Månedsrapport. September
|
|
- Marie Iversen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Månedsrapport September
2 Oslo Børs til nye høyder i årets farligste måned Oslo Børs steg til nye høyder i september, mest på bakgrunn av sterk utvikling i oljeprisen. Det norske aksjemarkedet har nå steget 15 % så langt i 2018, mens Verdensindeksen kun har steget 4 %. Markedene synes å ha blitt lei av (eller vant til) utspillene rundt handelskrig mens italienske politikere fremdeles makter å uroe verdens finansmarkeder. Politikk og makroøkonomiske nyheter vil dominere markedet også fremover. Markedsutvikling Uroen rundt fremvoksende økonomier («Emerging Markets») avtok mot slutten av september, hvilket ga høyere aksjekurser og lavere renter i dette området. Markedet har tilsynelatende vent seg til handelskrigen, og president Trumps beslutning om kun 10 % toll på kinesiske varer i første omgang men senere økning til 25 % ble faktisk oppfattet positivt i markedet. Makroøkonomisk utvikling Makroøkonomiske nyheter gjennom september bekrefter tendensen den siste tiden. USA utvikler seg sterkt mens de fleste andre regioner opplever noe svakere vekstsignaler. I sum tyder indikatorer på at den globale økonomiske veksten fremdeles er på eller noe over langsiktig normal vekst («trendvekst»). Det er påfallende at USA, hvor oppgangsfasen er mest moden, opplever den sterkeste veksten. Andre regioner, som f.eks. Europa, er mindre modne i forhold til inneværende økonomisk ekspansjon. Svakere signaler i disse regionene er dermed mindre alvorlig da det er mindre sannsynlig at de er opptakten til en kraftigere økonomisk nedtur. I Norge har det gjennom de siste månedene kommet svært sprikende signaler om tilstanden i norsk økonomi. Etter et overraskende kraftig fall i detaljomsetningen i sommer har de to siste månedene vist oppgang igjen, dog uten å utligne fallet fullt ut. Likevel tror vi trenden er i retning av en sterkere norsk økonomi, blant annet drevet av oljeinvesteringer de neste årene. Det er således grunnlag for flere rentehevinger fra Norges Bank samt en sterkere NOK gjennom Strategi Oslo Børs oppgang gjennom 2018 er godt understøttet av bedrede inntjeningsutsikter for de børsnoterte selskapene. Imidlertid er P/B forholdet nå kommet opp i 2,2, hvilket er 20 % høyere enn normalt.
3 Dette innebærer at det norske markedet nå er dyrere enn verdensindeksen («MSCI World») slik vi vurderer det. Historien har vist oss at alvorlige aksjemarkedsfall (nesten) alltid blir utløst av alvorlige realøkonomiske ubalanser. Den mest sannsynlige kandidaten i så måte nå er en tradisjonell syklisk overoppheting i amerikansk økonomi. Dette temaet er imidlertid svært høyt på den globale agendaen. Stor oppmerksomhet rundt dette kan faktisk redusere risikoen for en slik overoppheting, eventuelt dempe de markedsmessige utslagene av dette. I grafen under har vi satt sammen en rekke variable som tradisjonelt foranlediger en resesjon i amerikansk økonomi. Sannsynligheten for en resesjon innen 12 måneder er fremdeles ikke alarmerende høy. Samtidig er det slik at risikoen øker samtidig som avkastningspotensialet reduseres med økende prising (se graf under). Dette er grunnlaget for at vi ved inngangen til oktober reduserer eksponeringen mot norske aksjer til en svak undervekt. Anbefaling om nøytral vekting av internasjonale aksjer opprettholdes. Endringen må ses som et av flere skritt i en gradvis risikoreduksjon i tråd med økende prising og mer fremskreden økonomisk syklus.
