Norsk verdiskaping på havet

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Norsk verdiskaping på havet"

Transkript

1 Rapport Norsk verdiskaping på havet The Seatankers Group og John Fredriksens bidrag til verdiskaping i norsk økonomi Menon publikasjon nr. 17/2012 Av Rasmus Bøgh Holmen, Christian Melbye og Leo Grünfeld

2 Tabell 1 Nøkkel- og verdiskapingstall for The Seatankers Group i Norge i Seadrill / NADL Archer / Seawell Marine Harvest Aktiv Kapital Totalt Shipping Økonomiske nøkkeltall 2010 (MNOK) Omsetning i Norge Driftsoverskudd (EBITDA) generert i Norge Antall sysselsatte i Norge Antall direkte ansatte i bedriftene Gir arbeid til ansatte hos leverandørerer Total antall Lønn (MNOK) Ansatte i bedriftene Ansatte hos leverandører Total lønn Kjøp av varer og tjenester fra Norge (MNOK) Investeringskostnader Driftskostnader Totalt kjøp av varer og tjenester Verdiskapingstall (MNOK) Beregnet direkte verdiskapning Beregnet verdiskaping høyere orden Bidrag til økt verdiskaping i samfunnet * Shipping-delen består av Frontline, Frontline 2012, Deep Sea Supply, Golar LNG, Golar LNG Partners, Golden Ocean og Ship Finance. Kilder: Menon (2012) og The Seatankers Group (2012) Menon Business Economics 1 Rapport

3 Innhold Sammendrag og anslag på verdiskaping The Seatankers Group: Globalt næringsliv med røtter i Norge Verdiskaping i næringslivet: Hva er det og hvordan måles det? Selskapene: Aktivitet og verdiskaping Marine Harvest Kort historikk og Fredriksens rolle Nøkkeltall for hele selskapet Aktivitet og verdiskaping i Norge Norske leveranser av varer og tjenester til Marine Harvest Innovasjon og markedsreform drevet frem av Marine Harvest Petroleumsrettet aktivitet: Seadrill, North Atlantic Drilling og Archer Kort historikk og Fredriksens rolle Nøkkeltall for hele selskapet Norske leveranser av varer og tjenester til Seadrill Innovasjon drevet frem av Seadrill og relaterte selskaper The Seantankers Group og virksomhet innen shipping Nøkkeltall for The Seatankers forvaltningsselskaper for norskregistrert shipping Aktivitet og verdiskaping i Norge Norske leveranser av varer og tjenester til selskapene innenfor shipping The Seatanker Groups bidrag til innovasjon og markedsreform innenfor shipping Aktiv Kapital Kort historikk og Fredriksens rolle Nøkkeltall for hele selskapet Aktivitet og verdiskaping i Norge Norske leveranser av varer og tjenester til Aktiv Kapital Innovasjon og markedsreform drevet frem av Aktiv Kapital Totalt bidrag til verdiskaping og sysselsetting i Norge Direkte verdiskaping og sysselsetting i Norge Selskapenes indirekte bidrag til verdiskaping og sysselsetting i norsk næringsliv Menon Business Economics 2 Rapport

4 Sammendrag og anslag på verdiskaping The Seatankers Group er et globalt orientert industrielt investeringsselskap med sterke røtter i norsk næringsliv. Gruppen og relaterte stiftelser har store, langsiktige og strategiske eierandeler i en rekke selskaper knyttet til sektorene maritim/offshore, sjømat og finansielle tjenester i Norge, så vel som internasjonalt. Samlet utgjør The Seatankers Group en vesentlig drivkraft i den maritime klyngen og sjømatklyngen i Norge. Investeringsselskapet og relaterte stiftelser eies og kontrolleres av John Fredriksen og hans familie. Figuren under beskriver porteføljen nærmere: Figur 1 Oversikt over the Seatankers Group. Kilde: The Seatankers Group (2012) THE SEATANKERS GROUP 24% Seadrill 47% Golar LNG 41% Golden Ocean 58% Frontline % Ship Finance 25% Marine Harvest Mcap 18,068 Empl 6,650 Sales 4,192 EBITDA 2,337 Est 2005 Mcap 3,198 Empl 536 Sales 244 EBITDA 130 Est 2000 Mcap 435 Empl 220 Sales 385 EBITDA 144 Est 2004 Mcap 454 Empl 1 Sales 127 EBITDA 45 Est 2012 Mcap 1,235 Empl 7 Sales 787 EBITDA 670 Est 2003 Mcap 1,983 Empl 7,025 Sales 2,881 EBITDA 604 Est % NADL 48% Archer 67% Golar LNG Partn. 40% Deep Sea Supply 35% Frontline 79% Aktiv Kapital 49% Arcadia Non strategic investments Mcap 2,005 Empl 1,194 Sales 948 EBITDA 462 Est 2011 Mcap 1,045 Empl 8,498 Sales 1,854 EBITDA 258 Est 2008 Mcap 1,510 Empl 175 Sales 121 EBITDA 91 Est 2011 Mcap 263 Empl 585 Sales 115 EBITDA 60 Est 2005 Mcap 644 Empl 1,897 Sales 692 EBITDA -128 Est 1996 Mcap 254 Empl 485 Sales 163 EBITDA 77 Est 1997 Mcap NA Empl 100 Sales NA EBITDA NA Est 2006 TUI AG (15%) Northern Offshore (31%) Div papers I denne rapporten kartlegger vi verdiskapingsbidraget inn til norsk økonomi fra selskapene i The Seatankers Groups portefølje. Det at bedrifter skaper verdier for norsk økonomi er naturligvis viktig, men skal det skapes verdier på lang sikt er det helt avgjørende at selskapene hevder seg i internasjonal konkurranse. Alt for mange norske selskap sliter med nettopp dette. Vi er derfor opptatt av også å redegjøre for omfanget av selskapenes aktiviteter fra et globalt perspektiv. Rapporten er skrevet fra et samfunnsøkonomisk perspektiv, der bidrag til BNP, sysselsetting og langsiktig produktivitetsvekst i økonomien står i sentrum. Følgelig er vi i mindre grad opptatt av børskurser, lønnsomhet og forretningsstrategiske vurderinger. Like fullt viser erfaringene at utviklingen i slike bedriftsøkonomiske mål ofte går hånd i hånd med utviklingen i samfunnsøkonomiske mål ansatte i Norge ansatte globalt I Tabell 2 under oppsummerer vi samfunnsøkonomiske nøkkeltall for de største selskapene, der The Seatankers Group og relatert stiftelser spiller en sentral rolle som aktiv og langsiktig eier. Menon Business Economics 3 Rapport

5 Tabell 2 Nøkkeltall for The Seatankers Group og relaterte selskaper (Millioner kroner). Kilde: Menon (2012) og The Seatankers-selskapene (2012) Tall i millioner kroner (2010) Seadrill/ NADL Archer/ Seawell Marine Harvest Gloar LNG / Deap Sea Supply / Golden Ocean / Frontline / Ship Finance Aktiv Kapital Ship Finance Totalt Omsetning Norge Totalt EBITDA Norge Totalt Lønnskostnader Norge Totalt na na na 234 na Verdiskaping Norge Totalt na na na 478 na Sysselsatte Norge Totalt De tre største selskapene med mest omfattende virksomhet i Norge er Seadrill, Archer og Marine Harvest. Marine Harvest er det ledende selskapet i verden innen lakseoppdrett og har virksomheter langs hele kysten fra Sørlandet til Nordland. Seadrill er et av verdens absolutt største offshore boreselskap. Selskapet er koblet tett opp til de relaterte selskapene North Atlantic Drilling og Archer (boretjenester) som også inngår i porteføljen til The Seatankers Group. Porteføljen består videre av en rekke shipping-relaterte virksomheter. Disse omfatter supplybåt-rederiet Deep Sea Supply, deepsea-rederiene og eierselskapene Frontline, Frontline 2012, Golden Ocean og Ship Finance, og LNG-rederiene Golar LNG og Golar LNG Partners. The Seatankers Group har også store eierposter i finansselskapet Aktiv Kapital. Omsetter for 23 mrd. i Norge 59 mrd. kroner globalt Samlet sysselsatte selskapene i 2010 over personer globalt og ca personer i Norge. I 2010 skapte de verdier i Norge (tilsvarende BNP-målet) for nærmere 16 milliarder kroner gjennom sin direkte aktivitet i Norge. Dette utgjør drøye 1 prosent av verdiskapingen i næringslivet i Norge og knappe 0,5 prosent av sysselsettingen. Sett fra et samfunnsøkonomisk perspektiv er dette en betydelig størrelse for en enkelt eiergruppe. Ikke minst blir aktiviteten stor når vi også tar i betraktning at to tredeler av sysselsettingen og sannsynligvis verdiskapingen til The Seatankers Group finner sted utenfor Norges grenser. Ved å sammenlikne med andre store eiergrupper i Norge er det mulig å skape et enda tydeligere bilde av disse selskapenes rolle. I figurene under sammenlikner vi The Seatankers Group med Thon Gruppen, Aker-systemet og porteføljeselskapene i samtlige private equity-fond i Norge. Menon Business Economics 4 Rapport

6 Figur 2 a) og 2 b) Verdiskapning (venstre figur) og verdiskapning per sysselsatt (høyre figur), tall Kilde: Menon (2012) Grafene viser at The Seatankers Group skaper større verdier i Norge enn Aker-systemet. Videre skaper eiergruppen fire ganger så store verdier som Thon Gruppen. De til sammen omlag 90 aktive eierfondene med sete i Norge forvalter drøye 60 milliarder i investeringskapital gjennom såkalte private equity-fond som Hitec Vision og Hercules Capital. Disse skapte i 2010 bare 13 prosent større verdier enn The Seatankers Group. I den høyre figuren ser vi nærmere på hvor store verdier det skapes per arbeidsplass. Sammenstillingen viser med tydelighet at selskapene i The Seatankers Group har høy verdiskaping per sysselsatt. Dels reflekterer dette selskapenes høye produktivitet og dels er det et uttrykk for at foretakene i Seatankers Group er kapitalintensive. I denne rapporten viser vi at den høye verdiskapingen per sysselsatt bidrar til høy avlønningsevne, i form av høyere lønnsnivå blant de ansatte, høye skatteinntekter og høy avkastning til eierne. Kjøper varer og tjenester i Norge for 17 milliarder kroner Tallene over beskriver kun sysselsetting og verdiskaping som finner sted i selskapene. I tillegg er det viktig å belyse hvordan aktiviteten sprer seg ut i økonomien og hvordan selskapene bidrar til verdiskaping i resten av næringslivet. Gjennom kjøp av varer og tjenester i Norge skaper selskapene i The Seatankers Group høyere etterspørsel hos sine underleverandører. I 2010 kjøpte selskapene varer og tjenester for over 16 milliarder kroner i Norge. Ifølge Menons ringvirkningsmodell (Totaleffektmodellen) bidrar dette til å sysselsette personer, og disse er primært ansatt i leverandørbedrifter som er lokalisert utenfor byene. I Tabell 3 under summerer vi opp de indirekte effektene på norsk økonomi gjennom ringvirkninger av The Seatankers Groups aktiviteter. Gir arbeid til ansatte hos underleverandører Disse skaper verdier for nærmere 11 mrd. kroner Menon Business Economics 5 Rapport

