ODIN Europa. Fondskommentar april Resultatsesongen for første kvartal i gang. Selger ned i britiske pumper. Europa er i bedring!
|
|
- Einar Amundsen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 ODIN Europa Fondskommentar april 2014 Resultatsesongen for første kvartal i gang Selger ned i britiske pumper Europa er i bedring! Flagger ned i italienske Astaldi
2 ODIN Europa - april Fondet leverte en avkastning på 0,3 prosent i april, som er 2 prosent bak indeks. Sterkest kursøkning fikk vi i de britiske selskapene Amec og Shire. Begge selskapenes markedsverdi økte med om lag 10 prosent denne måneden. Amec steg på solid ordreinntak, mens Shire ble drevet av økt konsolideringsaktivitet i farma-industrien. De irske selskapene C&C Group og Smurfit Kappa var de svakeste bidragsyterne. C&C Group tynges av svak salgsutvikling for deres cidermerker i USA, og opplever stadig tøff konkurranse i et ellers attraktivt marked. Emballasjeprodusenten Smurfit Kappa påvirkes av svakere priser på industripapp i Europa. Vi optimistiske med tanke på utviklingen i det europeiske aksjemarkedet. Relativ lav prising av markedet,kombinert med sterke ledende indikatorer (PMI, IFO), lover bra for de kommende årene. 2
3 Endringer i portefølje Vi har ikke investert i noen nye selskaper denne måneden. Den britiske pumpeprodusenten Weir er solgt helt ut etter etter kun to år i porteføljen. Markedsverdien av selskapet er opp 25 prosent hittil i år og 60 prosent siden vi først investerte. Etter fusjonen av ODIN Europa og ODIN Europa SMB så vi også behovet for å redusere antallet britiske ingeniørselskaper i porteføljen. Selv om vi mener Weir er et svært godt selskap, så vi dessverre minst oppside i denne aksjen sammenlignet med de øvrige. Vi har i tillegg solgt oss betydelig ned i det italienske entreprenørselskapet Astaldi og har flagget oss ned under to-prosentgrensen. Selskapet utgjør nå under en prosent av fondet y Performance WEIR GROUP PLC WEIR GROUP PLC MSCI EUROPE Industrial Machinery Market Value (mill) 5,660 Price 2, Price currency GBp Net debt 747 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 6, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 1,390 1,635 2,292 2,538 2,430 2,423 2,527 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
4 Tid for utbytte Den siste måneden har vi mottatt utbytte i flere av våre britiske investeringer. Dette omfatter blant annet industriselskapene Ultra Electronics, IMI og GKN, samt emballasjeprodusenten Smurfit Kappa og serviceselskapet Berendsen y Performance Utbyttet blir i hovedsak brukt til å kjøpe flere aksjer i selskapet eller i andre selskap i porteføljen. Vi liker selskaper som betaler en del av overskuddet i utbytte og samtidig evner å øke det år etter år. Utbytte kan også virke disiplinerende for ledelsen i selskapet. Hvis selskapenes overskudd kan finansiere lønnsom vekst, er dette det beste, men når selskapets investeringsmuligheter ikke er gode nok, er utbytte å foretrekke. ODIN Europa har i dag en direkteavkastning (utbytte i prosent markedsverdi) på nærmere tre prosent. Dette er noe lavere enn markedet som helhet. Dette skyldes at vi ikke har funnet attraktive selskaper innen høyutbytte-industrier som telekommunikasjon og forsyningstjenester («utilities») ULTRA ELECTRONIC ULTRA ELECTRONIC MSCI EUROPE Aerospace & Defense Market Value (mill) 1,202 Price 1, Price currency GBp Net debt 42 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 1, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
5 Godt moment i analoge halvledere Ams er en av verdens ledende produsenter av analoge halvledere (semiconductors) som inngår i en rekke produkter fra smarttelefoner til biler og medisinsk utstyr var preget av flere utsettelser av produktlanseringer fra de store kundene blant andre Apple. Vi møtte selskapet i Sveits denne måneden ser ut til å bli et år hvor det virkelig skal løsne for flere av de viktige produktene som inngår i nye telefonmodeller fra Samsung og Apple. Vi tror på økt penetrasjon av Ams sine halvledere i smarttelefoner og nettbrett, noe som vil drive topplinje og marginer (høy operasjonell giring). Selskapet er sterkt på forskning og utvikling, noe som gjenspeiler seg i en lovende produktportefølje. Aksjekursen har doblet seg det siste halvåret. Vi har solgt oss ytterligere ned i selskapet og det utgjør nå 2,5 prosent av fondet. 5y Performance AMS AG AMS AG MSCI EUROPE Semiconductors Market Value (mill) 1,884 Price Price currency CHF Net debt -39 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 1, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT #N/A N/A Return on Equity (%) Dividend yield (%)
6 Kabelselskaper får bøter for prissamarbeid Globale kabelselskaper, dekkprodusenten Pirelli og investeringsbanken Goldman Sachs får bøter for ulovlig prissamarbeid. Prissamarbeidet foregikk en del år tilbake og ble i 2009 avdekket og utforsket av de europeiske myndigheter. På den tiden var Prysmian en del av Pirelli-konsernet og eid av Goldman Sachs. Prysmian ble spunnet ut av Pirelli og børsnotert i Goldman Sachs solgte seg ut av Prysmian i Prysmian satte av EUR200 mill for å dekke en mulig bot i Denne uken fikk selskapet en bot på EUR 104 mill., omtrent halvparten av det som var avsatt og fryktet. Aksjen løftet seg etter nyheten, til dels fordi boten var mye lavere enn forventet, dels på grunn av lettelse over at saken endelig er ute av verden. I tillegg til Prysmian fikk en rekke andre kabelselskaper bøter; Nexans, NKT, Hitachi, Fujikura, Viscas, Safran, Brugg Kabel, Sumitomo og J-Power Systems y Performance PRYSMIAN SPA PRYSMIAN SPA MSCI EUROPE Electrical Components & Equipm Market Value (mill) 3,964 Price Price currency EUR Net debt 837 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 4, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 3,731 4,571 7,583 7,848 7,273 7,309 7,589 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
