FONDSBAROMETERET. - Mars

Transkript

1 FONDSBAROMETERET - Mars

2 Fondsbarometeret «Et barometer er et instrument som blir brukt til å varsle været» Fondsbarometeret skal være en informasjonskilde for norske investorer som har investeringer i verdipapirfond Grafpakken skal gi en pekepinn på hvordan utvikler seg, hva som er de sterkeste driverne i og hvilke fond som skaper mer- og mindre-avkastning mot inneværende år Alle beregninger er gjort i norske kroner

3 Innholdsfortegnelse Trykk på linken for å gå til ønsket aktivaklasse Trykk på logoen for å komme tilbake til innholdsfortegnelsen Norske aksjefond 5 Globale aksjefond 11 Emerging Markets aksjefond 18 Norske rentefond 25 Globale rentefond 35 Definisjoner og forklaringer 43

4 Norske aksjefond

5 Utviklingen i det norske aksje Oslo Børs Hovedindeks Oslo Børs Fondsindeks Oslo Børs Små Selskaper 6% Markedsavkastning 5% 4% Siste mnd Hittil i år % 2% Oslo Børs Hovedindeks 1.1 % 2.4 % 23.6 % 15.4 % Oslo Børs Fondsindeks 0.6 % 1.8 % 24.2 % 20.6 % Oslo Børs Små Selskaper 0.6 % 4.1 % 32.5 % 8.0 % 1% 0% -1% -2% -3% -4% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% jan feb mar Akkumulert differanse Hovedindeks - Fondsindeks Akkumulert differanse Små selskaper - Store selskaper Oljepris Differanseavkastning Siste mnd Hovedindeks - Fondsindeks 0.6 % 0.6 % -0.6 % -5.3 % Små - Store selskaper -0.5 % 2.2 % 9.7 % -6.8 % Oljepris Hittil i år Crude Oil Brent Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

6 Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning siste måned (mars) Bedre enn OSEBX 1.1 % Oslo Børs Helse 9.2 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 5.3 % Oslo Børs Materialer 4.7 % Yara International 8.7 % Oslo Børs Energi 3.9 % Orkla 7.7 % Oslo Børs Industri 1.9 % Statoil 6.7 % Oslo Børs All Share Index 1.7 % Dårligere enn Oslo Børs Forsyning 0.8 % Norsk Hydro 0.5 % OBX 1.1 % Oslo Børs Telekom 0.1 % Telenor 0.1 % Oslo Børs Små Selskaper 0.6 % Oslo Børs Syklisk Konsum -2.5 % Seadrill -1.9 % Oslo Børs Fondsindeks 0.6 % Oslo Børs Bank & Finans -3.8 % Subsea % Oslo Børs IT -4.2 % Gjensidige Forsikring -3.3 % DNB -4.4 % Schibsted -6.0 % Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

7 Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn OSEBX 2.4 % Oslo Børs IT 14.5 % Oslo Børs Helse 12.9 % Oslo Børs Energi 7.5 % Oslo Børs Materialer 5.7 % Statoil 15.0 % Oslo Børs Industri 4.4 % Norsk Hydro 10.3 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 4.1 % Orkla 7.9 % Oslo Børs Små Selskaper 4.1 % Oslo Børs Forsyning 3.2 % Gjensidige Forsikring 5.3 % Oslo Børs All Share Index 3.2 % Dårligere enn Oslo Børs Syklisk Konsum 0.4 % Yara International 1.4 % OBX 1.9 % Oslo Børs Bank & Finans -2.1 % DNB -4.1 % Oslo Børs Fondsindeks 1.8 % Oslo Børs Telekom -8.2 % Subsea % Schibsted -7.4 % Telenor -8.2 % Seadrill % Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

8 Relativ avkastning siste måned (mars) Norske aksjefond 6% 4% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 30 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 27 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.02% 2% 0% -2% Siste måned (mars) 33% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.23% -4% -6% 37 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 7 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -8% Relativ avkastning siste måned (mars) -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% OSEFX-fondene OSEBX-fondene OSESX-fondene Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot sin egen referanseindeks Kilde: Grieg Investor, Morningstar