7 Tabell 3 The Seatankers Group og relaterte selskapers ringvirkninger (verdiskaping i mill. kroner). Kilde: Menon (2012) Ringvirkningseffekter Sysselsettingseffekt Verdiskaping Økt verdiskaping Førsteorden Andreorden Høyereorden SUM Når vi studerer ringvirkninger, studerer vi ringer i ulike lag i økonomien. Førsteordenseffektene dekker virkningene hos underleverandørene og disse består først og fremst av aktører innen offshore og maritim leverandørindustri. Andreordenseffektene knytter seg til de som leverer til leverandørene. Også her er det en del spesialiserte utstyrsleverandører, mens det i høyere ledd er mer vanlige tjenester som leveres. Modellen viser at jo lengre ut man kommer i rekken av underleverandører, desto lavere er verdiskapingen per sysselsatt. Ringvirkninger er ikke det sammen som indirekte bidrag til økt verdiskaping her i landet. Norge er et rikt land med tilnærmet full sysselsetting. Dersom selskapene i Seatankers Group ikke hadde kjøpt varer og tjenester i Norge ville de ansatte hos leverandørene med stor sannsynlighet fått jobb et annet sted. Økt verdiskaping finner bare sted dersom underleverandørene kan skape høyere verdier gjennom sine jobber, enn det som skapes i andre jobber. Ringvirkingsmodellen beregner den økte verdiskapingen med vel 3 milliarder kroner. Dette betyr at de det indirekte bidraget til verdiskaping i norsk økonomi gjennom ringvirkning øker den samlede verdiskapingen til disse selskapene i Norge med med vel 19 prosent. Øker verdiskapingen indirekte med mer enn 3 mrd. kroner Med utgangspunkt i markedsverdiene på Oslo Børs utgjør selskapene i denne porteføljen 8,5 prosent. Vi snakker med andre ord om en betydelig andel av verdiene på børsen. Selskapene står for 2,5 % av markedsverdien på hele Norges næringsliv og 8,5 % av verdiene på Oslo Børs Menon Business Economics 6 Rapport

8 Et perspektiv som ikke kommer frem i oversikten over leverandører av varer og tjenester er det verdiskapingsbidrag selskapene genererer som stor låntaker i norske banker. Så mye som 60 milliarder er tatt opp som lån i norske bank og kredittinstitusjoner. Følgelig står The Seatankers Groups selskaper for over fem prosent av all slik opplåning i norsk bankvesen. Dette gir et betydelig grunnlag for inntjening i finansnæringen gjennom rentemarginer. Samlet legger nå selskapsgruppen igjen om lag 1,8 milliarder kroner for rentemarginer, honorarer og andre gebyrer i denne delen av finansmarkedet. Seatankers Group står også for en stor andel av de norske meglerforetakenes gebyrer og honorarer i tilknytning til tilretteleggingstjenester som emisjoner, børsintroduksjoner, oppkjøp og sammenslåinger og regulær verdipapirmegling. Man kommer ikke utenom at selskapene i denne porteføljen står sentralt i klyngen som skaper et av verdens sterkeste finansielle miljøer knyttet til offshore leverandørindustri, shipping og sjømat/oppdrett. Tabell 4 Nøkkeltall for The Seatankers Group relatert til finans i millioner kroner. Kilde: The Seatankers Group (2012) Tall fra 2010 (i MNOK) Total Total bank gjeld Norske banker og kredittinstitusjoner Årlig margin, gebyrer og honorarer til norske banker Årlig innhenting av egenkapital, obligasjoner, convertible, etc Gebyrer og honrarer til norske meglerhus 201 Totalt rentemargin, gebyrer og honorarer til meglerhus Menon Business Economics 7 Rapport

9 1. The Seatankers Group: Globalt næringsliv med røtter i Norge The Seatankers Group er et globalt orientert industrielt investeringsselskap med sterke røtter i norsk næringsliv. Gruppen og relaterte stiftelser har store, langsiktige og strategiske eierandeler i en rekke selskaper knyttet til sektorene maritim/offshore, sjømat og finansielle tjenester. Samlet utgjør The Seatankers Group en vesentlig drivkraft i den maritime klyngen og sjømatklyngen i Norge. Investeringsselskapet og relaterte stiftelser eies og kontrolleres av Jon Fredriksen og hans familie. De to største selskapene med mest omfattende virksomhet i Norge er Marine Harvest og Seadrill. Marine Harvest er det ledende selskapet i verden innen lakseoppdrett og har virksomheter langs hele kysten fra Sørlandet til Nordland. Seadrill er et av verdens største offshore boreselskap. Selskapet er koblet tett opp til de relaterte selskapene Archer og NADL som også inngår i porteføljen til The Seatankers Group. Porteføljen består også av en rekke shipping-relaterte virksomheter; Deep Sea Supply, Frontline, Frontline 2012, Golden Ocean og Ship Finance, Golar LNG og Golar LNG Partners. The Seatankers Groups relaterte stiftelser har også store eierposter i finansselskapene Aktiv Kapital og Arcadia. Dessuten er The Seatankers Group en betydelig investor i riggselskapet Northern Offshore. Utenom strategiske investeringer er The Seatankers Group inne som stor eier i turoperatøren TUI AG. Figur 3 Oversikt over The Seatankers Group. Kilde: The Seatankers Group (2012) THE SEATANKERS GROUP 24% Seadrill 47% Golar LNG 41% Golden Ocean 58% Frontline % Ship Finance 25% Marine Harvest Mcap 18,068 Empl 6,650 Sales 4,192 EBITDA 2,337 Est 2005 Mcap 3,198 Empl 536 Sales 244 EBITDA 130 Est 2000 Mcap 435 Empl 220 Sales 385 EBITDA 144 Est 2004 Mcap 454 Empl 1 Sales 127 EBITDA 45 Est 2012 Mcap 1,235 Empl 7 Sales 787 EBITDA 670 Est 2003 Mcap 1,983 Empl 7,025 Sales 2,881 EBITDA 604 Est % NADL 48% Archer 67% Golar LNG Partn. 40% Deep Sea Supply 35% Frontline 79% Aktiv Kapital 49% Arcadia Non strategic investments Mcap 2,005 Empl 1,194 Sales 948 EBITDA 462 Est 2011 Mcap 1,045 Empl 8,498 Sales 1,854 EBITDA 258 Est 2008 Mcap 1,510 Empl 175 Sales 121 EBITDA 91 Est 2011 Mcap 263 Empl 585 Sales 115 EBITDA 60 Est 2005 Mcap 644 Empl 1,897 Sales 692 EBITDA -128 Est 1996 Mcap 254 Empl 485 Sales 163 EBITDA 77 Est 1997 Mcap NA Empl 100 Sales NA EBITDA NA Est 2006 TUI AG (15%) Northern Offshore (31%) Div papers I midten av 2011 var fem av selskapene i The Seatankers Group notert på Oslo-børs og del av OBX-indeks; 1 Archer, Frontline, Golden Ocean Group, Marine Harvest og Seadrill. Ved utgangen av 2011 gikk Archer, og Golden Ocean Group ut av indeksen, mens Golar LNG gikk inn i indeksen. The Seatankers Groups sentrale rolle på Oslo Børs tydeliggjør selskapsporteføljens omfattende bidrag til verdiskapingen i norsk og internasjonalt næringsliv. Totalt utgjør selskapene 8,5 prosent av Oslo Børs og 2,5 prosent av norsk næringsliv. I denne rapporten går vi grundigere inn på selskapenes verdiskapingsbidrag til norsk økonomi. I kapittel 1 har vi nå gitt en kort introduksjon til The Seatankers Group. I kapittel 2 redegjør vi nærmere for verdiskapningsmålet og andre relevante nøkkelmål. Videre er de konkrete selskapene gjennomgått i kapittel 3. Vi avslutter med å se på de totale bidragene til verdiskapning og sysselsetting i kapittel 4. 1 OBX-indeksen er aksjeindeksen over de tjuefem mest omsatte aksjene på Oslo Børs. Indeksen oppdateres to ganger i året. Menon Business Economics 8 Rapport

10 2. Verdiskaping i næringslivet: Hva er det og hvordan måles det? Verdiskaping er et mål på hva som skapes av verdier i økonomien, målt i kroner og øre. På nasjonalt nivå omtales gjerne dette målet som BNP (brutto nasjonalprodukt), og målet benyttes som den viktigste indikatoren på et lands inntekt. BNP-målet er enkelt fortalt et uttrykk for all omsetning i et samfunn fratrukket varer og tjenester som inngår i form av faktorinnsats. Sagt på en annen måte: Verdiskapingen er det som er igjen og kan fordeles til de ansatte gjennom lønn og godtgjørelser, til eierne gjennom utbytte og tilbakeholdt overskudd, staten gjennom skatter og avgifter, samt eventuelt kreditorer. BNP-målet for næringslivet utgjør rett og slett bare summen av verdiskapingen i hver bedrift. I hver enkelt bedrift er dette som hovedregel gitt ved driftsresultat (EBIDTA) pluss lønnskostnader. 2 Når vi går ned på bedriftsnivå kaller vi gjerne verdiskapingen for bruttoprodukt. For mange i næringslivet er dette en litt uvant størrelse, fordi målet tar hensyn til avlønningen til alle interessenter i selskapet; ikke bare eierne, men også de ansatte, staten gjennom skatter og eventuelt kreditorer. Fra et samfunnsøkonomisk perspektiv, er bruttoverdiskapningsmålet derimot et helt sentralt mål, for da er man opptatt av verdier som skapes for alle i samfunnet. Verdiskapingen i en bedrift, målt i form av bruttoprodukt, er bare et direkte mål på bedriftens bidrag til verdiskaping i samfunnet. I tillegg bidrar mange bedrifter med ytterligere verdiskaping i et land gjennom å øke verdiskapingen i andre deler av samfunnet. Dette skjer ved at en bedrift øker verdiskapingen i en annen bedrift som den samhandler med. Slike effekter kan oppstå, dersom eksempelvis et kunde-leverandørforhold fører til at ressursene utnyttes mer effektivt i den andre bedriften, blant annet gjennom innovasjon. I land med arbeidsledighet vil også en bedrift kunne skape verdier hos andre bedrifter i den grad disse tar i bruk arbeidskraft som ellers ville gått ledig. Disse effektene kalles gjerne for bedriftenes indirekte verdiskaping eller ringvirkningseffekter. Disse effektene kan være betydelige, men er ofte vanskelige å måle. For å kunne måle slike indirekte verdiskapingseffekter benytter vi oss av Menons kryssvirkningsmodell. Modellen benyttes for å analysere selskapers eller næringers ringvirkninger. Her undersøker vi hvor mange årsverk en gitt virksomhet genererer for ulike segmenter av det næringslivet for øvrig. Tilsvarende studerer vi hvor mange kroner én krone i verdiskaping i en virksomhet genererer av verdiskaping i det øvrige næringslivet. I media, blant politikere, byråkrater, organisasjonslivet og blant mange i næringslivet er man kanskje i større grad opptatt av antall sysselsatte. Det er med andre ord ikke bare inntekten som tillegges betydning, men også hvor mange som er i jobb. Ikke minst er dette et sentralt tema når man tar et regionalt perspektiv på verdiskapingen. På mange måter kan man si at sysselsetting er mål på verdiskaping sett fra arbeidstakernes side, og vi har derfor valgt å også rapportere dette målet. For å ytterligere nyansere verdiskapingsbildet har vi også valgt å rapportere omsetning og driftsresultat (EBITDA) som mål på aktivitet og generering av verdier fra selskapets ståsted. 2 Vi har justert bort store ekstraordinære poster. Nettofinansinntekter er typisk posten som generer varige inntekter eller kostnader for finansselskapene som ikke er begrunnet direkte i finansieringen av selskapet. Det er derfor inkludert i disse bedriftenes verdiskapningstall. Vi har valgt å benytte bruttoverdiskapning fremfor nettoverdiskapning, der avskrivinger og nedskrivinger er inkludert, fordi tallene da blir direkte sammenliknbare med BNP. Dessuten er avskrivinger og nedskrivninger rapportert i årsregnskaper tilpasset offentlige krav og derfor ofte mindre formålstjenlige i anslag for verdiforringelsen av eiendeler med prisfall over tid. Menon Business Economics 9 Rapport

