1. kvartal Konsernet Sparebanken Vest. Viseadm. dir. Jan Erik Kjerpeseth

Transkript

1 1. kvartal 2010 Konsernet Sparebanken Vest Viseadm. dir. Jan Erik Kjerpeseth

2 Agenda Finansiell informasjon Refinansiering fondsobligasjon gjennom emisjon Styrket markedsposisjon og økt kundetilfredshet Oppsummering 2

3 Sparebanken Vest i første kvartal 2010 Hovedmomenter Nøkkeltall Sterk resultatvekst i første kvartal resultat før skatt 206 (30) mkr Vekst i nominell rentenetto, forbedring i resultatene fra finansielle instrumenter, moderate nedskrivninger på lån og lave kostnader Engangseffekter både i første og andre kvartal Vellykket gjennomføring av rettet emisjon Refinansiering av fondsobligasjon fra Statens Finansfond Høy aktivitet og inntektsvekst i bankens datterselskaper og tilknyttede selskaper Tilfredsstillende likviditet og kapitaldekning Første kvartal 2010 Første kvartal Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 222 mkr 89 mkr Resultat før skatt 206 mkr 30 mkr Resultat/utvannet resultat pr egenkapitalbevis 3.53 kr 0.08 kr Rentenetto 1.54 % 1.53 % Regnskapsmessig kostnads- /inntektsrelasjon 53.0 % 76.9 % Egenkapitalavkastning (ROE) annualisert 12.2 % 0.2 % Finansieringsgrad (ultimo) 54.0 % 52.8 % Likviditetsindikator (ultimo) % % Kjernekapitaldekning ultimo 10.3 % 8.5 % Kapitaldekning ultimo 11.5 % 10.2 % Kjernekapitaldekning ultimo (Basel II fullt implementert) Samlet kapitaldekning ultimo (Basel II fullt implementert) 11.9 % 9.2 % 13.2 % 10.7 % 3

4 Egenkapitalavkastning og kredittspreadeffekt av FVO - fastrentegjeld & fastrentelån Prinsippvalget en del av IFRS implementeringen i 2005 Ulike prinsipper i norske banker 15,8 % 15,4 % 18,0 % 17,9 % 15,8 % 16,2 % 20,00 % 18,00 % 16,00 % 14,00 % Prinsippet utjevner ROE 11,8 % 12,2 % 10,9 % 12,00 % 10,00 % 8,0 % 8,00 % 6,00 % 4,9 % 4,00 % ,8 % 1 Q ,00 % 0,00 % ROE Accounted ROE adjusted for FVO-effect 4

5 M nok Sterk vekst i resultat før skatt fra Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q

6 Resultatforbedring på 58 millioner før skatt

7 Resultatforbedring på 176 millioner før skatt

8 Vekst i nominell rentenetto Kommentarer Rentenetto pr kvartal (inkl. full konsolidering av Sparebanken Vest Boligkreditt AS) 31 mkr bedre enn 1) 450 3,50 % Siste reprising ultimo desember Kvartalets rentenetto 1.54 (1.53) % Påvirket av Svakt stigende rentenivå i første kvartal Obligasjoner med fortrinnsrett Økt likviditet Fondsobligasjoner fra SFF ,53 % 297 1,52 % 343 1,64 % 382 1,71 % 341 1,53 % 378 1,69 % 357 1,52 % 377 1,58 % 372 1,54 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 50 0,50 % Utlåns- og innskuddsvolumer MNOK 12 Utlåns- og innskuddsmarginer MNOK Q 08 2 Q 08 3 Q 08 4 Q 08 1 Q 09 2 Q 09 3 Q 09 4 Q 09 1 Q ,00 % Øvrige netto renteinntekter MNOK -9 Avgift bankenes sikringsfond MNOK -1 1) Sum endringer fra MNOK 31 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter mkr Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter % per kapitalenhet 8

