Pengepolitiske komiteer og kommunikasjon. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad 15. januar 2013
|
|
- Arnulf Halvorsen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Pengepolitiske komiteer og kommunikasjon Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad 15. januar 2013
2 Bakgrunn Bare en sentralbank i hvert land Må sammenlignes med andre sentralbanker Det er bred enighet om: Målet for pengepolitikken - prisstabilitet At sentralbanker skal være uavhengige i bruk av virkemidler for å oppnå målet At komiteer fatter pengebeslutninger At det skal være åpenhet om beslutningene 2
3 Men ingen fasit om: Hvordan komiteene skal settes sammen Hvilken arbeidsform de skal ha Hvordan åpenhet om pengepolitikken skal praktiseres Hva er forskjellene? Hva gjør Norges Bank? Hva gjør andre sentralbanker? 3
4 Premisser for delegering av pengepolitikken til en uavhengig institusjon Klart definert mål Oversiktlig gjennomføring åpenhet og effektiv kommunikasjon Må kunne evalueres i etterkant Tolkning og implementering av premissene er ikke uten utfordringer Hva er egentlig løpende inflasjon? Langt etterslep mellom virkemiddelbruk og resultat Nye sjokk i mellomtiden? Hva er den økonomiske transmisjonsmekanismen? 4
5 Hvorfor pengepolitiske komiteer? Beslutninger under betydelig usikkerhet Sikrer at enkeltpersoners særinteresser ikke får dominere Forsikring mot store feilgrep Grupper fatter ofte bedre beslutninger enn enkeltindivider Beslutninger blir basert på et bredere vurderingsgrunnlag 5
6 Den britiske sentralbanksjefen Mervyn King: The best way to make technical judgements under uncertainty is by making use of the accumulated wisdom of a committee whose members can pool their knowledge and expertise. 6
7 Hvor stor skal komiteen være? Ut fra teorien ingen riktig størrelse I praksis varierer fra land til land Det må være tilstrekkelig mangfold og erfaring blant medlemmene for verdiskapende debatt og beslutningsdyktighet Jo flere medlemmer jo vanskeligere og mer tidkrevende vil det bli å fatte beslutning Klare fordeler ved en relativt liten komité (7-9) Anne Sibert: Komiteen bør være av dinner party size 7
8 Sammensetning av pengepolitiske komiteer Komiteer kan være enten kollegiale eller individualistiske Ingen klare svar i teorien eller praksis på hva som er riktig sammensetning og arbeidsform for komiteer eller hva som er riktig arbeidsdeling mellom sentralbankens stab og komiteen Praksis varierer 8
9 Kollegial komité Konsensus, men kan være avstemning Medlemmene legger vekt på å fremstå som enige utad ingen offentlig uenighet. Banken og dens mandat har forrang, ikke personene som sitter i komiteen Konsensus bør ikke forveksles med enstemmighet graden av støtte for den vedtatte beslutningen kan variere Eksempler: Australia, Norge, ESB 9
10 Mulige fordeler og ulemper ved kollegiale komiteer Fordeler Insentiver for å lytte og lære og sammen finne gode løsninger for institusjonen det kollektive fremfor individuell prestisje Ulemper Muligheten for at et medlem kan skjule seg bak gruppen en unngår å ta ansvar og blir i realiteten en gratispassasjer 10
11 Individualistisk komité Det forventes ikke enstemmighet Beslutningene tas ved flertallsavstemning Hvert medlem står individuelt ansvarlig for sin stemme Medlemmene legger ikke vekt på å fremstå samlet utad og gjør det ikke Eksempler: Sverige, UK 11
12 Mulige fordeler og ulemper ved individualistiske komiteer Fordeler: Individuelt ansvar kan gi gode insentiver Ulemper: Sentralbanken kan risikere å snakke med mange stemmer det kan bli uklart hvilken retning pengepolitikken er tenkt å ta Blinder: Det kan bli en kakofoni av stemmer Individ foran institusjonen 12
13 Medlemmer Interne (dvs. heltidsansatte i sentralbankene, enten executive eller non-executive ) Eksempler: Sverige, Canada, USA Interne og eksterne Eksterne på heltid Eksempel: England hvor de eksterne ikke har annet ansvar enn pengepolitikken Eksterne på deltid Eksempler: Norge, Australia, Island 13
14 Interne medlemmer Mulige fordeler: Mer tid til fordyping Lik kunnskap om pengepolitikken Alle medlemmene kan følge prosessene hele veien og på nært hold Mulige ulemper: Fare for gruppetenkning Kontrollfunksjon som følger av eksterne medlemmer går tapt Hvis non-executive har muligens for god tid 14
15 Interne og eksterne medlemmer Mulige fordeler: Eksterne skaper motvekt mot det interne miljø Mer diversifisert syn, synspunkter og vurderinger Mer aktiv debatt om pengepolitikken Økt politisk legitimitet og kredibilitet Mulige ulemper Fare for at eksterne medlemmer ikke blir hørt i tilstrekkelig grad 15
16 Kommunikasjon Alle legger vekt på åpenhet og kommunikasjon, men praksis varierer: Pressemeldinger om beslutningene ulik detaljeringsgrad Regelmessige pengepolitiske rapporter Pressekonferanser etter rentebeslutninger eller pengepolitiske rapporter Taler Høringer/rapporteringer til politiske myndigheter Referater ulik detaljeringsgrad 16