11 3. Selskapene: Aktivitet og verdiskaping I dette kapittelet går vi gjennom selskapene tilhørende The Seatanker Groups og relaterte stiftelser, der vi fokuserer på aktivitet og verdiskapning i Norge. Vi gir et kort historisk overblikk over selskapene, der vi setter John Frederiksen eierskapsrolle inn i kontekst. Vi starter med verdens største oppdrettsselskap av laks, Marine Harvest ASA, og tilhørende datterselskaper i delkapittel 3.1. Deretter tar vi for oss Seadrill med relaterte virksomheter i delkapittel 3.2. Videre drøfter vi Fredriksens shipping-virksomhet i kapittel 3.3. Vi avslutter kapittelet ved å rette søkelys mot Aktiv Kapital i delkapittel Marine Harvest Marine Harvest ASA er verdens største selskap innen lakseoppdrett med kontroll over en fjerdedel av verdensmarkedet. Selskapet har sin hovedtyngde på atlantisk laks, men har også omfattende produksjon av kveite, ørret og hvitfisk. Marine Harvest er et av verdens ledende sjømatselskaper både med tanke på aktivitetsnivå og teknologi. Selskapet har hovedkontor i Bergen og er notert på Oslo Børs. Foruten Norge har selskapet omfattende oppdretts- og prosesseringsvirksomhet i Canada, Chile, Irland, Færøyene og Skottland, mens verdisupplerende prosessaktiviteter finner sted i Chile, Belgia, Frankrike, Nederland og Polen. Dessuten innehar Marine Harvest ASA salgs- og distribusjonskontorer spredt over hele verden Kort historikk og Fredriksens rolle Marine Harvest ASA ble til etter en fusjon mellom Pan Fish ASA, Fjord Seafood ASA og Marine Harvest N.V. i 2006, som et ledd i profesjonalisering av både den norske og den internasjonale sjømatnæringen. Selskapet er et resultat av mange års konsolidering innen havbruksnæringen både nasjonalt og internasjonalt. Den første av selskapets tre forgjengere, Pan Fish, ble grunnlagt i 1992 som en videreføring av Christiania Bank og Kredittkassen sine engasjement innen fiskeoppdrett. I 2001 medførte lave laksepriser at Pan Fish to største kreditorer, DnBNOR og Nordea, ble majoritetseiere. Fredriksen-familien ble majoritetseier i 2005 gjennom Geveran Trading Co Ltd ved å kjøpe Nordeas aksjepost. 4 Senere samme år kjøpte Pan Fish norske Aqua Farms, som blant annet hadde flere oppdrettskonsesjoner og den franske sjømatbedriften Kritsen i sin portefølje. Den andre av de tre forgjengerne; lakseoppdrettselskapet som også het Marine Harvest før fusjonen; ble etablert i 1965 i Skottland. Gamle Marine Harvest ble i 1999 overtatt av den nederlandske dyre- og fiskefôrprodusenten Nutreco, og slått sammen med Nutrecos egen oppdrettsvirksomhet. I 2000 overtok dette selskapet Hydro Seafood fra Norske Hydro. Fem år senere ble virksomheten til Nutreco og Stolt Sea Farm integrert i Marine 3 Marine Harvest ASA består av de nasjonale og regionale datterselskapene Marine Harvest Norway, Marine Harvest Scotland, Marine Harvest Chile, Marine Harvest Canada, Marine Harvest VAP Europe, Marine Harvest Faroes, Marine Harvest Ireland og Marine Harvest Asia. I tillegg kommer de norske-baserte datterselskapene Sterling White Halibut, Marine Harvest Ingredients og Marine Harvest Labrus; det chilensk-baserte datterselskapet Marine Harvest Delifish; og de amerikansk-baserte datterselskapene Marine Harvest US Sales og Ducktrap River of Maine. 4 Geveran Trading Co Ltd er et investeringsselskap eid og indirekte kontrollert av stiftelser, som igjen er etablert av John Fredriksen og kontrollert av Fredriksen-familien. Menon Business Economics 10 Rapport

12 Harvest NV. Inntil da hadde Stolt Sea Farm utgjort havbruksselskapet til det norskeide familierederiet Stolt Nielsen. I 2006 ble selskapet kjøpt opp og lagt inn under Pan Fish. Den tredje og siste av de tre forgjengerne, Fjord Seafood, ble grunnlagt som en oppdrettsbedrift i Brønnøysund i I 2000 ble selskapet slått sammen med den tilsvarende virksomheten i det familieeide Dolmstein-konsernet på Måløy, før det overtok det belgiske sjømatselskapet Pieters. I 2005 kjøpte Geveran Trading Co Ltd seg inn som majoritetseier i Fjord Seafood med en aksjepost på 25 prosent. Året etter ble selskapet innlemmet i Pan Fish. Det nye fusjonerte selskapet beholdt navnet til Marine Harvest, logoen til Pan Fish og slagordet til Fjord Seafood; «Excellence in Seafood». Største eiere i Marine Harvest ASA er Fredriksen-familiens investeringsselskap Geveran Trading Co Ltd (vel 23 prosent) og Folketrygdfondet (vel 6 prosent). I løpet av årene etter sammenslåingen har Fredriksen foretatt oppkjøp og nedsalg i Marine Harvest, hvilket har gitt store utslag på aksjekursen. Da for eksempel Fredriksen i 23. oktober 2010 solgte seg i ned selskapet, raste aksjekursen ned 10,87 prosent i løpet av den første børsdagen. En mulig tolkning er at investorene fryktet at Fredriksen og Geveran Trading Co Ltd satt på illevarslende informasjon, som ikke var kjent i markedet for øvrig. En annen tolkning er at investorene så på Fredriksen som en langsiktig eier og industribygger, og at de var usikre på hvem som skulle ta styring over selskapet, hvis Fredriksen trakk seg helt ut. Etter nedsalget slo Fredriksen raskt fast at han fortsatt ønsket å være en betydelig eier av Marine Harvest, og ti dager senere hadde aksjekursen steget 6,79 prosent fra bunnivået. Marine Harvest styreleder Ole Eirik Lerøy uttalte til Reuters like etter nedsalget og prisfallet at han var glad for å ha en langsiktig eier som Fredriksen Nøkkeltall for hele selskapet Marine Harvest ASA har de siste årene levert gode resultater. Omsettingen summerte seg til 15,3 milliarder kroner i 2010, 14,6 milliarder kroner i 2009 og 13,5 milliarder kroner i Videre lå den direkte verdiskapningen på 3,36 milliarder kroner i Selskapet har virksomhet i 22 land og vel gir jobb til ansatte. Selskapets kvartalsrapporter fra 2011 vitner om et noe svakere år som følge av lavere laksepriser etter Chiles comeback på verdensmarkedet, samt dårlige resultater i Canada. Like fullt har Marine Harvest fortsatt gode vekstprospekter sett i et lengre perspektiv. Per 19. april 2012 lå selskapets markedsverdi på Oslo Børs på 11,3 milliarder kroner. Laksemarkedet er svært volatilt og er nå inne i en periode med stort tilbud. Marine Harvest ASAs aksjeverdi har derfor falt betydelig det siste året. Selskapets bokverdi ved utgangen av 2010 var verdsatt til 23,5 milliarder kroner i regnskapet, hvorav biologiske eiendeler utgjorde 7,3 milliarder kroner. Oppdrettsselskapers aksjekurs og verdsettingen av de biologiske eiendelene vil typisk svinge over tid. Store fluktuasjoner i lønnsomheten taler for at det er fordelaktig å ha en eller noen få kapitalsterke eiere med et langsiktig perspektiv. Menon Business Economics 11 Rapport

13 Tabell 5 Nøkkeltall for Marine Harvest Norway AS og Marine Harvest ASA i Pan Fish står for tallene i Kilder: Marine Harvest og Menon (2012) Marine Harvest Tall i millioner kroner (2010) Omsetning Norge Totalt EBITDA Norge Totalt Lønnskostnader Norge 767 Totalt Verdiskaping Norge Totalt Sysselsatte Norge Totalt Aktivitet og verdiskaping i Norge Marine Harvest Norway er Norges største lakseprodusent med en fjerdedel av den norske lakseproduksjonen og ansatte. Årlig eksporterer selskapet tonn laks fra anlegg i Agder, Vestlandsfylkene, Trøndelag og Nordland. Selskapets primære eksportmarkeder er Europa, USA og Asia. Marine Harvest Norway er involvert i hele verdikjeden fra fiske og prosessering til distribusjon og salg. Selskapets virksomhet innbefatter stamfisk, rogn, smolt og matfisk. Marine Harvest Norways driftsinntekter lå 8,08 milliarder kroner i 2010, mens verdiskapningen lå på 3,36 milliarder kroner i Lave laksepriser dro dempet resultatveksten i 2011, men høyere volumer medførte at driftsinntektene likevel økte til 8,11 milliarder kroner dette året. Figur 4 Figur 4 Utvikling i nøkkeltall for Marine Harvest Norway i perioden Pan Fish står for tallene i 2005 og Kilder: Marine Harvest og Menon (2012) Omsetting (målt i MNOK, venstre akse) Verdiskapning (målt i MNOK, venstre akse) Sysselsetting (målt i antall personer, høyre akse) Menon Business Economics 12 Rapport

14 Marine Harvest Norways virksomhet langs Norgeskysten er delt inn i fire havregioner. De fire regionene er relativt like i størrelse med til tonn slakteproduksjon og 200 til 300 ansatte hver. 5 Figur 5 Fordeling av Marine Harvest Norway sin virksomhet. Kilde: Marine Harvest (2012) I tillegg til de fire havregionene kommer en femte region som omfatter selskapets ferskvannsproduksjon. Med om lag 200 ansatte står ferskvannsregionen for et produksjonsvolum på 65 til 70 millioner smolt per år. Videre har Marine Harvest Norway AS tre datterselskaper; Marine Harvest Ingredients, Marine Harvest Sterling White Halibut og Marine Harvest Harvest Labrus. De to førstnevnte holder til på Hjelmeland i Rogaland. Marine Harvest Ingredients benytter laks i produksjonen av ulike maritime produkter, mens Marine Harvest Sterling 5 På Rysfisk i Hjelmeland ligger hovedkvarteret for Region Sør, som omfatter Hordaland, Rogaland og Agder. Her er også regionens fabrikk og foredlingsanlegg lokalisert, samt logistikk- og planleggingsavdelingen for hele Marine Harvest Norway. Videre utgjør Sogn og Fjordane og Møre og Romsdal sør for Averøy Region Vest og har hovedkontor i Ålesund. I regionen ligger selskapets største fabrikk for lakseprosessering på Eggesbønes på Herøy i Møre og Romsdal, samt en annen stor fabrikk på Måløy i Vågsøy. Videre omfatter Region Midt Møre og Romsdal nord for Averøy, mesteparten av Trøndelagsfylkene, foruten området nord for Fosnes. Regionen sitter på det eldste konsesjonsnummeret tildelt i Trøndelag og har hovedsete i sin fabrikk på Ulvan på Hitra. Den siste havregionen er Region Nord som strekker seg fra Nærøya i Nord-Trøndelag i sør til Sørfold i Nordland. Regionens fabrikkanlegg ligger på Hesøya på Herøy i Nordland, mens hovedkvarteret er lokalisert i Sandnessjøen. Menon Business Economics 13 Rapport

