International Economics

Transkript

1 International Economics School of usiness Date: 7 December 2009 Time: 4 hours Total number of pages including the cover page: 4 Total number of questions: 6 The candidate should attempt to answer 4 out of 6 questions Permitted aids: alculator, Dictionary NIØK04H

2 Question 1 (25 %) The table below shows the number of units produced per hour of goods X and Y in Nations Home, and : Good/Nation Home Nation Nation Good X 8 units 4 units 6 units Good Y 4 units 2 units 2 units a) ased on the table above, explain the patterns of absolute advantage and comparative advantage. b) Assume that home has a labour supply of 100. Show the production possibility curve. c) ased on trade in the Ricardian model, which country is a likely trading partner with Home? Who will import and who will export which good/s? d) Assume that the world relative price P X /P Y = 0.4 with trade. Show the consumption possibilities with trade in Home. Will there be gains from trade? e) Determine the real wages in Home and the preferred trading partner. Why are the real wages different? f) Why do we have complete specialisation in production in the Ricardian model? Question 2 (25 %) a) Discuss similarities and differences between the Ricardian model of international trade, the specific factors model and the Heckscher-Ohlin model. b) Assume that capital is specific to the computer industry and that land is specific to the barley industry. Labour can move freely between both industries. Furthermore, we have that for computers: Sales revenue = P Q = 150 Payments to labour = W L = 75 Payments to capital = R K = 75 For barley, we have that: Sales revenue = P Q = 150 Payments to labour = W L = 70 Payments to land = R T = 80 T K Holding the price of computers constant, suppose the percentage increase in the price of barley is 10 % and the percentage change in wage is 5 %. Determine the impact on the increase in the price of barley on the rentals on the land.

3 c) Determine the impact of the increase in the price of barley on the rentals on capital. d) Determine the impact of the increase in the price of barley on the welfare of labour. e) If, instead of the situation given above, the price of computers was to fall, would landowners or capital owners be better off? Explain. How would the decrease in the price of computers effect labour? Explain. Question 3 (25 %) Norland is a small country that takes the world price of corn as given. Perfect competition prevails in Norlands economy. Its domestic supply and demand for corn is given by the following: D = 45 3P S = 3P 9 a) Assume initially that Norland does not open to trade. What is the autarky equilibrium price and quantity? b) Suppose Norland decides to engage in trade. Determine the quantity demanded, quantity supplied and imports, given the world price of 6 per bushel of corn. c) If the government in Norland imposes a tariff in the amount of 1, what is the new domestic price? What is the quantity imported? d) How does the tariff affect distribution of income and economic efficiency in Norland? e) Suppose the government in Norland applies an import quota that limits import to 12 bushels. Determine the quantity demanded, quantity supplied and new domestic price with the quota. f) Assuming that the quota licenses are allocated to domestic producers, what is the net effect of the quota on Norlands welfare? g) Now assume that the home market for corn in Norland is a monopolistic market. Discuss how the domestic equilibrium using a tariff or a quota will be affected compared to the situation where we assumed perfect competition. Discuss, but no calculations are needed. Question 4 (25 %) a) Using the open economy ISLM-model with perfect capital mobility (The Mundell Fleming model) show that monetary policy is ineffective in a system with fixed exchange rates. b) Discuss the short run and long run implications for a nation giving up the monetary policy instrument. c) Assume a nation is letting its currency float and that it now conducts an expansionary monetary policy. How will the real exchange rate be affected in the short run and the long run?

4 Question 5 (25 %) a) Assume that two nations A and share the same currency and that nation A now faces a negative demand shock. Discuss the problems involved in setting a new real exchange rate. b) Why would the problems be less severe if the shock had been symmetric? c) Under what economic conditions may asymmetric shocks be less likely happen or their macroeconomic costs be smaller? Question 6 (25 %) published the following story: a) What arguments can be put in favour of limiting public deficits to 3 % of GDP and public debt at less than 60 % of GDP, as set forth in the Stability and Growth Pact? There is no need to discuss the precise numbers, just discuss the principles involved. b) The article above also refers to the point that governments should work towards balanced budgets and even surpluses in time of economic growth. What arguments can support this? Discuss using relevant theory. c) Should fiscal policy be harmonised? Discuss why or why not.

5 Internasjonal økonomi Økonomiutdanningen Ordinær eksamen desember år Dato: 7. desember 2009 Tid: 4 timer Antall oppgavesider inklusive tittelside: 4 Antall oppgaver: 6 Kandidaten besvarer 4 av 6 oppgaver. Tillatte hjelmemidler: Kalkulator, ordbok NIØK04H

6 Oppgave 1 (25 %) I tabellen under ser du antall enheter produsert pr. time av godene X og Y i nasjonene Hjemme, og : Gode/Nasjon Hjemme Nasjon Nasjon Gode X 8 enheter 4 enheter 6 enheter Gode Y 4 enheter 2 enheter 2 enheter a) asert på tabellen over, forklar hvilken nasjon som har absolutt og komparativt fortrinn i hvilket gode eller goder. b) Anta at Hjemme har en arbeidsstyrke på 100. Tegn produksjonsmulighetskurven. c) asert på Ricardo-modellen, hvilken nasjon eller er en naturlig handelspartner for Hjemme? Hvem vil eksportere, og hvem vil importere hvilket eller hvilke goder? d) Anta at den relative prisen i verden P X /P Y = 0,4 med handel. Vis konsummulighetene Hjemme. Oppnår Hjemme gevinst fra handel? e) eregn reallønnen i Hjemme og i handelspartneren. Hvorfor er reallønnen forskjellig? f) Hvorfor får vi fullstendig produksjonsspesialisering i Ricardo-modellen? Oppgave 2 (25 %) a) Diskuter likheter og forskjeller mellom Ricardo-modellen, spesifikk faktor modellen og Hekscher- Ohlin-modellen. b) Anta at kapital er spesifikk i computer-næringen og at land er spesifikk i barley (= bygg) - næringen. Arbeidskraften kan fritt bevege seg mellom begge næringene. For computere gjelder følgende: Salgsinntekt = P Q = 150 etaling til arbeidskraft = W L = 75 etaling til kapital = R K = 75 For barley gjelder følgende: Salgsinntekt = P Q = 150 etaling til arbeidskraft = W L = 70 etaling til land = R T = 80 T K Hold prisen på computere konstant og anta at det skjer en prisøkning på barley med 10 % og en økning i lønnssatsen med 5 %. Hvordan påvirker prisøkningen på barley inntekten til landeierne? c) Hvordan påvirker prisøkningen på barley inntekten til kapitaleierne?

7 d) Hvordan påvirker prisøkningen på barley velferden til arbeidskraften? e) Anta i stedet at prisen på computere faller. Vil landeiere eller eiere av kapital tape eller tjene? Hvordan vil arbeidskraften bli påvirket? Forklar. Oppgave 3 (25 %) Norland er et lite land som tar prisen på korn for gitt. Det er frikonkurranse innenlands i markedet for korn. Innenlandsk etterspørsel (D) og tilbud (S) for korn er gitt ved: D = 45 3P S = 3P 9 a) Anta først at Norland ikke deltar i internasjonal handel. Hva er markedspris og kvantum ved autarki (selvberging)? b) Anta nå at Norland bestemmer seg for å delta i internasjonal handel. Hva blir totalt etterspurt kvantum og import hvis verdensmarkedsprisen på korn er 6? c) Hvis myndighetene i Norland innfører en toll på 1, hva blir ny markedspris? Hvor mye blir importert? d) Hvordan påvirker tollen inntektsfordeling og økonomisk effektivitet i Norland? e) Anta nå at myndighetene i Norland innfører en kvote som begrenser importen av korn til 12. Hva blir nå etterspurt kvantum, lokalt tilbud og markedsprisen med kvoten? f) Anta at kvoten tildeles lokale produsenter. Hvilken effekt gir kvoten på velferden i Norland? g) Anta nå at hjemmemarkedet for korn i Norland er et monopolmarked. Diskuter hvordan markedslikevekten innenlands påvirkes om man bruker toll eller kvoter sammenlignet med situasjonen med frikonkurranse. Diskuter, men det er ikke nødvendig å utføre noen beregninger. Oppgave 4 (25 %) a) ruk ISLM-modellen for en åpen økonomi med perfekt kapitalmobilitet (Mundell Fleming modellen) og vis at pengepolitikken er uten virkning i et fastkursregime. b) Diskuter de kortsiktige og langsiktige virkningene av at et land mister det pengepolitiske instrumentet i den økonomiske politikken. c) Anta at et land lar valutakursen flyte, og at man nå gjennomfører en ekspansiv pengepolitikk. Hvordan vil den reelle valutakursen bli påvirket på kort og lang sikt? Oppgave 5 (25 %) a) Anta at to land, A og, bruker felles valuta og at land A nå opplever et negativt etterspørselssjokk. Diskuter hvilke problemer som kan oppstå når man vurderer hva den riktige realvalutakursen skal være etter sjokket. b) Hvorfor ville problemet blitt mindre hvis sjokket var symmetrisk? c) Under hvilke økonomiske forhold ville asymmetriske sjokk være mindre sannsynlige og de makroøkonomiske kostnadene forbundet med sjokkene lavere?

8 Oppgave 6 (25 %) publiserte følgende artikkel: a) Hvilke argumenter kan framføres for å begrense offentlige budsjettunderskudd til 3 % av GDP og offentlig gjeld til 60 % av GDP, slik det er gjort i stabilitetspakten i EU. Det er ikke nødvendig å diskutere de faktiske tallene, men fokuser på prinsippene. b) Artikkelen viser også til at myndighetene bør tilstrebe balanserte offentlige budsjetter og til og med budsjettoverskudd i perioder med økonomisk vekst. Hvilke argumenter kan støtte opp om dette synet? Diskuter ut fra relevant teori. c) ør finanspolitikken harmoniseres? Diskuter hvorfor eller hvorfor ikke?