Norse Forvaltning Månedsrapport

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Norse Forvaltning Månedsrapport"

Transkript

1 Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) Europaindeksen (Siste år) Norge - OBX indeks (Siste år) USA - indeks (Siste år) Japan - indeks (Siste år) Kina - indeks (Siste år) Forvaltning og analyse Svein Alexander Gogstad Adm. dir./ansvarlig forvalter sg@norseforvaltning.no Nicolai Bentzen Forvalter/Fondsadministrasjon nwb@norseforvaltning.no John Martin Nilsen Analytiker jmn@norseforvaltning.no Sterkeste kvartalsoppgang siden 2009 Børsene fortsetter opp De globale aksjemarkedene utviklet seg mer moderat i mars enn i årets to første måneder. Verdensindeksen MSCI World endte måneden i pluss med 2,1 prosent, og er dermed opp med hele 12 prosent siden årsskiftet. Dette er den sterkeste kvartalsutviklingen siden Noe som også gjelder for den amerikanske S&P 500 indeksen som nå er opp mer enn 13 prosent i samme periode. Frykten som rådet i markedene de siste månedene av fjoråret har nå lagt seg. Selv om situasjonen langt fra er avklart på en rekke punkter, synes markedet å tolke situasjonen som langt mer robust enn for noen måneder siden. Makrotallene som offentliggjøres gir ulike signaler, men utslagene i markedene er nå mindre enn tidligere. Det kan virke som forventningene er tatt ned, og fortsatt er så lave at svake tall raskt diskonteres i markedet. Amerikanske bankaksjer svekket seg på rentenyheter S&P Bank indeks Selv om forventningene er lave fortsetter den økonomiske veksten å bekymre markedet. I USA fikk bekymringene ytterligere næring etter at det amerikanske handelsdepartementet offentliggjorde boligsalgstall for februar. Tallene for igangsetting av nye boliger viste en nedgang på 9 prosent for måneden, og tall for boligprisene, som ble offentliggjort på samme tid,viste at veksten i boligprisene er den laveste siden Det er langt fra krisestemning, og milevis fra utsikter til resesjon som det ble fryktet mot slutten av fjoråret, men er tilstrekkelige signaler til at den amerikanske sentralbanken nå er mindre hissig på å sette opp styringsrenten. Verdensindeksen viser fortsatt styrke des jan feb mar I det siste rentemøtet ble sentralbankens medlemmer enige om å holde renten uendret mellom 2,25-2,5 prosent. Samtidig ble renteforventningene for 2019 endret fra to renteøkninger til ingen økninger. Argumentene for sentralbankens endrede rentesyn er at veksten i den amerikanske økonomien fortsetter å avta, og at indikatorer gir signaler om at husholdningenes forbruk bremser opp og investeringsveksten i industrien avtar. Sentralbanksjefen uttalte i kjølvannet av møtet at sentralbanken vil fortsette å være tålmodig, og at det kan ta tid før arbeidsmarkedet og inflasjonen er på et nivå som krever endringer i sentralbankens syn. Signalene tyder på at sentralbanken har økt sine bekymringer for de økonomiske utsiktene, men langt fra så dramatisk som et eventuelt rentekutt ville signalisert. President Trump har gjentagende ganger kritisert sentralbanken for renteøkningene som allerede er gjort. Det avvikende synet på hvor rask en sunn vekst bør være før renten settes opp har ført til et anstrengt forhold mellom de to partene. Om det er nøkkeltall eller tweets som har påvirket holdningen til sentralbanken er usikkert, men stemningen har brått snudd. Sentralbanken holder styringsrenten uendret % 2,5 1,5 0,