15 White Halibut produserer kveite under merket Sterling White Halibut. Marine Harvest Labrus holder til på Fosnavåg på Herøy i Møre og Romsdal og forsker på muligheten for stordriftsbasert oppdrett av leppefisk Norske leveranser av varer og tjenester til Marine Harvest I tillegg til direkte verdiskapning bidrar Marine Harvest mer generelt til indirekte verdiskapning i norsk næringsliv både i lokalmiljøene hvor virksomheten finner sted og gjennom store norske underleverandører. Om lag halvparten av selskapets kostnader er relatert til laksefôr. Marine Harvest sine viktigste leverandører av fôr er Biomar, Ewos, og Skretting, mens Pharmaq utgjør en sentral leverandør av medikamenter. Andre viktige leverandørsegmenter for Marine Harvest inkluderer operativt utstyr, farmasøytiske produkter, slaktetjenester, samt logistikk i form av både land- og sjøtransport. I tillegg til at Marine Harvest bygger opp under harvnæringens leverandørindustri, benytter utenlandske Marine Harvest-selskap og partnere seg av norske leverandørindustri. Det dreier seg i første rekke om operative innkjøp, juridiske tjenester, rådgivningstjenester knyttet til drift og ledelsesfunksjoner. Beregninger basert på regnskapstall viser at Marine Harvest kjøpte varer og tjenester i Norge for omlag seks milliarder kroner. Mye av Marine Harvests virksomhet foregår i grisgrendt strøk. Dette øker eventuelle omstillingskostnader ved en eventuell nedleggelse eller nedtrapping av drift, idet de alternative anvendelsene av arbeidstokken gjerne er betydelig mindre produktive. Dessuten er faren for at folk blir gående ledige etter store omstillinger og nedleggelser større når arbeidsmarkedet er mindre. Lokalt næringsliv i mindre strøk spiller også en sentral rolle for økonomien i lokalsamfunnet med ringvirkninger til andre maritime foretak, handelsstanden, kommuneøkonomien, underleverandører med mer. Sysselsettingseffektene av Marine Harvest virksomhet går dermed betydelig utover de direkte ved selskapets egne ansatte Innovasjon og markedsreform drevet frem av Marine Harvest Fra bunnåret 1990 til 2010 har den norske eksporten av laks målt i kroner blitt sju-doblet. 6 Både tilbudsfaktorer og etterspørselsfaktorer har spilt en sentral rolle for økt lønnsomhet i næringen. På etterspørselssiden har veksten i verdensøkonomien vært en spire til økt etterspørsel. Den globale helsetrenden med økt fokus på fisk og omega 3-fettsyrer har også bidratt til at etterspørselen etter laks har steget utover veksten i verdensøkonomien. Sammenliknet med utnyttelse av andre fiskeslag egner laks seg for storproduksjon og er langt på vei uavhengig av sesonger. Konsolidering av næringen internasjonalt, har vært vesentlig for å øke produktiviteten og lønnsomheten i næringen. Det midlertidige bortfallet av Chile fra tilbudssiden medførte økt lønnsomheten i andre deler av verden gjennom økt pris. Marine Harvest AS sin andel i det norske laksemarkedet er begrenset til 25 prosent gjennom reguleringer med frykt for uheldig utnyttelse av markedsmakt som begrunnelse. Det er likevel samfunnsøkonomiske hensyn som taler for at store aktører er ønskelig i denne næringen. Dette er delvis drevet av at bransjen lenge var preget av ukoordinert og destruktiv priskonkurranse mellom små aktører. Større aktører har et høyere potensial for å styre volumene i markedet og dermed bidra til økt prisstabilitet. Store aktører vil også i større grad ta hensyn til næringens bærekraft, mens det er en fare for at mindre aktører lar disse hensynene vike på grunn av kortsiktige konkurransehensyn. En desentralisert og fragmentert oppdrettsnæring medfører at hver enkelte aktør får for små insentiver til å drive frem innovasjoner, fordi store deler av eventuelle innovative gevinster ikke tilfaller dem selv. Dessuten vil større selskaper stå bedre rustet til å forebygge at oppdrettslaks rømmer og til å gjennomføre koordinerte avlusing og vaksineutvikling. Mindre oppdrettsselskap vil på den ene siden ha sterke insentiver til å holde 6 Dersom man justerer for produsentveid inflasjon tuftet på historiske data (VPPI), vil økningen likevel være mer enn doblet. Menon Business Economics 14 Rapport

16 lakselus unna de få produksjonsanleggene de har. På den andre siden vil de ha mindre insentiver til å forebygge spredning av lakselus, fordi store deler av skaden ikke rammer dem selv. Følgelig er større og mer profesjonelle aktører gjerne mer egnet for å utvikle forebyggende tiltak mot lakselus, nye mærer og andre produksjonsmetoder. Innovative spillover-effekter er derfor et argument for en mindre fragmentert næring. Marine Harvest Labrus driver med oppdrett av leppefisk. Leppefisk er motstandsdyktige mot lakselus og utgjør derfor et viktig virkemiddel for å få bukt med sykdomsutbrudd i elver og stamfiskanlegg især. Selskapet har delt flere teknologiske fremskritt på dette feltet med resten av næringen. Marine Harvest forsker på mulighetene for stordriftsbasert oppdrett av kveite, steinbit og torsk basert på nye og innovative løsninger og teknologier. Ventelig vil det være betydelige privatøkonomiske og samfunnsøkonomiske gevinster å hente i årene fremover fra en mer effektiv og bærekraftig produksjon av torsk. I og med at om lag halvparten av oppdrettsnæringens kostnader er relatert til laksefôr, ligger et betydelig potensiale i produktivitetsforbedringer for næringen i dette segmentet. Som en stor aktør har Marine Harvest ASA relativt gode forutsetninger for å effektivisere denne kostnadskanalen oppstrøms. For eksempel annonserte selskapet mars i år at konsernet har inngått en intensjonsavtale med forskningsinstitusjonen Nofima og kraftfôrprodusenten Felleskjøpet Rogaland Agder om å etablere et nytt laksefôrselskap med en kapasitet på tonn laksefôr årlig. Konsernets internasjonale tverrsnitt kan gi positive spillover-effekter for den norske næringen fra utlandet. Selskapet kan dra nytte av erfaringer internasjonalt, for eksempel ved håndteringen av lakselus i Chile, og uttesting av utstyr og alternative produksjonsmetoder i andre land. Selv om den norske næringen jevnt over er teknologiledende, vil det også være innovasjoner utenlands, hvilket Marine Harvest ASA vil kunne dra nytte av Petroleumsrettet aktivitet: Seadrill, North Atlantic Drilling og Archer Seadrill og de relaterte selskapene North Atlantic Drilling og Archer representerer på mange måter kjernen i leting etter offshore olje- og gassressurser rundt om i verden. Seadrill er i dag et verdensomspennende boreentreprenørselskap med over ansatte. Selskapet er notert på Oslo Børs og New York Stock Exchange. Om lag en tredjedel av de ansatte jobber i Norge, og det operasjonelle hovedkontoret ligger i Stavanger. Seadrill styrer over seksti boreenheter, der selskapet gjennomfører ulike typer boreoperasjoner, særlig i tilknytning til leting etter nye petroleumsressurser. Seadrill har operasjoner i Nordsjøen, Mexico-gulfen, Brasil. Vest-Afrika, Øst-Afrika, Sørøst-Asia og Kina. Det nyopprettede selskapet North Atlantic Drilling har i stor grad tatt over operasjonene til Seadrill på norsk sokkel. Seadrill er i dag det fjerde største selskapet på Oslo Børs med en børsverdi 103 milliarder kroner per 19. april Det er kun Statoil, Telenor og DNB som er registret med høyere markedsverdi på børsen. Markedsverdiene til DNB og Seadrill er relativt like. Seadrill eier videre store andeler i selskapet North Atlantic Menon Business Economics 15 Rapport

17 Drilling (78 prosent), som står for aktivitetene på norsk sokkel, og Archer (48 prosent), som tilbyr brønntjenester. Med tanke på at Seadrill ble etablert i 2005 er dette ikke annet enn imponerende. Da selskapet ble notert på Oslo Børs i november 2005, hadde det en markedsverdi på 10 milliarder kroner. Verdiene er med andre ord tidoblet på seks og et halvt år, i en periode der finanskrisen stort sett har trukket selskapsverdiene ned. Archer er et selskap som tilbyr bore- og brønntjenester og er bygget på sammenslåingen av de to selskapene Seawell og Allis-Chalmers Energy i Seawell er tidligere spunnet ut av Seadrill, så koblingene til Seadrill er tydelige. Archer tilbyr tjenester både på faste plattformer og på land, og selskapet leverer svært avanserte boretjenester. Etter enorme oppkjøp har Archer og Seawell i 2011 hadde selskapene ansatte og et driftsresultat (EBIDTA) på 1,444 milliarder kroner mot ansatte og et driftsresultat (EBIDTA) på 421 millioner kroner pret før. Archers børsverdi lå 19. april på 5,97 milliarder kroner Kort historikk og Fredriksens rolle Seadrill har vokst frem dels gjennom organisk vekst og dels gjennom å kjøpe opp riggselskaper og bygge en effektiv organisasjon rundt aktiviteten. En av de mest sentrale bærebjelkene i Seadrill er tidligere Smedvig ASA som ble kjøpt opp i Kjøpet kom ikke uten kamp. Hadde ikke John Fredriksen vist handlekraft og fleksibilitet, ville Smedvig nå vært en del av amerikanske Noble Drilling som høsten 2005 kjøpte seg opp til 39,5 prosent av aksjene i Smedvig. Sent i januar 2006 tok meglerforetakene Carnegie, Pareto, SEB Enskilda og First ansvar for å gjennomføre en emisjon på 5 milliarder kroner for Seadrill. I løpet av en hektisk helg klarte tilretteleggerne å snu seg mot investorer i inn- og utland for å hente det man hadde behov for. Våren 2006 kjøpte Seadrill resten av aksjene i Smedvig og fusjonerte selskapet inn i juni Samme år ble også Mosvold Drilling overtatt av Seadrill. Ytterligere vekst gjennom oppkjøp kom i 2010, da Seadrill kjøpte selskapet Scorpion Offshore. I 2011 valgte Seadrill å skille ut store deler av operasjonen på norsk sokkel i et eget selskap under navnet North Atlantic Drilling. I 2007 valgte Seadrill å skille ut virksomheten knyttet til brønn og boretjenester i et eget selskap under navnet Seawell. Året etter overtok selskapet tjenesteleverandørene TecWel og Peak Well som henholdsvis driver innen detektering, sementering og plugging. I 2010 fortsatte Seawell å ekspandere gjennom oppkjøp ved å overta Gray Wireline, Rig Inspection Services og Viking Intervention. Dessuten ble Seawell listet på Oslo Børs dette året. I 2011 kjøpte man Universal Wireling og valgte å slå seg sammen med Allis Chalmers Energy. Det nye selskapet fikk navnet Archer og er i dag notert på Oslo Børs. Gjennom de siste årene har Seadrill skapt høy vekst gjennom å investere tungt i rigger og boreskip. I perioden 2006 til 2011 valgte selskapet å få bygget eller kjøpe hele 31 rigger og boreskip, og i dag står 18 nye rigger og skip under bygging. Det er denne investeringsaktiviteten som danner ryggraden i Seadrills globale ekspansjon. Fredriksen har gjennom The Seatankers Group i hele perioden drevet aktivt strategisk eierskap ved å strukturere selskapene slik at de er riktig fokusert, har tilstrekkelig internasjonal tyngde og blir tilført tilstrekkelig med kapital for nyinvesteringer rigger, skip og utstyr Nøkkeltall for hele selskapet Tabell 6 nedenfor presenterer samfunnsøkonomiske nøkkeltall for Seadrill, Seawell og Archer. I 2011 sysselsatte disse selskapene over personer, hvorav vel jobbet i Norge eller på norsk sokkel. Selskapene omsatte for nærmere 30 milliarder kroner der rundt regnet halvparten er knyttet til aktivitet i Norge. Særlig Seadrill kan vise til høy lønnsomhet og samlet sett skaper dette grunnlag for en omfattende verdiskaping i Norge så vel som på globalt plan. Menon Business Economics 16 Rapport

