Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Oktober 2018

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Oktober 2018"

Transkript

1 Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Oktober 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting i indeks, med god balanse, god kontantstrøm og god utbytteevne (verdiorientert aktiv forvaltning). Målsetningen er å maksimere avkastningen over en syklus på 4-6 år, men med mindre svingninger enn aksjemarkedet generelt. 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% Akkumulert avkastning 88,81 % 105,74 % Siste måned -3,28 % -4,77 % Annualisert avkastning 12,26 % 14,03 % Hittil i år -0,49% 4,84 % Standardavvik 9,28 % 8,98 % Siste 12 måneder -0,05% 7,58 % Sharpe Ratio 1,25 1,49 Siste 3 år (annualisert) 9,83 % 10,53 % Siste 5 år (annualisert) 11,17 % 12,86 % Austevoll Seafood ASA Equinor Yara International Nestle SA Investor B SpareBank 1 Nord- 4,9 4,7 4,4 4,3 4,2 6,8 varige goder 5,92 % IT / Telekommunikasjon 4,51 % Energi 10,79 % Annet 6,55 % Finansielle tjenester 30,53 % Marine Harvest AXA SA Fjord1 Norsk Hydro 3,2 3,0 Materialer 11,69% 4,17% Industri 9,27 % forbruksvarer 16,68% Fondsnavn SR-Bank Utbytte A og B Minsteinnskudd 500 Netto andelsverdi (NAV) Fondskategori Aksjefond Forvaltningshonorar 1,50 % Andelsklasse A 1888,09 Startdato 02 mai 13 Handelsdager Alle virkedager Andelsklasse B 1537,76 Forvaltningskapital (i hele tusen) Opprinnelsesland Norge Avregningsvaluta (NAV) NOK Referanseindeks 50% OSEBX og 50% MSCI W (NOK) ISIN A: NO Morningstarticker A F00000PTU9 Org.nr ISIN B: NO Morningstarticker B F00000PTUA

2 Markedsrapport SR-Bank Utbytte C Oktober 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting i indeks, med god balanse, god kontantstrøm og god utbytteevne (verdiorientert aktiv forvaltning). Målsetningen er å maksimere avkastningen over en syklus på 4-6 år, men med mindre svingninger enn aksjemarkedet generelt. 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% Akkumulert avkastning 2,18% 0,95 % Siste måned -3,24 % -4,77 % Annualisert avkastning Hittil i år 2,18 % 0,95% Standardavvik Siste 12 måneder Sharpe Ratio Siste 3 år (annualisert) Siste 5 år (annualisert) Austevoll Seafood ASA Equinor Yara International Nestle SA Investor B SpareBank 1 Nord- Marine Harvest AXA SA Fjord1 Norsk Hydro 3,2 3,0 4,9 4,7 4,4 4,3 4,2 6,8 varige goder 5,92 % IT / Telekommunikasjon 4,51 % Energi 10,79 % Materialer 11,69% 4,17% Industri 9,27 % Annet 6,55 % Finansielle tjenester 30,53 % forbruksvarer 16,68% Fondsnavn SR-Bank Utbytte C Minsteinnskudd Netto andelsverdi (NAV) Fondskategori Aksjefond Forvaltningshonorar 1,10 % Andelsklasse C 1021,83 Startdato 16 juli 18 Handelsdager Alle virkedager Avregningsvaluta (NAV) NOK Forvaltningskapital (i hele tusen) Opprinnelsesland Norge Morningstarticker C F000010RDD Referanseindeks 50% OSEBX og 50% MSCI W (NOK) Org.nr ISIN NO

3 Markedsrapport SR-Bank Utbytte D Oktober 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting i indeks, med god balanse, god kontantstrøm og god utbytteevne (verdiorientert aktiv forvaltning). Målsetningen er å maksimere avkastningen over en syklus på 4-6 år, men med mindre svingninger enn aksjemarkedet generelt. 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% Akkumulert avkastning 2,29 % 0,95% Siste måned -3,21 % -4,77 % Annualisert avkastning Hittil i år 2,29 % 0,95 % Standardavvik Siste 12 måneder Sharpe Ratio Siste 3 år (annualisert) Siste 5 år (annualisert) Austevoll Seafood ASA Equinor Yara International Nestle SA Investor B SpareBank 1 Nord- Marine Harvest AXA SA Fjord1 Norsk Hydro 3,2 3,0 4,9 4,7 4,4 4,3 4,2 6,8 varige goder 5,92 % IT / Telekommunikasjon 4,51 % Energi 10,79 % Materialer 11,69% 4,17% Industri 9,27 % Annet 6,55 % Finansielle tjenester 30,53 % forbruksvarer 16,68% Fondsnavn SR-Bank Utbytte D Minsteinnskudd Netto andelsverdi (NAV) Fondskategori Aksjefond Forvaltningshonorar 0,75 % Andelsklasse D 1022,88 Startdato 16 juli 18 Handelsdager Alle virkedager Avregningsvaluta (NAV) NOK Forvaltningskapital (i hele tusen) Opprinnelsesland Norge Morningstarticker D F000010RDE Referanseindeks 50% OSEBX og 50% MSCI W (NOK) Org.nr ISIN NO