17 Kriterier for god kommunikasjon Klar Ikke rom for feiltolkning Ikke upresis Effektiv Unngå at mottakeren må bruke mye tid på å finne og tolke relevant informasjon Ærlig Ekstern kommunikasjon gjenspeiler den interne beslutningsprosessen Godt byråkratisk håndverk Premisser Analyse Avveiing Konklusjon 17
18 Referater fra rentemøter Varierer fra sentralbank til sentralbank I mange tilfeller publisert etter ca. to uker Sveriges riksbank publiserer et detaljert referat med navngitte uttalelser, synspunkter og stemmegivning Mange publiserer redigerte referater med varierende detaljeringsgrad av diskusjonen eksempler: Australia, UK, USA, Island og Norge Noen publiserer ikke referater eksempler: ESB, Canada og New Zealand Med en kollegial komité kan en ikke samtidig ha referat med individuelle synspunkter (Blinder) 18
19 Navngivning varierer i referater fra rentemøter hvor beslutninger tas ved avstemning. Eksempler: Sveriges riksbank: Navngitte synspunkter og stemmegivning Bank of England og FOMC: Navngitt stemmegivning, men ikke navngitte synspunkter, Seðlabanki Íslands: Ikke navngitte synspunkter og heller ikke stemmegivning (stemmegivningen offentliggjøres en gang i året for det foregående kalenderåret) 19
20 Nytt Norges Bank Working Paper (Apel et. al 2013) Spørreundersøkelse blant medlemmene i komiteene i Norges Bank og Sveriges riksbank Medlemmene gir sterk støtte til deres respektive komitéstruktur og organisering Staben viktigere som informasjonskilde enn de andre komitémedlemmene. 20
21 Nærmere om Norges Bank Hovedstyret fatter rentebeslutningen Syv medlemmer To interne; sentralbanksjefen og visesentralbanksjefen Fem eksterne (ikke heltidsansatte i banken har sitt primære virke utenfor banken) Hovedstyret har også ansvar for resten av bankens virksomhet 21
22 Nærmere om hovedstyret Kollegial komité Medlemmene står samlet bak rentebeslutningen De eksterne medlemmene kan være motvekt mot meningskulturer som eventuelt måtte oppstå i banken Har en viktig rolle i å gi tilbakemelding på kvaliteten på beslutningsgrunnlaget som bankens stab utarbeider 22
23 Åpenhet Norges Bank legger stor vekt på åpenhet Banken må stå til rette for gjennomføringen av mandatet Årsberetninger Høringer i Stortinget Norges Bank Watch Andre eksterne evalueringer 23
24 Kommunikasjon Tilpasset hovedstyrets arbeidsform Sentralbanksjefen og visesentralbanksjefen uttaler seg på vegne av hovedstyret Konsensusbasert Alt relevant material offentliggjøres, inkl. analyser og hovedstyrets avveiinger 24
25 Kommunikasjon forts. Pengepolitisk rapport Rapporten inkluderer en prognose ikke et løfte for styringsrenten tre år fram i tid Handlingsmønsteret for pengepolitikken er bl.a. kommunisert gjennom kriterier for en god rentebane formalisert gjennom en matematisk tapsfunksjon 25
26 Hovedstyrets vurdering Hovedstyrets reelle drøfting av pengepolitikken skjer i et 2 dagers møte 14 dager før publisering av rapporten. På bakgrunn av denne drøftingen utarbeides utkast til hovedstyrets vurdering som hovedstyrets medlemmer gir sine merknader til. Hovedstyrets vurdering publiseres i pengepolitisk rapport og er et referat fra de pengepolitiske drøftingene i hovedstyret. Hovedstyrets vurdering inkluderer en beskrivelse av utviklingstrekk som hovedstyret har festet seg ved, vurdering av situasjonen og utsikter, og beslutningen om styringsrenten og intervallet som renten bør ligge i fram til neste rapport. 26
27 Hovedstyrets vurderinger forts. Hovedstyrets vurdering er publisert i Pengepolitisk rapport og er derfor tilgjengelig på pressekonferansen som holdes etter rentemøtet Andre sentralbanker som publiserer referater fra rentemøter gjør det i de fleste tilfeller 2 (Australia, UK, Island, Sverige) eller 3 uker (US Fed) etter rentemøtene 27
28 Sagt om Norges Bank Professor John B. Taylor: Norges Bank is a remarkably transparent central bank. [I]t announces not only its most recent interest rate decision, but also the likely path for its interest rate decisions in the future. While some have criticized publishing future interest rate forecasts, the experiences in Norway and Sweden show that there are advantages of such increased transparency. 28
29 Oppsummering Det har vært store endringer i pengepolitikken internasjonalt og i Norge de siste tiårene Sentralbanker er blitt uavhengige i utøvelsen av pengepolitikken Beslutninger tas i de fleste tilfeller av komité Større åpenhet om pengepolitikken utvikles stadig Mer effektiv kommunikasjon utvikles stadig 29
30 Oppsummering forts. Det er forskjeller mellom land i organiseringen av pengepolitikken: Hvordan fattes beslutninger? Hvordan opererer beslutningskomiteene? Hvordan kommuniserer sentralbanker pengepolitikken? Ingen mønsterpraksis Forskjellene skyldes trolig ulik historie og ulike sosiale og politiske strukturer og tradisjoner Hver enkelt land har valgt en modell som det mener passer best Hvor detaljert referat avhenger i stor grad av om den pengepolitiske komiteen er kollegial eller individualistisk men store forskjeller internt i hver gruppe 30
Nr. 1 2013. Staff Memo. Pengepolitiske komiteer og kommunikasjon. Jan F. Qvigstad. med Ingimundur Fridriksson og Nina Langbraaten
