Møte i Forsikringsforeningen 26/ Finanskrisen

Transkript

1 Møte i Forsikringsforeningen 26/11-08 Finanskrisen Hvordan har krisen rammet norsk forsikringsnæring? Er det verste over eller blir det enda verre? Hva kan forsikringsnæringen lære av dette? Hvordan vil krisen forandre forsikringsnæringen? Bjørn Hamre, KLP

2 E 102/ ->12 5,4mrd kr (gjensidig forsikringsselskap) )

3 Verdens BNP Resten av verden USA UK BRIC JAPAN EURO Kilde: World Bank, desember 2006

4 Hørt om den danske ABCDEF-regelen?

5

6 At Besidde Cash, Det Er Finessen

7 Spread mellom 3mnd interbank-rente og styringsrenten (angitt pr primo sept) 1,2 1,2 1,0 Storbritannia (kpr 5,0%) 1,0 0,8 0,8 0,6 USA (kpr 2,0%) 0,6 0,4 Norge (kpr 5,75%) Euroområdet (kpr 4,25%) 0,4 0,2 0,2 0,0 jul.07 nov.07 mar.08 jul.08 0,0 Primo Sept. Kilde: Norges Bank

8 Spread mellom 3mnd interbank-rente og styringsrenten 1,2 1,2 7. Okt-08 1,0 Storbritannia (kpr 5,0%) 1,0 0,8 0,8 0,6 USA (kpr 2,0%) 0,6 0,4 Norge (kpr 5,75%) Euroområdet (kpr 4,25%) 0,4 0,2 0,2 0,0 jul.07 nov.07 mar.08 jul.08 0,0 Kilde: Norges Bank

9 Spread mellom 3mnd interbank-rente og styringsrenten (etter rentekutt) 1,2 1,2 1,0 Storbritannia (kpr 3,0%) 1,0 0,8 0,8 0,6 USA (kpr1,50%) 0,6 22. Nov-08 0,4 Norge (kpr 4,75%) Euroområdet (kpr 3,25%) 0,4 0,2 0,2 0,0 jul.07 nov.07 mar.08 jul.08 0,0 Kilde: Norges Bank

10 Det norske pengemarkedet Før Nå (Kilde:Finansdepartementet)

11 Et utvetydig tegn på hva som skjer!

12 Spesielle utfordringer i pensjonsforsikring INDIVIDUELL PENSJON 94 mrd kr TJENESTEPENSJON 501 mrd kr*), inkl.15mrd kr innsk.pensj. FOLKETRYGDEN pay-as-you-go *) + Statens Pensjonskasse =primært ufondert

13 Spesielle utfordringer i pensjonsforsikring -men dårlig med avkastning, ja! INDIVIDUELL PENSJON 94 mrd kr -Full fondering og TA bør holde TJENESTEPENSJON 501 mrd kr*), inkl.15mrd kr innsk.pensj. Staten har penger nok FOLKETRYGDEN pay-as-you-go *) + Statens Pensjonskasse =primært ufondert

14 Hvor trykker skoen hardest? -Livsforsikring: (nye virksomhetsregler gir uklar situasjon) -Rest tilleggsavsetn. etter 3.kv: 2,6%/1,6%/2,3% (=anslag de tre store livselskapene, i prosent av relevant premiereserve) -Men situasjonen har selvsagt forverret seg. -. og selskapene réallokerer (oml.aksjer < 5%)

15 Hvor trykker skoen hardest? -Livsforsikring: (nye virksomhetsregler gir uklar situasjon) -Rest tilleggsavsetn. etter 3.kv: 2,6%/1,6%/2,3% (=anslag de tre store livselskapene, i prosent av relevant premiereserve) -Men situasjonen har selvsagt forverret seg. -. og selskapene réallokerer (oml.aksjer < 5%) -Skadeforsikring: Skade% i kjernevirksomhet =OK - Men betydelige reduksjoner i finansresultat (neg.) - Kredittforsikring er et problem. Hva med reassuranse? Insurers investment losses will be serious, but claims on the underwriting side will also be material (Kilde: Willis Re 10/08)

16 ( ) Soliditetssikringssystemet innen livsforsikring er bygd opp på en annen måte enn for banker (Verdijustert resultat gikk fra +22 mrd kr 3q07 til 33 mrd kr 3q08!) Hovedutfordringen for livsforsikring er et langvarig lavt rentenivå! Grunnlagsrenter på mellom 3% og 4% er forpliktende Mange mener at innskuddspensjon uten rentegaranti kan være en løsning, men hva med produkttilliten etter 2008? Og vil uføreraten øke hvis arbeidsledigheten går i været?

17 St.prp. nr.1: Folketrygdens utgifter 2009 Programomr. 29) Sosiale formål: 236,7 mrd kr (+7,0% mot 2008) -herav bl.a.: Sykepenger. 32,6 mrd kr = +7,3% Medisinsk rehabilitering 9,0 = +9,5% Attføringspenger. 10,6 = - 8,4% Uførepensj. /tidsbegr.stønad. 59,3 = +8,0% Sum..111,8 mrd kr Alderspensjon..109,8 mrd kr = +8,6%

18 St.prp. nr.1: Folketrygdens utgifter 2009 Programomr. 29) Sosiale formål: 236,7 mrd kr (+7,0% mot 2008) -herav bl.a.: Sykepenger. 32,6 mrd kr = +7,3% Medisinsk rehabilitering 9,0 = +9,5% Attføringspenger. 10,6 = - 8,4% Uførepensj. /tidsbegr.stønad. 59,3 = +8,0% Sum..111,8 mrd kr Alderspensjon..109,8 mrd kr = +8,6% NB: Regjeringen har lovet at verdijustert minimum folketrygd skal bli 2xG i 2010 => kr => realverdivekst 20,9%!

19 Et tenkt eksempel på portefølje med moderat buffer Oljepris 2004: 40$x5,80=230kr (350kr i 2006) =>En solid pensjons(reform-) plattform? (Kilde: Perspektivmeldingen, Fin.dept. Nov.2004)

20 Et tenkt eksempel på portefølje med moderat buffer Oljepris : 98$x5,90=580kr (350kr i 2006 som nå!)?! =>En solid pensjons(reform-) plattform! (Kilde: Perspektivmeldingen, Fin.dept. Nov.2004)

21 Statens Pensjonsfond Utland (Markedsverdi : 2113 millnok)

22 Statens Pensjonsfond Utland (Markedsverdi : 2113 mill kr) Statbudsjettet 2009: Netto inntekt 407 mrd kr -Netto overførsler til fondet 358,5 mrd kr

23 Noen perspektiver for 2009 Lavt rentenivå: problem hvis langvarig Arbeidsledighet: rammer også forsikring? Valutaeffekter: hva med fx reassuranse? Kapitaltørke: ny EK til børsnoterte selskaper? Nye eierstrukturer? Produktutvikling; mye legges på vent?

24 Børsutvikling Indeks 100 pr 1 Januar Indeks (1. januar 2000 = 100) USA Norge Euroområdet Kilde: Reuters EcoWin

25 Børsutvikling Indeks 100 pr 1 Januar Indeks (1. januar 2000 = 100) USA Norge Euroområdet Kilde: Reuters EcoWin

26 Børsutvikling * Indeks 100 pr 1 Januar Indeks (1. januar 2000 = 100) USA Euroområdet Norge? Kilde: Reuters EcoWin

27 KONKLUSJON: Norsk forsikring mestrer krisen på kort sikt, men spesielt livselskapene går inn i 2009 med svekket handlingsfrihet.