18 Tabell 6 Nøkkeltall for Seadrill, Archer og relaterte virksomheter i Kilder: Archer, Seadrill og Menon (2012) Tall i millioner kroner (2010) Seadrill/NADL Archer/Seawell Totalt Omsetning Norge Totalt EBITDA Norge Totalt Lønnskostnader Norge Totalt na na na Verdiskaping Norge Totalt na na na Sysselsatte Norge Totalt Norske leveranser av varer og tjenester til Seadrill Seadrill og Archer er store og viktige kunder for en lang rekke leverandører i Norge, så vel som i utlandet. Basert på våre beregninger sto disse selskapene for kjøp av varer og tjenester for nærmere 10 milliarder kroner i 2010 (jf. Tabell 7). Disse beregningene preges sterkt av leveranser til bygging av nye rigger og skip hos Seadrill. Investeringsprogrammet viser betydelige variasjoner fra år til år, vi her derfor valgt å la 2010 tallene knytet til investeringsleveranser baseres på et gjennomsnitt for perioden 2008 til Hadde vi valgt å operere med 2011-tall og et gjennomsnitt for perioden 2011 til 2014, ville Seadrill hatt en økning i sine investeringer på omkring én milliard sammenliknet med tallene i tabellen nedenfor. Tabell 7 Verdien av norske leveranser til Seadrill og Archer i Kilder: Archer, Seadrill, Menon (2012) Selskap Beskrivelse av leveranse 2010 (i MNOK) Seadrill Bore- og subseautstyr Investeringer Seadrill Maskiner og annet utstyr Investeringer 978 Seadrill Stål og strukturer Investeringer 587 Seadrill Ingeniør/prosjket Investeringer 391 Seadrill El/kabler Investeringer 196 Seadrill Rør og pluggeer Investeringer 196 Seadrill Bolig, sikkerhet og brannvern Investeringer 196 Seadrill Operative utgifter driftsutg Archer Reservedeler og utstyr Investeringer 200 Archer Operative utgifter driftsutg Archer Rør, moduler og verktøy Investeringer 50 Totalt Som nevnt over har Seadrills vekst gjennom de siste årene i hovedsak vært drevet av tunge investeringer i rigger og boreskip. I perioden 2006 til 2011 valgte selskapet å få bygget eller kjøpe hele 31 rigger og boreskip, Menon Business Economics 17 Rapport

19 og i dag står 17 nye rigger og skip under bygging. Det er denne investeringsaktiviteten som danner ryggraden i Seadrills globale ekspansjon. Figur 6 under presenterer estimater for investeringskostnadene, samt en fordeling på verdiene mellom norsk og utenlandsk innhold. Figur 6 Investeringer i rigger, skip og utstyr hos Seadrill for perioden i MNOK. Kilder: Menon og Seadrill (2012) Milliarder NOK 25 Utenlands innhold Norsk innhold Ifølge Seadrills ledelse fordeler kostnadene knyttet til utvikling av avanserte rigger på dypt hav, prosentvis på komponentene. Tabell 8 illustrerer denne utviklingen nedenfor. Det er denne fordelingen som ligger til grunn for våre beregnede leverandøranslag i Figur 6 over. Tabell 8 nedenfor har vi fordelt riggene etter riggtype og regnet ut gjennomsnittlig verdi av riggene så vel som gjennomsnittlig verdi av de norske leveransene fordelt etter riggtype. Tabell 8 Antall og verdi fordelt etter riggtype (tall i millioner US dollar). 7 Kilder: Seadrill og Menon (2012) Gjennomsnittlig verdi av Antall levert Antall fremtidige Gjennomsnittlig norske leveranser fordelt Riggtype ( leveranser ( ) verdi av riggtypen etter riggtype Drillship Semi-Sub Jack-Up Heavy Duty Jack-Up Tender Barge NA Semi-Tender NA 7 Gjennomsnittlig verdi av riggtypene er beregnet utfra forventet bokverdi ved ferdigstilling. Menon Business Economics 18 Rapport

20 Figur 7 Fordeling av Seadrills kjøp av varer og tjenester. Kilder: Menon og Seadrill (2012) Seadrill og Archer benytter seg av et stort antall underleverandører. Borre- og subsea-utstyr og maskin og annet utstyr utgjør de klart største leverandørsegmentene med til sammen 60 prosent. Ellers står delkonstruksjoner og ingeniørtjenester sentralt. Nedenfor presenteres utvalgte leverandører med særlig betydning for norsk leverandørindustri Innovasjon drevet frem av Seadrill og relaterte selskaper Archer, North Atlantic Drilling og Seadrill er verdensledende på teknologi knyttet til offshore boring. Seadrill videreutvikler stadig teknologier for sikrere, mer miljøvennlig og mer kostnadseffektiv utvinning av olje og gass til sjøs, også under krevende klimatiske forhold og dype havdyp. I et norsk perspektiv er selskapenes Menon Business Economics 19 Rapport

21 teknologiutvikling for boringen i kjølige farvann særlig interessant. Seadrills virksomhet er intensiv på høyteknologisk kapital. Det internasjonale tilsnittet er derfor en stor fordel og tilfører det norske maritime miljøet global kompetanse. Dessuten har Seadrill vokst til å bli en viktig del av den maritime klyngen i Norge The Seantankers Group og virksomhet innen shipping The Seatankers Group har en rekke selskaper innenfor ulike segmenter av shipping-næringen. Disse selskapene er illustrert med deres respektive logoer over. Nedenfor beskriver vi virksomheten i de ulike selskapene og deres betydning for den norske økonomien, og da spesielt den norske maritime næringen. Først tar vi for oss de fire selskapene Frontline, Frontline 2012, Ship Finance og Golden Ocean, før fokuset flyttes til Deep Sea Supply og Golar LNG. Bakgrunnen for denne inndelingen er todelt, for det første er de fire førstnevnte selskapene knyttet tett sammen og opererer i like markedssegmenter. Dessuten er det et poeng, at sammenliknet med Deep Sea Supply og Golar LNG, er den direkte effekten på norsk næringsliv vanskeligere å dokumentere for de fire første selskapene. Tabell 9 Nøkkeltall for The Seatankers Groups aktivitet innenfor shipping. Kilder: Menon (2012) Gloar LNG / Deap Sea Supply / Golden Ocean / Frontline / Ship Finance Tall i millioner kroner (2010) Omsetning Norge 595 Totalt EBITDA Norge 126 Totalt Lønnskostnader Norge 115 Totalt na Verdiskaping Norge 240 Totalt na Sysselsatte Norge 59 Totalt Frontline, Frontline 2012 og Ship Finance: Fire selskaper som er tett integrerte Frontline er verdens største tankrederi med et sterkt fokus innenfor olje- og tørrbulksegmentet. Selskapet har aktivitet gjennom datterselskaper og samarbeidsselskaper i blant annet India, Liberia, Norge, Bermuda, Storbritannia og Singapore. Frontlines historie går tilbake til 1985, da Frontline AB ble opprettet i Sverige. John Fredriksen ble største eier i 1996 og året etter flyttet han selskapet offisielt til Bermuda og registrerte selskapet Menon Business Economics 20 Rapport

22 ved Oslo Børs. Frontline driftet i begynnelsen av 2012 en flåte bestående av 64 skip. Eierskapet til skipene er stort sett samlet i eierselskapet Ship Finance som ble utskilt fra Frontline i Frontline omsettes i dag både på Oslo Børs og NASDAQ. John Fredriksen har en eierandel på 58 prosent i Frontline 2012, mens tilsvarende tall for Ship Finance og Frontline er henholdsvis 41 og 35 prosent. Figur 8 under illustrer at tankbransjen er en syklisk næring. Etter noen eventyrlige år ble 2011 et svakt år for næringen og i fjerde kvartal 2011 tapte Frontline alene over 2 milliarder kroner. Å drifte et selskap i en slik bransje er dermed avhengig av kapitalsterke investorer som er villig til å bidra til selskapets utvikling også i perioden med en lav eller negativ avkastning. John Fredriksen har gjennom flere oppturer og nedturer med Frontline vist at han er en slik langsiktig investor. Figur 8 Frontlines aksjekurs siste fem år. Kilde: Menon (2012) Etter de store tapene i 2011 ble det klart at det var behov for en restrukturering av Frontline. Dette for å redusere gjeldsbyrden i selskapet. Som en konsekvens av restruktureringen ble Frontline 2012 etablert i slutten av Det ble hentet inn 1,7 milliarder kroner i egenkapital for å etablere Frontline 2012 som eget selskap og det nye selskapet tok over den mest moderne delen av Frontline-flåten, nybyggingskontrakter, så vel som store deler av bankgjelden i gamle Frontline. Frontline 2012 betalte til sammen 1,12 milliarder dollar for kontrakten på fem planlagte VLCC-nybygg, seks moderne VLCCs og fire Suezmax fra Frontline. Selskapet ble registrer på OTC-listen 8 i Oslo i desember Golden Ocean Golden Ocean Group Limited er et annet rederi som ble utfisjonert av Frontline i Selskapet har sitt fokus på tørrlastmarkedet og er notert på Oslo Børs og i Singapore. 9 Selskapet eier i dag 17 skip, men leaser i tillegg seks skip, samt 11 skip som driftes av selskapet under kommersiell ledelse (commercial management). Golden Ocean har i dag en forholdsvis stor ordrebok på hele 11 skip, samt opsjoner på ytterligere 2 skip. Markedsverdien til selskapet var per 19. april 2012 omkring 2,5 milliarder kroner. 8 OTC-listen er en norsk handelsplass for unoterte aksjer. 9 Etter å ha vokst kraftig de første årene fikk selskapet alvorlige likviditetsproblemer i 2009 etter kraftige fall i raten fra og med høsten Selskapet gjennomgikk en finansiell restrukturering i begynnelsen av 2009 hvor Fredriksen-kontrollerte Heming Holding kjøpte 2/3 av de utestående obligasjonslånene. I april samme år ble det foretatt en større emisjon som sikret videre drift i selskapet. Menon Business Economics 21 Rapport

VERDISKAPINGSANALYSE

VERDISKAPINGSANALYSE NORSK VENTUREKAPITALFORENING VERDISKAPINGSANALYSE DE AKTIVE EIERFONDENE I NORGE SÅKORN, VENTURE OG BUY OUT Basert på regnskapstall for 2013 og utviklingen over tid. MENON BUSINESS ECONOMICS på oppdrag

Detaljer

Kvartalsrapport Andre kvartal 2007

Kvartalsrapport Andre kvartal 2007 Kvartalsrapport Andre kvartal 2007 SalMar ASA Andre kvartal 2007 1 Rekordvolum og solid resultat som følge av god biologisk produksjon SalMar fortsetter den gode biologiske og produksjonsmessige utviklingen.

Detaljer

VERDISKAPNINGSANALYSE

VERDISKAPNINGSANALYSE VERDISKAPNINGSANALYSE DE AKTIVE EIERFONDENE I NORGE (PRIVATE EQUITY) SÅKORN, VENTURE OG BUY-OUT MENON BUSINESS ECONOMICS på oppdrag fra NORSK VENTUREKAPITALFORENING (NVCA) 2 OM ANALYSEN: Verdiskapningsanalysen

Detaljer

Torghatten ASA. Halvårsrapport

Torghatten ASA. Halvårsrapport Torghatten ASA Halvårsrapport Første halvår 2013 Halvårsrapport Torghatten ASA 2013 04.09.2013 side 1/5 Hovedpunkter første halvår 2013 Torghatten ASA hadde første halvår en omsetning på 1.963 MNOK mot

Detaljer

Maritim verdiskaping Utvikling fra 1996 til 2008. Menon Business Economics Erik W. Jakobsen 15. mars 2010

Maritim verdiskaping Utvikling fra 1996 til 2008. Menon Business Economics Erik W. Jakobsen 15. mars 2010 Maritim verdiskaping Utvikling fra 1996 til 2008 Menon Business Economics Erik W. Jakobsen 15. mars 2010 Viktigste nøkkeltall 2008 Ca 400 milliarder kroner i omsetning fra norske bedrifter - (Inntekter

Detaljer

NOEN TREKK VED OLJEØKONOMIEN

NOEN TREKK VED OLJEØKONOMIEN LANDSORGANISASJONEN I NORGE SAMFUNNSPOLITISK AVDELING Samfunnsnotat nr 1/13 NOEN TREKK VED OLJEØKONOMIEN 1. Oljeøkonomi på flere vis 2. Litt nærmere om inntekten 3. Leveranser til sokkelen 4. Også stor

Detaljer

ARGENTUM. kraftfullt eierskap

ARGENTUM. kraftfullt eierskap ARGENTUM kraftfullt eierskap Side 3 Bedre vekstvilkår for kapital og ideer For oss handler private equity om å omsette kapital, kompetanse og ideer til sterke selskaper, nye produkter og nye arbeidsplasser.