Nr. 1 2013 Staff Memo Pengepolitiske komiteer og kommunikasjon Jan F. Qvigstad med Ingimundur Fridriksson og Nina Langbraaten Staff Memos present reports and documentation written by staff members and
DetaljerPrognoser, usikkerhet og valg av renteforutsetning i pengepolitikken
Prognoser, usikkerhet og valg av renteforutsetning i pengepolitikken Visesentralbanksjef Jarle Bergo Valutaseminaret. Disposisjon Valg av renteforutsetning i prognosearbeidet Analyseverktøyet i prognosearbeidet
Detaljer: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Olav Syrstad, PPO MOA
Program 9.45-10.30: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Olav Syrstad, PPO MOA 10.30-10.50: Pause. Kaffe og boller serveres utenfor auditoriet 10.50-11:35: "Pengepolitikk
DetaljerUkens Holberggraf 30. oktober 2009
Ukens Holberggraf 30. oktober 2009 Norges Bank satte renten opp fra 1,25% til 1,50% (som ventet) og jekket opp rentebanen (litt mer enn ventet) Det er ikke lett å spå Kilde: Norges Banks pengepolitiske
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 28. OKTOBER 2014
PENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 8. OKTOBER Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerPengepolitikk under et inflasjonsmål
Professor Tommy Sveen BI 20. oktober, 2017 TS (BI) BST 1612 20. oktober, 2017 1 / 35 Introduksjon Litt om meg Siviløkonom fra BI (1993) og doktorgrad fra NHH (2001) Professor i makroøkonomi, jobbet på
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 22. OKTOBER 2015
PENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO,. OKTOBER 015 Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerPe n g e r o g K r e d i t t 3 07 S e p t e m b e r
P e n g e r o g K r e d i t t 3 7 S e p t e m b e r Penger og Kreditt utgis hvert kvartal av Norges Bank, Oslo Abonnement: Kr 25 pr. år (inkl. mva) Bestilling kan foretas over Internett: norges-bank.no,
DetaljerErfaringer med inflasjonsstyring i Norge og andre land
Erfaringer med inflasjonsstyring i Norge og andre land Sentralbanksjef Svein Gjedrem CME 7. juni Steigum-utvalget 19 Hvis prisstigningen internasjonalt er lav og stabil, vil en slik kurspolitikk bidra
DetaljerEn Sentralbanksjefs oppgaver og kommunikasjonsutfordringer
En Sentralbanksjefs oppgaver og kommunikasjonsutfordringer NHH, 24.09.2010 Øystein Thøgersen Professor, NHH Kremlogi?? Nordea Market sin morgenrapport, om Sentralbanksjefens årstale vinteren 2005 Gjedrem
Detaljer: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Marie Norum Lerbak, MB MOA
Program 13.00-13.45: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Marie Norum Lerbak, MB MOA 13.45-14.05: Pause. Kaffe og boller serveres utenfor auditoriet 14.05-14.50:
DetaljerPengepolitikk i teori og praksis
Pengepolitikk i teori og praksis da Wolden Bache Pengepolitisk avdeling, Norges Bank 16. oktober 2008 Disposisjon 1. Pengepolitikken i Norge 2. En enkel modell for pengepolitisk analyse 3. Modeller for
DetaljerNorges Bank. Hovedstyret. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad. Norges Bank Finansiell Stabilitet
Norges Bank Hovedstyret Sentralbanksjef Svein Gjedrem Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Norges Bank Pengepolitikk Norges Bank Finansiell Stabilitet Norges Bank Kapitalforvaltning (NBIM) Norges Bank Administrasjon
DetaljerNorges Bank Watch 2009 Monetary Policy and the Financial Turmoil
Norges Bank Watch 29 Monetary Policy and the Financial Turmoil Michael Bergman Københavns Universitet Steinar Juel Nordea Erling Steigum BI Disposisjon 1. Internasjonal finansiell krise: Fra boom til bust
DetaljerPengepolitikk etter finanskrisen
Pengepolitikk etter finanskrisen Anders Grøn Kjelsrud 14.3.2017 Pensum og oversikt Kapittel 9 og 10 i læreboka Pengepolitisk Rapport 4/16 Oppsummering fra sist Pengepolitikk etter finanskrisen IS-kurven:
DetaljerOm finansielle ubalanser og pengepolitikk
Om finansielle ubalanser og pengepolitikk Direktør Birger Vikøren, Norges Bank Pengepolitikk Valutaseminaret 2013, Soria Moria Hotell 7. februar 2013 Hvordan oppstod finanskrisen? 1. Kraftig vekst i gjeld
DetaljerPengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank. Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet i Nordland, 1. november 2011
Pengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet i Nordland, 1. november 11 Pengepolitiske regimer i Norge etter 11 11 13 1 17 1931 1933 19 August 1971 Desember
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER
PENGEPOLITIKK OG MODELLER NINA LARSSON MIDTHJELL BESØK AV HALVORS STUDENTER 5. OKTOBER 6 Synspunktene som presenteres er mine egne, og reflekterer ikke nødvendigvis Norges Banks synspunkter Fleksibel inflasjonsstyring
DetaljerIntroduksjonsforelesning makroøkonomi
Introduksjonsforelesning makroøkonomi Steinar Holden Hva er samfunnsøkonomi? studere beslutninger og valg som økonomiske aktører tar o individer, bedrifter, staten, andre forklare hvorfor økonomiske teorier
DetaljerPasser inflasjonsmålstyringen Norge?