7 Kvartalstall: SAP SAP rapporterte blandede resultater for årets første kvartal. Omsetningen var opp ni prosent hvor abonnement på EUR221 mill. økte med 38 prosent på bekostning av de større lisensinntektene på EUR623 mill., som var ned fem prosent. Vi ser tydelig virkningen av den endrete forretningsmodellen hvor omsetningen omstilles fra å selge lisenser til abonnement. Dette tar tid, og vi venter ingen akselerasjon av topplinjen før tidligst i Marginer var på linje med forventningene, mens kontantstrømmen nådde ny rekord for et førstekvartal. SAP har god kontroll på kostnadene og gjør heller ingen endringer på forventet vekst i salg og resultater for året i lokal valuta. Med fallende valutakurser i mange av de store markedene, ble derimot forventet resultat for 2014, målt i euro, nedjustert nok engang. Markedet er utålmodig, svake resultater eller svake valutaer som spiser av bunnlinjen, og sendte kursen ned et par prosent. Som langsiktig investor i et meget solid selskap er vi overbevist om at dette selskapet vil fortsette å gi oss god avkastning over tid, men at vi også må tåle perioder med litt lavere avkastning SAP AG 5y Performance SAP AG MSCI EUROPE Application Software Market Value (mill) 69,705 Price Price currency EUR Net debt 1,507 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 71, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 10,672 12,464 14,233 16,223 16,815 17,538 18,685 EBIT (operating Income) (mill) 2,802 3,591 3,939 4,081 4,572 5,505 5,998 Net Income (mill) 1,748 1,811 3,438 2,803 3,326 4,059 4,448 Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
8 Kvartalstall: Diageo Diageo rapporterte salgstall for sitt tredje kvartal per utgangen av mars Tallene var svake over hele linjen. Legger vi godviljen til, kan vi si at tredje kvartal i fjor var ekstremt sterkt og derfor vanskelig å slå. Men en salgsnedgang på 1,3 prosent, mot ventet oppgang på to prosent, var likevel svært skuffende. Til tross for sterke tall fra Korea, India og Tyrkia samt fortsatt bedring i Europa, var det for mange svake markeder: Thailand (politisk uro), Russland (anektering av Krim-halvøya, Venezuela (devaluering), Sør-Afrika (svak økonomi), Kina (tiltak for å få ned store lagre) var noen av de svake markedene som ble spesielt nevnt av selskapet. Analytikerne vil redusere estimatene med rundt fem prosent på grunn av lavere topplinje og svake valutakurser. Dessverre ser vi ikke, til tross for en sterk markedsposisjon og lysende fremtid, ingen store positive kursdrivende nyheter for Diageo på kort sikt y Performance DIAGEO PLC DIAGEO PLC MSCI EUROPE Distillers & Vintners Market Value (mill) 45,846 Price 1, Price currency GBp Net debt 8,319 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 54, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 9,311 9,780 9,936 10,762 11,433 10,719 11,727 EBIT (operating Income) (mill) 2,418 2,574 2,884 3,198 3,431 3,324 3,615 Net Income (mill) 1,605 1,629 1,900 1,942 2,485 2,513 2,723 Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
9 Kvartalstall: Syngenta Syngenta rapporterte sterke salgstall for første kvartal Veksten på fem prosent var spesielt drevet av god start på plantesesongen i Europa. Sytti prosent av salget kommer fra plantevernmidler. Her økte salget med seks prosent til tross for en sen start på sesongen i Nord-Amerika, der salget falt åtte prosent. Selskapet tror på et bedre andre kvartal i denne regionen. Resten av salget, det vil si produkter for plen og hage behandling (fire prosent av salget) og frø (27 prosent) var omtrent flatt. Det er svært positivt at selskapet greier å motvirke det mest av presset fra de svake valutaene de er eksponert mot med prisøkninger. Til tross for dette, økte de de negative valutapåvirkningene fra de russiske og ukrainske valutaene med USD 50 mill. for året som helhet. Det forventes en positiv utvikling i driftsmarginene og kontantstrømmen for resten av året. Aksjemarkedet gledet seg over de gode resultatene og sendte aksjekursen oppover y Performance SYNGENTA AG-REG SYNGENTA AG-REG MSCI EUROPE Fertilizers & Agricultural Che Market Value (mill) 31,523 Price Price currency CHF Net debt 2,485 Reporting currency USD Enterprise Value (mill) 34, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 10,992 11,641 13,268 14,202 14,688 15,454 16,417 EBIT (operating Income) (mill) 1,907 1,952 2,282 2,550 2,268 2,465 2,826 Net Income (mill) 1,371 1,397 1,599 1,872 1,644 2,015 2,314 Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