9 Norske aksjefond Avkastning siste måned (mars) Bedre enn Pareto Aksje Norge 1.7 % Odin Norge (II) 1.4 % Alfred Berg Norge % Alfred Berg Gambak 1.1 % Storebrand Verdi 1.6 % KLP AksjeNorge 0.7 % DnB SMB 2.0 % OSEBX 1.1 % OSEFX 0.6 % OSE Small Cap Index 0.6 % Dårligere enn DnB Norge Indeks 1.1 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I 0.5 % First SMB 0.5 % Storebrand Aksje Innland 1.0 % Fondsfinans Spar 0.5 % Danske Invest Norge Vekst -0.1 % Storebrand Norge I 0.9 % Carnegie Aksje Norge 0.5 % Nordea SMB -1.6 % KLP AksjeNorge Indeks 0.8 % Nordea Norge Verdi 0.4 % DnB Norge Selektiv (III) 0.6 % Delphi Norge 0.4 % Storebrand Optima Norge 0.2 % Handelsbanken Norge 0.4 % Landkreditt Norge 0.0 % Nordea Norge Pluss -0.1 % Storebrand Vekst 0.0 % Arctic Norwegian Equities I -0.3 % DnB Norge (IV) -0.1 % Holberg Norge -0.7 % First Generator -1.0 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene

10 Norske aksjefond Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn First Generator 5.1 % Alfred Berg Gambak 4.1 % Pareto Aksje Norge 3.2 % Arctic Norwegian Equities I 3.1 % Alfred Berg Norge % Nordea Norge Verdi 2.9 % Storebrand Vekst 5.1 % Delphi Norge 2.7 % Storebrand Verdi 3.8 % KLP AksjeNorge 2.7 % Storebrand Optima Norge 3.5 % Handelsbanken Norge 2.5 % Storebrand Norge I 3.1 % Odin Norge (II) 2.3 % DnB SMB 4.9 % Storebrand Aksje Innland 2.5 % Holberg Norge 1.9 % First SMB 4.7 % OSEBX 2.4 % OSEFX 1.8 % OSE Small Cap Index 4.1 % Dårligere enn DnB Norge Indeks 2.3 % Fondsfinans Spar 1.6 % Danske Invest Norge Vekst 3.8 % KLP AksjeNorge Indeks 2.0 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I 1.5 % Nordea SMB -0.5 % DnB Norge (IV) 1.7 % Carnegie Aksje Norge 0.1 % Landkreditt Norge 1.6 % Nordea Norge Pluss -0.2 % DnB Norge Selektiv (III) 1.0 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene

11 Globale aksjefond

12 Utviklingen i det globale aksje 4% MSCI World MSCI Emerging Markets Markedsavkastning 2% Siste mnd Hittil i år % -2% MSCI World 0.1 % -0.3 % 38.4 % 7.6 % MSCI Emerging Markets 3.0 % -2.0 % 6.4 % 9.8 % MSCI AC World 0.4 % -0.5 % 34.2 % 7.9 % MSCI World - MSCI EM -2.9 % 1.7 % 32.0 % -2.2 % -4% -6% -8% -10% 4% 3% 2% 1% 0% -1% USD EUR jan feb mar Valuta Siste mnd Hittil i år USD -0.1 % -1.6 % EUR -0.2 % -1.5 % GBP -0.5 % -0.9 % JPY -1.5 % 0.1 % % -3% 23 Fryktindeks 18 Siste mnd Hittil i år VIX VIX -0.9 % 1.2 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

13 Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning siste måned (mars) Bedre enn MSCI World 0.1 % MSCI Forsyning 2.5 % MSCI Store Verdiselskaper 1.3 % MSCI Energi 2.0 % MSCI Verdi 1.2 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum 1.2 % MSCI Min Vol 1.0 % MSCI Bank & Finans 1.1 % MSCI Emerging Markets 3.0 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 0.7 % MSCI Telekom 0.7 % MSCI Spania 2.3 % MSCI Små Verdiselskaper 0.7 % MSCI Industri 0.2 % USA (S&P 500) 0.6 % MSCI Store Selskaper 0.2 % Dårligere enn MSCI IT -0.2 % MSCI EMU 0.0 % MSCI Kvalitet -0.1 % MSCI Materialer -1.0 % MSCI Europa ex UK -0.1 % MSCI Små Selskaper -0.5 % MSCI Helse -1.8 % MSCI Norden -0.9 % MSCI Mellomstore Selskaper -0.5 % MSCI Syklisk Konsum -2.2 % MSCI Europa -1.1 % MSCI Store Vekstselskaper -0.9 % MSCI Japan -1.3 % MSCI Vekst -1.0 % MSCI Tyskland -1.8 % MSCI Mellomstore Vekstselsk % MSCI UK -3.2 % MSCI Små Vekstselskaper -1.7 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