Passer inflasjonsmålstyringen Norge? Hilde C. Bjørnland Universitetet i Oslo Foredrag på konferansen Samfunn og Økonomi i regi av Sparebankforeningen i Norge, Radisson SAS Plaza Hotel, 22. oktober 2004
DetaljerMorgenrapport Norge: Olsen ønsker å heve renta i september
15 March 2018 Morgenrapport Norge: Olsen ønsker å heve renta i september Kjetil Olsen Norges Bank oppjusterer rentebanen igjen EURNOK kommer trolig ned på beskjeden Risk-o stemningen i markedet fortsetter
DetaljerPå vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013
På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler
DetaljerPengepolitikk. Anders Grøn Kjelsrud
Pengepolitikk Anders Grøn Kjelsrud 19.10.2017 Pensum og oversikt Kapittel 9 og 10 i læreboka Oppsummering fra sist Pengepolitikk etter finanskrisen IS-kurven: Y avhenger av i og eksogene størrelser Y =
DetaljerNORSK PENGEPOLITIKK I PRAKSIS VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN 28. OKTOBER 2014, NTNU
NORSK PENGEPOLITIKK I PRAKSIS VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN. OKTOBER, NTNU Eidsvoll mai «Ingen stat kan bestå uten et velfungerende pengevesen. En egen valuta ville være et symbol på landets suverenitet
DetaljerSkal pengepolitikken ta hensyn til finansiell stabilitet?
Skal pengepolitikken ta hensyn til finansiell stabilitet? Erfaringer med inflasjonsmål for pengepolitikken Finansdepartementet 16 januar 2017 Hilde C. Bjørnland Senter for anvendt makro og petroleumsøkonomi
DetaljerPENGEPOLITIKK KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 19. OKTOBER 2017
PENGEPOLITIKK KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 19. OKTOBER 2017 Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerOm Norges Bank, pengepolitikk og nye kapitalkrav til bankene. Sentralbanksjef Øystein Olsen Hovedorganisasjonen Virkes hovedstyre 28.
Om Norges Bank, pengepolitikk og nye kapitalkrav til bankene Sentralbanksjef Øystein Olsen Hovedorganisasjonen Virkes hovedstyre 28. november 2013 Oversikt Om Norges Bank Pengepolitikk Nye kapitalkrav
DetaljerGaute Langeland September 2016
Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan
DetaljerPengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank. Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet for miljø- og biovitenskap, 18.
Pengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet for miljø- og biovitenskap, 18. april 1 Pengepolitiske regimer i Norge etter 181 181 183 18 187 1931 1933 19
DetaljerMelding om ny sentralbanklov
Melding om ny sentralbanklov Finansminister Siv Jensen 19. oktober 2018 Sentralbanklovutvalgets mandat «Utvalget skal vurdere styringsstrukturen for Norges Bank og forholdet mellom Norges Bank og statsmyndighetene.
DetaljerBruk av modeller og økonomisk teori i Norges Bank. Sentralbanksjef Øystein Olsen Schweigaard-forelesningen, 8. september 2011
Bruk av modeller og økonomisk teori i Norges Bank Sentralbanksjef Øystein Olsen Schweigaard-forelesningen, 8. september Pengepolitiske regimer i Norge etter 86 86 8 84 874 9 9 946 August 97 Desember 97
DetaljerEurokrisen og Norge. Martin Skancke Mai 2014
Eurokrisen og Norge Martin Skancke Mai 2014 To spørsmål: Hva har skjedd i Europa? Hvordan kan det påvirke Norge? Europe, the big looser Krise i Eurosonen? (And Japan has lost two decades, hasn t it?) 160
DetaljerNy sentralbanklov. Organisering av Norges Bank og forvaltningen av Statens pensjonsfond utland
Ny sentralbanklov. Organisering av Norges Bank og forvaltningen av Statens pensjonsfond utland Forslag fra sentralbanklovutvalget Svein Gjedrem Stockholm 17. august 2017 Utvalgets mandat Vurdere om Statens
DetaljerFinansieringsselskapenes Forening Tirsdag 13. mai 2003 Professor Arne Jon Isachsen FIRE ÅR MED EURO
Finansieringsselskapenes Forening Tirsdag 13. mai 2003 Professor Arne Jon Isachsen FIRE ÅR MED EURO 1. Litt om hvorfor vi fikk ØMU 2. Hva man forventet 3. Bedriftsøkonomiske erfaringer 4. Samfunnsøkonomiske
DetaljerNoe motvind. 26. september 2014 Steinar Juel
Noe motvind 26. september 2014 Steinar Juel Oppgangen har vært svakere enn «normalt» 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 % pa Vekst siden bunnen av denne resesjonen sammenlignet med gjennomsnittlig
DetaljerForskrift om pengepolitikken (1)
Forskrift om pengepolitikken (1) Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale verdi, herunder også bidra til stabile forventninger om valutakursutviklingen.