10 Kvartalstall: Publicis Offentliggjøring av omsetningen i første kvartal for vårt nye porteføljeselskap, Publicis, var meget hyggelig lesing. Salget var opp 6,8 prosent i lokal valuta. Valuta hadde også her en negativ virkning på hele 4,2 prosent. Det gledelige er at Europa er i siget, spesielt at Spania og Italia er tilbake i vekstmodus. Samtidig hadde Kina en kraftig endring fra et meget svakt fjerde kvartal i fjor til pluss for første kvartal. Publicis forventer at Kina vil fortsette å bedre seg kvartal for kvartal. I USA, som er Publicis største marked, økte salget med 4,3 prosent. Publicis har planer om å fusjonere med amerikanske Omnicom og selskapet kunne melde at alle konkurransemyndigheter utenom de kinesiske har godtatt fusjonen. De forventer å legge frem fusjonen for en ekstraordinær generalforsamling i tredje kvartal. Selskapet opprettholder målet om en salgsvekst på fire prosent for året med en fortsatt økning i driftsmarginen. Publicis utgjør nå 3,1 prosent av ODIN Europa y Performance PUBLICIS GROUPE PUBLICIS GROUPE MSCI EUROPE Advertising Market Value (mill) 13,056 Price Price currency EUR Net debt -582 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 12, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 4,524 5,418 5,816 6,610 6,953 7,311 7,702 EBIT (operating Income) (mill) ,058 1,127 1,205 1,303 Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
11 Kvartalstall: Bunzl Bunzl er et selskap som opererer i en sær nisje under alles radar. Det distribuerer produkter til selskaper som selskapene ikke selger videre, men forbruker selv. Dette kan være alt fra sikkerhetsutstyr som hatter, hansker og briller, til hygieneprodukter som koster, kluter og vaskemidler, og forbruksprodukter til matindustrien som folie, etiketter og poser y Performance Selskapet vokser jevnt og trutt med veksten i verdensøkonomien samtidig som det bruker sin sterke kontantstrøm til å kjøpe mindre selskaper som de integrerer og samkjører med sine øvrige aktiviteter. BUNZL PLC BUNZL PLC MSCI EUROPE Trading Companies & Distributo Bunzl leverte en omsetningsvekst på fem prosent og kunne vise til en underliggende vekst i driftsresultat på 10 prosent i første kvartal. I løpet av kvartalet har det kjøpt seks selskaper med til sammen omtrent GBP 60 mill. i omsetning, eller cirka en prosent av selskapets årlige omsetning. Market Value (mill) 5,517 Price 1, Price currency GBp Net debt 856 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 6, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 4,649 4,830 5,110 5,359 6,098 6,171 6,396 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
12 Kvartalstall: Berendsen Berendsen er et spennende lite selskap som driver i en nisje med få store konkurrenter og som få er opptatt av. Berendsen samler skitne matter fra næringsbygninger, sengetøy fra hotell og arbeidstøy fra industrien, vasker dem og returnerer rene matter, sengetøy og arbeidstøy tilbake til kundene. Og dette tjener de gode penger på. I første kvartal hadde de en beskjeden vekst i topplinjen, men bedret driftsmarginen noe og hadde en sterk kontantstrøm hvor mer enn 100 prosent av netto resultatet endte som penger i kassa. Selskapet byttet ledelse i 2010 og la om strategien til å bli mer tydelig, offensiv og strømlinjeformet. Dette har gitt fantastiske resultater. Til tross for god verdiutvikling mener vi det er fortsatt god oppside for tålmodige langsiktige investorer y Performance BERENDSEN PLC BERENDSEN PLC MSCI EUROPE Diversified Support Services Market Value (mill) 1,782 Price 1, Price currency GBp Net debt 389 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 2, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) ,054 1,073 1,102 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
13 Kvartalstall: Travis Perkins Travis Perkins er en distributør og detaljist innen byggevarer i England. Med den sterke oppgangen i britisk økonomi ser vi også en god utvikling for Travis Perkins. Første kvartal viste en salgsvekst på hele 15 prosent, høyere enn forventet. Ledelsen prøver å dempe forventningene noe fremover og opprettholder utsiktene for hele året med en vekst på mellom seks og åtte prosent. Det sterke førstekvartalsresultatet bidrar til at dette målet ser meget realistisk ut. Marginene er derimot noe under press grunnet høyere råvarekost og sterk konkurranse innen produktområde kjøkken og bad som utgjør rundt prosent av selskapets resultat. Selskapets strategiske prioriteringer er; innovasjon i kundeleddet, bedre utnyttelse av eiendomsporteføljen, bedre utnyttelse av skalafordeler og et overordnet mål om å øke kapitalavkastningen y Performance TRAVIS PERKINS TRAVIS PERKINS MSCI EUROPE Trading Companies & Distributo Market Value (mill) 4,341 Price 1, Price currency GBp Net debt 348 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 4, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 2,931 3,153 4,779 4,845 5,149 5,526 5,923 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)
14 14 Porteføljeselskaper
15 Avkastning % (NOK) Siste måned Portefølje 0,32 HIÅ 0,13 Avkastning siste 3 år % (NOK) Indeks 2,29 2,90 Meravkastning -1,97-2,77 ODIN Europa Indeks Annualisert avkastning % (NOK) Risikomål (NOK 3 år) Portefølje Indeks 1 år 3 år 5 år 26,68 10,87 16,65 10 år 7,49 26,77 11,23 12,79 6,30 Meravkastning -0,09-0,37 3,87 1,19 Siden start 1,93 2,60-0,67 Alpha Beta Tracking Error Information Ratio Sharpe Ratio 1) Standardavvik 2) Portefølje -2,15 1,20 7,14-0,05 0,59 15,52 Indeks 0,82 11,60 1) Sharpe Ration bruker Norway - 3 MT Bills som risikofri 2) Standardavvik er basert på månedlig volatilitet 15