9 Produktmargin Opprettholdt rentemargin Kommentarer Rentemargin pr kvartal Rentenivået (Nibor) svakt stigende i første kvartal Siste reprising ultimo desember Marginal endring i innskudds- og utlånsmarginen Rentemarginen opprettholdt 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 2,18 % 1,28 % 0,90 % 2,23 % 1,43 % 0,80 % 2,30 % 1,58 % 0,72 % 2,23 % 1,67 % 0,56 % 2,09 % 1,42 % 0,67 % 2,17 % 1,55 % 0,62 % 2,31 % 1,75 % 0,56 % 2,38 % 1,66 % 0,72 % 2,31 % 1,32 % 0,99 % 2,25 % 1,28 % 0,97 % 2,17 % 1,21 % 0,96 % 2,19 % 1,39 % 0,80 % 2,19 % 1,36 % 0,83 % 0,50 % 0,00 % 1 Q Q Q Q Q 3Q 2Q 3Q 1 Q 2010 Utlån Innskudd Rentemargin *Produktmarginer og rentemargin (morbank og boligkredittforetak) målt mot bankens mellomregningsrente 9

10 Økte inntekter ifht 1. kvartal - 87mkr (22 %) høyere enn i første kvartal MNOK Vekst i rentenetto Økt inntjening fra finansielle instrumenter Økte inntekter fra banktjenester Q Q Q -12 3Q Q Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Netto gevinst/tap finansielle instrumenter Inntekter eierandeler i tilknyttede selskaper Netto banktjenester Andre driftsinntekter 10

11 Forbedret produktivitet K/I relasjon og kostnader i % av GFK Kommentarer 90,0 % 80,0 % 70,0 % 60,0 % 50,0 % 40,0 % Netto nedgang på 26 årsverk eks. Sauda, sammenlignet med Q1 Reduserte kostnader på eksisterende virksomhet kombinert med ekspansjon geografisk og i produktbredde. Økt satsing på BM og KM Videreutvikling av de ansattes kompetanse 30,0 % 20,0 % 10,0 % 2,00 % Driftskostnader i % p.a. av gjennomsnittlig forvaltningskapital 0,0 % 2Q 3Q 2Q Regnskapsmessig K/I-relasjon 3Q ,50 % 1,00 % 0,50 % 0,00 % 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q

12 Prosent God innskuddsvekst og styrket finansieringsgrad - vekst siste 12 mnd 11,6 % (PM 3,2% og BM 25,7%) Innskuddsutvikling Finansieringsgrad mrd. 80,0 70,0 120,0 110,0 Fiansieringsgrad - innskudd i prosent av utlån Finansieringsgrad morbank 60,0 100,0 90,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 14,3 14,6 15,8 18,0 15,1 15,2 17,5 17,8 18,8 19,1 23,3 24,0 25,6 24,3 25,4 25,4 26,9 25,5 26,1 26,2 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 57,4 59,1 58,0 60,0 53,2 59,1 52,8 66,0 56,9 62,9 54,6 63,4 54,5 62,4 54,0 0, Q 3Q PM BM 2Q 3Q ,0 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 Q Likviditetsindikator pr Q er 101,

13 Balansert utlånsvekst og god diversifisering - siste 12 mnd 9,2 % (PM 9,5% og BM 8,4%) Utlån Engasjementsvolum næringsfordelt mrd. 80,0 70,0 60,0 50,0 14,5 15,8 17,2 18,9 21,1 21,1 21,2 21,4 22,2 22,9 11 % 4 % 3 % EIENDOM SHIPPING ANNET INDUSTRI BYGG OG ANLEGG VERFTSINDUSTRI 40,0 VAREHANDEL 30,0 20,0 10,0 50,2 51,5 52,8 54,2 55,2 55,8 57,0 58,0 60,1 61,1 70 % FISKEOPPDRETT FISKERI/FISKEINDUSTRI ENERGI OG SMÅKRAFTVERK LANDBASERT TRANSPORT 0,0 JORD- OG SKOGBRUK 2Q 3Q 2Q 3Q PM BM HOTELL/RESTAURANT PERSONKUNDER INKL BOLIGKREDITT 13