4 Fondsavkastning Fond og indeks Siste m nd. Hittil i år Fra oppstart* FIRST Generator S 4,96 % 11,74 % 24,60 % 26,46 % 16,32 % 9,47 % 267,64 % FIRST Generator A 5,39 % 11,31 % 24,60 % 26,46 % 16,32 % 9,47 % 266,23 % OSEFX 3,22 % 14,13 % 17,05 % 11,50 % 6,70 % 5,70 % 150,26 % FIRST Globalt Fokus 4,87 % 5,38 % 9,41 % 15,29 % MSCI verdensindeksen i NOK -2,15 % 3,33 % 10,96 % 14,66 % FIRST SMB 1,92 % 4,62 % 9,17 % 17,91 % 10,40 % 2,86 % 92,28 % OSESX 1,26 % 6,82 % 3,95 % 6,15 % -2,47 % 1,12 % 11,55 % FIRST Norge Verdi 1,98 % 4,55 % 18,68 % 13,81 % 5,90 % 9,52 % 80,66 % OSEFX 3,22 % 14,13 % 17,05 % 11,50 % 6,70 % 5,70 % 87,69 % FIRST Allokering J 0,57 % 2,50 % 11,23 % 7,32 % 8,50 % 12,09 % 128,71 % FIRST Allokering I 0,54 % 2,20 % 10,79 % 6,99 % 8,15 % 11,45 % 121,68 % FIRST Allokering A 0,52 % 1,98 % 10,53 % 6,81 % 7,90 % 11,53 % 116,03 % Referanseindeks -0,35 % 3,33 % 9,16 % 4,05 % 7,24 % 12,34 % 97,44 % FIRST Høyrente 0,38 % 4,03 % 10,88 % 10,86 % 2,53 % 1,31 % 62,46 % Referanseindeks -0,02 % 0,17 % 0,67 % 0,53 % 0,96 % 1,94 % 10,60 % FIRST Rente 0,10 % 1,70 % 4,26 % 3,86 % 1,41 % 3,83 % 36,90 % Referanseindeks -0,48 % -0,39 % 1,72 % 0,37 % 1,89 % 7,19 % 23,85 % *Fondene over har forskjellige oppstartsdatoer. De ulike oppstartsdatoene kan du finne i fondenes prospekt eller på vår hjemmeside:
5 FIRST Generator A FIRST Generator A** OSEFX Fondet steg 5,4 % i september, mens OSEFX steg 3,2 %. Positivt sentiment for riggaksjer bidro mest til meravkastningen gjennom eksponeringen i Rowan og Seadrill. Thinfilm bidro også etter at Apple annonserte at de nyeste modellene fasiliterer bruk av Near field communication (NFC) tags på bredere basis. Dette er noe de store kundene som har testet Thinfilm sitt produkt har ventet på sep.10 feb.11 jul.11 des.11 mai.12 okt.12 mar.13 aug.13 **Før brukes avkastningshistorikken til FIRST Generator S. jan.14 jun.14 nov.14 apr.15 sep.15 feb.16 jul.16 des.16 mai.17 okt.17 mar.18 aug.18 Elkem bidro mest på den negative siden etter at siliconprisene i Kina falt noe tilbake. Vi har brukt svakheten i kursen til å kjøpe fler aksjer. Markedsbalansen vil være stram i alle fall til Selskapet har en P/E på 6-7x og er i ferd med å posisjonere seg mer mot videreforedlede produkter i nisjer hvor Elkem er markedsleder eller blant de tre største. Fondet kjøpte seg kraftig opp i Seadrill helt i starten av måneden. Den har fortsatt et betydelig oppsidepotensial for å bli priset på linje med sammenlignbare riggselskaper. I tillegg mener vi hele sektoren skal doble seg de neste månedene. DNO har også kommet inn i varmen igjen etter at kursen falt fra 20 til 15 kroner på stigende oljepris. Fondets største posisjoner September Norsk Hydro ASA 10,10 % Elkem ASA 8,97 % Yara International ASA 8,33 % Row an Cos Plc 7,96 % Seadrill Ltd 7,18 % RAK Petroleum PLC 6,03 % Subsea 7 SA 5,80 % Crayon Group Holding ASA 4,73 % Okeanis Eco Tankers Corp 4,34 % BW LPG Ltd 3,67 % Forrige Måned 10,86 % 7,54 % 6,12 % 7,10 % 2,50 % 5,16 % 5,51 % 4,51 % 4,18 % 3,88 % Fond og index Siste mnd Hittil i år 2017 FIRST Generator S 4,96 % 11,74 % 24,60 % FIRST Generator A 5,39 % 11,31 % 24,60 % OSEFX 3,22 % 14,13 % 17,05 % Fra oppstart 26,46 % 16,32 % 9,47 % 267,64 % 26,46 % 16,32 % 9,47 % 266,23 % 11,50 % 6,70 % 5,70 % 150,26 %
6 FIRST Globalt Fokus 1200 FIRST Globalt Fokus 1150 MSCI Verden i NOK Fondet steg 4,9 % i september, mens verdensindeksen i norske kroner falt 2,2 %. Hittil i år er fondet opp 5,4 %, noe som er 2,1 % bedre enn indeks. Sentimentet for riggaksjer snudde i september noe vi hadde posisjonert oss for. Rowan, Ensco og Seadrill bidro mest til meravkastningen. Mærsk bidro mest på den negative siden. Fondet tok endel gevinst i Rowan og samtidig økte posisjonen i Seadrill som har en del igjen før den prises på linje med sammenlignbare selskaper. Riggsektoren står foran en betydelig reprising de neste månedene sep.17 okt.17 nov.17 des.17 jan.18 feb.18 mar.18 apr.18 mai.18 jun.18 jul.18 aug.18 