16 Topp fem bidragsytere per selskap* 1 år** Shire 2,76 % GKN 2,12 % Leoni 2,01 % Austriamicrosystems 1,76 % IMI 1,58 % Svakeste bidragsytere* 1 år** Standard Chartered -0,31 % Dixons Retail -0,29 % Subsea 7-0,28 % Smurfit Kappa -0,26 % Publicis Groupe -0,23 % Bidrag per sektor* 1 år** Kapitalvarer og - tjenester 7,93 % Industrivarer- og tjenester 7,70 % Helsetjenester 5,07 % Informasjonsteknikk 3,92 % Dagligvarer 3,17 % Materialer 0,68 % Finans og Eiendom 0,44 % Forsyningsselskaper 0,00 % Telekom 0,00 % Energi 0,00 % * Gebyr og bankinskudd har blitt fjernet fra beregningen av bidragsytere og attribusjon. ** Alle beregninger av bidragsytere og attribusjon er i NOK. 16
17 Største innehav Utsteder Land Sektor % av total SAP AG Tyskland Informasjonsteknikk 5,20 % Syngenta Sveits Materialer 4,80 % Diageo Storbritannia Dagligvarer 4,37 % Unilever Nv Cert Nederland Dagligvarer 4,05 % Rolls-Royce Holdings Storbritannia Industrivarer- og tjenester 3,95 % Prysmian Italia Industrivarer- og tjenester 3,94 % Amec Storbritannia Energi 3,78 % Shire Storbritannia Helsetjenester 3,69 % Adidas Tyskland Kapitalvarer og - tjenester 3,58 % HUGO BOSS Tyskland Kapitalvarer og - tjenester 3,39 % 17
18 Sektorfordeling Sektor Portefølje Indeks Over/Under Industrivarer- og tjenester 26,55 % 11,60 % 14,95 % Kapitalvarer og - tjenester 22,85 % 10,30 % 12,55 % Dagligvarer 13,84 % 13,25 % 0,59 % Informasjonsteknikk 10,17 % 3,16 % 7,01 % Materialer 7,67 % 8,18 % -0,50 % Helsetjenester 7,66 % 12,72 % -5,07 % Energi 3,78 % 9,69 % -5,91 % Finans og Eiendom 3,17 % 22,30 % -19,13 % Forsyningsselskaper 0,00 % 4,09 % -4,09 % Annet 4,31 % 4,72 % -0,41 % Totalt 100,00 % 100,00 % 0.00 % 18
19 Om ODIN Europa ODIN Europa er et aktivt forvaltet aksjefond som investerer i aksjeselskaper som er børsnotert, har sitt hovedkontor eller sin opprinnelse i Europa. Fondets langsiktige mål er å gi høyere avkastning enn det europeiske aksjemarkedet, målt ved fondets referanseindeks. Fakta om fondet Ansvarlig forvalter Alexandra Morris Forvalter siden Referanseindeks MSCI Europe Net Index USD Basisvaluta NOK Forvaltningshonorar 2 % Tegn.-/innløsningsgebyr 0 % Minste tegningsbeløp NOK 19
20 Om forvalterne Ansvarlig forvalter Alexandra Morris kom til ODIN i Hun er utdannet siviløkonom fra Universitetet i St. Gallen og er Autorisert Finansanalytiker. I tillegg til sin lange erfaring fra og innsikt i aksjemarkedene internasjonalt fra sine år som porteføljeforvalter i ODIN har Alexandra også erfaring som leder for investor relations, finansanalytiker i meglerhus og som business controller. Forvalter Håvard Opland kom til ODIN i Han er utdannet siviløkonom med spesialisering i finans fra Universitetet i Agder og er Autorisert Finansanalytiker. Håvard har i løpet av sine år i ODIN opparbeidet seg betydelig innsikt i aksjemarkedene internasjonalt, og de siste årene har han i tett samarbeid med Alexandra fokusert spesielt på Europa. 20
21 Benytt våre kundetjenester Sjekk din beholdning, avkastning og mer Logg på dine fondssider hos ODIN Online Sett pengene dine i arbeid Tegn andeler i våre fond via nettet med BankID Hold deg oppdatert Oppgi din adresse for å motta vårt nyhetsbrev Snakk med oss kundeservice@odinfond.no 21
22 Vi minner om Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning, som blant annet vil avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved forvaltning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Uttalelser i denne rapporten reflekterer ODINs markedssyn på det tidspunktet den ble utarbeidet. Vi har gjengitt kilder som vurderes som pålitelige, men vi kan imidlertid ikke garantere at informasjonen fra kildene hverken er presis eller komplett. Ansatte i ODIN Forvaltning AS kan handle for egen regning i flere typer finansielle instrumenter. Dette innebærer at ansatte i ODIN Forvaltning AS kan eie verdipapirer i selskaper som er omtalt i denne rapporten, samt andeler i ODINs verdipapirfond. Ansattes egenhandel skal skje i henhold til ODIN Forvaltning AS interne retningslinjer for ansattes egenhandel, som er utarbeidet i henhold til verdipapirhandelloven og Verdipapirfondenes forenings bransjestandard. Du finner mer informasjon på 22
23
ODIN Eiendom I. Månedskommentar April 2014. Lave renter og god økonomi. Stabile resultater så langt i 2014. Kursoppgang følger kapitaloppbygging
ODIN Eiendom I Månedskommentar April 2014 Lave renter og god økonomi Stabile resultater så langt i 2014 Kursoppgang følger kapitaloppbygging Lave renter og god økonomi gir oppdrift ODIN Eiendom hadde en
DetaljerODIN Europa SMB. Fondskommentar februar 2014. Resultatsesongen preget aksjekursene. Fusjoneres med ODIN Europa. Europa henter seg inn
ODIN Europa SMB Fondskommentar februar 2014 Fusjoneres med ODIN Europa Resultatsesongen preget aksjekursene Europa henter seg inn Februar Fondet leverte i årets andre måned en avkastning på 2,6 prosent,
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar april 2014. ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden
Aksje Fondskommentar april 2014 Positiv april måned Norge i topp Øker i Europa og i Norden Nytt fond fra April var en positiv måned for Aksje, som var opp 0,5 prosent. Fondets referanseindeks var opp 1,0
DetaljerODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont
ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont Fondskommentarer februar 2014 Bra februar Øker i Europa og forsikring ODIN-fond i topp Gode resultater i Februar Februar var en positiv måned for kombinasjonsfondene,
DetaljerODIN Emerging Markets
ODIN Emerging Markets Fondskommentar april 2014 Vietnam på kartet Bunnfiske i Russland 210 millioner abonnenter ODIN Emerging Markets - april ODIN Emerging Markets ga en avkastning på 2,5 prosent i april.