Detaljer

Verdiskapingsanalyse for norske aktive eierfond 2011

Verdiskapingsanalyse for norske aktive eierfond 2011 Norsk Venturekapitalforening (NVCA) Verdiskapingsanalyse for norske aktive eierfond 2011 Utført av Menon Business Economics Menon Business Economics 01.12.2011 2 VERDISKAPINGSANALYSE FOR NORSKE AKTIVE

Detaljer

Mo Industripark AS. Vigner Olaisen AS (Nova Sea) Helgelandsbase. Sundsfjord Smolt AS

Mo Industripark AS. Vigner Olaisen AS (Nova Sea) Helgelandsbase. Sundsfjord Smolt AS Mo Industripark AS Vigner Olaisen AS (Nova Sea) Helgelandsbase Sundsfjord Smolt AS Org. nr. 939 150 234 www.helgelandinvest.no VIRKSOMHETENS ART Helgeland Invest AS er et regionalt investeringsselskap

Detaljer

Verdiskaping i maritim næring. ENON AS MENON Business Economics

Verdiskaping i maritim næring. ENON AS MENON Business Economics Verdiskaping i maritim næring ENON AS Verdiskaping i maritim næring Er de siste års vekst kun et resultat av historisk sterke markeder, eller er den norske næringen internasjonalt konkurransedyktig? Dr.

Detaljer

Industrielle muligheter i Norge

Industrielle muligheter i Norge Industrielle muligheter i Norge Erik W. Jakobsen, Dr oecon/professor Managing Partner i Menon Næringsøkonomisk analyse- og rådgivningsforetak Kjerneområder Maritim og offshore Eierskap og kapitalmarkeder

Detaljer

Kostnadskutt i verdikjeden Hva gjør vi?

Kostnadskutt i verdikjeden Hva gjør vi? Count of Load ID YTD Dest Country Total NO 5757 Kostnadskutt i verdikjeden Hva gjør vi? Norsk laks til europeernes middagsbord Ivar Raugstad Logistics Manager Marine Harvest Raw Material & Trade Transport

Detaljer

NCE TOURISM FJORD NORWAY

NCE TOURISM FJORD NORWAY NCE TOURISM FJORD NORWAY PARTNERSKAPSMØTE 2014 Fjord Norge regionen som ett av verdens ledende reisemål innen opplevelsesturisme Helge Otto Mathisen, konserndirektør Color Line AS DET HANDLER OM OPPLEVELSER

Detaljer

ET HAV AV MULIGHETER

ET HAV AV MULIGHETER Om Blue Planet AS Etablert i 2004 Non-profit organisasjon for sjømat og akvakulturindustrien Nettverksorganisasjon eid av bedrifter med felles interesse for å utvikle matproduksjon i sjø ET HAV AV MULIGHETER

Detaljer

Selskapsskatt knyttet til private bedriftseiere i Norge

Selskapsskatt knyttet til private bedriftseiere i Norge Selskapsskatt knyttet til private bedriftseiere i Norge Menon publikasjon nr. 21 Av Gjermund Grimsby, Leo A. Grünfeld og Guro Ekrann Mai/Juni 2012 1. Kort om datamaterialet og metode Statistikken som presenteres

Detaljer

Rapport for 1. kvartal 2013. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo

Rapport for 1. kvartal 2013. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo Rapport for 1. kvartal 2013 Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo 1. KORT OM ZONCOLAN Zoncolan ASA er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess. Selskapets formål er å tilføre kapital og kompetanse

Detaljer

Sjømatnæringen i et kunnskapsbasert Norge

Sjømatnæringen i et kunnskapsbasert Norge Sjømatnæringen i et kunnskapsbasert Norge Ragnar Tveterås Delprosjekt i et Kunnskapsbasert Norge ledet av prof. Torger Reve, BI Fiskeri og kystdepartementet, 22. mars 2011 Næringsliv som kunnskapsnav Fiskeri

Detaljer

Ringvirkninger av havbruk i Møre og Romsdal

Ringvirkninger av havbruk i Møre og Romsdal Akva Møre-konferansen 2012 Ringvirkninger av havbruk i Møre og Romsdal Seniorrådgiver Trude Olafsen, SINTEF Fiskeri og havbruk AS Teknologi for et bedre samfunn 1 Dagens tema Hvorfor en slik analyse Kort

Detaljer

ANDRE KVARTAL 2007. 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6.

ANDRE KVARTAL 2007. 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6. ANDRE KVARTAL 2007 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6. 25,9 % vekst i fortjeneste per aksje til NOK 0,34 per aksje. Beste kvartal i selskapets historie. Vellykket etablering av salgsorganisasjon i USA.

Detaljer

Eierstrategi for Lindum AS. Godkjent av Drammen bystyre 18.12.2012

Eierstrategi for Lindum AS. Godkjent av Drammen bystyre 18.12.2012 Eierstrategi for Lindum AS Godkjent av Drammen bystyre 18.12.2012 1 Innledning Drammen kommune eier 100 % av Lindum AS («Lindum»), et selskap med virksomhet i en rekke ulike områder innenfor avfallsbransjen.

Detaljer

Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014. Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping

Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014. Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping Joachim Høegh-Krohn, Trondheim 17. september 2014 Kapitalforvaltning er den nye oljen: Om kompetent kapital, aktivt eierskap og verdiskaping 1 2 Kapital er den nye oljen Norge bør ha ambisjon om å bli

Detaljer

Nasjonal betydning av sjømatnæringen

Nasjonal betydning av sjømatnæringen Nasjonal betydning av sjømatnæringen - En verdiskapingsanalyse med data for 2013 Finansiert av Fiskeri- og havbruksnæringens Forskningsfond (FHF) Dokumenter den økonomiske betydningen av sjømatnæringen

Detaljer

Ukerapport laks Alle priser faller. Spotprisen er under produksjonskost for flere aktører

Ukerapport laks Alle priser faller. Spotprisen er under produksjonskost for flere aktører Uke 33, 2011 Ukerapport laks Alle priser faller. Spotprisen er under produksjonskost for flere aktører Foto: Per Eide Studio, (c) Norwegian Seafood Export Council Anders M. Gjendemsjø Analytiker Mob. 95

Detaljer

Aktivt Eierskap Mitt Syn på Styre og Ledelse

Aktivt Eierskap Mitt Syn på Styre og Ledelse 1 Aktivt Eierskap Mitt Syn på Styre og Ledelse Eierskapskonferansen 17. mars 2009 Tor Olav Trøim, Seatankers Erfaringsgrunnlaget 2 Non Strategic Investments Incl TUI AG Tidligere gruppeselskaper: Northern

Detaljer

Boligutleie Holding II AS

Boligutleie Holding II AS O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport juni 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt

Detaljer

Oljebransjens innkjøpskonferanse 2013 Tor R Skjærpe, direktør strategi og organisasjon Petoro AS

Oljebransjens innkjøpskonferanse 2013 Tor R Skjærpe, direktør strategi og organisasjon Petoro AS Oljebransjens innkjøpskonferanse 2013 Tor R Skjærpe, direktør strategi og organisasjon Petoro AS Oljeselskapenes innkjøp har vokst med 10% årlig fra 2003 til 2012 Samtidig ser vi at produktiviteten reduseres

Detaljer

FINANSIELL RAPPORT 1 KVARTAL 2009

FINANSIELL RAPPORT 1 KVARTAL 2009 Konsernets inntekter var i 1. kvartal NOK 963,9 mill (NOK 913,6 mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 230,7 mill (NOK 312,7 mill). Herav utgjorde NOK 36 mill salgsgevinst i 2008.

Detaljer

Handelspartner Securities

Handelspartner Securities Handelspartner Securities Sektorrapport uke 51. 18. desember 2006 Tilbakeblikk på uke 50. Etter at Oslo Børs steg svakt i uke 49, ble det nok en sterk uke i forrige uke. Hovedindeksen endte opp til ny

Detaljer

Global Skipsholding 2 AS

Global Skipsholding 2 AS O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Global Skipsholding 2 AS Kvartalsrapport september 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Kursutvikling 5 Drift, forvaltning

Detaljer

Rapport for 4. kvartal 2012. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo

Rapport for 4. kvartal 2012. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo Rapport for 4. kvartal 2012 Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo 1. KORT OM ZONCOLAN Zoncolan ASA er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess. Selskapets formål er å tilføre kapital og kompetanse

Detaljer

Norske økonomiske interesser i Angola

Norske økonomiske interesser i Angola RAPPORT Norske økonomiske interesser i Angola MENON-PUBLIKASJON NR. 26/2014 av Sveinung Fjose, Christian Mellbye og Leo A. Grünfeld Innhold 1. Angola Norges viktigste handelspartner i Afrika... 2 2. Angola

Detaljer

Pan Pelagic. 4. kvartal og foreløpig regnskap 2001

Pan Pelagic. 4. kvartal og foreløpig regnskap 2001 Pan Pelagic 4. kvartal og foreløpig regnskap 2001 Dette er Pan Pelagic Pan Pelagic eier en rekke selskaper og selskapsandeler med basis i pelagisk fisk. Dette omfatter både fiskefartøy med konsesjon til

Detaljer

Global Skipsholding 2 AS

Global Skipsholding 2 AS O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Global Skipsholding 2 AS Kvartalsrapport mars 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Kursutvikling 5 Drift, forvaltning

Detaljer

Introduksjon til Heidenreich Holding

Introduksjon til Heidenreich Holding Introduksjon til Heidenreich Holding 1 Januar 2014 Introduksjon Familieeid investeringsselskap; bygger på mer enn hundre års næringslivshistorie Investerer i modne bedrifter med utviklings- og konsolideringspotensial

Detaljer

Rapport for 3. kvartal 2012. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo

Rapport for 3. kvartal 2012. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo Rapport for 3. kvartal 2012 Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo 1. KORT OM ZONCOLAN Zoncolan ASA er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess. Selskapets formål er å tilføre kapital og kompetanse

Detaljer

Pressemelding. Itera med gode tall i urolig marked

Pressemelding. Itera med gode tall i urolig marked Pressemelding Itera med gode tall i urolig marked Itera ASA legger igjen fram positive tall. På tross av et urolig og turbulent marked, preget av restrukturering og konjunkturnedgang kan konsulentselskapet

Detaljer

RAPPORT 3. KVARTAL 1999. Consub har mot Petrobras (ca. 45) gjennomføres som planlagt. RESULTAT 3. KVARTAL

RAPPORT 3. KVARTAL 1999. Consub har mot Petrobras (ca. 45) gjennomføres som planlagt. RESULTAT 3. KVARTAL RAPPORT 3. KVARTAL 1999 RESULTAT 3. KVARTAL Resultatregnskapet for 3. kvartal 1999 viser en omsetning på NOK 690 mill mot NOK 890 mill i 1998. Resultat før skatt er på NOK 98 mill (inkludert gevinst for

Detaljer

Maritime muligheter Anne-Kristine Øen

Maritime muligheter Anne-Kristine Øen Foto: Solstad - Haakon Nordvik Maritimt Forum Bergensregionen Maritime muligheter Anne-Kristine Øen Agenda: Maritimt Forum Konjunkturrapport 2014 Norges Rederiforbund Maritim verdiskapingsbok Maritimt

Detaljer

KVARTALSRAPPORT 2. kvartal 2012

KVARTALSRAPPORT 2. kvartal 2012 KVARTALSRAPPORT 2. kvartal 12 Høydepunkter Konsernets omsetning i 1.halvår var MNOK 614,4, en vekst på 2 % i forhold til samme periode i fjor. I 2.kvartal falt omsetningen med 2% til MNOK 31,6 Konsernets

Detaljer

Maritime utstyrsprodusenter i Norge

Maritime utstyrsprodusenter i Norge Maritime utstyrsprodusenter i Norge Erik W. Jakobsen Managing Partner i Menon Økonomisk analyse- og rådgivningsforetak Kjerneområder Maritim og offshore Eierskap og kapitalmarkeder Næringsklynger og regional

Detaljer

Heidenreich Holding AS. Introduksjon juni 2015

Heidenreich Holding AS. Introduksjon juni 2015 Heidenreich Holding AS Introduksjon juni 2015 Introduksjon Familieeid investeringsselskap; bygger på mer enn hundre års næringslivshistorie Investerer i modne bedrifter med utviklings- og konsolideringspotensial