DetaljerEndringer i finansmarkedene og virkninger av pengepolitikken. Direktør Jon Nicolaisen, Norges Bank Pengepolitikk
Endringer i finansmarkedene og virkninger av pengepolitikken Direktør Jon Nicolaisen, Norges Bank Pengepolitikk Endringer i finansmarkedene Finanskrisen utløste høyere risikopåslag Er rentene lave? Risiko
DetaljerMarkedsrapport 3. kvartal 2016
Markedsrapport 3. kvartal 2016 Oppsummering 3. kvartal Kvartalet startet bra og juli ble en god måned i aksjemarkedene. Etter at britene besluttet å tre ut av EU i slutten av juni, falt aksjemarkedene
DetaljerOt.prp. nr. 81 (2002 2003)
Ot.prp. nr. 81 (2002 2003) Om lov om endringer i sentralbankloven og finansieringsvirksomhetsloven og om opphevelse av valutareguleringsloven og Innhold 1 Proposisjonens hovedinnhold... 5 3.5 Representantskapets
DetaljerDuisenbergs definisjon av åpenhet
Duisenbergs definisjon av åpenhet Åpenhet betyr at den eksterne presentasjonen av beslutningene er i samsvar med den interne beslutningsprosessen. Åpenhet og forutsigbarhet åpenhet bør bidra til at offentligheten
DetaljerBrent Crude. Norges Bank kuttet renten med 0,25 prosentpoeng til 1,25 % og NOK svekkelse i kjølvannet. Rentemøtet i Norges Bank
Norges Bank kuttet renten med 0,5 prosentpoeng til,5 % og NOK svekkelse i kjølvannet. Rentemøtet i Norges Bank Rentemøtet. desember medførte at Norges Bank (NB) kuttet styringsrenten fra,50 % til,5 %.
DetaljerUro i kredittmarkedene boligfinansiering ute og hjemme
Uro i kredittmarkedene boligfinansiering ute og hjemme Foredrag på Sparebankforeningens årsmøte 11. oktober 7 Sentralbanksjef Svein Gjedrem 1 Vekst i boligpriser i USA 1) 1-månedersvekst. Prosent 5 5 15
DetaljerPengepolitikk, prognoser og markedskommunikasjon
Pengepolitikk, prognoser og markedskommunikasjon Foredrag av sentralbanksjef Svein Gjedrem ved Senter for forskning i monetær økonomi/bi torsdag 7. juni Pengepolitikkens langsiktige oppgave er å bidra
DetaljerFinans- og gjeldskriser lærdommer for pengepolitikken
Finans- og gjeldskriser lærdommer for pengepolitikken Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Valutaseminaret 3. februar Lærdommer Fleksibel inflasjonsstyring fungerer godt
DetaljerNORGES BANK MEMO. Beregning av aggregatet for handelspartnernes renter NR. 2 2015
NR. 015 Norges Bank Memo Nr. 015 Norges Bank Adresse: Bankplassen Post: Postboks 1179 Sentrum, 0107 Oslo Telefon: 16000 Telefaks: 41105 E-post: central.bank@norges-bank.no Internett: http://www.norges-bank.no
DetaljerAdvokatlov. Ekstraordinært Representantskap Hotel Continental 14. november 2014
Advokatlov Ekstraordinært Representantskap Hotel Continental 14. november 2014 Advokatlov - kort om status Advokatlovutvalget publiserte et foreløpig lovutkast i juli 2014 Sendt på «høring» i referansegruppen
DetaljerMorgenrapport Norge: ECB og Fed i fokus i dag
10 April 2019 Morgenrapport Norge: ECB og Fed i fokus i dag Erik Johannes Bruce Nick Pausgaard Fisker Hvor bekymret er FED og ECB? Moderat inflasjonspress i USA Svak vekst i februar i Norge, men ikke legg
DetaljerIntroduksjonsforelesning makroøkonomi
Introduksjonsforelesning makroøkonomi Steinar Holden Hva er samfunnsøkonomi? studere beslutninger og valg som økonomiske aktører tar o individer, bedrifter, staten, andre forklare hvorfor økonomiske teorier
DetaljerDeltakelse i PISA 2003
Programme for International Student Assessment Resultater fra PISA 2003 Pressekonferanse 6. desember 2004 Deltakelse i PISA 2003 OECD-land (30 land) Ikke OECD-land (11 land) Australia Japan Spania Brasil
DetaljerMorgenrapport Norge: Oljeinvesteringene nær bunnen?
23 November 2017 Morgenrapport Norge: Oljeinvesteringene nær bunnen? Kjetil Olsen Investeringstelling for oljevirksomheten i dag AKU-ledigheten faller videre Fed referat ga inntrykk av økt bekymring for
DetaljerMorgenrapport Norge: Avventende markeder
12 April 2019 Morgenrapport Norge: Avventende markeder Joachim Bernhardsen Markedet venter på kinesiske handelstall Forbrukertillit fra USA og industriproduksjon fra eurosonen NOK tar en pause Viktig i
DetaljerMakrokommentar. August 2015
Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten
DetaljerFEMTEN ÅR MED INFLASJONSSTYRING DIREKTØR IDA WOLDEN BACHE VALUTASEMINARET 3. FEBRUAR 2016
FEMTEN ÅR MED INFLASJONSSTYRING DIREKTØR IDA WOLDEN BACHE VALUTASEMINARET 3. FEBRUAR 1 Inflasjonsstyring i Norge Inflasjonsstyring forskriftsfestet 9. mars 1 Bakteppe: Krevende og kostbart å forsvare et
DetaljerNy sentralbanklov. Organisering av Norges Bank og forvaltningen av Statens pensjonsfond utland. Forslag fra sentralbanklovutvalget
Ny sentralbanklov. Organisering av Norges Bank og forvaltningen av Statens pensjonsfond utland Forslag fra sentralbanklovutvalget Utvalgets mandat Vurdere om Statens pensjonsfond utland fortsatt skal forvaltes
DetaljerVellykket inflasjonsmålstyring i Sverige 1993-2003?