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015
ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.
DetaljerODIN Maritim. Runde to i Frontline 2012. Kursrally i Høegh LNG. Fondskommentar april 2014. Gassratene fortsetter sin himmelferd
ODIN Maritim Fondskommentar april 2014 Gassratene fortsetter sin himmelferd Runde to i Frontline 2012 Kursrally i Høegh LNG ODIN Maritim April ODIN Maritim var i april ned 4,3 prosent, mens referanseindeksen
DetaljerODIN kombinasjonsfond. Fondskommentar september 2015
ODIN kombinasjonsfond Fondskommentar september 2015 ODIN kombinasjonsfond - september 2015 Avkastning siste måned og hittil i år ODIN Konservativ Fondet leverte siste måned en avkastning på -0,5 prosent.
DetaljerODIN Europa Fondskommentar Januar 2010. Alexandra Morris
ODIN Europa Fondskommentar Januar 2010 Alexandra Morris 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 13,33 prosent for ODIN Europa. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 5,4 prosent. Fjoråret
DetaljerODIN Norge. Fondskommentar april 2014. Ruglete start, men 2014 bør bli et godt aksjeår. «Flokkadferd» gir syklikalitet i oljemarkedet
ODIN Norge Fondskommentar april 2014 Ruglete start, men 2014 bør bli et godt aksjeår «Flokkadferd» gir syklikalitet i oljemarkedet Storkontrakter for BW Offshore og Aker Solutions Godt resultat i Statoil
DetaljerMakrokommentar. Januar 2015
Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,
DetaljerODIN Norge Fondskommentar Januar 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Fondskommentar Januar 2011 Jarl Ulvin 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 23,8 prosent for ODIN Norge. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 21,5 prosent. ODIN Norges porteføljeselskaper
Detaljer49-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Carl Zeiss på bedringens vei. Med blikk for bilelektronikk. Gevinstsikring i aksjemarkedene
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Carl Zeiss på bedringens vei Bygger høyere kapitalavkastning Med blikk for bilelektronikk Gevinstsikring i aksjemarkedene Fett fra svensk selskap! Papirmølle
DetaljerODIN Eiendom. Fondskommentar juli 2015
ODIN Eiendom Fondskommentar juli 2015 Fondets portefølje ODIN Eiendom - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 7,4 prosent. Referanseindeksens avkastning
DetaljerODIN Sverige. Fondskommentar april 2014. Skjulte verdier i Trelleborg. Selskapene blar opp. «TV on demand»
ODIN Sverige Fondskommentar april 2014 Selskapene blar opp Skjulte verdier i Trelleborg «TV on demand» DUNI INTRUM JUSTITIA TRELLEBORG LOOMIS G & L BEIJER SYSTEMAIR ADDTECH SWECO CLOETTA INDUTRADE ODIN
DetaljerODIN Norden. Fondskommentar april 2014. Metso i vinden. Aker Asa stor rabatt på underliggende verdier. Les Investors rapport!