14 Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn MSCI World -0.3 % MSCI Små Verdiselskaper 2.0 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 1.6 % MSCI Små Selskaper 1.2 % MSCI Spania 3.1 % MSCI Mellomstore Selskaper 1.0 % MSCI Forsyning 6.7 % MSCI Norden 3.0 % MSCI Mellomstore Vekstselsk. 0.6 % MSCI Helse 4.1 % MSCI Europa ex UK 1.9 % MSCI Min Vol 0.5 % MSCI Materialer 0.2 % MSCI EMU 1.2 % MSCI Verdi 0.4 % MSCI IT 0.2 % MSCI Europa 0.5 % MSCI Små Vekstselskaper 0.4 % MSCI Energi 0.1 % USA (S&P 500) -0.3 % MSCI Store Verdiselskaper 0.2 % Dårligere enn MSCI Bank & Finans -0.9 % MSCI Tyskland -1.9 % MSCI Store Selskaper -0.6 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum -1.0 % MSCI Emerging Markets -2.0 % MSCI Kvalitet -0.9 % MSCI Industri -1.8 % MSCI UK -2.4 % MSCI Vekst -1.1 % MSCI Telekom -2.6 % MSCI Japan -7.1 % MSCI Store Vekstselskaper -1.6 % MSCI Syklisk Konsum -3.7 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

15 Relativ avkastning hittil i år per mars 2014 Globale aksjefond 12% 10% 8% 6% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 25 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 12 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.39% 4% 2% 0% Siste måned (mars) 17% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -1.03% -2% -4% -6% -8% 58 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 5 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -10% Relativ avkastning siste måned (mars) -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot MSCI AC World NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar

16 Globale aksjefond Avkastning siste måned (mars) Bedre enn MSCI World 0.1 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) 2.0 % Aberdeen Ethical World (Lux) 2.4 % Odin Global 1.1 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 2.0 % DnB Global Selektiv II 0.8 % Aberdeen Global World 2.7 % Sparinvest Ethical Global Value 1.8 % Storebrand Blend Strategies 0.6 % First State WorldWide 1.5 % DnB Global Etisk V 1.0 % Arctic Global Equities I 0.6 % Schroder ISF QEP Global 0.8 % Storebrand Trippel Smart 0.9 % KLP AksjeGlobal Indeks II 0.2 % Amundi International SICAV 0.7 % Swedbank Robur Ethica Global 0.6 % Skagen Global 0.2 % Morgan Stanley Global Brands 0.6 % Carnegie WorldWide Ethical 0.5 % Carnegie WorldWide 0.1 % M&G Global Basics 0.4 % Ecclesiastical Amity Int. 0.3 % Dårligere enn Landkreditt Aksje Global 0.1 % JP Morgan Global Focus -0.1 % Handelsbanken Global Ethical -0.3 % KLP AksjeGlobal Indeks I 0.0 % BNY Mellon Long-Term Global -0.1 % F&C PORT-STEWARDSHIP -0.3 % Danske Global Stockpicking -0.2 % Wellington Global Contrarian -0.6 % Danske Sustainability Eq -0.5 % Pareto Global A -0.3 % BNP Paribas OBAM World -0.6 % Holberg Global -0.7 % Baillie Gifford International -1.1 % Delphi Global -1.7 % BlackRock Global Focus -1.2 % T. Rowe Price Global Eq -1.3 % Capital Int. Global Equity -1.3 % Standard Life Global Eq -1.3 % Fidelity Global Focus -1.4 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske

17 Globale aksjefond Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn MSCI World -0.3 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) 3.8 % Carnegie WorldWide 1.6 % KLP AksjeGlobal Indeks II 1.0 % Storebrand Blend Strategies 1.0 % Carnegie WorldWide Ethical 2.9 % Pareto Global A 0.9 % Baillie Gifford International 1.3 % Danske Sustainability Eq 2.6 % Delphi Global 0.8 % Aberdeen Global World 0.9 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 2.3 % Odin Global 0.8 % Amundi International SICAV 0.6 % Aberdeen Ethical World (Lux) 1.2 % Danske Global Stockpicking 0.7 % T. Rowe Price Global Eq 0.4 % Storebrand Trippel Smart 1.1 % Arctic Global Equities I 0.4 % Wellington Global Contrarian 0.3 % Sparinvest Ethical Global Value 0.9 % KLP AksjeGlobal Indeks I -0.1 % Schroder ISF QEP Global 0.2 % Handelsbanken Global Ethical -0.2 % Dårligere enn Landkreditt Aksje Global -0.5 % Morgan Stanley Global Brands -0.7 % Ecclesiastical Amity Int % Holberg Global -0.8 % Standard Life Global Eq -0.8 % Swedbank Robur Ethica Global -0.6 % DnB Global Selektiv II -1.0 % M&G Global Basics -1.0 % DnB Global Etisk V -0.7 % Skagen Global -1.3 % Capital Int. Global Equity -1.1 % F&C PORT-STEWARDSHIP -3.3 % Fidelity Global Focus -1.4 % JP Morgan Global Focus -1.6 % First State WorldWide -1.9 % BlackRock Global Focus -2.3 % BNY Mellon Long-Term Global -2.6 % BNP Paribas OBAM World -3.5 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske

18 Emerging Markets aksjefond

19 Utviklingen i Emerging Markets 8% Emerging Markets Frontier Markets Markedsavkastning 6% 4% 2% 0% -2% Siste mnd Hittil i år Emerging Markets 3.0 % -2.0 % 6.4 % 9.8 % Frontier Markets 2.9 % 5.7 % 37.6 % 1.1 % EM Europa, Midtøsten og Afrika 5.3 % -1.1 % -0.1 % 10.7 % EM Asia 1.3 % -2.2 % 9.1 % 9.7 % EM Latin-Amerika 8.8 % -1.3 % -5.3 % 0.9 % -4% -6% -8% -10% 4% 2% 0% -2% BRL CNY jan feb mar Valuta Siste mnd Hittil i år BRL 2.4 % 2.4 % RUB 2.1 % -8.5 % INR 3.1 % 1.6 % CNY -1.3 % -4.2 % % -6% 35 Fryktindeks Siste mnd Hittil i år EM Volatilitet EM Volatilitet -9.9 % 3.9 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

20 Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning siste måned (mars) Bedre enn MSCI Emerging Markets 3.0 % MSCI Brasil 10.9 % MSCI EM Latin Amerika 8.8 % MSCI EM Store Verdiselsk. 4.1 % MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum 5.5 % MSCI India 8.6 % MSCI EM Verdi 4.0 % MSCI EM Bank & Finans 5.0 % MSCI Sør Afrika 6.5 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk. 3.3 % MSCI EM Forsyning 4.1 % MSCI Mexico 5.5 % MSCI EM Mellomstore Selsk. 3.2 % MSCI EM Energi 3.6 % MSCI EM EMEA 5.3 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk. 3.0 % Dårligere enn MSCI EM Industri 2.8 % MSCI Frontier Markets 2.9 % MSCI EM Store Selskaper 3.0 % MSCI EM Telekom 2.6 % MSCI Taiwan 2.7 % MSCI EM Min Vol 2.8 % MSCI EM Syklisk Konsum 2.5 % MSCI EM Asia 1.3 % MSCI EM Kvalitet 2.4 % MSCI EM Materialer 1.7 % MSCI Sør-Korea 0.1 % MSCI EM Små Verdiselskaper 2.3 % MSCI EM IT -0.1 % MSCI Kina -1.7 % MSCI EM Små Selskaper 2.1 % MSCI EM Helse -0.3 % MSCI Russland -2.5 % MSCI EM Vekst 2.1 % MSCI EM Store Vekstselskaper 1.8 % MSCI EM Små Vekstselskaper 1.8 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

21 Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets -2.0 % Sektor Stil og Størrelse Region MSCI EM Små Vekstselskaper 2.8 % MSCI EM Små Selskaper 1.9 % MSCI India 6.4 % MSCI EM Små Verdiselskaper 1.0 % MSCI EM IT 2.3 % MSCI Frontier Markets 5.7 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk % MSCI EM Syklisk Konsum 2.2 % MSCI Sør Afrika 3.1 % MSCI EM Kvalitet -0.7 % MSCI EM Forsyning 1.1 % MSCI Brasil 1.2 % MSCI EM Mellomstore Selsk % MSCI EM Helse 0.0 % MSCI Taiwan -0.5 % MSCI EM Vekst -1.6 % MSCI EM Industri -1.7 % MSCI EM EMEA -1.1 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk % MSCI EM Bank & Finans -2.0 % MSCI EM Latin Amerika -1.3 % MSCI EM Store Vekstselskaper -1.9 % Dårligere enn MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum -3.0 % MSCI EM Asia -2.2 % MSCI EM Store Selskaper -2.2 % MSCI EM Materialer -5.1 % MSCI Sør-Korea -3.7 % MSCI EM Min Vol -2.4 % MSCI EM Energi -6.0 % MSCI Mexico -6.5 % MSCI EM Verdi -2.4 % MSCI EM Telekom -7.4 % MSCI Kina -7.4 % MSCI EM Store Verdiselsk % MSCI Russland % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

22 Relativ avkastning hittil i år per mars 2014 Emerging Markets aksjefond 10% 8% 6% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 15 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 8 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -1.28% 4% 2% 0% -2% Siste måned (mars) 15% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -1.56% -4% -6% -8% 69 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 7 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -10% Relativ avkastning siste måned (mars) -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot MSCI Emerging Markets NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar

23 Emerging Markets aksjefond Avkastning siste måned (mars) Bedre enn MSCI Emerging Markets 3.0 % Aberdeen Global EM Fund 5.2 % First State EM Leaders 4.8 % Vontobel EM Fund 4.7 % M&G Global EM Fund 4.4 % Lazard Emerging Markets 4.4 % Danske Invest - Global EM 4.8 % JP Morgan EM Fund 4.0 % Comgest GEM Promising Comp 4.1 % Nordea Stable EM 3.1 % BlackRock EM Markets 3.1 % Magna New Frontiers Fund 3.5 % Dårligere enn DNB Global Emerging Markets 2.6 % Comgest Growth EM Fund 2.8 % FIM Frontier 2.6 % ODIN Emerging Markets 2.2 % Janus Emerging Markets Fund 2.8 % Harding Loevner Frontier EM 2.2 % SKAGEN Kon-Tiki 1.8 % Carmignac Emergents 2.6 % LG Frontier Markets 1.1 % Nordea Emerging Stars 1.3 % Amundi Actions Emergents 2.3 % Renaissance Frontier Markets 0.4 % Delphi Emerging 0.8 % Templeton Emerging Markets 0.7 % BankInvest New EM Aktier -0.1 % Carnegie Emerging Markets -0.5 % Fidelity Inst EM -0.1 % Aberdeen Frontier Markets Eq -0.4 % HOLBERG RURIK -4.1 % Genesis EM Fund -0.1 % Carnegie Emerging Markets -0.5 % Baillie Gifford EM Growth -1.3 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets

24 Emerging Markets aksjefond Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets -2.0 % Vontobel EM Fund 0.3 % FIM Frontier 6.2 % Aberdeen Global EM Fund -0.5 % Harding Loevner Frontier EM 4.8 % Nordea Emerging Stars -0.9 % First State EM Leaders -0.8 % Magna New Frontiers Fund 2.8 % Danske Invest - Global EM -1.0 % Amundi Actions Emergents -0.9 % LG Frontier Markets 0.6 % DNB Global Emerging Markets -1.1 % JP Morgan EM Fund -1.6 % Aberdeen Frontier Markets Eq -1.6 % Delphi Emerging -1.2 % Janus Emerging Markets Fund -1.9 % BankInvest New EM Aktier -2.0 % Dårligere enn SKAGEN Kon-Tiki -2.5 % BlackRock EM Markets -2.2 % Comgest GEM Promising Comp -2.2 % Nordea Stable EM -2.9 % Genesis EM Fund -2.3 % ODIN Emerging Markets -4.1 % Lazard Emerging Markets -2.9 % Carnegie Emerging Markets -5.9 % M&G Global EM Fund -3.1 % HOLBERG RURIK -8.3 % Baillie Gifford EM Growth -3.2 % Carmignac Emergents -3.6 % Comgest Growth EM Fund -3.8 % Fidelity Inst EM -4.3 % Templeton Emerging Markets -4.7 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets

25 Norske rentefond

26 Utviklingen i det norske rente 0.9 % Statsobligasjoner 3m Statsobligasjoner 3 år Markedsavkastning 0.8 % 0.7 % 0.6 % 0.5 % Siste mnd Hittil i år Statsobligasjoner 3m 0.14 % 0.35 % 1.62 % 1.50 % Statsobligasjoner 3 år 0.39 % 0.79 % 0.94 % 2.17 % Statsobligasjoner 5 år 0.46 % 1.39 % % 4.05 % 0.4 % 0.3 % 0.2 % 0.1 % 0.0 % 2.2 % 2.1 % 2.0 % 1.9 % 1.8 % 1.7 % 1.6 % 1.5 % 1.4 % jan feb mar 3 mnd NIBOR 3-årig norsk statsrente 3-årig swap rente Rentenivåer mnd norsk statsrente 1.36 % 1.46 % 1.38 % 1.55 % 3 mnd NIBOR 1.73 % 1.70 % 1.69 % 1.83 % 3 årig norsk statsrente 1.87 % 1.94 % 1.94 % 1.49 % 3 årig swap rente 2.15 % 2.11 % 2.11 % 2.20 % 1.8 % 3 mnd NIBOR 3 mnd norsk statsrente 1.6 % 1.4 % 1.2 % Differansen mellom statsrenten og NIBOR er en indikator på likviditeten i penge hvor bankene på kort sikt låner penger seg imellom. En høy differanse mellom de to, kan indikere dårlig likviditet eller stress i penge. Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