14 PM porteføljen - høy andel boliglån og god sikkerhetsdekning 90 % av PM eksponering mot boliglån God sikkerhetsdekning ~70 % 10 % 90 % ~30 % Andre lån Boliglån Nedbetalingslån Flexilån 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % LTV <= 75 % LTV > 75% 90 % av PM-porteføljen er boliglån Knappe 30 % av PM-lånene er flexilån (rammekreditter), resten er ordinære nedbetalingslån Flexilån innvilges normalt innenfor 75 % av boligens markedsverdi Ordinære nedbetalingslån er normalt innenfor 90 % av boligverdi, men 100 % belåning aksepteres for førstegangskjøpere med BSU-program 94% av totale boliglån er innenfor 75 % av boligverdi 14 *Inklusive boligkredittforetak, konserntall

15 God sikkerhetsdekning på boliglånsfinansiering - positiv utvikling i belåningsgrad 40,00 % 35,00 % 30,00 % 25,00 % 20,00 % 15,00 % 10,00 % 5,00 % 0,00 % 0-50 % 50% - 75 % 75% - 90% 90% - 100% > 100% 2010 LTV loan to value, saldo (limit på flexilån i forhold til sikkerhetsverdi) 15

16 Godt diversifisert BM-portefølje Bedriftsmarked 30 % Eiendom 11 % 2 % 3 % Bolig Borettslag 2 % 2 % 1 % 3 % 4 % 3 % 5 % 7 % 5 % 36 % EIENDOM SHIPPING ANNET INDUSTRI BYGG OG ANLEGG VERFTSINDUSTRI VAREHANDEL FISKEOPPDRETT 32 % Shipping 4 % 21 % 20 % 13 % 5 % 2 % 2 % Fritidseiendom Hotell Industri Kjøpesenter/butikk Kontor Uspesifisert næringseiendom Ikke spesifisert 7 % 11 % 14 % FISKERI/FISKEINDUSTRI ENERGI OG SMÅKRAFTVERK LANDBASERT TRANSPORT JORD- OG SKOGBRUK HOTELL/RESTAURANT 13 % 1 % Container 5 % Ferge/passasjer 1 % 3 % 24 % Kjøleskip (reefer) 19 % 34 % Offshore Tank Tørrbulk, mindre Tørrbulk, store Ikke spesifisert 16

17 Bedret risikoprofil i både person- og bedriftsmarked - 78% av porteføljen med lav risiko Kommentarer Forventet tap: Betjeningsevne + sikkerhetsdekning (PD/LGD) Høy PM-andel bidrar positivt til samlet lav risikoprofil Noe bedrede konjunkturer virker positivt på risikoprofilen i BM 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 6,2 % 4,9 % 6,7 % 7,4 % 6,8 % 5,7 % 5,7 % 6,8 % 5,9 % 16,0 % 16,8 % 17,1 % 15,7 % 14,8 % 15,5 % 15,3 % 14,9 % 14,3 % 78,0 % 76,4 % 77,1 % 78,6 % 78,4 % 77,1 % 78,0 % 80,2 % 79,5 % 2Q 3Q 2Q 3Q 2010 < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % 17

18 Balanseførte nedskrivninger Nedskrivninger i % av bto utlån Noe bedre konjunkturer i første kvartal - mindre nedskrivninger og lavere/stabilt mislighold Balanseførte nedskrivninger og avsetningsgrad Betalingsmislighold over 90 dager 600 0,60 % 0,63 % 0,62 % ,43 % 0,49 % 0,51 % 0,60 % 0,50 % ,29 % 0,24 % 0,23 % 0,22 % 0,21 % 0,28 % Q 3Q 2Q 3Q 2Q 3Q ,40 % 0,30 % 0,20 % 0,10 % 0,00 % 2Q 3Q 2010 PM 0,39 % 0,42 % 0,38 % 0,36 % 0,38 % BM 0,50 % 1,23 % 1,27 % 0,76 % 0,75 % Alle 0,42 % 0,64 % 0,62 % 0,47 % 0,48 % Individuelle nedskrivninger Gruppenedskrivninger Avsetningsgrad 18

19 mkr Nedskrivninger på utlån og garantier Nedskrivinger Kommentarer Nedskrivninger 16 mkr 0.08 (0.31) % p.a. av gjennomsnittlige brutto utlån Konstaterte tap 19 (9) mkr Herav dekket av tidligere nedskrivninger 11 (1) mkr 2Q 3Q 2Q 3Q