2 Mars 2018 USD/NOK (Siste år) 8,9 8,7 8,5 8,3 8,1 7,9 7,7 7,5 EUR/NOK (Siste år) 10,1 9,9 9,7 9,5 9,3 9,1 NOK - 3 mnd. rente (Siste år) 1,5 1,3 1,1 0,9 0,7 EUR - 3 mnd. rente (Siste år) -0,30-0,31-0,32-0,33-0,34 USD - 3 mnd. rente (Siste år) 3,1 2,8 2,5 2,2 1,9 1,6 1,3 Norge - BNP vekst (årlig %) 5,0 4, EU - BNP vekst (årlig %) USA - BNP vekst (årlig %) 4, Svake PMI tall fra europeisk industri 65,0 6 55,0 5 45, Sentralbankens endrede retning og utsikter til renteoppgang, har ført til negativ utvikling i bank- og finansaksjer. Sektoren er rentefølsom og håpet om en positiv resultatutvikling i 2019 ble svekket med økningen av styringsrenten. I Europa har første kvartal vært en skuffende fortsettelse av siste kvartal av fjoråret. En videreføring av usikkerhet knyttet til BREX- IT, handelskonflikten mellom Kina og USA, og trusler fra USA om å innføre omfattende tolltariffer på europeiske biler, har ført til fallende tillit fra tysk produksjonssektor. PMI indeksen som viser stemningen hos de tyske innkjøpssjefene viste en betydelig nedgang i mars. Indeksen for produksjonssektoren målte 44,1 poeng i mars, og er dermed godt under 50 poenggrensen som danner skillet mellom vekst eller fall i aktiviteten. Nivået er det laveste siden 2012, og det var spesielt nye ordre som falt betydelig det største fallet siden april Svak utvikling i eksportindustrien har ført til at det tidligere europeiske vekstlokomotivet nå har mistet farten. Med 50 prosent av BNP fra eksportindustrien er Tyskland betydelig utsatt for fallende internasjonal etterspørsel, noe som har ført til at veksten i den tyske økonomien nå er på sitt laveste siden Kinesisk vekst - nedjustert men fortsatt sterk Kina BNP US BNP EU BNP Samtidig representerer denne sensitiviteten mot internasjonal vekst et betydelig potensial ved en løsning av handelskonflikten mellom Kina og USA, og sterkere veksttall fra Kina. Utviklingen i kinesisk økonomi har bremset opp på grunn av den pågående handelskonflikten, og ulike tiltak er iverksatt for å få fart i aktiviteten. Det er derfor positivt å se at de siste kinesiske PMI tallene for servicesektoren som ble offentliggjort i slutten av måneden gir indikasjoner om økt økonomisk aktivitet. Indeksen steg fra 54,3 til 54,8 poeng, og gir grunnlag for optimisme etter statistikken for årets to første måneder har vist en dramatisk svekkelse i eksport og industriproduksjon. Til tross for svakere utvikling har Kina en økonomisk vekst som overstiger de fleste land. Selv om veksten i 2018 var på sitt laveste siden 1990, var den på 6,6 prosent. En nedgang til 6,2 prosent som det forventes i første halvår er derfor ikke en katastrofe, men viser en tendens som er viktig å følge. Tyske aksjer er lavt priset (P/E) ,7 12,9 Tyskland England 13,8 Frankrike 14,2 15,0 20,1 De siste ukene har vi stadig fått signaler både fra Kina og USA om at man nærmer seg en handelsavtale som vil være gunstig for begge parter. Representanter fra begge land har uttalt at den globale veksten nå begynner å slite under de pågående forhandlingene, og at en løsning bør komme så raskt som mulig hvis ikke situasjonen skal bli langt verre. Så snart en avtale er på plass kan vi få et solid lettelsesrally i aksjemarkedene. Store sykliske aksjer som er avhengig av global etterspørsel vil raskt bli attraktive etter reprisingen det siste halve året. Da er det på tide å se på tyske aksjer. Hvis da ikke Donald Trump vil videreføre handelskonflikten på europeisk grunn. Norge Sverige Danmark Ta gjerne en titt på våre hjemmesider for ytterligere informasjon og oppdateringer. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bla. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostander ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Prospekt og nøkkelinformasjon finnes for fondene. Disse kan hentes på 2

3 Verdipapirfondet Norse Trend Global Fondskurs pr. månedsskifte : ,82 Mars ble en sterk måned for Verdipapirfondet Trend Global der fondet styrket seg med 2,43 prosent. Dette er bedre enn fondets referanseindeks som var opp med 5 prosent. Den gode utviklingen vi har sett i aksjemarkedene siden årsskiftet fortsatte i mars, men med noe lavere hastighet. Vi går nå inn i resultatsesongen for første kvartal, noe som vil påvirke markedene i tiden som kommer. Forventningene er tatt noe ned, og mange selskaper kan dermed overraske positivt. Gjennom måneden har vi foretatt noen justeringer i porteføljen. Sektorene vi har vektet oss ned i er Helse/Farmasisektoren med salg av Align Technology. Kapitalvaresektoren med salg av NIKE Inc og Robert Half International Inc. Råvaresektoren med salg av Westlake Chemical Corp Trend Global Verdensindeks i NOK Referanseindeks i NOK Sektorene vi har vektet oss opp i er IT/Teknologisektoren med kjøp av Activision Blizzard Inc, Facebook Inc og Microchip Technology Inc = 100 Porteføljeoversikt (sortert etter avkastning) Nøkkeltall og statistikk Merk at referanseindeks og mandat er endret siden oppstart Navn Land Andel Avk. Avkastningsperiode Trend Global Referanseindeks ULTA BEAUTY INC US 4,45 % 26,45 % Siste måned 2,43 % 5 % KERING FR 5,11 % 25,06 % Inneværende år 15,86 % 11,47 % APPLE INC US 5,37 % 24 % Siste 12 mnd. 3,91 % 13,70 % MSCI INC US 5,52 % 18,83 % Avkastning i ,98 % -4,05 % ABBOTT LABORATORIES US 4,43 % 18,29 % Siste 3 år 18,70 % 41,28 % MASTERCARD INC - A US 6,83 % 12,22 % Siden oppstart ( ) 169 % 218,21 % TOTAL SYSTEM SERVICES INC US 4,55 % 11,57 % Standardavvik siste år 18,21 % 11,78 % ADVANCED MICRO DEVICES US 4,61 % 10,28 % Standardavvik siden oppstart 16,32 % 12,42 % VISA INC-CLASS A SHARES US 5,37 % 9,60 % 10 største investeringer Fondsfakta LAS VEGAS SANDS CORP US 4,35 % 7,87 % Navn Andel Fondet er klassifisert som "annet fond" BOSTON SCIENTIFIC CORP US 3,97 % 6,75 % MASTERCARD INC - A 6,83 % og har mandat til å være investert i ACTIVISION BLIZZARD INC US 4,31 % 4,66 % ADOBE INC 5,90 % aksjemarkeder over hele verden. AMAZON.COM INC US 3,73 % 4,23 % MSCI INC 5,52 % Forvaltningen gjøres etter TREND- NIKE INC -CL B US 3,95 % 4,02 % VISA INC-CLASS A SHARES 5,37 % metoden, og fondet kan gå inntil 100 % WYNN RESORTS LTD US 4,60 % 3,47 % APPLE INC 5,37 % i kontanter i perioder hvor aksje- ADOBE INC US 5,90 % 1,49 % KERING 5,11 % markedene trender negativt. FACEBOOK INC-CLASS A US 4,36 % 0,51 % ADVANCED MICRO DEVICES 4,61 % Se nøkkelinformasjon for mer detaljer. APPLIED MATERIALS INC US 4,25 % -0,66 % WYNN RESORTS LTD 4,60 % Fondets referanseindeks: MICROCHIP TECHNOLOGY INC US 3,83 % -1,83 % TOTAL SYSTEM SERVICES INC 4,55 % Verdensindeks i USD MICRON TECHNOLOGY INC US 4,09 % -4,58 % ULTA BEAUTY INC 4,45 % (Referanseindeksene omregnes i NOK) WESTERN DIGITAL CORP US 4,09 % -6,70 % Største bransjeeksponeringer Referanseindeksen er endret som følge Bransje Andel av mandatendring i september IT/Teknologi 55 % Omkostninger: Kapitalvarer 26,81 % Tegningsomkostninger (Maks.): 3 % Helse/Farmasi 8,60 % Innløsningsomkostninger: 1 % Bank/Finans 5,66 % Årlig forvaltningskostnad: 2 % ISIN NO Oppstart fond: 20. oktober 2009 Land Andel Ansvarlig forvalter: USA 92,57 % Svein Alexander Gogstad Frankrike 5,11 % Fondets risikoklassifisering Sum aksjer 97,67 % Bankinnskudd 2,33 % 3