27 Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning siste måned (mars) Høyere enn Storebrand ASA 2.98 % Seadrill 5.23 % Liten Bank (BBB-rating) 2.78 % Aker 4.93 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.68 % Aker Solutions 4.83 % Liten Bank (A-rating) 2.68 % Wilh. Wilhelmsen 3.63 % Statsobligasjoner 5 år 0.46 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.59 % Kongsberg Gruppen 2.65 % Statsobligasjoner 3 år 0.39 % Median 2.55 % Median 2.61 % Lavere enn Statsobligasjoner 6m 0.17 % Stor Bank (BBB-rating) 2.55 % Yara International 2.61 % Statsobligasjoner 12m 0.15 % Stor Bank (A-rating) 2.37 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.61 % Statsobligasjoner 3m 0.14 % DNB Bank 2.31 % Orkla 2.52 % Nordea Norge 2.28 % Hafslund 2.49 % DNB Boligkreditt 2.07 % Telenor 2.33 % Kommunalbanken 2.03 % Statoil 2.25 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente p.t. på en 5-årig obligasjon

28 Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning hittil i år per mars 2014 Høyere enn Storebrand ASA 3.34 % Seadrill 5.29 % Liten Bank (BBB-rating) 2.94 % Aker 5.19 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.86 % Aker Solutions 4.99 % Liten Bank (A-rating) 2.81 % Wilh. Wilhelmsen 4.14 % Statsobligasjoner 5 år 1.39 % Stor Bank (BBB-rating) 2.74 % Kongsberg Gruppen 2.89 % Statsobligasjoner 3 år 0.79 % Median 2.74 % Median 2.81 % Lavere enn Statsobligasjoner 6m 0.37 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.74 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.81 % Statsobligasjoner 3m 0.35 % Stor Bank (A-rating) 2.56 % Yara International 2.77 % Statsobligasjoner 12m 0.33 % DNB Bank 2.49 % Orkla 2.69 % Nordea Norge 2.44 % Hafslund 2.62 % DNB Boligkreditt 2.09 % Telenor 2.39 % Kommunalbanken 1.99 % Statoil 2.29 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente per på en 5-årig obligasjon

29 Relativ avkastning hittil i år per mars 2014 Norske obligasjonsfond 2.0 % 1.5 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 55 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 28 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.48% 1.0 % 0.5 % Siste måned (mars) 28% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.06% 0.0 % -0.5 % 18 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -1.0 % Relativ avkastning siste måned (mars) -0.6 % -0.5 % -0.4 % -0.3 % -0.2 % -0.1 % 0.0 % 0.1 % 0.2 % 0.3 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST4X (Statsobligasjoner 3 år). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar

30 Norske obligasjonsfond Avkastning siste måned (mars) Bedre enn Statsobl. 3 år 0.39 % FORTE Obligasjon 0.60 % DnB Obligasjon (III) 0.47 % Arctic Investment Grade 0.46 % DnB Kredittobligasjon 0.46 % PLUSS Pensjon 0.45 % Alfred Berg Obligasjon 0.42 % Arctic Covered 0.45 % Danske Norsk Obligasjon Inst 0.42 % Pluss Rente 0.44 % Storebrand Norsk Kreditt IG 0.41 % Alfred Berg Lang Obligasjon 0.57 % Dårligere enn DnB Aktiv Rente 0.39 % DnB Obligasjon 20 (IV) 0.35 % KLP Statsobligasjon I 0.39 % Nordea Likviditet Pensjon 0.33 % Nordea Statsobligasjon II 0.34 % DnB Lang Obligasjon % Nordea Kreditt 0.32 % Nordea Obligasjon III 0.33 % Handelsbanken Obligasjon 0.36 % DnB FRN % KLP Pensjon 0.29 % Storebrand Stat A 0.31 % Alfred Berg Kort Obligasjon 0.28 % ODIN Obligasjon 0.28 % Nordea Likviditet OMF 0.26 % Carnegie Obligasjon 0.27 % Alfred Berg Obligasjon % Pareto Obligasjon 0.21 % Odin Kort Obligasjon 0.21 % KLP Rentefond (II) 0.20 % KLP Aktiv Rente 0.19 % Holberg Likviditet OMF 0.19 % Alfred Berg Kort Stat 0.15 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her:

31 Norske obligasjonsfond Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn Statsobl. 3 år 0.79 % FORTE Obligasjon 2.06 % DnB Obligasjon (III) 1.82 % DnB Kredittobligasjon 1.81 % Alfred Berg Obligasjon 1.66 % DnB Aktiv Rente 1.31 % Danske Norsk Obligasjon Inst 1.62 % Nordea Kreditt 1.21 % DnB Obligasjon 20 (IV) 1.58 % Nordea Likviditet Pensjon 1.20 % Nordea Obligasjon III 1.55 % DnB FRN % Storebrand Norsk Kreditt IG 1.54 % Alfred Berg Obligasjon % ODIN Obligasjon 1.25 % Alfred Berg Lang Obligasjon 2.33 % Pluss Rente 1.12 % Arctic Investment Grade 1.17 % DnB Lang Obligasjon % Arctic Covered 1.01 % Carnegie Obligasjon 1.11 % Handelsbanken Obligasjon 1.56 % Alfred Berg Kort Obligasjon 1.01 % PLUSS Pensjon 1.06 % KLP Statsobligasjon I 1.16 % Nordea Likviditet OMF 0.89 % KLP Pensjon 1.01 % Storebrand Stat A 1.04 % Odin Kort Obligasjon 0.68 % Nordea Statsobligasjon II 0.75 % KLP Rentefond (II) 0.58 % Pareto Obligasjon 0.61 % Holberg Likviditet OMF 0.57 % KLP Aktiv Rente 0.55 % Alfred Berg Kort Stat 0.36 % Dårligere enn Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her:

32 Relativ avkastning hittil i år per mars 2014 Pengemarkedsfondene 2.5 % 2.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 0 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 100 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.59% 1.5 % 1.0 % 0.5 % Siste måned (mars) 100% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.13% 0.0 % -0.5 % 0 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -1.0 % Relativ avkastning siste måned (mars) -1.0 % -0.8 % -0.6 % -0.4 % -0.2 % 0.0 % 0.2 % 0.4 % 0.6 % 0.8 % Pengemarkedsfond med lav risiko Pengemarkedsfond Andre rentefond Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST1X (Statsobligasjoner 3m). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar

33 Pengemarkedsfond Avkastning siste måned (mars) Bedre enn Statsobl. 3m 0.14 % Forte Pengemarked 0.39 % Arctic High Return 0.80 % Storebrand Høyrente 0.24 % Skagen Avkastning 0.80 % PLUSS Likviditet 0.25 % Danske Norsk Likviditet 0.24 % First Aktiv Høyrente 0.79 % PLUSS Pengemarked 0.24 % Eika Sparebank 0.23 % DNB High Yield 0.69 % Storebrand Likviditet 0.22 % Alfred Berg Pengemarked 0.23 % Landkreditt Extra 0.54 % KLP Pengemarked 0.20 % Nordea Likviditet Pluss 0.23 % Holberg Kreditt 0.51 % SKAGEN Høyrente Institusjon 0.20 % Nordea Likviditet III 0.21 % Pareto Kreditt 0.48 % Alfred Berg Likviditet 0.20 % Skagen Høyrente 0.21 % Storebrand Obligasjon % Nordea Likviditet % DnB Likviditet (IV) 0.21 % First Aktiv Rente 0.46 % Carnegie Pengemarked 0.19 % DnB Likviditet 20 (V) 0.20 % Landkreditt Høyrente 0.37 % Holberg Likviditet % Holberg Likviditet 0.19 % Storebrand Rente % ODIN Pengemarked 0.19 % Pareto Likviditet 0.19 % Danske Invest Horisont Rente 0.34 % Handelsbanken Likviditet 0.19 % Nordea Pengemarked 0.19 % Pareto Høyrente 0.32 % Danske Norsk Likviditet Inst 0.18 % Carnegie Likviditet 0.18 % Alfred Berg Høyrente 0.31 % DnB Likviditet 20 (IV) 0.16 % DNB Pengemarked (II) 0.18 % Handelsbanken Høyrente 0.30 % Dårligere enn Pengemarked lav risiko Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: Andre rentefond

34 Pengemarkedsfond Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn Statsobl. 3m 0.35 % Forte Pengemarked 0.97 % Arctic High Return 2.72 % Storebrand Høyrente 0.79 % First Aktiv Høyrente 2.58 % PLUSS Likviditet 0.73 % Eika Sparebank 0.77 % DNB High Yield 2.39 % PLUSS Pengemarked 0.71 % Danske Norsk Likviditet 0.77 % Skagen Avkastning 2.17 % Storebrand Likviditet 0.66 % Nordea Likviditet Pluss 0.73 % Holberg Kreditt 1.88 % SKAGEN Høyrente Institusjon 0.62 % Nordea Likviditet III 0.71 % Pareto Kreditt 1.85 % Danske Norsk Likviditet Inst 0.61 % Holberg Likviditet 0.69 % Landkreditt Extra 1.85 % Nordea Likviditet % DnB Likviditet (IV) 0.69 % Storebrand Obligasjon % KLP Pengemarked 0.57 % DnB Likviditet 20 (V) 0.66 % Alfred Berg Høyrente 1.58 % Carnegie Pengemarked 0.57 % Alfred Berg Pengemarked 0.65 % First Aktiv Rente 1.40 % ODIN Pengemarked 0.56 % Skagen Høyrente 0.65 % Danske Invest Horisont Rente 1.38 % Holberg Likviditet % Nordea Pengemarked 0.63 % Storebrand Rente % Alfred Berg Likviditet 0.54 % Pareto Likviditet 0.56 % Handelsbanken Høyrente 1.26 % DnB Likviditet 20 (IV) 0.48 % Carnegie Likviditet 0.54 % Pareto Høyrente 1.23 % Handelsbanken Likviditet 0.46 % DNB Pengemarked (II) 0.44 % Landkreditt Høyrente 1.12 % Dårligere enn Pengemarked lav risiko Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: Andre rentefond