20 Kapitalmarkedsfinansiering - veldiversifisert finansieringsprofil Kommentarer Forfallsstruktur Noe lavere kredittspreader, men fortsatt på et høyt nivå Samlet innlån fra kapitalmarkedet 36 mrd kr (eks. bytteordningen) Tilført likviditet i bytteordningen ca 7,3 mrd kr. OMF for ca 2.8 mrd kr er solgt i markedet Langsiktig kapitalopptak fremover, i stor grad ved utstedelse av OMF Etablering av boligkreditt/utstedelse av OMF bidrar til Redusert likviditetsrisiko Økt tilgang på likviditet Styrket rentenetto kr kr kr kr kr kr kr kr kr "Langsiktig finansiering" Bytteordningen år 1-2 år 2-3 år 3-5 år 5+ år OMF solgt i markedet 10 20

21 God likviditetsbeholdning - reflekterer forfallsstruktur og bankens styringsrammer Mill Mnd Q 3Q 2Q 3Q Stat Banker OMF Interbank Strukturell likviditet Kommuner og fylkeskommuner Andre Aksjer Benyttet for å skaffe låneadgang i NB 21

22 God kapitaldekning/soliditet Kapitaldekning Kapitaldekning Basel II 10,2 % 10,2 % 9,9 % 1,7 % 1,6 % 1,5 % 11,8 % 11,5 % 1,2 % 1,2 % 10,7 % 1,6 % 11,5 % 11,0 % 1,6 % 1,5 % 13,2 % 13,2 % 1,4 % 1,3 % 8,5 % 8,6 % 8,4 % 10,6 % 10,3 % 9,2 % 9,9 % 9,5 % 11,8 % 11,9 % 1 kv 2 kv 3 kv 4 kv 1 kv kv 2 kv 3 kv 4 kv 1 kv 2010 Kjernekapital Tilleggskapital Kjernekapital Tilleggskapital Inklusiv 50% av akk. resultat etter skatt øker kapitaldekningen med ca. 0,15%-poeng Kapitaldekning etter Basel II er uendret som følge av noe bedret risikoprofil og integrering av Sauda-porteføljen etter IRB-metode 22

23 Refinansiering av Statens finansfond Statens finansfond har hittil vært en lønnsom finansiering for Sparebanken Vest Bedret marked muliggjør refinansiering EK bevis emisjoner vil bli fremmet for representantskapet 11 mai Meget godt mottatt i markedet gjennom den private plasseringen Eksisterende Ek-bevis eiere vil få tilbud om å delta i reparasjonsemisjon Rettet emisjon mot ansatte Både økt markedskapital og foreslått split 1:2 vil bidra til økt likviditet i EK-beviset (SVEG) Fullmakt til å utstede fondsobligasjoner vil bli benyttet i løpet av 2010 for resterende refinansieringsbehov 23

24 EK-bevis emisjoner vil øke notert kapital i SVEG - eierbrøken øker fra 9,5% til mellom 19,7% og 22,3% i tre steg KOMMENTAR STØRRELSE TIMING Rettet Emisjon Rettet mot nye potensielle investorer. Enkelte eksisterende investorer deltok 100 største EK-bevis eiere søkt kontaktet 600 mkr Gjennomført april 2010 Innbetaling 14. mai Notering ca 19. mai Reparasjonsemisjon Rettet mot EK-bevis eierne pr 19. April som ikke deltok i den rettede emisjonen. Gir eksisterende eiere anledning til å delta på like vilkår Styrefullmakt til å øke til 215 mkr. Inntil 150 mkr Tegningsperiode: 19. mai 2. juni 2010 Innbetaling 2/3. juni Notering ca. 3/4. juni Ansatte- Emisjon Rettet mot ansatte i Sparebanken Vest konsernet Inntil 30 mkr Som reparasjonsemisjonen Tegningskurs NOK 45 per EK-bevis Tilsvarer NOK 90 pr bevis før split 24