Detaljer

Global Eiendom Utbetaling 2008 AS. Kvartalsrapport desember 2014

Global Eiendom Utbetaling 2008 AS. Kvartalsrapport desember 2014 Global Eiendom Utbetaling 2008 AS Kvartalsrapport desember 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet

Detaljer

Boligutleie Holding II AS

Boligutleie Holding II AS O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport september 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling

Detaljer

LERØY SEAFOOD GROUP Er det fornuft i vekst, og hvor mye er det mulig å vokse

LERØY SEAFOOD GROUP Er det fornuft i vekst, og hvor mye er det mulig å vokse LERØY SEAFOOD GROUP Er det fornuft i vekst, og hvor mye er det mulig å vokse Sjur S. Malm Lerøy Seafood Group 1 1 Historie Lerøy Seafood Group kan spore sin opprinnelse tilbake til 1899. Siden 1999 har

Detaljer

Mange muligheter få hender

Mange muligheter få hender Mange muligheter få hender Mangel på arbeidskraft Sterk vekst i sysselsettingen I Nord-Norge blir vi flere yngre og eldre, men mister den mest produktive arbeidskraften Nordområdesatsingen skaper mange

Detaljer

Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Utvikling innen avbilding går som planlagt

Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Utvikling innen avbilding går som planlagt Andre kvartal 20 Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Reforhandling av avtale med distributør i USA pågår Utvikling innen avbilding går som planlagt

Detaljer

Helgelandskonferansen 2014

Helgelandskonferansen 2014 Helgelandskonferansen 2014 Havbruk utfordringer i et marked med høye priser på ubearbeidede produkter. Eller, forutsetninger for økt bearbeiding av laks i Norge. Odd Strøm. Daglig leder Nova Sea AS. Nova

Detaljer

Global Skipsholding 1 AS. Kvartalsrapport desember 2014

Global Skipsholding 1 AS. Kvartalsrapport desember 2014 Global Skipsholding 1 AS Kvartalsrapport desember 2014 innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Generelt om selskapet 6 2 Kvartalsrapport desember

Detaljer

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen?

Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Verdiskaping i Finansnæringen Har effektiv formidling av kapital gått på bekostning av verdiskapningen? Tone Lunde Bakker Country Manager Danske Bank Gardermoen14. november 2013 Innhold Norsk forvaltningsindustri

Detaljer

Q4 2012 og foreløpig årsresultat 2012

Q4 2012 og foreløpig årsresultat 2012 og foreløpig årsresultat Makrell Oppsummert - EBITDA var 76 MNOK mot 111 MNOK for samme periode i fjor. EBITDA var 79 MNOK mot 168 MNOK i. - Råstoff tilgang sild var stabil på 108.000 tonn i mot 109.000

Detaljer

Rapport 1. kvartal 2008

Rapport 1. kvartal 2008 Rapport Hovedpunkter i kvartalet Offshore ny kontrakt med Conoco Phillips signert ved utgangen av kvartalet Samarbeidsavtale med Rambøll Oil & Gas Resultatene pr. Q1 er i henhold til selskapets forventninger

Detaljer

Innovasjon i hele verdikjeden har bidratt til en forsknings- og markedsbasert næringsutvikling

Innovasjon i hele verdikjeden har bidratt til en forsknings- og markedsbasert næringsutvikling Havbruk 2020 Grensesprengende hvis Innovasjon i hele verdikjeden har bidratt til en forsknings- og markedsbasert næringsutvikling Paul Birger Torgnes Fjord Marin ASA Veivalg 21, Radisson SAS Plaza Hotell,

Detaljer

Nordic Secondary II AS. Kvartalsrapport desember 2014

Nordic Secondary II AS. Kvartalsrapport desember 2014 Nordic Secondary II AS Kvartalsrapport desember 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 6 2 KVARTALSRAPPORT DESEMBER 2014 HOVEDPUNKTER

Detaljer

Sentrale problemstillinger for å sikre konkurranseevnen til norsk industri på lengre sikt. Erling Øverland, President i NHO Haugesund, 9.

Sentrale problemstillinger for å sikre konkurranseevnen til norsk industri på lengre sikt. Erling Øverland, President i NHO Haugesund, 9. Sentrale problemstillinger for å sikre konkurranseevnen til norsk industri på lengre sikt Erling Øverland, President i NHO Haugesund, 9. august 2005 Norge og norsk næringsliv har et godt utgangspunkt Verdens

Detaljer

Fortrinnsrettsemisjon i BW Offshore Limited

Fortrinnsrettsemisjon i BW Offshore Limited Fortrinnsrettsemisjon i BW Offshore Limited Viktig informasjon om tegningsretter og fremgangsmåte ved tegning Tegningsretter som ikke benyttes til tegning av nye aksjer innen utløpet av tegningsperioden

Detaljer

Fred. Olsen Energy ASA

Fred. Olsen Energy ASA Fred. Olsen Energy ASA Rapport for 2. kvartal 2003 Tall i NOK FRED. OLSEN ENERGY ASA (FOE) OPPNÅDDE ET DRIFTSRESULTAT FØR AVSKRIVNINGER (EBITDA) PÅ 153,4 MILLIONER, EKSKLUSIVE ET REGNSKAPSMESSIG TAP VED

Detaljer

RESULTATER FOR DNB-KONSERNET 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2015

RESULTATER FOR DNB-KONSERNET 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2015 Q2 RESULTATER FOR DNB-KONSERNET 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR Rune Bjerke, konsernsjef Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans 10.07. 2. kvartal Driftsresultat før nedskrivninger og skatt i milliarder kroner

Detaljer

Delårsrapport pr. 4. kvartal 2002

Delårsrapport pr. 4. kvartal 2002 Delårsrapport pr. 4. kvartal Innholdet i delårsrapporten er i overensstemmelse med foreløpig standard om delårsrapportering. Regnskapsprinsippene som anvendes i årsoppgjør og delårsrapportene er de samme.

Detaljer

Delårsrapport 2. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA

Delårsrapport 2. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA (NFH) eier 100 % av aksjene i Bank Norwegian AS. Det er ingen øvrig virksomhet i selskapet. Eierskapet i NFH er fordelt på institusjonelle og private investorer i Norge og utlandet, hvor Norwegian Air

Detaljer

Møre og Romsdal. Sjømatfylke nr. 1

Møre og Romsdal. Sjømatfylke nr. 1 Møre og Romsdal Sjømatfylke nr. 1 Sjømatnæringa i Møre og Romsdal Tradisjon Lidenskap Fremtid Foto: Lars Olav Lie Møre og Romsdal er sjømatfylke nr. 1 700.000 tonn sjømat blir produsert årlig Det tilsvarer

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA

Delårsrapport 3. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA (NFH) eier 100 % av aksjene i Bank Norwegian AS. Det er ingen øvrig virksomhet i selskapet. Eierskapet i NFH er fordelt på institusjonelle og private investorer i Norge og utlandet, hvor Norwegian Air

Detaljer

Fritaksmetoden Utenlandske selskaper registrert på Oslo Børs 28.05.15

Fritaksmetoden Utenlandske selskaper registrert på Oslo Børs 28.05.15 Fritaksmetoden Utenlandske selskaper registrert på Oslo Børs 28.05.15 BDO ADVOKATER AS V/HANS OLAV HEMNES 28.05.2015 Hvor er de skattemessig hjemmehørende? Tabellen viser et utvalg av utenlandske selskaper

Detaljer

Ringvirkninger av norsk havbruksnæring

Ringvirkninger av norsk havbruksnæring Kursdagene 2013 Ringvirkninger av norsk havbruksnæring - i 2010 Rådgiver Kristian Henriksen SINTEF Fiskeri og havbruk Teknologi for et bedre samfunn 1 Dagens tema Bakgrunn Sentrale begreper Kort om metode

Detaljer

Ukerapport laks Stabilt lave priser gjennom uken og forventning om fortsatt lave priser. Kraftig fall i forwardprisene

Ukerapport laks Stabilt lave priser gjennom uken og forventning om fortsatt lave priser. Kraftig fall i forwardprisene Uke 34, 2011 Ukerapport laks Stabilt lave priser gjennom uken og forventning om fortsatt lave priser. Kraftig fall i forwardprisene Foto: Per Eide Studio, (c) Norwegian Seafood Export Council Anders M.

Detaljer

Oslo Børs størst i verden på fisk og sjømat, et hav av muligheter

Oslo Børs størst i verden på fisk og sjømat, et hav av muligheter Oslo Børs størst i verden på fisk og sjømat, et hav av muligheter Hordaland på Børs - Bente A. Landsnes, 22. august 2013 2 21 selskaper i Hordaland er på børs 3 Finansmarkedene i endring Finanskrise kapitaltørke,

Detaljer

Nytt bunn-nivå for Vestlandsindeksen

Nytt bunn-nivå for Vestlandsindeksen RAPPORT 2 2015 KVARTALSVIS FORVENTNINGSINDEKS FOR VESTLANDSK NÆRINGSLIV Nytt bunn-nivå for Vestlandsindeksen ROGALAND TREKKER NED Bedriftene i Rogaland er de mest negative til utviklingen, kombinert med

Detaljer

Telenorkonsernet investerte i første halvår for 9.8 milliarder kroner, hvorav 3.1 milliarder var utenfor Norge.

Telenorkonsernet investerte i første halvår for 9.8 milliarder kroner, hvorav 3.1 milliarder var utenfor Norge. Innledning (Oslo, 16.08.2) Telenor-konsernets driftsresultat for første halvår i år ble 983 millioner kroner. Dette er en økning på 188 millioner kroner i forhold til samme periode i fjor. Veksten i driftsinntekter

Detaljer

Presentasjon 4. kvartal 2010. Oslo 28.02.2011 CEO Jan Fredrik Meling

Presentasjon 4. kvartal 2010. Oslo 28.02.2011 CEO Jan Fredrik Meling Presentasjon 4. kvartal 2010 Oslo 28.02.2011 CEO Jan Fredrik Meling Utøvd opsjon på inngåelse av kontrakt med Kleven Maritime AS om bygging av nok et stort gassdrevet forsyningsskip med levering 3. kvartal

Detaljer

Boligutleie Holding II AS

Boligutleie Holding II AS O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport mars 2016 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt

Detaljer

Verdiskapning og arealbehov i havbruksnæringa. Roar Paulsen 15. desember 2010

Verdiskapning og arealbehov i havbruksnæringa. Roar Paulsen 15. desember 2010 Verdiskapning og arealbehov i havbruksnæringa Roar Paulsen 15. desember 2010 Lerøy Hydrotech AS Lokalisering: Møre og Romsdal Hovedkontor på fiskeribasen i Kristiansund N Ansatte: ca 200 stk. Avl og rognproduksjon

Detaljer

HALVÅRSRAPPORT. A.L. Konsernet A.L. Industrier ASA

HALVÅRSRAPPORT. A.L. Konsernet A.L. Industrier ASA HALVÅRSRAPPORT 2003 100 år A.L. Konsernet A.L. Industrier ASA Halvårsrapport 2003 Fremgang for Alpharma Inc. i et utfordrende marked Alpharma-aksjen opp fra USD 11,91 til USD 20,45 (+71%) i første halvår

Detaljer

Rapport for 4. kvartal 2014. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo

Rapport for 4. kvartal 2014. Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo Rapport for 4. kvartal 2014 Zoncolan ASA / Nedre Vollgate 1, 0158 Oslo 1. KORT OM ZONCOLAN Zoncolan ASA er et norsk investeringsselskap notert på Oslo Axess. Selskapets formål har vært å tilføre kapital

Detaljer

Resultater for DnB NOR-konsernet 3. kvartal 2010. Rune Bjerke, konsernsjef Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans

Resultater for DnB NOR-konsernet 3. kvartal 2010. Rune Bjerke, konsernsjef Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans Resultater for DnB NOR-konsernet 3. kvartal R Bj k k j f Rune Bjerke, konsernsjef Bjørn Erik Næss, konserndirektør finans 3. kvartal God utvikling i rentenetto og andre kundeinntekter Solid fremgang i

