Innhold. Bruke øvingsfilene til boka... 13

Transkript

1 Innhold Bruke øvingsfilene til boka KAPITTEL 1 Sluttverdiberegninger Sluttverdien av et beløp Beregne raskere med sluttverdiformelen Sluttverdien av ulike beløp Beregne sluttverdien av en annuitet med én enkelt formel Finne ønsket sluttverdi Finne renta som kan doble et beløp Oppsummering KAPITTEL 2 Nåverdiberegninger Nåverdien av et beløp Nåverdien av flere beløp Nåverdien av annuiteter Finne ønsket nåverdi Nåverdien av uendelige annuiteter Nåverdien av uendelige vekstrekker Nåverdien av endelige vekstrekker Oppsummering KAPITTEL 3 Internrenteberegninger Finne renta ved å prøve og feile Lese internrenta av nåverdiprofilen Beregne internrenta matematisk Bruke IR-funksjonen i Excel... 53

2 8 innhold Internrente ved flere fortegnskifter Oppsummering KAPITTEL 4 Effektiv rente på kreditt Etterskuddsvise renter Forskuddsvise renter Gebyrer Flere terminbetalinger per år Avbetaling Effektiv rente på annuitets- og serielån Kontantrabatter Kassekreditt Faktoring Leasing Oppsummering KAPITTEL 5 Kontantstrømmen til en investering Kontant- og resultatstrømmer Driftskapitalbehovet i oppstarten Driftskapitalbehovet i driftsfasen Prosjektets kontantstrøm Oppsummering KAPITTEL 6 Lønnsomheten til en investering Nåverdimetodens investeringssignaler Prioritere prosjekter ved kapitalmangel Internrentemetodens investeringssignaler Internrenta ved gjensidig utelukkende alternativer Tilbakebetalingmetodens investeringssignaler Investeringssignalet til regnskapsmessige nøkkeltall Oppsummering KAPITTEL 7 Utskiftningskalkyler Rasjonaliseringsinvesteringer Differanseanalyse, et alternativt oppsett Optimal økonomisk levetid for engangsinvesteringer

3 innhold 9 Optimal økonomisk levetid for investeringskjeder Oppsummering KAPITTEL 8 Investeringer og skatt Finansinvesteringer og skatt Realinvesteringer og skatt Egenkapital og skatt Oppsummering KAPITTEL 9 Investeringer og inflasjon Inflasjon i historisk perspektiv Nominell rente og realrente Før-skatt-kalkyler i faste og løpende priser Før-skatt-kalkyler med variabel inflasjon Etter-skatt-kalkyler i faste og i løpende priser Inflasjon og kapitalbinding Oppsummering KAPITTEL 10 Porteføljeteori Porteføljeteori Porteføljeavkastning Risiko Markedsrisiko Avkastninga til en portefølje Risikoen til en portefølje Porteføljefronten Maksimere avkastninga og minimere risikoen Den optimale porteføljen Sharpe Ratio Shorting av aksjer Oppsummering KAPITTEL 11 Kapitalverdimodellen og avkastningskrav Kapitalverdimodellen, CAPM Verdsetting av aksjer Hvorfor må alle aksjer følge kapitalverdimodellen?

4 10 innhold Alfa (α) Markedseffisiens Multifaktormodeller Gjeld og egenkapital Systematisk risiko og finansiering Avkastning og gjeldsandel Giring og risiko Systematisk risiko, bull og bearfond Strukturerte produkter Skatt og optimal finansiering Weighted Average Cost of Capital Nåverdien av skattefordelen Oppsummering KAPITTEL 12 Risikoanalyse Nullpunktanalyser Følsomhetsanalyser Scenarier Beslutningstre Oppsummering KAPITTEL 13 Opsjoner Kontantstrømmen fra en opsjon Viktige begreper Put-call pariteten Å kombinere opsjoner Prising av opsjoner Prising av binomiske opsjoner En generell binomisk formel Hva brukes opsjoner til? Realopsjoner Realopsjoner og beslutningstre Flerperiodeopsjoner Black and Scholes opsjonsprisingsformel Oppsummering

5 innhold 11 KAPITTEL 14 Obligasjoner, risiko og sikring Obligasjoner Swapmarkedet og fastrente Terminstrukturen Sikring Oppsummering Vedlegg 1 Crashkurs i Excel Stikkord