20 største aksjnærene eier 73,1% av selskapet.

4 Oppdatering på driften av selskapet Driften av selskapet fungerer bra, men det er selvsagt alltid mråder sm kan frbedres. Vi har pplevd et økende prblem med chargebacks i Q3, men vi føler at dette nå er under kntrll i Q4. Det kan dg påventes et etterslep av chargebacks inn i Q4. Selskapet har gjennm interne kntrll rutiner blkkert et antall kundeknti g beslaglagt midlene på disse kntiene. Endelig mfang av dette prblemet vil først vises i slutten av Q4. Selskapet har med bakgrunn i denne utfrdringen styrket vervåkningsavdelingen (Fraud and cllusin) med en nyansatt leder. Vedkmmende har ver 3 års fartstid fra tilsvarende avdeling i Ryal Bank f Sctland, samt relevant bransjeerfaring fra nline spillebransjen. Driften går nå fra å være et knslideringscase med fkus på ytnyttelsen av marketing crss ver effekter g uttak av knslideringsgevinster til å bli et mer regulært driftscase. Det er fremdeles knslideringsgevinster å hente g disse vil bli tatt ut systematisk gjennm Q4 g Q1, men fkus ligger nå på vekst gjennm retentin g acquisitn marketing. Selskapets affiliate engine, Wagerprfits.cm, er nå nylansert på ny tredjeparts plattfrm, Incme Access. Systemet er tatt i bruk av alle våre nline partnere g feedbacken har vært meget gd. Incme Access er et selskap sm spesialiserer seg på affiliate sftware til å generere nline trafikk g man spesialtilpasser prgramvaren etter markedets behv. Playsafe abnnerer på denne tjenesten g kan på den måten tilby et langt bedre prdukt til våre partnere til en rimeligere penge enn det vi ville vært istand til gjennm en egenutviklet tjeneste. Innsparing på kstnadssiden er ca én utviklerstilling samt at selskapet frventer økt trafikk fra våre nline partnere i Q4. Oppdatering på regulatriske begivenheter Senatr Jim McDermtt, D-Wash, annnnserte nsdag 14/11/07 resultatene av en uavhengig undersøkelse sm viser at USA går glipp flere milliarder i føderale skatter g avgifter på bakgrunn av innføringen av UIGEA g påfølgende handelslekkasje av nline spillere til andre land. Undersøkelsen utført av Price WaterhuseCpers viser at USA går glipp av mellm USD 3.1 g 15.2 milliarder i skatteinntekter i løpet av de første 5 årene etter innføringen av lven g mellm USD 8.7 g 42.8 milliarder i løpet av de 10 første årene, sammenlignet med hva sm hadde vært tilfelle hvis frretningsmrådet hadde vært legalisert g beskattet på samme nivå sm sammenlignbare jurisdiksjner i Eurpa. Senatr Jim McDermtt sier videre at selv under de mest mderate estimater taper den Amerikanske staten sårt tiltrengte føderale skattepenger på denne restriktive lvgivningen g den feilslåtte antagelsen m at man effektivt kan stppe en vksen persn sm ønsker å spille på internett ved hjelp av nåværende lver. Til trss fr at UIGEA ble vedtatt i ktber 2006 g vergangsfristen ble satt til 1. juni 2007, har ennå ikke Amerikanske myndigheter funnet et egnet regelverk fr hvrdan finansinstitusjnen skal håndheve lven. McDermtts utspill må ses i sammenheng med lvfrslaget sm han fremmet i begynnelsen av juni iår der han frslår en ny lv sm tillater nline spill mt at peratørene pålegges en skatt på 2% av spillernes verskudd. Utspillet ble gitt sm et skriftelig vedlegg til høringen i Huse Judiciary Cmmitee m hvrdan UIGEA skulle håndheves. Selskapet vil hlde markedet rientert m prsessen sm pågår i USA. Det må betraktes sm ubetinget psitivt at det er sterke krefter sm arbeider fr en legalisering i USA. Playsafe har mlag 1 millin amerikanske kunder i vårt kunderegister. Sandefjrd/Osl, 3. desember 2007 Styret i Playsafe Hlding AS

5 Knslidert resultatregnskap fr Playsafe Hlding AS Prfit & Lss All figures in USD Q3-06* Q2-07 Q3-07 Grss sales 4,666,714 4,037,770 4,233,682 COGS -2,668,504-2,413,151-1,879,659 Net sales 1,998,210 1,624,619 2,354,023 Operating expenses -606, ,367-1,271,680 EBITDA 1,391, ,252 1,082,343 Net financial -21,902 23,841-6,321 Depriciatin 0 Pretax prfit* 1,369, ,093 1,076,022 EPS (pretax) USD US adjusted pretax prfits 684, ,093 1,076,022 Resultatregnskap Alle tall i NOK*** Q3 Q2-07 Q3-07 Salgsinntekter 28,700,291 22,288,490 22,438,515 COGS -16,411,300-13,320,594-9,962,193 Brutt resultat 12,288,992 8,967,897 12,476,322 Driftskstnader -3,731,390-4,611,226-6,739,904 EBITDA 8,557,602 4,356,671 5,736,418 Nett finanspster -134, ,602-33,501 Avskrivninger Resultat før skatt 8,422,905 4,488,273 5,702,917 EPS (pretax) NOK** * Ecm Enterprise NV har såkalt e-zne status på Curaca g betaler 2% skatt (e-zne tax). Vi frventer full participatin exemptin fr vårt nederlandske datterselskap g nrske AS. ** Selskapet har ingen utstedte psjner. EPS basert på 16mill utestående akser er fullt utvannet. *** Basert på NOK/USD 5,30 i vekslingskurs (Nv. 2007). Dllarkursen har falt ca. 14 % siden starten av året, g det har negativ effekt på inntektene mregnet til NOK. Selskapet har ikke engasjert seg i valutasikring, da samtlige inntekter g majriteten av våre driftskstander er i USD. P.g.a at revisjnen av 2006 ikke er fullført gdtar ikke vår revisr på Curaca at det presenteres en balanse. Det kan dg pplyses at ved kvartalsslutt hadde selskapet ca. USD 7,1m i kntanter, eksl. frdringer g etter betalbare investeringer. Av betydelige investeringer i Q3 kan nevnes kjøp av sftware fr betalingsprsessering g flytting av utviklingsvirksmheten til Sør-Afrika. NOTES This reprt cntains statements abut pssible future develpments that have been made n the basis f infrmatin currently available. These statements reflect the present pinin f the Bard and the management with respect t such future events, and shuld nt be taken as a guarantee f future perfrmance, since they entail risks and uncertainties that are difficult t predict. Fr many different reasns, actual events r circumstances may differ significantly frm the assumptins made fr such statements.