35 Globale rentefond

36 Utviklingen i det globale rente 3.5 % Selskapsobligasjoner Statsobligasjoner Høyrenteobligasjoner Markedsavkastning 3.0 % 2.5 % 2.0 % Siste mnd Hittil i år Statsobligasjoner 0.29 % 2.46 % 1.50 % 6.02 % Selskapsobligasjoner 0.15 % 2.57 % 0.07 % % Høyrenteobligasjoner 0.63 % 2.94 % 6.47 % % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % 2.0 % jan feb mar Rentenivåer % 1.0 % US stat 5 år 1.72 % 1.50 % 1.74 % 0.72 % Tysk stat 5 år 0.63 % 0.67 % 0.92 % 0.30 % Spansk stat 5 år 1.85 % 2.02 % 2.73 % 4.08 % Italiensk stat 5 år 1.94 % 2.06 % 2.73 % 3.31 % 0.5 % 0.0 % 1.30% 1.25% 1.20% 1.15% 1.10% 1.05% 1.00% US stat 5 år Tysk stat 5 år Kredittmargin - Globale selskapsobligasjoner Kredittmarginer Selskapsobligasjoner 1.12 % 1.15 % 1.19 % 1.48 % Høyrenteobligasjoner 3.88 % 4.00 % 4.11 % 5.02 % Bank/Finans 2.94 % 3.04 % 2.98 % 2.93 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

37 Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning siste måned (mars) Bedre enn BarCap Global Aggregate 0.10 % BarCap Fremvoksende Markeder 0.75 % BarCap Forsyningsselskaper 0.20 % BarCap Industriselskaper 0.18 % BarCap Selskapsobligasjoner 0.15 % BarCap Global BBB 0.81 % BarCap Statsobligasjoner 0.14 % BarCap Høyrenteobligasjoner 0.63 % BarCap Finansinstitusjoner 0.10 % BarCap Global 10+ år 0.40 % BarCap Global A 0.13 % BarCap Lokale Myndigheter 0.07 % BarCap Global 7-10 år 0.08 % BarCap Global AA 0.01 % BarCap Boliglån % BarCap Global 5-7 år 0.05 % BarCap Global AAA % BarCap Strukturerte Obligasjoner % BarCap Global 1-3 år 0.01 % BarCap Global 3-5 år % Dårligere enn Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

38 Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning hittil i år per mars 2014 Bedre enn BarCap Global Aggregate 2.03 % BarCap Forsyningsselskaper 3.13 % BarCap Industriselskaper 2.89 % BarCap Fremvoksende Markeder 2.70 % BarCap Global BBB 3.98 % BarCap Selskapsobligasjoner 2.57 % BarCap Global 10+ år 4.43 % BarCap Høyrenteobligasjoner 2.94 % BarCap Finansinstitusjoner 2.07 % BarCap Global 7-10 år 2.70 % BarCap Global A 2.24 % BarCap Statsobligasjoner 1.96 % BarCap Global 5-7 år 1.95 % BarCap Global AAA 1.63 % BarCap Lokale Myndigheter 1.75 % BarCap Global 3-5 år 1.04 % BarCap Global AA 1.55 % BarCap Boliglån 1.68 % BarCap Global 1-3 år 0.35 % BarCap Strukturerte Obligasjoner 1.67 % Dårligere enn Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg

39 Relativ avkastning hittil i år per mars 2014 Globale obligasjonsfond 4.0 % 3.0 % 2.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 13 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 36 % Hittil i år per mars % av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.20% 1.0 % 0.0 % -1.0 % Siste måned (mars) 72% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.34% -2.0 % -3.0 % 15 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 36 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -4.0 % Relativ avkastning siste måned (mars) -2.0 % -1.5 % -1.0 % -0.5 % 0.0 % 0.5 % 1.0 % 1.5 % 2.0 % 2.5 % Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot Citigroup World Government Bond Index hedg to NOK. Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar