Innhold. 38 Årsoppgjøret 39 Årsberetning Årsregnskap Revisors beretning 78 Kontrollkomiteens beretning

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "Innhold. 38 Årsoppgjøret 39 Årsberetning 2006 48 Årsregnskap 2006 77 Revisors beretning 78 Kontrollkomiteens beretning"

Transkript

1 Årsrapport 2006

2 Innhold 3 Oslo Børs 4 Høydepunkter Nøkkeltall 6 Børsdirektør Bente A. Landsnes: En offensiv og tilpasningsdyktig børs 8 Oslo Axess ny markedsplass for aksjer fra mai Virksomhetsbeskrivelse 11 Verdipapirmarkedet hvordan det fungerer 12 Oslo Børs strategi 18 Mer om børsens inntekter og kostnader 21 Financial Ratios 25 Aksjonærinformasjon 27 Styrets redegjørelse om Eierstyring og selskapsledelse 35 Styret i Oslo Børs ASA 36 Ledergruppen, komiteer og utvalg 37 Oslo Børs organisasjon 38 Årsoppgjøret 39 Årsberetning Årsregnskap Revisors beretning 78 Kontrollkomiteens beretning 79 Vedtekter for Oslo Børs Holding ASA

3 Oslo Børs ble grunnlagt i 1819 og organiserer Norges eneste regulerte markedsplasser for omsetning av verdipapirer. Oslo Børs tilrettelegger for notering og handel med norske verdipapirer. Børsen tilbyr handel i aksjer, grunnfondsbevis, renteprodukter og derivatprodukter. Oslo Børs driver utstrakt kvalitetssikring av markedsplassene gjennom overvåking og tilsyn med handelen og aktørene. OSLO BØRS Oslo Børs er medlem av børsalliansen NOREX, som omfatter alle de nordiske og baltiske børsene. Samarbeidet innebærer primært felles handelssystem og regelverk. Oslo Børs er heleid av Oslo Børs Holding ASA. Selskapet handles på den norske OTC-listen, som er eid 50/50 av Norges Fondsmeglerforbund og Oslo Børs. Oslo Børs Holding var ved utgangen av 2006 verdsatt til NOK millioner.

4 Høydepunkter januar Oslo Børs utvider åpningstiden for aksje- og derivatmarkedet. 3. april Oslo Børs, Iceland Stock Exchange og OMX børser i Stockholm, København og Helsinki lanserer en ny nordisk indeksfamilie under navnet VINX. 21. april Oslo Børs gjennomfører store endringer i OBX-indeksen. De viktigste endringene er at indeksen splittes i fire og gjøres om til en ren avkastningsindeks. 22. juni Alternative Bond Market (ABM) passerte denne uken 100 nye lån siden etableringen ett år tidligere. 35 prosent av alle noterte lån det siste året er notert på ABM. 1. juni Aktiviteten i det norske derivatmarkedet tok seg kraftig opp våren I mai ble det omsatt 62 prosent flere kontrakter enn den forrige månedsrekorden. 14. juli Oslo Børs presenterte konklusjonene av en omfattende strategiprosess våren juli Oslo Børs inngår avtale med Norges Fondsmeglerforbund om kjøp av 50 prosent av Fondsmeglernes Informasjonstjeneste AS (FINFO). FINFO drifter og administrerer systemet for handel med unoterte aksjer i Norge. 11. september Det offentliggjøres at Oslo Børs tar sikte på å etablere en autorisert markedsplass for aksjer. Oslo Axess vil bli lansert i mai desember Det blir kjent at styrene i Statoil og Hydro anbefaler å fusjonere Statoil og Hydros olje- og gassvirksomhet. 31. desember 2006 ble et nytt rekordår på Oslo Børs, og det ble satt rekorder innen alle områder. I snitt ble det omsatt aksjer og grunnfondsbevis for 10,3 milliarder kroner hver dag, som er en økning på ca 70% fra rekordåret Hovedindeksen steg 32,4 prosent i 2006, og også samtlige bransjeindekser fikk en positiv utvikling. 4

5 Nøkkeltall Finansielle nøkkeltall Norsk GAAP (som offentliggjort) IFRS (omarbeidet) IFRS IFRS Driftsinntekter Driftsresultat Årsresultat Resultat pr. aksje (NOK) 8,60 10,66 14,94 15,15 28,82 44,04 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) -12,43-2,34 3,38 3,38 15,00 8,19 Kontantstrøm pr. aksje før utbytte (NOK) 5,57 15,66 13,38 13,38 35,00 34,19 Ordinært utbytte pr. aksje (NOK) 6,00 10,00 14,00 14,00 26,00 30,00 Ekstraordinært utbytte pr. aksje (NOK) 14,00 12,00 6,00 6,00 0,00 0,00 Egenkapitalrentabilitet 17,6 % 28,4 % 50,9 % 36,9 % 57,6 % 67,2 % Totalkapitalrentabilitet 18,8 % 26,3 % 35,2 % 36,2 % 52,6 % 58,7 % Netto driftsmargin 23,6 % 30,2 % 36,9 % 37,5 % 51,8 % 59,3% Antall ansatte Definisjoner: Resultat pr. aksje Årsresultat/antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter/antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje før utbytte Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter tillagt utbetalt utbytte/antall aksjer Egenkapitalrentabilitet Årsresultat/gjennomsnitt av bokført egenkapital ved inngangen og utgangen av året Totalkapitalrentabilitet Resultat før skatt/gjennomsnitt av sum eiendeler ved inngangen og utgangen av året Netto driftsmargin Driftsresultat/driftsinntekter IFRS International Financial Reporting Standards IFRS (omarbeidet) IFRS IFRS Tall pr. kvartal (NOK 1000) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Driftsinntekter Driftskostnader Lønns- og andre personalkostnader Andre driftskostnader Driftskostnader før avskrivninger Avskrivninger Sum driftskostnader Driftsresultat Finansielle poster Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad Periodens resultat Resultat pr. aksje (NOK) 4,30 3,31 3,39 4,15 6,98 6,16 7,77 7,91 10,03 13,71 7,94 12,36 Operasjonelle nøkkeltall Aksjer Antall børsnoterte selskaper pr Markedsverdi noterte selskaper pr (NOK mrd) Kontantemisjoner i verdi (NOK mrd) Omsetning i verdi (NOK mrd) Prosentvis endring i omsetning fra forrige år -21,6 % 24,3 % 64,3 % 66,8 % 70,9 % Gjennomsnittlig dagsomsetning (NOK mrd) 1,85 2,21 3,58 5,98 10,30 Antall transaksjoner (1000) Gjennomsnittlig antall transaksjoner pr.dag Prosentvis endring i antall transaksjoner -19,0 % 14,6 % 43,3 % 60,9 % 62,7 % OSEBX 115,21 170,79 236,70 332,51 440,36 Prosentvis endring i hovedindeksen - OSEBX -31,1 % 48,4 % 38,4 % 40,5 % 32,4 % Renter Antall børsnoterte lån Antall lån notert på Alternative Bond Market Omsetning i verdi. eks. repo (NOK mrd) Repo omsetning i verdi (NOK mrd) Markedsverdi pr (NOK mrd) Derivater Antall omsatte derivatkontrakter Omsetning i verdi opsjoner (NOK mrd) Omsetning i verdi indeksfutures (NOK mrd) Omsetning i verdi forwards (NOK mrd)

6 En offensiv og tilpasningsdyktig børs Konkurransen mellom verdens børser er sterkt skjerpet de siste årene. I denne situasjonen har Oslo Børs styrket sin posisjon vesentlig. Vi er en liten, tilpasningsdyktig og offensiv organisasjon som arbeider for å tilfredsstille våre kunders behov. Konkurransen mellom børser vil øke ytterligere i årene som kommer. Vi ser betydelige muligheter for videre utvikling og vekst for det norske markedet, og vi har lagt en strategi for å utnytte disse mulighetene. Den tilspissete konkurransesituasjonen gjør at vi i enda større grad enn tidligere må være offensive, ikke minst i forhold til å være en foretrukket markedsplass for utstedere og medlemmer, både nasjonalt og internasjonalt. Tilveksten av utstedere og medlemmer til Oslo Børs har som kjent vært svært positiv de siste årene. Det er flere suksessfaktorer som må innfris for at denne utviklingen skal fortsette. Det viktigste er kanskje at vi har en god dialog med kundene, lytter til dem og forstår deres utfordringer og behov. Vi skal legge forholdene til rette for å utvikle gode prosjekter, basert på god kunnskap om hva våre nåværende og potensielle kunder er opptatt av. Oslo Børs er godt posisjonert i flere attraktive markedssegmenter. De nærmeste årene ønsker vi å videreutvikle det fundamentet og den sterke internasjonale posisjonen vi har fått. Vi har valgt å gjøre dette som en selvstendig og uavhengig børs, med den begrunnelse at dette gir oss stor grad av handlefrihet og fleksibilitet. Vi har gjennom flere år hatt et godt samarbeid med de øvrige nordiske børsene i børsalliansen NOREX, og dette samarbeidet ønsker vi å fortsette. Et viktig grep i arbeidet med å styrke vårt marked er å etablere Oslo Axess, en autoriserte markedsplass som etableres i mai Oslo Axess er i hovedsak en markedsplass for selskaper som har behov for et noteringstilbud utenfor selve børsmarkedet, men Børsdirektør Bente A. Landsnes som likevel ønsker en sterk grad av regulering og investorbeskyttelse i form av regelverk, markedsovervåking etc. Det er en utfordring for en liten børs å utvikle og opprettholde konkurransedyktige rammebetingelser, men dette er et område som har høy prioritet på Oslo Børs. Vårt regelverk skal oppleves som minst like godt, trygt og effektivt som våre konkurrenters regelverk. Vi følger den internasjonale utviklingen og sammenligner oss løpende mot andre lands regelverk og markedspraksis. Investorene har strømmet til Oslo Børs de siste årene, og det har aldri tidligere vært så stor interesse for norske verdipapirer som det er nå. Dette er selvfølgelig tilfredsstillende, og vi vil arbeide hardt for at denne trenden skal fortsette. Målet er å være så attraktive at stadig flere norske og utenlandske investorer skal ønske å investere mer kapital på Oslo Børs og i norsk næringsliv. På den måten skal Oslo Børs fortsette å være en viktig kapitalkilde for selskapene, slik at de kan utvikle seg videre. 6

7 For å få til dette må vi gjøre flere ting. Vi har økt kapasiteten på markedssiden og er i ferd med å øke vår kompetanse på flere områder. Vi har noen sektorer hvor Oslo Børs står spesielt sterkt. Energisektoren har utmerket seg særlig, men også innen shipping og havbruk har Oslo Børs en sterk posisjon internasjonalt. Dette er sektorer vi skal styrke ytterligere. Et eksempel på dette er etableringen av egne rapporteringsregler for olje- og gassreserver for oljeselskapene. Vi søker også å styrke kompetansen gjennom å vektlegge dette i ansettelsesprosesser. Vi følger selvsagt med på utviklingen i næringslivet, og holder oss oppdatert på hva som rører seg i selskapene og innenfor de ulike bransjene, særlig de bransjene hvor vi har et fortrinn. Dette skjer blant annet gjennom deltagelse på bransjeseminarer og arrangement som vurderes som viktige for selskaper og potensielle nye selskaper/sektorer på Oslo Børs. Oslo Børs arrangerer også jevnlig kapitalmarkedsdager i både Norge og i ulike internasjonale markeder. Dette gjøres i samarbeid med meglerhus og selskaper som er notert på Oslo Børs. Dette har vært svært vellykket, og de internasjonale aktivitetene skal styrkes ytterligere. I et konkurranseutsatt verdipapirmarked er det svært viktig å ha en effektiv norsk infrastruktur som er konkurransedyktig internasjonalt. Oslo Børs, VPS og VPS Clearing har en tett og god dialog for å sikre et helhetlig, effektiv og konkurransedyktig verdipapirmarked for investorer og utstedere. Oslo Børs strategi er for øvrig gjort rede for i detalj på side 12 i årsrapporten. Bente A. Landsnes, børsdirektør Oslo Børs Regulatoriske endringer vil gi børsene utfordringer fremover. To sentrale EU-direktiver (MiFID og Transparency) som implementeres i 2007 vil skape økt konkurranse innen viktige deler av børsvirksomheten. Oslo Børs vil arbeide for å opprettholde konkurranseposisjonen ved å være fleksibel og kundeorientert. 7

8 Oslo Axess ny markedsplass for aksjer Oslo Børs etablerer i mai 2007 Oslo Axess, et nytt tilbud til selskaper som ønsker å få notert sine aksjer og få tilgang til kapitalmarkedet. Oslo Axess er først og fremst ment for selskaper med ambisjoner og vekstpotensial som har behov for et regulert tilbud for notering og handel utenfor det ordinære børsmarkedet. For investorene er Oslo Axess et marked hvor de får tilgang til selskaper som de normalt ikke får adgang til i et børsmarked. Dette kan for eksempel være nystartede virksomheter med spennende forretningsideer eller etablerte selskaper med videre vekst som mål, men som av ulike årsaker ikke ønsker en ordinær børsnotering. Oslo Axess er en såkalt autorisert markedsplass. Det betyr at lov- og forskriftsbestemte forpliktelser for selskapene (informasjonsplikt, regnskapsrapportering i henhold til IFRS og prospektplikt) gjelder fullt ut. Det samme gjelder investorregler som innsidehandelsforbud, flaggeplikt, meldeplikt og tilbudsplikt. Oslo Axess er med andre ord en godt regulert markedsplass med høy kvalitet og god investorbeskyttelse. Dette helt i tråd med innspillene Oslo Børs mottok fra markedsaktørene under arbeidet med den nye markedsplassen. Når et selskap er tatt opp til notering på Oslo Axess vil de samme forpliktelser gjelde som for det ordinære børsmarkedet. Overholdelsen av forpliktelsene vil bli kvalitetssikret og fulgt opp av Oslo Børs. Det som først og fremst skiller Oslo Axess fra Oslo Børs er noe mer lempelige krav på opptakstidspunktet, først og fremst knyttet til historikk og markedsverdi. En sammenstilling av opptakskravene for henholdsvis Oslo Børs og Oslo Axess er gjort i egen tabell. Oslo Axess skilles klart fra børsmarkedet slik at man enkelt skal kunne skille mellom selskapene på Oslo Børs og Oslo Axess. Det er blant annet etablert en egen webside for Oslo Axess ( og markedsplassen har egne indekser samt egen logo og identitet. Det stilles ikke noe særskilt krav om at selskapet skal ha drevet virksomhet forut for tidspunktet for opptak til notering på Oslo Axess, men en nedre terskel vil måtte følge av en generell egnethetsvurdering. I forhold til historikk er det krav om at selskapet skal ha avlagt én års- eller delårsrapport. Kravet til markedsverdi er satt til NOK 8 millioner, tilsvarende det kravet som har vært gjeldende for notering på Oslo Børs SMB-liste frem til våren I forbindelse med etableringen av Oslo Axess slås for øvrig SMB- og Hovedlisten på Oslo Børs sammen til én liste. På Oslo Axess skal minst 25 prosent av aksjekapitalen spres blant personer som ikke er tilknyttet selskapet, og fordelt på minst 100 børsposteiere. Kravet for opptak til børsnotering er også en spredning på 25 prosent, men kravet til antall børsposteiere er 500. Prosessen mot opptak til notering på Oslo Axess er lik den som gjelder for Oslo Børs. Det legges i tillegg opp til en forenklet søknadsprosess for selskaper som er notert på Oslo Axess, og som ønsker en overføring til Oslo Børs. Opptakssakene vil bli avgjort av børsstyret. Det er fastsatt en fast avgift overføring fra Oslo Axess. Det er ingen overføringsavgift for børsnoterte selskaper som søker overflytting til Oslo Axess. Avgiftsstrukturen på Oslo Axess er lik som for det ordinære børsmarkedet, med unntak av introduksjonsavgiften, som er noe lavere på Oslo Axess. 8

9 Opptakskriterier Vilkår/Segment Oslo Børs Oslo Axess Spredning 25 prosent 25 prosent Børsposteiere Markedsverdi MNOK Historikk og virksomhet Tre års historikk Avlagt én års- eller og virksomhet. delårs-rapport. Kan dispenseres. Virksomhetskrav som del av egnethetsvurderingen. Prekommersielle selskaper Kan ikke noteres, Egnethetsvurdering. med mindre det Ordinære krav til gis dispensasjon. likvide midler. I tilfelle stilles skjerpede krav til likvide midler. Minstepris pr. aksje NOK 10 NOK 1 For mer informasjon om Oslo Axess, se 9

10 10 Virksomhetsbeskrivelse

11 Verdipapirmarkedet hvordan det fungerer Oppgjør/ Clearing Investor Børs Verdipapirforetak Verdipapirforetak Investor Utsteder Verdipapirmarkedets funksjoner Verdipapirmarkedet omfatter all første- og annenhåndsomsetning av verdipapirer. Dets funksjon er å bygge bro mellom utstedernes langsiktige kapitalbehov (førstehåndsmarkedet) og kapitaleiernes behov for gode plasseringsobjekter (annenhåndsmarkedet). Børsen utgjør den regulerte delen av verdipapirmarkedet i Norge. Kapitaltilgang I verdipapirmarkedet eksponeres utstedere for et bredt investorpublikum. Slik legges forholdene til rette for at selskaper/prosjekter får tilgang til finansiering. Likviditet Ved utstedelse av verdipapirer (førstehåndsmarkedet) omgjøres realinvesteringer til likvide finansplasseringer som i annenhåndsmarkedet kan handles enkeltvis. Likviditetsfunksjonen gjør det mulig for investor å gå inn og ut av investeringene uten at det påvirker utsteders realinvestering. Aktørene i verdipapirmarkedet Oslo Børs er det eneste regulerte markedet i Norge der investorer gjennom verdipapirforetakene kjøper og selger finansielle instrumenter som aksjer, obligasjoner og opsjoner på børs. Verdipapirkjeden kan illustreres som vist i figuren ovenfor. Investor initierer en handel ved å rette sin interesse om kjøp eller salg av et verdipapir gjennom en megler i et verdipapirforetak som legger ordre inn i børsens elektroniske handelssystem. Verdipapirforetak tilbyr også kunder direkte ordre-routing inn i handelssystemet. Det er imidlertid verdipapirforetaket som er ansvarlig for ordren og som står som ordreinnlegger i handelssystemet. Investors interesse matches med motsvarende interesser fra andre investorer. Det er store fordeler med å sentralisere ordreflyten til én og samme ordrebok. Sentralisert ordreflyt er én av de viktigste forutsetningene for høy likviditet på markedsplassen og medfører: Økt rettferdighet ved at flere kan delta i prisfastsettelsen Riktigere priser som gir lavere risiko for investor og lavere kapitalkostnad for utstedere Større åpenhet som gjør det lettere å avdekke uønsket opptreden Det innebærer også noen ulemper: Det kan tilfalle markedet ny informasjon som gjør at prisen endres raskt uten at investor får tid til å endre sin ordre før den matches Ordren kan gi andre investorer nyttig informasjon om investors tilbud og etterspørsel Investorene kan møte bedre informerte motparter For å redusere risikoen ved å bruke ordreboken benytter Oslo Børs aktivt handelsregler, handelsmetodikk og tilsynsvirkemidler som beskytter investor. Verdipapirforetakene sørger også for at aksjene eller obligasjonene skifter eier i det sentrale eierregisteret i VPS (Verdipapirsentralen) samtidig med at kjøperen av verdipapirene betaler selgeren via verdipapirforetaket. I derivatmarkedet «cleares» handelen gjennom VPS Clearing. Dette innebærer at VPS Clearing fungerer som garantist mellom partene i en transaksjon. Verdipapirforetakene utfører tjenester for de børsnoterte selskapene og andre utstedere som har verdipapirer notert på børsen. Meglerhusene har også en fundamental funksjon i å etterspørre, analysere og presentere informasjon fra utstedere som danner grunnlaget for prisdannelsen i markedet. 11

12 Oslo Børs' strategi Oslo Børs Holding ASA eier 100% av aksjene i Oslo Børs ASA. Oslo Børs ASA eier i tillegg 100% av aksjene i Oslo Børs Informasjon AS. Disse tre selskapene utgjør til sammen konsernet Oslo Børs Holding ASA. Den operative virksomheten finner sted i Oslo Børs ASA og Oslo Børs Informasjon AS. Oslo Børs ASA tilbyr handel i aksjer, grunnfondsbevis, renteprodukter og derivatprodukter. I tillegg tilbys en rekke produkter og tjenester fra Børsinstituttet, som er børsens forretningsområde innen kompetansebygging og kunnskapsformidling til verdipapirmarkedet. I aksje- og rentemarkedet har Oslo Børs en viktig funksjon også i førstehåndsmarkedet, dvs. i forbindelse med utstedelse av aksjer, grunnfondsbevis og obligasjoner. Oslo Børs Informasjon AS videreforedler og distribuerer markedsdata som genereres på markedsplassene på Oslo Børs. Omtalen nedenfor gjelder konsernet Oslo Børs Holding ASA. Mål og verdier Oslo Børs visjon: I et verdipapirmarked investeres det i fremtiden. Utstedere av verdipapirer som børsnoteres er fremtidsrettet, de har planer og ønsker om å utvikle seg. Derfor tilbys investor å satse på dem ideene og utviklingsmulighetene gjøres tilgjengelig. I mange tilfeller hadde ikke ideer kunnet utvikle seg uten kapitaltilgangen i børsmarkedet. Det er risiko involvert, men på en god markedsplass kan risikoen overskues ved at børsen krever og sikrer god og lik informasjon. Utstedernes forpliktelser på børsen - regelverket, kontrollen av forpliktelsene samt informasjonssystemene gir investor løpende tilgang på strategisk og finansiell informasjon som er nødvendig for investeringsbeslutninger. Investorene settes i stand til å vurdere fremtiden. Handelsinformasjon, med ordreboken og transaksjonene gjøres løpende tilgjengelig som informasjonstjenester og viser investorer løpende hvordan andre investorer vurderer situasjonen. Investorforpliktelser som tilbudsplikt, meldeplikt og flaggeplikt mv tydeliggjør bildet ytterligere. Alt dette skjer under løpende kontroll, i systemløsninger med nødvendig funksjonalitet og under oppsyn av en stor stab spesialister med høy kompetanse som sørger for kvalitet i alle ledd. På en god og rettferdig markedsplass handles det akkurat nå! Verdier Oslo Børs skal fremstå som ryddig og enhetlig. Våre holdninger og handlinger bygger på følgende verdigrunnlag: Pålitelig Dette er grunnverdien som stiller krav til profesjonalitet, integritet, lojalitet, rettferdighet, etterrettelighet, ansvar og sikkerhet. Uredd Dette er fornyelsesverdien som stiller krav til å være proaktiv, handlekraftig, endringsvillig, dynamisk og nyskapende. Lønnsomhetsorientert Dette er en driftsverdi som stiller krav til å være resultatbevisst, kostnadseffektiv, markedsrettet og verdiskapende. Samarbeidssøkende Dette er en relasjonsverdi som stiller krav til å styrke og videreutvikle vårt nettverk for å forsterke Oslo Børs posisjon. Hensikt Oslo Børs skal gjennom en kvalitetssikret og effektiv markedsplass bidra til: at næringslivet får tilgang til risikokapital et velfungerende annenhåndsmarked Det skal skje gjennom et godt og verdiskapende samspill med selskaper, investorer, medlemmer, samarbeidspartnere, ansatte og eiere. Mål Oslo Børs virksomhet skal styres etter følgende overordnede mål: 1. Oslo Børs er den ledende finansielle markedsplassen i Norge a) Norske investorer og utstedere vender seg alltid til Oslo Børs b) Dominerende markedsandel på handel i våre produkter c) Den foretrukne kilde for markedsdata fra det norske markedet 2. Flere og flere aktører gjør forretning med Oslo Børs a) Utstedere særlig innenfor våre sterke sektorer b) Medlemmer og investorer c) Distributører og brukere av markedsdata 3. Kunder og interessenter har stor tillit til hvordan vi driver markedet og virksomheten, og opplever oss som serviceinnstilt 4. Eierne er fornøyde med avkastningen og med vår virksomhet 5. Samarbeidsaktører verdsetter samarbeidet med Oslo Børs 6. Ansatte identifiserer seg med bedriften, trives og utvikler seg Kritiske suksessfaktorer Børsen har i likhet med banker, telekommunikasjonsselskaper og andre elektroniske nettverk som utgangspunkt at verdi skapes ved å tilrettelegge for transaksjoner eller 12

13 9,5 8,5 7,5 6,5 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5 Mai Sept Jan Mai Sept Jan Mai Sept Jan Mai Sept kommunikasjon mellom tredjeparter. Kundene tilbys tjenester og samhandling gjennom nettverk som bygges og gjøres tilgjengelig. I konkurransen mellom slike nettverk er det tre faktorer som børsene kan påvirke og som trolig påvirker kundenes valg av inngangsport : 1. Kundenettverkets størrelse og sammensetning 2. Tillit kvalitet og image 3. Kostnadseffektivitet Kundenettverkets størrelse og sammensetning kan være av betydning for hvilket nettverk som velges. For børsen innebærer det at investorer som vurderer å handle på nettopp Oslo Børs vil være opptatt av hvilke selskaper som er notert og hvor mange andre investorer man kan handle med. Tilsvarende vil selskaper som vurderer å notere seg på Oslo Børs legge avgjørende vekt på om det er investorer der som vil være interessert i å tilby kapital og handle aksjene på en kontinuerlig basis. Nøkkelfaktorer er: Antall aktive investorer og størrelsen på disse målt i forvaltningskapital Antall børsmedlemmer og deres kundekrets og konkurransedyktighet Oslo OMX Frf Lon Nasd Nyse Antall noterte selskaper/ verdipapirer og investorenes tillit til disse Andel av sparepenger som kanaliseres til verdipapirmarkedet Likviditetsindikatorer; relativ spread, omsetningsvolum mm Det er måleproblemer knyttet til mange av disse faktorene. Et forhold som er observerbart er utviklingen i handelsvolum på Oslo Børs sammenlignet med andre børser fra det tidspunkt handelssystemet Saxess ble tatt i bruk. Figuren over viser at Oslo Børs har hatt en svært positiv utvikling sammenlignet med andre børser. Den positive omsetningsutviklingen de senere årene kan tilskrives flere og til dels samvirkende faktorer. Noteringene av Statoil og Telenor har gitt betydelig meromsetning, hvilket også har bidratt til økt interesse for Oslo Børs i alminnelighet. I denne periode har også typiske sterke norske sektorer hatt en særdeles god utvikling. Handelsvolumet på Oslo Børs har alltid vært avhengig av et stort innslag utenlandske investorer. For disse var Norex-samarbeidet en avgjørende faktor for å forenkle tilgangen til Oslo Børs, hvilket har gitt flere utenlandske medlemmer. Børsen har også lagt vekt på å presentere markedsplassen for selskaper som vurderer børsnotering og de noterte selskapene for investorer, både i Norge og utlandet. Det ble i 2006 avholdt arrangementer i Norge, Sverige, USA, Tyskland og Japan med dette formålet. Det planlegges flere slike arrangementer i Forbedret tillit til markedsplassen (se nærmere omtale av tillit kvalitet og image nedenfor) anses også å ha bidratt positivt til aktivitetsutviklingen. I tabellen nedenfor vises antall aktive medlemmer ved utgangen av de siste fem årene. Antall lokale medlemmer har over tid blitt noe redusert som følge av restruktureringer i norsk bank- og finansnæring. En likviditetsindikator er antall dager et verdipapir er handlet. I 2006 har ca 29% av aksjene som har vært notert i 2006 blitt handlet hver dag. Tilsvarende tall for 2005 og 2004 var ca 30% og 23%. Ca. 63% av aksjene har blitt omsatt 75% eller mer av handelsdagene (62% i 2005 og 54% i 2004), mens 75% har blitt omsatt halvparten av handelsdagene eller mer (71% i 2005 og 73% i 2004). Et teoretisk sett bedre mål på likviditet er relativ spread eller den prosentvise forskjellen mellom kjøps- og salgskurser som stilles i ordreboken. En lav relativ spread indikerer god likviditet. Aktive medlemmer Lokale medlemmer Fjernmedlemmer Totalt antall aktive medlemmer

14 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 jul. 02 jan. 03 jul. 03 jan. 04 jul. 04 jan. 05 jul. 05 jul. 06 til rett tid samt det å være generelt tilgjengelige til rett under 4, som i denne sammenheng anses som svært godt. Investorenes vurdering av markedsplassen Oslo Børs som helhet ble imidlertid redusert fra 3,7 til 3,6 fra forrige undersøkelse i De områdene investorene vurderer som dårligst er aksjelikviditet, vurderinger av søknader om børsnotering samt evne til å reagere ved regelbrudd. OBX Alle aksjer og grunnfondsbevis Utviklingen i relativ spread på Oslo Børs I figuren ovenfor fremgår utviklingen i omsetningsvektet relativ spread for hhv aksjer i OBX og samtlige aksjer/grunnfondsbevis de siste årene. Figuren viser at forholdstallet har blitt betydelig forbedret de siste årene, både for aksjer som inngår i OBX-segmentet (de mest likvide aksjene) og de som ikke inngår i OBX. Innføringen av ny tick size modell i september 2006 har medført en betydelig forbedring i relativ spread for de berørte papirene i OBX segmentet. Innføringen av ny tick size modell i september 2006 har medført en betydelig forbedring i relativ spread for de berørte papirene i OBXsegmentet. Tillit kvalitet og image er den andre viktige konkurranseparameteren i kunders valg av markedsplass. Fordi sammenkoplingen mellom kundene er selve produktet, er det avgjørende at nettverket er sikkert og at de som er brukere av det følger de spilleregler som gjelder. Sikre nettverkslinjer sørger børsene for gjennom sine handelssystemer. I likhet med elektroniske banktjenester, må kunder i et verdipapirmarked ha tillit til at deres penger eller verdipapirer tas hånd om på en pålitelig måte. I tillegg må kundene kunne stole på at det ikke er andre i markedet som utnytter sin stilling i Alle aksjer og grunnfondsbevis ex OBX form av mer informasjon eller i kraft av markedsmakt. Derfor er vår tilsynsvirksomhet avgjørende også for å oppnå kommersiell suksess. Nøkkelfaktorer er: Investorenes opplevelse av investorbeskyttelse Investorenes opplevelse av kvalitet på tilsyn og overvåking av børsmedlemmer og noterte selskaper/verdipapirer Investorenes opplevelse av informasjonsflyt fra de noterte selskapene De siste årene har Oslo Børs hatt spesiell oppmerksomhet mot investorenes behov for tillit til markedsplassen. En del av dette arbeidet har bestått i å måle blant annet investorenes tillit til Oslo Børs, de selskaper som er notert, de medlemmer børsen har samt hvilke forhold som tillegges størst vekt i disse vurderingene. Forholdene som anses viktigst er likviditet, driftssikkerhet på infrastruktur (handelssystem), kvalitet på regelverk og overvåking samt grad av reaksjoner ved brudd på lover og regler. Ved siste måling (sommeren 2006) vurderte investorene, på en skala fra 1 til 5, utstedernes evne til å gi nødvendig og relevant informasjon Likviditet vil som nevnt alltid være et hovedtema for en børs. Oslo Børs vil fortsette arbeidet med å tiltrekke nye utstedere, medlemmer og investorer til markedsplassen. Det vurderes også å gjøre endringer i mikrostruktur og regelverk som kan påvirke handelsmønster og likviditet i de noterte verdipapirene. Omverdens inntrykk av Oslo Børs for øvrig er også av interesse. Oslo Børs deltar annet hvert år i Yankelovich undersøkelse av pressens oppfatninger av næringslivets presse- og mediavirksomhet. Pressens helhetsinntrykk av Oslo Børs rangeres på en skala fra 1 til 6, hvor ytterpunktene representerer et meget negativt/positivt helhetsinntrykk. I 2006 var gjennomsnittet for Oslo Børs på 4,3, sammenlignet med 4,1 i Inntrykket av Oslo Børs er både i 2004 og 2006 gjennomgående bedre enn inntrykket av de fleste referansebedriftene i undersøkelsen. Driftsavbrudd og driftsproblemer i kritiske og viktige systemer er en annen nøkkelfaktor innenfor området kvalitet. Kritiske og viktigste systemer er systemer som for eksempel handelssystemer, system for distribusjon av markedsdata og system for offentliggjøring av utstederes meldinger til verdipapirmarkedet. Antall tilfeller av driftsavbrudd eller driftsproblemer har vært betydelig høyere i 2006 enn i Andelen av avvik av alvorlig 14

15 karakter har i tillegg vært høyere i Det er iverksatt en rekke tiltak for å redusere antallet avvikshendelser. Oslo Børs ble i 2005 sertifisert etter norsk standard for informasjonssikkerhet (NS 7799). Kostnadseffektivitet som investorer, selskaper og medlemmer møter ved å opptre i markedet er den tredje faktoren som skiller børser fra hverandre. Et kjennetegn som børser har felles med banker og teleselskaper er at det krever betydelige ressurser å bygge det teknologiske nettverket som er forutsetningen for transaksjonen. Når den elektroniske basen eksisterer, er det, utover eventuelle terskeleffekter, kun marginale kostnader knyttet til nye kunder eller transaksjoner. Dette betyr at børser har faste kostnader som i liten grad påvirkes av variasjon i markedsaktiviteten. Nøkkelfaktoren er konkurransedyktige priser. De analyser Oslo Børs har gjort av avgiftsnivået på vesentlige inntektsområder som notering, handel og salg av markedsdata viser at våre avgifter er konkurransedyktige. En analyse av børsens kostnadseffektivitet kan ta utgangspunkt i en sammenligning av netto driftsmarginer mellom en rekke børser. Slike sammenligninger viser at Oslo Børs frem til og med 2004 har hatt en noe lavere netto driftsmargin enn de fleste børsene i sammenligningsgrunnlaget. Det kan skyldes flere forhold. Et nærliggende forhold er Oslo Børs størrelse sammenlignet med de andre. De systemer børsen benytter for å operere markedsplassen har en kapasitet som overstiger dagens markedsaktivitet, samtidig som kostnadene ved disse systemene for det alt vesentligste er faste. I 2005 og 2006 har markedsaktiviteten vært svært høy på Oslo Børs, med en økning i omsatt verdi og antall transaksjoner i aksjemarkedet på over 60% i hvert av disse årene. Dette har ført til at driftsmarginen har økt betydelig, hvilket understreker skalafordelene i denne type virksomhet. Oslo Børs har sammenlignet med andre børser en relativt lav kapitalbinding. Avkastningen på bundet kapital er derfor god, også relativt sett. I tillegg til de tre nevnte faktorene har Oslo Børs kompetanse og motivasjon som et sentralt målområde. Motiverte medarbeidere med riktig kompetanse er en nøkkelfaktor for å oppnå våre mål. Over to tredjedeler av børsens ansatte har høyere utdanning. Vi har lykkes i å utvikle og beholde verdifull børskompetanse ved å gi ansatte nye utfordringer internt. Et presset arbeidsmarked har imidlertid gitt flere utskiftninger i 2006 enn senere år, og vi har derfor spesiell fokus på å bevare kritisk kompetanse. Ved ekstern rekruttering har søknadsmassen og antall kvalifiserte søkere vært betydelig. Intervjuene gir inntrykk av at Oslo Børs oppfattes som en attraktiv arbeidsplass. For å skape engasjement og motivasjon legger Oslo Børs vekt på en ledelsesstil som baserer seg på involvering, delegering av ansvar og utvikling av den enkelte medarbeider. Medarbeidernes engasjement og identifikasjon med børsens virksomhet er blitt målt ved henholdsvis Humankapitalindeksen (HKI) og Strategiindeksen (SI). Indeksene er hver for seg bygget opp av spørsmål, der svarene gir et resultat på en skala fra 1-5, der 5 poeng er det beste. Indeksene gir en indikasjon på om hvorvidt ledere lykkes å skape den bedriftskulturen vi etterstreber. 15

16 Organisasjonens svar i 2006 ga et resultat på 3,95 for HKI (3,94 i 2005) og 3,93 for SI (3,86 i 2005) for organisasjonen som helhet. Dette anses som et godt resultat. Det er dog variasjoner mellom ulike deler av organisasjonen. Fokus vil fremover bli rettet mot miljøer der potensialet for forbedring er størst. I tillegg foretas det årlige internkommunikasjonsundersøkelser. Undersøkelsen i 2006 viste at 94% av de ansatte var fornøyd med den interne informasjonen på Oslo Børs. Risiko Forretningsmessig risiko Oslo Børs inntekter vil, gitt dagens inntektsstruktur, i hovedsak variere med: Antall noterte verdipapirer/selskap og markedsverdi på disse Årlige avgifter fra utstedere utgjorde omlag 20% av børsens totale inntekter i Inntektene vil kunne variere med antall noterte verdipapirer samt markedsverdien av disse. Det vesentligste av kursnoteringsavgiften for egenkapitalinstrumenter beregnes på grunnlag av markedsverdien ved inngangen til året. Handelsvolum og antall transaksjoner Handelsavgiftene utgjorde ca. 41% av børsens inntekter i Inntektene er i sin helhet variable, og vil i stor grad kunne påvirkes av generelle markedsforhold. Salg og distribusjon av markedsdataprodukter Salg av markedsdataprodukter utgjorde ca 28% av børsens totale inntekter i Omkring 75% av disse inntektene er basert på salg av realtidsinformasjon, og er i hovedsak variable basert på antall terminal-abonnenter. Salg av markedsdata vil ofte ha en forsinket positiv korrelasjon med de generelle markedsforhold og aktivitet. Risikoen knyttet til ovennevnte inntektskategorier kan henledes til: Konkurranse mellom markedsplasser, samt endring i prisnivå eller prisstruktur hos disse Konkurranse fra nye aktører samt internalisering av handel Konkurranse fra alternative spareformer Konsolidering blant utstedere, medlemmer og informasjonsdistributører Tilgjengelighet og oppetid på tekniske systemer Tillit til prisdannelsen og Oslo Børs som markedsplass Makroøkonomiske forhold Offentlige rammevilkår Eksponering overfor enkelte kundeforhold Oslo Børs kostnader er i stor grad faste. Markedsplassers generelle behov for høye investeringer samt stor grad av faste kostnader innebærer på kort sikt liten fleksibilitet til å tilpasse kostnadene til det aktuelle aktivitetsnivået. Strategisk risiko Strukturendringer i det internasjonale kapitalmarkedet innebærer at konkurransesituasjonen kan endres kontinuerlig. Manglende evne til å tilpasse seg endringene kan få konsekvenser for markedsplassenes lokale og internasjonale posisjon. Strategi Oslo Børs har styrket sin posisjon de siste årene, og har blant annet hatt en aktivitetsvekst i de ulike markedene og i antall noterte selskaper som få andre børser har opplevd. Børsen er godt posisjonert i flere attraktive segmenter og har et meget godt utgangspunkt for å møte fremtidige utfordringer. Som uavhengig børs har Oslo Børs en stor grad av handlefrihet, og børsen ser positivt på mulighetene som ligger i å videreutvikle fundamentet som er skapt de siste årene. Det er sterke endringskrefter i børsverdenen. Integrasjonsforsøkene i USA og Europa, og mellom disse kontinentene vil trolig medføre en endret konkurransesituasjon. I tillegg vil nye regulatoriske endringer føre til økt konkurranse innen viktige deler av børsvirksomheten. Oslo Børs vil offensivt arbeide for å møte denne konkurransen ved å være fleksibel og kundeorientert. Oslo Børs skal utvikle attraktive produkter til konkurransedyktige priser, ha høy fokus på kvalitetssikring av markedsplassen, god distribusjon av børsens produkter og fortsatt høy aktivitet på markedsføring av produktene og selskapene på Oslo Børs. Oslo Børs deltar i den nordisk børsalliansen NOREX sammen med OMX-børsene. Alliansen har blant annet felles handelssystem og tilnærmet harmonisert regelverk. Oslo Børs har et klart ønske om å videreføre samarbeidet i NOREX, som blant annet har gitt Oslo Børs et meget sterkt distribusjonsnettverk mot verdens investorer. I tillegg vil lønnsomme og strategiske samarbeidsområder også med andre aktører bli løpende vurdert. Oslo Børs er en viktig del av verdipapirinfrastrukturen i Norge og vil fortsette sitt gode samarbeid med VPS og VPS Clearing for å ivareta og løpende forbedre hele infrastrukturen, slik at denne fremstår som helhetlig, effektiv og konkurransedyktig for alle utstedere og investorer. Oslo Børs vil ha et sterkt fokus på langsiktig verdiskaping for 16

17 aksjonærer, samt effektivitet og konkurranseevne for aktørene i markedet. Det er en målsetting at alle relevante norske selskaper, og enda flere internasjonale selskaper innen våre sterke sektorer vil foretrekke å notere seg på Oslo Børs. Målet er også fortsatt å øke interessen for norske verdipapirer blant investorer, samt å få flere meglerhus til å handle direkte på Oslo Børs. I 2007 vil Oslo Børs særlig ha søkelyset på følgende forhold: Å aktivt møte utfordringene i MiFID og Transparencydirektivet med konkurransedyktige produkter og tjenester Effektivitet i handel og oppgjør Kapasitet og kvalitet i drift og systemer Å etablere Oslo Axess Ytterligere å styrke våre sterke sektorer 17

18 Mer om børsens inntekter og kostnader Sammendrag av resultat og balanse tre siste år Tall i Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat Resultat før skatt Årsresultat Eiendeler Gjeld Egenkapital Investeringer Driftsmargin 59,3% 51,8% 37,5% Resultat pr. aksje 44,04 28,82 15,15 Kontantstrøm pr. aksje 8,19 15,00 3,38 Kontantstrøm pr. aksje før utbytte og kapitalnedsettelse 34,19 35,00 13,38 For en generell gjennomgang av børsens økonomiske forhold vises det til styrets beretning på side 39. Børsens strategi og handlingsplaner for 2007 er gjort rede for på side 12 i årsrapporten. Oversikter over børsens avgifter og priser er tilgjengelig på Sammensetning av inntekter Som det fremgår av organisasjonskartet på side 37 er den operative børsvirksomheten organisert i flere avdelinger. Den inntektsbringende virksomheten foregår i to avdelinger; Markedsplass og Markedsdata. Dette er børsens to segmenter. Segmentinformasjon fremgår av note 2 til årsregnskapet. Nedenfor presenteres mer detaljert informasjon om sammensetningen av inntektene for de enkelte områdene som inngår i de to segmentene. Konserninterne inntekter i Markedsplass gjelder i hovedsak andel av Driftsinntekter fordelt på inntektsområder Markedsplass Aksjer Renteprodukter Derivater Konserninterne inntekter (fra markedsdata) Andre Sum inntekter markedsplass Finansielle markedsdata Konserninterne inntekter (fra markedsplass) Sum inntekter markedsdata Eliminering av konserninterne inntekter (77 951) (59 419) (55 924) Sum driftsinntekter inntekter fra salg av markedsdata etter avtale mellom Oslo Børs ASA og Oslo Børs Informasjon AS. Inntekter i Markedsdata fra Markedsplass gjelder vederlag for tjenester utført på vegne av Markedsplass. Aksjeområdet Inntektene fra aksjeområdet utgjorde i 2006 ca 63% av børsens totale inntekter. Faste avgifter til utstedere (kursnoteringsavgiften) påvirkes av antall noterte selskaper og markedsverdien av disse. Faste avgifter til medlemmer påvirkes av antall aktive medlemmer. Handelsavgifter påvirkes av antall gjennomførte transaksjoner og verdien på disse. Prospekt, opptaks- og registreringsavgifter påvirkes av antall introduksjoner, antall emisjoner og andre egenkapitaltransaksjoner og størrelsen på disse. En økning eller nedgang i markedsverdiene av de noterte verdipapirene pr med 10% ville ha økt eller redusert kursnoteringsavgiftene med ca 5%. Det mest omsatte verdipapiret på aksjeområdet i 2006 utgjorde 6% (6% i 2005 og 7% i 2004) av totalt antall transaksjoner og 21% (22% i 2005 og 18% i 2004) av total omsetning i verdi. Inntektene som kommer fra eller knyttet til dette selskapet i 2006 utgjorde 9% (8% i 2005 og 2004) av inntektene fra aksjeområdet og 6% (4% i 2005 og 2004) av børsens totale inntekter. Renteområdet Inntektene fra renteområdet utgjorde i 2006 ca 5% av børsens totale inntekter. Faste avgifter til utstedere (kursnoteringsavgiften) påvirkes av antall noterte lån og den nominelle 18

19 Inntekter - Aksjeområdet tall i MNOK Faste avgifter utstedere Faste avgifter medlemmer Handelsavgifter Prospekt- og opptaksavgifter Registreringsavgift Finansielle markedsdata Kurs-/seminarinntekter Andre inntekter Totale driftsinntekter Antall noterte selskaper pr Hovedindeksen (OSEBX) pr ,4 332,5 236,7 Markedsverdi noterte selskaper (NOK mrd) Antall børsmedlemmer - aksjer Antall transaksjoner (1000) Omsatt volum i verdi (NOK mrd) Inntekter - Renteområdet tall i MNOK Faste avgifter utstedere Faste avgifter medlemmer Handelsavgifter Prospekt- og opptaksavgifter Finansielle markedsdata Kurs-/seminarinntekter Andre inntekter Totale driftsinntekter Antall børsnoterte lån pr Antall noterte lån på ABM pr Markedsverdi noterte lån pr (NOK mrd) Antall børsmedlemmer - renter Omsetning i verdi eks. repo (NOK mrd) Repo omsetning i verdi (NOK mrd) Markedsverdi og omsetningstall inkluderer både børsnoterte lån og lån notert på ABM verdien av disse. Faste avgifter til medlemmer påvirkes av antall aktive medlemmer. Handelsavgifter påvirkes av antall gjennomførte transaksjoner og verdien på disse. Prospektavgiften påvirkes av antall prospekter som sendes inn for kontroll iht verdipapirhandelloven eller noteringsdokumenter som sendes inn for kontroll iht Regler for opptak og notering av obligasjoner på ABM herunder løpende forpliktelser. En repo er en gjenkjøpsavtale hvor partene avtaler salg og fremtidig tilbakekjøp av det samme volum i et obligasjonslån samtidig. Handelsavgiften ved repo omsetning er 10% av avgiften ved ordinær omsetning. Låntakeren med høyest utestående notert lånebeløp ved utgangen av 2006 utgjør 97% av utestående beløp i obligasjoner og 99,7% av utestående beløp i sertifikater. Inntektene fra denne låntakeren utgjorde i % av inntektene fra førstehåndsmarkedet for renteområdet. Derivatområdet Inntektene fra derivatområdet utgjorde i 2006 i overkant av 4% av børsens totale inntekter. 89% av inntektene er handelsavgifter. Handelsavgiftene påvirkes av antall omsatte kontrakter og premien på kontraktene. Premien på kontraktene påvirkes i hovedsak av pris på underliggende, tid til forfall samt for opsjoners del volatilitet i pris på underliggende. Markedsdata Eksterne inntekter fra salg av finansielle markedsdata utgjorde i 2006 MNOK 135, ca 27% av børsens totale inntekter (28% i 2005). Omsetning av realtidsinformasjon via distributører som Reuters og Bloomberg utgjorde i 2006 ca. 78% av inntektene fra dette området. Inntektene er i hovedsak relatert til antall terminaler med tilgang til markedsdata fra Oslo Børs. Kunder av informasjonsdistributører som Reuters, Bloomberg etc kjøper tilgang til kurs- og indeksinformasjon fra ulike markedsplasser. Inntekter fra salg av markedsdata viser en økning på 33% i forhold til fjoråret. Antall terminaler med tilgang til markedsinformasjon økte med 29% sammenlignet med Det er tre ulike abonnementer på realtidsformasjon fra Oslo Børs. Profesjonelle brukere med full realtidsinformasjon, private brukere med begrenset realtidsinformasjon og private brukere med full realtidsinformasjon. I oktober 2006 ble prisstrukturen endret i 19

20 Inntekter - Derivatområdet tall i MNOK Faste avgifter utstedere Faste avgifter medlemmer Handelsavgifter Prospekt- og opptaksavgifter Finansielle markedsdata Kurs-/seminarinntekter Andre inntekter Totale driftsinntekter Aksjeopsjoner, antall omsatte kontrakter (1000) Aksjeopsjoner, omsetning (MNOK) Indeksopsjoner, antall omsatte kontrakter (1000) Indeksopsjoner, omsetning (MNOK) Aksjeterminer, antall omsatte kontrakter (1000) Aksjeterminer, omsetning (MNOK) Indeksterminer, antall omsatte kontrakter (1000) Indeksterminer, omsetning (MNOK) Totalt antall kontrakter Total omsetning i verdi - opsjoner Total omsetning i verdi - terminer Snittpremie aksjeopsjoner 7,0 7,3 5,3 Snittpremie indeksopsjoner 8,4 14,3 11,7 Snittpremie aksjeterminer 61,4 90,3 94,6 Snittpremie indeksterminer 407,2 945,1 713,4 forhold til tidligere. Endringen i produkt- og prisstrukturen innebærer at vekst i inntekter er lavere enn vekst i antall terminaler. Det totale antall terminaler fordeler seg med henholdsvis 70%, 20% og 10% på de tre nevnte produktene (72%, 19% og 9% i 2005 og 78%, 16% og 6% i 2004). Profesjonelle brukere med full realtidsinformasjon betaler NOK pr. år. (NOK også i 2005). Private brukere med begrenset realtidsinformasjon betaler NOK 120 pr. år (NOK 720 frem til oktober 2006), mens private brukere med full realtidsinformasjon betaler NOK pr. år (NOK frem til oktober 2006). De to største distributørene utgjorde i 2006 ca 60% av inntektene fra markedsdataområdet, mens de fire største distributørene utgjorde ca 64%. Andre inntekter, som utgjør ca 22% av inntektene fra markedsdataområdet, kommer fra salg av en rekke produkter som avistabeller, indeksvekter, SMS-tjenester og reklame på internett. De to største enkeltproduktene målt etter inntekter er fundamentaldata om utstedere og fondsinformasjon. Kostnader Lønns- og personalkostnader økte med MNOK 11 fra MNOK 91 i 2005 til MNOK 102 i Oslo Børs har i 2006 innført innskuddspensjon for Tall i NOK Lønnskostnad Avskrivninger Annen driftskostnad Sum driftskostnader deler av de ansatte. Effekten av overgangen fra ytelsesordning til innskuddsordning er estimert til MNOK 4 og er ført over resultatregnskapet (kostnadsreduksjon). Det er i 2006 foretatt en avsetning på MNOK 12,3 for pensjonsforpliktelser som børsen påtok seg ved ansettelse av ny børsdirektør. Etter avtalen, som ble inngått i september 2005, skal børsdirektøren anses å ha full opptjeningstid hos Oslo Børs og derved full pensjon fra børsen ved oppnådd pensjonsalder på 62 år. I 2005 ble det i tillegg til normale pensjonskostnader kostnadsført MNOK 4,8 knyttet til endring av pensjonsgrunnlaget for den tidligere børsdirektøren. Kostnadene for 2005 inkluderer videre ekstraordinær variabel lønn for 2006 på ca MNOK 3. Korrigert for dette har lønns- og personalkostnader økt med MNOK 10 eller ca 11%. Økningen skyldes generell lønnsregulering samt flere effektive årsverk enn i Andre driftskostnader har økt med MNOK 16 fra MNOK 66 i 2005 til MNOK 82 i Økningen skyldes i hovedsak innleie av ressurser til drift og systemprosjekter (MNOK 8), økte variable handelssystemkostnader (MNOK 2), markedsføringsaktiviteter (MNOK 1), reduserte refusjoner fra it-samarbeid med andre børser i NOREX-samarbeidet (MNOK 1), rekruttering (MNOK 1) og økte kostnader til drift og vedlikehold av bygg og tekniske installasjoner (MNOK 1). Driftskostnadene forventes i 2007 å beløpe seg til i størrelsesorden MNOK 230. Børsen vil i 2007 bruke mer ressurser på systemtilpasninger, kapasitetsutvidelser, salg, markedsføring og produktutvikling enn hva som har vært tilfelle i Det er i tillegg planlagt med investeringer på i størrelsesorden MNOK

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2003

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2003 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 23 Hovedpunkter i 1. kvartal: Noe reduserte inntekter fra handel og salg av finansielle markedsdata Fortsatt reduksjon i andre driftskostnader Resultat MNOK 1,3 (13,1)

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2005

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2005 Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 25 Hovedpunkter i 4. kvartal: 19 nye selskaper notert i løpet av perioden Fjerde kvartal på rad med rekordhøy handelsaktivitet Driftsinntekter MNOK 14,5 (7,4) Resultat

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2005

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2005 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 25 Hovedpunkter i 1. kvartal: Driftsinntekter MNOK 79, (71,) Driftsresultat MNOK 37, (29,1) Resultat MNOK 34,9 (21,5) Resultat pr. aksje NOK 6,98 (4,3) MNOK 6,2 i gevinst

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2004

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2004 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 24 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt god aktivitet i markedet Driftsinntekter MNOK 62,5 (58,1) Resultat MNOK 16,7 (16,3) Resultat pr. aksje NOK 3,34 (3,25) Aktiviteten

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2004

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2004 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 24 Hovedpunkter i 1. kvartal: Rekordhøy aktivitet i aksje- og derivatmarkedet Driftsinntekter MNOK 71, (52,9) Resultat MNOK 21,2 (1,3) Resultat pr. aksje NOK 4,25 (2,5)

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2005

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2005 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 25 Hovedpunkter i 2. kvartal: Energisektoren styrker seg ytterligere 15 nye selskaper notert i løpet av perioden Driftsinntekter MNOK 86,6 (64,8) Driftsresultat MNOK 42,5

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2002

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2002 Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2002 Hovedpunkter i 4. kvartal: Noe høyere handelsaktivitet enn i forrige kvartal 9 nye medlemmer i 2002 Fortsatt noe reduksjon i inntekter fra Finansielle markedsdata

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2001

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2001 Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2001 Hovedpunkter i 4. kvartal Resultat før skatt MNOK 11,5 i 4. kvartal hele 2001: MNOK 61 Resultat pr. aksje NOK 1,56 i 4. kvartal - hele 2001: NOK 9,95 Forslag om ordinært

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2003

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2003 Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2003 Hovedpunkter i 4. kvartal: Høy markedsaktivitet og reduserte kostnader ga godt resultat Resultat i 4. kv./2003 MNOK 10,9 (7,9)/MNOK 53,3 (43,0) Resultat pr. aksje

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2003

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2003 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2003 Hovedpunkter i 3. kvartal: Høy markedsaktivitet Lavere driftskostnader enn i 2002 Resultat i 3. kv./pr. 30.09 MNOK 16,3 (10,0)/MNOK 42,4 (35,0) Resultat pr. aksje

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2006

Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2006 Oslo Børs Holding ASA 4. kvartal 2006 Hovedpunkter i 4. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 132,6 (104,5) Driftsresultat MNOK 85,0 (54,9) Resultat MNOK 61,8 (39,6) Resultat pr.

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2006

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2006 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2006 Hovedpunkter i 1. kvartal: Femte kvartal på rad med rekordhøy aktivitet Driftsinntekter MNOK 117,2 (79,0) Driftsresultat MNOK 68,3 (37,0) Resultat MNOK 50,1 (34,9)

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2006

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2006 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2006 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 110,4 (91,2) Driftsresultat MNOK 53,6 (52,9) Resultat MNOK 39,7 (38,8) Resultat pr. aksje

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2002

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2002 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2002 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt lav aktivitet i aksje- og derivatmarkedet Nedgang i Finansielle markedsdata Resultat etter skatt i 3. kv. på MNOK 10,0 (17,1) Resultat

Detaljer

ABM. Alternative Bond Market. Alternative Bond Market

ABM. Alternative Bond Market. Alternative Bond Market ABM Alternative Bond Market Alternative Bond Market ABM - Alternative Bond Market Hva er ABM? Alternative Bond Market (ABM) er en markedsplass for notering og handel i obligasjoner og sertifikater. ABM

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2004

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2004 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 24 Hovedpunkter i 2. kvartal: Fortsatt god aktivitet i markedet God tilgang på nye selskaper Driftsinntekter MNOK 64,8 (55,3) Resultat MNOK 16,3 (15,8) Resultat pr. aksje

Detaljer

Foreløpig regnskap. 4. kvartal 2018

Foreløpig regnskap. 4. kvartal 2018 Foreløpig regnskap 4. kvartal 2018 Aktiviteten i kvartalet (samme periode i fjor i parentes) Med bakgrunn i fremlagt tilbud fra Euronext om kjøp av samtlige utestående aksjer i Oslo Børs VPS Holding, offentligjøres

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2003

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2003 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 23 Hovedpunkter i 2. kvartal: Økt markedsaktivitet Fortsatt reduksjon i driftskostnader Resultat i 2. kv./1. halvår MNOK 15,8 (12,)/MNOK 26,1 (25,1) Resultat pr. aksje

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2002

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2002 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2002 Hovedpunkter i 1. kvartal Resultat før skatt pr 1. kvartal var MNOK 18,2 (11,7) Resultat pr. aksje pr 1. kvartal ble 2,62 (2,22) Innføring av handelssystemet Saxess

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2005

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2005 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2005 Hovedpunkter i 3. kvartal: Handelsaktivitet, inntekter og resultat høyeste noensinne 6 nye selskaper notert i løpet av perioden Driftsinntekter MNOK 91,2 (62,5) Driftsresultat

Detaljer

Delårsrapport. 1. kvartal 2018

Delårsrapport. 1. kvartal 2018 Delårsrapport 1. kvartal 2018 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i både første- og annenhåndsmarkedene Seks nye aksjenoteringer på Oslo Børs/Oslo Axess/Merkur Market i kvartalet - 37 nye

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2014

Delårsrapport 1. kvartal 2014 Delårsrapport 1. kvartal 2014 Hovedpunkter i 1. kvartal: Økt handel i både aksjer og derivater Nordens raskest voksende markedsplass Nordic ABM passert 1.000 lån i april Fortsatt stor interesse for børsnotering

Detaljer

Delårsrapport. 3. kvartal 2018

Delårsrapport. 3. kvartal 2018 Delårsrapport 3. kvartal 2018 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i både første- og annenhåndsmarkedene 11 nye selskaper notert i kvartalet - 28 nye selskaper registrert i VPS 148 nye obligasjoner/sertifikater

Detaljer

Delårsrapport. 1. kvartal 2019

Delårsrapport. 1. kvartal 2019 Delårsrapport 1. kvartal 2019 Hovedpunkter i 1. kvartal: 2 selskapsnoteringsprosesser i kvartalet - 25 nye selskaper registrert i VPS 128 nye obligasjoner/sertifikater notert og 429 nye obligasjoner/sertifikater

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2007

Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2007 Oslo Børs Holding ASA 3. kvartal 2007 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 143,6 (110,4) Driftsresultat MNOK 88,4 (53,6) Resultat MNOK 66,5 (39,7) Resultat pr.

Detaljer

Børsens rolle i verdipapirmarkedet og samfunnet Guro Steine, kommunikasjonssjef. 10. november 2010 AksjeNorge-dagen i Etne

Børsens rolle i verdipapirmarkedet og samfunnet Guro Steine, kommunikasjonssjef. 10. november 2010 AksjeNorge-dagen i Etne Børsens rolle i verdipapirmarkedet og samfunnet Guro Steine, kommunikasjonssjef 10. november 2010 AksjeNorge-dagen i Etne Innhold Hvorfor har vi børser? Børsens viktigste roller Børsens betydning i samfunnet

Detaljer

Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA. Nordic ABM. Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner

Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA. Nordic ABM. Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner Gjeldende fra 1. desember 2011 part of Oslo Børs ASA Nordic ABM Oslo Børs alternative markedsplass for obligasjoner Tilgang til stor investorbase Enkel noteringsprosess Rask saksbehandling Nordic ABM

Detaljer

3 Oslo Børs VPS. 7 Virksomhetsbeskrivelse. 44 Årsoppgjøret. 4 Nøkkeltall 6 Konkurranse med handicap

3 Oslo Børs VPS. 7 Virksomhetsbeskrivelse. 44 Årsoppgjøret. 4 Nøkkeltall 6 Konkurranse med handicap Årsrapport 2009 1 3 Oslo Børs VPS 4 Nøkkeltall 6 Konkurranse med handicap 7 Virksomhetsbeskrivelse 8 Slik fungerer verdipapirmarkedet 9 Oslo Børs VPS strategi 14 Forretningsområdene 24 Financial Ratios

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2002

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2002 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2002 Hovedpunkter i 2. kvartal: Lav aktivitet i aksje- og derivatmarkedet rentemarkedet i fremgang Vellykket oppstart av Norex felles handelssystem, Saxess. Resultat før

Detaljer

Vi åpner dørene for flere selskaper

Vi åpner dørene for flere selskaper Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene for flere selskaper - etablert 1819 - etablert 2007 Merkur Market - åpner tidlig 2016 Børsens hovedfunksjon Kilde til kapital

Detaljer

3 Oslo Børs VPS. 8 Virksomhetsbeskrivelse. 44 Årsoppgjøret. 4 Nøkkeltall 7 Utfordringer i kø!

3 Oslo Børs VPS. 8 Virksomhetsbeskrivelse. 44 Årsoppgjøret. 4 Nøkkeltall 7 Utfordringer i kø! Årsrapport 2008 1 3 Oslo Børs VPS 4 Nøkkeltall 7 Utfordringer i kø! 8 Virksomhetsbeskrivelse 9 Om konkurransesituasjonen 10 Slik fungerer verdipapirmarkedet 11 Oslo Børs VPS strategi 14 Forretningsområdene

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2007

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2007 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2007 Hovedpunkter i 2. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 147,3 (134,4) Driftsresultat MNOK 89,1 (86,3) Resultat MNOK 78,2 (68,5) Resultat pr.

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2014

Delårsrapport 3. kvartal 2014 Delårsrapport 3. kvartal 2014 Hovedpunkter i 3. kvartal: Handelsvolum i aksjer viser økning på 19% fra 3. kvartal 2013 Fortsatt stor interesse for børsnotering av både aksjer og obligasjoner Seks nye selskaper

Detaljer

Delårsrapport. 3. kvartal 2017

Delårsrapport. 3. kvartal 2017 Delårsrapport 3. kvartal 2017 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i både første- og annenhåndsmarkedet i kvartalet 4 nye aksjenoteringer på Oslo Børs og 2 nye aksjer registrert på NOTC i

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2012

Delårsrapport 1. kvartal 2012 Delårsrapport 1. kvartal 2012 1 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt god aktivitet i rentemarkedet Utfordrende første- og annenhåndsmarked for aksjer og derivater Driftsinntekter MNOK 221,8 (243,0) EBITDA

Detaljer

Delårsrapport 2. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 2. KVARTAL 2016 SIDE 1

Delårsrapport 2. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 2. KVARTAL 2016 SIDE 1 Delårsrapport 2. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 2. KVARTAL 2016 SIDE 1 DELÅRSRAPPORT 2. KVARTAL 2016 SIDE 2 Delårsrapport 2. kvartal 2016 Rapporten er oppdatert per 28.oktober 2016 Virksomheten OBOS Forsikrings

Detaljer

innhold 4 Oslo Børs VPS 8 Virksomhetsbeskrivelse 46 Årsoppgjøret 5 Nøkkeltall 7 Konsernsjefens kommentar: Endringsvilje til våre kunders beste

innhold 4 Oslo Børs VPS 8 Virksomhetsbeskrivelse 46 Årsoppgjøret 5 Nøkkeltall 7 Konsernsjefens kommentar: Endringsvilje til våre kunders beste ÅRSRAPPORT 2007 1 innhold 4 Oslo Børs VPS 5 Nøkkeltall 7 Konsernsjefens kommentar: Endringsvilje til våre kunders beste 8 Virksomhetsbeskrivelse 9 Slik fungerer verdipapirmarkedet 10 Oslo Børs VPS strategi

Detaljer

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter

Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter Oslo Børs plass i et internasjonalt marked, og hvordan børsen bidrar til vekst for norske bedrifter 19. August 2010, Bente A. Landsnes, Hordaland på børs Agenda Oslo Børs plass i et internasjonalt marked

Detaljer

Delårsrapport. 4. kvartal 2017

Delårsrapport. 4. kvartal 2017 Delårsrapport 4. kvartal 2017 Hovedpunkter i 4. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i både første- og annenhåndsmarkedet Åtte nye aksjenoteringer på Oslo Børs/Oslo Axess/Merkur Market, en ny aksje registrert

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2007

Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2007 Oslo Børs Holding ASA 1. kvartal 2007 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 147,2 (117,2) Driftsresultat MNOK 88,2 (68,3) Resultat MNOK 65,5 (50,1) Resultat pr.

Detaljer

Presentasjon av Oslo Børs

Presentasjon av Oslo Børs Presentasjon av Oslo Børs Tor Arne Olsen pressetalsmann 29. august 2008 Oslo Børs anno 2008 1 Internasjonalt anerkjent børs i sterk vekst (ikke bare trygg havn og hedge mot andre markedet) Utenlandske

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2016

Delårsrapport 3. kvartal 2016 Delårsrapport 3. kvartal 2016 Hovedpunkter i 3. kvartal: To nye aksjenoteringer i kvartalet Fortsatt vekst i notering og registrering av obligasjonslån 124 nye lån notert og 390 nye lån registrert i VPS

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 SIDE 1

Delårsrapport 1. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 SIDE 1 Delårsrapport 1. kvartal 2016 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 SIDE 1 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2016 SIDE 2 Delårsrapport 1. kvartal 2016 Rapporten er oppdatert per 28. oktober 2016. Virksomheten OBOS Forsikrings

Detaljer

VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 1. kvartal 2004. En god start på året, rekordhøy aktivitet i verdipapirmarkedet

VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 1. kvartal 2004. En god start på året, rekordhøy aktivitet i verdipapirmarkedet VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 1. kvartal En god start på året, rekordhøy aktivitet i verdipapirmarkedet (Samme periode i fjor i parentes) VPS Holding ASA oppnådde i første kvartal et resultat etter

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2010

Delårsrapport 1. kvartal 2010 Delårsrapport 1. kvartal 2010 1 Hovedpunkter i 1. kvartal: Økt markedsaktivitet i forhold til samme periode i fjor Driftsinntekter MNOK 246,1 (231,1) Driftsresultat før amortiseringer og nedskrivninger

Detaljer

Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs

Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs Merkur Market - en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs Merkur Market - en ny markedsplass for små og mellomstore bedrifter Med Merkur Market åpner Oslo Børs i januar 2016 dørene

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2015

Delårsrapport 1. kvartal 2015 Delårsrapport 1. kvartal 2015 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt god handelsaktivitet i 1. kvartal økning i handelsvolum på 16% fra 1. kvartal 2014 Fortsatt god interesse for børsnotering av både aksjer

Detaljer

Kvartalsrapport. 1. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK

Kvartalsrapport. 1. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK Kvartalsrapport 1. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK 1. kvartal 2006 RESULTAT Resultatet ved utgangen av første kvartal 2006 utgjør 84 mill. kr før skatt. Det er en forbedring i forhold til foregående

Detaljer

Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Utvikling innen avbilding går som planlagt

Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Utvikling innen avbilding går som planlagt Andre kvartal 20 Økt kvartalsomsetning med 16 % til 20,2 mill. Nær dobling av driftsresultat til 3,5 mill. Reforhandling av avtale med distributør i USA pågår Utvikling innen avbilding går som planlagt

Detaljer

Årsrapport 2002. Pålitelig. Uredd. Lønnsomhetsorientert. Samarbeidssøkende

Årsrapport 2002. Pålitelig. Uredd. Lønnsomhetsorientert. Samarbeidssøkende Årsrapport 2002 Pålitelig Uredd Lønnsomhetsorientert Samarbeidssøkende Innhold 3 Høydepunkter 2002 4 Hvem er verdipapirmarkedene til for? 6 Aksjonærinformasjon 9 Nøkkeltall 10 Med øye for investor 12 Verdipapirmarkedet

Detaljer

Rapport for 2006 Component Software Group ASA, Grev Wedels pl 5, BOX 325 sentrum, N-0103 Oslo Tel

Rapport for 2006 Component Software Group ASA, Grev Wedels pl 5, BOX 325 sentrum, N-0103 Oslo Tel Rapport for 2006 Component Software Group ASA (tidligere Norsk Vekst Forvaltning ASA) har i børsmelding av 1. februar opplyst at 94,9% av aksjonærene i Component Software ASA aksepterte tilbudet om kjøp

Detaljer

Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene for flere selskaper

Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene for flere selskaper Merkur Market en ny markedsplass for aksjer og egenkapitalbevis Vi åpner dørene for flere selskaper 1819 2007 2016 Børsens hovedfunksjon Kapitalkilde for næringslivet og arena for effektiv, ordnet handel

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2017

Delårsrapport 1. kvartal 2017 Delårsrapport 1. kvartal 2017 Hovedpunkter i 1. kvartal: Høy aktivitet i førstehåndsmarkedet i kvartalet Høyere handels- og oppgjørsaktivitet i aksjer enn i foregående kvartaler Driftsinntekter MNOK 252

Detaljer

Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess

Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess Børssirkulære nr. 5/2014 Til: Utstedere av aksjer og egenkapitalbevis notert på Oslo Børs og Oslo Axess 11. desember 2014 Vår ref: 962183 Endringer i aksjeutstederreglene for Oslo Børs og Oslo Axess 1

Detaljer

ANDRE KVARTAL 2007. 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6.

ANDRE KVARTAL 2007. 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6. ANDRE KVARTAL 2007 50,6 % vekst i salget til MNOK 32,6. 25,9 % vekst i fortjeneste per aksje til NOK 0,34 per aksje. Beste kvartal i selskapets historie. Vellykket etablering av salgsorganisasjon i USA.

Detaljer

Easybank ASA. Delårsrapport 2. kvartal 2018

Easybank ASA. Delårsrapport 2. kvartal 2018 Easybank ASA Delårsrapport 2. kvartal 2018 Om Easybank Easybank opererer innenfor finansiering, sparing og betalingsformidling mot personmarkedet, organisasjoner og bedrifter. Fokuset er forbruksfinansiering

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Utvikling i resultat og finansiell stilling Virksomheten ya Bank er en internettbank som er tilgjengelig via selskapets hjemmeside www.ya.no, på telefon eller via samarbeidende agenter og partnere. Banken

Detaljer

Delårsrapport 4. kvartal og 2. halvår 2012

Delårsrapport 4. kvartal og 2. halvår 2012 Delårsrapport 4. kvartal og 2. halvår 2012 1 Hovedpunkter i 4. kvartal: Oslo Børs VPS Holding har inngått avtale om salg av Oslo Clearing Oslo Børs har inngått avtale om og fått godkjennelse for kjøp av

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Utvikling i resultat og finansiell stilling Oversikt ya Bank oppnådde et i 3. kvartal 2013 et resultat på 20,2 MNOK, mens konsernet (eksklusiv MetaTech) oppnådde et resultat før skatt på 19,9 MNOK som

Detaljer

VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 2. kvartal 2004. Et godt andre kvartal, høy aktivitet i verdipapirmarkedet

VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 2. kvartal 2004. Et godt andre kvartal, høy aktivitet i verdipapirmarkedet VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 2. kvartal Et godt andre kvartal, høy aktivitet i verdipapirmarkedet (Samme periode i fjor i parentes) VPS Holding ASA oppnådde i 2. kvartal et resultatet etter skatt

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Q2 Utvikling i resultat og finansiell stilling Om ya Bank ya Bank har drevet bankvirksomhet i Norge siden oppstarten i 2006. Banken har kontoradresse i Oslo og Trondheim. Banken henvender seg til privatmarkedet

Detaljer

Delårsrapport 2. kvartal 2015 og 1. halvår 2015

Delårsrapport 2. kvartal 2015 og 1. halvår 2015 Delårsrapport 2. kvartal 2015 og 1. halvår 2015 Hovedpunkter i 2. kvartal: Fortsatt god handels- og oppgjørsaktivitet i 2. kvartal Fortsatt god interesse for børsnotering av både aksjer og obligasjoner

Detaljer

Kvartalsrapport. 2. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK

Kvartalsrapport. 2. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK Kvartalsrapport 2. kvartal 2006 DIN LOKALE SPAREBANK 2. kvartal 2006 RESULTAT Bankens resultat ved utgangen av andre kvartal 2006 utgjør 137 mill. kr før skatt. Det er en nedgang i forhold til foregående

Detaljer

Gjeldende fra 1. mai 2010. Noterings- og handelsavgifter på Oslo Børs og Oslo ABM for obligasjoner og sertifikater

Gjeldende fra 1. mai 2010. Noterings- og handelsavgifter på Oslo Børs og Oslo ABM for obligasjoner og sertifikater Gjeldende fra 1. mai 2010 Noterings- og handelsavgifter på Oslo Børs og Oslo ABM for obligasjoner og sertifikater 1. Avgifter for kontroll og notering av obligasjoner og sertifikater på Oslo Børs og Oslo

Detaljer

Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital

Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital Det norske obligasjonsmarkedet effektivt og fleksibelt marked for innhenting av kapital DET NORSKE RENTEMARKEDET EN EFFEKTIV KILDE TIL KAPITAL Bente A. Landsnes Børsdirektør Norsk og internasjonalt næringsliv

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2013

Delårsrapport 3. kvartal 2013 Delårsrapport 3. kvartal 2013 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i rentemarkedet To nye selskaper godkjent for notering i 3. kvartal, syv så langt i 2013 Økt interesse for børsnotering Økt

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2013

Delårsrapport 1. kvartal 2013 Delårsrapport 1. kvartal 2013 1 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i rentemarkedet Fire nye selskaper godkjent for notering så langt i 2013 Økt sparing og verdivekst i fond gir økte markedsverdier

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Utvikling i resultat og finansiell stilling Oversikt ya Bank oppnådde i 4. kvartal 2013 et resultat før skatt på 31,4 MNOK, mens konsernet (eksklusiv MetaTech) oppnådde et resultat før skatt på 30 MNOK,

Detaljer

Rapport for 1. kvartal 2011

Rapport for 1. kvartal 2011 Rapport for 1. kvartal 2011 Konsern Utvikling i resultat og finansiell stilling Oversikt Konsernet (eksklusiv MetaTech) hadde i 1. kvartal 2011 et overskudd før skatt på 10,8 MNOK. Grunnlaget for det gode

Detaljer

PRESSEMELDING. Hovedtrekk 1999

PRESSEMELDING. Hovedtrekk 1999 PRESSEMELDING Hovedtrekk 1999 Historisk resultat fra solid bankdrift 598 mill. kroner i resultat før skatt SpareBank 1 SR-Bank er distriktets bank for sparing 12% vekst i private innskudd (1,1 mrd. kroner)

Detaljer

Delårsrapport 1. kvartal 2008

Delårsrapport 1. kvartal 2008 Delårsrapport 1. kvartal 2008 1 Hovedpunkter i 1. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet innen alle forretningsområder Driftsinntekter MNOK 293,8 (147,2) Driftsresultat MNOK 149,3 (88,2) Resultat MNOK

Detaljer

Konkurransemessige utfordringer for børsen Vegard S. Annweiler. 8. April 2008 Generalforsamling NFMF

Konkurransemessige utfordringer for børsen Vegard S. Annweiler. 8. April 2008 Generalforsamling NFMF Konkurransemessige utfordringer for børsen Vegard S. Annweiler 8. April 2008 Generalforsamling NFMF Agenda Konkurransesituasjonen i USA og Europa Hvordan skal Oslo Børs lykkes? Endringer i mikrostruktur

Detaljer

Easybank ASA. Delårsrapport 1. kvartal 2018

Easybank ASA. Delårsrapport 1. kvartal 2018 Easybank ASA Delårsrapport 1. kvartal 2018 Easybank Easybank har hatt banklisens siden 2003, og opererer innenfor finansiering, sparing og betalingsformidling mot personmarkedet, organisasjoner og bedrifter.

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2008

Delårsrapport 3. kvartal 2008 Delårsrapport 3. kvartal 2008 1 Hovedpunkter i 3. kvartal: Fortsatt høy markedsaktivitet Driftsinntekter MNOK 279,8 (proforma 276,4) Driftsresultat MNOK 137,7 (proforma 150,7) Resultat MNOK 105,9 (proforma

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2010

Delårsrapport 3. kvartal 2010 Delårsrapport 3. kvartal 2010 1 Hovedpunkter i 3. kvartal: Signert samarbeidsavtale med Toronto Stock Exchange Vellykket full implementering av Oslo Clearing som sentral motpart for aksjer, ETF er og egenkapitalbevis

Detaljer

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2001

Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2001 Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 21 Oslo Børs Holding ASA oppnådde et driftsresultat på MNOK 12.8 (8.5) i 2. kvartal. Driftsresultatet for 1. halvår ble MNOK 21.9 (11.6) Resultatet etter skatt for 1. halvår

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Q2 Utvikling i resultat og finansiell stilling Virksomheten ya Bank er en internettbank som er tilgjengelig via selskapets hjemmeside www.ya.no, på telefon eller via samarbeidende agenter og partnere.

Detaljer

Kvartalsrapport 3. kvartal 2008

Kvartalsrapport 3. kvartal 2008 Kvartalsrapport 3. kvartal 2008 Innholdsfortegnelse Styrets kvartalsrapport Konsolidert resultatregnskap Konsolidert balanse Endring i egenkapital Konsolidert kontantstrømoppstilling Resultatregnskap per

Detaljer

Kvartalsrapport for 2. kvartal 2010

Kvartalsrapport for 2. kvartal 2010 Kvartalsrapport for 2. kvartal 2010 Delårsrapport 2. kvartal 2010 Regnskapsprinsipper Det er benyttet samme regnskapsprinsipper som i regnskapet for 2009. Delårsregnskapet er ikke revidert. Forvaltningskapital

Detaljer

Kvartalsrapport - Q2 2015. ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS

Kvartalsrapport - Q2 2015. ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS Kvartalsrapport - Q2 2015 ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS Q2 2015 Oppsummert Utlånsvekst på 242 MNOK (87 MNOK Q2 2014) Resultat etter skatt på 35 MNOK (19 MNOK Q2 2014) Egenkapitalavkastning på 33

Detaljer

INSTABANK ASA DELÅRSRAPPORT Q4/2016

INSTABANK ASA DELÅRSRAPPORT Q4/2016 INSTABANK ASA DELÅRSRAPPORT Q4/2016 Vi tenker som deg. DELÅRSRAPPORT Om Instabank ASA Instabank er en ny norsk digital bank med kontor på Skøyen i Oslo. Instabank ASA mottok tillatelse fra Finanstilsynet

Detaljer

Delårsrapport 4. kvartal 2008

Delårsrapport 4. kvartal 2008 Delårsrapport 4. kvartal 2008 1 Hovedpunkter i 4. kvartal: Intensjonsavtale om strategisk samarbeid med Londonbørsen Vurderer sentral motpart (CCP) i aksjemarkedet Noe redusert markedsaktivitet Nedskrivning

Detaljer

Rapport for 1. kvartal 2010

Rapport for 1. kvartal 2010 Rapport for 1. kvartal 2010 Konsern Utvikling i resultat og finansiell stilling Hovedlinjene i utviklingen Konsernet (eksklusiv MetaTech) hadde i 1. kvartal 2010 et overskudd før skatt på 3,4 MNOK. Grunnlaget

Detaljer

Delårsrapport 2. kvartal 2014 og 1. halvår 2014

Delårsrapport 2. kvartal 2014 og 1. halvår 2014 Delårsrapport 2. kvartal 2014 og 1. halvår 2014 Hovedpunkter i 2. kvartal: Handel i aksjer viser økning på 13% fra 2. kvartal 2013 Fortsatt stor interesse for børsnotering av både aksjer og obligasjoner

Detaljer

Rapport for 4. kvartal 2009

Rapport for 4. kvartal 2009 Rapport for 4. kvartal 2009 Konsern Utvikling i resultat og finansiell stilling Hovedlinjene i utviklingen Konsernet hadde i 4. kvartal 2009 et resultat før skatt på 2,6 MNOK. Dette på tross av høye tapsavsetninger

Detaljer

Børssirkulære nr. 3/2016

Børssirkulære nr. 3/2016 Børssirkulære nr. 3/2016 Til: Utstedere av verdipapirer notert på Oslo Børs, Oslo Axess, Merkur Market og Nordic ABM 1. desember 2016 Vår ref: http://www.oslobors.no/oslo- Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer

Detaljer

Børssirkulære nr. 4/2014

Børssirkulære nr. 4/2014 Børssirkulære nr. 4/2014 Til: Utstedere av verdipapirer notert på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM 1. desember 2014 Vår ref: 961256 http://www.oslobors.no/oslo- Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer Endringer

Detaljer

Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA. Oppstart med ny distributør i Asia. Ny distributør i Storbritannia. Fullmakt til erverv av egne aksjer

Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA. Oppstart med ny distributør i Asia. Ny distributør i Storbritannia. Fullmakt til erverv av egne aksjer Inngått utviklingsavtale for ultralydsbasert avbildning Ervervet 68,4 % av aksjene i Meditron ASA Oppstart med ny distributør i Asia Ny distributør i Storbritannia Fullmakt til erverv av egne aksjer Fullmakt

Detaljer

Kvartalsrapport - Q1 2015. ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS

Kvartalsrapport - Q1 2015. ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS Kvartalsrapport - Q1 2015 ya Holding ASA Konsern og ya Bank AS Q1 Oppsummert Utlånsvekst på 370 MNOK i kvartalet (+ 14 % fra Q4 2014) Resultat etter skatt på 32 MNOK (+ 95 % fra Q1 2014) Sterk aksjekursutvikling

Detaljer

Delårsrapport. 4. kvartal 2018

Delårsrapport. 4. kvartal 2018 Delårsrapport 4. kvartal 2018 Hovedpunkter i 4. kvartal: Euronext N.V og Nasdaq AB har fremsatt tilbud om kjøp av alle utestående aksjer i Oslo Børs VPS Holding ASA Fortsatt god aktivitet i både første-

Detaljer

ya Holding ASA Konsern ya Bank AS

ya Holding ASA Konsern ya Bank AS ya Holding ASA Konsern Kvartalsrapport 4. kvartal 2011 Utvikling i resultat og finansiell stilling Oversikt Konsernet (eksklusiv MetaTech) oppnådde et resultat før skatt på 4,3 MNOK i 4. kvartal 2011 som

Detaljer

Utvikling i resultat og finansiell stilling

Utvikling i resultat og finansiell stilling Q2 Utvikling i resultat og finansiell stilling Virksomheten ya Bank er en internettbank som er tilgjengelig via selskapets hjemmeside www.ya.no, på telefon eller via samarbeidende agenter og partnere.

Detaljer

Easybank ASA. Delårsrapport 3. kvartal 2018

Easybank ASA. Delårsrapport 3. kvartal 2018 Easybank ASA Delårsrapport 3. kvartal 2018 Om Easybank Easybank opererer innenfor finansiering, sparing og betalingsformidling mot personmarkedet, organisasjoner og bedrifter. Fokuset er forbruksfinansiering

Detaljer

Kvartalsrapport 1/99. Styrets rapport per 1. kvartal 1999

Kvartalsrapport 1/99. Styrets rapport per 1. kvartal 1999 Kvartalsrapport 1/99 Styrets rapport per 1. kvartal 1999 Resultatregnskap Konsernet (Beløp i NOK mill.) 1999 1998* 1997 1998 1997 Driftsinntekt 811,8 576,3 576,0 3.027,3 2.377,5 Avskrivning 27,9 18,7 17,6

Detaljer

Delårsrapport. 2. kvartal 2018

Delårsrapport. 2. kvartal 2018 Delårsrapport 2. kvartal 2018 Hovedpunkter i 2. kvartal: Fortsatt høy aktivitet i både første- og annenhåndsmarkedene 12 nye aksjer notert eller tatt opp til handel i kvartalet - 29 nye aksjeselskaper

Detaljer

Delårsrapport 2. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA

Delårsrapport 2. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA (NFH) eier 100 % av aksjene i Bank Norwegian AS. Det er ingen øvrig virksomhet i selskapet. Eierskapet i NFH er fordelt på institusjonelle og private investorer i Norge og utlandet, hvor Norwegian Air

Detaljer

Delårsrapport pr. 4. kvartal 2002

Delårsrapport pr. 4. kvartal 2002 Delårsrapport pr. 4. kvartal Innholdet i delårsrapporten er i overensstemmelse med foreløpig standard om delårsrapportering. Regnskapsprinsippene som anvendes i årsoppgjør og delårsrapportene er de samme.

Detaljer

Endringer i priser for førstehåndsmarkedet på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM

Endringer i priser for førstehåndsmarkedet på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM Børssirkulære nr. 2/2015 Til: Utstedere av verdipapirer notert på Oslo Børs, Oslo Axess og Nordic ABM 1. desember 2015 http://www.oslobors.no/oslo- Boers/Regelverk/Boerssirkulaerer Endringer i priser for

Detaljer

Delårsrapport 4. kvartal 2015 og 2. halvår 2015

Delårsrapport 4. kvartal 2015 og 2. halvår 2015 Delårsrapport 4. kvartal 2015 og 2. halvår 2015 Hovedpunkter i 4. kvartal: Syv selskaper tatt opp til handel ved lansering av Merkur Market den 13. januar To nye aksjenoteringer i kvartalet 107 nye obligasjonslån

Detaljer

Delårsrapport 3. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA

Delårsrapport 3. kvartal 2014. Norwegian Finans Holding ASA (NFH) eier 100 % av aksjene i Bank Norwegian AS. Det er ingen øvrig virksomhet i selskapet. Eierskapet i NFH er fordelt på institusjonelle og private investorer i Norge og utlandet, hvor Norwegian Air

Detaljer