Pensjonskassekonferansen 2018 Forvaltningen i Statnett SFs Pensjonskasse. Tor Bredo Gotfredsen Sandefjord, 17. april 2018

Transkript

1 Pensjonskassekonferansen 2018 Forvaltningen i Statnett SFs Pensjonskasse Tor Bredo Gotfredsen Sandefjord, 17. april 2018

2 Agenda Hvordan ser pensjonskassa ut? Kapitalutvikling Medlemsutvikling Balansen (forpliktelsessiden) Fripoliser Kapitalforvaltningen Allokeringsrammer Investeringsråd Allokering Avkastning Stresstest I Case: Vurdering av globale aksjer

3 Tusen kroner Forvaltningskapital

4 Antall medlemmer Medlemmer Aktive ytelsesordning Aktive risikodekning Pensjonsister Fripoliser

5 Premiereserve ca. 2 milliarder 582 millioner kroner 655 millioner kroner Pensjonister Aktive Fripoliser 768 millioner kroner

6 Egenkapital og forpliktelser (tall i 000 kroner) Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Premiefond Sum forsikringsforpliktelser Andre forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser

7 Kapitalforvaltningen Kapitalforvaltningsstrategi Allokeringsrammer mm Etiske rammer Investeringsråd Uavhengig oppfølging

8 Kapitalforvaltningsstrategi Investeringer i aksjer, globale obligasjoner og høyrenteobligasjoner Hovedsakelig UCITS fond, men "nasjonale fond" også tillat Eiendom som hovedregel gjennom norske fond o.l. God diversifisering Maks 25% i et forvaltningsmiljø Globale renter sikres (hovedregel) Globale aksjer kan sikres (p.t. er ca. 50% sikret)

9 Allokeringsrammer Minimum Normal Maksimum Bank 0% 2% 5% Pengemarked 2% 4% 7% Anleggsobligasjoner 5% 10% 15% Norske omløpsobligasjoner 5% 17,5% 25% Globale omløpsobligasjoner 5% 17,5% 25% Høyrenteobligasjoner 0% 4% 6% Sum renter 40% Eiendom 5% 10% 35% Alternative investeringer 0% 5% 10% Globale aksjer 14% 18% 23% Norske aksjer 4% 6% 8% EM aksjer 4% 6% 8% Sum aksjer 25% 30% 35%

10 Fordeling mellom renter og realaktiva 100 % 90 % % % 60 % 50 % 40 % Realaktiva Renter 30 % % 10 % 0 %

11 Investeringsråd Råd på tre medlemmer Rådgiver for daglig leder og styret Alle saker av forvaltningsmessig karakter behandles i rådet Daglig leder har ingen frihetsgrader/handlingsrom Innenfor vedtatte rammer beslutter investeringsrådet 4 +/- møter i året

12 Fordeling på aktivaklasser 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % Alternative investeringer Norske aksjer Emerging markets aksjer Globale aksjer Eiendom Høyrenteobligasjoner Globale obligasjoner Norske anleggsobligasjoner Norske obligasjoner Pengemarked 0 %

13 Allokering pr ,4 % 1,8 % 2,0 % 5,2 % 20,0 % 6,6 % 8,1 % 22,8 % Bank Pengemarked Norske anleggsobligasjoner Norske omløpsobligasjoner Globale omløpsobligasjoner Eiendom Globale aksjer Emerging markets aksjer Norske aksjer Alternative investeringer 9,2 % 17,9 %

14 Fondsallokering pr ,2 % 2,0 % 3,5 2,9 0,4 % 0,1 % 0,3 % 0,5 % % % 0,7 % 1,2 % 2,5 % 1,9 % 5,4 % 2,7 % 5,7 % 4,2 % 2,7 % 3,4 % 3,1 % 3,1 % 3,2 % 6,4 % 8,1 % 5,3 % 9,5 % 6,9 % 6,4 % 2,0 % 4,0 % Nordea Bank C WorldWide Pengemarked DnB Likviditet Danske Invest anlegg C WorlWide Obligasjon DnB Obligasjon 20 (III) DnB Obligasjon 20 (IV) Danske Invest European Corporate DnB Global Credit Short Nordea 1 US Corporate Bond Nordea Europeiske Kredittobl Aberdeen Eiendomsfond DnB Scand. Prop Storebrand Eiendomsfond Aberdeen World Smaller Com C WorldWide Etisk KLP AksjeGlobal Indeks I KLP AksjeEuropa Indeks I Nordea Stabile Aksjer Etisk C WorldWide Asia Danske Invest Global EM Skagen Kon-Tiki Danske Invest Norske Aksjer Inst KLP AksjeNorge Indeks Nordea Global PE Storebrand PE SIPE 13 Storebrand PE SIPE 17 Storebrand PE SIPE X Storebrand PE SIPE XI

15 Avkastning siste 10 år 10,0 % 9,0 % 8,0 % 9,0 % 9,1 % 9,6 % 7,0 % 6,0 % 6,3 % 6,3 % 6,4 % 5,7 % 5,6 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,6 % 2,9 % 3,8 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Geo. Snitt

16 Akkumulert meravkastning

17 Bufferkapitalutnyttelse Stresstest I 160,0 % 148,7 % 140,0 % 120,0 % 100,0 % 80,0 % 80,2 % 102,5 % 96,7 % 90,6 % 60,0 % 40,0 % 20,0 % 0,0 %

18 Case: Vurdering globale aksjer Investeringsrådet hadde i november en gjennomgang av globale aksjer Totalporteføljen av globale aksje Faktaark Vurderer om fondene presterer som forventet Passer fondene sammen? Behov for endringer? Bruker Morningstar Direct og Bloomberg i seleksjon og analyse

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30 Hva har vi vært igjennom? Hvordan ser pensjonskassa ut? Kapitalutvikling Medlemsutvikling Balansen (forpliktelsessiden) Fripoliser Kapitalforvaltningen Allokeringsrammer Investeringsråd Allokering Avkastning Stresstest I Case: Vurdering av globale aksjer