ODIN Norden Fondskommentar april 214 Metso i vinden Les Investors rapport! Sliter med USA-vær Aker Asa stor rabatt på underliggende verdier Mye datatrafikk i TeliaSonera ODIN Norden - april Fondet leverte
DetaljerODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011
ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 og fremover Den 1. desember 2010 tok ODIN over forvaltningen av ODIN Templeton Emerging Markets. Fondet byttet navn
DetaljerODIN Offshore. Gode tall fra «The Big 3» Fondskommentar april 2014. BWO vinner kontrakt i Nordsjøen. Offshore allikevel ikke «dødsdømt»
ODIN Offshore Fondskommentar april 2014 Offshore allikevel ikke «dødsdømt» BWO vinner kontrakt i Nordsjøen Gode tall fra «The Big 3» ODIN Offshore - april ODIN Offshore steg 1,7 prosent i april, mens referanseindeksen
DetaljerMakrokommentar. April 2019
Makrokommentar April 2019 Nye toppnoteringer i april Det var god stemning i finansmarkedene i april, med nye toppnoteringer på flere av de amerikanske børsene. Både S&P500 og Nasdaq satte nye rekorder
DetaljerODIN Offshore Fondskommentar Januar Lars Mohagen
ODIN Offshore Fondskommentar Januar 2011 Lars Mohagen 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 18,88 prosent for ODIN Offshore. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 26,2 prosent. Fondets
DetaljerMakrokommentar. November 2014
Makrokommentar November 2014 Blandet utvikling i november Oslo Børs var over tre prosent ned i november på grunn av fallende oljepris, mens amerikanske børser nådde nye all time highs sist måned. Stimulans
DetaljerODIN Aksje. Årskommentar 2015. Videokommentar trykk på bildet
ODIN Aksje Årskommentar 2015 Videokommentar trykk på bildet ODIN Aksje C - desember 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 0,6 prosent. Referanseindeksens
DetaljerODINs kombinasjonsfond. Fondskommentar november 2017
ODINs kombinasjonsfond Fondskommentar november 2017 ODINs kombinasjonsfond November 2017 Utvikling siste måned og hittil i år ODIN Horisont: Fondet leverte siste måned en avkastning på 0,6 % Hittil i år
DetaljerMakrokommentar. Februar 2019
Makrokommentar Februar 2019 Oppgangen fortsetter Den positive utviklingen i finansmarkedene fortsatte i februar, med god oppgang på mange av verdens børser. Spesielt det kinesiske markedet utmerket seg,
DetaljerMakrokommentar. Juni 2018
Makrokommentar Juni 2018 Handelskrig er hovedtema 2 Handelspolitiske spenninger mellom USA og en rekke andre land er fortsatt et viktig tema, og frykt for handelskrig tynget aksjemarkedene i juni. Spesielt
DetaljerODIN Maritim Fondskommentar Januar 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Fondskommentar Januar 2011 Lars Mohagen 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 20,9 prosent for ODIN Maritim. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 41,4 prosent. God makroøkonomisk
DetaljerMakrokommentar. Mai 2015
Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2014
Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske
DetaljerMakrokommentar. Mars 2016
Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en
DetaljerMakrokommentar. Juni 2015
Makrokommentar Juni 2015 Volatiliteten opp i juni Volatiliteten i finansmarkedene økte i juni, særlig mot slutten av måneden, da uroen rundt situasjonen i Hellas nådde nye høyder. Hellas brøt forhandlingene
DetaljerODIN Europa SMB Fondskommentar Januar 2011. Truls Haugen
ODIN Europa SMB Fondskommentar Januar 2011 Truls Haugen 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 18,6 prosent for ODIN Europa SMB. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 22,3 prosent. 2010
Detaljer39-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Sandvik presset av markedet. Container-gigant ser global bedring. Ruller Volvo enda fortere?
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 39-2013 Sandvik presset av markedet Nordea: - Morn a staten! Ruller Volvo enda fortere? Container-gigant ser global bedring Sotheby s henter Goldman-mann Uken som
DetaljerMakrokommentar. Mai 2018
Makrokommentar Mai 2018 Italiensk uro preget markedene i mai Den politiske uroen i Italia påvirket de europeiske finansmarkedene negativt i mai, og det italienske aksjemarkedet falt hele 9 prosent i løpet
DetaljerMakrokommentar. November 2017
Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet
DetaljerODIN Europa. Fondskommentar november 2015
ODIN Europa Fondskommentar november 2015 Fondets portefølje ODIN Europa - november 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 0,0 prosent. Referanseindeksens
Detaljer48-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Spenningen borte i Victoria s Secret. Annerledeslandet? Aker fester grepet i Aker
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 48-2013 Spenningen borte i Victoria s Secret Annerledeslandet? Aker fester grepet i Aker Vi skifter bank Incentiver bygger opp case Støpt for oppgang Aksjemarkedene
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2018
Makrokommentar Oktober 2018 Rød oktober Oktober var preget av kraftige fall i aksjemarkedene, og normalen denne måneden var en nedgang på mellom 5 og 10 prosent. I flere fremvoksende økonomier falt aksjekursene
DetaljerODIN Norden Fondskommentar Januar 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Norden Fondskommentar Januar 2011 Nils Petter Hollekim 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 18,9 prosent for ODIN Norden. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 28,4 prosent. Fondets
Detaljer35-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Brasil kjøper real. Når resultatene spreller. Høyere utropspris på Sotheby's. Tungt fra fjærselskap
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 35-2013 Brasil kjøper real Tungt fra fjærselskap Høyere utropspris på Sotheby's Når resultatene spreller Godt resultat i hus Fem stjerner til ODIN ODIN Emerging Markets
DetaljerMakrokommentar. April 2015
Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske
DetaljerMakrokommentar. August 2016
Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste
DetaljerMakrokommentar. November 2018
Makrokommentar November 2018 Blandete novembermarkeder 2 November var i likhet med oktober en måned med store svingninger i finansmarkedene, og temaene er stadig politisk usikkerhet, handelskrig og svakere
DetaljerMakrokommentar. Desember 2017
Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn
Detaljer46-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Tysk selskap i emerging markets-drakt. Litt stress for Stressless. Shipping ser lysning i horisonten
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 46-2013 Tysk selskap i emerging markets-drakt Smakfullt fra Cloetta Litt stress for Stressless Shipping ser lysning i horisonten Ambisiøs russisk 5-årsplan Tegn på
DetaljerMakrokommentar. August 2019
Makrokommentar August 2019 Svake august-markeder Det ble en dårlig start på måneden da det 1. august, via Twitter, kom nyheter om eskalering av handelskrigen mellom USA og Kina. Markedsvolatiliteten økte,
DetaljerMakrokommentar. November 2015
Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål
DetaljerMakrokommentar. Januar 2018
Makrokommentar Januar 2018 Januaroppgang i år også Aksjemarkeder verden over ga god avkastning i årets første måned, og særlig blant de fremvoksende økonomiene var det flere markeder som gjorde det bra.