4 Verdipapirfondet Norse Trend Europa Fondskurs pr. månedsskifte : ,93 Det var store bevegelser i enkelte europeiske aksjer i mars, og utiklingen for Verdipapirfondet Trend Europa var negativ hvor fondet svekket seg med 4,28 prosent. Dette er svakere enn fondets referanseindeks som styrket seg med 1,37 prosent. De påfølgende dagene etter månedsskiftet styrket fondet seg betydelig mot referanseindeksen. I slutten av måneden fikk de europeiske aksjemarkedene hard medfart. BREXIT kaoset som har rådet fortsatte og den endelige avgjørelsen ble utsatt, i første omgang for to uker. Britene stemte for tredje gang nei til en avtale med EU, og stadig flere frykter nå en hard BREXIT. Eksportmaskinen Tyskland blir spesielt hardt rammet av handelskonflikten president Trump har satt i gang. Gjennom måneden har vi foretatt noen justeringer i porteføljen. Sektorene vi har vektet oss ned i er Kapitalvaresektoren med salg av Rheinmetall AG. Telekommunikasjonssektoren med salg av ProSiebenSat.1 Media AG. IT/Teknologisektoren med salg av Infineon Technologies AG og Nemetschek SE, samt kjøp av STMicroelectronics NV. Sektoren vi har vektet oss opp i er Olje/Energisektoren med kjøp av Maurel et Prom. Porteføljeoversikt (sortert etter avkastning) Nøkkeltall og statistikk Navn Land Andel Avk. Avkastningsperiode Trend Europa Referanseindeks NEMETSCHEK SE KERING LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI DE 5,03 % 31 % Siste måned -4,28 % 1,37 % FR 7,23 % 26,66 % Inneværende år 4,96 % 9,72 % FR 5,01 % 24,74 % Siste 12 mnd. -14,40 % 5,72 % HERMES INTERNATIONAL FR 4,63 % 20,15 % Avkastning i ,18 % -9,64 % PLASTIC OMNIUM FR 6,89 % 15,74 % Siste 3 år -6,31 % 26,18 % SAFRAN SA FR 4,36 % 12,84 % Siden oppstart ( ) 14,56 % 56,20 % UMICORE FREENET AG VALEO SA FAURECIA INFINEON TECHNOLOGIES AG RUBIS K+S AG-REG KOENIG & BAUER AG SILTRONIC AG MAUREL ET PROM STMICROELECTRONICS NV DERICHEBOURG KION GROUP AG OSRAM LICHT AG TRIGANO SA BE 4,17 % 7,09 % Standardavvik siste år 11,31 % 9,95 % DE 4,07 % 3,30 % Standardavvik siden oppstart 15,08 % 15,51 % FR 5,75 % -0,40 % 10 største investeringer Fondsfakta FR 4,21 % -0,48 % Navn Andel Fondet er klassifisert som et aksjefond DE 5,80 % -1,82 % KERING 7,23 % og har mandat til å være investert i FR 3,57 % -2,24 % PLASTIC OMNIUM 6,89 % aksjemarkeder i Europa DE 4,33 % -3,98 % KOENIG & BAUER AG 6,50 % Forvaltningen gjøres etter TREND- DE 6,50 % -7,25 % INFINEON TECHNOLOGIES AG 5,80 % metoden, og fondet kan gå inntil 20 % DE 2,49 % -9,79 % VALEO SA 5,75 % i kontanter i perioder hvor aksje- FR 1,86 % -9,88 % NEMETSCHEK SE 5,03 % markedene trender negativt. FR 3,70 % -10,65 % LVMH MOET HENNESSY LOUIS V 5,01 % Se nøkkelinformasjon for mer detaljer. FR 3,78 % -12,53 % HERMES INTERNATIONAL 4,63 % Fondets referanseindeks: DE 3,83 % -18 % SAFRAN SA 4,36 % Europa indeks Net TR EUR DE 8 % -20,91 % K+S AG-REG 4,33 % (Referanseindeksen omregnes i NOK) FR 3,35 % -22,94 % Største bransjeeksponeringer 90 Trend Europa Referanseindeks i NOK Europaindeks i NOK Bransje Andel Omkostninger: Kapitalvarer 39,59 % Tegningsomkostninger (Maks.): 3 % Industri 22 % Innløsningsomkostninger: 1 % IT/Teknologi 18,17 % Årlig forvaltningskostnad: 2 % Råvarer 9,08 % Telekommunikasjon 4,35 % ISIN Infrastruktur 3,82 % NO Olje/Energi 1,98 % Oppstart fond: 19. desember = 100 Ansvarlig forvalter: Land Andel Svein Alexander Gogstad Frankrike 54,33 % Tyskland 35,13 % Belgia 4,17 % Fondets risikoklassifisering Diverse andre 0 % Sum aksjer 93,63 % Bankinnskudd 6,37 % 4