Vellykket inflasjonsmålstyring i Sverige 1993-2003? Syv enkle tester Av førsteamanuensis Kai Leitemo, Handelshøyskolen BI i Oslo. 1 La meg først få takke for invitasjon og anledning til å kommentere riksbanksjef
DetaljerForskningsmeldingen: Klima for forskning
Forskningsmeldingen: Klima for forskning Dekanmøtet i medisin 26. mai 2009 Seniorrådgiver Finn-Hugo Markussen Kunnskapsdepartementet Disposisjon Hovedinnretting og mål i meldingen Utviklingen i norsk forskning
DetaljerVedtekter for KS Bedrift
Vedtekter for KS Bedrift Vedtatt av generalforsamlingen 22. april 2015 1 Formål 1.1 KS Bedrift er en selvstendig og medlemsstyrt forening som skal ivareta medlemmenes interesser i arbeidsgiver- og næringspolitiske
DetaljerANONYME NARKOMANE OMRÅDE ØST FORSLAG TIL RETNINGSLINJER FOR OMRÅDE ØST SERVICE KOMITÉ
ANONYME NARKOMANE OMRÅDE ØST FORSLAG TIL RETNINGSLINJER FOR OMRÅDE ØST SERVICE KOMITÉ MAI 2014 1 INNHOLDSFORTEGNELSE: 1. Område Service Komiteen: formål og sammensetning 2. Beslutningsprosess 3. Nominasjoner,
DetaljerBarns personvern spesielt samtykke til behandling av personopplysninger
Barns personvern spesielt samtykke til behandling av personopplysninger Oversikt over foredraget Spesielle utfordringer med barns personvern Gjeldende rett om samtykke til behandling av barns personopplysninger
DetaljerEndrede vedtekter for FKF. Etablere FKF som et reelt forbund
Endrede vedtekter for FKF Etablere FKF som et reelt forbund Innhold temamøte Historikk Målsetting Iverksettelse av endrede vedtekter Medlemskap i NKK Delegering Kommunikasjon NKK FKF Klubber Økonomiske
DetaljerSAMMENDRAG.
SAMMENDRAG Om undersøkelsen KS ønsker å bidra til økt kunnskap og bevissthet rundt kommunesektorens bruk av sosiale medier 1 gjennom en grundig kartlegging av dagens bruk og erfaringer, samt en vurdering
DetaljerUtsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Gjøvik, 1. november 2013
Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Gjøvik, 1. november 13 Oversikt Internasjonal økonomi Norsk økonomi Kapitalkrav og samspill med pengepolitikken Internasjonal
DetaljerSamarbeid, arbeidsdeling og konsentrasjon (SAK) knyttet til instituttsektoren og UoH-sektoren. Hans Fredrik Hoen Rektor
Samarbeid, arbeidsdeling og konsentrasjon (SAK) knyttet til instituttsektoren og UoH-sektoren Hans Fredrik Hoen Rektor Mine punkter Anbefaling fra biofagevalueringen Hvorfor er SAK så kult? Hva menes med
DetaljerLÆRERPROFESJONENS ETISKE RÅD
1 2 LM-SAK 5/15 LÆRERPROFESJONENS ETISKE RÅD 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Saksutredning Vi som arbeider med barn, unge og voksne under
DetaljerUtsiktene for norsk og internasjonal økonomi. Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad 8. november 2012
Utsiktene for norsk og internasjonal økonomi Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad. november Hovedpunkter Usikkerhet preger fortsatt internasjonal økonomi Renten er lav fordi inflasjonen er lav, og rentene
DetaljerPengepolitikk etter finanskrisen. 9. forelesning ECON oktober 2015
Pengepolitikk etter finanskrisen 9. forelesning ECON 1310 5. oktober 2015 1 Finanskrisen i 2008-09 førte til kraftig økonomisk nedgang i industrilandene. Anslag på potensielt BNP i USA på ulike tidspunkt,
DetaljerEffektiv møteledelse. Ole I. Iversen Assessit AS Mob: +47 992 36 296
Effektiv møteledelse Ole I. Iversen Assessit AS Mob: +47 992 36 296 Definisjon En situasjon der flere mennesker er samlet for å løse en oppgave En situasjon hvor arbeidsmåten velges ut fra møtets mål hensikt
DetaljerSOCIAL SCIENCE AND FOOD SAFETY GOVERNANCE: RISK- ANALYSIS AND DECISION-MAKING FRAMEWORKS. Lampros Lamprinakis
SOCIAL SCIENCE AND FOOD SAFETY GOVERNANCE: RISK- ANALYSIS AND DECISION-MAKING FRAMEWORKS Lampros Lamprinakis WP 9: Managing strategies for reducing pathogens within a risk analysis decision-making framework
DetaljerEr det ikke fasit til denne oppgaven?!