sep.18 Fondet reduserte posisjonen i Mærsk grunnet svakhet i containermarkedet som vi tror vil dra ned inntjeningsestimatene på kort sikt. Fondet kvittet seg også med Danske Bank da det kom frem at omfanget av hvitvaskingskandalen var mye større enn ventet. Inn kom Golar LNG som tjener på et betydelig strammere market for LNG skip. I tillegg forventer vi økt utnyttelse på FLNG skipet Hilli, noe som er ekstremt lønnsomt for selskapet og som ikke er fullt reflektert i inntjeningsestimatene. Fondet kjøpte seg også inn i Micron igjen etter svak kursutvikling. Fondets største posisjoner September Golar LNG Ltd 8,70 % Volksw agen AG 7,88 % Forrige Måned 0,00 % 8,79 % Fond og index Siste mnd Hittil i år FIRST Globalt Fokus 4,87 % 5,38 % MSCI verdensindeksen i NOK -2,15 % 3,33 % Fra oppstart 15,29 % 14,66 % Seadrill Ltd 7,16 % 4,86 % Scorpio Tankers Inc 6,10 % 6,15 % Ensco PLC 4,83 % 4,70 % Row an Cos Plc 4,67 % 9,09 % DHT Holdings Inc 4,49 % 4,23 % RAK Petroleum PLC 4,48 % 3,51 % Banco de Sabadell SA 4,08 % 0,00 % Genco Shipping & Trading Ltd 4,04 % 4,44 %
7 FIRST SMB 2200 FIRST SMB 2000 OSESX 1800 FIRST SMB var opp 1,9% i september. Det var 0,7% bedre enn OSESX som var opp 1,2%. Siden oppstarten i slutten av april 2010 er FIRST SMB opp 92,3% mens OSESX er opp 11,5%. SMB-aksjene i Norge har vært relativt svake de siste årene apr.10 sep.10 feb.11 jul.11 des.11 mai.12 okt.12 mar.13 aug.13 jan.14 jun.14 nov.14 apr.15 sep.15 feb.16 jul.16 des.16 mai.17 okt.17 mar.18 aug.18 Historisk har denne type aksjen gjort det best mot slutten av en oppgangsperiode. OSESX har nå en Pris/Bok på 1,32 mens OSEFX er priset til Pris/Bok 2,10, altså en rabatt på 37%. Gjennomsnittlig rabatt siden 2006 har til sammenlikning vært på om lag 25%, mens rabatten på sitt høyeste var på ca 50% under finanskrisen. Rowan, Subsea 7, Flex LNG samt fravær av B2 Holding var fondets største bidragsytere til meravkastning denne måneden, mens First Solar, NextGentel samt fravær av Idex var de største negative bidragsyterne. Vi har solgt oss noe ned i Subsea 7 i løpet av måneden, men har ellers bare gjort mindre endringer i porteføljen i løpet av september måned. Fondets største posisjoner September First Solar Inc 6,18 % Hoegh LNG Holdings Ltd 5,70 % Subsea 7 SA 5,65 % MPC Container Ships AS 4,65 % RAK Petroleum PLC 4,33 % Kvaerner ASA 3,83 % Archer Ltd 3,76 % FLEX LNG Ltd 3,71 % Row an Cos Plc 3,58 % NRC Group ASA 3,45 % Forrige Måned 5,66 % 5,66 % 7,43 % 3,92 % 3,36 % 3,59 % 2,92 % 3,50 % 3,03 % 2,84 % Fond og indeks Siste mnd. Hittil i år 2017 FIRST SMB 1,92 % 4,62 % 9,17 % OSESX 1,26 % 6,82 % 3,95 % Fra oppstart 17,91 % 10,40 % 2,86 % 92,28 % 6,15 % -2,47 % 1,12 % 11,55 %
8 FIRST Norge Verdi des.07 mai.08 okt.08 FIRST Norge Verdi OSEFX mar.09 aug.09 jan.10 jun.10 nov.10 apr.11 *** sep.11 feb.12 jul.12 des.12 mai.13 okt.13 mar.14 aug.14 jan.15 jun.15 nov.15 apr.16 sep.16 feb.17 jul.17 des.17 mai.18 FIRST Norge Verdi var opp 2,0% i september. Det var 1,2% svakere enn OSEFX som var opp 3,2%. Denne måneden bidro longposisjonen i Flex LNG, Hoegh LNG og BW LPG mest positivt. På den negative siden bidro longposisjonen i Elkem samt fravær av Schibsted og Aker BP mest. Vi har bare gjort mindre endringer i porteføljen i løpet av måneden. Vi har fortsatt en betydelig eksponering mot sykliske selskaper og energisektoren i porteføljen. Det kommer relativt lite kapasitetsvekst i de fleste av de sykliske industriene i tiden fremover. Balansen i olje- og gassmarkedet har også bedret seg samtidig som geopolitisk usikkerhet har bidratt til å løfte oljeprisen, og vi tror denne utviklingen vil fortsette. Dette vil i så fall være positivt for avkastningen for de olje- og gassrelaterte aksjene vi eier. ***Investeringsmandatet i fondet har blitt endret i forbindelse med fusjonen 2. mars Fondet kunne tidligere også ha «short-posisjoner» i porteføljen samt ha en netto eksponering som oversteg 100 % av fondets verdi. Denne fleksibiliteten er imidlertid