5 Verdipapirfondet Norse Trend USA Fondskurs pr. månedsskifte : ,25 Mars ble en positiv måned for Verdipapirfondet Trend USA der fondet styrket seg med 2,29 prosent. Dette er noe svakere enn fondets referanseindeks som var opp med 2,6 prosent. Den amerikanske sentralbanken valgte i mars å holde styringsrenten uendret, og varslet samtidig ingen flere renteøkninger i Den gode utviklingen vi har sett i jobbtall fra USA fortsatte i mars da det ble skapt nye jobber utenfor jordbrukssektoren. På forhånd var det ventet nye jobber Trend USA Referanseindeks i NOK S&P 500 i NOK Gjennom måneden har vi foretatt noen justeringer i porteføljen. Sektorene vi har vektet oss ned i er Kapitalvaresektoren med salg av NIKE Inc. Bank/Finanssektoren med salg av Virtu Financial Inc. Helse/Farmasisektoren med salg av Align Technology, Boston Scientific Corp og Zoetis Inc. Råvaresektoren med salg av Alcoa Inc og Westlake Chemical Corp. Sektoren vi har vektet oss opp i er IT/Teknologisektoren med kjøp av Microchip Technology Inc og NetApp Inc jan'18 mar'18 mai'18 jul'18 sep'18 nov'18 jan'19 mar'19 Porteføljeoversikt (sortert etter avkastning) Nøkkeltall og statistikk Navn Land Andel Avk. Avkastningsperiode Trend USA Referanseindeks ALIGN TECHNOLOGY INC US 3,97 % 18,61 % Siste måned 2,29 % 2,60 % CINTAS CORP US 5,23 % 13,95 % Inneværende år (fra ) 12,33 % 13,26 % ULTA BEAUTY INC US 5,22 % 11,72 % Siste 12 mnd. 12,72 % 21,16 % TOTAL SYSTEM SERVICES INC US 4,18 % 11,40 % Avkastning i ,59 % 0,42 % BOSTON SCIENTIFIC CORP US 4,79 % 11,10 % Siste 3 år - - APPLE INC US 4,22 % 10,30 % Siden oppstart ( ) 6,05 % 13,74 % WYNN RESORTS LTD US 4,19 % 9,71 % Standardavvik siste år 17,90 % 15,62 % LAS VEGAS SANDS CORP US 4,49 % 8,80 % Standardavvik siden oppstart 17,53 % 16,11 % NIKE INC -CL B US 4,42 % 7,30 % 10 største investeringer Fondsfakta NVIDIA CORP US 5,66 % 5,72 % Navn Andel Fondet er klassifisert som "annet fond" ZOETIS INC US 3,99 % 5,34 % NVIDIA CORP 5,66 % og har mandat til å være investert i AMERICAN EXPRESS CO US 3,93 % 5,24 % CINTAS CORP 5,23 % amerikanske aksjer. VISA INC-CLASS A SHARES US 4,47 % 4,28 % ULTA BEAUTY INC 5,22 % Forvaltningen gjøres etter TREND- ADOBE INC US 4,79 % 9 % ALPHABET INC-CL A 4,94 % metoden, og fondet kan gå inntil 100 % ALPHABET INC-CL A US 4,94 % 0,35 % ALCOA CORP 4,88 % i kontanter i perioder hvor aksje- BORGWARNER INC US 3,95 % 0,12 % ADOBE INC 4,79 % markedene trender negativt. VIRTU FINANCIAL INC-CLASS A US 3,43 % -0,85 % BOSTON SCIENTIFIC CORP 4,79 % Se nøkkelinformasjon for mer detaljer. ALCOA CORP US 4,88 % -3 % AMAZON.COM INC 4,79 % Fondets referanseindeks: WESTERN DIGITAL CORP US 3,55 % -2,17 % LAS VEGAS SANDS CORP 4,49 % USA Ideks Net TR i USD APPLIED MATERIALS INC US 4,14 % -2,64 % VISA INC-CLASS A SHARES 4,47 % (Referanseindeksen omregnes i NOK) AMAZON.COM INC US 4,79 % -4,38 % Største bransjeeksponeringer WESTLAKE CHEMICAL CORP US 3,74 % -8,44 % Bransje Andel Omkostninger: IT/Teknologi 49,74 % Tegningsomkostninger (Maks.): 3 % Kapitalvarer 30,87 % Innløsningsomkostninger: 1 % Telekommunikasjon 6,26 % Årlig forvaltningskostnad: 2 % Bank/Finans 4,84 % Industri 4,42 % Org. nr. / ISIN Helse/Farmasi 3,86 % NO Oppstart fond: 16. januar 2018 Ansvarlig forvalter: Land Andel Svein Alexander Gogstad USA 96,98 % Fondets risikoklassifisering Sum aksjer 96,98 % Bankinnskudd 2 % 5