Detaljer

Repant ASA Kobbervikdalen 75 3036 Drammen Norway Phone: +47 32 20 91 00 www.repant.no

Repant ASA Kobbervikdalen 75 3036 Drammen Norway Phone: +47 32 20 91 00 www.repant.no Innhold 1. Innledning 2. Resultat 3. Kommentarer til resultatet 4. Markedet 5. Balanse 6. Kommentarer til balansen 7. Kontantstrøm og egenkapitaloppstilling 8. Fremtidsutsikter Innledning Selskapet fikk

Detaljer

Rapport for 3. kvartal 2001

Rapport for 3. kvartal 2001 01 3. kvartal Rapport for 3. kvartal 2001 Etter et svakt andre kvartal har utviklingen for Expert Eilag ASA vært positiv i tredje kvartal. Både for kvartalet og for årets ni første måneder samlet er konsernets

Detaljer

Havbruk en næring for fremtiden? Mat, miljø og mennesker 16/02/2012

Havbruk en næring for fremtiden? Mat, miljø og mennesker 16/02/2012 «Vi kan ikke leve av å være det rikeste landet i verden» (Trond Giske Næringsminister ( Norge 2020)) Havbruk en næring for fremtiden? Mat, miljø og mennesker 16/02/2012 1 Fremtidens næringer «Norge har

Detaljer

http://zd2p00006:8085/ir/kvartrapport/3kv00/_content/index.html [12/4/2000 7:46:40 PM]

http://zd2p00006:8085/ir/kvartrapport/3kv00/_content/index.html [12/4/2000 7:46:40 PM] Innledning (Oslo, 26.10.2) Telenor konsernets driftsresultat for årets ni første måneder ble 3.217 millioner kroner. Dette er en økning på 393 millioner kroner, eller 13,9 prosent i forhold til samme periode

Detaljer

INNSPILL TIL NÆRINGSKOMITEEN STATSBUDSJETTET 2015. Utarmet budsjettjord for såkorn

INNSPILL TIL NÆRINGSKOMITEEN STATSBUDSJETTET 2015. Utarmet budsjettjord for såkorn NORSK VENTUREKAPITALFORENING (NVCA) Foreningen for de aktive eierfondene i Norge INNSPILL TIL NÆRINGSKOMITEEN STATSBUDSJETTET 2015 Utarmet budsjettjord for såkorn Regjeringens forslag til Statsbudsjett

Detaljer

SalMar ASA. Regionansvarlig Asia Geir Wærø Frøya 17 april 2012

SalMar ASA. Regionansvarlig Asia Geir Wærø Frøya 17 april 2012 SalMar ASA. Regionansvarlig Asia Geir Wærø Frøya 17 april 2012 Innhold Dette er SalMar Syklisk næring Innovasjon og utvikling 2 SalMar ASA Nord-Norge: 23 konsesjoner 18 700 tgw (2011) SalMar Japan KK salg

Detaljer

[ Fornybar energi i Norge en

[ Fornybar energi i Norge en [ Fornybar energi i Norge en kartlegging av aktivitet og omfang ] MENON-publikasjon nr. 4/2008 Mars 2008 Av Erik W. Jakobsen Gjermund Grimsby Rapport skrevet på oppdrag for KlimaGevinst MENON Business

Detaljer

Eksporten viktig for alle

Eksporten viktig for alle Eksporten viktig for alle Roger Bjørnstad Roger Bjørnstad ACI- Norge, for Mørekonferansen 18. april 20. 2013 nov. 2013 BNP-vekst 2012 Investeringer 2012, mrd. kr. 4 3 2 1 0-1 3,4-0,4 2,2 1,4 Offentlig;

Detaljer

BØRSMELDING TINE GRUPPA

BØRSMELDING TINE GRUPPA BØRSMELDING TINE GRUPPA 4. TINE hadde i en omsetning på 15, 9 mrd kroner, en økning på 3,9 prosent fra. Utviklingen karrakteriseres som tilfredsstillende, men heving av resultatmarginene er nødvendig for

Detaljer

Hvor stor andel av kulturnæringen i Møre og Romsdal drives med offentlig støtte?

Hvor stor andel av kulturnæringen i Møre og Romsdal drives med offentlig støtte? RAPPORT Hvor stor andel av kulturnæringen i Møre og Romsdal drives med? MENON-PUBLIKASJON NR. 37/2012 Oktober 2012 Av Anne Espelien Innhold 1. Innledning... 2 2. Flest sysselsatte i kulturnæringen som

Detaljer

Andre kvartal 2015 Statistikk private aksjonærer

Andre kvartal 2015 Statistikk private aksjonærer Andre kvartal 2015 Statistikk private aksjonærer AksjeNorge utarbeider statistikk over private aksjonærer årlig og kvartalsvis på bakgrunn av tall fra Verdipapirsentralen (VPS). I andre kvartal 2015 er

Detaljer

Ukerapport laks. Uke 7 2012. Prisene stiger kraftig mot 30 NOK/kg! Anders M. Gjendemsjø Analytiker Mob. 95 70 60 20 anders.gjendemsjo@norne.

Ukerapport laks. Uke 7 2012. Prisene stiger kraftig mot 30 NOK/kg! Anders M. Gjendemsjø Analytiker Mob. 95 70 60 20 anders.gjendemsjo@norne. Uke 7 2012 Ukerapport laks Prisene stiger kraftig mot 30 NOK/kg! Foto: Per Eide Studio, (c) Norwegian Seafood Export Council Anders M. Gjendemsjø Analytiker Mob. 95 70 60 20 anders.gjendemsjo@norne.no

Detaljer

Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA. Oppstart med ny distributør i Asia. Ny distributør i Storbritannia. Fullmakt til erverv av egne aksjer

Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA. Oppstart med ny distributør i Asia. Ny distributør i Storbritannia. Fullmakt til erverv av egne aksjer Inngått utviklingsavtale for ultralydsbasert avbildning Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA Oppstart med ny distributør i Asia Ny distributør i Storbritannia Fullmakt til erverv av egne aksjer Fullmakt

Detaljer

Sterke tall fra Veidekke: GODT GRUNNLAG FOR VIDERE VEKST

Sterke tall fra Veidekke: GODT GRUNNLAG FOR VIDERE VEKST Oslo, 18. februar 1999 Sterke tall fra Veidekke: GODT GRUNNLAG FOR VIDERE VEKST Veidekkes mål om en resultatmargin på nivå 5 % og en egenkapitalrentabilitet på 20 % ble nådd også i 1998. marginen ble 5

Detaljer

4. KVARTALSRAPPORT OG FORELØPIG ÅRSRESULTAT 2006.

4. KVARTALSRAPPORT OG FORELØPIG ÅRSRESULTAT 2006. 4. KVARTALSRAPPORT OG FORELØPIG ÅRSRESULTAT 2006. Aksjer. I 2006 har kursverdien på våre aksjer i andre selskaper utviklet seg som følger: Pr. 01.01.06 Kr. 678,1 mill.. Pr. 31.03.06 Kr. 797,5 mill.. Pr.

Detaljer

Arbeiðstrygd á smolt- og alistøðum «En HMS-seilas i havbruksnæringen» Havbrukskonferanse Færøyene 25.02.2012 Anders Sæther

Arbeiðstrygd á smolt- og alistøðum «En HMS-seilas i havbruksnæringen» Havbrukskonferanse Færøyene 25.02.2012 Anders Sæther Arbeiðstrygd á smolt- og alistøðum «En HMS-seilas i havbruksnæringen» Havbrukskonferanse Færøyene 25.02.2012 Anders Sæther «En HMS seilas i havbruksnæringen» Kort om Marine Harvest, vårt hovedprodukt og

Detaljer

Venture kapital i fremtidsrettet oppdrettssatsing. Finnmarkskonferansen den 08.09. 2004 1

Venture kapital i fremtidsrettet oppdrettssatsing. Finnmarkskonferansen den 08.09. 2004 1 Venture kapital i fremtidsrettet oppdrettssatsing den 08.09. 2004 1 Tema for foredraget: Kort presentasjon av Hammerfest N.Inv Div. oppdrettsrelaterte prosjekter HNI er involvert i: Hammerfest Marine Nær.Park

Detaljer

Q-Free ASA RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2004

Q-Free ASA RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2004 RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2004 Oppsummering Omsetning på NOK 56,3 mill. mot NOK 64,5 mill. i samme kvartal i fjor. Nedskrivninger og avsetninger på NOK 73,4 mill. i kvartalet. Driftsresultat EBIT på NOK 94,2

Detaljer

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter 19. August 2010, Bente A. Landsnes, Hordaland på børs Agenda Oslo Børs plass i et internasjonalt marked

Detaljer

DNO ASA. Resultat 2. kvartal. 1. halvår

DNO ASA. Resultat 2. kvartal. 1. halvår DNO ASA Resultat 2. kvartal og 1. halvår 2000 STYRETS BERETNING FOR 2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2000 DNO ASA Den meget positive utviklingen for DNO konsernet fortsetter. Sammendrag (1999 tall i parentes) DNO

Detaljer

KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2012

KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2012 KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 212 Høydepunkter Konsernets omsetning i 1.kvartal var MNOK 33,8 en vekst på 6 % i forhold til samme kvartal i fjor Konsernets driftsresultat i kvartalet var MNOK 4, i forhold

Detaljer

Torghatten ASA. Halvårsrapport

Torghatten ASA. Halvårsrapport Torghatten ASA Halvårsrapport Første halvår 2014 Halvårsrapport Torghatten ASA 2014 03.09.2014 side 1/5 Godt resultat i Torghatten ASA i første halvår Betydelig økning i aktiviteten i Torghatten konsernet

Detaljer

Hovedtrekk. Hovedtall SpareBank 1 SR-Bank konsern. Nøkkeltall SpareBank 1 SR-Bank konsern Hittil i Tilsvarende i Hele 2000 1999 1999

Hovedtrekk. Hovedtall SpareBank 1 SR-Bank konsern. Nøkkeltall SpareBank 1 SR-Bank konsern Hittil i Tilsvarende i Hele 2000 1999 1999 Hovedtrekk - Distriktets Nettbank * Resultat på 373 mill. kroner før skatt * 19% vekst i utlån * 13% vekst i innskudd * 5.700 nye kunder siste år * 30.000 kunder bruker NettBanken * Kostnadsprosent på

Detaljer

RAPPORT 1. KVARTAL 1996 LEIF HÖEGH & CO. ASA

RAPPORT 1. KVARTAL 1996 LEIF HÖEGH & CO. ASA RAPPORT 1. KVARTAL 19 LEIF HÖEGH & CO. ASA RAPPORT 1. KVARTAL 19 RAPPORT 1. KVARTAL Driftsresultatet for Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet i 1. kvartal ble NOK 156 millioner før avskrivninger (NOK 120 millioner

Detaljer

Første halvår og andre kvartal 2008

Første halvår og andre kvartal 2008 Scana Industrier ASA Første halvår og andre kvartal 2008 Rolf Roverud CEO Christian Rugland CFO 14-15. august 2008 Scanas sterkeste kvartal Omsetning 775 mill kr (+24% mot 2Q07) Driftsresultat 109 mill

Detaljer

Fjerde kvartal 2015. Sverre Valvik CEO

Fjerde kvartal 2015. Sverre Valvik CEO Fjerde kvartal 2015 Sverre Valvik CEO 1 Aksjen AFK oversikt AFK børsutvikling vs Oslo Børs indeks 10 år AFK pr 31.12.2015 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Detaljer

Ukerapport laks. Uke 36, 2011. Sterkt press på lakseprisene og dårlig stemning i markedet

Ukerapport laks. Uke 36, 2011. Sterkt press på lakseprisene og dårlig stemning i markedet Uke 36, 2011 Ukerapport laks Sterkt press på lakseprisene og dårlig stemning i markedet Foto: Per Eide Studio, (c) Norwegian Seafood Export Council Anders M. Gjendemsjø Analytiker Mob. 95 70 60 20 anders.gjendemsjo@norne.no

Detaljer