kun i moderat utstrekning blitt benyttet historisk. Fondet har hele tiden hatt hovedfokus på norske børsnoterte selskaper og fondets referanseindeks har hele tiden vært Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). Således er avkastnings- og risikoforhold i stor grad sammenlignbare før og etter fusjonen, men likevel slik at det endrede investeringsmandatet vil kunne påvirke muligheten til å oppnå tilsvarende avkastning som før fusjonen. Fondets største posisjoner September Forrige Måned Fond og index Siste mnd Hittil i år 2017 Norsk Hydro ASA 8,77 % Subsea 7 SA 8,57 % Yara International ASA 8,53 % Hoegh LNG Holdings Ltd 5,80 % FLEX LNG Ltd 4,74 % Frontline Ltd/Bermuda 4,61 % Equinor ASA 4,51 % Orkla ASA 4,42 % DNB ASA 4,28 % Schibsted ASA 4,07 % 8,10 % 7,96 % 8,11 % 5,80 % 4,37 % 4,44 % 4,51 % 4,33 % 4,19 % 0,00 % FIRST Norge Verdi 1,98 % 4,55 % 18,68 % OSEFX 3,22 % 14,13 % 17,05 % Fra oppstart 13,81 % 5,90 % 9,52 % 80,66 % 12,25 % 6,70 % 5,70 % 87,69 %
9 aug. 08 jan. 09 jun. 09 nov. 09 apr. 10 sep. 10 feb. 11 jul. 11 des. 11 mai. 12 okt. 12 mar. 13 aug. 13 jan. 14 jun. 14 nov. 14 apr. 15 sep. 15 feb. 16 jul. 16 des. 16 mai. 17 okt. 17 mar. 18 aug. 18 FIRST Allokering J FIRST Allokering J Referanseindeks Fondet steg med 0,6 % i september og avkastningen så langt i 2018 er 2,5 %. Det norske aksjemarkedet har steget 18 % mens internasjonale aksjer kun har steget 3 % målt i NOK. Fondets avkastning i september var 0,9 % bedre enn referanseindeksen. Bedre avkastning i fondets norske og internasjonale aksjer forklarer det meste av denne meravkastningen Ved inngangen til oktober har vi redusert eksponeringen mot norske aksjer fra 15 % til 12,5 % slik at vi nå har en svak undervekt. Dette må ses på som et av flere skritt i retning av redusert risiko i fondet i tråd med økende prising i markedene og mer moden økonomisk oppgangsperiode. Det såkalte pris/bok-forholdet har nå passert 2,2, hvilket er om lag 20 % over langsiktig gjennomsnitt. Vi tror ikke at et kraftig aksjefall er nært forestående. Prisingen er fremdeles ikke faretruende høy og en kraftig global økonomisk tilbakegang er fremdeles et godt stykke frem i tid. Markedstopper er imidlertid umulig å treffe presist og en gradvis risikoreduksjon er en fornuftig tilpasning slik vi vurderer det. Fond og index Siste mnd Hittil i år 2017 FIRST Allokering J 0,57 % 2,50 % 11,23 % FIRST Allokering I 0,54 % 2,20 % 10,79 % Aktivaklasse Pengemarked Nåværende 2 % Forrige mnd. Referanseindeks 3 % 20 % FIRST Allokering A 0,52 % 1,98 % 10,53 % Referanseindeks -0,35 % 3,33 % 9,16 % Obligasjoner 48 % 47 % 30 % Fra oppstart Norske Aksjer 13 % 15 % 15 % 7,32 % 8,50 % 12,09 % 128,71 % Utenlandske Aksjer 37 % 35 % 35 % 6,99 % 8,15 % 11,45 % 121,68 % 6,81 % 7,90 % 11,53 % 116,03 % Sum 100 % 100 % 100 % 4,05 % 7,24 % 12,34 % 97,44 %
10 FIRST Høyrente mar.11 aug.11 FIRST Høyrente ST3X jan.12 jun.12 nov.12 apr.13 sep.13 feb.14 jul.14 des.14 mai.15 okt.15 mar.16 aug.16 jan.17 jun.17 nov.17 apr.18 sep.18 Avkastningen for fondet ble 0,38 % i september. Dermed er fondet opp 4,03 % hittil i år. Vektet kredittløpetid i porteføljen er cirka 2,6 år (2,8 år i august). Brutto effektiv rente i porteføljen (yield) er cirka 7,4 %. Forventet netto yield er da 6,4 % (ved maksimalt suksesshonorar i fondet). Avkastningen i september er ikke vesentlig påvirket av enkelthendelser i selskap vi har investert i, men vi tok noen basispunkter tap da vi solgte oss helt ut av Lebara (pay-as-you-go SIM kort leverandør) etter nok en brutt tidsfrist fra selskapet. Kredittmarkedet i Europa (Itraxx) har strammet seg til i september (lavere kredittpremier) og også i USA har markedet strammet seg til i september. High Yield Energy i USA har falt fra cirka 400 bp til 370 bp gjennom måneden. Disse bevegelsene gir det norske markedet en «buffer» mot spreadutgang da vi ikke har beveget oss i samme grad som ovennevnte. Fondets portefølje er dominert av shipping 20 %, oljeservice 18 %, oljeproduksjon 17 % og finans 14 %. Nøkkeltall September Forrige måned Rating Vekt Yield to maturity 7,4% 7,5% Investment grade 12,5 % Rentebinding (durasjon) Kredittbinding (kredittdurasjon) Fondets største posisjoner 1,4 1,5 2,6 2,8 Vekt BB+/BB/BB- 20,8 % B+/B/B- 61,4 % Svakere 6,0 % OKEA AS 5,97 % American Shipping Co ASA 5,81 % Aker ASA / Ocean Yield 5,29 % Danske Bank A/S 4,19 % Golar LNG Partners LP 3,61 % Stena AB 3,57 % DNO ASA 2,78 % DOF Subsea AS 2,74 % DDM Holding AG 2,10 % Permira Holdings LLP/Low ell 2,03 % Sektorer Vekt Shipping 19,53 % Oil service 17,57 % Oil E&P 16,52 % Finans 14,39 % Kontanter 10,51 % Sykliske konsumvarer 4,29 % Konsumvarer 3,86 % Holdingselskaper 3,57 %
11 FIRST Rente FIRST Rente ST4X/ST5X sep. 10 feb. 11 jul. 11 des. 11 mai. 12 okt. 12 mar. 13 aug. 13 jan. 14 jun. 14 nov. 14 apr. 15 sep. 15 feb. 16 jul. 16 des. 16 mai. 17 okt. 17 mar. 18 aug. 18 Fondet økte 0,10 % i september og er nå opp 1,70 % hittil i år. Referansen (4 år norsk stat) er ned 0,48 % i september (ned 0,39 % hittil i år). Effektiv rente (yield) i fondet er på cirka 2,9 % (2,3 % netto etter kostnader). Snittrating for porteføljen er estimert til BBB+ (uendret). Rentedurasjonen er på cirka 0,4 år og kredittdurasjonen er på cirka 2,6 år (opp fra 2,2 år). Det er ikke foretatt noen endringer av betydning i porteføljen i september. Norges Bank økte som forventet renten med 25bp på sitt septembermøte. Den fremtidige rentebanen var litt lavere enn forventet og markedsrentene falt noen basispunkter lengre ut på kurven. Fondet tjener på økte renter (høyere Nibor) da vi har mye obligasjoner med flytende rente der kupongen øker når Nibor øker omtrent i takt med styringsrenten. Innen High Yield har vi 18 % (uendret) eksponering og der er fortsatt Aker ASA vår største posisjon (vi tror selskapet får IG-rating). Nøkkel Septe tall mber Forrige Yield to maturity 2,9% 2,9% Rentebinding 0,4 0,4 Kredittbinding (kredittdurasjon) 2,6 2,2 Fondets største posisjoner Vekt Avinor / Statnett 8,46 % Oslo Kommune 8,36 % Nordea Bank AB 5,93 % Stavanger Kommune 4,27 % Aker ASA / Ocean Yield 3,43 % Bergen Kommune 3,22 % Sparebanken Sør Bolgkreditt 2,67 % Trondheim Kommune 2,59 % SpareBank 1 Gruppen AS 2,26 % Hordaland Fylkeskommune 2,14 % Rating Vekt AA og bedre 24 % AA- til A- 18 % BBB+ til BBB- 41 % High yield 18 % Sektorer Vekt Bank 38 % Industri 28 % Kommune 20 % Kraft 10 % OMF 2 %
12 Disclaimer Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig kursutvikling. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.
PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2018
Makrokommentar Oktober 2018 Rød oktober Oktober var preget av kraftige fall i aksjemarkedene, og normalen denne måneden var en nedgang på mellom 5 og 10 prosent. I flere fremvoksende økonomier falt aksjekursene
DetaljerMakrokommentar. August 2018
Makrokommentar August 2018 Blandete markeder i august Mens amerikanske aksjer steg i august hadde de europeiske aksjemarkedene en dårlig måned. Spesielt i Italia var det betydelige utslag, og totalindeksen
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august
DetaljerMakrokommentar. Januar 2017
Makrokommentar Januar 2017 Rolig start på aksjeåret Det var få store bevegelser i finansmarkedene i januar, men aksjer hadde i hovedsak en positiv utvikling. Markedsvolatiliteten, her vist ved den amerikanske
DetaljerMakrokommentar. Mars 2018
Makrokommentar Mars 2018 Handelskrig truer finansmarkedene I likhet med februar var mars preget av aksjefall og høy markedsvolatilitet. Denne måneden har det vært utviklingen i retning av handelskrig mellom
DetaljerPorteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning
Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017
DetaljerMakrokommentar. Januar 2018
Makrokommentar Januar 2018 Januaroppgang i år også Aksjemarkeder verden over ga god avkastning i årets første måned, og særlig blant de fremvoksende økonomiene var det flere markeder som gjorde det bra.
DetaljerKvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017
Super avkastning i 3. kvartal Det ble en meget god start på kvartalet for aksjeinvestorer. Oslo Børs i juli steg hele 4,9. Mye av dette kan tilskrives oppgangen i oljeprisen og i sum greie kvartalsrapporter
DetaljerMakrokommentar. Februar 2019
Makrokommentar Februar 2019 Oppgangen fortsetter Den positive utviklingen i finansmarkedene fortsatte i februar, med god oppgang på mange av verdens børser. Spesielt det kinesiske markedet utmerket seg,
DetaljerMakrokommentar. August 2015
Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten
DetaljerMakrokommentar. April 2019
Makrokommentar April 2019 Nye toppnoteringer i april Det var god stemning i finansmarkedene i april, med nye toppnoteringer på flere av de amerikanske børsene. Både S&P500 og Nasdaq satte nye rekorder
DetaljerMakrokommentar. Mai 2015
Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder
DetaljerMakrokommentar. Desember 2016
Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene
DetaljerMakrokommentar. Mai 2019
Makrokommentar Mai 2019 Fallende markeder i mai Finansmarkedene hadde en svak måned i mai, og aksjemarkedene falt 6-7 prosent både i USA, Europa og Kina. I Italia var børsfallet på over 9 prosent, mens
DetaljerMakrokommentar. September 2015
Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg
DetaljerMakrokommentar. Juli 2018
Makrokommentar Juli 2018 God sommer også i aksjemarkedet Juli var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og til tross for uro rundt handelskrig og «Brexit» var det oppgang på børsene i USA,
DetaljerMakrokommentar. Mai 2017
Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016
DetaljerHittil i 2013 Differanse hittil i 2013. Porteføljeverdi 30.09.2013 Pengemarked/bank 0,1 % 1,6 % 0,4 % 6 590 498 ST1X 0,1 % 1,2 %
Porteføljekommentar September 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,8 % eller 240 754 kr i september. Så langt i 2013 er porteføljen opp 4,2 % eller 1
DetaljerMakrokommentar. Desember 2017
Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn
DetaljerModellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014
Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 166 519,99 4,11 AKSJER 3 310
DetaljerMakrokommentar. September 2018
Makrokommentar September 2018 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs hadde en god utvikling i september og steg 3,5 prosent, ikke minst takket være oljeprisen som økte fra 77 til 83 USD pr. fat i løpet
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport april 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.04.2017 Markedskommentar for april Geopolitisk usikkerhet, fallende oljepris, valg i Frankrike og annonsering
DetaljerMakrokommentar. November 2017
Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet
DetaljerMånedsrapport Borea-fondene mai 2019
Månedsrapport Borea-fondene Mai 2019 Månedsrapport Borea-fondene mai 2019 MAKROKOMMENTAR Etter en svært god start på året i de fleste markeder, ble mai preget av sell in May and go away, et kjent utrykk
DetaljerMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2014
Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske
DetaljerMakrokommentar. August 2019
Makrokommentar August 2019 Svake august-markeder Det ble en dårlig start på måneden da det 1. august, via Twitter, kom nyheter om eskalering av handelskrigen mellom USA og Kina. Markedsvolatiliteten økte,
DetaljerMakrokommentar. Juni 2019
Makrokommentar Juni 2019 Markedsoppgang i juni 2 Etter en litt trist mai måned, var det god oppgang i de fleste aksjemarkeder i juni, med USA i førersetet. Oppgangen på de amerikanske børsene var på rundt
DetaljerMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange
DetaljerMakrokommentar. Januar 2016
Makrokommentar Januar 2016 Svak åpning på børsåret 2 Det nye året startet med mye turbulens og dårlig stemning i finansmarkedene. Igjen var det uro omkring den økonomiske situasjonen i Kina og fallende
DetaljerMakrokommentar. November 2015
Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg
DetaljerUtbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003
Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 317 792,87 6,14 AKSJER 4 356 926,45 84,16 EGENKAPITALBEVIS 502 153,60 9,70 TOTALT
DetaljerMakrokommentar. Juli 2015
Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn
DetaljerMakrokommentar. Juni 2018
Makrokommentar Juni 2018 Handelskrig er hovedtema 2 Handelspolitiske spenninger mellom USA og en rekke andre land er fortsatt et viktig tema, og frykt for handelskrig tynget aksjemarkedene i juni. Spesielt
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Oktober 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Oktober 2009
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til
DetaljerMakrokommentar. Mars 2016
Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en
DetaljerMånedsrapport Borea Rente november 2018
Månedsrapport Borea Rente November 2018 Månedsrapport Borea Rente november 2018 Makrokommentar: Verdens viktigste rente, amerikansk 10-års statsrente, steg betydelig i begynnelsen av oktober og var ifølge
DetaljerMakrokommentar. August 2017
Makrokommentar August 2017 Flatt i aksjemarkedet August var en måned med forholdsvis flat utvikling i aksjemarkedene, men med til dels store forskjeller mellom de ulike regionene. Generelt var Europa og
DetaljerMakrokommentar. Mars 2019