6 Verdipapirfondet Norse Utbytte Fondskurs pr. månedsskifte : ,44 I mars startet vi opp Norse Utbytte som investerer i utbyttebetalende aksjer på Oslo Børs. Fondets verdipapirer vil fortrinnsvis være i selskaper som med basis i markedsposisjon, inntjeningsevne og soliditet har etablert en utbyttepolitikk som gir aksjonærene best mulig avkastning på egenkapitalen Norse Utbytte Referanseindeks For Oslo Børs ble mars en ganske flat måned der indeksen falt med 0,25 prosent. Oljeprisen fortsatte å stige gjennom måneden og bidro til at Olje/Energisektoren gjorde det bra, mens fisk og finans gjorde det noe svakere Oljeprisen er nå over 70 dollar fatet og bidrar sterkt til høy aktivitet i norsk økonomi. Dette kan føre til at arbeidsledigheten fortsetter å falle, samt at lønnsveksten og inflasjonen vil stige. Dette kan dra Oslo Børs videre opp i tiden som kommer mar'19 Porteføljeoversikt (sortert etter avkastning) Nøkkeltall og statistikk Navn Land Andel Avk. Avkastningsperiode Norse Utbytte Referanseindeks SPAREBANK 1 SR BANK ASA NO 3,15 % 7,46 % Siste måned ENTRA ASA NO 9 % 7,18 % Inneværende år (fra ) -5 % -0,14 % DNO ASA NO 3,32 % 4,93 % Siste 12 mnd. TOMRA SYSTEMS ASA NO 2,47 % 4,85 % Avkastning i 2018 OCEAN YIELD ASA NO 7 % 3,91 % Siste 3 år - - AKER BP ASA NO 4,31 % 3,87 % Siden oppstart ( ) -5 % -0,14 % NORSK HYDRO ASA NO 2,73 % 3,59 % Standardavvik siste år - - AKER ASA-A SHARES NO 3,50 % 5 % Standardavvik siden oppstart 8,78 % 9,00 % OLAV THON EIENDOMSSELSKAP AS NO 2,92 % 2,90 % 10 største investeringer Fondsfakta NORWEGIAN PROPERTY ASA NO 2,21 % 2,70 % Navn Andel Fondet er klassifisert som "annet fond" YARA INTERNATIONAL ASA NO 4,19 % 9 % EQUINOR ASA 5,02 % og har mandat til å være investert i VEIDEKKE ASA NO 3,86 % 0,98 % KONGSBERG GRUPPEN ASA 4,42 % norske verdipapirer. ATEA ASA NO 2,98 % 0,63 % AKER BP ASA 4,31 % Fondet investerer i utbyttebetalende STOREBRAND ASA NO 2,89 % 0,59 % YARA INTERNATIONAL ASA 4,19 % verdipapirer, og kan gå inntil 100 % TELENOR ASA NO 3,71 % 0,33 % VEIDEKKE ASA 3,86 % i kontanter i perioder hvor aksje- BORREGAARD ASA NO 3,39 % 0,24 % TELENOR ASA 3,71 % markedene trender negativt. DNB ASA NO 2,97 % 0,14 % AKER ASA-A SHARES 3,50 % Se nøkkelinformasjon for mer detaljer. EQUINOR ASA NO 5,02 % -0,17 % SPAREBANK 1 SMN 3,44 % Fondets referanseindeks: AF GRUPPEN ASA NO 3,13 % -0,29 % BORREGAARD ASA 3,39 % Oslo Børs Fondsindeks 80% SELVAAG BOLIG ASA NO 3,36 % -1,21 % SPAREBANK 1 OESTLANDET 3,38 % Renteindeks ST3X 20% KONGSBERG GRUPPEN ASA NO 4,42 % -2,96 % Største bransjeeksponeringer SPAREBANK 1 OESTLANDET NO 3,38 % -3,28 % Bransje Andel Omkostninger: KITRON ASA NO 2,24 % -3,32 % Bank/Finans 23,48 % Tegningsomkostninger (Maks.): 3 % SPAREBANK 1 SMN NO 3,44 % -3,57 % Olje/Energi 16,26 % Innløsningsomkostninger: 1 % SALMAR ASA NO 2,48 % -4,44 % Industri 14,37 % Årlig forvaltningskostnad: 2 % GJENSIDIGE FORSIKRING ASA NO 3,37 % -4,65 % Forbruksvarer 14,00 % LEROY SEAFOOD GROUP ASA NO 2,12 % -6,20 % Råvarer 10,67 % Org. nr. / ISIN MOWI ASA NO 5 % -7,09 % IT/Teknologi 5,40 % NO AUSTEVOLL SEAFOOD ASA NO 2,19 % -7,62 % BAKKAFROST P/F NO 1,79 % -10,53 % Oppstart fond: GRIEG SEAFOOD ASA NO 1,89 % -11,12 % 11. mars 2019 Ansvarlig forvalter: Land Andel Svein Alexander Gogstad Norge 96,65 % Fondets risikoklassifisering Sum aksjer 96,65 % Bankinnskudd 3,35 % 6