25 Justert utbytte- og utdelingspolitikk Utbytte- og utdelingspolitikk: Sparebanken Vest har som økonomisk mål for sin virksomhet å oppnå resultater som gir konkurransedyktig avkastning på bankens samlede egenkapital. Sparebanken Vests årsoverskudd blir fordelt mellom eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i tråd med eierbrøken. Egenkapitalbeviseiernes andel av resultatet vil bli fordelt mellom utbytte og utjevningsfond. Sparebanken Vest legger til grunn at over tid skal resultatdisponeringen sikre at alle egenkapitaleierne likebehandles, herunder unngå uønskede inn- og utvanningseffekter. Andelen av nettoresultatet som avsettes som utbytte- og gavemidler vil kunne utgjøre inntil 50%, og vil tilpasses bankens løpende egenkapitalsituasjon. Tilleggsinformasjon: Sparebanken Vest har nedsatt en arbeidsgruppe som skal utrede ulike alternativer for organisering av bankens eierstruktur, herunder langsiktig kapitalstruktur og gavevirksomhet fremover innenfor dagens lovgivning. Det forventes at en beslutning vil bli tatt i løpet av 2. halvår 2010.

26 Frende Forsikring og Norne Securities - sterk distribusjonskraft sammen med strategiske partnere Alle filialer tilbyr forsikring Frende er en suksess og godt mottatt både av kunder og ansatte Norne Securities leverer megling og rådgivningstjenester innenfor verdipapirområdet -Sparebanken Sør, Spareskillingsbanken, Flekkefjord Sparebank, Søgne & Greipstad Sparebank, Lillesand Sparebank -Sparebanken Vest, Fana Sparebank, Haugesund Sparebank, Skudenes & Aakra Sparebank, Voss Sparebank, Luster Sparebank, Etne Sparebank - Sparebanken Øst 14 sparebanker med total forvaltningskapital på NOK 220 milliarder Totalt kunder (PM/BM) Totalt 165 kontorer - Helgeland Sparebank 26

27 Utvikling av produkt- og leverandørstrategi - I samarbeid med en rekke andre uavhengige sparebanker Fullintegrert finanskonsern med et bredt spekter av finansielle tjenester Boligkredittselskap - eid av åtte selvstendige sparebanker i Frende samarbeidet og Sparebanken Vest (40 %) Tillatelse til opprettelse av selskapet i november og full drift i løpet av 2010 Haugesund Sparebank startet pilotdrift i desember måned Selskapet vil utstede særskilt sikre obligasjoner i det norske markedet Resultat 1 før skatt 1 Q ,4 MNOK Tre forretningsområder; netthandel, aksjemegling og corporate finance. Alle forretningsområder i vekst, økende omsetning gjennom fjerde kvartal 20 ansatte, rundt kunder Fondsfinans eier 14 % -1,7 MNOK Frende Skade Premiebestand øker med 150 % i ; 430 mkr pr mars kunder. Store utbetalinger etter vinteren. Frende Liv Gode utsikter til å nå break even tidligere enn forventet Ny teknologi og effektiv drift i begge selskaper ansatte MNOK Markedsleder på Vestlandet, 23 % markedsandel i Hordaland Godt resultat, 1 Q påvirket av lang og snørik vinter Selskapet formidlet over 3000 eiendommer i (+ 30 %) Kyte Næringsmegling (DS); 30 % markedsandel. Bedre ordretilgang og tilgang på finansiering i 1 Q 4,2 MNOK Heleid selskap som forvalter boliglån som er finansiert ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Viktig instrument i konsernets finansiering 23,0 MNOK 27 1 Sparebanken Vest sin andel av resultat for Tilknyttede selskaper

28 Frende Skadeforsikring (strategisk skifte av forsikringsleverandør) - nær 50% av volum gjenvunnet på knappe to år Sparebanken Vest største distributør i Frende Utvikling i Frende Skadeforsikring Frende Forsikring operativ våren Sparebanken Vest sin andel ved uttreden av Sparebank 1 Skadeforsikring, medio 2007, bestandpremie på ca MNOK 430, p.t. har banken opparbeidet bestandpremie på MNOK 228 i Frende Skadeforsikring, etter knappe to år operativ drift Sparebanken Vest hadde, medio 2007, forsikringskunder under Sparebank 1 Skadeforsikring, og har i dag i overkant av kunder i Frende Skadeforsikring 28

29 Styrket markedsposisjon på Vestlandet Økning i markedsandel i PM segmentet God utvikling i markedsandel BM siste tre år 20,0 % 18,0 % 16,0 % 14,0 % 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 20,0 % 18,0 % 16,0 % 14,0 % 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % ,0 % Innskudd Utlån Innskudd Utlån I tillegg god utvikling på eiendomsmegling Vekst i tråd med strategisk målsetning om styrket BM-posisjon 29

30 Økt kundelojalitet og -tilfredshet til tross for økt konkurranse God kundetilfredshet Styrket markedsposisjon 80 Styrket kundetilfredshet både på BM og PM I henhold til Norsk kundebarometer i Dagens Næringsliv 20/4-10, ville score 75 gitt Sparebanken Vest en god tredje plass. Styrket posisjon i Rogaland etablering i Haugesund, Stavanger og Sandnes fusjonert med Sauda Sparebank nye kontorer på Hinna og Sola Høy konkurranse i personmarked. Press på marginer Kilde: TNS Gallup KTI PM KTI BM 30

31 Oppsummering og fremtidsutsikter Eksterne forhold Sparebanken Vest Vekst og resultatutvikling påvirkes av Forventet lav og ujevn vekst internasjonalt Moderat vekst i fastlandsnorge samt stabilt oljemarked Høy konkurranseintensitet Regulatoriske endringer på kapitaldekning og likviditet Styrket markedsposisjon og kundetilfredshet Makrobilde virker positivt på kvalitet og risiko Noe lavere tap enn tidligere forventet Resultateffekt 2Q av Nordito AS og PBS-Holding AS fusjon på ca. 105 mill kroner. Opprettholdt forventning på ROE på nivå med eller noe bedre 31

32 32 Appendix

33 42,5 % 44,6 % 40,9 % 40,2 % 42,5 % 43,0 % 36,5 % 34,7 % 38,5 % 94,0 % 94,5 % 93,3 % 93,7 % 94,1 % 94,2 % 94,2 % 94,6 % 95,0 % 39,4 % 41,6 % 40,9 % 39,6 % 38,8 % 42,1 % 48,0 % 46,5 % 44,9 % 18,1 % 13,8 % 18,3 % 20,2 % 18,8 % 15,0 % 15,5 % 18,8 % 16,7 % Risikoprofil BM og PM PM BM 100 % 90 % 80 % 1,5 % 1,4 % 1,9 % 1,7 % 1,6 % 1,6 % 1,6 % 1,5 % 1,3 % 4,5 % 4,1 % 4,8 % 4,6 % 4,3 % 4,2 % 4,1 % 3,9 % 3,7 % 100 % 90 % 80 % 70 % 70 % 60 % 60 % 50 % 50 % 40 % 40 % 30 % 30 % 20 % 20 % 10 % 10 % 0 % 0 % 2Q 3Q 2Q 3Q Q 3Q 2Q 3Q 2010 < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % < 0,2 % 0,2 % > < 0,75 % > 0,75 % 33

34 Mill nok Mill nok Balanseførte nedskrivninger og avsetningsgrad - segmentfordelt PM BM 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 0,07 % 0,07 % 0,06 % 0,08 % 0,10 % 0,10 % 0,12 % 0,13 % 0,12 % 0,12 % 0,12 % 0,14 % 0,12 % 0,10 % 0,08 % 0,06 % 500,0 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 0,74 % 0,76 % 0,74 % 0,72 % 0,85 % 1,29 % 1,51 % 1,55 % 1,93 % 1,99 % 2,01 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 30,0 20,0 10,0 0,04 % 0,02 % 150,0 100,0 50,0 0,50 % - 0,00 % - 0,00 % Gruppenedskrivninger PM Individuelle nedskrivninger PM Balanseførte nedskrivninger Gruppeneskrivninger BM Individuelle nedskrivninger BM Balanseførte nedskrivninger 34

35 SVEG mot egenkapitalbevisindex Avkastning (i %) fra 2006 justerte for utbytte 0,40 0,20 0,00-0,20-0,40-0,60-0,80-1,00 SVEG OSEEX 35

36 Rating - Status Moodys Fitch Long-term Short-term Outlook Long-term Short-term Outlook Sparebanken Vest A2 P-1 Negative A- F2 Stable Sparebanken Vest Boligkreditt AS Covered bond program Moodys Rating Aaa Fitch Rating AAA 36

37 37