Makrokommentar Mars 2019 «Brexit» utsettes Etter to måneder med sterk oppgang i aksjemarkedene verden over, var det i mars noe roligere markeder. Noen unntak fra dette var India og Kina, hvor aksjer steg
DetaljerSwedbank Asset Management
Swedbank Asset Management Månedsrapport Markedskommentar Usikkerheten rundt Kina og fremvoksende økonomier generelt kulminerte i august og førte til kraftige fall i verdens aksjemarkeder. Oslo Børs falt
DetaljerMarkedskommentar. 3. kvartal 2014
Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i
DetaljerUtbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003
Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 155 736,27 3,42 AKSJER 3 241 755,70 71,19 EGENKAPITALBEVIS 1 156 032,20 25,39
DetaljerMarkedskommentar. 2. kvartal 2014
Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette
DetaljerMakrokommentar. April 2015
Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport februar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.02.2017 Markedskommentar for februar Februar ble dominert av rapporteringen av resultatene for selskapenes
DetaljerMakrokommentar. November 2018
Makrokommentar November 2018 Blandete novembermarkeder 2 November var i likhet med oktober en måned med store svingninger i finansmarkedene, og temaene er stadig politisk usikkerhet, handelskrig og svakere
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2017
Makrokommentar Oktober 2017 Nye børsrekorder i oktober Oktober ble innledet med folkeavstemningen i Catalonia, der katalanerne stemte for uavhengighet. Den tilspissete situasjonen mellom Catalonia og Spania
DetaljerMakrokommentar. August 2016
Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste
DetaljerSwedbank Asset Management
Swedbank Asset Management Månedsrapport Kortsiktige utfordringer Markedene trosset kortsiktige utfordringer som mulige renteøkninger fra FED, folkeavstemming i UK og litt utfordrende prising i forhold
DetaljerMakrokommentar. Februar 2017
Makrokommentar Februar 2017 Positive markeder i februar Aksjer hadde i hovedsak en god utvikling i februar, med oppgang både for utviklede og fremvoksende økonomier. Et unntak var Oslo Børs, som falt 0,4
DetaljerMakrokommentar. Januar 2019
Makrokommentar Januar 2019 Januaroppgang i 2019 2 Det ble en frisk start på aksjeåret 2019, med god oppgang på børsene verden over. Spesielt var det amerikanske markedet sterkt, med mellom 7 og 10 prosent
DetaljerMakrokommentar. April 2018
Makrokommentar April 2018 April-oppgang på Oslo Børs I første del av april var det fortsatt fokus på mulig handelskrig mellom USA og Kina, men mot slutten av måneden avtok bekymringene noe. Det fremstår
DetaljerODIN Maritim Fondskommentar Januar 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Fondskommentar Januar 2011 Lars Mohagen 2010 og fremover 2010 endte med en oppgang på 20,9 prosent for ODIN Maritim. Fondets referanseindeks endte i samme periode opp 41,4 prosent. God makroøkonomisk
DetaljerMakrokommentar. Juli 2019
Makrokommentar Juli 2019 Relativt flatt i juli 2 Alt i alt var det forholdsvis flatt i de globale aksjemarkedene i juli, men som alltid med betydelige regionale forskjeller. I Mexico, India og Sør-Korea
DetaljerMakrokommentar. Juli 2017
Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og
DetaljerODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015
ODIN Aksje Fondskommentar juli 2015 ODIN Aksje - juli 2015 Avkastning siste måned og hittil i år Fondet leverte siste måned en avkastning på 3,3 prosent. Referanseindeksens avkastning var 5,7 prosent.
DetaljerMakrokommentar. Mai 2018
Makrokommentar Mai 2018 Italiensk uro preget markedene i mai Den politiske uroen i Italia påvirket de europeiske finansmarkedene negativt i mai, og det italienske aksjemarkedet falt hele 9 prosent i løpet
DetaljerRapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september Ole-Kristian Nilsen
Rapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september 2018 Ole-Kristian Nilsen Status marked og portefølje 2017 ble et meget godt år i aksjemarkedet og for alle s fond Porteføljen
DetaljerMakrokommentar. September 2017
Makrokommentar September 2017 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs steg med hele 5,8 prosent i september, godt hjulpet av en oljepris som steg fra 53 til 57 USD per fat. Også i Europa forøvrig var det
DetaljerMakrokommentar. Mai 2016
Makrokommentar Mai 2016 Norske aksjer opp i mai 2 Oslo Børs hadde også i mai en positiv utvikling, med en oppgang på 1,8 prosent. Oljeprisen fortsatte opp, og Iå ved utgangen av måneden på rundt 50 USD
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport desember 2016
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport desember 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.12.16 Markedskommentar for desember 2016 var et år med mange overraskelser for
DetaljerHaram kommune. Rapport per
Haram kommune Rapport per 31.12.2018 Historisk avkastning portefølje Historisk porteføljeutvikling (år) Avkastning hiå 350 300 250 200 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 105,78 105,99 104,46 104,19 104,00
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. August 2011 Porteføljeforvaltere Ola Sjöstrand og Elisabeth Gausel. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente August 2011
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017 Ser til andre kontinenter I mars hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,36 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,09 prosent. Kursgevinster
DetaljerMarkedsuro. Høydepunkter ...
Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt
DetaljerStorebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012
Månedsrapport Selecta Ltd. og Multi Strategy Ltd. April 2012 Selecta Ltd. faktaark 2 Multi Strategy Ltd. faktaark 3 Verdijustert egenkapital per andelsklasse 4 Definisjoner 5 Selecta Ltd. April 2012 VEK
DetaljerSlik skaper ODIN verdier for fremtiden
Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Informasjonskveld Felix Konferansesenter Jarle Sjo Investeringsdirektør 25. mars 2014 God absoluttavkastning i 2013 Absolutt avkastning aksjefond 2013 60 50 53,5
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon November 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en
DetaljerMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært
DetaljerMakrokommentar. Desember 2018
Makrokommentar Desember 2018 Ingen julefred i finansmarkedene 2 Det ble en trist avslutning på aksjeåret 2018, og fall på mellom 5 og 10 prosent var normalen i desember. Den japanske Nikkei-indeksen falt
DetaljerMakrokommentar. September 2014
Makrokommentar September 2014 Svake markeder i september Finansmarkedene var også i september preget av geopolitisk uro, og spesielt Emerging Markets hadde en svak utvikling. Oslo Børs holdt seg relativt
DetaljerHåkon H. Sætre Bakgrunn og historikk fra Delphi Norge
Håkon H. Sætre Bakgrunn og historikk fra Delphi Norge Trender og fundamental analyse i samspill www.delphi.no Aktuelt: Tar over forvaltningen av Delphi Nordic Håkon H. Sætre tar over forvaltningen av Delphi
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang
DetaljerMånedsrapport Borea-fondene mars 2019
Månedsrapport Borea Rente Mars 2019 Månedsrapport Borea-fondene mars 2019 MAKROKOMMENTAR Vi må nok en gang begynne med å skrive om Brexit. Som en klok dame sa; det minner meg om katten til naboen, den
DetaljerFORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011
FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %
DetaljerMakrokommentar. Mars 2015
Makrokommentar Mars 2015 QE i gang i Europa I mars startet den europeiske sentralbanken sitt program for kjøp av medlemslandenes statsobligasjoner, såkalte kvantitative lettelser (QE). Det har bidratt
DetaljerMånedsrapport November 2018 Borea Global Equities
Månedsrapport November 2018 Borea Global Equities Månedsrapport Borea Global Equities november 2018 Makrokommentar: Verdens viktigste rente, amerikansk 10-års statsrente, steg betydelig i begynnelsen av
DetaljerBREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014
BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen
DetaljerHele 2013 Differanse i 2013
Porteføljekommentar Desember 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,3 % eller 99 349 kr i årets siste måned. For hele 2013 endte porteføljen opp 5,9 % eller
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon August 2011 Porteføljeforvaltere Ola Sjöstrand og Elisabeth Gausel Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av
DetaljerMakrokommentar. August 2014
Makrokommentar August 2014 Volatile markeder i august Finansmarkedene var preget av geopolitisk uro, spesielt i første halvdel av august, men de hadde en positiv utvikling i siste del av måneden. I løpet
DetaljerUtbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003
Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 281 596,08 5,63 AKSJER 3 825 557,38 76,42 EGENKAPITALBEVIS 898 602,15 17,95
DetaljerMakrokommentar. November 2014
Makrokommentar November 2014 Blandet utvikling i november Oslo Børs var over tre prosent ned i november på grunn av fallende oljepris, mens amerikanske børser nådde nye all time highs sist måned. Stimulans
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2016
Makrokommentar Oktober 2016 Blandete markeder i oktober Oslo Børs hadde en god utvikling i oktober, med en oppgang på drøye 2 prosent. Internasjonalt var bildet noe blandet - i Kina og Japan var Shanghai-
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon Juni 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en av Skagenmalerne.
DetaljerFORTE Obligasjon. Oppdatert per 30.11.2011
FORTE Obligasjon Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 102,0 101,5 101,0 2,50 % 2,00 % 100,5 100,0 1,50 % 99,5 99,0 1,00 % 98,5 98,0 0,50 % 97,5 FORTE Obl. Indeksert ST4X Indeksert 0,00 % siden
DetaljerMånedsrapport Borea Høyrente november 2018
Månedsrapport Borea Høyrente November 2018 Makrokommentar: Verdens viktigste rente, amerikansk 10-års statsrente, steg betydelig i begynnelsen av oktober og var ifølge mange økonomer den utløsende faktoren
DetaljerAksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK
Aksjemarkedet var preget av uro knyttet til gjeldskrisen i PIIGS-landene. Dette ga seg spesielt utslag i avkastningen i aksjemarkedene i. kvartal, etter at gjeldssituasjonen i Hellas ble avdekket. I tillegg
DetaljerMånedsrapport Borea Rente desember 2018 MAKROKOMMENTAR:
Månedsrapport Borea Rente Desember 2018 Månedsrapport Borea Rente desember 2018 MAKROKOMMENTAR: Desember ble en av de mest volatile månedene vi har sett på lenge. Vi må helt tilbake til 1931 sist S&P indeksen
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport november 2015
SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport november 2015 Nøkkeltall pr 30. november Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Institusjon Referanseindeks* Avkastning november 0,08 % 0,08 % 0,09 % Avkastning siste 12 mnd
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017 Et lettelsens sukk i Europa I april hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,35 prosent, mens referanseindeksen var omtrent uendret. Det var kursgevinster
DetaljerMarkedskommentar P.1 Dato 15.10.2012
Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for
DetaljerMakrokommentar. Januar 2015
Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,
DetaljerUKENS HOLBERgRAF. 11. april 2008
UKENS HOLBERgRAF There are two sides of the balance sheet the left side and the right side. On the left side, there is nothing right, and on the right side, there is nothing left. 11. april 2008 Verdipapirmarkedet
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Mai 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Mai 2010
Detaljer