Er det ikke fasit til denne oppgaven?! Anne-Gunn Svorkmo 2-May-14 Ulike oppgaver i matematikk Øvingsoppgaver Samarbeidsoppgaver Problemløsingsoppgaver Rike oppgaver Realistiske oppgaver Utforskende oppgaver
Detaljer... Annita Fjuk DESIGN THINKING
............ Annita Fjuk DESIGN THINKING Digitalisering Digitalisering er å ta i bruk mulighetene digitale teknologier gir til å forbedre, fornye og skape nytt. Her kan vi skrive en quote Derfor handler
DetaljerMorgenrapport Norge: Norges Bank tviler ikke
24 January 2019 Morgenrapport Norge: Norges Bank tviler ikke Erik Johannes Bruce Norges Bank indikerer marsøkning ECB mer pessimistiske Svakere industri PMI? Viktig i dag: Amerikanske børser endte opp
DetaljerMorgenrapport Norge: Mindre QT?
28 January 2019 Morgenrapport Norge: Mindre QT? Erik Johannes Bruce Balansen er det store spørsmål på ukas møte Fortsatt bedring på det norske arbeidsmarkedet? Full fart i norsk industri Viktig i dag og
DetaljerSentralbankkommunikasjon og publisering av rentebaner
Sentralbankkommunikasjon og publisering av rentebaner Magnus Utne Gulbrandsen Master i samfunnsøkonomisk analyse ved Økonomisk institutt, Sammfunnsvitenskapelig Fakultet. UNIVERSITETET I OSLO 04.05.09
DetaljerPengepolitikken og sentralbanken sin rolle
Til diskusjon/øving 6 (del 1): Økonomien på kort sikt: Pengepolitikk og sentralbankene Formål: sentralbankenes rolle i pengepolitikken moderne sentralbanker (er "fristilte") litt om Norges bank (en moderne
DetaljerInnkalling til styremøte nr. 011-2015 Norges Klatreforbund. S A K S L I S T E
4 Vår dato;; 17.11.2015 Vår referanse;; Til: Forbundsstyrets medlemmer Innkalling til styremøte nr. 011-2015 Norges Klatreforbund. Møtested : Ullevål Station Møtestart : 24.november 2015 kl. 10.00 Møteslutt
Detaljer5 Utredninger. 5.1 Framtidsbildet.
5 Utredninger Det vesentlige av utredningsarbeidet vil bli gjort av arbeidsgrupper bemannet med representanter fra de to kommunene. Verktøyet NY KOMMUNE, som er utarbeidet av KMD vil bli benyttet. Gjennom
DetaljerFinansrapport 2. tertial 2015
Finansrapport 2. tertial 2015 Vedlegg til 2. tertialrapport 2015 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerMorgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke
26 March 2018 Morgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke Erik Johannes Bruce Norsk detaljhandel - slår tilbake Relativt tynn kalender handelspolitikk i fokus Registrert ledighet
DetaljerI tillegg legger jeg vekt på dagens situasjon for IOGT, samt det jeg kjenner til om dagens situasjon for DNT.
NYORG - HØRINGSSVAR. Mitt svar og kommentarer til høringen om sammenslåingen IOGT og DNT, bygger på det jeg har erfart etter 6 år i vervingsarbeid for IOGT. Samt de signaler og krav som jeg registrerer
DetaljerVedtekter. Vedtatt på årsmøte 13.3.2010. Utarbeidet av. 4.2.2010 Frank Hatlø Revisjon 3-11.5.2010 FH
BULANDET GRENDALAG Stiftet i 1989 Vedtekter Vedtatt på årsmøte 13.3.2010 Utarbeidet av 4.2.2010 Frank Hatlø Revisjon 3-11.5.2010 FH 1 1. Navn Grendalagets navn er Bulandet Grendalag. Vedtekter For Bulandet
DetaljerVIRKNINGER AV EUROEN PÅ EUROPEISK OG NORSK ØKONOMI
Innlegg for Finanskomiteen Fredag 14. februar 2003 Professor Arne Jon Isachsen VIRKNINGER AV EUROEN PÅ EUROPEISK OG NORSK ØKONOMI 1. Litt om hvorfor vi fikk ØMU 2. Hva man forventet 3. Bedriftsøkonomiske
DetaljerMarkedskommentar P.1 Dato 15.10.2012
Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for
DetaljerMANGFOLDSLEDELSE I BYGGENÆRINGEN UTVALGTE FUNN FRA FORSKNINGSRAPPORTEN «FLERKULTURELLE ARBEIDSPLASSER I BYGGENÆRINGEN»
MANGFOLDSLEDELSE I BYGGENÆRINGEN UTVALGTE FUNN FRA FORSKNINGSRAPPORTEN «FLERKULTURELLE ARBEIDSPLASSER I BYGGENÆRINGEN» Iwona Kilanowska, prosjektleder rådgiver BNL Prosjektets målsetting Utfordringer rundt
DetaljerFinanskrisen og den nordiske modellen. Januar 2010
Finanskrisen og den nordiske modellen Januar 2010 Hvem har skylden? There is nothing in the world like the cruel and cold-blooded beastliness of the American bankers John Maynard Keynes 1932 The hook Hypotetisk
DetaljerPrognoser, usikkerhet og valg av renteforutsetning i pengepolitikken 1
Prognoser, usikkerhet og valg av renteforutsetning i pengepolitikken 1 Jarle Bergo, visesentralbanksjef Innledning Det har ofte vært stor interesse for Norges Banks syn på den fremtidige renteutviklingen.
Detaljer1. Planlegging (utarbeide) 2. Gjennomføring (implementere og følge opp)
Sportsplanen Sportsplanen For at sportsplanen skal bli et godt og samlende styringsverktøy hva angår fotballaktiviteten i klubben kreves en god prosess i utarbeidelsen av den. En god prosess skaper engasjement
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2014
Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske
DetaljerAdministrasjon av postnummersystemet i Norge Post code administration in Norway. Frode Wold, Norway Post Nordic Address Forum, Iceland 5-6.
Administrasjon av postnummersystemet i Norge Frode Wold, Norway Post Nordic Address Forum, Iceland 5-6. may 2015 Postnumrene i Norge ble opprettet 18.3.1968 The postal codes in Norway was established in
Detaljer1 NAVN OG TILKNYTNING
YATA Bergen vedtekter Utarbeidet i tråd med sentralstyret YATA Norway sine vedtekter. Vedtatt av YATA Bergen på årsmøtet 2014. (Sist oppdatert 10.09.2014) 1 NAVN OG TILKNYTNING 2 FORMÅL 3 ORGANISASJON
DetaljerAktuelle pengepolitiske spørsmål
Aktuelle pengepolitiske spørsmål Sentralbanksjef Svein Gjedrem Tromsø. september SG Tromsø.9. Hva er pengepolitikk Pengepolitikken utøves av Norges Bank etter retningslinjer (forskrift) fastsatt av Regjeringen.
DetaljerMorgenrapport Norge: Inflasjon på målet?
30 April 2018 Morgenrapport Norge: Inflasjon på målet? Erik Johannes Bruce Feds favorittmål på målet? Rentemøte i USA og Norge ingen store nyheter Flater ledigheten ut på høyere nivå enn Norges Bank venter?
DetaljerStyreinstruks for Interkommunalt arkiv i Vest-Agder IKS vedtatt av styret 26.8.2009
2009/78-033 26.08.2009 Styreinstruks for Interkommunalt arkiv i Vest-Agder IKS vedtatt av styret 26.8.2009 1. FORMÅL Formålet med denne styreinstruks er å gi regler om arbeidsform og saksbehandling for
DetaljerMakrokommentar. August 2019
Makrokommentar August 2019 Svake august-markeder Det ble en dårlig start på måneden da det 1. august, via Twitter, kom nyheter om eskalering av handelskrigen mellom USA og Kina. Markedsvolatiliteten økte,
DetaljerHVORFOR ER RENTENE LAVE? DIREKTØR BIRGER VIKØREN VALUTASEMINARET 3. FEBRUAR 2015
HVORFOR ER RENTENE LAVE? DIREKTØR BIRGER VIKØREN VALUTASEMINARET 3. FEBRUAR 15 Lave renter i Norge Prosent 1 1 1 Rente 1-års statsobligasjoner Styringsrenten 1 8 8 6 6 1991 1995 1999 3 7 11 15 Kilde: Norges
DetaljerHvorfor så bekymret? 2
Joachim Bernhardsen September 2015 Hvorfor så bekymret? 2 Oljemarked i ubalanse millioner fat/dag 95 Lagerendring Produksjon Etterspørsel millioner fat/dag 15 12,5 90 10 85 7,5 80 5 2,5 75 0 70 2000 2001
DetaljerReferat fra det 46 ordinære årsmøtet Fjellheim samfunnshus 30 mars 2016 kl 19.00
Referat fra det 46 ordinære årsmøtet Fjellheim samfunnshus 30 mars 2016 kl 19.00 Tilstede- 83 stemmeberettigede medlemmer Dagsorden 1. Åpning Innkallelsen ble godkjent. Dagsorden ble godkjent. 2. Konstituering
DetaljerCouncil on Legislation Chicago april Orientering om Lovrådet og beslutninger tatt i møte 2013
Chicago 21.-26. april Orientering om Lovrådet og beslutninger tatt i møte Distriktskonferansen i D-2260 Ole-Ludvik Kleven Ås Rotary Klubb - Distrikt 2260 Chicago 21.-26. april Chicago 21.-26. april Chicago
DetaljerStillasdagene 2010. Ketil Lyng adm. direktør BNL 16. september 2010. Clarion Hotel, Oslo Airport, Gardermoen
Stillasdagene 2010 Ketil Lyng adm. direktør BNL 16. september 2010 Clarion Hotel, Oslo Airport, Gardermoen Byggenæringen i Norge er helt avhengig av verden Utvikling i BNP 2009-2011, anslått vekst fra
DetaljerStatuttendringsforslag ANSAs 59. ordinære generalforsamling 31. juli - 1. august 2015
Statuttendringsforslag ANSAs 59. ordinære generalforsamling 31. juli - 1. august 2015 Forslag 1: Supplering av 10, linjer 38-54. 10. Hovedstyret kan, etter samråd med det respektive landsstyret, ekskludere
Detaljer1. Framdriftsplan videre prosess for omstillingsarbeidet ved HiST (vedtatt i HS-V-024/08).
Høgskolen i Sør-Trøndelag Høgskolestyret Vedtakssak Dato: 25.08.08 Til: Høgskolestyret Fra: Rektor Sak: Omstilling ved HiST HS-V-041/08 Saksbehandler/-sted: Tidligere sak(er): HS-V-020/08, 024/08 Vedlegg:
Detaljer