4 Kommentar fra forvalterne SR-Bank Utbytte Investeringsdirektør Bjarne Jåtten Meling, Porteføljeforvalter Dag Sønsterud Porteføljeforvalter Trond Tjensvold, Porteføljeforvalter Beate Bredesen, Porteføljeforvalter Steinar R. Jakobsen Makro: Oktober var en urolig måned i markedet, og på makrosiden var nyhetene litt blandet. Industribedriftene i USA er fortsatt svært positive til fremtiden, men noe mindre enn tidligere. Servicebedriftene ble derimot mer optimistiske, og tror på sterkt økende inntjening fremover. USA fortsetter å skape mange nye arbeidsplasser, og ledigheten faller til 3,7 %, det laveste på 48 år. Samtidig tiltar lønnsveksten, som skaper ytterligere optimisme blant folk flest. Husholdningene er på sittmest optimistiske på 18 år. Sentralbanken Federal Reserve sier forøvrig at de vurderer å heve renten ytterligere. I Europa har tallene vært noe svakere. Bedriftene tror fortsatt på vekst fremover, men demper sine forventninger betydelig. Arbeidsledigheten var uendret fra måneden før, og ligger på 8,1 %. Sentralbanken ECB holdt renten uendret på rentemøtet, og sentralbanksjef Draghikommenterte at nyhetene hadde vært noe svakere den siste tiden. Uroen rundt Italia og statsbudsjettet er ikke avklart, og det er fortsatt uvisst når Italia kan ha et statsbudsjett på plass. I Kina vokser økonomien fortsatt godt, men vi ser at veksten gradvis svekkes. Brutto nasjonalprodukt for 3. kvartal vokste med 6,5%, som er lavere enn forventet, og også noe svakere enn forrige kvartal på 6,7 %. Bedriftene senker også sine vekstanslag for fremtidennoe. President Xi Jinpinghar hatt samtaler med president Donald Trump, og de har blitt enige om å ha nye samtaler. Kina sier også at de vil søke å åpne økonomien mer opp for utlendinger, noe som tolkes positivt. I Norge fortsetter fremgangen i økonomien. Arbeidskraftsundersøkelsen til SSB viser at ledigheten falt fra 4,1 % til 4,0 % i oktober. Norges Bank hadde rentemøte i oktober, og holdt styringsrente uendret på 0,75 %. Oljeprisen har falt noe tilbake, men er fortsatt pået nivå vi mener er godt på 73 dollar pr fat. Aksjer: Der kom korreksjonen! Stigende renter i USA, i kombinasjon med svakere enn forventede tall fra det amerikanske boligmarkedet, bidro til frykt for svakere fremtidig økonomisk vekst, og flere markeder falt 9-10 % på kort tid. Markedene roet seg mot sluttenav oktober, og hentet inn igjen omtrent halvparten av fallet. Våre aksjeporteføljer falt 3,3 % i oktober, mens Oslo Børs svekket seg omtrent 5,2 %. Verdensindeksen fikk en nedgang på 4,4 % målt inok. Også andre markeder svekket seg; nedgangen i USA var på omtrent 3 %, Tyskland 6 % og våre skandinaviske naboer falt begge 7 % (alle tall i NOK). Mange av selskapene, både i Norge og ellers i verden, har nå levert resultater for 3 kvartal. I sum har tallene vært bedre enn ventet,og estimatene for neste års omsetnings-og inntjeningsvekst er opprettholdt. I tillegg har den amerikanske presidenten vist vilje til å søke nye løsninger i konflikten med Kina. Dette vil etter all sannsynlighet bidra til redusert usikkerhet om de fremtidige vekstestimatene. Fortsatt god underliggende økonomisk vekst, solide selskapsresultater, stigende, men fortsatt lavt rentenivå, moderat lønnsvekst og positive bedriftseiere indikerer gode muligheter for videre kursoppgang. Det er vår vurdering at våre porteføljeselskaper vil gi god risikojustert avkastning for langsiktige investorer, selv om midlertidige korreksjoner vil inntreffe med ujevne mellomrom. En av våre investeringer: Norsk Hydro (NHY) er et globalt aluminiumselskap med produksjon, markedsføring og handelsaktiviteter i hele verdikjeden. Selskapet har ansatte involvert i aktiviteter i rundt 40 land på alle kontinent. Selskapet ble etablert 1905 og har utviklet seg fra å være et norsk industrielt konglomerat til å bli et globalt integrert aluminiumsselskap, (etter utskillelsen av Yara i 2004 og sammenslåing av olje og gassvirksomheten med Statoil i 2007). Norsk Hydro er Norges tredje største produsent av vannkraft, som hovedsakelig brukes i selskapets aluminiumsverk. Den norske stat er største eier med 34,26% av selskapet. Halvering av produksjonen ved Alunorteanlegget i Brasil har bidratt til svak kursutvikling. Etter at det viste seg at det ikke har vært lekkasje av hverken bauxittrester eller annet avfall etter oversvømmelsene tidligere i år, forventer vi at NHY innen rimelig tid vil produsere for fullt ved dette anlegget. Fortsatt sterk global økonomisk vekst vil bidra til ett strammere aluminiumsmarked og høyere priser. NHY er godt posisjonert med relativt lave produksjonskostnader og en sterk balanse. Vi finner dagens verdsettelse av selskapet attraktiv. Selskapet handles på P/E10,7 og P/B på 0,98 og et forventet utbytte på 4,2 % basert på neste års estimater. Disclaimer Uttalelsene i rapporten gir uttrykk for SR-Forvaltning AS sine oppfatninger på det tidspunkt den ble utarbeidet. Vi gjør vårt ytterste for at all informasjon som fremkommer i rapporten skal være så korrekt og fullstendig som mulig. SR-Forvaltning anbefaler på det sterkeste at de som ønsker å investere i finansielle instrumenter som er nevnt i denne rapporten eller andre finansielle instrumenter, å innhente/lese nødvendig informasjon om det aktuelle instrumentet før investeringsbeslutning fattes. Denne rapporten er ikke å anse som tilstrekkelig informasjon for å kunne investere i konkrete finansielle instrumenter.

5 Markedsrapport SR-Bank 50 A og B Oktober 2018 Investeringer i SR-Bank 50 passer for deg som vil ta del i aksjemarkedets muligheter, og samtidig ønsker stor grad av stabilitet og trygghet for at verdiene beholdes. Normalt investeres ca. 50% i aksjemarkedet, resten i rentebærende papirer. Gevinstsikring og reinvestering sikrer at risikonivå ikke endres med tiden. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting i indeks, men ut i fra fundamentale økonomiske forhold. Vi investerer typisk i selskaper med god balanse, god kontantstrøm og god utbytteevne (verdiorientert aktiv forvaltning). Målsetningen er å maksimere avkastningen over en syklus på 3-5 år, men med mindre svingninger enn aksjemarkedet generelt. 4,0% 2,0% -2,0% Andelsklasse Minste tegningsverdi Utdeling av utbytte A NOK 500 Det utdeles ikke utbytte B NOK 500 Det utdeles utbytte -4,0% Akkumulert avkastning 49,21 % 48,20 % Siste måned -1,71% -2,36% Annualisert avkastning 7,56 % 7,42 % Hittil i år 0,97 % 2,61 % Standardavvik 5,53 % 4,51 % Siste 12 måneder 1,45 % 4,01 % Sharpe Ratio 1,25 1,51 Siste 3 år (annualisert) 6,85 % 5,52% Siste 5 år (annualisert) 6,97 % 6,87 % Austevoll Seafood ASA Equinor Yara International Nestle SA SpareBank 1 Nord-Norge Investor B AKER ASA 18/23 FRN C Marine Harvest Eurazeo SA Fjord1 1,8 1,7 1,7 1,9 2,4 2,4 2,5 2,5 2,8 3,6 Aksjer Renter Materialer 6,32 % varer 12,48 % Finansielle tjenester 17,03 % Ansvarlig lån 9,36 % Fondsnavn SR-Bank 50 Minsteinnskudd 500 Netto andelsverdi (NAV) Fondskategori Kombinasjonsfond Forvaltningshonorar 1,00 % Andelsklasse A 1492,11 Startdato 02. mai 13 Handelsdager Alle virkedager Andelsklasse B 1207,05 Forvaltningskapital (i hele tusen) Opprinnelsesland Norge Avregningsvaluta (NAV) NOK Referanseindeks 50% ST3X, 25%OSEBX og 25% MSCI W (NOK) Org.nr Morningstarticker A F00000PTUB Morningstarticker B F00000PTUC Telekom. 2,69 % Industri 4,94 % Energi 6,01 % 2,90 % Fondsobl. 7,64 % Industriobl. 25,50 %

6 Kommentar fra forvalterne SR-Bank 50 Investeringsdirektør Bjarne Jåtten Meling, Porteføljeforvalter Dag Sønsterud Porteføljeforvalter Trond Tjensvold, Porteføljeforvalter Beate Bredesen, Porteføljeforvalter Steinar R. Jakobsen Makro: Oktober var en urolig måned i markedet, og på makrosiden var nyhetene litt blandet. Industribedriftene i USA er fortsatt svært positive til fremtiden, men noe mindre enn tidligere. Servicebedriftene ble derimot mer optimistiske, og tror på sterkt økende inntjening fremover. USA fortsetter å skape mange nye arbeidsplasser, og ledigheten faller til 3,7 %, det laveste på 48 år. Samtidig tiltar lønnsveksten, som skaper ytterligere optimisme blant folk flest. Husholdningene er på sitt mest optimistiskepå 18 år. Sentralbanken Federal Reserve sier forøvrig at de vurderer å heve renten ytterligere. I Europa har tallene vært noe svakere. Bedriftene tror fortsatt på vekst fremover, men demper sine forventninger betydelig. Arbeidsledigheten var uendret fra måneden før, og ligger på 8,1 %. Sentralbanken ECB holdt renten uendret på rentemøtet, og sentralbanksjef Draghi kommenterte at nyhetene hadde vært noe svakere den siste tiden. Uroen rundt Italia og statsbudsjettet er ikke avklart, og det erfortsatt uvisst når Italia kan ha et statsbudsjett på plass. I Kina vokser økonomien fortsatt godt, men vi ser at veksten gradvis svekkes. Brutto nasjonalprodukt for 3. kvartal vokste med 6,5%, som er lavere enn forventet, og også noe svakere enn forrige kvartal på 6,7 %. Bedriftene senker også sine vekstanslag for fremtidennoe. President Xi Jinpinghar hatt samtaler med president Donald Trump, og de har blitt enige om å ha nye samtaler. Kina sier også at de vil søke å åpne økonomien mer opp for utlendinger, noe som tolkes positivt. I Norge fortsetter fremgangen i økonomien. Arbeidskraftsundersøkelsen til SSB viser at ledigheten falt fra 4,1 % til 4,0 % i oktober. Norges Bank hadde rentemøte i oktober, og holdt styringsrente uendret på 0,75 %. Oljeprisen har falt noe tilbake, men er fortsatt på et nivåvi mener er godt på 73 dollar pr fat. Aksjer: Der kom korreksjonen! Stigende renter i USA, i kombinasjon med svakere enn forventede tall fra det amerikanske boligmarkedet, bidro til frykt for svakere fremtidig økonomisk vekst, og flere markeder falt 9-10 % på kort tid. Markedene roet seg mot slutten av oktober, og hentet inn igjen omtrent halvparten av fallet. Våre aksjeporteføljer falt 3,3 % i oktober, mens Oslo Børs svekket seg omtrent 5,2 %. Verdensindeksen fikk en nedgang på 4,4 % målt inok. Også andre markeder svekket seg; nedgangen i USA var på omtrent 3 %, Tyskland 6 % og våre skandinaviske naboer falt begge 7 % (alle tall i NOK). Mange av selskapene, både i Norge og ellers i verden, har nå levert resultater for 3 kvartal. I sum har tallene vært bedre enn ventet,og estimatene for neste års omsetnings-og inntjeningsvekst er opprettholdt. I tillegg har den amerikanske presidenten vist vilje til å søke nye løsninger i konflikten med Kina. Dette vil etter all sannsynlighet bidra til redusert usikkerhet om de fremtidige vekstestimatene. Fortsatt god underliggende økonomisk vekst, solide selskapsresultater, stigende, men fortsatt lavt rentenivå, moderat lønnsvekst og positive bedriftseiere indikerer gode muligheter for videre kursoppgang. Det er vår vurdering at våre porteføljeselskaper vil gi god risikojustert avkastning for langsiktige investorer, selv om midlertidige korreksjoner vil inntreffe med ujevne mellomrom. Renter: Det er fortsatt god aktivitet i markedet for nye utstedelser i det norske markedet for høyrenteobligasjoner, til tross for etnoe mer urolig marked. Et eksempel er BN-Bank som var i markedet med en ny fondsobligasjon på 225m NOK. Dette lånetgir en rente på 4,88 % pro anno (3 mnd. NIBOR + 3,75 %) med 5 år til første innløsningsrett for utsteder. Både lange og korte markedsrenter har holdt seg på omtrent samme nivå som ved utgangen av sist måned. Rentene er imidlertid fremdeles betydelig opp fra årets start. 3 måneders NIBOR rente var 1,13 % ved utløpet av oktober, som er opp 32 punkter fra årets start på 0,81 %. Statsobligasjonsindeksen ST5X, som er et mål på femårsrenten, har nå en effektiv rente på 1,65 % som er opp 43 punkter fra årets start på 1,22 %. Vi tar i liten grad renterisiko i vår portefølje. Avkastningen kommer hovedsakelig fra 3 måneders NIBOR pluss kredittpåslag. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Disclaimer: Uttalelsene i rapporten gir uttrykk for SR-Forvaltning AS sine oppfatninger på det tidspunkt den ble utarbeidet. Vi gjør vårt ytterste for at all informasjon som fremkommer i rapporten skal være så korrekt og fullstendig som mulig. SR-Forvaltning anbefaler på det sterkeste at de som ønsker å investere i finansielle instrumenter som er nevnt i denne rapporten eller andre finansielle instrumenter, å innhente/lese nødvendig informasjon om det aktuelle instrumentet før investeringsbeslutning fattes. Denne rapporten er ikke å anse som tilstrekkelig informasjon for å kunne investere i konkrete finansielle instrumenter.

7 Markedsrapport SR-Bank Kreditt Oktober 2018 Investeringer i SR-Bank Kreditt passer for deg som vil ha avkastning noe over bankrente. Vår strategi går ut på å skape god risikojustert avkastning utover beste bankrente, og samtidig minimere faren for absolutte tap i renteporteføljene og renteporteføljenes enkeltinvesteringer. 1,0% Investeringer foretas i: 1) obligasjoner utstedt av industriforetak 2) ansvarlige lån og fondsobligasjoner utstedt av banker 3) ordinære bankobligasjoner og 4) boligkreditt selskaper Renteinvesteringene har normalt flytende rente, som normalt vil følge utviklingen i 3 mnd NIBOR rente, med et risikopåslag. SR-Bank Kreditt vil hovedsakelig være investert i norske rentepapirer utstedt i NOK. -1,0% En investering i renteporteføljen gjøres normalt for midler med horisont på måneder. Akkumulert avkastning 16,90 % 5,41 % Siste måned 0,05 % 0,06 % Annualisert avkastning 2,88 % 0,96 % Hittil i år 3,80 % 0,20 % Standardavvik 2,79 % 0,33 % Siste 12 måneder 3,60 % 0,34 % Siste 3 år (annualisert) 3,47 % 0,51 % Siste 5 år (annualisert) 2,61 % 0,96 % AKER ASA 15/20 FRN TEEKAY LNG PARTNERS L.P. 15/20 AKER ASA 13/20 FRN OCEAN YIELD ASA 15/20 FRN C STOLT-NIELSEN LIMITED 12/19 FRN AUSTEVOLL SEAFOOD ASA 15/21 BW OFFSHORE LIMITED 13/20 BONHEUR ASA 17/20 FRN AKER ASA 18/23 FRN C WALLENIUS WILHELMSEN ASA 1,9 1,8 3,2 3,0 2,9 2,8 2,8 2,6 2,4 2,4 Fondsobl. 14,62 % Ansvarlig lån 16,41 % 4,67 % Industriobl. 64,01 % Fondsnavn SR-Bank Kreditt Minsteinnskudd 500 Netto andelsverdi (NAV) ,09 Fondskategori Rentefond Forvaltningshonorar 0,55 % Avregningsvaluta (NAV) NOK Startdato 02. mai 13 Handelsdager Alle virkedager Morningstarticker F00000PTUD Forvaltningskapital (i hele tusen) Opprinnelsesland Norge ISIN NO Referanseindeks ST3X Org.nr

8 Kommentar fra forvalterne SR-Bank Kreditt Investeringsdirektør Bjarne Jåtten Meling, Porteføljeforvalter Dag Sønsterud Porteføljeforvalter Trond Tjensvold, Porteføljeforvalter Beate Bredesen, Porteføljeforvalter Steinar R. Jakobsen Makro:Oktober var en urolig måned i markedet, og på makrosiden var nyhetene litt blandet. Industribedriftene i USA er fortsatt svært positive til fremtiden, men noe mindre enn tidligere. Servicebedriftene ble derimot mer optimistiske, og tror på sterkt økende inntjening fremover. USA fortsetter å skape mange nye arbeidsplasser, og ledigheten faller til 3,7 %, det laveste på 48 år. Samtidig tiltar lønnsveksten, som skaper ytterligere optimisme blant folk flest. Husholdningene er på sitt mest optimistiske på 18 år. Sentralbanken Federal Reserve sier forøvrig at de vurderer å heve renten ytterligere. I Europa har tallene vært noe svakere. Bedriftene tror fortsatt på vekst fremover, men demper sine forventninger betydelig. Arbeidsledigheten var uendret fra måneden før, og ligger på 8,1 %. Sentralbanken ECB holdt renten uendret på rentemøtet, og sentralbanksjef Draghi kommenterte at nyhetene hadde vært noe svakere den siste tiden. Uroen rundt Italia og statsbudsjettet er ikke avklart, og det er fortsatt uvisst når Italia kan ha et statsbudsjett på plass. I Kina vokser økonomien fortsatt godt, men vi ser at veksten gradvis svekkes. Brutto nasjonalprodukt for 3. kvartal vokste med 6,5 %, som er lavere enn forventet, og også noe svakere enn forrige kvartal på 6,7 %. Bedriftene senker også sine vekstanslagfor fremtiden noe. President Xi Jinping har hatt samtaler med president Donald Trump, og de har blitt enige om å ha nye samtaler. Kina sier også at de vil søke å åpne økonomien mer opp for utlendinger, noe som tolkes positivt. I Norge fortsetter fremgangen i økonomien. Arbeidskraftsundersøkelsen til SSB viser at ledigheten falt fra 4,1 % til 4,0 % i oktober. Norges Bank hadde rentemøte i oktober, og holdt styringsrente uendret på 0,75 %. Oljeprisen har falt noe tilbake, men er fortsatt på et nivå vi mener er godt på 73 dollar pr fat. Renter: Det har vært en noe mer urolig måned i det norske obligasjonsmarkedet. Vi har fått et fall i obligasjonskursene, men løpende renteinntekter gjør at avkastningen er marginalt positiv ved månedsslutt. Porteføljen hadde en avkastning i oktober på 0,05 %, noe som gir en avkastning hittil i år på 3,78 %. Renteporteføljen har pr 31. oktober 2018 en effektiv rente på 4,9 % pro anno med en løpetid på 2,4 år. Det er fortsatt god aktivitet i markedet for nye utstedelser i det norske markedet for høyrenteobligasjoner, til tross for et noe mer urolig marked. Et eksempel er BN-Bank som var i markedet med en ny fondsobligasjon på 225m NOK. Dette lånetgir en rente på 4,88 % pro anno (3 mnd. NIBOR + 3,75 %) med 5 år til første innløsningsrett for utsteder. Både lange og korte markedsrenter har holdt seg på omtrent samme nivå som ved utgangen av sist måned. Rentene er imidlertid fremdeles betydelig opp fra årets start. 3 måneders NIBOR rente var 1,13 % ved utløpet av oktober, som er opp 32 punkter fra årets start på 0,81 %. Statsobligasjonsindeksen ST5X, som er et mål på femårsrenten, har nå en effektiv rente på 1,65 % som er opp 43 punkter fra årets start på 1,22 %. Vi tar i liten grad renterisiko i vår portefølje. Avkastningen kommer hovedsakelig fra 3 måneders NIBOR pluss kredittpåslag. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Disclaimer: Uttalelsene i rapporten gir uttrykk for SR-Forvaltning AS sine oppfatninger på det tidspunkt den ble utarbeidet. Vi gjør vårt ytterste for at all informasjon som fremkommer i rapporten skal være så korrekt og fullstendig som mulig. SR-Forvaltning anbefaler på det sterkeste at de som ønsker å investere i finansielle instrumenter som er nevnt i denne rapporten eller andre finansielle instrumenter, å innhente/lese nødvendig informasjon om det aktuelle instrumentet før investeringsbeslutning fattes. Denne rapporten er ikke å anse som tilstrekkelig informasjon for å kunne investere i konkrete finansielle instrumenter.

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Juli 2018

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Juli 2018 Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Juli 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting i

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Juli 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Juli 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Juli 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B August 2018

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B August 2018 Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B August 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte August 2017

Markedsrapport SR-Utbytte August 2017 Markedsrapport SR-Utbytte August 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B November 2018

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B November 2018 Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B November 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2016

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2016 Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2016 Kort om fondet Historisk avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2018

Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2018 Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2018 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2018

Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2018 Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2018 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Juni 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte November 2017

Markedsrapport SR-Utbytte November 2017 Markedsrapport SR-Utbytte November 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2018

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2018 Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2018 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Desember 2018

Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Desember 2018 Markedsrapport SR-Bank Utbytte A og B Desember 2018 SR-Bank Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper uavhengig av vekting

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Oktober 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Oktober 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Oktober 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte April 2017

Markedsrapport SR-Utbytte April 2017 Markedsrapport SR-Utbytte April 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte September 2017

Markedsrapport SR-Utbytte September 2017 Markedsrapport SR-Utbytte September 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2018

Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2018 Markedsrapport SR-Utbytte Mars 2018 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Mai 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2018

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2018 Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2018 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2017

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2017 Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2017 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2016

Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2016 Markedsrapport SR-Utbytte Desember 2016 Kort om fondet Avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte selskaper

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2016

Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2016 Markedsrapport SR-Utbytte Januar 2016 Kort om fondet Historisk avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte

Detaljer

Faktaark fondene: SR-Rente SR-Kombinasjon SR-Utbytte

Faktaark fondene: SR-Rente SR-Kombinasjon SR-Utbytte Faktaark fondene: SR-Rente SR-Kombinasjon SR-Utbytte SR-Forvaltning AS Faktaark Fond SR-Forvaltning er et heleid datterselskap av Sparebank 1 SR-Bank. Vi tilbyr i dag to tjenester: Aktiv forvaltning og

Detaljer

Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forsiktig SR-Balansert SR-Avkastning

Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forsiktig SR-Balansert SR-Avkastning Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forsiktig SR-Balansert SR-Avkastning SR-Forvaltning AS Faktaark Diskresjonære Porteføljer SR-Forvaltning er et heleid datterselskap av Sparebank 1 SR-Bank. Vi tilbyr

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte April 2016

Markedsrapport SR-Utbytte April 2016 Markedsrapport SR-Utbytte April 2016 Kort om fondet Historisk avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte

Detaljer

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2016

Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2016 Markedsrapport SR-Utbytte Februar 2016 Kort om fondet Historisk avkastning siste 12 måneder SR-Utbytte passer for deg som vil ha en portefølje med verdiutvikling som i aksjemarkedet. Vi investerer i utvalgte

Detaljer

Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forsiktig SR-Balansert SR-Avkastning

Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forsiktig SR-Balansert SR-Avkastning Faktaark diskresjonære porteføljer SR-Forvaltning AS Faktaark Diskresjonære Porteføljer SR-Forvaltning er et heleid datterselskap av Sparebank 1 SR-Bank. Vi tilbyr i dag to tjenester: Aktiv forvaltning

Detaljer

Rapport om Finansforvaltningen 2016

Rapport om Finansforvaltningen 2016 Universitetsfondet v/bjarte Dybvik Stavanger, 3. februar 2017 Rapport om Finansforvaltningen 2016 Universitetsfondets finansielle eiendeler har i 2016 hatt en verdiøkning på 8,1 mill kr. Det betyr at det

Detaljer

SR-Forvaltning AS. SR-Forvaltning AS. Investeringsfilosofi

SR-Forvaltning AS. SR-Forvaltning AS. Investeringsfilosofi SR-Forvaltning AS SR-Forvaltning AS SR-Forvaltning er et heleid datterselskap av Sparebank 1 SR-Bank og tilbyr i dag to tjenester. Aktiv forvaltning og verdipapirfondsforvaltning. Sistnevnte ble lansert

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013

SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet

Detaljer

Makrokommentar. November 2018

Makrokommentar. November 2018 Makrokommentar November 2018 Blandete novembermarkeder 2 November var i likhet med oktober en måned med store svingninger i finansmarkedene, og temaene er stadig politisk usikkerhet, handelskrig og svakere

Detaljer

Makrokommentar. April 2015

Makrokommentar. April 2015 Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske

Detaljer

Markedskommentar. 2. kvartal 2014

Markedskommentar. 2. kvartal 2014 Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette

Detaljer

Markedskommentar. 3. kvartal 2014

Markedskommentar. 3. kvartal 2014 Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 155 736,27 3,42 AKSJER 3 241 755,70 71,19 EGENKAPITALBEVIS 1 156 032,20 25,39

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden

Detaljer

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2015

Makrokommentar. Mai 2015 Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport april 2015

Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 En svakere måned SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med et fall i fondskursen på 0,1 prosent. Indeksen økte med 0,1 prosentpoeng i samme periode. Det var svak

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015

Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Blandet i mars SKAGEN Avkastning hadde en moderat positiv avkastning på 0,1 prosent i mars. Indeksen falt med 0,3 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet

Detaljer

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Oktober 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Oktober 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Oktober 2009

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015

Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Rentene opp mot slutten av året Desember var en travel måned for flere sentralbanker Den europeiske sentralbanken satte ned styringsrenten med 0,1 prosentpoeng

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014

Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014 Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 166 519,99 4,11 AKSJER 3 310

Detaljer

Makrokommentar. Juni 2015

Makrokommentar. Juni 2015 Makrokommentar Juni 2015 Volatiliteten opp i juni Volatiliteten i finansmarkedene økte i juni, særlig mot slutten av måneden, da uroen rundt situasjonen i Hellas nådde nye høyder. Hellas brøt forhandlingene

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon

SKAGEN Høyrente Institusjon Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Institusjon Juni 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand Sammen for bedre renter Skagen Sønderstrand. Septemberdag. 1893. Utsnitt. Av Michael Ancher, en av Skagenmalerne.

Detaljer

Ukesoppdatering makro. Uke 6 11. februar 2015

Ukesoppdatering makro. Uke 6 11. februar 2015 Ukesoppdatering makro Uke 6 11. februar 2015 Makroøkonomi: Nøkkeltall og nyheter siste uken Makroøkonomi USA god jobbvekst, bra i bedriftene, men litt lavere enn ventet for industrien mens det er bedre

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder

Detaljer

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Mai 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Mai 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Mai 2010

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014

SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet og tar også utenlandsk

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport februar 2015

SKAGEN Høyrente Statusrapport februar 2015 SKAGEN Høyrente Statusrapport februar 2015 Februar 2015 SKAGEN Høyrente hadde en avkastning på 0,14 %. Dette var høyere enn indeks, som kun gikk opp 0,04 % i løpet av måneden. Hittil i år har avkastningen

Detaljer

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017 Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond med

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport januar 2015

SKAGEN Høyrente Statusrapport januar 2015 SKAGEN Høyrente Statusrapport januar 2015 Januar 2015 I årets første måned hadde SKAGEN Høyrente av avkastning på 0,18 % mot indeksens 0,19 %. Den effektive renten i fondet var 1,70 % ved utgangen av januar,

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Mars 2016 Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017

SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017 SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017 Ser til andre kontinenter I mars hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,36 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,09 prosent. Kursgevinster

Detaljer

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Juni 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Juni 2009 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Juni 2009

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport februar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.02.2017 Markedskommentar for februar Februar ble dominert av rapporteringen av resultatene for selskapenes

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 281 596,08 5,63 AKSJER 3 825 557,38 76,42 EGENKAPITALBEVIS 898 602,15 17,95

Detaljer

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Mai 2015

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Mai 2015 1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Mai 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet 20 RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.05.15 : 100,55 Effektiv rente* : 1,6 % Porteføljestørrelse : kr. 0,9 mrd. Rentefølsomhet

Detaljer

SKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2015

SKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2015 SKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2015 Utsikter til enda mer lettelser SKAGEN Avkastning økte med 0,16 prosentpoeng i oktober. Indeksen falt med 0,27 prosentpoeng i samme periode. De utenlandske

Detaljer

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date

Markedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten

Detaljer

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - april 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond

Detaljer

Månedsrapport Borea-fondene mai 2019

Månedsrapport Borea-fondene mai 2019 Månedsrapport Borea-fondene Mai 2019 Månedsrapport Borea-fondene mai 2019 MAKROKOMMENTAR Etter en svært god start på året i de fleste markeder, ble mai preget av sell in May and go away, et kjent utrykk

Detaljer

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003 Rapport pr. : BEHOLDNINGSSAMMENDRAG Markedsverdi Andel (%) INNSKUDD / PENGEMARKED 317 792,87 6,14 AKSJER 4 356 926,45 84,16 EGENKAPITALBEVIS 502 153,60 9,70 TOTALT

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august

Detaljer

Makrokommentar. September 2015

Makrokommentar. September 2015 Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport mai 2015

Skagen Avkastning Statusrapport mai 2015 Skagen Avkastning Statusrapport mai 2015 Rammet av gresk usikkerhet SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med et fall i fondskursen på 0,4 prosent. Indeksen økte med 0,4 prosentpoeng i samme periode. Rentene

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport mai 2015

SKAGEN Høyrente Statusrapport mai 2015 SKAGEN Høyrente Statusrapport mai 2015 Nøkkeltall pr 29. mai Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning mai 0,16 % 0,08 % 0,12 % Avkastning siste 12 mnd 1,94 % 1,36 % 1,58 % 3 mnd NIBOR Andre

Detaljer

Makrokommentar. Mars 2015

Makrokommentar. Mars 2015 Makrokommentar Mars 2015 QE i gang i Europa I mars startet den europeiske sentralbanken sitt program for kjøp av medlemslandenes statsobligasjoner, såkalte kvantitative lettelser (QE). Det har bidratt

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport april 2015

SKAGEN Høyrente Statusrapport april 2015 SKAGEN Høyrente Statusrapport april 2015 Nøkkeltall pr 30. april Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning april 0,14 % 0,05 % 0,12 % Avkastning siste 12 mnd 2,00 % 1,39 % 1,60 % 3 mnd NIBOR

Detaljer

SKAGEN Høyrente. bedre renter. Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Høyrente. bedre renter. Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente September

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport august 2015

Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Tilbake i periferien SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med en avkastning på 0 prosent. Indeksen økte med 0,4 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet

Detaljer

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport april 2017 PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport april 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.04.2017 Markedskommentar for april Geopolitisk usikkerhet, fallende oljepris, valg i Frankrike og annonsering

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang

Detaljer

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport desember 2016

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport desember 2016 Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport desember 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.12.16 Markedskommentar for desember 2016 var et år med mange overraskelser for

Detaljer

Makrokommentar. Juli 2017

Makrokommentar. Juli 2017 Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og

Detaljer

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2015

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2015 1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet 20 RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 31.08.15 : 100,90 Effektiv rente* : 1,4 % Porteføljestørrelse : kr. 1,1 mrd. Rentefølsomhet

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport november 2015

Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Eurolandinvesteringene løftet kursen SKAGEN Avkastning økte med 0,21 prosentpoeng i november. Indeksen økte med 0,43 prosentpoeng i samme periode. De europeiske

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2015

SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2015 SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2015 Nøkkeltall pr 31. august Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning august 0,09 % 0,16 % 0,10 % Avkastning siste 12 mnd 1,70 % 1,29 % 1,45 % 3 mnd

Detaljer

Markedsrapport. 3. kvartal 2011. P. Date

Markedsrapport. 3. kvartal 2011. P. Date Markedsrapport 3. kvartal 20 P. Date Aksjemarkedet Aksjemarkedene har vært svært volatile i tredje kvartal. Statsgjeldsproblemer og politisk uro har medført store svingninger i aksjemarkedene både internasjonalt

Detaljer

Markedsuro. Høydepunkter ...

Markedsuro. Høydepunkter ... Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt

Detaljer

Skagen Avkastning Statusrapport september 2015

Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Uro i det norske markedet SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med ett kursfall på 0,25 prosentpoeng. Indeksen økte med 0,15 prosentpoeng i samme periode.

Detaljer

Markedskommentar. 1. kvartal 2014

Markedskommentar. 1. kvartal 2014 Markedskommentar. kvartal des. jan. jan. jan. jan. feb. feb. feb. feb. mar. mar. mar. mar. Aksjemarkedet Utviklingen i aksjemarkedene har vært relativt flat dersom man ser. tertial under ett. Oslo Børs

Detaljer

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Juni 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft

SKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. Juni 2010 Porteføljeforvalter Ola Sjöstrand. Kunsten å bruke sunn fornuft Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente Juni 2010

Detaljer

Markedskommentar og avkastning per 4. kvartal Innskuddspensjon

Markedskommentar og avkastning per 4. kvartal Innskuddspensjon Markedskommentar og avkastning per 4. kvartal 2017 Innskuddspensjon 2 MARKEDSKOMMENTAR Oppgangen globalt ble gradvis sterkere gjennom fjoråret, med fallende arbeidsledighet og stadige oppjusteringer av

Detaljer

Makrokommentar. November 2017

Makrokommentar. November 2017 Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet

Detaljer

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 April 2015

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 April 2015 1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 April 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet 20 RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 30.04.15 : 100,41 Effektiv rente* : 1,6 % Porteføljestørrelse : kr. 1,0 mrd. Rentefølsomhet

Detaljer

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2014

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2014 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 August 2014 1 Forvalterteam renter Holberg OMF Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg Kreditt Roar Tveit (35) Ansvarlig porteføljeforvalter Gunnar J. Torgersen

Detaljer

Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017

Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017 Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017 Sparebanken Møre Markets Aktiv Forvaltning Trond Moldskred 2016 Et begivenhetsrikt år side 2 1 2016: Til tross for dette et bra år for aksjer Oslo børs

Detaljer

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Juni 2015

Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Juni 2015 1 Månedsrapport Holberg Likviditet 20 Juni 2015 Nøkkeltall Holberg Likviditet 20 RISIKOPROFIL NØKKELTALL Markedskurs 30.06.15 : 100,68 Effektiv rente* : 1,5 % Porteføljestørrelse : kr. 0,9 mrd. Rentefølsomhet

Detaljer

SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2016

SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2016 SKAGEN Høyrente Statusrapport august 2016 SKAGEN Høyrente nøkkeltall pr 31. august Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* 3 mnd. NIBOR Avkastning august 0,26 % 0,02 % 0,09 % Avkastning siste 12 mnd.

Detaljer

Markedskommentar 2014 1

Markedskommentar 2014 1 Markedskommentar jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. Aksjemarkedet Aksjer har levert god avkastning i, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norske investorer

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport november 2014

SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport november 2014 SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport november 2014 Nøkkeltall pr 28. november Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Institusjon Referanseindeks* Avkastning november 0,17 % 0,11 % 0,13 % Avkastning siste 12 mnd

Detaljer

SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport januar 2015

SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport januar 2015 SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport januar 2015 Januar 2015 SKAGEN Høyrente Institusjon hadde en avkastning på 0,18 % i januar. Indeksens avkastning i samme periode var 0,11 %. De norske interbankrentene

Detaljer

2016 et godt år i vente?

2016 et godt år i vente? 2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva

Detaljer