DetaljerStøttefoiler Martin Henrichsen, Direktør Salg, Distribusjon og Marked ODIN Forvaltning AS:
Støttefoiler 30.06.2017 Martin Henrichsen, Direktør Salg, Distribusjon og Marked ODIN Forvaltning AS: martin.henrichsen@odinfond.no/ 907 55 239 Utviklingen av bokført egenkapital på Oslo Børs Solid, jevn
DetaljerMakrokommentar. Mai 2014
Makrokommentar Mai 2014 Positive aksjemarkeder i mai Mai måned startet med at det kom meget sterke arbeidsmarkedstall fra USA hvilket støtter opp om at den amerikanske økonomien er i bedring. Noe av den
DetaljerODINs kombinasjonsfond. Fondskommentar november 2018
ODINs kombinasjonsfond Fondskommentar november 2018 ODINs kombinasjonsfond November 2018 Utvikling siste måned og hittil i år ODIN Horisont: Fondet leverte i november en avkastning på +1,7 % Hittil i år
DetaljerMakrokommentar. Januar 2019
Makrokommentar Januar 2019 Januaroppgang i 2019 2 Det ble en frisk start på aksjeåret 2019, med god oppgang på børsene verden over. Spesielt var det amerikanske markedet sterkt, med mellom 7 og 10 prosent
DetaljerMakrokommentar. Juli 2018
Makrokommentar Juli 2018 God sommer også i aksjemarkedet Juli var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og til tross for uro rundt handelskrig og «Brexit» var det oppgang på børsene i USA,
DetaljerMarkedsuro. Høydepunkter ...
Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt
DetaljerMakrokommentar. Juli 2017
Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og
DetaljerMakrokommentar. Mars 2019
Makrokommentar Mars 2019 «Brexit» utsettes Etter to måneder med sterk oppgang i aksjemarkedene verden over, var det i mars noe roligere markeder. Noen unntak fra dette var India og Kina, hvor aksjer steg
DetaljerMakrokommentar. September 2016
Makrokommentar September 2016 Markedsuro i september Aksjemarkedene hadde i sum en tilnærmet flat utvikling i september, til tross for perioder med markedsuro. Aktørene i finansmarkedet etterlyser flere
DetaljerPolitikk, valuta og krig og sånn
Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politikk, valuta og krig og sånn Japans valutasvekkelse presser blant annet våre koreanske investeringer Europeisk banknæring bekymrer oss også og Midt-Østen bekymrer
DetaljerMakrokommentar. August 2018
Makrokommentar August 2018 Blandete markeder i august Mens amerikanske aksjer steg i august hadde de europeiske aksjemarkedene en dårlig måned. Spesielt i Italia var det betydelige utslag, og totalindeksen
Detaljer02-2014. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Som hånd i hanske Oracle gav svar Billig kvalitet. Lakseaksjer opp på spretne priser
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 02-2014 Som hånd i hanske Oracle gav svar Billig kvalitet Lakseaksjer opp på spretne priser Farten øker for europeisk bilindustri Selger supertankere og supermarkeder
DetaljerMakrokommentar. Mai 2016
Makrokommentar Mai 2016 Norske aksjer opp i mai 2 Oslo Børs hadde også i mai en positiv utvikling, med en oppgang på 1,8 prosent. Oljeprisen fortsatte opp, og Iå ved utgangen av måneden på rundt 50 USD
DetaljerMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange
DetaljerMakrokommentar. Mai 2019
Makrokommentar Mai 2019 Fallende markeder i mai Finansmarkedene hadde en svak måned i mai, og aksjemarkedene falt 6-7 prosent både i USA, Europa og Kina. I Italia var børsfallet på over 9 prosent, mens
DetaljerODIN Kreditt. Fondskommentar september 2014
ODIN Kreditt Fondskommentar september 2014 Første negative måned på over ett år September var en svak måned for ODIN Kreditt, som falt 0,2 prosent. Referanseindeksen, ST4X (3- årig norsk stat), var opp
DetaljerMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet
DetaljerMakrokommentar. Desember 2016
Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene
DetaljerMakrokommentar. Januar 2017
Makrokommentar Januar 2017 Rolig start på aksjeåret Det var få store bevegelser i finansmarkedene i januar, men aksjer hadde i hovedsak en positiv utvikling. Markedsvolatiliteten, her vist ved den amerikanske
Detaljer41-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Først i rekken for oppgang. Finn eller forsvinn! Sotheby s: Solgt! Den enes fiskedød, den andres
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Først i rekken for oppgang Den enes fiskedød, den andres Sotheby s: Solgt! Finn eller forsvinn! Kortsiktig oppbremsing for Nokian Uken som gikk Seneste uken
DetaljerMakrokommentar. Juli 2019
Makrokommentar Juli 2019 Relativt flatt i juli 2 Alt i alt var det forholdsvis flatt i de globale aksjemarkedene i juli, men som alltid med betydelige regionale forskjeller. I Mexico, India og Sør-Korea
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske
DetaljerMakrokommentar. August 2015
Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016
DetaljerMakrokommentar. Juli 2015
Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn
Detaljer4-2012. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nordisk banksektor går godt. Flere spennende nyheter i råvarer
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 4-2012 «Risk-on» ga sterk januar i aksjemarkedene Rentemarkedet preges også av økt risikovillighet Flere spennende nyheter i råvarer Nordisk banksektor går godt Italienere
DetaljerMakrokommentar. September 2014
Makrokommentar September 2014 Svake markeder i september Finansmarkedene var også i september preget av geopolitisk uro, og spesielt Emerging Markets hadde en svak utvikling. Oslo Børs holdt seg relativt
DetaljerMakrokommentar. September 2018
Makrokommentar September 2018 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs hadde en god utvikling i september og steg 3,5 prosent, ikke minst takket være oljeprisen som økte fra 77 til 83 USD pr. fat i løpet
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august
DetaljerMakrokommentar. August 2017
Makrokommentar August 2017 Flatt i aksjemarkedet August var en måned med forholdsvis flat utvikling i aksjemarkedene, men med til dels store forskjeller mellom de ulike regionene. Generelt var Europa og
DetaljerODINs kombinasjonsfond. Fondskommentar oktober 2018
ODINs kombinasjonsfond Fondskommentar oktober 2018 ODINs kombinasjonsfond Oktober 2018 Utvikling siste måned og hittil i år ODIN Horisont: Fondet leverte i september en avkastning på -4,9 % Hittil i år
Detaljer33-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Svak passeringstid for Adidas. Vekstutsikter for Victoria s Secret. Mer penger i banken
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Veksten tilbake i Europa Småpent fra Ramirent Svak passeringstid for Adidas Mer penger i banken Vekstutsikter for Victoria s Secret Nå åpnes gulfen Er det
DetaljerODIN Eiendom. Fondskommentar juli 2017
ODIN Eiendom Fondskommentar juli 2017 Fondets portefølje Avkastning ODIN Eiendom A - juli 2017 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på -0,2 prosent. Referanseindeksens
DetaljerRapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september Ole-Kristian Nilsen
Rapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september 2018 Ole-Kristian Nilsen Status marked og portefølje 2017 ble et meget godt år i aksjemarkedet og for alle s fond Porteføljen
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar november 2017
ODIN Aksje Fondskommentar november 2017 ODIN Aksje C November 2017 Utvikling siste måned Avkastning siste måned + 0,7 % Avkastning hittil i år + 18,9 % Les også underfondenes månedskommentarer ODIN Europa
DetaljerODIN Europa. Fondskommentar oktober 2015
ODIN Europa Fondskommentar oktober 2015 Fondets portefølje ODIN Europa - oktober 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 2,6 prosent. Referanseindeksens avkastning
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden
DetaljerMakrokommentar. Mai 2017
Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest
DetaljerMakrokommentar. Juni 2019
Makrokommentar Juni 2019 Markedsoppgang i juni 2 Etter en litt trist mai måned, var det god oppgang i de fleste aksjemarkeder i juni, med USA i førersetet. Oppgangen på de amerikanske børsene var på rundt
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til
DetaljerMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært
DetaljerMakrokommentar. April 2018
Makrokommentar April 2018 April-oppgang på Oslo Børs I første del av april var det fortsatt fokus på mulig handelskrig mellom USA og Kina, men mot slutten av måneden avtok bekymringene noe. Det fremstår
DetaljerMakrokommentar. Juni 2016
Makrokommentar Juni 2016 Nei til EU i Storbritannia Hele juni var preget av opptakten til og ettervirkningene av folkeavstemningen om Storbritannias medlemskap i EU. Den 23. juni stemte britene for «Brexit»,
DetaljerMakrokommentar. Mars 2015
Makrokommentar Mars 2015 QE i gang i Europa I mars startet den europeiske sentralbanken sitt program for kjøp av medlemslandenes statsobligasjoner, såkalte kvantitative lettelser (QE). Det har bidratt
DetaljerHugin & Munin Weekly Market Briefing 19-2014
Hugin & Munin Weekly Market Briefing 19-2014 Staselig fra Hugo Boss Ruglete i papp Substans i svenske selskaper Fortsatt bedring for pilletriller Konsulentene leverer Adidas ser fremover Aksjemarkedene
Detaljer22-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. for oljeprisen. Reprising i horisonten i for for australske ALS. Tata Motors slår forventningene
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 22-2013 Mindre bekymret for oljeprisen Laksen i søkelyset for noen og enhver Tata Motors slår forventningene Reprising i horisonten i for for australske ALS Metso
DetaljerMakrokommentar. September 2015
Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg
DetaljerODINs kombinasjonsfond. Fondskommentar mars 2019
ODINs kombinasjonsfond Fondskommentar mars 2019 ODINs kombinasjonsfond Mars 2019 Utvikling siste måned og hittil i år ODIN Horisont: Fondet leverte i mars en avkastning på +1,0 % Hittil i år er fondets
DetaljerODIN Global Fondskommentar Januar 2011
ODIN Global Fondskommentar Januar 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 18,2 prosent for ODIN Global. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 12,7
DetaljerODIN Sverige Fondskommentar Januar 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Sverige Fondskommentar Januar 2011 Nils Petter Hollekim 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 35,2 prosent for ODIN Sverige. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp med 36,1 prosent.
Detaljer15-2014. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Flere beilere på banen? Blar opp for verditransport. Resultatvekst versus multippelekspansjon
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2014 Synergi i energi Oppgang i blåtann Flere beilere på banen? Blar opp for verditransport Tyrkia tilbake? Resultatvekst versus multippelekspansjon Gassratene
DetaljerMakrokommentar. August 2014
Makrokommentar August 2014 Volatile markeder i august Finansmarkedene var preget av geopolitisk uro, spesielt i første halvdel av august, men de hadde en positiv utvikling i siste del av måneden. I løpet
DetaljerMakrokommentar. Januar 2016
Makrokommentar Januar 2016 Svak åpning på børsåret 2 Det nye året startet med mye turbulens og dårlig stemning i finansmarkedene. Igjen var det uro omkring den økonomiske situasjonen i Kina og fallende
Detaljer