Halvårsrapport 1. halvår 2019 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS

Halvårsrapport 1. halvår 2019 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Halvårsrapport 1. halvår 2019 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Verdipapirfondet Norse Trend Global Kering Frankrike XPAR 1 870 7 445 278 9 436 331 5,47 % og har mandat til å være investert

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) 630 600 570 540 510 Europaindeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) 630 600 570 540 510 Europaindeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) 630 600 570 540 510 Europaindeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) 630 600 570 540 510 Europaindeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA Norse Utbytte Verdensindeksen (Siste år) 630 600 570 540 510 Europaindeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 630 600 570 540 510 Europa - Stoxx

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 Fortsatt store markedsbevegelser

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa - Stoxx 600

Detaljer

Makrokommentar. April 2019

Makrokommentar. April 2019 Makrokommentar April 2019 Nye toppnoteringer i april Det var god stemning i finansmarkedene i april, med nye toppnoteringer på flere av de amerikanske børsene. Både S&P500 og Nasdaq satte nye rekorder

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse Trend Global Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa - Stoxx 600

Detaljer

Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014

Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014 Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 166 519,99 4,11 AKSJER 3 310

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 564 455,97 11,29 AKSJER 3 884 601,27 77,67 EGENKAPITALBEVIS 552 331,00 11,04 TOTALT 5 001 388 100.0

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2019

Makrokommentar. Mai 2019 Makrokommentar Mai 2019 Fallende markeder i mai Finansmarkedene hadde en svak måned i mai, og aksjemarkedene falt 6-7 prosent både i USA, Europa og Kina. I Italia var børsfallet på over 9 prosent, mens

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 155 736,27 3,42 AKSJER 3 241 755,70 71,19 EGENKAPITALBEVIS 1 156 032,20 25,39

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2015

Makrokommentar. Mai 2015 Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2019

Makrokommentar. Mars 2019 Makrokommentar Mars 2019 «Brexit» utsettes Etter to måneder med sterk oppgang i aksjemarkedene verden over, var det i mars noe roligere markeder. Noen unntak fra dette var India og Kina, hvor aksjer steg

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 560 540 520 500 480 460 440 420 400

Detaljer

Makrokommentar. Juni 2019

Makrokommentar. Juni 2019 Makrokommentar Juni 2019 Markedsoppgang i juni 2 Etter en litt trist mai måned, var det god oppgang i de fleste aksjemarkeder i juni, med USA i førersetet. Oppgangen på de amerikanske børsene var på rundt

Detaljer

Makrokommentar. Februar 2019

Makrokommentar. Februar 2019 Makrokommentar Februar 2019 Oppgangen fortsetter Den positive utviklingen i finansmarkedene fortsatte i februar, med god oppgang på mange av verdens børser. Spesielt det kinesiske markedet utmerket seg,

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2015

Makrokommentar. Mars 2015 Makrokommentar Mars 2015 QE i gang i Europa I mars startet den europeiske sentralbanken sitt program for kjøp av medlemslandenes statsobligasjoner, såkalte kvantitative lettelser (QE). Det har bidratt

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Mars 2016 Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en

Detaljer

Makrokommentar. September 2016

Makrokommentar. September 2016 Makrokommentar September 2016 Markedsuro i september Aksjemarkedene hadde i sum en tilnærmet flat utvikling i september, til tross for perioder med markedsuro. Aktørene i finansmarkedet etterlyser flere

Detaljer

Makrokommentar. November 2017

Makrokommentar. November 2017 Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 520 500 480 460 440 420 400 Europa

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2018

Makrokommentar. Oktober 2018 Makrokommentar Oktober 2018 Rød oktober Oktober var preget av kraftige fall i aksjemarkedene, og normalen denne måneden var en nedgang på mellom 5 og 10 prosent. I flere fremvoksende økonomier falt aksjekursene

Detaljer

Makrokommentar. November 2016

Makrokommentar. November 2016 Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2017

Makrokommentar. Januar 2017 Makrokommentar Januar 2017 Rolig start på aksjeåret Det var få store bevegelser i finansmarkedene i januar, men aksjer hadde i hovedsak en positiv utvikling. Markedsvolatiliteten, her vist ved den amerikanske

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2016

Makrokommentar. Januar 2016 Makrokommentar Januar 2016 Svak åpning på børsåret 2 Det nye året startet med mye turbulens og dårlig stemning i finansmarkedene. Igjen var det uro omkring den økonomiske situasjonen i Kina og fallende

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2017

Makrokommentar. Juli 2017 Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og

Detaljer

Makrokommentar. November 2018

Makrokommentar. November 2018 Makrokommentar November 2018 Blandete novembermarkeder 2 November var i likhet med oktober en måned med store svingninger i finansmarkedene, og temaene er stadig politisk usikkerhet, handelskrig og svakere

Detaljer

Makrokommentar. April 2017

Makrokommentar. April 2017 Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange

Detaljer

Makrokommentar. August 2016

Makrokommentar. August 2016 Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste

Detaljer

Makrokommentar. August 2019

Makrokommentar. August 2019 Makrokommentar August 2019 Svake august-markeder Det ble en dårlig start på måneden da det 1. august, via Twitter, kom nyheter om eskalering av handelskrigen mellom USA og Kina. Markedsvolatiliteten økte,

Detaljer

Årsrapport 2017 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS

Årsrapport 2017 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Årsrapport 2017 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Andelseierrapport for Trend fondene 2017 MARKEDSUTVIKLING 2017 2017 var et sterkt år for verdens finansmarkeder, godt hjulpet av lave renter,

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2017

Makrokommentar. Mai 2017 Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest

Detaljer

Markedsuro. Høydepunkter ...

Markedsuro. Høydepunkter ... Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 563 174,43 11,45 AKSJER 3 811 748,97 77,53 EGENKAPITALBEVIS 541 489,25 11,01

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2018

Makrokommentar. Januar 2018 Makrokommentar Januar 2018 Januaroppgang i år også Aksjemarkeder verden over ga god avkastning i årets første måned, og særlig blant de fremvoksende økonomiene var det flere markeder som gjorde det bra.

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2018

Makrokommentar. Juli 2018 Makrokommentar Juli 2018 God sommer også i aksjemarkedet Juli var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og til tross for uro rundt handelskrig og «Brexit» var det oppgang på børsene i USA,

Detaljer

Makrokommentar. Desember 2017

Makrokommentar. Desember 2017 Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2019

Makrokommentar. Januar 2019 Makrokommentar Januar 2019 Januaroppgang i 2019 2 Det ble en frisk start på aksjeåret 2019, med god oppgang på børsene verden over. Spesielt var det amerikanske markedet sterkt, med mellom 7 og 10 prosent

Detaljer

Makrokommentar. April 2015

Makrokommentar. April 2015 Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 281 596,08 5,63 AKSJER 3 825 557,38 76,42 EGENKAPITALBEVIS 898 602,15 17,95

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 580 540 500 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 590 560 530 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Makrokommentar. November 2014

Makrokommentar. November 2014 Makrokommentar November 2014 Blandet utvikling i november Oslo Børs var over tre prosent ned i november på grunn av fallende oljepris, mens amerikanske børser nådde nye all time highs sist måned. Stimulans

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 560 540 520 500 480 460 440 420 400

Detaljer

Makrokommentar. August 2017

Makrokommentar. August 2017 Makrokommentar August 2017 Flatt i aksjemarkedet August var en måned med forholdsvis flat utvikling i aksjemarkedene, men med til dels store forskjeller mellom de ulike regionene. Generelt var Europa og

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 520 500 480 460 440 420 400 Europa

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2018

Makrokommentar. Mars 2018 Makrokommentar Mars 2018 Handelskrig truer finansmarkedene I likhet med februar var mars preget av aksjefall og høy markedsvolatilitet. Denne måneden har det vært utviklingen i retning av handelskrig mellom

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2019

Makrokommentar. Juli 2019 Makrokommentar Juli 2019 Relativt flatt i juli 2 Alt i alt var det forholdsvis flatt i de globale aksjemarkedene i juli, men som alltid med betydelige regionale forskjeller. I Mexico, India og Sør-Korea

Detaljer

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017 Super avkastning i 3. kvartal Det ble en meget god start på kvartalet for aksjeinvestorer. Oslo Børs i juli steg hele 4,9. Mye av dette kan tilskrives oppgangen i oljeprisen og i sum greie kvartalsrapporter

Detaljer

Makrokommentar. November 2015

Makrokommentar. November 2015 Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål

Detaljer

Makrokommentar. August 2015

Makrokommentar. August 2015 Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 580 560 540 520 500 480 460 440 Europa

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2017

Makrokommentar. Oktober 2017 Makrokommentar Oktober 2017 Nye børsrekorder i oktober Oktober ble innledet med folkeavstemningen i Catalonia, der katalanerne stemte for uavhengighet. Den tilspissete situasjonen mellom Catalonia og Spania

Detaljer

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017

Detaljer

Makrokommentar. Juni 2018

Makrokommentar. Juni 2018 Makrokommentar Juni 2018 Handelskrig er hovedtema 2 Handelspolitiske spenninger mellom USA og en rekke andre land er fortsatt et viktig tema, og frykt for handelskrig tynget aksjemarkedene i juni. Spesielt

Detaljer

Makrokommentar. Januar 2015

Makrokommentar. Januar 2015 Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport februar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.02.2017 Markedskommentar for februar Februar ble dominert av rapporteringen av resultatene for selskapenes

Detaljer

Markedskommentar. 2. kvartal 2014

Markedskommentar. 2. kvartal 2014 Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2016

Makrokommentar. Oktober 2016 Makrokommentar Oktober 2016 Blandete markeder i oktober Oslo Børs hadde en god utvikling i oktober, med en oppgang på drøye 2 prosent. Internasjonalt var bildet noe blandet - i Kina og Japan var Shanghai-

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2017

Makrokommentar. Mars 2017 Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært

Detaljer

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017 Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 236 745,14 4,92 AKSJER 3 723 298,84 77,31 EGENKAPITALBEVIS 855 907,25 17,77

Detaljer

Markedsrapport 3. kvartal 2016

Markedsrapport 3. kvartal 2016 Markedsrapport 3. kvartal 2016 Oppsummering 3. kvartal Kvartalet startet bra og juli ble en god måned i aksjemarkedene. Etter at britene besluttet å tre ut av EU i slutten av juni, falt aksjemarkedene

Detaljer

Markedskommentar. 3. kvartal 2014

Markedskommentar. 3. kvartal 2014 Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i

Detaljer

Makrokommentar. August 2018

Makrokommentar. August 2018 Makrokommentar August 2018 Blandete markeder i august Mens amerikanske aksjer steg i august hadde de europeiske aksjemarkedene en dårlig måned. Spesielt i Italia var det betydelige utslag, og totalindeksen

Detaljer

Makrokommentar. September 2018

Makrokommentar. September 2018 Makrokommentar September 2018 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs hadde en god utvikling i september og steg 3,5 prosent, ikke minst takket være oljeprisen som økte fra 77 til 83 USD pr. fat i løpet

Detaljer

Makrokommentar. April 2018

Makrokommentar. April 2018 Makrokommentar April 2018 April-oppgang på Oslo Børs I første del av april var det fortsatt fokus på mulig handelskrig mellom USA og Kina, men mot slutten av måneden avtok bekymringene noe. Det fremstår

Detaljer

Makrokommentar. Desember 2018

Makrokommentar. Desember 2018 Makrokommentar Desember 2018 Ingen julefred i finansmarkedene 2 Det ble en trist avslutning på aksjeåret 2018, og fall på mellom 5 og 10 prosent var normalen i desember. Den japanske Nikkei-indeksen falt

Detaljer

Aksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK

Aksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK Aksjemarkedet var preget av uro knyttet til gjeldskrisen i PIIGS-landene. Dette ga seg spesielt utslag i avkastningen i aksjemarkedene i. kvartal, etter at gjeldssituasjonen i Hellas ble avdekket. I tillegg

Detaljer

Markedskommentar. 1. kvartal 2014

Markedskommentar. 1. kvartal 2014 Markedskommentar. kvartal des. jan. jan. jan. jan. feb. feb. feb. feb. mar. mar. mar. mar. Aksjemarkedet Utviklingen i aksjemarkedene har vært relativt flat dersom man ser. tertial under ett. Oslo Børs

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2015

Makrokommentar. Juli 2015 Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2014

Makrokommentar. Oktober 2014 Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske

Detaljer

Makrokommentar. Februar 2017

Makrokommentar. Februar 2017 Makrokommentar Februar 2017 Positive markeder i februar Aksjer hadde i hovedsak en god utvikling i februar, med oppgang både for utviklede og fremvoksende økonomier. Et unntak var Oslo Børs, som falt 0,4

Detaljer

Makrokommentar. April 2014

Makrokommentar. April 2014 Makrokommentar April 2014 Blandete markeder i april Det var god stemning i aksjemarkedene i store deler av april, men mot slutten av måneden førte igjen konflikten i Ukraina til negative markedsreaksjoner.

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport april 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.04.2017 Markedskommentar for april Geopolitisk usikkerhet, fallende oljepris, valg i Frankrike og annonsering

Detaljer

Makrokommentar. September 2015

Makrokommentar. September 2015 Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 211 188,74 4,11 AKSJER 4 372 872,05 85,19 EGENKAPITALBEVIS 549 314,70 10,70

Detaljer

Markedskommentar 2014 1

Markedskommentar 2014 1 Markedskommentar jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. Aksjemarkedet Aksjer har levert god avkastning i, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norske investorer

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2018

Makrokommentar. Mai 2018 Makrokommentar Mai 2018 Italiensk uro preget markedene i mai Den politiske uroen i Italia påvirket de europeiske finansmarkedene negativt i mai, og det italienske aksjemarkedet falt hele 9 prosent i løpet

Detaljer

Makrokommentar. September 2014

Makrokommentar. September 2014 Makrokommentar September 2014 Svake markeder i september Finansmarkedene var også i september preget av geopolitisk uro, og spesielt Emerging Markets hadde en svak utvikling. Oslo Børs holdt seg relativt

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Månedsrapport Borea Rente desember 2018 MAKROKOMMENTAR:

Månedsrapport Borea Rente desember 2018 MAKROKOMMENTAR: Månedsrapport Borea Rente Desember 2018 Månedsrapport Borea Rente desember 2018 MAKROKOMMENTAR: Desember ble en av de mest volatile månedene vi har sett på lenge. Vi må helt tilbake til 1931 sist S&P indeksen

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend Global FTSE World indeks (Siste år) 540 520 500 480 460 440 420 400 Europa

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg

Detaljer

Norse Forvaltning Månedsrapport

Norse Forvaltning Månedsrapport Global trendanalyse og forvaltning Norse Forvaltning Månedsrapport Verdipapirfondene Norse TrendEn Norse Trend Europa Norse Trend USA FTSE World indeks (Siste år) 620 580 540 500 Europa Stoxx 600 indeks

Detaljer

Makrokommentar. September 2017

Makrokommentar. September 2017 Makrokommentar September 2017 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs steg med hele 5,8 prosent i september, godt hjulpet av en oljepris som steg fra 53 til 57 USD per fat. Også i Europa forøvrig var det

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 317 792,87 6,14 AKSJER 4 356 926,45 84,16 EGENKAPITALBEVIS 502 153,60 9,70 TOTALT

Detaljer

Makrokommentar. Februar 2016

Makrokommentar. Februar 2016 Makrokommentar Februar 2016 Volatilt også i februar 2 Stemningen i de internasjonale finansmarkedene ble betydelig bedre mot slutten av februar, selv om markedsvolatiliteten holdt seg på høye nivåer. Første

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2016

Makrokommentar. Mai 2016 Makrokommentar Mai 2016 Norske aksjer opp i mai 2 Oslo Børs hadde også i mai en positiv utvikling, med en oppgang på 1,8 prosent. Oljeprisen fortsatte opp, og Iå ved utgangen av måneden på rundt 50 USD

Detaljer

Makrokommentar. Desember 2016

Makrokommentar. Desember 2016 Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene

Detaljer